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夜长梦山
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夜长梦山
2023-02-01 18:58:43
航天彩虹
航天彩虹 一、关于订单 1、国内方向:去年12月这批订单至少拿到50%以上份额,价格相对于原来上涨20%多,远好于市场预期。 2、军贸方向:在手军贸3亿美金订单,2022年军贸收入13亿,今年将翻倍以上增长。 今年的弹性在于:彩虹3有可能成为爆款单品,低成本高毛利,正在和某国战略合作。在中东等方向有望大放异彩。 3、导弹订单:十四五导弹产能要扩产到一年60亿多,10倍 二、关于资本运作 预期资本运作频繁。航天11院有导弹配套、太阳能无人机等资产。 三、未来业绩展望 我预计,2022-2025年3
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航天彩虹
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夜长梦山
2023-02-01 18:57:40
凯赛生物:Q3业绩符合预期,聚酰胺逐步放量
【华安化工】凯赛生物:2月金股,合成生物学龙头左侧布局! 太原项目将投,估值处底部原料跌需求升,业绩环比增 #原料价格下行+利润环比改善截至1.30,玉米价格683.75美分/蒲式耳,较2022年高点下降16.21%,烷烃价格6920元/吨,较2022年高点下降14.78%,公司主要原材料价格均震荡下行,成本端确定性改善。 纺服行业需求回暖公司近日荣获“中国纺织服装行业年度精锐榜十大可持续发展榜样”,随着2023年我国疫情防控放开以及2022年纺服行业库存逐步消解,短期看,一方面纺服行业需求有望
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凯赛生物
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夜长梦山
2023-02-01 18:52:24
锑长逻辑再梳理
【德邦有色】强烈推荐湖南黄金+华钰矿业,锑长逻辑再梳理 锑,作为光伏耗材用于光伏玻璃澄清剂(焦锑酸钠),应用于包括钙钛矿电池TCO镀膜玻璃在内的所有光伏技术路线,不惧光伏技术迭代! 资源端锑矿体小而散,隐形产能退出供给格局优化,再现稀土格局,价格支撑变强:锑矿以伴生为主,矿体小而分散。从历史来看,存在一定量的隐形产能,锑价支撑性不足,但是随着国内小矿山的环保退出,锑价供给端价格支撑性明显变强,有望重现近年稀土供给格局的演变! 供给端-资源存量有限,伴生金属扩产艰难:全球锑资源储采比18:1,中国
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华钰矿业
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湖南黄金
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夜长梦山
2023-02-01 18:50:54
华海药业:签订VV116生产协议,经营持续上行
【中金医药】华海药业:签订VV116生产协议,经营持续上行 公司动态:1月31日,公司发布公告,公司与旺实生物就口服核苷类抗新型冠状病毒(SARS-CoV-2)1类创新药氢溴酸氘瑞米德韦片(简称“VV116”)的生产与供应建立合作。华海药业将作为旺实生物的主要供应商之一,受托生产和供应创新药VV116的原料药,同时受托生产VV116的制剂。 新冠药代工有望增厚公司业绩。2023年1月28日,国家药监局附条件批准VV116上市用于治疗轻中度COVID-19的成年患者。我们认为,随着新冠防控常态化,
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华海药业
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夜长梦山
2023-02-01 18:50:15
电镀铜跟踪:罗博特科与国电投携手 电镀铜产业化有望提速
电镀铜跟踪:罗博特科与国电投携手 电镀铜产业化有望提速 长江证券股份有限公司 研究员:赵智勇/臧雄/倪蕤 日期:2023-02-01 事件描述 近期罗博特科公告,与国电投签署战略合作协议,就铜栅线异质结电池VDI 电镀解决方案建立全方位战略合作,包括双方现有技术或工艺验证及量产化应用、新技术及工艺合作开发以及铜电镀相关工艺和设备开发应用。 事件评论 金属化工艺革新是光伏电池片环节降本提效的重要手段,其中电镀铜技术用铜代替贵金属银,极大降低非硅成本并提升效率,是去银化技术有力竞争路
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罗博特科
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芯碁微装
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夜长梦山
2023-02-01 13:08:19
光储等权重股调整点评0201
【光大电新】光储等权重股调整点评0201 节前,考虑全球经济差异、疫后经济复苏、电新成长股业绩、光伏产业链价格、特斯拉等基本面和北上资金因素,电新板块迎来一波大票估值修复。 节后,光伏产业链涨价,市场会稍微修正此前价格一跌很深的预期,但需求较好的逻辑目前没有变化;储能行业则相对更为景气,盈利、区位、产品结构性特点相对显著一些,市场时不时会考虑业绩兑现。但这都是找的理由,总体来说,光储的景气度没变化,近期涨不太动确实也是真的。资金转到题材小票也属于一种选择,属于春季躁动一种轮动方式。 0-1题材股
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宁德时代
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隆基绿能
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夜长梦山
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恒润股份:法兰业务订单情况超预期
【天风电新】恒润股份:法兰业务订单情况超预期,关注法兰业务盈利底部反转+变桨轴承放量-0201 ——————————— 🌼近期我们从恒润股份了解到,1月份以来公司新接订单好于预期,部分新接的国内海风订单单价环比上个季度有15%左右的提升,出货节奏方面刨除春节影响可与Q4持平。 首先价格端的提升反映国内风电尤其是海上风电法兰需求的环比提升,预期公司法兰产品单位盈利情况有望开始逐季改善。 Q1通常是风电备货期,Q1排产和出货情况可反映Q2至Q3的行业交付情况,而Q1往往是行业淡季。但从当前公司的价
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恒润股份
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夜长梦山
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中微公司:22年营收和新签订单预计同比+50%以上
【光大电子|中微公司】22年营收和新签订单预计同比+50%以上,新产品如薄膜设备即将贡献销售收入 2023年1月30号,公司发布2022年年度业绩预告: 22年:营业收入约47.4亿元,同比+52.5%;归母净利润10.8-12.0亿元,同比+(6.8-18.6)%;扣非归母净利润8.6-9.4亿元,同比+(165.1-189.8)%。 22Q4:营业收入约为17.0亿元,同比+63.9%;归母净利润2.9-4.1亿元,同比-(13.3-38.9)%;扣非归母净利润2.2-3.0亿元,同比+(3
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中微公司
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2023-02-01 10:44:37
云南电解铝或再减产
20230201【华福有色】云南电解铝或再减产,推荐锂矿、电解铝及锑钼板块 1、锂:昨日市场传一批1万吨海外锂盐原料停靠国内港口,恐对碳酸锂现货价格造成较大压力,期货价格下跌。我们了解到货为SQM达不到碳酸锂标准的产品。我们认为和去年3月相似,也出现了集中到港影响价格的新闻,但这批货1个月前已经可以通过海关数据查到,并不是供给超预期。参考去年三四月的走势,核心还是需求及需求预期。继续看好锂价。个股:锂矿为电动车链盈利最佳的战略资产,稳健:天齐、藏格、永兴和盛新;弹性:江特、中矿和融捷;特斯拉产业
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洛阳钼业
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华钰矿业
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夜长梦山
2023-02-01 08:19:48
针叶浆提价解读会议0131
加拿大针叶浆上涨20美元,雄狮是涨到940美金,金狮涨到960美金。 主要结论 1、针叶浆价格阶段存在波动,主因木片缺少、罢工能因素扰动,但大方向是波动往下(需求差),阔叶浆价格预计未来两个月存较大下行空间,主因新产能Arauco已经投产,乌拉圭UPM已经试产,针叶浆占纸品成本比重较低,阔叶浆占比高,预计盈利改善可期; 2、阔叶浆中期或降至700美金之下,但进一步往下空间不大,主因木片价格上涨后,国内木浆成本线或在600美金+; 3、从远期看,纸浆成本将持续提升,主因木片矛盾或逐步激化,带来制浆
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太阳纸业
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夜长梦山
2023-01-31 22:43:11
京泉华交流核心要点-0131
【天风电新】京泉华交流核心要点-0131 ——————————— 22年:预计新能源占总营收60%-70%左右,光伏10-12亿,充电桩2-3亿,新能源车2亿,剩下有一些工业品(工业UPS,工业自动化等)消费和家电等占一定比例。 23年展望:目标35-40亿,光伏储能15-20亿,充电桩4亿左右,新能源车3-4亿左右,即充电桩与新能源车业务基本翻倍。工业品增长幅度不大,约在10%-15%左右。 一季度下游需求不错,尤其是光储板块,硅料硅片降价使需求高增,上半年有可能迎来一波集中释放。 🌼光储
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京泉华
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鑫铂股份:业绩预告
浙商|金属+汽车【鑫铂股份:业绩预告】 预计22年实现归母净利润1.80-2.03亿,同增48-67%; 扣非1.31-1.54亿,同增20-42%。 原因说明: (1)加大开拓光伏新能源客户,订单量增加; (2)非经常性损益约为0.49亿元,主要为收到的政府补助。 详见浙商金属深度报告 核心要点: 鑫铂股份进入放量增产通道: 1)光伏方面,公司已规划2023年产能27万吨(包括原有产能17万吨); 2)汽车零部件铝合金方面,2023年6月规划产能5万吨,2025年规划产能10万吨; 3)202
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鑫铂股份
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夜长梦山
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中远海能:2022年业绩预喜,外贸油轮贡献主要增量
【中金交运】中远海能:2022年业绩预喜,外贸油轮贡献主要增量 公司发布2022年全年业绩预告。 预计2022年: -归母净利润12.8-15.8亿元,略低于我们预期,主要因公司调整境外子公司分红安排,确认当期所得税费用,使归母净利润减少约6.5亿元(加回所得税费用后后盈利略高于我们此前预期); -受益于三季度以来VLCC运价显著复苏并快速攀升,公司2022年大幅扭亏为盈(2021年为亏损49.8亿元),公司预计2022年外贸油轮毛利约14.7亿元,同比去年增加218%。 对应4Q22: -4Q
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中远海能
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2023-01-31 22:36:00
康华生物:疫后修复+股权结构改善
【海通医药】康华生物:疫后修复+股权结构改善,底部拐点已至! 疫后人员流动加剧,狂犬疫苗接种需求有望恢复。公司主营产品为独家二倍体狂犬疫苗,替代vero细胞狂犬疫苗中,我们估计目前替代率仅7%。 假设二倍体疫苗替代率40%(对应2800万支需求),则国内二倍体狂犬疫苗空间84亿元。公司二倍体狂犬疫苗上市多年,渠道领先,2023年新厂投产后估计年产能将达到2000万支。 股权结构改善,大股东相对话语权提高,关注新战略落地。截止1月30日,奥康集团+王振滔合计持股29.94%,平潭盈科+泰格盈科合计
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康华生物
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四川路桥:业绩大增67%超预期,分红比例大幅提升
【国盛建筑】四川路桥:业绩大增67%超预期,分红比例大幅提升 2022年业绩预增67%超预期,优质订单充裕保障业绩持续快速增长。公司预告2022年实现归母净利润112亿元,同增67%(重述后),超市场预期,预计主要系:1)公司积极参与大股东蜀道集团投建一体项目,相比传统EPC,投建一体项目利润率较高,驱动公司整体盈利能力提升;2)四季度赶工积极性较高,项目结算加快;3)积极推进因项目变更等因素导致的材料调差;4)矿产新材料、新能源板块也已开始贡献利润。2022年公司公告中标订单1403亿元,同比
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四川路桥
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航天彩虹
航天彩虹 一、关于订单 1、国内方向:去年12月这批订单至少拿到50%以上份额,价格相对于原来上涨20%多,远好于市场预期。 2、军贸方向:在手军贸3亿美金订单,2022年军贸收入13亿,今年将翻倍以上增长。 今年的弹性在于:彩虹3有可能成为爆款单品,低成本高毛利,正在和某国战略合作。在中东等方向有望大放异彩。 3、导弹订单:十四五导弹产能要扩产到一年60亿多,10倍 二、关于资本运作 预期资本运作频繁。航天11院有导弹配套、太阳能无人机等资产。 三、未来业绩展望 我预计,2022-2025年3
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凯赛生物:Q3业绩符合预期,聚酰胺逐步放量
【华安化工】凯赛生物:2月金股,合成生物学龙头左侧布局! 太原项目将投,估值处底部原料跌需求升,业绩环比增 #原料价格下行+利润环比改善截至1.30,玉米价格683.75美分/蒲式耳,较2022年高点下降16.21%,烷烃价格6920元/吨,较2022年高点下降14.78%,公司主要原材料价格均震荡下行,成本端确定性改善。 纺服行业需求回暖公司近日荣获“中国纺织服装行业年度精锐榜十大可持续发展榜样”,随着2023年我国疫情防控放开以及2022年纺服行业库存逐步消解,短期看,一方面纺服行业需求有望
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锑长逻辑再梳理
【德邦有色】强烈推荐湖南黄金+华钰矿业,锑长逻辑再梳理 锑,作为光伏耗材用于光伏玻璃澄清剂(焦锑酸钠),应用于包括钙钛矿电池TCO镀膜玻璃在内的所有光伏技术路线,不惧光伏技术迭代! 资源端锑矿体小而散,隐形产能退出供给格局优化,再现稀土格局,价格支撑变强:锑矿以伴生为主,矿体小而分散。从历史来看,存在一定量的隐形产能,锑价支撑性不足,但是随着国内小矿山的环保退出,锑价供给端价格支撑性明显变强,有望重现近年稀土供给格局的演变! 供给端-资源存量有限,伴生金属扩产艰难:全球锑资源储采比18:1,中国
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华海药业:签订VV116生产协议,经营持续上行
【中金医药】华海药业:签订VV116生产协议,经营持续上行 公司动态:1月31日,公司发布公告,公司与旺实生物就口服核苷类抗新型冠状病毒(SARS-CoV-2)1类创新药氢溴酸氘瑞米德韦片(简称“VV116”)的生产与供应建立合作。华海药业将作为旺实生物的主要供应商之一,受托生产和供应创新药VV116的原料药,同时受托生产VV116的制剂。 新冠药代工有望增厚公司业绩。2023年1月28日,国家药监局附条件批准VV116上市用于治疗轻中度COVID-19的成年患者。我们认为,随着新冠防控常态化,
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电镀铜跟踪:罗博特科与国电投携手 电镀铜产业化有望提速
电镀铜跟踪:罗博特科与国电投携手 电镀铜产业化有望提速 长江证券股份有限公司 研究员:赵智勇/臧雄/倪蕤 日期:2023-02-01 事件描述 近期罗博特科公告,与国电投签署战略合作协议,就铜栅线异质结电池VDI 电镀解决方案建立全方位战略合作,包括双方现有技术或工艺验证及量产化应用、新技术及工艺合作开发以及铜电镀相关工艺和设备开发应用。 事件评论 金属化工艺革新是光伏电池片环节降本提效的重要手段,其中电镀铜技术用铜代替贵金属银,极大降低非硅成本并提升效率,是去银化技术有力竞争路
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光储等权重股调整点评0201
【光大电新】光储等权重股调整点评0201 节前,考虑全球经济差异、疫后经济复苏、电新成长股业绩、光伏产业链价格、特斯拉等基本面和北上资金因素,电新板块迎来一波大票估值修复。 节后,光伏产业链涨价,市场会稍微修正此前价格一跌很深的预期,但需求较好的逻辑目前没有变化;储能行业则相对更为景气,盈利、区位、产品结构性特点相对显著一些,市场时不时会考虑业绩兑现。但这都是找的理由,总体来说,光储的景气度没变化,近期涨不太动确实也是真的。资金转到题材小票也属于一种选择,属于春季躁动一种轮动方式。 0-1题材股
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恒润股份:法兰业务订单情况超预期
【天风电新】恒润股份:法兰业务订单情况超预期,关注法兰业务盈利底部反转+变桨轴承放量-0201 ——————————— 🌼近期我们从恒润股份了解到,1月份以来公司新接订单好于预期,部分新接的国内海风订单单价环比上个季度有15%左右的提升,出货节奏方面刨除春节影响可与Q4持平。 首先价格端的提升反映国内风电尤其是海上风电法兰需求的环比提升,预期公司法兰产品单位盈利情况有望开始逐季改善。 Q1通常是风电备货期,Q1排产和出货情况可反映Q2至Q3的行业交付情况,而Q1往往是行业淡季。但从当前公司的价
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恒润股份
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中微公司:22年营收和新签订单预计同比+50%以上
【光大电子|中微公司】22年营收和新签订单预计同比+50%以上,新产品如薄膜设备即将贡献销售收入 2023年1月30号,公司发布2022年年度业绩预告: 22年:营业收入约47.4亿元,同比+52.5%;归母净利润10.8-12.0亿元,同比+(6.8-18.6)%;扣非归母净利润8.6-9.4亿元,同比+(165.1-189.8)%。 22Q4:营业收入约为17.0亿元,同比+63.9%;归母净利润2.9-4.1亿元,同比-(13.3-38.9)%;扣非归母净利润2.2-3.0亿元,同比+(3
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云南电解铝或再减产
20230201【华福有色】云南电解铝或再减产,推荐锂矿、电解铝及锑钼板块 1、锂:昨日市场传一批1万吨海外锂盐原料停靠国内港口,恐对碳酸锂现货价格造成较大压力,期货价格下跌。我们了解到货为SQM达不到碳酸锂标准的产品。我们认为和去年3月相似,也出现了集中到港影响价格的新闻,但这批货1个月前已经可以通过海关数据查到,并不是供给超预期。参考去年三四月的走势,核心还是需求及需求预期。继续看好锂价。个股:锂矿为电动车链盈利最佳的战略资产,稳健:天齐、藏格、永兴和盛新;弹性:江特、中矿和融捷;特斯拉产业
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针叶浆提价解读会议0131
加拿大针叶浆上涨20美元,雄狮是涨到940美金,金狮涨到960美金。 主要结论 1、针叶浆价格阶段存在波动,主因木片缺少、罢工能因素扰动,但大方向是波动往下(需求差),阔叶浆价格预计未来两个月存较大下行空间,主因新产能Arauco已经投产,乌拉圭UPM已经试产,针叶浆占纸品成本比重较低,阔叶浆占比高,预计盈利改善可期; 2、阔叶浆中期或降至700美金之下,但进一步往下空间不大,主因木片价格上涨后,国内木浆成本线或在600美金+; 3、从远期看,纸浆成本将持续提升,主因木片矛盾或逐步激化,带来制浆
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京泉华交流核心要点-0131
【天风电新】京泉华交流核心要点-0131 ——————————— 22年:预计新能源占总营收60%-70%左右,光伏10-12亿,充电桩2-3亿,新能源车2亿,剩下有一些工业品(工业UPS,工业自动化等)消费和家电等占一定比例。 23年展望:目标35-40亿,光伏储能15-20亿,充电桩4亿左右,新能源车3-4亿左右,即充电桩与新能源车业务基本翻倍。工业品增长幅度不大,约在10%-15%左右。 一季度下游需求不错,尤其是光储板块,硅料硅片降价使需求高增,上半年有可能迎来一波集中释放。 🌼光储
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鑫铂股份:业绩预告
浙商|金属+汽车【鑫铂股份:业绩预告】 预计22年实现归母净利润1.80-2.03亿,同增48-67%; 扣非1.31-1.54亿,同增20-42%。 原因说明: (1)加大开拓光伏新能源客户,订单量增加; (2)非经常性损益约为0.49亿元,主要为收到的政府补助。 详见浙商金属深度报告 核心要点: 鑫铂股份进入放量增产通道: 1)光伏方面,公司已规划2023年产能27万吨(包括原有产能17万吨); 2)汽车零部件铝合金方面,2023年6月规划产能5万吨,2025年规划产能10万吨; 3)202
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中远海能:2022年业绩预喜,外贸油轮贡献主要增量
【中金交运】中远海能:2022年业绩预喜,外贸油轮贡献主要增量 公司发布2022年全年业绩预告。 预计2022年: -归母净利润12.8-15.8亿元,略低于我们预期,主要因公司调整境外子公司分红安排,确认当期所得税费用,使归母净利润减少约6.5亿元(加回所得税费用后后盈利略高于我们此前预期); -受益于三季度以来VLCC运价显著复苏并快速攀升,公司2022年大幅扭亏为盈(2021年为亏损49.8亿元),公司预计2022年外贸油轮毛利约14.7亿元,同比去年增加218%。 对应4Q22: -4Q
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中远海能
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康华生物:疫后修复+股权结构改善
【海通医药】康华生物:疫后修复+股权结构改善,底部拐点已至! 疫后人员流动加剧,狂犬疫苗接种需求有望恢复。公司主营产品为独家二倍体狂犬疫苗,替代vero细胞狂犬疫苗中,我们估计目前替代率仅7%。 假设二倍体疫苗替代率40%(对应2800万支需求),则国内二倍体狂犬疫苗空间84亿元。公司二倍体狂犬疫苗上市多年,渠道领先,2023年新厂投产后估计年产能将达到2000万支。 股权结构改善,大股东相对话语权提高,关注新战略落地。截止1月30日,奥康集团+王振滔合计持股29.94%,平潭盈科+泰格盈科合计
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四川路桥:业绩大增67%超预期,分红比例大幅提升
【国盛建筑】四川路桥:业绩大增67%超预期,分红比例大幅提升 2022年业绩预增67%超预期,优质订单充裕保障业绩持续快速增长。公司预告2022年实现归母净利润112亿元,同增67%(重述后),超市场预期,预计主要系:1)公司积极参与大股东蜀道集团投建一体项目,相比传统EPC,投建一体项目利润率较高,驱动公司整体盈利能力提升;2)四季度赶工积极性较高,项目结算加快;3)积极推进因项目变更等因素导致的材料调差;4)矿产新材料、新能源板块也已开始贡献利润。2022年公司公告中标订单1403亿元,同比
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2023-02-01 18:58:43
航天彩虹
航天彩虹 一、关于订单 1、国内方向:去年12月这批订单至少拿到50%以上份额,价格相对于原来上涨20%多,远好于市场预期。 2、军贸方向:在手军贸3亿美金订单,2022年军贸收入13亿,今年将翻倍以上增长。 今年的弹性在于:彩虹3有可能成为爆款单品,低成本高毛利,正在和某国战略合作。在中东等方向有望大放异彩。 3、导弹订单:十四五导弹产能要扩产到一年60亿多,10倍 二、关于资本运作 预期资本运作频繁。航天11院有导弹配套、太阳能无人机等资产。 三、未来业绩展望 我预计,2022-2025年3
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航天彩虹
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凯赛生物:Q3业绩符合预期,聚酰胺逐步放量
【华安化工】凯赛生物:2月金股,合成生物学龙头左侧布局! 太原项目将投,估值处底部原料跌需求升,业绩环比增 #原料价格下行+利润环比改善截至1.30,玉米价格683.75美分/蒲式耳,较2022年高点下降16.21%,烷烃价格6920元/吨,较2022年高点下降14.78%,公司主要原材料价格均震荡下行,成本端确定性改善。 纺服行业需求回暖公司近日荣获“中国纺织服装行业年度精锐榜十大可持续发展榜样”,随着2023年我国疫情防控放开以及2022年纺服行业库存逐步消解,短期看,一方面纺服行业需求有望
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凯赛生物
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夜长梦山
2023-02-01 18:52:24
锑长逻辑再梳理
【德邦有色】强烈推荐湖南黄金+华钰矿业,锑长逻辑再梳理 锑,作为光伏耗材用于光伏玻璃澄清剂(焦锑酸钠),应用于包括钙钛矿电池TCO镀膜玻璃在内的所有光伏技术路线,不惧光伏技术迭代! 资源端锑矿体小而散,隐形产能退出供给格局优化,再现稀土格局,价格支撑变强:锑矿以伴生为主,矿体小而分散。从历史来看,存在一定量的隐形产能,锑价支撑性不足,但是随着国内小矿山的环保退出,锑价供给端价格支撑性明显变强,有望重现近年稀土供给格局的演变! 供给端-资源存量有限,伴生金属扩产艰难:全球锑资源储采比18:1,中国
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华钰矿业
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湖南黄金
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夜长梦山
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华海药业:签订VV116生产协议,经营持续上行
【中金医药】华海药业:签订VV116生产协议,经营持续上行 公司动态:1月31日,公司发布公告,公司与旺实生物就口服核苷类抗新型冠状病毒(SARS-CoV-2)1类创新药氢溴酸氘瑞米德韦片(简称“VV116”)的生产与供应建立合作。华海药业将作为旺实生物的主要供应商之一,受托生产和供应创新药VV116的原料药,同时受托生产VV116的制剂。 新冠药代工有望增厚公司业绩。2023年1月28日,国家药监局附条件批准VV116上市用于治疗轻中度COVID-19的成年患者。我们认为,随着新冠防控常态化,
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华海药业
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夜长梦山
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电镀铜跟踪:罗博特科与国电投携手 电镀铜产业化有望提速
电镀铜跟踪:罗博特科与国电投携手 电镀铜产业化有望提速 长江证券股份有限公司 研究员:赵智勇/臧雄/倪蕤 日期:2023-02-01 事件描述 近期罗博特科公告,与国电投签署战略合作协议,就铜栅线异质结电池VDI 电镀解决方案建立全方位战略合作,包括双方现有技术或工艺验证及量产化应用、新技术及工艺合作开发以及铜电镀相关工艺和设备开发应用。 事件评论 金属化工艺革新是光伏电池片环节降本提效的重要手段,其中电镀铜技术用铜代替贵金属银,极大降低非硅成本并提升效率,是去银化技术有力竞争路
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罗博特科
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夜长梦山
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光储等权重股调整点评0201
【光大电新】光储等权重股调整点评0201 节前,考虑全球经济差异、疫后经济复苏、电新成长股业绩、光伏产业链价格、特斯拉等基本面和北上资金因素,电新板块迎来一波大票估值修复。 节后,光伏产业链涨价,市场会稍微修正此前价格一跌很深的预期,但需求较好的逻辑目前没有变化;储能行业则相对更为景气,盈利、区位、产品结构性特点相对显著一些,市场时不时会考虑业绩兑现。但这都是找的理由,总体来说,光储的景气度没变化,近期涨不太动确实也是真的。资金转到题材小票也属于一种选择,属于春季躁动一种轮动方式。 0-1题材股
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宁德时代
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恒润股份:法兰业务订单情况超预期
【天风电新】恒润股份:法兰业务订单情况超预期,关注法兰业务盈利底部反转+变桨轴承放量-0201 ——————————— 🌼近期我们从恒润股份了解到,1月份以来公司新接订单好于预期,部分新接的国内海风订单单价环比上个季度有15%左右的提升,出货节奏方面刨除春节影响可与Q4持平。 首先价格端的提升反映国内风电尤其是海上风电法兰需求的环比提升,预期公司法兰产品单位盈利情况有望开始逐季改善。 Q1通常是风电备货期,Q1排产和出货情况可反映Q2至Q3的行业交付情况,而Q1往往是行业淡季。但从当前公司的价
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夜长梦山
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中微公司:22年营收和新签订单预计同比+50%以上
【光大电子|中微公司】22年营收和新签订单预计同比+50%以上,新产品如薄膜设备即将贡献销售收入 2023年1月30号,公司发布2022年年度业绩预告: 22年:营业收入约47.4亿元,同比+52.5%;归母净利润10.8-12.0亿元,同比+(6.8-18.6)%;扣非归母净利润8.6-9.4亿元,同比+(165.1-189.8)%。 22Q4:营业收入约为17.0亿元,同比+63.9%;归母净利润2.9-4.1亿元,同比-(13.3-38.9)%;扣非归母净利润2.2-3.0亿元,同比+(3
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中微公司
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云南电解铝或再减产
20230201【华福有色】云南电解铝或再减产,推荐锂矿、电解铝及锑钼板块 1、锂:昨日市场传一批1万吨海外锂盐原料停靠国内港口,恐对碳酸锂现货价格造成较大压力,期货价格下跌。我们了解到货为SQM达不到碳酸锂标准的产品。我们认为和去年3月相似,也出现了集中到港影响价格的新闻,但这批货1个月前已经可以通过海关数据查到,并不是供给超预期。参考去年三四月的走势,核心还是需求及需求预期。继续看好锂价。个股:锂矿为电动车链盈利最佳的战略资产,稳健:天齐、藏格、永兴和盛新;弹性:江特、中矿和融捷;特斯拉产业
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洛阳钼业
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华钰矿业
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针叶浆提价解读会议0131
加拿大针叶浆上涨20美元,雄狮是涨到940美金,金狮涨到960美金。 主要结论 1、针叶浆价格阶段存在波动,主因木片缺少、罢工能因素扰动,但大方向是波动往下(需求差),阔叶浆价格预计未来两个月存较大下行空间,主因新产能Arauco已经投产,乌拉圭UPM已经试产,针叶浆占纸品成本比重较低,阔叶浆占比高,预计盈利改善可期; 2、阔叶浆中期或降至700美金之下,但进一步往下空间不大,主因木片价格上涨后,国内木浆成本线或在600美金+; 3、从远期看,纸浆成本将持续提升,主因木片矛盾或逐步激化,带来制浆
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太阳纸业
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夜长梦山
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京泉华交流核心要点-0131
【天风电新】京泉华交流核心要点-0131 ——————————— 22年:预计新能源占总营收60%-70%左右,光伏10-12亿,充电桩2-3亿,新能源车2亿,剩下有一些工业品(工业UPS,工业自动化等)消费和家电等占一定比例。 23年展望:目标35-40亿,光伏储能15-20亿,充电桩4亿左右,新能源车3-4亿左右,即充电桩与新能源车业务基本翻倍。工业品增长幅度不大,约在10%-15%左右。 一季度下游需求不错,尤其是光储板块,硅料硅片降价使需求高增,上半年有可能迎来一波集中释放。 🌼光储
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京泉华
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鑫铂股份:业绩预告
浙商|金属+汽车【鑫铂股份:业绩预告】 预计22年实现归母净利润1.80-2.03亿,同增48-67%; 扣非1.31-1.54亿,同增20-42%。 原因说明: (1)加大开拓光伏新能源客户,订单量增加; (2)非经常性损益约为0.49亿元,主要为收到的政府补助。 详见浙商金属深度报告 核心要点: 鑫铂股份进入放量增产通道: 1)光伏方面,公司已规划2023年产能27万吨(包括原有产能17万吨); 2)汽车零部件铝合金方面,2023年6月规划产能5万吨,2025年规划产能10万吨; 3)202
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鑫铂股份
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夜长梦山
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中远海能:2022年业绩预喜,外贸油轮贡献主要增量
【中金交运】中远海能:2022年业绩预喜,外贸油轮贡献主要增量 公司发布2022年全年业绩预告。 预计2022年: -归母净利润12.8-15.8亿元,略低于我们预期,主要因公司调整境外子公司分红安排,确认当期所得税费用,使归母净利润减少约6.5亿元(加回所得税费用后后盈利略高于我们此前预期); -受益于三季度以来VLCC运价显著复苏并快速攀升,公司2022年大幅扭亏为盈(2021年为亏损49.8亿元),公司预计2022年外贸油轮毛利约14.7亿元,同比去年增加218%。 对应4Q22: -4Q
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中远海能
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康华生物:疫后修复+股权结构改善
【海通医药】康华生物:疫后修复+股权结构改善,底部拐点已至! 疫后人员流动加剧,狂犬疫苗接种需求有望恢复。公司主营产品为独家二倍体狂犬疫苗,替代vero细胞狂犬疫苗中,我们估计目前替代率仅7%。 假设二倍体疫苗替代率40%(对应2800万支需求),则国内二倍体狂犬疫苗空间84亿元。公司二倍体狂犬疫苗上市多年,渠道领先,2023年新厂投产后估计年产能将达到2000万支。 股权结构改善,大股东相对话语权提高,关注新战略落地。截止1月30日,奥康集团+王振滔合计持股29.94%,平潭盈科+泰格盈科合计
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康华生物
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四川路桥:业绩大增67%超预期,分红比例大幅提升
【国盛建筑】四川路桥:业绩大增67%超预期,分红比例大幅提升 2022年业绩预增67%超预期,优质订单充裕保障业绩持续快速增长。公司预告2022年实现归母净利润112亿元,同增67%(重述后),超市场预期,预计主要系:1)公司积极参与大股东蜀道集团投建一体项目,相比传统EPC,投建一体项目利润率较高,驱动公司整体盈利能力提升;2)四季度赶工积极性较高,项目结算加快;3)积极推进因项目变更等因素导致的材料调差;4)矿产新材料、新能源板块也已开始贡献利润。2022年公司公告中标订单1403亿元,同比
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航天彩虹
航天彩虹 一、关于订单 1、国内方向:去年12月这批订单至少拿到50%以上份额,价格相对于原来上涨20%多,远好于市场预期。 2、军贸方向:在手军贸3亿美金订单,2022年军贸收入13亿,今年将翻倍以上增长。 今年的弹性在于:彩虹3有可能成为爆款单品,低成本高毛利,正在和某国战略合作。在中东等方向有望大放异彩。 3、导弹订单:十四五导弹产能要扩产到一年60亿多,10倍 二、关于资本运作 预期资本运作频繁。航天11院有导弹配套、太阳能无人机等资产。 三、未来业绩展望 我预计,2022-2025年3
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凯赛生物:Q3业绩符合预期,聚酰胺逐步放量
【华安化工】凯赛生物:2月金股,合成生物学龙头左侧布局! 太原项目将投,估值处底部原料跌需求升,业绩环比增 #原料价格下行+利润环比改善截至1.30,玉米价格683.75美分/蒲式耳,较2022年高点下降16.21%,烷烃价格6920元/吨,较2022年高点下降14.78%,公司主要原材料价格均震荡下行,成本端确定性改善。 纺服行业需求回暖公司近日荣获“中国纺织服装行业年度精锐榜十大可持续发展榜样”,随着2023年我国疫情防控放开以及2022年纺服行业库存逐步消解,短期看,一方面纺服行业需求有望
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锑长逻辑再梳理
【德邦有色】强烈推荐湖南黄金+华钰矿业,锑长逻辑再梳理 锑,作为光伏耗材用于光伏玻璃澄清剂(焦锑酸钠),应用于包括钙钛矿电池TCO镀膜玻璃在内的所有光伏技术路线,不惧光伏技术迭代! 资源端锑矿体小而散,隐形产能退出供给格局优化,再现稀土格局,价格支撑变强:锑矿以伴生为主,矿体小而分散。从历史来看,存在一定量的隐形产能,锑价支撑性不足,但是随着国内小矿山的环保退出,锑价供给端价格支撑性明显变强,有望重现近年稀土供给格局的演变! 供给端-资源存量有限,伴生金属扩产艰难:全球锑资源储采比18:1,中国
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华海药业:签订VV116生产协议,经营持续上行
【中金医药】华海药业:签订VV116生产协议,经营持续上行 公司动态:1月31日,公司发布公告,公司与旺实生物就口服核苷类抗新型冠状病毒(SARS-CoV-2)1类创新药氢溴酸氘瑞米德韦片(简称“VV116”)的生产与供应建立合作。华海药业将作为旺实生物的主要供应商之一,受托生产和供应创新药VV116的原料药,同时受托生产VV116的制剂。 新冠药代工有望增厚公司业绩。2023年1月28日,国家药监局附条件批准VV116上市用于治疗轻中度COVID-19的成年患者。我们认为,随着新冠防控常态化,
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电镀铜跟踪:罗博特科与国电投携手 电镀铜产业化有望提速
电镀铜跟踪:罗博特科与国电投携手 电镀铜产业化有望提速 长江证券股份有限公司 研究员:赵智勇/臧雄/倪蕤 日期:2023-02-01 事件描述 近期罗博特科公告,与国电投签署战略合作协议,就铜栅线异质结电池VDI 电镀解决方案建立全方位战略合作,包括双方现有技术或工艺验证及量产化应用、新技术及工艺合作开发以及铜电镀相关工艺和设备开发应用。 事件评论 金属化工艺革新是光伏电池片环节降本提效的重要手段,其中电镀铜技术用铜代替贵金属银,极大降低非硅成本并提升效率,是去银化技术有力竞争路
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光储等权重股调整点评0201
【光大电新】光储等权重股调整点评0201 节前,考虑全球经济差异、疫后经济复苏、电新成长股业绩、光伏产业链价格、特斯拉等基本面和北上资金因素,电新板块迎来一波大票估值修复。 节后,光伏产业链涨价,市场会稍微修正此前价格一跌很深的预期,但需求较好的逻辑目前没有变化;储能行业则相对更为景气,盈利、区位、产品结构性特点相对显著一些,市场时不时会考虑业绩兑现。但这都是找的理由,总体来说,光储的景气度没变化,近期涨不太动确实也是真的。资金转到题材小票也属于一种选择,属于春季躁动一种轮动方式。 0-1题材股
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恒润股份:法兰业务订单情况超预期
【天风电新】恒润股份:法兰业务订单情况超预期,关注法兰业务盈利底部反转+变桨轴承放量-0201 ——————————— 🌼近期我们从恒润股份了解到,1月份以来公司新接订单好于预期,部分新接的国内海风订单单价环比上个季度有15%左右的提升,出货节奏方面刨除春节影响可与Q4持平。 首先价格端的提升反映国内风电尤其是海上风电法兰需求的环比提升,预期公司法兰产品单位盈利情况有望开始逐季改善。 Q1通常是风电备货期,Q1排产和出货情况可反映Q2至Q3的行业交付情况,而Q1往往是行业淡季。但从当前公司的价
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中微公司:22年营收和新签订单预计同比+50%以上
【光大电子|中微公司】22年营收和新签订单预计同比+50%以上,新产品如薄膜设备即将贡献销售收入 2023年1月30号,公司发布2022年年度业绩预告: 22年:营业收入约47.4亿元,同比+52.5%;归母净利润10.8-12.0亿元,同比+(6.8-18.6)%;扣非归母净利润8.6-9.4亿元,同比+(165.1-189.8)%。 22Q4:营业收入约为17.0亿元,同比+63.9%;归母净利润2.9-4.1亿元,同比-(13.3-38.9)%;扣非归母净利润2.2-3.0亿元,同比+(3
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云南电解铝或再减产
20230201【华福有色】云南电解铝或再减产,推荐锂矿、电解铝及锑钼板块 1、锂:昨日市场传一批1万吨海外锂盐原料停靠国内港口,恐对碳酸锂现货价格造成较大压力,期货价格下跌。我们了解到货为SQM达不到碳酸锂标准的产品。我们认为和去年3月相似,也出现了集中到港影响价格的新闻,但这批货1个月前已经可以通过海关数据查到,并不是供给超预期。参考去年三四月的走势,核心还是需求及需求预期。继续看好锂价。个股:锂矿为电动车链盈利最佳的战略资产,稳健:天齐、藏格、永兴和盛新;弹性:江特、中矿和融捷;特斯拉产业
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针叶浆提价解读会议0131
加拿大针叶浆上涨20美元,雄狮是涨到940美金,金狮涨到960美金。 主要结论 1、针叶浆价格阶段存在波动,主因木片缺少、罢工能因素扰动,但大方向是波动往下(需求差),阔叶浆价格预计未来两个月存较大下行空间,主因新产能Arauco已经投产,乌拉圭UPM已经试产,针叶浆占纸品成本比重较低,阔叶浆占比高,预计盈利改善可期; 2、阔叶浆中期或降至700美金之下,但进一步往下空间不大,主因木片价格上涨后,国内木浆成本线或在600美金+; 3、从远期看,纸浆成本将持续提升,主因木片矛盾或逐步激化,带来制浆
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京泉华交流核心要点-0131
【天风电新】京泉华交流核心要点-0131 ——————————— 22年:预计新能源占总营收60%-70%左右,光伏10-12亿,充电桩2-3亿,新能源车2亿,剩下有一些工业品(工业UPS,工业自动化等)消费和家电等占一定比例。 23年展望:目标35-40亿,光伏储能15-20亿,充电桩4亿左右,新能源车3-4亿左右,即充电桩与新能源车业务基本翻倍。工业品增长幅度不大,约在10%-15%左右。 一季度下游需求不错,尤其是光储板块,硅料硅片降价使需求高增,上半年有可能迎来一波集中释放。 🌼光储
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鑫铂股份:业绩预告
浙商|金属+汽车【鑫铂股份:业绩预告】 预计22年实现归母净利润1.80-2.03亿,同增48-67%; 扣非1.31-1.54亿,同增20-42%。 原因说明: (1)加大开拓光伏新能源客户,订单量增加; (2)非经常性损益约为0.49亿元,主要为收到的政府补助。 详见浙商金属深度报告 核心要点: 鑫铂股份进入放量增产通道: 1)光伏方面,公司已规划2023年产能27万吨(包括原有产能17万吨); 2)汽车零部件铝合金方面,2023年6月规划产能5万吨,2025年规划产能10万吨; 3)202
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中远海能:2022年业绩预喜,外贸油轮贡献主要增量
【中金交运】中远海能:2022年业绩预喜,外贸油轮贡献主要增量 公司发布2022年全年业绩预告。 预计2022年: -归母净利润12.8-15.8亿元,略低于我们预期,主要因公司调整境外子公司分红安排,确认当期所得税费用,使归母净利润减少约6.5亿元(加回所得税费用后后盈利略高于我们此前预期); -受益于三季度以来VLCC运价显著复苏并快速攀升,公司2022年大幅扭亏为盈(2021年为亏损49.8亿元),公司预计2022年外贸油轮毛利约14.7亿元,同比去年增加218%。 对应4Q22: -4Q
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康华生物:疫后修复+股权结构改善
【海通医药】康华生物:疫后修复+股权结构改善,底部拐点已至! 疫后人员流动加剧,狂犬疫苗接种需求有望恢复。公司主营产品为独家二倍体狂犬疫苗,替代vero细胞狂犬疫苗中,我们估计目前替代率仅7%。 假设二倍体疫苗替代率40%(对应2800万支需求),则国内二倍体狂犬疫苗空间84亿元。公司二倍体狂犬疫苗上市多年,渠道领先,2023年新厂投产后估计年产能将达到2000万支。 股权结构改善,大股东相对话语权提高,关注新战略落地。截止1月30日,奥康集团+王振滔合计持股29.94%,平潭盈科+泰格盈科合计
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四川路桥:业绩大增67%超预期,分红比例大幅提升
【国盛建筑】四川路桥:业绩大增67%超预期,分红比例大幅提升 2022年业绩预增67%超预期,优质订单充裕保障业绩持续快速增长。公司预告2022年实现归母净利润112亿元,同增67%(重述后),超市场预期,预计主要系:1)公司积极参与大股东蜀道集团投建一体项目,相比传统EPC,投建一体项目利润率较高,驱动公司整体盈利能力提升;2)四季度赶工积极性较高,项目结算加快;3)积极推进因项目变更等因素导致的材料调差;4)矿产新材料、新能源板块也已开始贡献利润。2022年公司公告中标订单1403亿元,同比
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