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金融民工1990
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金融民工1990
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2023-12-07 21:38:39
安信建筑建材 | 北新建材 - 2024年度投资策略会
会议要点 1. 业绩展望与品牌策略 • 业绩展望与发货情况:10月份业务发货情况良好,石膏板和防水产品双环比表现正面。11月上旬延续10月趋势,无大幅变化。四季度业绩尚未明确,但提价措施正在执行。 • 石膏板品牌与产品价值:石膏板提价主因为原材料价上涨。泰山和龙牌营销策略导致销量变化明显。前三季度泰山品牌销量增,龙牌降,毛利率扩大。高端产品龙牌主要与两家外资企业竞争,定位相对更高端。 • 市场布局与家装业务:外资品牌地域布局有限,龙牌主攻工程市场表现优秀。家装业务虽占比小但增速迅猛,未来计划增加
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北新建材
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2023-12-07 21:38:16
安信商社 | 海伦司 - 2024年度投资策略会
会议要点 1. 业绩复苏及策略解读 • 海伦司公司历史上7-8月通常为淡季,但随着9月学生返校,公司业绩恢复,10月国庆期间达到全年日销最高水平,同比去年同期恢复到9成。 • 11月受全国突然降温影响,出现业绩下滑,但随后随着适应气温变化,业绩有恢复趋势;根据历史情况,预计11月和12月业绩表现良好。 • 公司加快发展“happy合伙人”门店,截至11月已开80多家,签约130多家,即将完成年度目标120家;客单价在22年有所提升,同店销售恢复到近9成。 2. 门店策略与业绩恢复 • 公司202
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海伦司
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天风食品饮料|恒顺醋业 - 展望2024年度策略会
会议要点 1. 盈利增长与战略调整 • 公司毛利率改善:三、四季度毛利率总体趋势向上,主因调整产品结构与营销策略,整体利润端信心强,预计全年利润增长20%是可行的。 • 公司治理结构优化:公司治理不断完善,顶层设计和组织架构调整,为三五年产能释放奠定基础。新任营销出身的总经理何总上任三个月,表现超预期,对公司未来发展作出贡献。 • 重点考核指标:何总主要负责营销,收入及利润将是其主要考核点,同时也关注产品和渠道的考核。 2. 投资动向与发展策略 • 恒顺醋业的投资目的多样,包括财务投资、协同效应
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恒顺醋业
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天风非银|新华保险 - 展望2024年度策略会
会议要点 1. 经营情况与投资策略解析 • 银贷渠道已提前完成年度任务,保险渠道达成预期,公司整体业绩管理可控,对明年业务已有准备。 • 成立与国寿500亿规模的私募证券投资基金,以应对监管号召、平滑利润波动、长期权益投资获取收益为初衷。 • 公司权益类资产占比相对历史平均水平稍高,未来权益投资将侧重于非上市股权类,不设硬性要求,且择机操作。 2. 业务与策略调整探讨 • 新华保险已完成近期业务收官,整体业绩符合预期 • 公司正在内部研讨和审批 2024 年业务目标,具体销售目标尚未确定;202
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新华保险
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天风轻工&纺服&教育行业|锦泓集团 - 展望2024年度策略会
会议要点 1. 运营优化与品牌销售 • 锦泓集团线上业务增长迅速,尤其是旗下品牌 TVB 和维克纳斯,其中TVB 线上增速明显,并在四季度保持了与前三季度相当的增长势头。 • 公司整体营运状况与预期相符,TVB品牌销售略超预算,而维克纳斯品牌略低于预算。 • 销售渠道方面,TVB品牌在抖音平台占比最高(35%-48%),维克纳斯品牌因线上总量较小,未单独说明占比。品牌吊牌价有所提升,反映消费者购买意愿及成交价格上扬。 2. 渠道扩展与结构调整 • 锦泓集团规划将线下直营和在线业务调整成各占一半;
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锦泓集团
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天风计算机|美亚柏科 - 展望2024年度策略会
会议要点 1. 战略布局及业绩展望 • 公司结构变更:美亚柏科从国投集团三级子公司变更为二级子公司,国投集团在2022 年底对美亚柏科完成了 6.8亿的定增,未来还可能有进一步注资。 • 基石业务强劲:电子数据取证市场占有率超 60%,毛利率维持60% 以上;公共安全大数据覆盖全国 1/3 省份,毛利率 50%以上。 • 新赛道布局:美亚柏科布局网络空间安全和数字政务与企业数字化领域,在'十四五'期间有28 亿预算,已支出 8 亿,剩余 20 亿将由美亚柏科承接。 2. 业绩承压下的坚持研发 •
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天风能源开采|润贝航科 - 展望2024年度策略会
会议要点 1. 双轮驱动战略布局 • '润贝航科'专注于航空材料领域,拥有民航总局颁发的油料供应适航批准书和民用航空维修协会分销商证书。公司自97年成立以来,在航空润滑油经销、大飞机项目参与及航材自研自产方面不断深耕,至今保持分销与自研双轮驱动战略。 • 公司已具备102种自研航材,得到CAC民航局试航认证,并建立了分销网络及研发生产平台,下游客户包括航空公司、维修公司以及飞机制造商。 • 未来市场规划预计分销业务将依托航空业复苏拥有10%-15%的年复合增长率,自研业务则依靠国产大飞机产交付加
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润贝航科
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天风电新|英杰电气 - 展望2024年度策略会
会议要点 1. 射频电源市场突破 • 射频电源业务突破与增长:英杰电气在射频电源领域已实现批量供应,订单超9000万,且主要客户为半导体设备厂商。目前进展顺利,对应市场空间在十几亿规模,预计未来需求量将进一步增长。 • 国产化替代与市场潜力:公司射频电源成为国产化替代进口产品,射频电源技术突破,且还需研发扩展到更多机台,目标为全面覆盖。公司状态为前列厂商,但需注意行业竞争和后续供应稳定性。 • 产能准备与质量保障:英杰电气有准备的产能和已建立的品质保障体系,可承担增加的生产任务和满足未来市场增量
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英杰电气
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天风电新|华阳集团 - 展望2024年度策略会
会议要点 1. Q4产品排产及出货概览 • 华阳集团四季度出货情况:四季度前两月出货和排产情况良好,加班增加,排产紧凑,如HUD11月份出货达9万多台,四季度量产情况优于前季度,全年预估出货65~70万套。 • 华阳集团新产品量产与定点情况:M7从9月末开始量产,四季度预计完成5万套;华为合作车企配套产品销售良好;四季度新获定点项目包括长城、奇瑞,且电子外后视镜平台型项目达成。 • 趋势和市场预期:流媒体后视镜市场接受度高,受价格和安全级别因素制约,但随后市场测试后预期渗透率将增长,产品迭代升级
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华阳集团
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天风电子|中颖电子 - 展望2024年度策略会
会议要点 1. 市场动态与增长展望 • 需求复苏及产品升级迭代将促进公司长期发展。四季度终端需求转强,可能是由于客户回补库存导致的家电客户订单增加;毛利率相对稳定。 • 明年,公司将实现存货健康化,存货将维持在今年上半年的50-60%水平。锂电池管理芯片市场有望进一步拓展,预期会有订单回流和市场份额增量。 • 长期份额逐步提升,白色家电领域有能力扩大份额,预计年增速约20%。公司营收预期明年两位数增长。 2. 展望行业及新品 • MCU价格明年可能会有调整压力,由于公司与客户按年度溢价方式交易,
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中颖电子
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天风海外研究|电广传媒 - 展望2024年度策略会
会议要点 1. 战略调整及发展 • 电广传媒多元化后调整业务战略,将文旅与投资作为新的发展方向,清理历史包袱,优化资产结构,提升公司业绩。 • 文旅业务是公司战略重点,虽然目前收入占比较小,但在重点文旅项目如长沙世界之窗和圣久菲斯酒店上取得显著效益,运营模式优化显著,利润超过历史最佳。 • 新开文旅项目在重要节日期间人流量排名高,显示出电广传媒新项目具有竞争力和市场吸引力。 2. 多元拓展与盈利展望 • 省内新落地的7个项目尚处于发展期,人流量逐渐增加,预计将转化为收入。 • 投资板块管理基金规
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电广传媒
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天风汽车|亚太科技 - 展望2024年度策略会
会议要点 1. 近况及市场展望 • 业务结构:主要服务于汽车行业,占营收的93%,产品包括轻量化热交换结构件,市占率达到50%左右。 • 产品应用变化:随着新能源汽车的兴起,公司产品如液冷通道等在新能源汽车液冷系统中的使用量有增加趋势。 • 主要产品:包括热交换系统(市场主导)、底盘安全部件(如悬架),其中悬架出货量达5.5万吨,占较高市场份额。 2. 多元化产品战略布局 • 亚太科技主要产品包括铝带钢、控制臂和车身稳定系统等关键部件,已经从燃油车拓展到新能源车,控制臂重量和应用场景增加。 •
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天风机械|汉钟精机 - 展望2024年度策略会
会议要点 1. 2024年度业绩展望 • 四季度及全年业绩展望:公司四季度业绩尚不明确,受季节性影响,预计制冷及空气压缩机业务量可能下滑;全年制冷压缩机业务预计有10%左右增速,空气压缩机业务增速在个位数。 • 市占率情况:空调部门市占率稳定在30%,冷藏冷冻增速高,预制菜和食品深加工需求带动增长;市占率预期能超过50%。 • 毛利率展望:原材料价格波动和产能利用率将影响毛利率,目标维持当前水平;空气压缩机毛利率已提升至约20%。 2. 产能布局与市场展望 • 公司半导体真空泵的技术不会受到纳米
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天风建筑建材|苏文电能 - 展望2024年度策略会
会议要点 1. 业务及战略更新 • 公司收款进度良好,第四季度是关键季度,二季度三季度均为正现金流,项目准入和实施顺利。经营风险降低,趋于正常状态。 • EPC业务之前曾拖累业绩,四季度有望恢复正常,预期公司毛利率维持稳定,设备端毛利率上升。 • 公司积极扩展新能源业务,如储能和光伏项目。海外市场不断突破,特别是东南亚和墨西哥,并考虑在墨西哥增加产能。 2. 多元化投资规划 • 苏文电能新模式逐步推进,2023年主要以PC项目为主,但在三季度确定转入EPC项目。预计2024年光伏和储能业务规划在
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苏文电能
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天风建筑建材|科顺股份 - 展望2024年度策略会
会议要点 1. 供需情况及战略分析 • 科顺股份四季度需求端表现中规中矩,整体发货情况个位数增长,原材料价格下降趋势明显,沥青等成本季节性下降将有助于四季度毛利润略微提升。 • 公司预期明年防水市场容量有小幅提升,房产行业需求增长会更多偏向龙头企业,明年整体需求情况将好于今年。 • 明年市政基建板块预计持续高增长,且防水行业颈部企业经营困难,科顺股份市占率有望进一步提升。 2. 应收账款管理策略 • 科顺股份应收账款稳定,未为追求业绩增长而放宽账期或开发高风险客户,且坏账准备充分,反映出公司稳健
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科顺股份
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安信建筑建材 | 北新建材 - 2024年度投资策略会
会议要点 1. 业绩展望与品牌策略 • 业绩展望与发货情况:10月份业务发货情况良好,石膏板和防水产品双环比表现正面。11月上旬延续10月趋势,无大幅变化。四季度业绩尚未明确,但提价措施正在执行。 • 石膏板品牌与产品价值:石膏板提价主因为原材料价上涨。泰山和龙牌营销策略导致销量变化明显。前三季度泰山品牌销量增,龙牌降,毛利率扩大。高端产品龙牌主要与两家外资企业竞争,定位相对更高端。 • 市场布局与家装业务:外资品牌地域布局有限,龙牌主攻工程市场表现优秀。家装业务虽占比小但增速迅猛,未来计划增加
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安信商社 | 海伦司 - 2024年度投资策略会
会议要点 1. 业绩复苏及策略解读 • 海伦司公司历史上7-8月通常为淡季,但随着9月学生返校,公司业绩恢复,10月国庆期间达到全年日销最高水平,同比去年同期恢复到9成。 • 11月受全国突然降温影响,出现业绩下滑,但随后随着适应气温变化,业绩有恢复趋势;根据历史情况,预计11月和12月业绩表现良好。 • 公司加快发展“happy合伙人”门店,截至11月已开80多家,签约130多家,即将完成年度目标120家;客单价在22年有所提升,同店销售恢复到近9成。 2. 门店策略与业绩恢复 • 公司202
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天风食品饮料|恒顺醋业 - 展望2024年度策略会
会议要点 1. 盈利增长与战略调整 • 公司毛利率改善:三、四季度毛利率总体趋势向上,主因调整产品结构与营销策略,整体利润端信心强,预计全年利润增长20%是可行的。 • 公司治理结构优化:公司治理不断完善,顶层设计和组织架构调整,为三五年产能释放奠定基础。新任营销出身的总经理何总上任三个月,表现超预期,对公司未来发展作出贡献。 • 重点考核指标:何总主要负责营销,收入及利润将是其主要考核点,同时也关注产品和渠道的考核。 2. 投资动向与发展策略 • 恒顺醋业的投资目的多样,包括财务投资、协同效应
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天风非银|新华保险 - 展望2024年度策略会
会议要点 1. 经营情况与投资策略解析 • 银贷渠道已提前完成年度任务,保险渠道达成预期,公司整体业绩管理可控,对明年业务已有准备。 • 成立与国寿500亿规模的私募证券投资基金,以应对监管号召、平滑利润波动、长期权益投资获取收益为初衷。 • 公司权益类资产占比相对历史平均水平稍高,未来权益投资将侧重于非上市股权类,不设硬性要求,且择机操作。 2. 业务与策略调整探讨 • 新华保险已完成近期业务收官,整体业绩符合预期 • 公司正在内部研讨和审批 2024 年业务目标,具体销售目标尚未确定;202
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天风轻工&纺服&教育行业|锦泓集团 - 展望2024年度策略会
会议要点 1. 运营优化与品牌销售 • 锦泓集团线上业务增长迅速,尤其是旗下品牌 TVB 和维克纳斯,其中TVB 线上增速明显,并在四季度保持了与前三季度相当的增长势头。 • 公司整体营运状况与预期相符,TVB品牌销售略超预算,而维克纳斯品牌略低于预算。 • 销售渠道方面,TVB品牌在抖音平台占比最高(35%-48%),维克纳斯品牌因线上总量较小,未单独说明占比。品牌吊牌价有所提升,反映消费者购买意愿及成交价格上扬。 2. 渠道扩展与结构调整 • 锦泓集团规划将线下直营和在线业务调整成各占一半;
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天风计算机|美亚柏科 - 展望2024年度策略会
会议要点 1. 战略布局及业绩展望 • 公司结构变更:美亚柏科从国投集团三级子公司变更为二级子公司,国投集团在2022 年底对美亚柏科完成了 6.8亿的定增,未来还可能有进一步注资。 • 基石业务强劲:电子数据取证市场占有率超 60%,毛利率维持60% 以上;公共安全大数据覆盖全国 1/3 省份,毛利率 50%以上。 • 新赛道布局:美亚柏科布局网络空间安全和数字政务与企业数字化领域,在'十四五'期间有28 亿预算,已支出 8 亿,剩余 20 亿将由美亚柏科承接。 2. 业绩承压下的坚持研发 •
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天风能源开采|润贝航科 - 展望2024年度策略会
会议要点 1. 双轮驱动战略布局 • '润贝航科'专注于航空材料领域,拥有民航总局颁发的油料供应适航批准书和民用航空维修协会分销商证书。公司自97年成立以来,在航空润滑油经销、大飞机项目参与及航材自研自产方面不断深耕,至今保持分销与自研双轮驱动战略。 • 公司已具备102种自研航材,得到CAC民航局试航认证,并建立了分销网络及研发生产平台,下游客户包括航空公司、维修公司以及飞机制造商。 • 未来市场规划预计分销业务将依托航空业复苏拥有10%-15%的年复合增长率,自研业务则依靠国产大飞机产交付加
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天风电新|英杰电气 - 展望2024年度策略会
会议要点 1. 射频电源市场突破 • 射频电源业务突破与增长:英杰电气在射频电源领域已实现批量供应,订单超9000万,且主要客户为半导体设备厂商。目前进展顺利,对应市场空间在十几亿规模,预计未来需求量将进一步增长。 • 国产化替代与市场潜力:公司射频电源成为国产化替代进口产品,射频电源技术突破,且还需研发扩展到更多机台,目标为全面覆盖。公司状态为前列厂商,但需注意行业竞争和后续供应稳定性。 • 产能准备与质量保障:英杰电气有准备的产能和已建立的品质保障体系,可承担增加的生产任务和满足未来市场增量
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英杰电气
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天风电新|华阳集团 - 展望2024年度策略会
会议要点 1. Q4产品排产及出货概览 • 华阳集团四季度出货情况:四季度前两月出货和排产情况良好,加班增加,排产紧凑,如HUD11月份出货达9万多台,四季度量产情况优于前季度,全年预估出货65~70万套。 • 华阳集团新产品量产与定点情况:M7从9月末开始量产,四季度预计完成5万套;华为合作车企配套产品销售良好;四季度新获定点项目包括长城、奇瑞,且电子外后视镜平台型项目达成。 • 趋势和市场预期:流媒体后视镜市场接受度高,受价格和安全级别因素制约,但随后市场测试后预期渗透率将增长,产品迭代升级
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天风电子|中颖电子 - 展望2024年度策略会
会议要点 1. 市场动态与增长展望 • 需求复苏及产品升级迭代将促进公司长期发展。四季度终端需求转强,可能是由于客户回补库存导致的家电客户订单增加;毛利率相对稳定。 • 明年,公司将实现存货健康化,存货将维持在今年上半年的50-60%水平。锂电池管理芯片市场有望进一步拓展,预期会有订单回流和市场份额增量。 • 长期份额逐步提升,白色家电领域有能力扩大份额,预计年增速约20%。公司营收预期明年两位数增长。 2. 展望行业及新品 • MCU价格明年可能会有调整压力,由于公司与客户按年度溢价方式交易,
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天风海外研究|电广传媒 - 展望2024年度策略会
会议要点 1. 战略调整及发展 • 电广传媒多元化后调整业务战略,将文旅与投资作为新的发展方向,清理历史包袱,优化资产结构,提升公司业绩。 • 文旅业务是公司战略重点,虽然目前收入占比较小,但在重点文旅项目如长沙世界之窗和圣久菲斯酒店上取得显著效益,运营模式优化显著,利润超过历史最佳。 • 新开文旅项目在重要节日期间人流量排名高,显示出电广传媒新项目具有竞争力和市场吸引力。 2. 多元拓展与盈利展望 • 省内新落地的7个项目尚处于发展期,人流量逐渐增加,预计将转化为收入。 • 投资板块管理基金规
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天风汽车|亚太科技 - 展望2024年度策略会
会议要点 1. 近况及市场展望 • 业务结构:主要服务于汽车行业,占营收的93%,产品包括轻量化热交换结构件,市占率达到50%左右。 • 产品应用变化:随着新能源汽车的兴起,公司产品如液冷通道等在新能源汽车液冷系统中的使用量有增加趋势。 • 主要产品:包括热交换系统(市场主导)、底盘安全部件(如悬架),其中悬架出货量达5.5万吨,占较高市场份额。 2. 多元化产品战略布局 • 亚太科技主要产品包括铝带钢、控制臂和车身稳定系统等关键部件,已经从燃油车拓展到新能源车,控制臂重量和应用场景增加。 •
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天风机械|汉钟精机 - 展望2024年度策略会
会议要点 1. 2024年度业绩展望 • 四季度及全年业绩展望:公司四季度业绩尚不明确,受季节性影响,预计制冷及空气压缩机业务量可能下滑;全年制冷压缩机业务预计有10%左右增速,空气压缩机业务增速在个位数。 • 市占率情况:空调部门市占率稳定在30%,冷藏冷冻增速高,预制菜和食品深加工需求带动增长;市占率预期能超过50%。 • 毛利率展望:原材料价格波动和产能利用率将影响毛利率,目标维持当前水平;空气压缩机毛利率已提升至约20%。 2. 产能布局与市场展望 • 公司半导体真空泵的技术不会受到纳米
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天风建筑建材|苏文电能 - 展望2024年度策略会
会议要点 1. 业务及战略更新 • 公司收款进度良好,第四季度是关键季度,二季度三季度均为正现金流,项目准入和实施顺利。经营风险降低,趋于正常状态。 • EPC业务之前曾拖累业绩,四季度有望恢复正常,预期公司毛利率维持稳定,设备端毛利率上升。 • 公司积极扩展新能源业务,如储能和光伏项目。海外市场不断突破,特别是东南亚和墨西哥,并考虑在墨西哥增加产能。 2. 多元化投资规划 • 苏文电能新模式逐步推进,2023年主要以PC项目为主,但在三季度确定转入EPC项目。预计2024年光伏和储能业务规划在
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苏文电能
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天风建筑建材|科顺股份 - 展望2024年度策略会
会议要点 1. 供需情况及战略分析 • 科顺股份四季度需求端表现中规中矩,整体发货情况个位数增长,原材料价格下降趋势明显,沥青等成本季节性下降将有助于四季度毛利润略微提升。 • 公司预期明年防水市场容量有小幅提升,房产行业需求增长会更多偏向龙头企业,明年整体需求情况将好于今年。 • 明年市政基建板块预计持续高增长,且防水行业颈部企业经营困难,科顺股份市占率有望进一步提升。 2. 应收账款管理策略 • 科顺股份应收账款稳定,未为追求业绩增长而放宽账期或开发高风险客户,且坏账准备充分,反映出公司稳健
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安信建筑建材 | 北新建材 - 2024年度投资策略会
会议要点 1. 业绩展望与品牌策略 • 业绩展望与发货情况:10月份业务发货情况良好,石膏板和防水产品双环比表现正面。11月上旬延续10月趋势,无大幅变化。四季度业绩尚未明确,但提价措施正在执行。 • 石膏板品牌与产品价值:石膏板提价主因为原材料价上涨。泰山和龙牌营销策略导致销量变化明显。前三季度泰山品牌销量增,龙牌降,毛利率扩大。高端产品龙牌主要与两家外资企业竞争,定位相对更高端。 • 市场布局与家装业务:外资品牌地域布局有限,龙牌主攻工程市场表现优秀。家装业务虽占比小但增速迅猛,未来计划增加
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安信商社 | 海伦司 - 2024年度投资策略会
会议要点 1. 业绩复苏及策略解读 • 海伦司公司历史上7-8月通常为淡季,但随着9月学生返校,公司业绩恢复,10月国庆期间达到全年日销最高水平,同比去年同期恢复到9成。 • 11月受全国突然降温影响,出现业绩下滑,但随后随着适应气温变化,业绩有恢复趋势;根据历史情况,预计11月和12月业绩表现良好。 • 公司加快发展“happy合伙人”门店,截至11月已开80多家,签约130多家,即将完成年度目标120家;客单价在22年有所提升,同店销售恢复到近9成。 2. 门店策略与业绩恢复 • 公司202
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海伦司
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天风食品饮料|恒顺醋业 - 展望2024年度策略会
会议要点 1. 盈利增长与战略调整 • 公司毛利率改善:三、四季度毛利率总体趋势向上,主因调整产品结构与营销策略,整体利润端信心强,预计全年利润增长20%是可行的。 • 公司治理结构优化:公司治理不断完善,顶层设计和组织架构调整,为三五年产能释放奠定基础。新任营销出身的总经理何总上任三个月,表现超预期,对公司未来发展作出贡献。 • 重点考核指标:何总主要负责营销,收入及利润将是其主要考核点,同时也关注产品和渠道的考核。 2. 投资动向与发展策略 • 恒顺醋业的投资目的多样,包括财务投资、协同效应
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恒顺醋业
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天风非银|新华保险 - 展望2024年度策略会
会议要点 1. 经营情况与投资策略解析 • 银贷渠道已提前完成年度任务,保险渠道达成预期,公司整体业绩管理可控,对明年业务已有准备。 • 成立与国寿500亿规模的私募证券投资基金,以应对监管号召、平滑利润波动、长期权益投资获取收益为初衷。 • 公司权益类资产占比相对历史平均水平稍高,未来权益投资将侧重于非上市股权类,不设硬性要求,且择机操作。 2. 业务与策略调整探讨 • 新华保险已完成近期业务收官,整体业绩符合预期 • 公司正在内部研讨和审批 2024 年业务目标,具体销售目标尚未确定;202
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新华保险
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天风轻工&纺服&教育行业|锦泓集团 - 展望2024年度策略会
会议要点 1. 运营优化与品牌销售 • 锦泓集团线上业务增长迅速,尤其是旗下品牌 TVB 和维克纳斯,其中TVB 线上增速明显,并在四季度保持了与前三季度相当的增长势头。 • 公司整体营运状况与预期相符,TVB品牌销售略超预算,而维克纳斯品牌略低于预算。 • 销售渠道方面,TVB品牌在抖音平台占比最高(35%-48%),维克纳斯品牌因线上总量较小,未单独说明占比。品牌吊牌价有所提升,反映消费者购买意愿及成交价格上扬。 2. 渠道扩展与结构调整 • 锦泓集团规划将线下直营和在线业务调整成各占一半;
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天风计算机|美亚柏科 - 展望2024年度策略会
会议要点 1. 战略布局及业绩展望 • 公司结构变更:美亚柏科从国投集团三级子公司变更为二级子公司,国投集团在2022 年底对美亚柏科完成了 6.8亿的定增,未来还可能有进一步注资。 • 基石业务强劲:电子数据取证市场占有率超 60%,毛利率维持60% 以上;公共安全大数据覆盖全国 1/3 省份,毛利率 50%以上。 • 新赛道布局:美亚柏科布局网络空间安全和数字政务与企业数字化领域,在'十四五'期间有28 亿预算,已支出 8 亿,剩余 20 亿将由美亚柏科承接。 2. 业绩承压下的坚持研发 •
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天风能源开采|润贝航科 - 展望2024年度策略会
会议要点 1. 双轮驱动战略布局 • '润贝航科'专注于航空材料领域,拥有民航总局颁发的油料供应适航批准书和民用航空维修协会分销商证书。公司自97年成立以来,在航空润滑油经销、大飞机项目参与及航材自研自产方面不断深耕,至今保持分销与自研双轮驱动战略。 • 公司已具备102种自研航材,得到CAC民航局试航认证,并建立了分销网络及研发生产平台,下游客户包括航空公司、维修公司以及飞机制造商。 • 未来市场规划预计分销业务将依托航空业复苏拥有10%-15%的年复合增长率,自研业务则依靠国产大飞机产交付加
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天风电新|英杰电气 - 展望2024年度策略会
会议要点 1. 射频电源市场突破 • 射频电源业务突破与增长:英杰电气在射频电源领域已实现批量供应,订单超9000万,且主要客户为半导体设备厂商。目前进展顺利,对应市场空间在十几亿规模,预计未来需求量将进一步增长。 • 国产化替代与市场潜力:公司射频电源成为国产化替代进口产品,射频电源技术突破,且还需研发扩展到更多机台,目标为全面覆盖。公司状态为前列厂商,但需注意行业竞争和后续供应稳定性。 • 产能准备与质量保障:英杰电气有准备的产能和已建立的品质保障体系,可承担增加的生产任务和满足未来市场增量
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天风电新|华阳集团 - 展望2024年度策略会
会议要点 1. Q4产品排产及出货概览 • 华阳集团四季度出货情况:四季度前两月出货和排产情况良好,加班增加,排产紧凑,如HUD11月份出货达9万多台,四季度量产情况优于前季度,全年预估出货65~70万套。 • 华阳集团新产品量产与定点情况:M7从9月末开始量产,四季度预计完成5万套;华为合作车企配套产品销售良好;四季度新获定点项目包括长城、奇瑞,且电子外后视镜平台型项目达成。 • 趋势和市场预期:流媒体后视镜市场接受度高,受价格和安全级别因素制约,但随后市场测试后预期渗透率将增长,产品迭代升级
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天风电子|中颖电子 - 展望2024年度策略会
会议要点 1. 市场动态与增长展望 • 需求复苏及产品升级迭代将促进公司长期发展。四季度终端需求转强,可能是由于客户回补库存导致的家电客户订单增加;毛利率相对稳定。 • 明年,公司将实现存货健康化,存货将维持在今年上半年的50-60%水平。锂电池管理芯片市场有望进一步拓展,预期会有订单回流和市场份额增量。 • 长期份额逐步提升,白色家电领域有能力扩大份额,预计年增速约20%。公司营收预期明年两位数增长。 2. 展望行业及新品 • MCU价格明年可能会有调整压力,由于公司与客户按年度溢价方式交易,
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中颖电子
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天风海外研究|电广传媒 - 展望2024年度策略会
会议要点 1. 战略调整及发展 • 电广传媒多元化后调整业务战略,将文旅与投资作为新的发展方向,清理历史包袱,优化资产结构,提升公司业绩。 • 文旅业务是公司战略重点,虽然目前收入占比较小,但在重点文旅项目如长沙世界之窗和圣久菲斯酒店上取得显著效益,运营模式优化显著,利润超过历史最佳。 • 新开文旅项目在重要节日期间人流量排名高,显示出电广传媒新项目具有竞争力和市场吸引力。 2. 多元拓展与盈利展望 • 省内新落地的7个项目尚处于发展期,人流量逐渐增加,预计将转化为收入。 • 投资板块管理基金规
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天风汽车|亚太科技 - 展望2024年度策略会
会议要点 1. 近况及市场展望 • 业务结构:主要服务于汽车行业,占营收的93%,产品包括轻量化热交换结构件,市占率达到50%左右。 • 产品应用变化:随着新能源汽车的兴起,公司产品如液冷通道等在新能源汽车液冷系统中的使用量有增加趋势。 • 主要产品:包括热交换系统(市场主导)、底盘安全部件(如悬架),其中悬架出货量达5.5万吨,占较高市场份额。 2. 多元化产品战略布局 • 亚太科技主要产品包括铝带钢、控制臂和车身稳定系统等关键部件,已经从燃油车拓展到新能源车,控制臂重量和应用场景增加。 •
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天风机械|汉钟精机 - 展望2024年度策略会
会议要点 1. 2024年度业绩展望 • 四季度及全年业绩展望:公司四季度业绩尚不明确,受季节性影响,预计制冷及空气压缩机业务量可能下滑;全年制冷压缩机业务预计有10%左右增速,空气压缩机业务增速在个位数。 • 市占率情况:空调部门市占率稳定在30%,冷藏冷冻增速高,预制菜和食品深加工需求带动增长;市占率预期能超过50%。 • 毛利率展望:原材料价格波动和产能利用率将影响毛利率,目标维持当前水平;空气压缩机毛利率已提升至约20%。 2. 产能布局与市场展望 • 公司半导体真空泵的技术不会受到纳米
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汉钟精机
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天风建筑建材|苏文电能 - 展望2024年度策略会
会议要点 1. 业务及战略更新 • 公司收款进度良好,第四季度是关键季度,二季度三季度均为正现金流,项目准入和实施顺利。经营风险降低,趋于正常状态。 • EPC业务之前曾拖累业绩,四季度有望恢复正常,预期公司毛利率维持稳定,设备端毛利率上升。 • 公司积极扩展新能源业务,如储能和光伏项目。海外市场不断突破,特别是东南亚和墨西哥,并考虑在墨西哥增加产能。 2. 多元化投资规划 • 苏文电能新模式逐步推进,2023年主要以PC项目为主,但在三季度确定转入EPC项目。预计2024年光伏和储能业务规划在
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苏文电能
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天风建筑建材|科顺股份 - 展望2024年度策略会
会议要点 1. 供需情况及战略分析 • 科顺股份四季度需求端表现中规中矩,整体发货情况个位数增长,原材料价格下降趋势明显,沥青等成本季节性下降将有助于四季度毛利润略微提升。 • 公司预期明年防水市场容量有小幅提升,房产行业需求增长会更多偏向龙头企业,明年整体需求情况将好于今年。 • 明年市政基建板块预计持续高增长,且防水行业颈部企业经营困难,科顺股份市占率有望进一步提升。 2. 应收账款管理策略 • 科顺股份应收账款稳定,未为追求业绩增长而放宽账期或开发高风险客户,且坏账准备充分,反映出公司稳健
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安信建筑建材 | 北新建材 - 2024年度投资策略会
会议要点 1. 业绩展望与品牌策略 • 业绩展望与发货情况:10月份业务发货情况良好,石膏板和防水产品双环比表现正面。11月上旬延续10月趋势,无大幅变化。四季度业绩尚未明确,但提价措施正在执行。 • 石膏板品牌与产品价值:石膏板提价主因为原材料价上涨。泰山和龙牌营销策略导致销量变化明显。前三季度泰山品牌销量增,龙牌降,毛利率扩大。高端产品龙牌主要与两家外资企业竞争,定位相对更高端。 • 市场布局与家装业务:外资品牌地域布局有限,龙牌主攻工程市场表现优秀。家装业务虽占比小但增速迅猛,未来计划增加
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安信商社 | 海伦司 - 2024年度投资策略会
会议要点 1. 业绩复苏及策略解读 • 海伦司公司历史上7-8月通常为淡季,但随着9月学生返校,公司业绩恢复,10月国庆期间达到全年日销最高水平,同比去年同期恢复到9成。 • 11月受全国突然降温影响,出现业绩下滑,但随后随着适应气温变化,业绩有恢复趋势;根据历史情况,预计11月和12月业绩表现良好。 • 公司加快发展“happy合伙人”门店,截至11月已开80多家,签约130多家,即将完成年度目标120家;客单价在22年有所提升,同店销售恢复到近9成。 2. 门店策略与业绩恢复 • 公司202
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天风食品饮料|恒顺醋业 - 展望2024年度策略会
会议要点 1. 盈利增长与战略调整 • 公司毛利率改善:三、四季度毛利率总体趋势向上,主因调整产品结构与营销策略,整体利润端信心强,预计全年利润增长20%是可行的。 • 公司治理结构优化:公司治理不断完善,顶层设计和组织架构调整,为三五年产能释放奠定基础。新任营销出身的总经理何总上任三个月,表现超预期,对公司未来发展作出贡献。 • 重点考核指标:何总主要负责营销,收入及利润将是其主要考核点,同时也关注产品和渠道的考核。 2. 投资动向与发展策略 • 恒顺醋业的投资目的多样,包括财务投资、协同效应
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天风非银|新华保险 - 展望2024年度策略会
会议要点 1. 经营情况与投资策略解析 • 银贷渠道已提前完成年度任务,保险渠道达成预期,公司整体业绩管理可控,对明年业务已有准备。 • 成立与国寿500亿规模的私募证券投资基金,以应对监管号召、平滑利润波动、长期权益投资获取收益为初衷。 • 公司权益类资产占比相对历史平均水平稍高,未来权益投资将侧重于非上市股权类,不设硬性要求,且择机操作。 2. 业务与策略调整探讨 • 新华保险已完成近期业务收官,整体业绩符合预期 • 公司正在内部研讨和审批 2024 年业务目标,具体销售目标尚未确定;202
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天风轻工&纺服&教育行业|锦泓集团 - 展望2024年度策略会
会议要点 1. 运营优化与品牌销售 • 锦泓集团线上业务增长迅速,尤其是旗下品牌 TVB 和维克纳斯,其中TVB 线上增速明显,并在四季度保持了与前三季度相当的增长势头。 • 公司整体营运状况与预期相符,TVB品牌销售略超预算,而维克纳斯品牌略低于预算。 • 销售渠道方面,TVB品牌在抖音平台占比最高(35%-48%),维克纳斯品牌因线上总量较小,未单独说明占比。品牌吊牌价有所提升,反映消费者购买意愿及成交价格上扬。 2. 渠道扩展与结构调整 • 锦泓集团规划将线下直营和在线业务调整成各占一半;
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天风计算机|美亚柏科 - 展望2024年度策略会
会议要点 1. 战略布局及业绩展望 • 公司结构变更:美亚柏科从国投集团三级子公司变更为二级子公司,国投集团在2022 年底对美亚柏科完成了 6.8亿的定增,未来还可能有进一步注资。 • 基石业务强劲:电子数据取证市场占有率超 60%,毛利率维持60% 以上;公共安全大数据覆盖全国 1/3 省份,毛利率 50%以上。 • 新赛道布局:美亚柏科布局网络空间安全和数字政务与企业数字化领域,在'十四五'期间有28 亿预算,已支出 8 亿,剩余 20 亿将由美亚柏科承接。 2. 业绩承压下的坚持研发 •
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天风能源开采|润贝航科 - 展望2024年度策略会
会议要点 1. 双轮驱动战略布局 • '润贝航科'专注于航空材料领域,拥有民航总局颁发的油料供应适航批准书和民用航空维修协会分销商证书。公司自97年成立以来,在航空润滑油经销、大飞机项目参与及航材自研自产方面不断深耕,至今保持分销与自研双轮驱动战略。 • 公司已具备102种自研航材,得到CAC民航局试航认证,并建立了分销网络及研发生产平台,下游客户包括航空公司、维修公司以及飞机制造商。 • 未来市场规划预计分销业务将依托航空业复苏拥有10%-15%的年复合增长率,自研业务则依靠国产大飞机产交付加
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天风电新|英杰电气 - 展望2024年度策略会
会议要点 1. 射频电源市场突破 • 射频电源业务突破与增长:英杰电气在射频电源领域已实现批量供应,订单超9000万,且主要客户为半导体设备厂商。目前进展顺利,对应市场空间在十几亿规模,预计未来需求量将进一步增长。 • 国产化替代与市场潜力:公司射频电源成为国产化替代进口产品,射频电源技术突破,且还需研发扩展到更多机台,目标为全面覆盖。公司状态为前列厂商,但需注意行业竞争和后续供应稳定性。 • 产能准备与质量保障:英杰电气有准备的产能和已建立的品质保障体系,可承担增加的生产任务和满足未来市场增量
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天风电新|华阳集团 - 展望2024年度策略会
会议要点 1. Q4产品排产及出货概览 • 华阳集团四季度出货情况:四季度前两月出货和排产情况良好,加班增加,排产紧凑,如HUD11月份出货达9万多台,四季度量产情况优于前季度,全年预估出货65~70万套。 • 华阳集团新产品量产与定点情况:M7从9月末开始量产,四季度预计完成5万套;华为合作车企配套产品销售良好;四季度新获定点项目包括长城、奇瑞,且电子外后视镜平台型项目达成。 • 趋势和市场预期:流媒体后视镜市场接受度高,受价格和安全级别因素制约,但随后市场测试后预期渗透率将增长,产品迭代升级
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天风电子|中颖电子 - 展望2024年度策略会
会议要点 1. 市场动态与增长展望 • 需求复苏及产品升级迭代将促进公司长期发展。四季度终端需求转强,可能是由于客户回补库存导致的家电客户订单增加;毛利率相对稳定。 • 明年,公司将实现存货健康化,存货将维持在今年上半年的50-60%水平。锂电池管理芯片市场有望进一步拓展,预期会有订单回流和市场份额增量。 • 长期份额逐步提升,白色家电领域有能力扩大份额,预计年增速约20%。公司营收预期明年两位数增长。 2. 展望行业及新品 • MCU价格明年可能会有调整压力,由于公司与客户按年度溢价方式交易,
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天风海外研究|电广传媒 - 展望2024年度策略会
会议要点 1. 战略调整及发展 • 电广传媒多元化后调整业务战略,将文旅与投资作为新的发展方向,清理历史包袱,优化资产结构,提升公司业绩。 • 文旅业务是公司战略重点,虽然目前收入占比较小,但在重点文旅项目如长沙世界之窗和圣久菲斯酒店上取得显著效益,运营模式优化显著,利润超过历史最佳。 • 新开文旅项目在重要节日期间人流量排名高,显示出电广传媒新项目具有竞争力和市场吸引力。 2. 多元拓展与盈利展望 • 省内新落地的7个项目尚处于发展期,人流量逐渐增加,预计将转化为收入。 • 投资板块管理基金规
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天风汽车|亚太科技 - 展望2024年度策略会
会议要点 1. 近况及市场展望 • 业务结构:主要服务于汽车行业,占营收的93%,产品包括轻量化热交换结构件,市占率达到50%左右。 • 产品应用变化:随着新能源汽车的兴起,公司产品如液冷通道等在新能源汽车液冷系统中的使用量有增加趋势。 • 主要产品:包括热交换系统(市场主导)、底盘安全部件(如悬架),其中悬架出货量达5.5万吨,占较高市场份额。 2. 多元化产品战略布局 • 亚太科技主要产品包括铝带钢、控制臂和车身稳定系统等关键部件,已经从燃油车拓展到新能源车,控制臂重量和应用场景增加。 •
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天风机械|汉钟精机 - 展望2024年度策略会
会议要点 1. 2024年度业绩展望 • 四季度及全年业绩展望:公司四季度业绩尚不明确,受季节性影响,预计制冷及空气压缩机业务量可能下滑;全年制冷压缩机业务预计有10%左右增速,空气压缩机业务增速在个位数。 • 市占率情况:空调部门市占率稳定在30%,冷藏冷冻增速高,预制菜和食品深加工需求带动增长;市占率预期能超过50%。 • 毛利率展望:原材料价格波动和产能利用率将影响毛利率,目标维持当前水平;空气压缩机毛利率已提升至约20%。 2. 产能布局与市场展望 • 公司半导体真空泵的技术不会受到纳米
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天风建筑建材|苏文电能 - 展望2024年度策略会
会议要点 1. 业务及战略更新 • 公司收款进度良好,第四季度是关键季度,二季度三季度均为正现金流,项目准入和实施顺利。经营风险降低,趋于正常状态。 • EPC业务之前曾拖累业绩,四季度有望恢复正常,预期公司毛利率维持稳定,设备端毛利率上升。 • 公司积极扩展新能源业务,如储能和光伏项目。海外市场不断突破,特别是东南亚和墨西哥,并考虑在墨西哥增加产能。 2. 多元化投资规划 • 苏文电能新模式逐步推进,2023年主要以PC项目为主,但在三季度确定转入EPC项目。预计2024年光伏和储能业务规划在
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天风建筑建材|科顺股份 - 展望2024年度策略会
会议要点 1. 供需情况及战略分析 • 科顺股份四季度需求端表现中规中矩,整体发货情况个位数增长,原材料价格下降趋势明显,沥青等成本季节性下降将有助于四季度毛利润略微提升。 • 公司预期明年防水市场容量有小幅提升,房产行业需求增长会更多偏向龙头企业,明年整体需求情况将好于今年。 • 明年市政基建板块预计持续高增长,且防水行业颈部企业经营困难,科顺股份市占率有望进一步提升。 2. 应收账款管理策略 • 科顺股份应收账款稳定,未为追求业绩增长而放宽账期或开发高风险客户,且坏账准备充分,反映出公司稳健
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