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夜长梦山
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夜长梦山
2023-02-07 11:32:03
可以由债券贷款性价比判断债市牛熊吗?
【兴证固收.利率策略】可以由债券贷款性价比判断债市牛熊吗? 要点如下: 1、商业银行资产负债管理是研判债券贷款性价比的理论基础。当债券收益率上行带动债券投资的RAROC上行之时,债券投资相对于贷款的配置价值提升,商业银行对于债券投资的偏好也将随之增加,商业银行配置资金的入场可能将成为支撑债市止跌回升的重要力量。。 2、但实操中比较债券贷款性价比的理论基础可能并不牢靠。其主因可能在于:1)内部管理目标的多样性:收益最大化并非商业银行资产负债管理的唯一目标。2)资本重分配的滞后性:资本在不同资产之间
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贵州茅台
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夜长梦山
2023-02-07 11:31:25
【三花智控】涨停点评20230207
【三花智控】涨停点评20230207 市场传言tsl向某公司下了6万台bot订单,市场积极反应bot进展加速,整个机器人板块个股均大涨。 公司积极布局机器人电机。人形机器人是当前人工智能的技术巅峰体现,目前已有多家企业发布相关产品,公司在长期研发和生产电子膨胀阀等关键零部件的过程中,积累了电机领域的经验,未来随着下游需求的提升,有望实现新的增长点。假设bot上30个关节,单个关节价值量2000元,则单机价值量为6万元,若6万套订单为真,则可带动36亿元的收入增量。 储能业务有望爆发。储能行业市场
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三花智控
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夜长梦山
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禾赛拟于2月9日美股IPO,重点推荐禾赛供应链核心个股
【西部电子】禾赛拟于2月9日美股IPO,重点推荐禾赛供应链核心个股 ️出货量预期:禾赛预计23-24年激光雷达出货量分别为26、100万台,其中,半固态雷达出货量预计22、80万台,全固态FLASH雷达出货量预计4、20万台。主要定点车企包括理想、集度、路特斯、小米、长安、上汽等。 ️光学核心供应商——永新光学。公司主要给禾赛供应光学元组件,包含收发模组内的滤光片、透镜、准直接,收、发镜头,转镜。预计半固态光学价值量300-400元,全固态光学部件价值量200元(少一个转镜)。永新22年份额预计
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长光华芯
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夜长梦山
2023-02-07 11:28:04
【二手房】专家交流要点
【二手房】专家交流要点: 1,成交情况:2023年1月成交水平出现修复。 1)2023年1月,二手房同比-15%~20%,2023年春节时间比较早,23年1月少了十个自然交易日,这个成交是非常火热的水平,相当于同比上升。 2)带看量和挂牌量方面,华北率先启动,其次是长三角,珠三角恢复较慢。 3)1.28-2.5这周带看量同比+30%以上。 4)以北京区域为例,北京节前单日成交峰值是600套,节后最近一周的周末日均成交400套,往期周末日均成交大概在200套,说明热度还是很高的。 2,预期方面:交
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我爱我家
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夜长梦山
2023-02-07 11:27:11
泸州老窖深度:组织、渠道稳扎稳打,名酒复兴仍在进行时
【中金食饮】泸州老窖深度:组织、渠道稳扎稳打,名酒复兴仍在进行时 投资建议 公司品牌基础深厚,在组织及渠道方面的核心竞争力稳固,我们预计2023年公司全价位产品发力,增长确定性较强,当前估值具备性价比。 理由 泸州老窖品牌具备深厚的历史文化底蕴,在名酒复兴过程中,公司的组织力塑造核心竞争壁垒,赋能优秀的渠道掌控能力。行业调整期间公司对组织、产品、渠道进行深度改革和创新,多年蓄力和积累形成自身独特竞争优势。市场化薪酬体系改革、人才晋升制度保证公司团队的积极性和忠诚度,并以此形成组织合力,保障市场策
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泸州老窖
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夜长梦山
2023-02-07 11:25:18
【天风电新】宁波调研总结
【天风电新】宁波调研总结-1 1、零部件 【继峰】:调研完给我感觉有点像前两年的迈为(业务不像 是成长的路径和阶段),大概率23/24年座椅没办法贡献业绩,特别今年指引亏损1.8e,但看的是定点(除了之前的4个定点,后面主要看比亚迪等)。 吸引人的点还是成长性和空间:1)座椅3年 几个亿— 20-30亿— 25年70亿,净利率中期展望5-10%,也就是从亏损,到25年乐观可看7e利润。2)空间:单车6-7k,随着配件增加有望做到9k,这样单车价值量+20-30%市占率的公司目前170亿市值,是有
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夜长梦山
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日月股份调研交流要点
日月股份调研交流要点-0206 ——————————— 🌼产能和出货:预计23年出货60-65万吨,其中精加工预计出货24-25万吨 酒泉10万吨项目已开始试生产,预计能够在8-9月实现满产,宁波13.2万吨项目预计4-5月投产。23年出货预计在60-65万吨,其中主轴预计出货4-5万吨。24年酒泉10万吨和宁波13.2万吨项目预计都能够满产。 精加工方面23年可以做到24-25万吨,24年能够达到40万吨。 今年1月份由于疫情+过年放假几乎没有开工,二月份开足马力,单月出货可以超过4万吨。预
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夜长梦山
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河南省碳达峰实施方案点评
#河南省碳达峰实施方案点评 今日河南省政府发布《河南省碳达峰实施方案》,其中明确到2025年公共服务领域停车场配建充电设施的车位比例不低于25%,示范性集中式充电站实现县域全覆盖;新建大型公共建筑停车场、社会公共停车场、公共文化娱乐场所停车场配建充电设施的车位比例不低于15%,并将其纳入整体工程验收范畴。 政策持续加码,充电桩发展进入爆发期。2022年12月以来国务院、多部委及各地方陆续发布了新能源车发展支持相关政策,充电基础设施建设都是重点发力方向。随着电动车渗透率以及保有量持续提升,配套充电
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金冠电气
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夜长梦山
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百亚股份:春雷行动首战告捷,发展战区增长强劲
【申万轻工】百亚股份:春雷行动首战告捷,发展战区增长强劲 公司1月27日起启动春雷行动,首战三日发展战区迎来开门红!西北战区前三日(1.28-1.30)销售额1687万元,同比增加8.14%,达成率167%;资源/堆头抢占突破1919个,达成率111%;分渠道,商超销售额1195万元,占比58%,其中华润515万元;流通销售额492万元,占比42%;分大区,其中西安销售额821万元,抢占资源895个,达成率分别为173%、127%。云桂战区-富源市场前三日销售额38万元,达成率187%,资源抢占
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百亚股份
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夜长梦山
2023-02-06 20:11:11
五粮液:基本面强势对抗风格扰动,继续看40%空间
【招商食品于佳琦团队】五粮液:基本面强势对抗风格扰动,继续看40%空间 今日白酒板块受禁酒令传言出现调整,叠加市场对经济修复有分歧,大票风格受限,五粮液获利了结资金增加,跌幅靠前,当前估值对应23年不足25XPE。我们认为,资金面变化带来对市场风格的担忧只是短期调整,股价最终兑现优异的基本面表现。 当前市场担忧经济复苏力度,我们认为白酒作为最为刚需品种,今年在场景修复背景下,将轻松跑赢经济。我们认为,本轮五粮液基本面变化可能类似19年,春节旺销帮助公司快速出清历史包袱,企业轻装上阵、返利补贴取消
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五粮液
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夜长梦山
2023-02-06 19:34:49
利和兴:传统业务有望触底回升,新业务开辟第二成长曲线
【中信建投电子】利和兴:传统业务有望触底回升,新业务开辟第二成长曲线 1、公司专注智能制造设备,广泛应用于消费电子及车载领域 公司主要产品为智能制造设备,包括检测类和制程类,主要应用于智能手机、车载等移动智能终端、OLED柔性屏显示器件等电子产品的检测、生产领域。经过多年的行业积累与发展,公司现已成为国内移动智能终端检测领域较为领先的企业之一,在部分细分领域的技术积累也处于行业较为领先地位,如射频测试、滤波器调谐、柔性OLED屏贴覆等。公司主要客户均为国际、国内知名企业,包括华为、荣耀、富士康、
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利和兴
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夜长梦山
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配方颗粒行业事件点评报告
【方正医药】配方颗粒行业事件点评报告:配方颗粒国标数新增48个,2023H1或将迎来行业业绩拐点 配方颗粒国标数新增48个,累计执行品种达248个 2023年2月1日国家药监局颁布48个配方颗粒国标,其中46个国标来源于2022年5月公示的50个品种批次,另外2个来源于2022年5月之前公示的批次。叠加此前国家药监局已颁布执行的200个国标,目前执行配方颗粒国标数达248个。此外,2022年9月公示的19个品种目前仍未正式颁布,随着国标推行速度加快,预计此19个品种也将很快正式颁布。 国标颁布速
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新增公桩与公车1:1配套,充电桩国内海外两翼齐飞
【民生电新】新增公桩与公车1:1配套,充电桩国内海外两翼齐飞 ◆政策概要:公车全面电动化试点启动。工信部等8部门联合通知,启动公共领域车辆全面电动化先行区试点工作,试点期为2023—2025年。要求:1)新增及更新车辆中新能源汽车比例达80%;2)新增公桩与公车1:1;高速公路充电车位占比>10%。 ◆政策解读:国内充电桩需求井喷,3年CAGR达51.4%。按分层设定的推广目标:10万辆地区11个,6万辆地区11个,2万辆地区14个,2023-2025年新增及更新车辆合计达204万辆。车桩比1:
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夜长梦山
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宋城&锦江&君亭要点反馈
【天风商社】宋城&锦江&君亭要点反馈 宋城演艺:开业在即加大关注布局 开业计划:春节期间重资产仅三亚丽江桂林开业,杭州/西安/张家界将于三月初开业;九寨/上海四月初;佛山七月初。 春节表现:春节期间丽江桂林表现超预期、三亚相对一般但持续性强,其中散客占比三亚90%丽江80%桂林70%。 市场恢复:免门票的景点可能带来一定分流、所以宋城不降门票价但可能做间接优惠,春节期间团客恢复度可能2成左右、开工后团队旅游的恢复或早于预期。 产品调整:西安和上海项目此前表现一般,目前市场预期相对低。疫情期间做了
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宋城演艺
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制造业调研反馈:复苏正在稳步推进,出口需求并不弱
【广发机械】制造业调研反馈:复苏正在稳步推进,出口需求并不弱 我们上周高强度调研了制造业节后的开工情况及对23年的展望,结论总结如下: #稳步复苏趋势延续。从1月的订单数据来看,由于春节10天假期,且经销商层面普遍放假较早,在这种情况下上市公司订单只有20%-30%的下滑;放假因素还原后,预计整体订单小幅正增长,海外的增速高于国内。 #风电、光伏、航空航天可能接力新能源成为亮点。22年新能源需求一直独秀,大家最大的担忧在于其持续性,从我们的调研来看,23年风电、光伏、航空航天的景气度边际上行,接
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可以由债券贷款性价比判断债市牛熊吗?
【兴证固收.利率策略】可以由债券贷款性价比判断债市牛熊吗? 要点如下: 1、商业银行资产负债管理是研判债券贷款性价比的理论基础。当债券收益率上行带动债券投资的RAROC上行之时,债券投资相对于贷款的配置价值提升,商业银行对于债券投资的偏好也将随之增加,商业银行配置资金的入场可能将成为支撑债市止跌回升的重要力量。。 2、但实操中比较债券贷款性价比的理论基础可能并不牢靠。其主因可能在于:1)内部管理目标的多样性:收益最大化并非商业银行资产负债管理的唯一目标。2)资本重分配的滞后性:资本在不同资产之间
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【三花智控】涨停点评20230207
【三花智控】涨停点评20230207 市场传言tsl向某公司下了6万台bot订单,市场积极反应bot进展加速,整个机器人板块个股均大涨。 公司积极布局机器人电机。人形机器人是当前人工智能的技术巅峰体现,目前已有多家企业发布相关产品,公司在长期研发和生产电子膨胀阀等关键零部件的过程中,积累了电机领域的经验,未来随着下游需求的提升,有望实现新的增长点。假设bot上30个关节,单个关节价值量2000元,则单机价值量为6万元,若6万套订单为真,则可带动36亿元的收入增量。 储能业务有望爆发。储能行业市场
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禾赛拟于2月9日美股IPO,重点推荐禾赛供应链核心个股
【西部电子】禾赛拟于2月9日美股IPO,重点推荐禾赛供应链核心个股 ️出货量预期:禾赛预计23-24年激光雷达出货量分别为26、100万台,其中,半固态雷达出货量预计22、80万台,全固态FLASH雷达出货量预计4、20万台。主要定点车企包括理想、集度、路特斯、小米、长安、上汽等。 ️光学核心供应商——永新光学。公司主要给禾赛供应光学元组件,包含收发模组内的滤光片、透镜、准直接,收、发镜头,转镜。预计半固态光学价值量300-400元,全固态光学部件价值量200元(少一个转镜)。永新22年份额预计
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永新光学
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【二手房】专家交流要点
【二手房】专家交流要点: 1,成交情况:2023年1月成交水平出现修复。 1)2023年1月,二手房同比-15%~20%,2023年春节时间比较早,23年1月少了十个自然交易日,这个成交是非常火热的水平,相当于同比上升。 2)带看量和挂牌量方面,华北率先启动,其次是长三角,珠三角恢复较慢。 3)1.28-2.5这周带看量同比+30%以上。 4)以北京区域为例,北京节前单日成交峰值是600套,节后最近一周的周末日均成交400套,往期周末日均成交大概在200套,说明热度还是很高的。 2,预期方面:交
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泸州老窖深度:组织、渠道稳扎稳打,名酒复兴仍在进行时
【中金食饮】泸州老窖深度:组织、渠道稳扎稳打,名酒复兴仍在进行时 投资建议 公司品牌基础深厚,在组织及渠道方面的核心竞争力稳固,我们预计2023年公司全价位产品发力,增长确定性较强,当前估值具备性价比。 理由 泸州老窖品牌具备深厚的历史文化底蕴,在名酒复兴过程中,公司的组织力塑造核心竞争壁垒,赋能优秀的渠道掌控能力。行业调整期间公司对组织、产品、渠道进行深度改革和创新,多年蓄力和积累形成自身独特竞争优势。市场化薪酬体系改革、人才晋升制度保证公司团队的积极性和忠诚度,并以此形成组织合力,保障市场策
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【天风电新】宁波调研总结
【天风电新】宁波调研总结-1 1、零部件 【继峰】:调研完给我感觉有点像前两年的迈为(业务不像 是成长的路径和阶段),大概率23/24年座椅没办法贡献业绩,特别今年指引亏损1.8e,但看的是定点(除了之前的4个定点,后面主要看比亚迪等)。 吸引人的点还是成长性和空间:1)座椅3年 几个亿— 20-30亿— 25年70亿,净利率中期展望5-10%,也就是从亏损,到25年乐观可看7e利润。2)空间:单车6-7k,随着配件增加有望做到9k,这样单车价值量+20-30%市占率的公司目前170亿市值,是有
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日月股份调研交流要点
日月股份调研交流要点-0206 ——————————— 🌼产能和出货:预计23年出货60-65万吨,其中精加工预计出货24-25万吨 酒泉10万吨项目已开始试生产,预计能够在8-9月实现满产,宁波13.2万吨项目预计4-5月投产。23年出货预计在60-65万吨,其中主轴预计出货4-5万吨。24年酒泉10万吨和宁波13.2万吨项目预计都能够满产。 精加工方面23年可以做到24-25万吨,24年能够达到40万吨。 今年1月份由于疫情+过年放假几乎没有开工,二月份开足马力,单月出货可以超过4万吨。预
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日月股份
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2023-02-07 11:23:09
河南省碳达峰实施方案点评
#河南省碳达峰实施方案点评 今日河南省政府发布《河南省碳达峰实施方案》,其中明确到2025年公共服务领域停车场配建充电设施的车位比例不低于25%,示范性集中式充电站实现县域全覆盖;新建大型公共建筑停车场、社会公共停车场、公共文化娱乐场所停车场配建充电设施的车位比例不低于15%,并将其纳入整体工程验收范畴。 政策持续加码,充电桩发展进入爆发期。2022年12月以来国务院、多部委及各地方陆续发布了新能源车发展支持相关政策,充电基础设施建设都是重点发力方向。随着电动车渗透率以及保有量持续提升,配套充电
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百亚股份:春雷行动首战告捷,发展战区增长强劲
【申万轻工】百亚股份:春雷行动首战告捷,发展战区增长强劲 公司1月27日起启动春雷行动,首战三日发展战区迎来开门红!西北战区前三日(1.28-1.30)销售额1687万元,同比增加8.14%,达成率167%;资源/堆头抢占突破1919个,达成率111%;分渠道,商超销售额1195万元,占比58%,其中华润515万元;流通销售额492万元,占比42%;分大区,其中西安销售额821万元,抢占资源895个,达成率分别为173%、127%。云桂战区-富源市场前三日销售额38万元,达成率187%,资源抢占
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五粮液:基本面强势对抗风格扰动,继续看40%空间
【招商食品于佳琦团队】五粮液:基本面强势对抗风格扰动,继续看40%空间 今日白酒板块受禁酒令传言出现调整,叠加市场对经济修复有分歧,大票风格受限,五粮液获利了结资金增加,跌幅靠前,当前估值对应23年不足25XPE。我们认为,资金面变化带来对市场风格的担忧只是短期调整,股价最终兑现优异的基本面表现。 当前市场担忧经济复苏力度,我们认为白酒作为最为刚需品种,今年在场景修复背景下,将轻松跑赢经济。我们认为,本轮五粮液基本面变化可能类似19年,春节旺销帮助公司快速出清历史包袱,企业轻装上阵、返利补贴取消
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五粮液
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利和兴:传统业务有望触底回升,新业务开辟第二成长曲线
【中信建投电子】利和兴:传统业务有望触底回升,新业务开辟第二成长曲线 1、公司专注智能制造设备,广泛应用于消费电子及车载领域 公司主要产品为智能制造设备,包括检测类和制程类,主要应用于智能手机、车载等移动智能终端、OLED柔性屏显示器件等电子产品的检测、生产领域。经过多年的行业积累与发展,公司现已成为国内移动智能终端检测领域较为领先的企业之一,在部分细分领域的技术积累也处于行业较为领先地位,如射频测试、滤波器调谐、柔性OLED屏贴覆等。公司主要客户均为国际、国内知名企业,包括华为、荣耀、富士康、
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配方颗粒行业事件点评报告
【方正医药】配方颗粒行业事件点评报告:配方颗粒国标数新增48个,2023H1或将迎来行业业绩拐点 配方颗粒国标数新增48个,累计执行品种达248个 2023年2月1日国家药监局颁布48个配方颗粒国标,其中46个国标来源于2022年5月公示的50个品种批次,另外2个来源于2022年5月之前公示的批次。叠加此前国家药监局已颁布执行的200个国标,目前执行配方颗粒国标数达248个。此外,2022年9月公示的19个品种目前仍未正式颁布,随着国标推行速度加快,预计此19个品种也将很快正式颁布。 国标颁布速
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新增公桩与公车1:1配套,充电桩国内海外两翼齐飞
【民生电新】新增公桩与公车1:1配套,充电桩国内海外两翼齐飞 ◆政策概要:公车全面电动化试点启动。工信部等8部门联合通知,启动公共领域车辆全面电动化先行区试点工作,试点期为2023—2025年。要求:1)新增及更新车辆中新能源汽车比例达80%;2)新增公桩与公车1:1;高速公路充电车位占比>10%。 ◆政策解读:国内充电桩需求井喷,3年CAGR达51.4%。按分层设定的推广目标:10万辆地区11个,6万辆地区11个,2万辆地区14个,2023-2025年新增及更新车辆合计达204万辆。车桩比1:
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宋城&锦江&君亭要点反馈
【天风商社】宋城&锦江&君亭要点反馈 宋城演艺:开业在即加大关注布局 开业计划:春节期间重资产仅三亚丽江桂林开业,杭州/西安/张家界将于三月初开业;九寨/上海四月初;佛山七月初。 春节表现:春节期间丽江桂林表现超预期、三亚相对一般但持续性强,其中散客占比三亚90%丽江80%桂林70%。 市场恢复:免门票的景点可能带来一定分流、所以宋城不降门票价但可能做间接优惠,春节期间团客恢复度可能2成左右、开工后团队旅游的恢复或早于预期。 产品调整:西安和上海项目此前表现一般,目前市场预期相对低。疫情期间做了
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制造业调研反馈:复苏正在稳步推进,出口需求并不弱
【广发机械】制造业调研反馈:复苏正在稳步推进,出口需求并不弱 我们上周高强度调研了制造业节后的开工情况及对23年的展望,结论总结如下: #稳步复苏趋势延续。从1月的订单数据来看,由于春节10天假期,且经销商层面普遍放假较早,在这种情况下上市公司订单只有20%-30%的下滑;放假因素还原后,预计整体订单小幅正增长,海外的增速高于国内。 #风电、光伏、航空航天可能接力新能源成为亮点。22年新能源需求一直独秀,大家最大的担忧在于其持续性,从我们的调研来看,23年风电、光伏、航空航天的景气度边际上行,接
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可以由债券贷款性价比判断债市牛熊吗?
【兴证固收.利率策略】可以由债券贷款性价比判断债市牛熊吗? 要点如下: 1、商业银行资产负债管理是研判债券贷款性价比的理论基础。当债券收益率上行带动债券投资的RAROC上行之时,债券投资相对于贷款的配置价值提升,商业银行对于债券投资的偏好也将随之增加,商业银行配置资金的入场可能将成为支撑债市止跌回升的重要力量。。 2、但实操中比较债券贷款性价比的理论基础可能并不牢靠。其主因可能在于:1)内部管理目标的多样性:收益最大化并非商业银行资产负债管理的唯一目标。2)资本重分配的滞后性:资本在不同资产之间
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贵州茅台
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夜长梦山
2023-02-07 11:31:25
【三花智控】涨停点评20230207
【三花智控】涨停点评20230207 市场传言tsl向某公司下了6万台bot订单,市场积极反应bot进展加速,整个机器人板块个股均大涨。 公司积极布局机器人电机。人形机器人是当前人工智能的技术巅峰体现,目前已有多家企业发布相关产品,公司在长期研发和生产电子膨胀阀等关键零部件的过程中,积累了电机领域的经验,未来随着下游需求的提升,有望实现新的增长点。假设bot上30个关节,单个关节价值量2000元,则单机价值量为6万元,若6万套订单为真,则可带动36亿元的收入增量。 储能业务有望爆发。储能行业市场
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三花智控
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夜长梦山
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禾赛拟于2月9日美股IPO,重点推荐禾赛供应链核心个股
【西部电子】禾赛拟于2月9日美股IPO,重点推荐禾赛供应链核心个股 ️出货量预期:禾赛预计23-24年激光雷达出货量分别为26、100万台,其中,半固态雷达出货量预计22、80万台,全固态FLASH雷达出货量预计4、20万台。主要定点车企包括理想、集度、路特斯、小米、长安、上汽等。 ️光学核心供应商——永新光学。公司主要给禾赛供应光学元组件,包含收发模组内的滤光片、透镜、准直接,收、发镜头,转镜。预计半固态光学价值量300-400元,全固态光学部件价值量200元(少一个转镜)。永新22年份额预计
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夜长梦山
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【二手房】专家交流要点
【二手房】专家交流要点: 1,成交情况:2023年1月成交水平出现修复。 1)2023年1月,二手房同比-15%~20%,2023年春节时间比较早,23年1月少了十个自然交易日,这个成交是非常火热的水平,相当于同比上升。 2)带看量和挂牌量方面,华北率先启动,其次是长三角,珠三角恢复较慢。 3)1.28-2.5这周带看量同比+30%以上。 4)以北京区域为例,北京节前单日成交峰值是600套,节后最近一周的周末日均成交400套,往期周末日均成交大概在200套,说明热度还是很高的。 2,预期方面:交
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夜长梦山
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泸州老窖深度:组织、渠道稳扎稳打,名酒复兴仍在进行时
【中金食饮】泸州老窖深度:组织、渠道稳扎稳打,名酒复兴仍在进行时 投资建议 公司品牌基础深厚,在组织及渠道方面的核心竞争力稳固,我们预计2023年公司全价位产品发力,增长确定性较强,当前估值具备性价比。 理由 泸州老窖品牌具备深厚的历史文化底蕴,在名酒复兴过程中,公司的组织力塑造核心竞争壁垒,赋能优秀的渠道掌控能力。行业调整期间公司对组织、产品、渠道进行深度改革和创新,多年蓄力和积累形成自身独特竞争优势。市场化薪酬体系改革、人才晋升制度保证公司团队的积极性和忠诚度,并以此形成组织合力,保障市场策
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【天风电新】宁波调研总结
【天风电新】宁波调研总结-1 1、零部件 【继峰】:调研完给我感觉有点像前两年的迈为(业务不像 是成长的路径和阶段),大概率23/24年座椅没办法贡献业绩,特别今年指引亏损1.8e,但看的是定点(除了之前的4个定点,后面主要看比亚迪等)。 吸引人的点还是成长性和空间:1)座椅3年 几个亿— 20-30亿— 25年70亿,净利率中期展望5-10%,也就是从亏损,到25年乐观可看7e利润。2)空间:单车6-7k,随着配件增加有望做到9k,这样单车价值量+20-30%市占率的公司目前170亿市值,是有
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日月股份调研交流要点
日月股份调研交流要点-0206 ——————————— 🌼产能和出货:预计23年出货60-65万吨,其中精加工预计出货24-25万吨 酒泉10万吨项目已开始试生产,预计能够在8-9月实现满产,宁波13.2万吨项目预计4-5月投产。23年出货预计在60-65万吨,其中主轴预计出货4-5万吨。24年酒泉10万吨和宁波13.2万吨项目预计都能够满产。 精加工方面23年可以做到24-25万吨,24年能够达到40万吨。 今年1月份由于疫情+过年放假几乎没有开工,二月份开足马力,单月出货可以超过4万吨。预
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河南省碳达峰实施方案点评
#河南省碳达峰实施方案点评 今日河南省政府发布《河南省碳达峰实施方案》,其中明确到2025年公共服务领域停车场配建充电设施的车位比例不低于25%,示范性集中式充电站实现县域全覆盖;新建大型公共建筑停车场、社会公共停车场、公共文化娱乐场所停车场配建充电设施的车位比例不低于15%,并将其纳入整体工程验收范畴。 政策持续加码,充电桩发展进入爆发期。2022年12月以来国务院、多部委及各地方陆续发布了新能源车发展支持相关政策,充电基础设施建设都是重点发力方向。随着电动车渗透率以及保有量持续提升,配套充电
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金冠电气
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百亚股份:春雷行动首战告捷,发展战区增长强劲
【申万轻工】百亚股份:春雷行动首战告捷,发展战区增长强劲 公司1月27日起启动春雷行动,首战三日发展战区迎来开门红!西北战区前三日(1.28-1.30)销售额1687万元,同比增加8.14%,达成率167%;资源/堆头抢占突破1919个,达成率111%;分渠道,商超销售额1195万元,占比58%,其中华润515万元;流通销售额492万元,占比42%;分大区,其中西安销售额821万元,抢占资源895个,达成率分别为173%、127%。云桂战区-富源市场前三日销售额38万元,达成率187%,资源抢占
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五粮液:基本面强势对抗风格扰动,继续看40%空间
【招商食品于佳琦团队】五粮液:基本面强势对抗风格扰动,继续看40%空间 今日白酒板块受禁酒令传言出现调整,叠加市场对经济修复有分歧,大票风格受限,五粮液获利了结资金增加,跌幅靠前,当前估值对应23年不足25XPE。我们认为,资金面变化带来对市场风格的担忧只是短期调整,股价最终兑现优异的基本面表现。 当前市场担忧经济复苏力度,我们认为白酒作为最为刚需品种,今年在场景修复背景下,将轻松跑赢经济。我们认为,本轮五粮液基本面变化可能类似19年,春节旺销帮助公司快速出清历史包袱,企业轻装上阵、返利补贴取消
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五粮液
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利和兴:传统业务有望触底回升,新业务开辟第二成长曲线
【中信建投电子】利和兴:传统业务有望触底回升,新业务开辟第二成长曲线 1、公司专注智能制造设备,广泛应用于消费电子及车载领域 公司主要产品为智能制造设备,包括检测类和制程类,主要应用于智能手机、车载等移动智能终端、OLED柔性屏显示器件等电子产品的检测、生产领域。经过多年的行业积累与发展,公司现已成为国内移动智能终端检测领域较为领先的企业之一,在部分细分领域的技术积累也处于行业较为领先地位,如射频测试、滤波器调谐、柔性OLED屏贴覆等。公司主要客户均为国际、国内知名企业,包括华为、荣耀、富士康、
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配方颗粒行业事件点评报告
【方正医药】配方颗粒行业事件点评报告:配方颗粒国标数新增48个,2023H1或将迎来行业业绩拐点 配方颗粒国标数新增48个,累计执行品种达248个 2023年2月1日国家药监局颁布48个配方颗粒国标,其中46个国标来源于2022年5月公示的50个品种批次,另外2个来源于2022年5月之前公示的批次。叠加此前国家药监局已颁布执行的200个国标,目前执行配方颗粒国标数达248个。此外,2022年9月公示的19个品种目前仍未正式颁布,随着国标推行速度加快,预计此19个品种也将很快正式颁布。 国标颁布速
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新增公桩与公车1:1配套,充电桩国内海外两翼齐飞
【民生电新】新增公桩与公车1:1配套,充电桩国内海外两翼齐飞 ◆政策概要:公车全面电动化试点启动。工信部等8部门联合通知,启动公共领域车辆全面电动化先行区试点工作,试点期为2023—2025年。要求:1)新增及更新车辆中新能源汽车比例达80%;2)新增公桩与公车1:1;高速公路充电车位占比>10%。 ◆政策解读:国内充电桩需求井喷,3年CAGR达51.4%。按分层设定的推广目标:10万辆地区11个,6万辆地区11个,2万辆地区14个,2023-2025年新增及更新车辆合计达204万辆。车桩比1:
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宋城&锦江&君亭要点反馈
【天风商社】宋城&锦江&君亭要点反馈 宋城演艺:开业在即加大关注布局 开业计划:春节期间重资产仅三亚丽江桂林开业,杭州/西安/张家界将于三月初开业;九寨/上海四月初;佛山七月初。 春节表现:春节期间丽江桂林表现超预期、三亚相对一般但持续性强,其中散客占比三亚90%丽江80%桂林70%。 市场恢复:免门票的景点可能带来一定分流、所以宋城不降门票价但可能做间接优惠,春节期间团客恢复度可能2成左右、开工后团队旅游的恢复或早于预期。 产品调整:西安和上海项目此前表现一般,目前市场预期相对低。疫情期间做了
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宋城演艺
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制造业调研反馈:复苏正在稳步推进,出口需求并不弱
【广发机械】制造业调研反馈:复苏正在稳步推进,出口需求并不弱 我们上周高强度调研了制造业节后的开工情况及对23年的展望,结论总结如下: #稳步复苏趋势延续。从1月的订单数据来看,由于春节10天假期,且经销商层面普遍放假较早,在这种情况下上市公司订单只有20%-30%的下滑;放假因素还原后,预计整体订单小幅正增长,海外的增速高于国内。 #风电、光伏、航空航天可能接力新能源成为亮点。22年新能源需求一直独秀,大家最大的担忧在于其持续性,从我们的调研来看,23年风电、光伏、航空航天的景气度边际上行,接
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可以由债券贷款性价比判断债市牛熊吗?
【兴证固收.利率策略】可以由债券贷款性价比判断债市牛熊吗? 要点如下: 1、商业银行资产负债管理是研判债券贷款性价比的理论基础。当债券收益率上行带动债券投资的RAROC上行之时,债券投资相对于贷款的配置价值提升,商业银行对于债券投资的偏好也将随之增加,商业银行配置资金的入场可能将成为支撑债市止跌回升的重要力量。。 2、但实操中比较债券贷款性价比的理论基础可能并不牢靠。其主因可能在于:1)内部管理目标的多样性:收益最大化并非商业银行资产负债管理的唯一目标。2)资本重分配的滞后性:资本在不同资产之间
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【三花智控】涨停点评20230207
【三花智控】涨停点评20230207 市场传言tsl向某公司下了6万台bot订单,市场积极反应bot进展加速,整个机器人板块个股均大涨。 公司积极布局机器人电机。人形机器人是当前人工智能的技术巅峰体现,目前已有多家企业发布相关产品,公司在长期研发和生产电子膨胀阀等关键零部件的过程中,积累了电机领域的经验,未来随着下游需求的提升,有望实现新的增长点。假设bot上30个关节,单个关节价值量2000元,则单机价值量为6万元,若6万套订单为真,则可带动36亿元的收入增量。 储能业务有望爆发。储能行业市场
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禾赛拟于2月9日美股IPO,重点推荐禾赛供应链核心个股
【西部电子】禾赛拟于2月9日美股IPO,重点推荐禾赛供应链核心个股 ️出货量预期:禾赛预计23-24年激光雷达出货量分别为26、100万台,其中,半固态雷达出货量预计22、80万台,全固态FLASH雷达出货量预计4、20万台。主要定点车企包括理想、集度、路特斯、小米、长安、上汽等。 ️光学核心供应商——永新光学。公司主要给禾赛供应光学元组件,包含收发模组内的滤光片、透镜、准直接,收、发镜头,转镜。预计半固态光学价值量300-400元,全固态光学部件价值量200元(少一个转镜)。永新22年份额预计
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永新光学
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【二手房】专家交流要点
【二手房】专家交流要点: 1,成交情况:2023年1月成交水平出现修复。 1)2023年1月,二手房同比-15%~20%,2023年春节时间比较早,23年1月少了十个自然交易日,这个成交是非常火热的水平,相当于同比上升。 2)带看量和挂牌量方面,华北率先启动,其次是长三角,珠三角恢复较慢。 3)1.28-2.5这周带看量同比+30%以上。 4)以北京区域为例,北京节前单日成交峰值是600套,节后最近一周的周末日均成交400套,往期周末日均成交大概在200套,说明热度还是很高的。 2,预期方面:交
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泸州老窖深度:组织、渠道稳扎稳打,名酒复兴仍在进行时
【中金食饮】泸州老窖深度:组织、渠道稳扎稳打,名酒复兴仍在进行时 投资建议 公司品牌基础深厚,在组织及渠道方面的核心竞争力稳固,我们预计2023年公司全价位产品发力,增长确定性较强,当前估值具备性价比。 理由 泸州老窖品牌具备深厚的历史文化底蕴,在名酒复兴过程中,公司的组织力塑造核心竞争壁垒,赋能优秀的渠道掌控能力。行业调整期间公司对组织、产品、渠道进行深度改革和创新,多年蓄力和积累形成自身独特竞争优势。市场化薪酬体系改革、人才晋升制度保证公司团队的积极性和忠诚度,并以此形成组织合力,保障市场策
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【天风电新】宁波调研总结
【天风电新】宁波调研总结-1 1、零部件 【继峰】:调研完给我感觉有点像前两年的迈为(业务不像 是成长的路径和阶段),大概率23/24年座椅没办法贡献业绩,特别今年指引亏损1.8e,但看的是定点(除了之前的4个定点,后面主要看比亚迪等)。 吸引人的点还是成长性和空间:1)座椅3年 几个亿— 20-30亿— 25年70亿,净利率中期展望5-10%,也就是从亏损,到25年乐观可看7e利润。2)空间:单车6-7k,随着配件增加有望做到9k,这样单车价值量+20-30%市占率的公司目前170亿市值,是有
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日月股份调研交流要点
日月股份调研交流要点-0206 ——————————— 🌼产能和出货:预计23年出货60-65万吨,其中精加工预计出货24-25万吨 酒泉10万吨项目已开始试生产,预计能够在8-9月实现满产,宁波13.2万吨项目预计4-5月投产。23年出货预计在60-65万吨,其中主轴预计出货4-5万吨。24年酒泉10万吨和宁波13.2万吨项目预计都能够满产。 精加工方面23年可以做到24-25万吨,24年能够达到40万吨。 今年1月份由于疫情+过年放假几乎没有开工,二月份开足马力,单月出货可以超过4万吨。预
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河南省碳达峰实施方案点评
#河南省碳达峰实施方案点评 今日河南省政府发布《河南省碳达峰实施方案》,其中明确到2025年公共服务领域停车场配建充电设施的车位比例不低于25%,示范性集中式充电站实现县域全覆盖;新建大型公共建筑停车场、社会公共停车场、公共文化娱乐场所停车场配建充电设施的车位比例不低于15%,并将其纳入整体工程验收范畴。 政策持续加码,充电桩发展进入爆发期。2022年12月以来国务院、多部委及各地方陆续发布了新能源车发展支持相关政策,充电基础设施建设都是重点发力方向。随着电动车渗透率以及保有量持续提升,配套充电
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百亚股份:春雷行动首战告捷,发展战区增长强劲
【申万轻工】百亚股份:春雷行动首战告捷,发展战区增长强劲 公司1月27日起启动春雷行动,首战三日发展战区迎来开门红!西北战区前三日(1.28-1.30)销售额1687万元,同比增加8.14%,达成率167%;资源/堆头抢占突破1919个,达成率111%;分渠道,商超销售额1195万元,占比58%,其中华润515万元;流通销售额492万元,占比42%;分大区,其中西安销售额821万元,抢占资源895个,达成率分别为173%、127%。云桂战区-富源市场前三日销售额38万元,达成率187%,资源抢占
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五粮液:基本面强势对抗风格扰动,继续看40%空间
【招商食品于佳琦团队】五粮液:基本面强势对抗风格扰动,继续看40%空间 今日白酒板块受禁酒令传言出现调整,叠加市场对经济修复有分歧,大票风格受限,五粮液获利了结资金增加,跌幅靠前,当前估值对应23年不足25XPE。我们认为,资金面变化带来对市场风格的担忧只是短期调整,股价最终兑现优异的基本面表现。 当前市场担忧经济复苏力度,我们认为白酒作为最为刚需品种,今年在场景修复背景下,将轻松跑赢经济。我们认为,本轮五粮液基本面变化可能类似19年,春节旺销帮助公司快速出清历史包袱,企业轻装上阵、返利补贴取消
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利和兴:传统业务有望触底回升,新业务开辟第二成长曲线
【中信建投电子】利和兴:传统业务有望触底回升,新业务开辟第二成长曲线 1、公司专注智能制造设备,广泛应用于消费电子及车载领域 公司主要产品为智能制造设备,包括检测类和制程类,主要应用于智能手机、车载等移动智能终端、OLED柔性屏显示器件等电子产品的检测、生产领域。经过多年的行业积累与发展,公司现已成为国内移动智能终端检测领域较为领先的企业之一,在部分细分领域的技术积累也处于行业较为领先地位,如射频测试、滤波器调谐、柔性OLED屏贴覆等。公司主要客户均为国际、国内知名企业,包括华为、荣耀、富士康、
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配方颗粒行业事件点评报告
【方正医药】配方颗粒行业事件点评报告:配方颗粒国标数新增48个,2023H1或将迎来行业业绩拐点 配方颗粒国标数新增48个,累计执行品种达248个 2023年2月1日国家药监局颁布48个配方颗粒国标,其中46个国标来源于2022年5月公示的50个品种批次,另外2个来源于2022年5月之前公示的批次。叠加此前国家药监局已颁布执行的200个国标,目前执行配方颗粒国标数达248个。此外,2022年9月公示的19个品种目前仍未正式颁布,随着国标推行速度加快,预计此19个品种也将很快正式颁布。 国标颁布速
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新增公桩与公车1:1配套,充电桩国内海外两翼齐飞
【民生电新】新增公桩与公车1:1配套,充电桩国内海外两翼齐飞 ◆政策概要:公车全面电动化试点启动。工信部等8部门联合通知,启动公共领域车辆全面电动化先行区试点工作,试点期为2023—2025年。要求:1)新增及更新车辆中新能源汽车比例达80%;2)新增公桩与公车1:1;高速公路充电车位占比>10%。 ◆政策解读:国内充电桩需求井喷,3年CAGR达51.4%。按分层设定的推广目标:10万辆地区11个,6万辆地区11个,2万辆地区14个,2023-2025年新增及更新车辆合计达204万辆。车桩比1:
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宋城&锦江&君亭要点反馈
【天风商社】宋城&锦江&君亭要点反馈 宋城演艺:开业在即加大关注布局 开业计划:春节期间重资产仅三亚丽江桂林开业,杭州/西安/张家界将于三月初开业;九寨/上海四月初;佛山七月初。 春节表现:春节期间丽江桂林表现超预期、三亚相对一般但持续性强,其中散客占比三亚90%丽江80%桂林70%。 市场恢复:免门票的景点可能带来一定分流、所以宋城不降门票价但可能做间接优惠,春节期间团客恢复度可能2成左右、开工后团队旅游的恢复或早于预期。 产品调整:西安和上海项目此前表现一般,目前市场预期相对低。疫情期间做了
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制造业调研反馈:复苏正在稳步推进,出口需求并不弱
【广发机械】制造业调研反馈:复苏正在稳步推进,出口需求并不弱 我们上周高强度调研了制造业节后的开工情况及对23年的展望,结论总结如下: #稳步复苏趋势延续。从1月的订单数据来看,由于春节10天假期,且经销商层面普遍放假较早,在这种情况下上市公司订单只有20%-30%的下滑;放假因素还原后,预计整体订单小幅正增长,海外的增速高于国内。 #风电、光伏、航空航天可能接力新能源成为亮点。22年新能源需求一直独秀,大家最大的担忧在于其持续性,从我们的调研来看,23年风电、光伏、航空航天的景气度边际上行,接
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