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豌豆射手
2025-11-12 10:04:30
白酒行业更新:CPI催化,预期先行
【国泰海通食饮】白酒行业更新:CPI催化,预期先行 [玫瑰] 投资建议: 近期CPI数据驱动市场预期转暖,临近年末白酒有望受益于市场风格切换。随着行业动销见底,报表、库存加速出清,批价下跌激发需求,推荐成长及先出清标的山西汾酒、古井贡酒、迎驾贡酒、今世缘、珍酒李渡、舍得酒业、金徽酒,以及稳健和股息标的贵州茅台、五粮液、泸州老窖。 [玫瑰] 10月CPI释放积极信号,驱动内需预期修复。 据统计局,10月我国CPI同比+0.2%转正、环比+0.2%,同比增幅为2025年2月以来最高,分拆来看主要受食
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心宽体富
2025-11-02 22:46:39
重视!白酒:绝对收益正当时
【国盛食饮】重视!白酒:绝对收益正当时 [玫瑰]投资建议:动销冰点已过、报表深V探底,供给加速出清风险、需求静待顺势而为,绝对配置价值已逐渐显现,建议配置:1)短期边际变化弹性标的:泸州老窖、港股珍酒李渡、舍得酒业、酒鬼酒、水井坊;2)筹码结构优化:迎驾贡酒、洋河股份、老白干酒等;3)中长期经营质量龙头标的:贵州茅台、五粮液、山西汾酒、古井贡酒、今世缘等。 [玫瑰]动销:“冰点”已过,逐月改善 2025Q2随着公务消费、商务宴请等监管政策进一步收紧,白酒动销端呈现量价齐承压的状态,2025Q3以
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捡一树洞的坚果
2025-10-17 10:51:51
秋糖白酒反馈总结251016
秋糖白酒反馈总结251016 [玫瑰]今年秋糖整体氛围较淡,招商功能进一步削弱。#渠道端整体反馈与中秋国庆期间差别不大,今年双节整体符合预期,旺季仍在需求仍在。茅台及系列酒随着批价下移开瓶率有一定提升。 #从需求角度看,渠道预期现在是白酒需求冰点时刻,后续也没有其他更大的抑制因素,量会下降但是幅度有限,消费场景的极端抑制情况也难以长期持续。 #从渠道链路来看,当前渠道不赚钱乃至亏钱的现象明显,未来上游收益预计需要和下游分享,同时转移一部分下游成本,即酒厂拿回部分资金和物流功能,助力渠道专注做市场
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盛夏的果实
2025-09-17 19:55:43
江苏白酒渠道调研反馈
江苏白酒渠道调研反馈:双节不强制回款&费用投放克制,动销仍处修复通道(20250917) 整体来看:江苏区域酒企双节回款均不强制(均控制费用以稳价格&促动销),经Q2控货库存不算太高(3-4个月),两强渠道利润接近,预计Q3业绩均仍下滑(释压),双节江苏白酒动销预计-20%~-30%,国缘系列会相对好。 #洋河股份 ① 回款:公司将于9.15完成双节密集回款(不强制回款,控制费用投放,稳价为主),目前回款进度60%左右。 ② 库存:双节发货后整体库存<4个月(海之蓝/M6+略高,其他均3个月不到
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不服就干
2025-06-15 19:39:15
、关税和以旧换新更新
250615 关税和以旧换新更新 [太阳]关税: 根据美国商务部No. 250612-0097文件,自6月23日起对多种钢制家用电器加征关税,包括洗衣机、冰箱、洗碗机、厨灶等。根据渠道调研,此次为1)钢铁部分加税而非整机,洗衣机/冰箱的钢材占比约25%/10%,对应幅度约5-10%;2)关税叠加,钢铁关税+整机原产国关税,除英国外均需缴纳(墨西哥也需要)。3)铝衍生部分暂无明确加征要求 [太阳]以旧换新: 根据渠道交流,第三批换新资金或最早于 7 月上旬拨付。考虑到资金消耗超预期(测算家电国补
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五彩斑斓的漂流
2025-06-08 14:09:58
白癜风200亿潜在蓝海,关注康哲药业和泰恩康
🔥白癜风200亿潜在蓝海,关注康哲药业和泰恩康 #中国白癜风患者超2200万人、面临“无药可治”现状、创新药空间或超200亿 中国白癜风患者超2200万人,白癜风现有疗法在疗效、安全性和长期用药依从性方面存在缺陷,且化药均为off-label用药,亟待有对症药物上市,经过我们测算,中国白癜风创新药潜在市场空间或超200亿元 #行业近期或迎重要催化:康哲芦可替尼NDA获受理上市在即、泰恩康CKBAII期数据预计Q3披露 1⃣康哲药业芦可替尼:24M9提交NDA获受理,当前审评阶段已灭4灯,预计2
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