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夜长梦山
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夜长梦山
2022-09-17 14:21:27
汽车软件观点
软件赋能作用日益重要,带动汽车产业价值链也更加向软件倾斜。同智能手机等其他硬件制造行业一样,汽车产业也在经历“硬件商品化”的过程,一些传统机械零件正加速商品化和白标化,即硬件所能实现的差异性越来越小,硬件销售的利润越来越薄。汽车产业也正逐步从一锤子硬件销售转向“持续的硬件升级、订阅服务”等盈利模式。以特斯拉为例,其软件收入包括传统的车联网服务(数据流量+车载内容/服务)、OTA付费升级和软件选装包(FSD),软件服务在公司的营收和利润占比中开始扮演越来越重要的角色。亿欧智库预计,中国汽车软件市场
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安恒信息
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捷顺科技
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恒生电子
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夜长梦山
2022-09-17 14:20:45
应流股份:国内军民品高端铸造稀缺标的
应流股份:国内军民品高端铸造稀缺标的,当前位置看翻倍空间 “两机”领域靴子落地,业绩弹性兑现。军品领域涡扇系列叶片+航天领域机匣和叶片放量,民品领域GE“两机”短期补偿性增长,长期业务拓展可期。公司是目前国内唯一一家国外航发主机厂的高端铸件供应商,是国内的高端铸件领域的稀缺性标的,盈利弹性可期。叠加公司在22H1母合金端实现突破,已经可以批量供货国外民品,未来盈利能力有望再次增厚。 传统核电为业绩稳定器,新材料贡献业绩增量。传统核电泵阀业务受益于“双碳”政策稳中有升,屏蔽材料提供业绩增量贡献。
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应流股份
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夜长梦山
2022-09-16 12:54:09
此降费非彼降费
【国君非银刘欣琦】此降费非彼降费 事件:国务院办公厅发布《进一步优化营商环境降低市场主体制度性交易成本的意见》。其中提及“着力规范金融服务收费”、“鼓励证券、基金、担保等机构进一步降低服务收费,推动金融基础设施合理降低交易、托管、登记、清算等费用” 点评: 此次意见是国办为优化营商环境、刺激经济所做的举措,不是针对专门针对金融行业。其中几乎涉及各类政府、公用事业、协会商会等制度性及牌照性收费。 从目的来理解此次降费,可以预测,降费的主要对象是制度性(牌照性)带来的高收费,基于市场原则的合理收费预
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中信证券
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东方财富
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夜长梦山
2022-09-16 12:22:02
海康威视回购快评
【国金计算机】海康威视回购快评22.9.15 事件:海康威视公告,公司拟回购20-25亿元,价格不超过40元/股,对应5000-6250万股,用于注销,而非激励。 点评:1、超预期,属于公司历史上首次回购,考虑到大股东背景,顺利落地的背后应有诸多努力,表明了公司面对外部环境担忧的态度、对未来发展前景的信心;注销股本也有利于增厚每股收益; 2、短期看,各业务线增速:上半年为创新业务>出口>SMBG/EBG/PBG,需求端受国内经济、疫情及管控政策影响明显;考虑到有形的手先行,边际上预计先看到PBG
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海康威视
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夜长梦山
2022-09-16 12:21:23
航空发动机:大国重器,万里鹏程
航空发动机:大国重器,万里鹏程❗ 复盘:超额收益22.5pcts❗结构性β行情,市场表现异军突起❗ 无论从市场认可度以及行业基本面兑现,航空发动机板块都是军工整体行业中异军突起的优质赛道,结构性产业机会突出,我们看好板块性行情持续❗ 市场表现方面,通过绘制航发板块指数,21.1.4-22.9.9航发板块跑赢中证国防22.47pcts,22年初至今板块表现依旧强势; 业绩兑现方面,21Q1起航发板块净利润增速持续高于行业整体水平,板块22Q1-Q2归母净利润增速高达46.11%、26.34%(中信
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航发动力
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中航重机
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夜长梦山
2022-09-16 12:13:58
欧盟光伏供应链WRO提案权威专家会议纪要
欧盟光伏供应链WRO提案权威专家会议纪要
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隆基绿能
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派能科技
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夜长梦山
2022-09-16 12:12:36
信创行业更新
【东吴计算机】信创更新 政策预期: ️9月30日前形成资产台账,明确经营管理系统和生产运营系统的总体替代百分比目标。 ️12月20日前制定每年度替换指标,编制下一年度替代计划。 ️到2025年底,央企办公系统全面完成信创,业务系统信创比例达到50%。 ️到2027年实现党政和行业完全信创,基础软硬件整体水平与国际现金水平差距缩小至两年以内。 观点重申: ️当前催化:近期美国先后对中国EDA\GPU限制,佩洛西窜台、炮制《台湾政策法》,严重影响中美关系,中国的自主可控事业亟待提速。 ️未来看点:行
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中国软件
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夜长梦山
2022-09-16 10:06:02
证券板块异动速评
【华创非银 徐康团队】证券板块异动速评: 今日证券板块大幅下跌,主要是由于昨日国办发文《关于进一步优化营商环境降低市场主体制度性交易成本的意见》,其中提出鼓励证券、基金、担保等机构进一步降低服务收费,推动金融基础设施合理降低交易、托管、登记、清算等费用。因此对证券板块构成利空。 我们从四个角度解读: 1、我已立马与各家证券公司沟通,目前明确没有收到任何细致。 2、本次《意见》出台,建议大家充分考虑目前的经济和市场环境,疫情之下经济承压,居民收入预期受到干扰,政策在这个时候做呼吁,能解释得通。但也
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东方财富
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夜长梦山
2022-09-16 09:05:22
奥瑞金:红牛诉讼迎转机,盈利反转显现
【国盛轻工】奥瑞金:红牛诉讼迎转机,盈利反转显现 事件:2022年4月,深圳国际仲裁院委托司法鉴定机构对50年协议所涉及的严彬、许书标等5人的签名字迹进行鉴定。近日,鉴定结果认定严彬、许书标等5人的签名字迹为真(合资公司1995年获批的中国红牛营业执照规定经营期限20年)。我们认为,红牛诉讼关键证据落地,中国红牛迎转机,未来有望凭借深厚渠道资源与泰国天丝(拥有商标权)重返谈判桌。 核心供应商奥瑞金有望受益。奥瑞金作为中国红牛三片罐主要供应商,若中国红牛胜诉,EPS&估值有望提振。此外,金属包装竞
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奥瑞金
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夜长梦山
2022-09-16 09:03:46
国家基础安全信息化产业链的大机遇
【海通计算机】国家基础安全信息化产业链的大机遇 我们8月5号提出观点,推荐“大安全”组合。我们认为必须拥有完全自主可控且安全的IT产业链,才能应对外来不确定的国际危机,因此问推荐大安全信息化产业链,大安全信息化产业链包括网络安全、自主可控和军工IT三个子版块。自主可控和网络安全解决底层IT生态安全问题,军工IT受益于军工行业景气度上行。 基础软硬件国产化刚刚拉开序幕。回顾党政信创的两年,市场经历了很大的波动,总结下来我们认为党政信创只是国家推动自主可控的一次”试点项目“,目的是为了打磨产品,初步
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奇安信
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启明星辰
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夜长梦山
2022-09-16 09:01:47
风格切换观点回顾及进击
【招商房地产 赵可、路畅等】风格切换观点回顾及进击 ⭕️1、#风格: 上周尤其周五板块上涨,主因是风格切换内在动机,被过度政策传言催化,政策周初虽miss,但回调或就是买点;市场宏观背景或处于利于风格切换的“流动性边际改善&基本面向下压力仍在”组合下。即便短期可能表现为超额收益明显而绝对收益不足。 ⭕️2、建议提前于10月左右布局相关标的,源于: a. #绝对收益源泉在于需求: 10月基本面具备改善基础,连续低基数下的数据恢复不是数据幻觉,而是购买力周期和供应周期叠加的结果,一方面居民存款上升领
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招商蛇口
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保利发展
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夜长梦山
2022-09-16 08:46:48
快可电子调研核心要点
!快可电子调研核心要点【中泰电新】 ➤ 光伏接线盒+光伏连接器为核心产品,市占率目前接线盒10%,连接器20%左右。 ➤ 接线盒产品: 传统接线盒:结构简单,是目前主流,占光伏组件使用95%以上。 智能接线盒:集成化芯片,进入研发后期阶段,在做国际认证。 ➤ 连接器产品: 连接器是带载产品,电流高,对品质和寿命要求高,持续国产替代中。1GW组件端连接器200-250万套,非组件端还需额外10%。经过十几年的研发,有100多项专利。公司投资上千万的连接器实验室,是行业的唯一的一家。 ➤ 单价: 一
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快可电子
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夜长梦山
2022-09-16 08:45:15
美国IRA法案勿过度解读
【海通电新】美国IRA法案勿过度解读,目前海外建厂可获补贴 2022年8月16日,美国通胀削减法案(IRA)经拜登签署生效。有关新能源车补贴方面: 1.抵免金额 该法案规定抵免金额上限7500$,以下两者满足其一即可获得3750$。 ①电池中关键金属原材料需要在与美国有自由贸易协定的国家提取或加工或在北美回收,比例要求:2023年40%,逐年增加10%,至2027年达到80%;②电池组装或生产需要在北美,比例要求:2023年50%,24、25年60%,之后逐年增加10%,至2029年100%。
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天齐锂业
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赣锋锂业
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当升科技
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夜长梦山
2022-09-15 19:05:22
新能源大跌点评:悲观预期已逐步充分纳入,待见底反弹。
【中金】新能源大跌点评:悲观预期已逐步充分纳入,待见底反弹。 事件:今日新能源板块大幅回调,细分的新能源车、光伏、储能等子领域均大跌。今日回调主要源于地缘博弈、增长前景和需求担忧的集中释放,整体影响偏短期。向前看,在市场充分回调纳入悲观预期后,待联储9.22加息落地、国内会前“稳增长”发力,当前的回调为未来的“进攻”创造机会。 首先,近期美国国会外交委员会通过新法案并提交国会投票,若最终国会法案通过或加大地缘政治博弈的风险,逆全球化担忧加深,今日市场整体风险偏好受到打压,而对风险偏好较为敏感且涨
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天齐锂业
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隆基绿能
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夜长梦山
2022-09-15 18:35:35
启明星辰资本市场交流会Key updates
启明星辰资本市场交流会Key updates丨中信证券计算机 出席:中移资本副总经理袁总、启明星辰董事长严总、首席战略官潘总、董秘张总 1、交易背景:网安核心技术要与基础网络融合,而之前安全供应商未能做到;政企客户应用场景多元,安全供应商要与场景结合。启明星辰与中移协同好,将是网安产业新格局形成的起点,也是启明星辰新征程的开始;中移向世界一流的科技服务创新公司转型,将安全放于业务底座之上,保障业务发展。 2、近期回顾:6月至今,启明星辰与中移内部省公司、专业子公司、二级部门对接,讨论品牌、市场、
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汽车软件观点
软件赋能作用日益重要,带动汽车产业价值链也更加向软件倾斜。同智能手机等其他硬件制造行业一样,汽车产业也在经历“硬件商品化”的过程,一些传统机械零件正加速商品化和白标化,即硬件所能实现的差异性越来越小,硬件销售的利润越来越薄。汽车产业也正逐步从一锤子硬件销售转向“持续的硬件升级、订阅服务”等盈利模式。以特斯拉为例,其软件收入包括传统的车联网服务(数据流量+车载内容/服务)、OTA付费升级和软件选装包(FSD),软件服务在公司的营收和利润占比中开始扮演越来越重要的角色。亿欧智库预计,中国汽车软件市场
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应流股份:国内军民品高端铸造稀缺标的
应流股份:国内军民品高端铸造稀缺标的,当前位置看翻倍空间 “两机”领域靴子落地,业绩弹性兑现。军品领域涡扇系列叶片+航天领域机匣和叶片放量,民品领域GE“两机”短期补偿性增长,长期业务拓展可期。公司是目前国内唯一一家国外航发主机厂的高端铸件供应商,是国内的高端铸件领域的稀缺性标的,盈利弹性可期。叠加公司在22H1母合金端实现突破,已经可以批量供货国外民品,未来盈利能力有望再次增厚。 传统核电为业绩稳定器,新材料贡献业绩增量。传统核电泵阀业务受益于“双碳”政策稳中有升,屏蔽材料提供业绩增量贡献。
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此降费非彼降费
【国君非银刘欣琦】此降费非彼降费 事件:国务院办公厅发布《进一步优化营商环境降低市场主体制度性交易成本的意见》。其中提及“着力规范金融服务收费”、“鼓励证券、基金、担保等机构进一步降低服务收费,推动金融基础设施合理降低交易、托管、登记、清算等费用” 点评: 此次意见是国办为优化营商环境、刺激经济所做的举措,不是针对专门针对金融行业。其中几乎涉及各类政府、公用事业、协会商会等制度性及牌照性收费。 从目的来理解此次降费,可以预测,降费的主要对象是制度性(牌照性)带来的高收费,基于市场原则的合理收费预
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海康威视回购快评
【国金计算机】海康威视回购快评22.9.15 事件:海康威视公告,公司拟回购20-25亿元,价格不超过40元/股,对应5000-6250万股,用于注销,而非激励。 点评:1、超预期,属于公司历史上首次回购,考虑到大股东背景,顺利落地的背后应有诸多努力,表明了公司面对外部环境担忧的态度、对未来发展前景的信心;注销股本也有利于增厚每股收益; 2、短期看,各业务线增速:上半年为创新业务>出口>SMBG/EBG/PBG,需求端受国内经济、疫情及管控政策影响明显;考虑到有形的手先行,边际上预计先看到PBG
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航空发动机:大国重器,万里鹏程
航空发动机:大国重器,万里鹏程❗ 复盘:超额收益22.5pcts❗结构性β行情,市场表现异军突起❗ 无论从市场认可度以及行业基本面兑现,航空发动机板块都是军工整体行业中异军突起的优质赛道,结构性产业机会突出,我们看好板块性行情持续❗ 市场表现方面,通过绘制航发板块指数,21.1.4-22.9.9航发板块跑赢中证国防22.47pcts,22年初至今板块表现依旧强势; 业绩兑现方面,21Q1起航发板块净利润增速持续高于行业整体水平,板块22Q1-Q2归母净利润增速高达46.11%、26.34%(中信
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欧盟光伏供应链WRO提案权威专家会议纪要
欧盟光伏供应链WRO提案权威专家会议纪要
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信创行业更新
【东吴计算机】信创更新 政策预期: ️9月30日前形成资产台账,明确经营管理系统和生产运营系统的总体替代百分比目标。 ️12月20日前制定每年度替换指标,编制下一年度替代计划。 ️到2025年底,央企办公系统全面完成信创,业务系统信创比例达到50%。 ️到2027年实现党政和行业完全信创,基础软硬件整体水平与国际现金水平差距缩小至两年以内。 观点重申: ️当前催化:近期美国先后对中国EDA\GPU限制,佩洛西窜台、炮制《台湾政策法》,严重影响中美关系,中国的自主可控事业亟待提速。 ️未来看点:行
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证券板块异动速评
【华创非银 徐康团队】证券板块异动速评: 今日证券板块大幅下跌,主要是由于昨日国办发文《关于进一步优化营商环境降低市场主体制度性交易成本的意见》,其中提出鼓励证券、基金、担保等机构进一步降低服务收费,推动金融基础设施合理降低交易、托管、登记、清算等费用。因此对证券板块构成利空。 我们从四个角度解读: 1、我已立马与各家证券公司沟通,目前明确没有收到任何细致。 2、本次《意见》出台,建议大家充分考虑目前的经济和市场环境,疫情之下经济承压,居民收入预期受到干扰,政策在这个时候做呼吁,能解释得通。但也
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奥瑞金:红牛诉讼迎转机,盈利反转显现
【国盛轻工】奥瑞金:红牛诉讼迎转机,盈利反转显现 事件:2022年4月,深圳国际仲裁院委托司法鉴定机构对50年协议所涉及的严彬、许书标等5人的签名字迹进行鉴定。近日,鉴定结果认定严彬、许书标等5人的签名字迹为真(合资公司1995年获批的中国红牛营业执照规定经营期限20年)。我们认为,红牛诉讼关键证据落地,中国红牛迎转机,未来有望凭借深厚渠道资源与泰国天丝(拥有商标权)重返谈判桌。 核心供应商奥瑞金有望受益。奥瑞金作为中国红牛三片罐主要供应商,若中国红牛胜诉,EPS&估值有望提振。此外,金属包装竞
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国家基础安全信息化产业链的大机遇
【海通计算机】国家基础安全信息化产业链的大机遇 我们8月5号提出观点,推荐“大安全”组合。我们认为必须拥有完全自主可控且安全的IT产业链,才能应对外来不确定的国际危机,因此问推荐大安全信息化产业链,大安全信息化产业链包括网络安全、自主可控和军工IT三个子版块。自主可控和网络安全解决底层IT生态安全问题,军工IT受益于军工行业景气度上行。 基础软硬件国产化刚刚拉开序幕。回顾党政信创的两年,市场经历了很大的波动,总结下来我们认为党政信创只是国家推动自主可控的一次”试点项目“,目的是为了打磨产品,初步
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风格切换观点回顾及进击
【招商房地产 赵可、路畅等】风格切换观点回顾及进击 ⭕️1、#风格: 上周尤其周五板块上涨,主因是风格切换内在动机,被过度政策传言催化,政策周初虽miss,但回调或就是买点;市场宏观背景或处于利于风格切换的“流动性边际改善&基本面向下压力仍在”组合下。即便短期可能表现为超额收益明显而绝对收益不足。 ⭕️2、建议提前于10月左右布局相关标的,源于: a. #绝对收益源泉在于需求: 10月基本面具备改善基础,连续低基数下的数据恢复不是数据幻觉,而是购买力周期和供应周期叠加的结果,一方面居民存款上升领
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快可电子调研核心要点
!快可电子调研核心要点【中泰电新】 ➤ 光伏接线盒+光伏连接器为核心产品,市占率目前接线盒10%,连接器20%左右。 ➤ 接线盒产品: 传统接线盒:结构简单,是目前主流,占光伏组件使用95%以上。 智能接线盒:集成化芯片,进入研发后期阶段,在做国际认证。 ➤ 连接器产品: 连接器是带载产品,电流高,对品质和寿命要求高,持续国产替代中。1GW组件端连接器200-250万套,非组件端还需额外10%。经过十几年的研发,有100多项专利。公司投资上千万的连接器实验室,是行业的唯一的一家。 ➤ 单价: 一
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快可电子
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美国IRA法案勿过度解读
【海通电新】美国IRA法案勿过度解读,目前海外建厂可获补贴 2022年8月16日,美国通胀削减法案(IRA)经拜登签署生效。有关新能源车补贴方面: 1.抵免金额 该法案规定抵免金额上限7500$,以下两者满足其一即可获得3750$。 ①电池中关键金属原材料需要在与美国有自由贸易协定的国家提取或加工或在北美回收,比例要求:2023年40%,逐年增加10%,至2027年达到80%;②电池组装或生产需要在北美,比例要求:2023年50%,24、25年60%,之后逐年增加10%,至2029年100%。
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新能源大跌点评:悲观预期已逐步充分纳入,待见底反弹。
【中金】新能源大跌点评:悲观预期已逐步充分纳入,待见底反弹。 事件:今日新能源板块大幅回调,细分的新能源车、光伏、储能等子领域均大跌。今日回调主要源于地缘博弈、增长前景和需求担忧的集中释放,整体影响偏短期。向前看,在市场充分回调纳入悲观预期后,待联储9.22加息落地、国内会前“稳增长”发力,当前的回调为未来的“进攻”创造机会。 首先,近期美国国会外交委员会通过新法案并提交国会投票,若最终国会法案通过或加大地缘政治博弈的风险,逆全球化担忧加深,今日市场整体风险偏好受到打压,而对风险偏好较为敏感且涨
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启明星辰资本市场交流会Key updates
启明星辰资本市场交流会Key updates丨中信证券计算机 出席:中移资本副总经理袁总、启明星辰董事长严总、首席战略官潘总、董秘张总 1、交易背景:网安核心技术要与基础网络融合,而之前安全供应商未能做到;政企客户应用场景多元,安全供应商要与场景结合。启明星辰与中移协同好,将是网安产业新格局形成的起点,也是启明星辰新征程的开始;中移向世界一流的科技服务创新公司转型,将安全放于业务底座之上,保障业务发展。 2、近期回顾:6月至今,启明星辰与中移内部省公司、专业子公司、二级部门对接,讨论品牌、市场、
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软件赋能作用日益重要,带动汽车产业价值链也更加向软件倾斜。同智能手机等其他硬件制造行业一样,汽车产业也在经历“硬件商品化”的过程,一些传统机械零件正加速商品化和白标化,即硬件所能实现的差异性越来越小,硬件销售的利润越来越薄。汽车产业也正逐步从一锤子硬件销售转向“持续的硬件升级、订阅服务”等盈利模式。以特斯拉为例,其软件收入包括传统的车联网服务(数据流量+车载内容/服务)、OTA付费升级和软件选装包(FSD),软件服务在公司的营收和利润占比中开始扮演越来越重要的角色。亿欧智库预计,中国汽车软件市场
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应流股份:国内军民品高端铸造稀缺标的
应流股份:国内军民品高端铸造稀缺标的,当前位置看翻倍空间 “两机”领域靴子落地,业绩弹性兑现。军品领域涡扇系列叶片+航天领域机匣和叶片放量,民品领域GE“两机”短期补偿性增长,长期业务拓展可期。公司是目前国内唯一一家国外航发主机厂的高端铸件供应商,是国内的高端铸件领域的稀缺性标的,盈利弹性可期。叠加公司在22H1母合金端实现突破,已经可以批量供货国外民品,未来盈利能力有望再次增厚。 传统核电为业绩稳定器,新材料贡献业绩增量。传统核电泵阀业务受益于“双碳”政策稳中有升,屏蔽材料提供业绩增量贡献。
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此降费非彼降费
【国君非银刘欣琦】此降费非彼降费 事件:国务院办公厅发布《进一步优化营商环境降低市场主体制度性交易成本的意见》。其中提及“着力规范金融服务收费”、“鼓励证券、基金、担保等机构进一步降低服务收费,推动金融基础设施合理降低交易、托管、登记、清算等费用” 点评: 此次意见是国办为优化营商环境、刺激经济所做的举措,不是针对专门针对金融行业。其中几乎涉及各类政府、公用事业、协会商会等制度性及牌照性收费。 从目的来理解此次降费,可以预测,降费的主要对象是制度性(牌照性)带来的高收费,基于市场原则的合理收费预
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夜长梦山
2022-09-16 12:22:02
海康威视回购快评
【国金计算机】海康威视回购快评22.9.15 事件:海康威视公告,公司拟回购20-25亿元,价格不超过40元/股,对应5000-6250万股,用于注销,而非激励。 点评:1、超预期,属于公司历史上首次回购,考虑到大股东背景,顺利落地的背后应有诸多努力,表明了公司面对外部环境担忧的态度、对未来发展前景的信心;注销股本也有利于增厚每股收益; 2、短期看,各业务线增速:上半年为创新业务>出口>SMBG/EBG/PBG,需求端受国内经济、疫情及管控政策影响明显;考虑到有形的手先行,边际上预计先看到PBG
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海康威视
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夜长梦山
2022-09-16 12:21:23
航空发动机:大国重器,万里鹏程
航空发动机:大国重器,万里鹏程❗ 复盘:超额收益22.5pcts❗结构性β行情,市场表现异军突起❗ 无论从市场认可度以及行业基本面兑现,航空发动机板块都是军工整体行业中异军突起的优质赛道,结构性产业机会突出,我们看好板块性行情持续❗ 市场表现方面,通过绘制航发板块指数,21.1.4-22.9.9航发板块跑赢中证国防22.47pcts,22年初至今板块表现依旧强势; 业绩兑现方面,21Q1起航发板块净利润增速持续高于行业整体水平,板块22Q1-Q2归母净利润增速高达46.11%、26.34%(中信
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夜长梦山
2022-09-16 12:13:58
欧盟光伏供应链WRO提案权威专家会议纪要
欧盟光伏供应链WRO提案权威专家会议纪要
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夜长梦山
2022-09-16 12:12:36
信创行业更新
【东吴计算机】信创更新 政策预期: ️9月30日前形成资产台账,明确经营管理系统和生产运营系统的总体替代百分比目标。 ️12月20日前制定每年度替换指标,编制下一年度替代计划。 ️到2025年底,央企办公系统全面完成信创,业务系统信创比例达到50%。 ️到2027年实现党政和行业完全信创,基础软硬件整体水平与国际现金水平差距缩小至两年以内。 观点重申: ️当前催化:近期美国先后对中国EDA\GPU限制,佩洛西窜台、炮制《台湾政策法》,严重影响中美关系,中国的自主可控事业亟待提速。 ️未来看点:行
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中国软件
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夜长梦山
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证券板块异动速评
【华创非银 徐康团队】证券板块异动速评: 今日证券板块大幅下跌,主要是由于昨日国办发文《关于进一步优化营商环境降低市场主体制度性交易成本的意见》,其中提出鼓励证券、基金、担保等机构进一步降低服务收费,推动金融基础设施合理降低交易、托管、登记、清算等费用。因此对证券板块构成利空。 我们从四个角度解读: 1、我已立马与各家证券公司沟通,目前明确没有收到任何细致。 2、本次《意见》出台,建议大家充分考虑目前的经济和市场环境,疫情之下经济承压,居民收入预期受到干扰,政策在这个时候做呼吁,能解释得通。但也
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东方财富
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夜长梦山
2022-09-16 09:05:22
奥瑞金:红牛诉讼迎转机,盈利反转显现
【国盛轻工】奥瑞金:红牛诉讼迎转机,盈利反转显现 事件:2022年4月,深圳国际仲裁院委托司法鉴定机构对50年协议所涉及的严彬、许书标等5人的签名字迹进行鉴定。近日,鉴定结果认定严彬、许书标等5人的签名字迹为真(合资公司1995年获批的中国红牛营业执照规定经营期限20年)。我们认为,红牛诉讼关键证据落地,中国红牛迎转机,未来有望凭借深厚渠道资源与泰国天丝(拥有商标权)重返谈判桌。 核心供应商奥瑞金有望受益。奥瑞金作为中国红牛三片罐主要供应商,若中国红牛胜诉,EPS&估值有望提振。此外,金属包装竞
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奥瑞金
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夜长梦山
2022-09-16 09:03:46
国家基础安全信息化产业链的大机遇
【海通计算机】国家基础安全信息化产业链的大机遇 我们8月5号提出观点,推荐“大安全”组合。我们认为必须拥有完全自主可控且安全的IT产业链,才能应对外来不确定的国际危机,因此问推荐大安全信息化产业链,大安全信息化产业链包括网络安全、自主可控和军工IT三个子版块。自主可控和网络安全解决底层IT生态安全问题,军工IT受益于军工行业景气度上行。 基础软硬件国产化刚刚拉开序幕。回顾党政信创的两年,市场经历了很大的波动,总结下来我们认为党政信创只是国家推动自主可控的一次”试点项目“,目的是为了打磨产品,初步
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奇安信
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启明星辰
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夜长梦山
2022-09-16 09:01:47
风格切换观点回顾及进击
【招商房地产 赵可、路畅等】风格切换观点回顾及进击 ⭕️1、#风格: 上周尤其周五板块上涨,主因是风格切换内在动机,被过度政策传言催化,政策周初虽miss,但回调或就是买点;市场宏观背景或处于利于风格切换的“流动性边际改善&基本面向下压力仍在”组合下。即便短期可能表现为超额收益明显而绝对收益不足。 ⭕️2、建议提前于10月左右布局相关标的,源于: a. #绝对收益源泉在于需求: 10月基本面具备改善基础,连续低基数下的数据恢复不是数据幻觉,而是购买力周期和供应周期叠加的结果,一方面居民存款上升领
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招商蛇口
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保利发展
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夜长梦山
2022-09-16 08:46:48
快可电子调研核心要点
!快可电子调研核心要点【中泰电新】 ➤ 光伏接线盒+光伏连接器为核心产品,市占率目前接线盒10%,连接器20%左右。 ➤ 接线盒产品: 传统接线盒:结构简单,是目前主流,占光伏组件使用95%以上。 智能接线盒:集成化芯片,进入研发后期阶段,在做国际认证。 ➤ 连接器产品: 连接器是带载产品,电流高,对品质和寿命要求高,持续国产替代中。1GW组件端连接器200-250万套,非组件端还需额外10%。经过十几年的研发,有100多项专利。公司投资上千万的连接器实验室,是行业的唯一的一家。 ➤ 单价: 一
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快可电子
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夜长梦山
2022-09-16 08:45:15
美国IRA法案勿过度解读
【海通电新】美国IRA法案勿过度解读,目前海外建厂可获补贴 2022年8月16日,美国通胀削减法案(IRA)经拜登签署生效。有关新能源车补贴方面: 1.抵免金额 该法案规定抵免金额上限7500$,以下两者满足其一即可获得3750$。 ①电池中关键金属原材料需要在与美国有自由贸易协定的国家提取或加工或在北美回收,比例要求:2023年40%,逐年增加10%,至2027年达到80%;②电池组装或生产需要在北美,比例要求:2023年50%,24、25年60%,之后逐年增加10%,至2029年100%。
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天齐锂业
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赣锋锂业
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当升科技
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夜长梦山
2022-09-15 19:05:22
新能源大跌点评:悲观预期已逐步充分纳入,待见底反弹。
【中金】新能源大跌点评:悲观预期已逐步充分纳入,待见底反弹。 事件:今日新能源板块大幅回调,细分的新能源车、光伏、储能等子领域均大跌。今日回调主要源于地缘博弈、增长前景和需求担忧的集中释放,整体影响偏短期。向前看,在市场充分回调纳入悲观预期后,待联储9.22加息落地、国内会前“稳增长”发力,当前的回调为未来的“进攻”创造机会。 首先,近期美国国会外交委员会通过新法案并提交国会投票,若最终国会法案通过或加大地缘政治博弈的风险,逆全球化担忧加深,今日市场整体风险偏好受到打压,而对风险偏好较为敏感且涨
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天齐锂业
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隆基绿能
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夜长梦山
2022-09-15 18:35:35
启明星辰资本市场交流会Key updates
启明星辰资本市场交流会Key updates丨中信证券计算机 出席:中移资本副总经理袁总、启明星辰董事长严总、首席战略官潘总、董秘张总 1、交易背景:网安核心技术要与基础网络融合,而之前安全供应商未能做到;政企客户应用场景多元,安全供应商要与场景结合。启明星辰与中移协同好,将是网安产业新格局形成的起点,也是启明星辰新征程的开始;中移向世界一流的科技服务创新公司转型,将安全放于业务底座之上,保障业务发展。 2、近期回顾:6月至今,启明星辰与中移内部省公司、专业子公司、二级部门对接,讨论品牌、市场、
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夜长梦山
2022-09-17 14:21:27
汽车软件观点
软件赋能作用日益重要,带动汽车产业价值链也更加向软件倾斜。同智能手机等其他硬件制造行业一样,汽车产业也在经历“硬件商品化”的过程,一些传统机械零件正加速商品化和白标化,即硬件所能实现的差异性越来越小,硬件销售的利润越来越薄。汽车产业也正逐步从一锤子硬件销售转向“持续的硬件升级、订阅服务”等盈利模式。以特斯拉为例,其软件收入包括传统的车联网服务(数据流量+车载内容/服务)、OTA付费升级和软件选装包(FSD),软件服务在公司的营收和利润占比中开始扮演越来越重要的角色。亿欧智库预计,中国汽车软件市场
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安恒信息
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捷顺科技
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夜长梦山
2022-09-17 14:20:45
应流股份:国内军民品高端铸造稀缺标的
应流股份:国内军民品高端铸造稀缺标的,当前位置看翻倍空间 “两机”领域靴子落地,业绩弹性兑现。军品领域涡扇系列叶片+航天领域机匣和叶片放量,民品领域GE“两机”短期补偿性增长,长期业务拓展可期。公司是目前国内唯一一家国外航发主机厂的高端铸件供应商,是国内的高端铸件领域的稀缺性标的,盈利弹性可期。叠加公司在22H1母合金端实现突破,已经可以批量供货国外民品,未来盈利能力有望再次增厚。 传统核电为业绩稳定器,新材料贡献业绩增量。传统核电泵阀业务受益于“双碳”政策稳中有升,屏蔽材料提供业绩增量贡献。
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应流股份
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夜长梦山
2022-09-16 12:54:09
此降费非彼降费
【国君非银刘欣琦】此降费非彼降费 事件:国务院办公厅发布《进一步优化营商环境降低市场主体制度性交易成本的意见》。其中提及“着力规范金融服务收费”、“鼓励证券、基金、担保等机构进一步降低服务收费,推动金融基础设施合理降低交易、托管、登记、清算等费用” 点评: 此次意见是国办为优化营商环境、刺激经济所做的举措,不是针对专门针对金融行业。其中几乎涉及各类政府、公用事业、协会商会等制度性及牌照性收费。 从目的来理解此次降费,可以预测,降费的主要对象是制度性(牌照性)带来的高收费,基于市场原则的合理收费预
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中信证券
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东方财富
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2022-09-16 12:22:02
海康威视回购快评
【国金计算机】海康威视回购快评22.9.15 事件:海康威视公告,公司拟回购20-25亿元,价格不超过40元/股,对应5000-6250万股,用于注销,而非激励。 点评:1、超预期,属于公司历史上首次回购,考虑到大股东背景,顺利落地的背后应有诸多努力,表明了公司面对外部环境担忧的态度、对未来发展前景的信心;注销股本也有利于增厚每股收益; 2、短期看,各业务线增速:上半年为创新业务>出口>SMBG/EBG/PBG,需求端受国内经济、疫情及管控政策影响明显;考虑到有形的手先行,边际上预计先看到PBG
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海康威视
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航空发动机:大国重器,万里鹏程
航空发动机:大国重器,万里鹏程❗ 复盘:超额收益22.5pcts❗结构性β行情,市场表现异军突起❗ 无论从市场认可度以及行业基本面兑现,航空发动机板块都是军工整体行业中异军突起的优质赛道,结构性产业机会突出,我们看好板块性行情持续❗ 市场表现方面,通过绘制航发板块指数,21.1.4-22.9.9航发板块跑赢中证国防22.47pcts,22年初至今板块表现依旧强势; 业绩兑现方面,21Q1起航发板块净利润增速持续高于行业整体水平,板块22Q1-Q2归母净利润增速高达46.11%、26.34%(中信
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夜长梦山
2022-09-16 12:13:58
欧盟光伏供应链WRO提案权威专家会议纪要
欧盟光伏供应链WRO提案权威专家会议纪要
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隆基绿能
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派能科技
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信创行业更新
【东吴计算机】信创更新 政策预期: ️9月30日前形成资产台账,明确经营管理系统和生产运营系统的总体替代百分比目标。 ️12月20日前制定每年度替换指标,编制下一年度替代计划。 ️到2025年底,央企办公系统全面完成信创,业务系统信创比例达到50%。 ️到2027年实现党政和行业完全信创,基础软硬件整体水平与国际现金水平差距缩小至两年以内。 观点重申: ️当前催化:近期美国先后对中国EDA\GPU限制,佩洛西窜台、炮制《台湾政策法》,严重影响中美关系,中国的自主可控事业亟待提速。 ️未来看点:行
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证券板块异动速评
【华创非银 徐康团队】证券板块异动速评: 今日证券板块大幅下跌,主要是由于昨日国办发文《关于进一步优化营商环境降低市场主体制度性交易成本的意见》,其中提出鼓励证券、基金、担保等机构进一步降低服务收费,推动金融基础设施合理降低交易、托管、登记、清算等费用。因此对证券板块构成利空。 我们从四个角度解读: 1、我已立马与各家证券公司沟通,目前明确没有收到任何细致。 2、本次《意见》出台,建议大家充分考虑目前的经济和市场环境,疫情之下经济承压,居民收入预期受到干扰,政策在这个时候做呼吁,能解释得通。但也
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奥瑞金:红牛诉讼迎转机,盈利反转显现
【国盛轻工】奥瑞金:红牛诉讼迎转机,盈利反转显现 事件:2022年4月,深圳国际仲裁院委托司法鉴定机构对50年协议所涉及的严彬、许书标等5人的签名字迹进行鉴定。近日,鉴定结果认定严彬、许书标等5人的签名字迹为真(合资公司1995年获批的中国红牛营业执照规定经营期限20年)。我们认为,红牛诉讼关键证据落地,中国红牛迎转机,未来有望凭借深厚渠道资源与泰国天丝(拥有商标权)重返谈判桌。 核心供应商奥瑞金有望受益。奥瑞金作为中国红牛三片罐主要供应商,若中国红牛胜诉,EPS&估值有望提振。此外,金属包装竞
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奥瑞金
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国家基础安全信息化产业链的大机遇
【海通计算机】国家基础安全信息化产业链的大机遇 我们8月5号提出观点,推荐“大安全”组合。我们认为必须拥有完全自主可控且安全的IT产业链,才能应对外来不确定的国际危机,因此问推荐大安全信息化产业链,大安全信息化产业链包括网络安全、自主可控和军工IT三个子版块。自主可控和网络安全解决底层IT生态安全问题,军工IT受益于军工行业景气度上行。 基础软硬件国产化刚刚拉开序幕。回顾党政信创的两年,市场经历了很大的波动,总结下来我们认为党政信创只是国家推动自主可控的一次”试点项目“,目的是为了打磨产品,初步
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风格切换观点回顾及进击
【招商房地产 赵可、路畅等】风格切换观点回顾及进击 ⭕️1、#风格: 上周尤其周五板块上涨,主因是风格切换内在动机,被过度政策传言催化,政策周初虽miss,但回调或就是买点;市场宏观背景或处于利于风格切换的“流动性边际改善&基本面向下压力仍在”组合下。即便短期可能表现为超额收益明显而绝对收益不足。 ⭕️2、建议提前于10月左右布局相关标的,源于: a. #绝对收益源泉在于需求: 10月基本面具备改善基础,连续低基数下的数据恢复不是数据幻觉,而是购买力周期和供应周期叠加的结果,一方面居民存款上升领
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快可电子调研核心要点
!快可电子调研核心要点【中泰电新】 ➤ 光伏接线盒+光伏连接器为核心产品,市占率目前接线盒10%,连接器20%左右。 ➤ 接线盒产品: 传统接线盒:结构简单,是目前主流,占光伏组件使用95%以上。 智能接线盒:集成化芯片,进入研发后期阶段,在做国际认证。 ➤ 连接器产品: 连接器是带载产品,电流高,对品质和寿命要求高,持续国产替代中。1GW组件端连接器200-250万套,非组件端还需额外10%。经过十几年的研发,有100多项专利。公司投资上千万的连接器实验室,是行业的唯一的一家。 ➤ 单价: 一
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快可电子
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2022-09-16 08:45:15
美国IRA法案勿过度解读
【海通电新】美国IRA法案勿过度解读,目前海外建厂可获补贴 2022年8月16日,美国通胀削减法案(IRA)经拜登签署生效。有关新能源车补贴方面: 1.抵免金额 该法案规定抵免金额上限7500$,以下两者满足其一即可获得3750$。 ①电池中关键金属原材料需要在与美国有自由贸易协定的国家提取或加工或在北美回收,比例要求:2023年40%,逐年增加10%,至2027年达到80%;②电池组装或生产需要在北美,比例要求:2023年50%,24、25年60%,之后逐年增加10%,至2029年100%。
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新能源大跌点评:悲观预期已逐步充分纳入,待见底反弹。
【中金】新能源大跌点评:悲观预期已逐步充分纳入,待见底反弹。 事件:今日新能源板块大幅回调,细分的新能源车、光伏、储能等子领域均大跌。今日回调主要源于地缘博弈、增长前景和需求担忧的集中释放,整体影响偏短期。向前看,在市场充分回调纳入悲观预期后,待联储9.22加息落地、国内会前“稳增长”发力,当前的回调为未来的“进攻”创造机会。 首先,近期美国国会外交委员会通过新法案并提交国会投票,若最终国会法案通过或加大地缘政治博弈的风险,逆全球化担忧加深,今日市场整体风险偏好受到打压,而对风险偏好较为敏感且涨
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启明星辰资本市场交流会Key updates
启明星辰资本市场交流会Key updates丨中信证券计算机 出席:中移资本副总经理袁总、启明星辰董事长严总、首席战略官潘总、董秘张总 1、交易背景:网安核心技术要与基础网络融合,而之前安全供应商未能做到;政企客户应用场景多元,安全供应商要与场景结合。启明星辰与中移协同好,将是网安产业新格局形成的起点,也是启明星辰新征程的开始;中移向世界一流的科技服务创新公司转型,将安全放于业务底座之上,保障业务发展。 2、近期回顾:6月至今,启明星辰与中移内部省公司、专业子公司、二级部门对接,讨论品牌、市场、
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