很久没写复盘了。 简单写两句： 元宇宙的观点不变，但是，天天有新玩意。能做轮动，节奏踏得好才能会有超额收益。其实这句话说的是废话。元宇宙板块内的轮动，一直都有。轮动的节奏偏短期，需要自己做功课。底部放量的华星创业，巨人网络可以跟踪。传媒，游戏也底部崛起了。元宇宙就是要贯穿明年一年，底部崛起的板块。

2021年12月31日，财政部等四部委发布《关于2022年新能源汽车推广应用财政补贴的通知》，2022年保持限行购置补贴技术指标体系框架和门槛不变，补贴标准在今年基础上退坡30%；但补贴规模200万台上限放开，实现贯穿全年补贴。汽车行业首席：第一，我们说电动车的销量跟踪和预测，本质上都是在研究 8

在2022年各平台的跨年活动中，【虚拟人】嘉宾成为一大亮点，成为平台破圈的创意演艺形式；并且，如韩国首尔市政府、腾讯音乐、Decentraland等海内外政府或公司均推出【虚拟活动平台】，使用户可以在虚拟场景中进行跨年活动。我们在此总结跨年活动中出现的虚拟人及虚拟平台。一、跨年活动中的虚拟人：真人的

数据宝综合上述投资逻辑、机构评级、机构预测、财务指标、政策动向等多维度指标综合排序，统计标准包括但不局限于以下方面：个股属于细分领域龙头，且所处国家战略倾向的优质赛道，估值处于业内相对低位；2018年至2020年净资产收益率、2019年至2020年现金分红比例、机构一致预测2021年至2023年归母

主要观点：1、股市不熊，阶段性可能成长价值需要均衡2、一致预期：基建、二线白酒、汽车零部件、计算机、电力、军工分歧：地产、金融、光伏、电动车3、风险：滞涨、美国收紧加速、地产托不起来一、海外宏观2022年通胀高企成为核心矛盾，TAPER后可能加息，最悲观的三次（上半年会出现），最乐观的一次（上半年不

1、为什么现在看好国企改革主线？国企改革不断纵深发展，本轮大致分为四个阶段：（1）2014-2016，政策规划阶段；（2）2016-2018，局部试点阶段；（3）2018-2020，广泛试点阶段；（4）2020-2022，全面落实阶段：2020年全国两会提出实施国企改革三年行动计划，关键词在于落实，

一、动态平衡的哑铃式组合生物医药投资应该超越个股、赛道的层面，构建适配的投资体系。投资体系不是空中楼阁，而是以组合的形式来实践。按照哑铃式组合，投资标的可以分为两类，一端是核心资产（头部公司），逻辑是不断筑深筑宽护城河，巩固领先性，有高度确定性或永续价值，求的就是安心和底气。另一端是高弹性资产（小市

国、南两网发布“十四五”电网规划，开启万亿柔性直流输电黄金时代！日前，南方电网发布“十四五”电网发展规划，计划总投资额约6700亿元，较“十三五”总投资增长约33%；国家电网计划在“十四五”期间投入3500亿美元（约合2.23万亿元），较“十三五”总投资增长约15%。其中柔性直流输电作为新型电力系统

以柔性直流为例，聊一下如何研究一个新概念，就是那种政策或突发事件中相对比较新的名词。11月下旬，南方电网十四五规划出来的时候，提到了一个相对比较新的名词，柔性直流输电。考虑热门赛道（新能源产业链）、政策驱动、叠加冬奥会事件驱动（张北工程），这可能是一个值得研究的东西。研究了，但市场没有走短炒行情。直

在过去的7个月中，整个元宇宙从美国到中国，从硬件到软件再到各行各业的应用可以说掀起了一个比较大的浪潮。所以今天我觉得有必要对这个行业做一个更加深度更加前瞻的分析，让各位朋友客户能够站在更高的维度去理解元宇宙。可能对很多人来说，提到元宇宙就觉得这仅仅是个概念，或者是个炒作或者是种市场的行为，但其实经过

特高压被誉为“电力高速公路”，具有容量大、损耗低和效率高等技术优势，能够极大提高电网的输送能力。

为什么电网会大涨？原因如下：第一，与8-10号中央经济会议基调稳增长相关。电网、电源投资都是稳增长的基建投资方向。在2018年，经济较差时期的逆周期投资——电网，特别是国电南瑞实现正股价收益。相较于铁路公路基建，电网具备新基建属性，其社会接受度高，对于国家而言，电网投资收益较高（1块钱电网投资带动3

一、元宇宙相关公司动态梳理1、海外【Epic Games & Unreal Engine】2021年12月2日-3日，Unreal Open Day 2021虚幻引擎技术开放日（以下简称UOD）在上海正式举办。UOD 2021共设AB两大会场，为前来的观众精心准备了共50场主旨演讲和技术演讲，内容涵

元宇宙调整了2周，再次以轮涨的方式吸引了市场的眼球 这个板块如果不重视，将是明年最大的遗憾 歌尔股份上周四刷出历史新高，走得很慢，在新高之际不断有补涨的标的被挖掘 通达信板块元宇宙概念已经增加到了82个标的，加上虚拟现实，游戏，传媒等重叠，远不止这个数了， 前面总结了趋势走得最好的几个标的，趋势的机

概要：1，科华控股和清能股份合作成立了科华动力氢能源公司，清能股份拥有世界上先进的“质子交换膜”技术，质子交换膜类似手机和电脑上的CPU，是核心部件，跃岭股份因质子交换膜而5连板。2，科华动力已经成功研发并且开始销售氢能源相关产品，包括氢燃料电池DC，变换器，以及氢燃料电池空压机。3，科华控股与德国

 很久没写复盘了。 简单写两句： 元宇宙的观点不变，但是，天天有新玩意。能做轮动，节奏踏得好才能会有超额收益。其实这句话说的是废话。元宇宙板块内的轮动，一直都有。轮动的节奏偏短期，需要自己做功课。底部放量的华星创业，巨人网络可以跟踪。传媒，游戏也底部崛起了。元宇宙就是要贯穿明年一年，底部崛起的板块。

2021年12月31日，财政部等四部委发布《关于2022年新能源汽车推广应用财政补贴的通知》，2022年保持限行购置补贴技术指标体系框架和门槛不变，补贴标准在今年基础上退坡30%；但补贴规模200万台上限放开，实现贯穿全年补贴。汽车行业首席：第一，我们说电动车的销量跟踪和预测，本质上都是在研究 8

在2022年各平台的跨年活动中，【虚拟人】嘉宾成为一大亮点，成为平台破圈的创意演艺形式；并且，如韩国首尔市政府、腾讯音乐、Decentraland等海内外政府或公司均推出【虚拟活动平台】，使用户可以在虚拟场景中进行跨年活动。我们在此总结跨年活动中出现的虚拟人及虚拟平台。一、跨年活动中的虚拟人：真人的

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主要观点：1、股市不熊，阶段性可能成长价值需要均衡2、一致预期：基建、二线白酒、汽车零部件、计算机、电力、军工分歧：地产、金融、光伏、电动车3、风险：滞涨、美国收紧加速、地产托不起来一、海外宏观2022年通胀高企成为核心矛盾，TAPER后可能加息，最悲观的三次（上半年会出现），最乐观的一次（上半年不

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以柔性直流为例，聊一下如何研究一个新概念，就是那种政策或突发事件中相对比较新的名词。11月下旬，南方电网十四五规划出来的时候，提到了一个相对比较新的名词，柔性直流输电。考虑热门赛道（新能源产业链）、政策驱动、叠加冬奥会事件驱动（张北工程），这可能是一个值得研究的东西。研究了，但市场没有走短炒行情。直

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为什么电网会大涨？原因如下：第一，与8-10号中央经济会议基调稳增长相关。电网、电源投资都是稳增长的基建投资方向。在2018年，经济较差时期的逆周期投资——电网，特别是国电南瑞实现正股价收益。相较于铁路公路基建，电网具备新基建属性，其社会接受度高，对于国家而言，电网投资收益较高（1块钱电网投资带动3

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概要：1，科华控股和清能股份合作成立了科华动力氢能源公司，清能股份拥有世界上先进的“质子交换膜”技术，质子交换膜类似手机和电脑上的CPU，是核心部件，跃岭股份因质子交换膜而5连板。2，科华动力已经成功研发并且开始销售氢能源相关产品，包括氢燃料电池DC，变换器，以及氢燃料电池空压机。3，科华控股与德国

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2021年12月31日，财政部等四部委发布《关于2022年新能源汽车推广应用财政补贴的通知》，2022年保持限行购置补贴技术指标体系框架和门槛不变，补贴标准在今年基础上退坡30%；但补贴规模200万台上限放开，实现贯穿全年补贴。汽车行业首席：第一，我们说电动车的销量跟踪和预测，本质上都是在研究 8

在2022年各平台的跨年活动中，【虚拟人】嘉宾成为一大亮点，成为平台破圈的创意演艺形式；并且，如韩国首尔市政府、腾讯音乐、Decentraland等海内外政府或公司均推出【虚拟活动平台】，使用户可以在虚拟场景中进行跨年活动。我们在此总结跨年活动中出现的虚拟人及虚拟平台。一、跨年活动中的虚拟人：真人的

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主要观点：1、股市不熊，阶段性可能成长价值需要均衡2、一致预期：基建、二线白酒、汽车零部件、计算机、电力、军工分歧：地产、金融、光伏、电动车3、风险：滞涨、美国收紧加速、地产托不起来一、海外宏观2022年通胀高企成为核心矛盾，TAPER后可能加息，最悲观的三次（上半年会出现），最乐观的一次（上半年不

1、为什么现在看好国企改革主线？国企改革不断纵深发展，本轮大致分为四个阶段：（1）2014-2016，政策规划阶段；（2）2016-2018，局部试点阶段；（3）2018-2020，广泛试点阶段；（4）2020-2022，全面落实阶段：2020年全国两会提出实施国企改革三年行动计划，关键词在于落实，

一、动态平衡的哑铃式组合生物医药投资应该超越个股、赛道的层面，构建适配的投资体系。投资体系不是空中楼阁，而是以组合的形式来实践。按照哑铃式组合，投资标的可以分为两类，一端是核心资产（头部公司），逻辑是不断筑深筑宽护城河，巩固领先性，有高度确定性或永续价值，求的就是安心和底气。另一端是高弹性资产（小市

国、南两网发布“十四五”电网规划，开启万亿柔性直流输电黄金时代！日前，南方电网发布“十四五”电网发展规划，计划总投资额约6700亿元，较“十三五”总投资增长约33%；国家电网计划在“十四五”期间投入3500亿美元（约合2.23万亿元），较“十三五”总投资增长约15%。其中柔性直流输电作为新型电力系统

以柔性直流为例，聊一下如何研究一个新概念，就是那种政策或突发事件中相对比较新的名词。11月下旬，南方电网十四五规划出来的时候，提到了一个相对比较新的名词，柔性直流输电。考虑热门赛道（新能源产业链）、政策驱动、叠加冬奥会事件驱动（张北工程），这可能是一个值得研究的东西。研究了，但市场没有走短炒行情。直

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为什么电网会大涨？原因如下：第一，与8-10号中央经济会议基调稳增长相关。电网、电源投资都是稳增长的基建投资方向。在2018年，经济较差时期的逆周期投资——电网，特别是国电南瑞实现正股价收益。相较于铁路公路基建，电网具备新基建属性，其社会接受度高，对于国家而言，电网投资收益较高（1块钱电网投资带动3

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概要：1，科华控股和清能股份合作成立了科华动力氢能源公司，清能股份拥有世界上先进的“质子交换膜”技术，质子交换膜类似手机和电脑上的CPU，是核心部件，跃岭股份因质子交换膜而5连板。2，科华动力已经成功研发并且开始销售氢能源相关产品，包括氢燃料电池DC，变换器，以及氢燃料电池空压机。3，科华控股与德国

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2021年12月31日，财政部等四部委发布《关于2022年新能源汽车推广应用财政补贴的通知》，2022年保持限行购置补贴技术指标体系框架和门槛不变，补贴标准在今年基础上退坡30%；但补贴规模200万台上限放开，实现贯穿全年补贴。汽车行业首席：第一，我们说电动车的销量跟踪和预测，本质上都是在研究 8

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主要观点：1、股市不熊，阶段性可能成长价值需要均衡2、一致预期：基建、二线白酒、汽车零部件、计算机、电力、军工分歧：地产、金融、光伏、电动车3、风险：滞涨、美国收紧加速、地产托不起来一、海外宏观2022年通胀高企成为核心矛盾，TAPER后可能加息，最悲观的三次（上半年会出现），最乐观的一次（上半年不

1、为什么现在看好国企改革主线？国企改革不断纵深发展，本轮大致分为四个阶段：（1）2014-2016，政策规划阶段；（2）2016-2018，局部试点阶段；（3）2018-2020，广泛试点阶段；（4）2020-2022，全面落实阶段：2020年全国两会提出实施国企改革三年行动计划，关键词在于落实，

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国、南两网发布“十四五”电网规划，开启万亿柔性直流输电黄金时代！日前，南方电网发布“十四五”电网发展规划，计划总投资额约6700亿元，较“十三五”总投资增长约33%；国家电网计划在“十四五”期间投入3500亿美元（约合2.23万亿元），较“十三五”总投资增长约15%。其中柔性直流输电作为新型电力系统

以柔性直流为例，聊一下如何研究一个新概念，就是那种政策或突发事件中相对比较新的名词。11月下旬，南方电网十四五规划出来的时候，提到了一个相对比较新的名词，柔性直流输电。考虑热门赛道（新能源产业链）、政策驱动、叠加冬奥会事件驱动（张北工程），这可能是一个值得研究的东西。研究了，但市场没有走短炒行情。直

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