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2025.7.30市场逻辑精选

特别提示：下文涉及的题材或公司，内容罗列和篇幅长短，与后续涨跌无关，亦均非进行推荐，仅作研究辅助。投资者应自主决策，注意风险。一、市场热点辅助生殖：我国已全面将辅助生殖技术纳入报销 ◇驱动：盘后央视报道，全国31个省（区、市）及新疆兵团全面将辅助生殖技术纳入报销，2024年已有超100万人次享受待遇，助力万千家庭圆了“生育梦”。 ◇辅助生殖：指采用医疗辅助手段，使不孕不育夫妇妊娠的技术，目前应用最广的为人工授精（IUI）和体外受精-胚胎移植（IVF-ET，又称试管婴儿）及其衍生技术两大类。

逻辑红宝书 2025-07-30 22:30:43

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冰镇西米露

2026-08-27 18:24:28

【华泰医药代雯团队】健友股份2026年半年报点评：制剂收入稳健，静待整体业绩复苏

【华泰医药代雯团队】健友股份2026年半年报点评：制剂收入稳健，静待整体业绩复苏公司发布2026年半年报：1H26营收/归母净利润分别为19.26/1.88亿元（-2.71/-34.48%yoy），其中2Q26营收/归母净利润分别为9.98/0.99亿元（-8.86/-51.11%yoy）。 🔥H1收入及利润承压，现金流表现稳健 1H26公司毛利率为33.59%，同比-3.9pct；净利率为9.74%，同比-4.

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Vin7的大

高抛低吸的老司机

2026-08-20 00:05:06

高盛看多+十五五规划受益+口服迭代，减肥药板块或将走出超越市场预期的长期价值修复行情

，是上游材料端的核心稀缺标的；健友股份凭借长期深耕原料药领域的质量管控体系，已切入全球多肽类原料药的核心供应链；华森制药、健康元、华润双鹤、冀衡医药等企业依托多年积累的化学合成技术平台，持续突破GLP-1关键中间体的规模化生产工艺，充分受益于上游供应链自主可控的产业趋势。 ✅中游CDMO/CRO环节是产业链价值占比最高的核心环节，整体价值量占比达到45%-55%，也是当前产业确定性最强的赛道。药明康德作为全球GLP-1药物核心

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新天地
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健友股份
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凯莱英
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甘李药业
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翰宇药业

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价值前沿VF

2025-11-13 18:21:52

国产肝素的抗栓“新局”？

赛诺菲和Aspen未能中标，为健友股份、东诚药业、常山药业等国内企业提供了扩大市场份额的机会。这一变化也促使行业竞争的重心发生转移，成本控制能力和准入资格成为更为关键的竞争因素。代表企业：新格局下的市场供应主体集中采购实施前，全球低分子量肝素市场中，赛诺菲、Aspen等原研企业占有主要份额。中国的海普瑞、健友股份等企业凭借在原料药领域的优势，也在全球市场中占有一席之地。采购实施后，中标的国内企业成为了公立医院市场的主要供应

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常山药业
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健友股份
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赛诺菲-安万特公司
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千红制药

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Bobo

已翻车的散户

2025-10-25 08:55:43

【健友股份】三季报业绩说明会

全文摘要 1、三季度整体财务表现 ·核心财务数据：截至2025年9月30日，公司总资产较年初达到103亿元，归属上市公司净资产为67.5亿元。2025年营业收入为29.2亿元，2024年同期为30.9亿元，同比下降5.25%；但Q3单季营业收入较去年同期略有增加。归属上市公司股东的净利润方面，2025年截至9月30日为4.3亿元，2024年同期为6.05 6.06亿元，整体同比下降29%。 ·费用端变化：费用端，销售、管理、研发费用均有增加。销售费用增加约9000万元，管理费用增加约5000万元

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健友股份

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Bobo

已翻车的散户

2025-09-15 23:00:56

健友股份：高端注射剂领航，生物类似物蓄势待发

与发展概况 ·成立与发展历程：健友股份前身健友生化厂于1991年成立，30余年来保持前瞻战略眼光与高效执行力。业务涵盖无菌注射剂、肝素原料药、CDMO及创新生物药，立足中美，拓展全球。 ·历史验证的成长模式：回顾过往，公司成长模式和核心竞争力已充分验证，展现广阔成长空间。 2、肝素原料制剂一体化业务 ·产业链布局与行业地位：公司凭借产业链完整布局，为过往发展奠定坚实基础。不仅在肝素原料药领域占重要地位，还通过一体化战略实现研发

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健友股份

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捡一树洞的坚果

2025-08-28 17:54:10

健友股份中报快评利润拐点较为明确整体符合预期白紫利拉开始拉动 2025H1公

【健友股份】中报快评：利润拐点较为明确，整体符合预期，白紫&利拉开始拉动 2025H1公司实现营业收入19.80亿元，同比减少7.6%；实现归母净利润2.86亿元，同比减少29.32%。单独看Q2，公司实现营业收入10.95亿元，同比减少3.84%；实现归母净利润2.02亿元，同比减少11.53%。公司Q2利润环比Q1+137.92%，最差的时候基本过去，后续预计逐季度向好，整体经营状况符合预期。

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最新作文精选❤️❤️❤️

只买龙头的老股民

2025-05-19 23:26:26

白蛋白紫杉醇FDA获批上市，底部推荐

Meitheal 和 HKF（健友股份子公司）。根据IMS数据，24年白蛋白紫杉醇美国销售额为8亿美金，目前仅一家仿制药获批，公司产品上市后，为第二家仿制药。肝素API销量触底，非肝素大品种贡献弹性。 24年公司非肝素收入占比达38%，增速24.25%。 2025年随着利拉鲁肽、白蛋白紫杉醇、阿达木单抗等大品种的放量，非肝素品类占比将超过50%。 4月初利拉鲁肽美国获批，预计25年实现百万支级别销售；上周白紫获批，预计25

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健友股份

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小蜜蜂

2025-05-13 15:22:22

【申万医药】关税风险逐步释放，建议关注健友股份

中美关税谈判，关税压力缓解。健友2024年对美出口业务占比敞口近60%，此前市场担忧进一步的药品关税压力会影响公司盈利能力以及制剂出口业务成长空间，市值回撤较大。此次中美谈判关税压力的缓解，进一步释放了对药品关税风险的担忧。肝素系列业绩触底，制剂出口成主增长驱动。2024年公司非肝素收入占比达38%，增速24.25%。预计2025年随着利拉鲁肽、白蛋白紫杉醇、阿达木单抗等大品种的销售，非肝素品类占比将超过50%。利拉鲁肽已获批，白蛋白紫杉醇上市在即。公司4月初利拉鲁肽注射液获批上市，二季度开

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健友股份

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韭菜团子

2025-03-06 15:44:03

03月06日健友股份股票异动解析

重酒石酸去甲肾上腺素注射液获批+肝素+化学制药 1、2025年2月28日公告，子公司获得美国FDA重酒石酸去甲肾上腺素注射液生产场地转移批准。该药品用于成人严重急性低血压的治疗，新批准产品将安排在美国上市销售，有望对公司经营业绩产生积极影响。 2、公司子公司香港健友于近日收到美国FDA签发的呋塞米注射液批准信。该药适应症为水肿性疾病，包括充血性心力衰竭、肝硬化、肾脏疾病等。 3、公司肝素原料与 Pfizer、Gland 等主流肝素类制剂公司建立了长期稳定的合作关系。 4、公司主营药品原料、制剂的

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健友股份

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夜长梦山

2025-01-05 09:07:58

【华泰医药】健友股份

似药出海逻辑步入验证阶段今日健友股份股价波动，市场仍在观察其生物类似药的海外进展。我们认为公司生物类似药整体进展顺利，利拉鲁肽有望近期获批，白紫预计春季获批，阿达木单抗市占率快速提升，生物类似药25年的收入有望超过1亿美元，带动公司归母净利润2025-26年CAGR达到~30%，对应25年PE仅~17x，性价比明显，回调推荐买入生物类似药：利拉鲁肽、阿达木单抗、白紫等陆续开始兑现公司生物类似药产品矩阵逐步扩大，2025年

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健友股份

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夜长梦山

2025-01-03 18:06:27

【华泰医药】健友股份：生物类似药出海逻辑步入验证阶段

今日健友股份股价波动，市场仍在观察其生物类似药的海外进展。我们认为公司生物类似药整体进展顺利，利拉鲁肽有望近期获批，白紫预计春季获批，阿达木单抗市占率快速提升，生物类似药25年的收入有望超过1亿美元，带动公司归母净利润2025-26年CAGR达到~30%，对应25年PE仅~17x，性价比明显，回调推荐买入生物类似药：利拉鲁肽、阿达木单抗、白紫等陆续开始兑现公司生物类似药产品矩阵逐步扩大，2025年

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健友股份

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金融民工1990

长线持有

2024-07-10 21:16:31

健友股份交流会

由老牌企业维持，扩张动力不足。健友股份的产能配置较新，效率高，产品竞争力强。公司不倾向于价格战，保持较好的产品毛利。预计到2027年，公司无菌注射剂产品将从现在的50个增加到100-120个，形成稳定的市场基础。 Q：公司目前的原料库存是否存在减值风险？ A：根据我们的判断，目前原料库存大概率不存在减值风险。虽然市场上有些友商在一季度报表中回冲了一些减值，但我们认为这并没有太多道理，因为一季度的市场情况并没有比去年四季度好太多

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健友股份

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金融民工1990

长线持有

2024-07-10 21:04:37

健友股份

一、公司概况与业务布局自2017年上市以来，公司90%的收入来源于原料药出口，拥有20多年从事肝素产品的历史。公司75%的业务与经济有关，其中2/3为制剂出口，主要市场为美国（占80%）和欧洲及其他地区（占20%）。在美国市场的肝素类制剂市场份额约为20%，依诺肝素市场份额约为30%。目前公司有50多个产品在销售，拥有60个批件，在美国市场拥有100多个安娜苏。 2023年公司开始向生物类似物转型，经过5~6年的研究，于6月底获得美国市场准入。研发工作中2/3已转向生物类似物，预计到2

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健友股份

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韭菜韭菜非韭菜

全梭哈的龙头选手

2024-05-07 13:39:33

原料药板块近一个月表现亮眼，有望迎来戴维斯双击（附股）

首仿受益明确标的），天宇股份，健友股份，司太立，奥翔药业，奥锐特等。来源：招商证券

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华海药业
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普洛药业
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同和药业
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天宇股份
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健友股份

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夜长梦山

2023-12-17 19:45:57

健友股份

‼健友股份持续推荐逻辑：制剂出口平台价值兑现【银河医药/程培孙怡】 1⃣️肝素原料药作为存量业务，24年有较强价格恢复预期，主要原因如下：1）到24年欧美客户（辉瑞、赛诺菲等）库存已经清了一年以上，将恢复采购到疫情前水平；2）非法规市场原料药价格较最高价（21H2）下降约70-80%，目前已经触底。原料药价格整体预期24H2将会有一定的恢复，但是这种恢复不是剧烈价格上行，最可能的情况是在2-3年内

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健友股份

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