背景 房地产。截止2022年底，前五大房企总负债6.8万亿，仅有万科、华润未发生债务违约。例：8月10日晚间恒大公告，恒大地产2022年净利润-527.2亿，净资产-3652.62亿，货币现金91.73亿；同日，碧桂园公告2023年上半年净利润-550亿，现金126亿，已发生境外美元债实质

上证指数底部：2018年10月19日2449.20              底部： 2019年1月4日2440.91              高点：2021

医药反腐，我们认为祥生不但不受影响，还属于本次反腐盈利发展大机遇的极少数公司：祥生医疗是国内做超声影像设备的公司，80%是出口海外，仅有20%是国内3、4线医院、体检中心、医美等客户。且国内还是19年才开始开拓。产品价格也是行业中比较低的。因此本身它其实就不受反腐影响。并且，祥生的竞争对手是迈瑞、开

我国新医改Z策不断深化，“带量采购”“零加成”等Z.策的逐步落地实施压缩了医院营收的耗材利润，医疗机构无法再通过耗材盈利，医械耗材进入强监管时代 最近掀起的医药反FU力度更是空前，在此背景下，提高医院自身管理运营水平，SPD业务将成为医院未来发展的重中之重 SPD智廉监管通过耗材全流程数

  消息面上，诺和诺德在官网宣布，其备受关注的III期试验“SELECT”的积极结果超出了预期，或表明所谓的“减肥神药”Wegovy在降低严重心血管疾病风险的领域中存在潜在的作用。　　据了解，SELECT是一项随机、双盲、平行组、安慰剂对照III期试验，这项始于约五年前的试验共招

7月24日，中G中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。本次会议中，首次提出“要活跃资本市场，提振投资者信心”。这次的政治局会议，对资本市场的表态被认为是超出市场预期。此前，多次强调防止“脱实向虚”，发展实体经济，印象中这个层面没有对资本市场有过如此积极的表态。其实，资本市场也

​     自7月24日政治局会议提出“要活跃资本市场，提振投资者信心”以来，证券指数涨势如虹，上涨18.90%，这也是近十年来最高层对资本市场最积极的一次表态。     政治局定调以后，市场的一些聪明资金强势打出高度，不少涨停板竞价抢筹，

数字经济最关键两点包括：信创（数字经济发展的自主权）+全国大数据“一盘棋”（统筹打造全国数据要素市场体系）。其中，数据要素作为新型生产要素，是数字化、网络化、智能化的基础，成为经济增长的新引擎与国际竞争的新抓手。当前在国家政策引领、地方试点推进、企业主体创新、关键技术创新等多方合力作用下，我国数据要

【方正证券和平安证券】 中国平安为两家证券同一控股股东，不符合证监会要求的一参一控的要求，需要解决同业竞争问题，已提上日程。 如果牛市行情启动，重组进度会加快，以吃到牛市红利，同时，也是证监会活跃资本市场的一个引子。【国联证券和民生证券】 国联集团同为两家证券的控股股东，国联集团已竞

笔者近期的精华文章：6月29日，提前预判了七月无人驾驶的机会。七月投资机会前瞻—自动驾驶—遥遥领先 7月24日，旗帜鲜明地指出政策底来临，不应再看空。八月投资前瞻——政策底 本篇想从华为路径出发，挖掘今年几条投资机会的脉络。不建议无脑买入，不作为短期买卖依据。正文：资本市场中科技

         六月，本来看好数字人。相关公司也都有不同程度的上涨，其中以天地在线和奥飞为最。结果，小冰的数字人被上面的手按下来了。        什么意思呢，很早地，小冰软件内测便不再开放了。新玩家进入之后

7月24日，ZZJ召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。值得注意的是，本次会议特别强调，“要活跃资本市场，提振投资者信心。”     8月3日，经济日报文章指出，有钱才能消费、才敢消费，是颠扑不破的道理。做大消费蛋糕，需要让

虽然此前没有写过万润科技的文章，但这家公司我关注已久。本文梳理了该公司的存储业务进展情况与相关信息。后半部分补充介绍了存储行业的背景信息和投资逻辑，供不熟悉这方面的读者参考。 1. 万润科技的存储业务进展 1）万润科技实控人为长江产业投资集团，湖北省管国企，也是长江存储的股东（长

荷兰政府对先进 ArFi DUV 光刻机管制政策将于 2023 年 9 月 1 日生效。届时 中国大陆晶圆厂大概率无法获得相关设备的支持，不仅仅是相关设备无法进口，中国大陆晶圆厂现有先进 ArFi DUV 光刻机可能也无法获得相应的维保支持。 近年来，美国对华半导体限制层层深入，从卡芯片（华为不能买

当前，AI大模型引领的数据革命是最主流的产业趋势，有望带来下一轮的科技革命和资本市场的机会。未来五年或将是类似智能手机的黄金五年，也将对行业产生颠覆性影响。 这轮数据革命有三个主要特征：一是数据即算法。谁掌握的数据多，谁有最全面、最精准、最及时的数据，谁就掌握了算法。二是从单机运算变成云。以云为核心

背景 房地产。截止2022年底，前五大房企总负债6.8万亿，仅有万科、华润未发生债务违约。例：8月10日晚间恒大公告，恒大地产2022年净利润-527.2亿，净资产-3652.62亿，货币现金91.73亿；同日，碧桂园公告2023年上半年净利润-550亿，现金126亿，已发生境外美元债实质

上证指数底部：2018年10月19日2449.20              底部： 2019年1月4日2440.91              高点：2021

医药反腐，我们认为祥生不但不受影响，还属于本次反腐盈利发展大机遇的极少数公司：祥生医疗是国内做超声影像设备的公司，80%是出口海外，仅有20%是国内3、4线医院、体检中心、医美等客户。且国内还是19年才开始开拓。产品价格也是行业中比较低的。因此本身它其实就不受反腐影响。并且，祥生的竞争对手是迈瑞、开

我国新医改Z策不断深化，“带量采购”“零加成”等Z.策的逐步落地实施压缩了医院营收的耗材利润，医疗机构无法再通过耗材盈利，医械耗材进入强监管时代 最近掀起的医药反FU力度更是空前，在此背景下，提高医院自身管理运营水平，SPD业务将成为医院未来发展的重中之重 SPD智廉监管通过耗材全流程数

  消息面上，诺和诺德在官网宣布，其备受关注的III期试验“SELECT”的积极结果超出了预期，或表明所谓的“减肥神药”Wegovy在降低严重心血管疾病风险的领域中存在潜在的作用。　　据了解，SELECT是一项随机、双盲、平行组、安慰剂对照III期试验，这项始于约五年前的试验共招

7月24日，中G中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。本次会议中，首次提出“要活跃资本市场，提振投资者信心”。这次的政治局会议，对资本市场的表态被认为是超出市场预期。此前，多次强调防止“脱实向虚”，发展实体经济，印象中这个层面没有对资本市场有过如此积极的表态。其实，资本市场也

​     自7月24日政治局会议提出“要活跃资本市场，提振投资者信心”以来，证券指数涨势如虹，上涨18.90%，这也是近十年来最高层对资本市场最积极的一次表态。     政治局定调以后，市场的一些聪明资金强势打出高度，不少涨停板竞价抢筹，

数字经济最关键两点包括：信创（数字经济发展的自主权）+全国大数据“一盘棋”（统筹打造全国数据要素市场体系）。其中，数据要素作为新型生产要素，是数字化、网络化、智能化的基础，成为经济增长的新引擎与国际竞争的新抓手。当前在国家政策引领、地方试点推进、企业主体创新、关键技术创新等多方合力作用下，我国数据要

【方正证券和平安证券】 中国平安为两家证券同一控股股东，不符合证监会要求的一参一控的要求，需要解决同业竞争问题，已提上日程。 如果牛市行情启动，重组进度会加快，以吃到牛市红利，同时，也是证监会活跃资本市场的一个引子。【国联证券和民生证券】 国联集团同为两家证券的控股股东，国联集团已竞

笔者近期的精华文章：6月29日，提前预判了七月无人驾驶的机会。七月投资机会前瞻—自动驾驶—遥遥领先 7月24日，旗帜鲜明地指出政策底来临，不应再看空。八月投资前瞻——政策底 本篇想从华为路径出发，挖掘今年几条投资机会的脉络。不建议无脑买入，不作为短期买卖依据。正文：资本市场中科技

         六月，本来看好数字人。相关公司也都有不同程度的上涨，其中以天地在线和奥飞为最。结果，小冰的数字人被上面的手按下来了。        什么意思呢，很早地，小冰软件内测便不再开放了。新玩家进入之后

7月24日，ZZJ召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。值得注意的是，本次会议特别强调，“要活跃资本市场，提振投资者信心。”     8月3日，经济日报文章指出，有钱才能消费、才敢消费，是颠扑不破的道理。做大消费蛋糕，需要让

虽然此前没有写过万润科技的文章，但这家公司我关注已久。本文梳理了该公司的存储业务进展情况与相关信息。后半部分补充介绍了存储行业的背景信息和投资逻辑，供不熟悉这方面的读者参考。 1. 万润科技的存储业务进展 1）万润科技实控人为长江产业投资集团，湖北省管国企，也是长江存储的股东（长

荷兰政府对先进 ArFi DUV 光刻机管制政策将于 2023 年 9 月 1 日生效。届时 中国大陆晶圆厂大概率无法获得相关设备的支持，不仅仅是相关设备无法进口，中国大陆晶圆厂现有先进 ArFi DUV 光刻机可能也无法获得相应的维保支持。 近年来，美国对华半导体限制层层深入，从卡芯片（华为不能买

当前，AI大模型引领的数据革命是最主流的产业趋势，有望带来下一轮的科技革命和资本市场的机会。未来五年或将是类似智能手机的黄金五年，也将对行业产生颠覆性影响。 这轮数据革命有三个主要特征：一是数据即算法。谁掌握的数据多，谁有最全面、最精准、最及时的数据，谁就掌握了算法。二是从单机运算变成云。以云为核心

背景 房地产。截止2022年底，前五大房企总负债6.8万亿，仅有万科、华润未发生债务违约。例：8月10日晚间恒大公告，恒大地产2022年净利润-527.2亿，净资产-3652.62亿，货币现金91.73亿；同日，碧桂园公告2023年上半年净利润-550亿，现金126亿，已发生境外美元债实质

上证指数底部：2018年10月19日2449.20              底部： 2019年1月4日2440.91              高点：2021

医药反腐，我们认为祥生不但不受影响，还属于本次反腐盈利发展大机遇的极少数公司：祥生医疗是国内做超声影像设备的公司，80%是出口海外，仅有20%是国内3、4线医院、体检中心、医美等客户。且国内还是19年才开始开拓。产品价格也是行业中比较低的。因此本身它其实就不受反腐影响。并且，祥生的竞争对手是迈瑞、开

我国新医改Z策不断深化，“带量采购”“零加成”等Z.策的逐步落地实施压缩了医院营收的耗材利润，医疗机构无法再通过耗材盈利，医械耗材进入强监管时代 最近掀起的医药反FU力度更是空前，在此背景下，提高医院自身管理运营水平，SPD业务将成为医院未来发展的重中之重 SPD智廉监管通过耗材全流程数

  消息面上，诺和诺德在官网宣布，其备受关注的III期试验“SELECT”的积极结果超出了预期，或表明所谓的“减肥神药”Wegovy在降低严重心血管疾病风险的领域中存在潜在的作用。　　据了解，SELECT是一项随机、双盲、平行组、安慰剂对照III期试验，这项始于约五年前的试验共招

7月24日，中G中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。本次会议中，首次提出“要活跃资本市场，提振投资者信心”。这次的政治局会议，对资本市场的表态被认为是超出市场预期。此前，多次强调防止“脱实向虚”，发展实体经济，印象中这个层面没有对资本市场有过如此积极的表态。其实，资本市场也

​     自7月24日政治局会议提出“要活跃资本市场，提振投资者信心”以来，证券指数涨势如虹，上涨18.90%，这也是近十年来最高层对资本市场最积极的一次表态。     政治局定调以后，市场的一些聪明资金强势打出高度，不少涨停板竞价抢筹，

数字经济最关键两点包括：信创（数字经济发展的自主权）+全国大数据“一盘棋”（统筹打造全国数据要素市场体系）。其中，数据要素作为新型生产要素，是数字化、网络化、智能化的基础，成为经济增长的新引擎与国际竞争的新抓手。当前在国家政策引领、地方试点推进、企业主体创新、关键技术创新等多方合力作用下，我国数据要

【方正证券和平安证券】 中国平安为两家证券同一控股股东，不符合证监会要求的一参一控的要求，需要解决同业竞争问题，已提上日程。 如果牛市行情启动，重组进度会加快，以吃到牛市红利，同时，也是证监会活跃资本市场的一个引子。【国联证券和民生证券】 国联集团同为两家证券的控股股东，国联集团已竞

笔者近期的精华文章：6月29日，提前预判了七月无人驾驶的机会。七月投资机会前瞻—自动驾驶—遥遥领先 7月24日，旗帜鲜明地指出政策底来临，不应再看空。八月投资前瞻——政策底 本篇想从华为路径出发，挖掘今年几条投资机会的脉络。不建议无脑买入，不作为短期买卖依据。正文：资本市场中科技

         六月，本来看好数字人。相关公司也都有不同程度的上涨，其中以天地在线和奥飞为最。结果，小冰的数字人被上面的手按下来了。        什么意思呢，很早地，小冰软件内测便不再开放了。新玩家进入之后

7月24日，ZZJ召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。值得注意的是，本次会议特别强调，“要活跃资本市场，提振投资者信心。”     8月3日，经济日报文章指出，有钱才能消费、才敢消费，是颠扑不破的道理。做大消费蛋糕，需要让

虽然此前没有写过万润科技的文章，但这家公司我关注已久。本文梳理了该公司的存储业务进展情况与相关信息。后半部分补充介绍了存储行业的背景信息和投资逻辑，供不熟悉这方面的读者参考。 1. 万润科技的存储业务进展 1）万润科技实控人为长江产业投资集团，湖北省管国企，也是长江存储的股东（长

荷兰政府对先进 ArFi DUV 光刻机管制政策将于 2023 年 9 月 1 日生效。届时 中国大陆晶圆厂大概率无法获得相关设备的支持，不仅仅是相关设备无法进口，中国大陆晶圆厂现有先进 ArFi DUV 光刻机可能也无法获得相应的维保支持。 近年来，美国对华半导体限制层层深入，从卡芯片（华为不能买

当前，AI大模型引领的数据革命是最主流的产业趋势，有望带来下一轮的科技革命和资本市场的机会。未来五年或将是类似智能手机的黄金五年，也将对行业产生颠覆性影响。 这轮数据革命有三个主要特征：一是数据即算法。谁掌握的数据多，谁有最全面、最精准、最及时的数据，谁就掌握了算法。二是从单机运算变成云。以云为核心

背景 房地产。截止2022年底，前五大房企总负债6.8万亿，仅有万科、华润未发生债务违约。例：8月10日晚间恒大公告，恒大地产2022年净利润-527.2亿，净资产-3652.62亿，货币现金91.73亿；同日，碧桂园公告2023年上半年净利润-550亿，现金126亿，已发生境外美元债实质

上证指数底部：2018年10月19日2449.20              底部： 2019年1月4日2440.91              高点：2021

医药反腐，我们认为祥生不但不受影响，还属于本次反腐盈利发展大机遇的极少数公司：祥生医疗是国内做超声影像设备的公司，80%是出口海外，仅有20%是国内3、4线医院、体检中心、医美等客户。且国内还是19年才开始开拓。产品价格也是行业中比较低的。因此本身它其实就不受反腐影响。并且，祥生的竞争对手是迈瑞、开

我国新医改Z策不断深化，“带量采购”“零加成”等Z.策的逐步落地实施压缩了医院营收的耗材利润，医疗机构无法再通过耗材盈利，医械耗材进入强监管时代 最近掀起的医药反FU力度更是空前，在此背景下，提高医院自身管理运营水平，SPD业务将成为医院未来发展的重中之重 SPD智廉监管通过耗材全流程数

  消息面上，诺和诺德在官网宣布，其备受关注的III期试验“SELECT”的积极结果超出了预期，或表明所谓的“减肥神药”Wegovy在降低严重心血管疾病风险的领域中存在潜在的作用。　　据了解，SELECT是一项随机、双盲、平行组、安慰剂对照III期试验，这项始于约五年前的试验共招

7月24日，中G中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。本次会议中，首次提出“要活跃资本市场，提振投资者信心”。这次的政治局会议，对资本市场的表态被认为是超出市场预期。此前，多次强调防止“脱实向虚”，发展实体经济，印象中这个层面没有对资本市场有过如此积极的表态。其实，资本市场也

​     自7月24日政治局会议提出“要活跃资本市场，提振投资者信心”以来，证券指数涨势如虹，上涨18.90%，这也是近十年来最高层对资本市场最积极的一次表态。     政治局定调以后，市场的一些聪明资金强势打出高度，不少涨停板竞价抢筹，

数字经济最关键两点包括：信创（数字经济发展的自主权）+全国大数据“一盘棋”（统筹打造全国数据要素市场体系）。其中，数据要素作为新型生产要素，是数字化、网络化、智能化的基础，成为经济增长的新引擎与国际竞争的新抓手。当前在国家政策引领、地方试点推进、企业主体创新、关键技术创新等多方合力作用下，我国数据要

【方正证券和平安证券】 中国平安为两家证券同一控股股东，不符合证监会要求的一参一控的要求，需要解决同业竞争问题，已提上日程。 如果牛市行情启动，重组进度会加快，以吃到牛市红利，同时，也是证监会活跃资本市场的一个引子。【国联证券和民生证券】 国联集团同为两家证券的控股股东，国联集团已竞

笔者近期的精华文章：6月29日，提前预判了七月无人驾驶的机会。七月投资机会前瞻—自动驾驶—遥遥领先 7月24日，旗帜鲜明地指出政策底来临，不应再看空。八月投资前瞻——政策底 本篇想从华为路径出发，挖掘今年几条投资机会的脉络。不建议无脑买入，不作为短期买卖依据。正文：资本市场中科技

         六月，本来看好数字人。相关公司也都有不同程度的上涨，其中以天地在线和奥飞为最。结果，小冰的数字人被上面的手按下来了。        什么意思呢，很早地，小冰软件内测便不再开放了。新玩家进入之后

7月24日，ZZJ召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。值得注意的是，本次会议特别强调，“要活跃资本市场，提振投资者信心。”     8月3日，经济日报文章指出，有钱才能消费、才敢消费，是颠扑不破的道理。做大消费蛋糕，需要让

虽然此前没有写过万润科技的文章，但这家公司我关注已久。本文梳理了该公司的存储业务进展情况与相关信息。后半部分补充介绍了存储行业的背景信息和投资逻辑，供不熟悉这方面的读者参考。 1. 万润科技的存储业务进展 1）万润科技实控人为长江产业投资集团，湖北省管国企，也是长江存储的股东（长

荷兰政府对先进 ArFi DUV 光刻机管制政策将于 2023 年 9 月 1 日生效。届时 中国大陆晶圆厂大概率无法获得相关设备的支持，不仅仅是相关设备无法进口，中国大陆晶圆厂现有先进 ArFi DUV 光刻机可能也无法获得相应的维保支持。 近年来，美国对华半导体限制层层深入，从卡芯片（华为不能买

当前，AI大模型引领的数据革命是最主流的产业趋势，有望带来下一轮的科技革命和资本市场的机会。未来五年或将是类似智能手机的黄金五年，也将对行业产生颠覆性影响。 这轮数据革命有三个主要特征：一是数据即算法。谁掌握的数据多，谁有最全面、最精准、最及时的数据，谁就掌握了算法。二是从单机运算变成云。以云为核心