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暗里着迷

2026-06-03 07:35:39

【早报】英伟达硅光全面量产，迈威尔暴涨32%！宇树提交注册，今天A股死磕光这三个方向

迎量价齐升对A股影响：继续关注风华高科（000636）、三环集团（300408）、法拉电子（600563）。六、核心主线推演：光通信/硅光CPO、人形机器人（宇树提交注册）、AI MLCC、AI应用（DeepSeek降价） 1、主线一：光通信/硅光/CPO（英伟达硅光量产+迈威尔+32%+青岛S+C+L多芯光缆）逻辑：英伟达Spectrum-X硅光全面量产标志Scale-Out光互联进入新阶段；美股光通信暴涨验证行业景

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中际旭创
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新易盛
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天孚通信
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光迅科技
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亨通光电

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升产力研究社

老司机

2026-06-03 00:27:30

投研精炼（研报+财讯+行情）

产替代核心） • 风华高科 (000636)：稼动率 90%，全面暂停 0402/0603 低容规格接单，聚焦 AI 高端高容产品；行业涨价核心龙头 • 三环集团 (300408)：国内 MLCC 市占 14.2%，年产能 1200 亿只，高端大尺寸高容产品供货华为；垂直一体化模式毛利率 42%+ • 利和兴 (301013)：旗下利容量产 107 高容 MLCC，成功出货摩尔线程，为 AI 高容 MLCC 核心二供 • 火炬

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工业富联
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东山精密
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亨通光电
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新易盛
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长飞光纤

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无名小韭36820524

2026-06-02 19:23:43

【深度研报】AI引爆MLCC超级周期，供需缺口延续至2027，全产业链标的梳理｜韭研原创

涨价+国产替代） - 风华高科000636：国内MLCC龙头，全品类布局，中低端产能充足，高端高容逐步批量供货，涨价弹性最优； - 火炬电子、鸿远电子：军工+车规高端MLCC龙头，军转民产能持续释放，高毛利产品占比提升； - 商络电子、江海股份：分销+自主品牌双线受益，承接国产替代订单。 3、上游配套耗材（离型膜、涂布设备，隐形增量） - 离型膜：道明光学MLCC专用离型膜已量产落地，切入上游供应链； - 涂布设备：曼恩斯

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风华高科
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国瓷材料
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商络电子
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道明光学
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曼恩斯特

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戈壁淘金

只买龙头的老司机

2026-06-02 18:19:46

瑞银：中国MLCC行业研报总结——AI服务器驱动需求增长，下半年基本面改善及提价预期明确

的另一家本土企业风华高科 (000636.SZ) 在2026年一季度同样实现了19%的稳健营收同比增长。) 🌹估值大幅攀升：随着AI服务器驱动下的结构性支撑以及下半年提价预期的增强，年初至今（至2026年5月底），MLCC价值链同业公司的平均市盈率（PE）已发生显著重估，从28倍跃升至59倍（基于2027年预期估值）。与Wind一致预期的对比：对于三环集团 (300408.SZ) 和洁美科技 (002859.SZ)

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三环集团

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无名小韭67750408

2026-06-02 18:07:42

MLCC概念最大预期差！海宁皮城（002344）子公司派和科技是MLCC产线核心上游设备商

层。目前内资领军企业风华高科（000636）、三环集团（300408）MLCC产品的堆叠层数已经达到1000层以上。共烧技术决定MLCC的品质，也是目前制造过程中的壁垒环节之一，其需要解决不同收缩率的陶瓷介质和内电极金属如何在高温烧成后不会分层、开裂的问题。如前所述，近期A股市场上的MLCC概念股频频上演股价涨停潮，种种迹象已显示，MLCC行业的超级周期已经开启！值得关注的是，MLCC上游核心设备是国产化技术突破的关键环节！

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海宁皮城

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白股精

2026-06-02 09:17:34

MLCC国产替代 -- 从材料到制造的完整产业链

调整风险。 3.2 风华高科（000636.SZ）财务指标 2025年报 2026Q1 同比变化营业收入 57.56亿元 15.15亿元 +16.54% / +18.90% 归母净利润 2.83亿元 0.89亿元 -16.02% / +37.14% 毛利率约17.75% 约16.78% 相对较低估值（2026-06-01）：总市值约637亿元，PE(TTM) 207.27倍，PB 5.10倍。核心逻辑：国内老牌ML

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三环集团
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博迁新材
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风华高科
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鸿远电子
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华电能源

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开盘必读

疯狂点赞的公社达人

2026-06-02 08:07:34

6月2日开盘必读资讯

调研】（上证报）〇风华高科（000636）中邮证券表示，公司聚焦AI算力核心赛道，以市场为导向加快产品研发，着力培育新的业绩增长点，现已导入国内AI服务器头部客户供应链并持续加深合作。AI算力方面，公司快速响应下游需求，针对性推出系列适配产品：MLCC领域，公司推出IM,AE, AM,AS等全系列片式陶瓷电容，具备低等效串联电阻，中高压环境供电稳定及105C以上高温长期可靠性等特点，广泛应用于AI服务器多相供电模块。〇新集

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英力股份

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封狼居胥

2026-05-30 23:00:17

锆，有多稀缺？长裕：全球锆材垄断焊死战略资源壁垒！光通信/固态电池/MLCC核材临界爆发！

1 倍市值拉升空间风华高科（000636）MLCC 龙头，市值613 亿，核心依赖 MLCC 单一赛道。长裕锆 + 特种尼龙双轮驱动，覆盖固态电池、光通信、半导体、新能源四大高景气赛道，赛道更广、壁垒更高、成长性更强，对标风华高科，具备 1 倍市值拉升空间。 3. 500 亿市值：稀缺性 + 成长性 + 垄断地位共振长裕全球锆源阀门 + 固态电池核心上游 + 光通信 CPO 刚需 + 半导体 MLCC 核心材料四重稀缺逻辑

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长裕集团
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宏明电子
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嘉德利

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首板掘金大师

全梭哈的游资

2026-05-30 07:42:38

钽电容紧缺程度远超MLCC！每年缺口200多亿颗

+被动元件涨价 5）风华高科 000636 • 国内被动元件龙头，钽电容产能4.8亿只/年 • 聚合物钽电容进入AI服务器/800G光模块，已涨价 • 逻辑：规模效应+涨价受益+国产替代三、第三梯队：间接受益/布局中 • 顺络电子 002138：布局钽电容多年，通信/汽车电子为主，AI服务器少量供货 • 江丰电子 300666：高纯钽靶材龙头，半导体用，非电容级四、一句话优先级（2026年5月） 1. 东方钽业 00096

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东方钽业
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宏达电子
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振华科技

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豫章淘金工

2026-05-29 16:29:46

被动元件超级周期已来，全产业链躺赢

升，弹性最大） - 风华高科（000636）：国内MLCC绝对龙头，唯一通过英伟达全系列认证，AI订单占比15%-20%，5月已全线暂停接单，产能利用率90%+，提价8%-25%，业绩即将爆发！ - 三环集团（300408）：电子陶瓷全产业链龙头，高端粉体100%自给，成本碾压日韩；MLCC月产能550亿只，2026年高端产能扩至1200亿只/月，高容产品毛利率42.3%，深度受益AI+车规双轮驱动！ 2）MLCC上游（材

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风华高科
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洁美科技

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大梦想家001

2026-05-29 10:45:38

受限

讲头MLCC和MLPC的区别，以及相关标的

+AI+车规） • 风华高科 000636：国内龙头，全品类覆盖，英伟达认证，AI+车规放量。 • 三环集团 300408：垂直一体化，粉体自给，高容/高压/车规强，特斯拉/比亚迪/英伟达链。 • 鸿远电子 603267：军工高可靠+AI服务器高容，壁垒高。 • 火炬电子 603678：军工+民用高端，AI服务器批量供货。 • 上游材料：国瓷材料（钛酸钡粉体）、博迁新材（纳米镍粉）。 2）MLPC 主线（AI服务器电源“换芯”

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江海股份
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艾华集团
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三环集团
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风华高科

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白股精

2026-05-29 08:37:28

MLCC产业链核心标的深度横向对比研究

% +46.25% 风华高科 000636 制造商 42.21亿 49.39亿 57.56亿 15.15亿 +16.54% +18.90% 火炬电子 603678 军工特种 35.04亿 28.02亿 41.21亿 13.50亿 +47.09% +77.16% 国瓷材料 300285 铲子 38.59亿 40.47亿 45.83亿 10.64亿 +13.24% +9.15% 洁美科技 002859 铲子 15.72亿 18.1

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国瓷材料
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博迁新材
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风华高科
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三环集团
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中际旭创

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升产力研究社

老司机

2026-05-29 01:26:08

投研精炼（研报+财讯+复盘）

%+ ★★★★☆ 风华高科 (000636) 行业涨价核心龙头，渠道扫货现象明显 ★★★★ 商络电子 (300975) 库存重估弹性最大 ★★★★ （7）催化与预期差催化：国巨、村田正式发布涨价函、风华高科二季度业绩预告、Rubin 架构下半年量产预期差：海外三星电机 (+405%)、国巨 (+199%) 涨幅远超 A 股标的；国产厂商高端规格突破速度超预期 3.3.4 超级电容产业链（英伟达强制配套，0-1 爆发）核心

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风华高科
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铜冠铜箔
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宏和科技

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驱动君

一路向北的游资

2026-05-28 18:26:23

部分核心趋势个股逻辑拆解

代半导体爆发。九、风华高科（000636） 1. 被动元件国产替代龙头：国内唯一阻容感全品类、全产业链布局，MLCC月产能635亿只，对标村田、TDK。 2. AI服务器MLCC量价齐升：AI服务器MLCC用量是传统3-5倍，高端高容MLCC紧缺；2026年累计提价8-25%。 3. 车规级认证突破：通过AEC-Q200认证，批量供货比亚迪、宁德时代，车规订单同比+183%。 4. 核心材料自主可控：纳米钛酸钡粉体自研，介质

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创达新材
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钧崴电子
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颀中科技
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昀冢科技
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长盈通

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阿尔法工场

无师自通的机构

2026-05-27 11:16:37

“PCB龙头”大涨380%，大股东高位“精准”套现35亿

走高，在5月25日，风华高科（000636.SZ）在集合竞价阶段达到涨停，深南电路（002916.SZ）、沪电股份（002463.SZ）、生益科技（600183.SH）等跟随上涨。值得注意的是，在实际经营中，鹏鼎控股的大客户占比较高。数据显示，鹏鼎控股2025年对第一大客户的销售高达311.82亿元，占比高达79.65%，虽然财报中没有明确第一大客户名称，但在投资者问询中，多次提到了苹果公司及相关需求零部件，而鹏鼎控股基于

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鹏鼎控股

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