大洋电机——低估值+国内电机巨头+机器人/AIDC/SOFC业务有望迎来估值重估#短期看费用管控利润率改善: 19年至25H1，公司归母净利率从0.66%一路提升至9.64%，伴随期间费用率从17.3%降至12.6%。#中长期维度看公司在人形、AIDC以及SOFC（固体氧化物电池）领域的放量: 在机

以下是一些间接参股宇树科技的公司：金发科技（600143.SH）：通过金石成长股权投资（杭州）合伙企业间接持有宇树科技约 0.4575% 的股权。卧龙电驱（600580.SH）：通过金石成长基金间接持股宇树科技约 0.1525%。景兴纸业（002067.SZ）：通过浙江容腾创业投资合伙企业间接投资宇

光刻机

与英伟达最新的Rubin方案相比，CPX新技术为 PCB带来增量，尤其重点推荐设备和耗材环节。PCB本身量增及技术变化对设备和耗材均带来增量。本次针对英伟达新的Rubin方案进行汇报，重点分析其中 PCB的增量，以及对设备和耗材的逻辑影响，包括当前观点。 总的来讲，先介绍英伟达新的Rubin CPX

锂电景气度有望更进一步超预期 据产业链调研，头部电池厂Q4#加单，单月有突破80的可能性，往26年指引增长50-60%。参考去年底指引25年750gwh，实际完成率约90%，就算打8-9折也是大超预期。产能上24Q4约680gwh，25Q2约690gwh，但是设备厂已经发货超过100gwh，25Q4

观点:英伟达违反反垄断法，Mellanox收购审查落地，AI通信与组网成为下一个国产化攻坚的重点。 事件:市场监管总局宣布英伟达公司违反《中华人民共和国反垄断法》和《市场监管总局关于附加限制性条件批准英伟达公司收购迈络思科技有限公司股权案反垄断审查决定的公告》，市场监管总局依法决定对其实施进一步调查

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Rubin CPX:TCO-密度工程再进一步，验证In-Rack PCB/液冷/组装价值量通胀 理念:CPX为Prefill阶段ASIC。CPX(Context Processing)，专门针对Al Video和Coding等大规模上下文处理任务。CPX增算减存，实质性降低Prefill阶段的首to

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一、大厂入局，CPO发展加速，需求旺盛！为什么需要CPO？CPO主要是为了解决AI时代算力爆炸带来的三大难题：功耗：速率越高，功耗越大。CPO通过极近的集成，能将同等速率下的功耗降低高达70%。信号：电信号在长距离传输时损耗严重。CPO将距离缩短至毫米级，大幅减少信号衰减。​密度：交换机前面板空间有

光博会-2025交流反馈：(与当前股价无关，仅反馈行业真实基本面)旭创：① 1.6T行业需求26年千万级别② Scale-UP更多光互联需求③ 3.2T可插拔模块进展顺利恒宝通：① 800G光模块在光博会正式发布，送样博通等国际客户② 东莞生产基地产能提升50%，支持未来订单交付（年出货量预计突破5

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Rubin CPX:TCO-密度工程再进一步，验证In-Rack PCB/液冷/组装价值量通胀 理念:CPX为Prefill阶段ASIC。CPX(Context Processing)，专门针对Al Video和Coding等大规模上下文处理任务。CPX增算减存，实质性降低Prefill阶段的首to

【西部通信陈彤】光博会技术趋势见闻和思考总结# CPC+可插拔光模块： 是CPO的可替代方案，交换机芯片到交换机外接口之间用铜线连接，铜线内部接口可直接连接至交换机芯片的基板；光模块还是可插拔光模块，可配套LPO/TRO/FRO等型号的光模块；低损耗，下一代可支持448G serdes。# 立讯精

OCS光学部件+光通信+光刻机用合分束器 1、武汉子公司已完成800G/1.6T高速光模块光引擎样品并推进客户验证，CPO光互联组件正在开发中；OCS全光交换机精密光学元组件根据客户需求提供，量产进度取决于市场及客户需求。 2、泰国生产基地预计2025年Q4建成投产，将增强光通信、生物医疗等领域海外

一、大厂入局，CPO发展加速，需求旺盛！为什么需要CPO？CPO主要是为了解决AI时代算力爆炸带来的三大难题：功耗：速率越高，功耗越大。CPO通过极近的集成，能将同等速率下的功耗降低高达70%。信号：电信号在长距离传输时损耗严重。CPO将距离缩短至毫米级，大幅减少信号衰减。​密度：交换机前面板空间有

光博会-2025交流反馈：(与当前股价无关，仅反馈行业真实基本面)旭创：① 1.6T行业需求26年千万级别② Scale-UP更多光互联需求③ 3.2T可插拔模块进展顺利恒宝通：① 800G光模块在光博会正式发布，送样博通等国际客户② 东莞生产基地产能提升50%，支持未来订单交付（年出货量预计突破5