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夜长梦山
2022-03-04 08:44:24
福莱特基本面更新
【天风电新】福莱特基本面更新: 量方面,22年预计新增凤阳三期5条+嘉兴2条共计8400t/d产能点火(其中嘉兴1条已于2月点火),年底名义产能20600t/d;23年预计凤阳4条+南通4条共计9600t/d产能点火,年底名义产能30200t/d,按2.0mm 占比50%计算,考虑成品率(3.2mm85%,2.0mm78%),预计22年底和23年底产能对应136GW和200GW。 价方面,一方面,成本维持较高水平,小厂盈利压力较大有提价诉求,另一方面,产能释放不及预期+组件3月排产较好,部分玻璃
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福莱特
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夜长梦山
2022-03-04 08:43:24
丽人丽妆:净利同增21%,关注平台拓展及品牌合作进展
丽人丽妆:净利同增21%,关注平台拓展及品牌合作进展 【中金公司】 大家好, 公司发布2021年年报:实现营收41.55亿元,同减9.7%;归母净利润4.11亿元,同增21.0%,符合我们预 期;扣非归母净利润3.63亿元,同增17.3%。其中Q1/Q2/Q3/Q4营收同比分别 +15.5%/-4.4%/-2.2%/-22.6%,扣非归母净利同比分别+18.1%/+35.5%/+4.7%/+9.7%,收入下降主要 系公司部分合作品牌从经销模式转变为代运营模式所致。 发展趋势 1、收入受品牌转换合
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丽人丽妆
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夜长梦山
2022-03-04 08:42:05
太阳纸业线下调研总结
【独具姜心】太阳纸业线下调研总结20220303 浆价判断:海外需求增加,俄乌冲突、UM罢工、加拿大运输中断等影响供给,期货影响现货,多重因素 下浆价短期上行,但预计上行空间有限。 盈利能力:正常盈利水平8%-10%(500元左右),目前吨盈利300-400元/吨,4、5月份仍有提价预期,预 计22年盈利能力呈现季度环比上行。拆分来看,化学浆吨盈利700-800元,老挝/国内溶解浆吨盈利 1000+/500+元,文化纸吨盈利300-400元,高端箱板纸/箱板纸吨盈利400/200元。 项目产能:
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太阳纸业
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夜长梦山
2022-03-03 12:23:46
康泰生物交流0302
康泰生物会议纪要20220302 基本情况: 今年一月份公布预期盈利在12亿到14亿,同比增加达到77%,产品支撑 上,传统强势四联预计今年销量350到400万剂,1月份放量同比三年 最高;另一个重磅是13价肺炎,去年三季度拿到生产批件,主要今年放 量,和友商相比我们有一定优势,首先双载体,其次我们有四联的销售团 队,在上海四川湖南湖北有资源渠道优势;另外二倍体狂犬疫苗今年下半 年拿生产批件,预计放量在明年;另一个强势品种是乙肝,去年是完整销 售年度,去年超过了以往销售量,创历史新高,成熟品种,
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康泰生物
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夜长梦山
2022-03-01 22:06:18
明阳智能:21年业绩超预期,看好公司未来发展
【西部电新】明阳智能:21年业绩超预期,看好公司未来发展 事件:公司发布2021年业绩快报。21年公司实现营业总收入272.73亿元,同比+21%;实现归母净利润33.19亿元,同比+142%。其中21Q4实现营业总收入88.43亿元,同比+21%,环比+21%;实现归母净利润11.58亿元,同比+163%,环比+3%。公司业绩快报超过此前发布的业绩预告。 21年公司风机出货量有望达6GW。预计21年全年公司风机出货量有望达6GW,受海上风电抢装影响,盈利能力较强的海上风机出货占比有望达50%,
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明阳智能
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夜长梦山
2022-03-01 22:05:16
恩捷股份线下路演
20220301 西部证券-恩捷股份线下路演 问答: 春节到现在碳酸锂价格一直上涨,下游一二线电池厂开工是否下降了?对恩捷有什么影响嘛? 从去年的3季度交流的时候,就开始提出今年的需求是很稳定的,量很大,但确实有这个价格反噬下游的可能性,如果终端产品的不可控,都会带来终端需要的下降;我们肯定希望没有一个环节出现因为,让终端的需求不断上升;我们认为如果碳酸锂一直在这么高的位置上,那么一定是供应出现了问题,成本上升,如果真的出现问题,那么整个产业链所有环节都会共同付出代价;目前还没有看到开工率产生影
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恩捷股份
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夜长梦山
2022-03-01 22:04:04
郑州楼市新政快评:现实感
【国信地产】郑州楼市新政快评:现实感 事件:郑州市发布楼市新政,从购房补贴、取消“认贷”、下调利率、棚改货币化、减少供地、下调土拍保证金等多个方面,支持房地产健康平稳发展。 政策更具现实感,料云集响应 郑州楼市新政态度鲜明,力度明显,同时,郑州作为二线城市代表,其指向意义非菏泽等城市可比,料后续会有更多城市跟进效仿。2月百强销售同比-47%,300城宅地成交金额-78%, 在此背景下,该政策体现出地方政府在房地产问题上更具现实感,而更具现实感的政策,会大大恢复旧有博弈框架的有效性,地产股已成为时
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保利发展
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ST泰禾
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夜长梦山
2022-03-01 22:03:13
【北京城乡】收购北京外企(FESCO)方案最新梳理及需要关注的要点
【北京城乡】收购北京外企(FESCO)方案最新梳理及需要关注的要点 交易预案: 1、北京城乡拟以发行股份的方式购买北京国管持有的北京外企86%股权与原有资产置出部分的交易价格的差额部分,另拟向天津融衡、北创投以及京国发以发行股份的方式购买其分别持有的北京外企 8.8125%、4.00%、1.1875%的股权(合计14%),上述对应发股价15.84元/股。交易完成后,北京城乡获得北京外企100%股权,并置换出原有北京城乡的主要资产(留存部分物业资产用作办公)。 2、上市公司拟向北京国管以非公开发行
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北京人力
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夜长梦山
2022-03-01 22:00:38
东北证券金工3月观点
#东北证券金工3月观点# 中观量化行业选择:3月的行业配置建议为食品饮料、机械、公用事业、电子、电力设备新能源、煤炭、医药。模型不涉及金融行业。 宏观量化行业选择:3月配置建议为(证监会二级行业)煤炭、建材上游材料、化学原料、有色金属、食品饮料、木材加工。模型不涉及金融地产服务和建筑业。 存量博弈及北向资金变化:2月11日出现多头信号,存量资金维持在2万亿附近变化幅度较小,成交金额小幅增加,信号当前处于较高水平,若两者稳定则继续保留乐观判断,后续波动将及时汇报。北向资金近期继续配置大金融行业和新
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贵州茅台
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夜长梦山
2022-03-01 22:00:10
致远互联首次覆盖报告
【中金计算机】致远互联首次覆盖报告:引领OA中台化转型,专营模式下业绩行稳致远 初期受益用友渠道红利,定制化产品+传统渠道打法存在一定局限性。初期公司受益于用友经销商资源,通过经销+标准产品模式建立品牌知名度,后续直销+深度复杂OA打法驱动大中型客户收入高增长。2016年后公司收入增速略有放缓,我们认为深度OA构建的周期长、门槛高,传统经销商囿于开发能力及服务质量的限制,拓展大客户市场具有一定局限性,直销团队孵化速度与产品交付同样受限。 变革:技术中台化+城市专营伙伴重塑经销业态,打开大客户市场
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致远互联
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夜长梦山
2022-03-01 21:59:37
巨一科技交流
1.1. 2021年收入21.18亿元,同比增长41.75%;归母净利润1.39亿元,同比增长8.37%;扣非归母净利润1.15亿元, 同比增长29.82%。 智能装备和新能源电驱电控2个业务。 2. 智能装备的产品和客户持续优化,行情持续向好;新能源汽车的整车、电机电控、电池的需求很旺 盛,21年新增订单约30亿元,21年末在手订单超过40亿元。 新能源汽车和造车新势力的收入占到80%以上;电池的智能装备业务快速增长,超过10%。 特斯拉实现了业务突破,蔚小理的业务持续增长。落地合肥的比亚迪也
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巨一科技
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夜长梦山
2022-03-01 20:10:46
神州信息交流观点
神州信息专场交流纪要20220228 一、分享环节 核心业务介绍 神州信息的核心业务主要包括自研的分布式银行核心业务系统、分布式技术平台等,均受到客户广泛认可。据IDC测算,2020年公司解决方案等核心业务营收8.5个亿,市占率9.1%,排名第一。 支付业务概况 支付业务方面,公司主要涉及大额实时支付系统、小额批量支付系统等支付清算业务。目前公司支付应用场景实现从顶层到中层整合,实现了人民银行现代化支付体系相关系统完整解决方案,扩展了在跨境、外币相关系统方面的建设。 公司支付业务系统建设情况介绍
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神州信息
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夜长梦山
2022-03-01 20:07:24
智能手机深度复盘对整车格局启示
【东吴汽车黄细里团队|重磅深度】智能手机深度复盘对整车格局启示 行业变革维度:渗透率是核心指标。 智能手机渗透率提升以15%/40%/70%为分界点区分四大阶段,伴随技术+产品+玩家同步变化,背后反应智能手机行业变革的演变节奏:新旧势力开始交锋——新势力进旧势力退——新势力淘汰赛——洗牌结束格局稳定。 软件开发实力以及生态架构能力&硬件供应链垂直整合能力以及产品差异化定义能力&终端渠道营销能力为竞争核心要素,整车行业同样适用。 主要玩家维度:软件-硬件-渠道三方缺一不可。 苹果:软硬件闭环全能铸
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德赛西威
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长城汽车
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2022-03-01 20:06:05
星源材质年报点评
【天风电新】星源材质年报点评:符合预期,继续看好两年维度下量利齐增 —————————— 🌼财务数据 21年:实现营收18.6亿元,同增92%,实现归母净利润2.82亿元,同增133%,实现扣非净利润2.96亿元,同增235%。经营性现金流量净额4.0亿元,同增39%。 21Q4:实现营收5.5亿元,同增53%,环增13%,实现归母净利润0.71亿元,同增280%,环减30%,实现扣非净利润0.98亿元,同增932%,环增9%。在归母净利润基础上,加回减值3400万元,非流动资产报废损失400
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星源材质
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夜长梦山
2022-03-01 20:04:55
珀莱雅:1、2月线上增速突出,大单品驱动下三八大促有望爆发
【国君化妆品】珀莱雅:1、2月线上增速突出,大单品驱动下三八大促有望爆发,建议积极布局! 1-2月天猫+抖音逆势高增近50%,Q1增长动力强劲。根据爬虫数据,我们综合测算珀莱雅天猫旗舰店1-2月GMV合计高增近70%,目品牌排名稳定在美妆类目前十,开年高增势头强劲。抖音1、2月维持月均4000-5000万的GMV,但自播占比提升至60-80%,同时尝试以第二账号主打差异化人群,运营进一步优化。天猫+抖音两大直营渠道预计1-2月GMV合计增长近50%,有望保障Q1业绩稳健高增。 三八预售情况良好,
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珀莱雅
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福莱特基本面更新
【天风电新】福莱特基本面更新: 量方面,22年预计新增凤阳三期5条+嘉兴2条共计8400t/d产能点火(其中嘉兴1条已于2月点火),年底名义产能20600t/d;23年预计凤阳4条+南通4条共计9600t/d产能点火,年底名义产能30200t/d,按2.0mm 占比50%计算,考虑成品率(3.2mm85%,2.0mm78%),预计22年底和23年底产能对应136GW和200GW。 价方面,一方面,成本维持较高水平,小厂盈利压力较大有提价诉求,另一方面,产能释放不及预期+组件3月排产较好,部分玻璃
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福莱特
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丽人丽妆:净利同增21%,关注平台拓展及品牌合作进展
丽人丽妆:净利同增21%,关注平台拓展及品牌合作进展 【中金公司】 大家好, 公司发布2021年年报:实现营收41.55亿元,同减9.7%;归母净利润4.11亿元,同增21.0%,符合我们预 期;扣非归母净利润3.63亿元,同增17.3%。其中Q1/Q2/Q3/Q4营收同比分别 +15.5%/-4.4%/-2.2%/-22.6%,扣非归母净利同比分别+18.1%/+35.5%/+4.7%/+9.7%,收入下降主要 系公司部分合作品牌从经销模式转变为代运营模式所致。 发展趋势 1、收入受品牌转换合
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丽人丽妆
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太阳纸业线下调研总结
【独具姜心】太阳纸业线下调研总结20220303 浆价判断:海外需求增加,俄乌冲突、UM罢工、加拿大运输中断等影响供给,期货影响现货,多重因素 下浆价短期上行,但预计上行空间有限。 盈利能力:正常盈利水平8%-10%(500元左右),目前吨盈利300-400元/吨,4、5月份仍有提价预期,预 计22年盈利能力呈现季度环比上行。拆分来看,化学浆吨盈利700-800元,老挝/国内溶解浆吨盈利 1000+/500+元,文化纸吨盈利300-400元,高端箱板纸/箱板纸吨盈利400/200元。 项目产能:
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太阳纸业
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康泰生物交流0302
康泰生物会议纪要20220302 基本情况: 今年一月份公布预期盈利在12亿到14亿,同比增加达到77%,产品支撑 上,传统强势四联预计今年销量350到400万剂,1月份放量同比三年 最高;另一个重磅是13价肺炎,去年三季度拿到生产批件,主要今年放 量,和友商相比我们有一定优势,首先双载体,其次我们有四联的销售团 队,在上海四川湖南湖北有资源渠道优势;另外二倍体狂犬疫苗今年下半 年拿生产批件,预计放量在明年;另一个强势品种是乙肝,去年是完整销 售年度,去年超过了以往销售量,创历史新高,成熟品种,
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明阳智能:21年业绩超预期,看好公司未来发展
【西部电新】明阳智能:21年业绩超预期,看好公司未来发展 事件:公司发布2021年业绩快报。21年公司实现营业总收入272.73亿元,同比+21%;实现归母净利润33.19亿元,同比+142%。其中21Q4实现营业总收入88.43亿元,同比+21%,环比+21%;实现归母净利润11.58亿元,同比+163%,环比+3%。公司业绩快报超过此前发布的业绩预告。 21年公司风机出货量有望达6GW。预计21年全年公司风机出货量有望达6GW,受海上风电抢装影响,盈利能力较强的海上风机出货占比有望达50%,
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明阳智能
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恩捷股份线下路演
20220301 西部证券-恩捷股份线下路演 问答: 春节到现在碳酸锂价格一直上涨,下游一二线电池厂开工是否下降了?对恩捷有什么影响嘛? 从去年的3季度交流的时候,就开始提出今年的需求是很稳定的,量很大,但确实有这个价格反噬下游的可能性,如果终端产品的不可控,都会带来终端需要的下降;我们肯定希望没有一个环节出现因为,让终端的需求不断上升;我们认为如果碳酸锂一直在这么高的位置上,那么一定是供应出现了问题,成本上升,如果真的出现问题,那么整个产业链所有环节都会共同付出代价;目前还没有看到开工率产生影
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恩捷股份
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郑州楼市新政快评:现实感
【国信地产】郑州楼市新政快评:现实感 事件:郑州市发布楼市新政,从购房补贴、取消“认贷”、下调利率、棚改货币化、减少供地、下调土拍保证金等多个方面,支持房地产健康平稳发展。 政策更具现实感,料云集响应 郑州楼市新政态度鲜明,力度明显,同时,郑州作为二线城市代表,其指向意义非菏泽等城市可比,料后续会有更多城市跟进效仿。2月百强销售同比-47%,300城宅地成交金额-78%, 在此背景下,该政策体现出地方政府在房地产问题上更具现实感,而更具现实感的政策,会大大恢复旧有博弈框架的有效性,地产股已成为时
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【北京城乡】收购北京外企(FESCO)方案最新梳理及需要关注的要点
【北京城乡】收购北京外企(FESCO)方案最新梳理及需要关注的要点 交易预案: 1、北京城乡拟以发行股份的方式购买北京国管持有的北京外企86%股权与原有资产置出部分的交易价格的差额部分,另拟向天津融衡、北创投以及京国发以发行股份的方式购买其分别持有的北京外企 8.8125%、4.00%、1.1875%的股权(合计14%),上述对应发股价15.84元/股。交易完成后,北京城乡获得北京外企100%股权,并置换出原有北京城乡的主要资产(留存部分物业资产用作办公)。 2、上市公司拟向北京国管以非公开发行
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2022-03-01 22:00:38
东北证券金工3月观点
#东北证券金工3月观点# 中观量化行业选择:3月的行业配置建议为食品饮料、机械、公用事业、电子、电力设备新能源、煤炭、医药。模型不涉及金融行业。 宏观量化行业选择:3月配置建议为(证监会二级行业)煤炭、建材上游材料、化学原料、有色金属、食品饮料、木材加工。模型不涉及金融地产服务和建筑业。 存量博弈及北向资金变化:2月11日出现多头信号,存量资金维持在2万亿附近变化幅度较小,成交金额小幅增加,信号当前处于较高水平,若两者稳定则继续保留乐观判断,后续波动将及时汇报。北向资金近期继续配置大金融行业和新
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2022-03-01 22:00:10
致远互联首次覆盖报告
【中金计算机】致远互联首次覆盖报告:引领OA中台化转型,专营模式下业绩行稳致远 初期受益用友渠道红利,定制化产品+传统渠道打法存在一定局限性。初期公司受益于用友经销商资源,通过经销+标准产品模式建立品牌知名度,后续直销+深度复杂OA打法驱动大中型客户收入高增长。2016年后公司收入增速略有放缓,我们认为深度OA构建的周期长、门槛高,传统经销商囿于开发能力及服务质量的限制,拓展大客户市场具有一定局限性,直销团队孵化速度与产品交付同样受限。 变革:技术中台化+城市专营伙伴重塑经销业态,打开大客户市场
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巨一科技交流
1.1. 2021年收入21.18亿元,同比增长41.75%;归母净利润1.39亿元,同比增长8.37%;扣非归母净利润1.15亿元, 同比增长29.82%。 智能装备和新能源电驱电控2个业务。 2. 智能装备的产品和客户持续优化,行情持续向好;新能源汽车的整车、电机电控、电池的需求很旺 盛,21年新增订单约30亿元,21年末在手订单超过40亿元。 新能源汽车和造车新势力的收入占到80%以上;电池的智能装备业务快速增长,超过10%。 特斯拉实现了业务突破,蔚小理的业务持续增长。落地合肥的比亚迪也
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神州信息交流观点
神州信息专场交流纪要20220228 一、分享环节 核心业务介绍 神州信息的核心业务主要包括自研的分布式银行核心业务系统、分布式技术平台等,均受到客户广泛认可。据IDC测算,2020年公司解决方案等核心业务营收8.5个亿,市占率9.1%,排名第一。 支付业务概况 支付业务方面,公司主要涉及大额实时支付系统、小额批量支付系统等支付清算业务。目前公司支付应用场景实现从顶层到中层整合,实现了人民银行现代化支付体系相关系统完整解决方案,扩展了在跨境、外币相关系统方面的建设。 公司支付业务系统建设情况介绍
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智能手机深度复盘对整车格局启示
【东吴汽车黄细里团队|重磅深度】智能手机深度复盘对整车格局启示 行业变革维度:渗透率是核心指标。 智能手机渗透率提升以15%/40%/70%为分界点区分四大阶段,伴随技术+产品+玩家同步变化,背后反应智能手机行业变革的演变节奏:新旧势力开始交锋——新势力进旧势力退——新势力淘汰赛——洗牌结束格局稳定。 软件开发实力以及生态架构能力&硬件供应链垂直整合能力以及产品差异化定义能力&终端渠道营销能力为竞争核心要素,整车行业同样适用。 主要玩家维度:软件-硬件-渠道三方缺一不可。 苹果:软硬件闭环全能铸
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星源材质年报点评
【天风电新】星源材质年报点评:符合预期,继续看好两年维度下量利齐增 —————————— 🌼财务数据 21年:实现营收18.6亿元,同增92%,实现归母净利润2.82亿元,同增133%,实现扣非净利润2.96亿元,同增235%。经营性现金流量净额4.0亿元,同增39%。 21Q4:实现营收5.5亿元,同增53%,环增13%,实现归母净利润0.71亿元,同增280%,环减30%,实现扣非净利润0.98亿元,同增932%,环增9%。在归母净利润基础上,加回减值3400万元,非流动资产报废损失400
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珀莱雅:1、2月线上增速突出,大单品驱动下三八大促有望爆发
【国君化妆品】珀莱雅:1、2月线上增速突出,大单品驱动下三八大促有望爆发,建议积极布局! 1-2月天猫+抖音逆势高增近50%,Q1增长动力强劲。根据爬虫数据,我们综合测算珀莱雅天猫旗舰店1-2月GMV合计高增近70%,目品牌排名稳定在美妆类目前十,开年高增势头强劲。抖音1、2月维持月均4000-5000万的GMV,但自播占比提升至60-80%,同时尝试以第二账号主打差异化人群,运营进一步优化。天猫+抖音两大直营渠道预计1-2月GMV合计增长近50%,有望保障Q1业绩稳健高增。 三八预售情况良好,
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福莱特基本面更新
【天风电新】福莱特基本面更新: 量方面,22年预计新增凤阳三期5条+嘉兴2条共计8400t/d产能点火(其中嘉兴1条已于2月点火),年底名义产能20600t/d;23年预计凤阳4条+南通4条共计9600t/d产能点火,年底名义产能30200t/d,按2.0mm 占比50%计算,考虑成品率(3.2mm85%,2.0mm78%),预计22年底和23年底产能对应136GW和200GW。 价方面,一方面,成本维持较高水平,小厂盈利压力较大有提价诉求,另一方面,产能释放不及预期+组件3月排产较好,部分玻璃
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夜长梦山
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丽人丽妆:净利同增21%,关注平台拓展及品牌合作进展
丽人丽妆:净利同增21%,关注平台拓展及品牌合作进展 【中金公司】 大家好, 公司发布2021年年报:实现营收41.55亿元,同减9.7%;归母净利润4.11亿元,同增21.0%,符合我们预 期;扣非归母净利润3.63亿元,同增17.3%。其中Q1/Q2/Q3/Q4营收同比分别 +15.5%/-4.4%/-2.2%/-22.6%,扣非归母净利同比分别+18.1%/+35.5%/+4.7%/+9.7%,收入下降主要 系公司部分合作品牌从经销模式转变为代运营模式所致。 发展趋势 1、收入受品牌转换合
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丽人丽妆
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夜长梦山
2022-03-04 08:42:05
太阳纸业线下调研总结
【独具姜心】太阳纸业线下调研总结20220303 浆价判断:海外需求增加,俄乌冲突、UM罢工、加拿大运输中断等影响供给,期货影响现货,多重因素 下浆价短期上行,但预计上行空间有限。 盈利能力:正常盈利水平8%-10%(500元左右),目前吨盈利300-400元/吨,4、5月份仍有提价预期,预 计22年盈利能力呈现季度环比上行。拆分来看,化学浆吨盈利700-800元,老挝/国内溶解浆吨盈利 1000+/500+元,文化纸吨盈利300-400元,高端箱板纸/箱板纸吨盈利400/200元。 项目产能:
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太阳纸业
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夜长梦山
2022-03-03 12:23:46
康泰生物交流0302
康泰生物会议纪要20220302 基本情况: 今年一月份公布预期盈利在12亿到14亿,同比增加达到77%,产品支撑 上,传统强势四联预计今年销量350到400万剂,1月份放量同比三年 最高;另一个重磅是13价肺炎,去年三季度拿到生产批件,主要今年放 量,和友商相比我们有一定优势,首先双载体,其次我们有四联的销售团 队,在上海四川湖南湖北有资源渠道优势;另外二倍体狂犬疫苗今年下半 年拿生产批件,预计放量在明年;另一个强势品种是乙肝,去年是完整销 售年度,去年超过了以往销售量,创历史新高,成熟品种,
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康泰生物
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2022-03-01 22:06:18
明阳智能:21年业绩超预期,看好公司未来发展
【西部电新】明阳智能:21年业绩超预期,看好公司未来发展 事件:公司发布2021年业绩快报。21年公司实现营业总收入272.73亿元,同比+21%;实现归母净利润33.19亿元,同比+142%。其中21Q4实现营业总收入88.43亿元,同比+21%,环比+21%;实现归母净利润11.58亿元,同比+163%,环比+3%。公司业绩快报超过此前发布的业绩预告。 21年公司风机出货量有望达6GW。预计21年全年公司风机出货量有望达6GW,受海上风电抢装影响,盈利能力较强的海上风机出货占比有望达50%,
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2022-03-01 22:05:16
恩捷股份线下路演
20220301 西部证券-恩捷股份线下路演 问答: 春节到现在碳酸锂价格一直上涨,下游一二线电池厂开工是否下降了?对恩捷有什么影响嘛? 从去年的3季度交流的时候,就开始提出今年的需求是很稳定的,量很大,但确实有这个价格反噬下游的可能性,如果终端产品的不可控,都会带来终端需要的下降;我们肯定希望没有一个环节出现因为,让终端的需求不断上升;我们认为如果碳酸锂一直在这么高的位置上,那么一定是供应出现了问题,成本上升,如果真的出现问题,那么整个产业链所有环节都会共同付出代价;目前还没有看到开工率产生影
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恩捷股份
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2022-03-01 22:04:04
郑州楼市新政快评:现实感
【国信地产】郑州楼市新政快评:现实感 事件:郑州市发布楼市新政,从购房补贴、取消“认贷”、下调利率、棚改货币化、减少供地、下调土拍保证金等多个方面,支持房地产健康平稳发展。 政策更具现实感,料云集响应 郑州楼市新政态度鲜明,力度明显,同时,郑州作为二线城市代表,其指向意义非菏泽等城市可比,料后续会有更多城市跟进效仿。2月百强销售同比-47%,300城宅地成交金额-78%, 在此背景下,该政策体现出地方政府在房地产问题上更具现实感,而更具现实感的政策,会大大恢复旧有博弈框架的有效性,地产股已成为时
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保利发展
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2022-03-01 22:03:13
【北京城乡】收购北京外企(FESCO)方案最新梳理及需要关注的要点
【北京城乡】收购北京外企(FESCO)方案最新梳理及需要关注的要点 交易预案: 1、北京城乡拟以发行股份的方式购买北京国管持有的北京外企86%股权与原有资产置出部分的交易价格的差额部分,另拟向天津融衡、北创投以及京国发以发行股份的方式购买其分别持有的北京外企 8.8125%、4.00%、1.1875%的股权(合计14%),上述对应发股价15.84元/股。交易完成后,北京城乡获得北京外企100%股权,并置换出原有北京城乡的主要资产(留存部分物业资产用作办公)。 2、上市公司拟向北京国管以非公开发行
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夜长梦山
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东北证券金工3月观点
#东北证券金工3月观点# 中观量化行业选择:3月的行业配置建议为食品饮料、机械、公用事业、电子、电力设备新能源、煤炭、医药。模型不涉及金融行业。 宏观量化行业选择:3月配置建议为(证监会二级行业)煤炭、建材上游材料、化学原料、有色金属、食品饮料、木材加工。模型不涉及金融地产服务和建筑业。 存量博弈及北向资金变化:2月11日出现多头信号,存量资金维持在2万亿附近变化幅度较小,成交金额小幅增加,信号当前处于较高水平,若两者稳定则继续保留乐观判断,后续波动将及时汇报。北向资金近期继续配置大金融行业和新
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2022-03-01 22:00:10
致远互联首次覆盖报告
【中金计算机】致远互联首次覆盖报告:引领OA中台化转型,专营模式下业绩行稳致远 初期受益用友渠道红利,定制化产品+传统渠道打法存在一定局限性。初期公司受益于用友经销商资源,通过经销+标准产品模式建立品牌知名度,后续直销+深度复杂OA打法驱动大中型客户收入高增长。2016年后公司收入增速略有放缓,我们认为深度OA构建的周期长、门槛高,传统经销商囿于开发能力及服务质量的限制,拓展大客户市场具有一定局限性,直销团队孵化速度与产品交付同样受限。 变革:技术中台化+城市专营伙伴重塑经销业态,打开大客户市场
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致远互联
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夜长梦山
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巨一科技交流
1.1. 2021年收入21.18亿元,同比增长41.75%;归母净利润1.39亿元,同比增长8.37%;扣非归母净利润1.15亿元, 同比增长29.82%。 智能装备和新能源电驱电控2个业务。 2. 智能装备的产品和客户持续优化,行情持续向好;新能源汽车的整车、电机电控、电池的需求很旺 盛,21年新增订单约30亿元,21年末在手订单超过40亿元。 新能源汽车和造车新势力的收入占到80%以上;电池的智能装备业务快速增长,超过10%。 特斯拉实现了业务突破,蔚小理的业务持续增长。落地合肥的比亚迪也
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2022-03-01 20:10:46
神州信息交流观点
神州信息专场交流纪要20220228 一、分享环节 核心业务介绍 神州信息的核心业务主要包括自研的分布式银行核心业务系统、分布式技术平台等,均受到客户广泛认可。据IDC测算,2020年公司解决方案等核心业务营收8.5个亿,市占率9.1%,排名第一。 支付业务概况 支付业务方面,公司主要涉及大额实时支付系统、小额批量支付系统等支付清算业务。目前公司支付应用场景实现从顶层到中层整合,实现了人民银行现代化支付体系相关系统完整解决方案,扩展了在跨境、外币相关系统方面的建设。 公司支付业务系统建设情况介绍
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神州信息
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夜长梦山
2022-03-01 20:07:24
智能手机深度复盘对整车格局启示
【东吴汽车黄细里团队|重磅深度】智能手机深度复盘对整车格局启示 行业变革维度:渗透率是核心指标。 智能手机渗透率提升以15%/40%/70%为分界点区分四大阶段,伴随技术+产品+玩家同步变化,背后反应智能手机行业变革的演变节奏:新旧势力开始交锋——新势力进旧势力退——新势力淘汰赛——洗牌结束格局稳定。 软件开发实力以及生态架构能力&硬件供应链垂直整合能力以及产品差异化定义能力&终端渠道营销能力为竞争核心要素,整车行业同样适用。 主要玩家维度:软件-硬件-渠道三方缺一不可。 苹果:软硬件闭环全能铸
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星源材质年报点评
【天风电新】星源材质年报点评:符合预期,继续看好两年维度下量利齐增 —————————— 🌼财务数据 21年:实现营收18.6亿元,同增92%,实现归母净利润2.82亿元,同增133%,实现扣非净利润2.96亿元,同增235%。经营性现金流量净额4.0亿元,同增39%。 21Q4:实现营收5.5亿元,同增53%,环增13%,实现归母净利润0.71亿元,同增280%,环减30%,实现扣非净利润0.98亿元,同增932%,环增9%。在归母净利润基础上,加回减值3400万元,非流动资产报废损失400
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星源材质
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夜长梦山
2022-03-01 20:04:55
珀莱雅:1、2月线上增速突出,大单品驱动下三八大促有望爆发
【国君化妆品】珀莱雅:1、2月线上增速突出,大单品驱动下三八大促有望爆发,建议积极布局! 1-2月天猫+抖音逆势高增近50%,Q1增长动力强劲。根据爬虫数据,我们综合测算珀莱雅天猫旗舰店1-2月GMV合计高增近70%,目品牌排名稳定在美妆类目前十,开年高增势头强劲。抖音1、2月维持月均4000-5000万的GMV,但自播占比提升至60-80%,同时尝试以第二账号主打差异化人群,运营进一步优化。天猫+抖音两大直营渠道预计1-2月GMV合计增长近50%,有望保障Q1业绩稳健高增。 三八预售情况良好,
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夜长梦山
2022-03-04 08:44:24
福莱特基本面更新
【天风电新】福莱特基本面更新: 量方面,22年预计新增凤阳三期5条+嘉兴2条共计8400t/d产能点火(其中嘉兴1条已于2月点火),年底名义产能20600t/d;23年预计凤阳4条+南通4条共计9600t/d产能点火,年底名义产能30200t/d,按2.0mm 占比50%计算,考虑成品率(3.2mm85%,2.0mm78%),预计22年底和23年底产能对应136GW和200GW。 价方面,一方面,成本维持较高水平,小厂盈利压力较大有提价诉求,另一方面,产能释放不及预期+组件3月排产较好,部分玻璃
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福莱特
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2022-03-04 08:43:24
丽人丽妆:净利同增21%,关注平台拓展及品牌合作进展
丽人丽妆:净利同增21%,关注平台拓展及品牌合作进展 【中金公司】 大家好, 公司发布2021年年报:实现营收41.55亿元,同减9.7%;归母净利润4.11亿元,同增21.0%,符合我们预 期;扣非归母净利润3.63亿元,同增17.3%。其中Q1/Q2/Q3/Q4营收同比分别 +15.5%/-4.4%/-2.2%/-22.6%,扣非归母净利同比分别+18.1%/+35.5%/+4.7%/+9.7%,收入下降主要 系公司部分合作品牌从经销模式转变为代运营模式所致。 发展趋势 1、收入受品牌转换合
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丽人丽妆
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夜长梦山
2022-03-04 08:42:05
太阳纸业线下调研总结
【独具姜心】太阳纸业线下调研总结20220303 浆价判断:海外需求增加,俄乌冲突、UM罢工、加拿大运输中断等影响供给,期货影响现货,多重因素 下浆价短期上行,但预计上行空间有限。 盈利能力:正常盈利水平8%-10%(500元左右),目前吨盈利300-400元/吨,4、5月份仍有提价预期,预 计22年盈利能力呈现季度环比上行。拆分来看,化学浆吨盈利700-800元,老挝/国内溶解浆吨盈利 1000+/500+元,文化纸吨盈利300-400元,高端箱板纸/箱板纸吨盈利400/200元。 项目产能:
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太阳纸业
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2022-03-03 12:23:46
康泰生物交流0302
康泰生物会议纪要20220302 基本情况: 今年一月份公布预期盈利在12亿到14亿,同比增加达到77%,产品支撑 上,传统强势四联预计今年销量350到400万剂,1月份放量同比三年 最高;另一个重磅是13价肺炎,去年三季度拿到生产批件,主要今年放 量,和友商相比我们有一定优势,首先双载体,其次我们有四联的销售团 队,在上海四川湖南湖北有资源渠道优势;另外二倍体狂犬疫苗今年下半 年拿生产批件,预计放量在明年;另一个强势品种是乙肝,去年是完整销 售年度,去年超过了以往销售量,创历史新高,成熟品种,
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康泰生物
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2022-03-01 22:06:18
明阳智能:21年业绩超预期,看好公司未来发展
【西部电新】明阳智能:21年业绩超预期,看好公司未来发展 事件:公司发布2021年业绩快报。21年公司实现营业总收入272.73亿元,同比+21%;实现归母净利润33.19亿元,同比+142%。其中21Q4实现营业总收入88.43亿元,同比+21%,环比+21%;实现归母净利润11.58亿元,同比+163%,环比+3%。公司业绩快报超过此前发布的业绩预告。 21年公司风机出货量有望达6GW。预计21年全年公司风机出货量有望达6GW,受海上风电抢装影响,盈利能力较强的海上风机出货占比有望达50%,
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明阳智能
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恩捷股份线下路演
20220301 西部证券-恩捷股份线下路演 问答: 春节到现在碳酸锂价格一直上涨,下游一二线电池厂开工是否下降了?对恩捷有什么影响嘛? 从去年的3季度交流的时候,就开始提出今年的需求是很稳定的,量很大,但确实有这个价格反噬下游的可能性,如果终端产品的不可控,都会带来终端需要的下降;我们肯定希望没有一个环节出现因为,让终端的需求不断上升;我们认为如果碳酸锂一直在这么高的位置上,那么一定是供应出现了问题,成本上升,如果真的出现问题,那么整个产业链所有环节都会共同付出代价;目前还没有看到开工率产生影
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郑州楼市新政快评:现实感
【国信地产】郑州楼市新政快评:现实感 事件:郑州市发布楼市新政,从购房补贴、取消“认贷”、下调利率、棚改货币化、减少供地、下调土拍保证金等多个方面,支持房地产健康平稳发展。 政策更具现实感,料云集响应 郑州楼市新政态度鲜明,力度明显,同时,郑州作为二线城市代表,其指向意义非菏泽等城市可比,料后续会有更多城市跟进效仿。2月百强销售同比-47%,300城宅地成交金额-78%, 在此背景下,该政策体现出地方政府在房地产问题上更具现实感,而更具现实感的政策,会大大恢复旧有博弈框架的有效性,地产股已成为时
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【北京城乡】收购北京外企(FESCO)方案最新梳理及需要关注的要点
【北京城乡】收购北京外企(FESCO)方案最新梳理及需要关注的要点 交易预案: 1、北京城乡拟以发行股份的方式购买北京国管持有的北京外企86%股权与原有资产置出部分的交易价格的差额部分,另拟向天津融衡、北创投以及京国发以发行股份的方式购买其分别持有的北京外企 8.8125%、4.00%、1.1875%的股权(合计14%),上述对应发股价15.84元/股。交易完成后,北京城乡获得北京外企100%股权,并置换出原有北京城乡的主要资产(留存部分物业资产用作办公)。 2、上市公司拟向北京国管以非公开发行
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东北证券金工3月观点
#东北证券金工3月观点# 中观量化行业选择:3月的行业配置建议为食品饮料、机械、公用事业、电子、电力设备新能源、煤炭、医药。模型不涉及金融行业。 宏观量化行业选择:3月配置建议为(证监会二级行业)煤炭、建材上游材料、化学原料、有色金属、食品饮料、木材加工。模型不涉及金融地产服务和建筑业。 存量博弈及北向资金变化:2月11日出现多头信号,存量资金维持在2万亿附近变化幅度较小,成交金额小幅增加,信号当前处于较高水平,若两者稳定则继续保留乐观判断,后续波动将及时汇报。北向资金近期继续配置大金融行业和新
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2022-03-01 22:00:10
致远互联首次覆盖报告
【中金计算机】致远互联首次覆盖报告:引领OA中台化转型,专营模式下业绩行稳致远 初期受益用友渠道红利,定制化产品+传统渠道打法存在一定局限性。初期公司受益于用友经销商资源,通过经销+标准产品模式建立品牌知名度,后续直销+深度复杂OA打法驱动大中型客户收入高增长。2016年后公司收入增速略有放缓,我们认为深度OA构建的周期长、门槛高,传统经销商囿于开发能力及服务质量的限制,拓展大客户市场具有一定局限性,直销团队孵化速度与产品交付同样受限。 变革:技术中台化+城市专营伙伴重塑经销业态,打开大客户市场
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2022-03-01 21:59:37
巨一科技交流
1.1. 2021年收入21.18亿元,同比增长41.75%;归母净利润1.39亿元,同比增长8.37%;扣非归母净利润1.15亿元, 同比增长29.82%。 智能装备和新能源电驱电控2个业务。 2. 智能装备的产品和客户持续优化,行情持续向好;新能源汽车的整车、电机电控、电池的需求很旺 盛,21年新增订单约30亿元,21年末在手订单超过40亿元。 新能源汽车和造车新势力的收入占到80%以上;电池的智能装备业务快速增长,超过10%。 特斯拉实现了业务突破,蔚小理的业务持续增长。落地合肥的比亚迪也
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2022-03-01 20:10:46
神州信息交流观点
神州信息专场交流纪要20220228 一、分享环节 核心业务介绍 神州信息的核心业务主要包括自研的分布式银行核心业务系统、分布式技术平台等,均受到客户广泛认可。据IDC测算,2020年公司解决方案等核心业务营收8.5个亿,市占率9.1%,排名第一。 支付业务概况 支付业务方面,公司主要涉及大额实时支付系统、小额批量支付系统等支付清算业务。目前公司支付应用场景实现从顶层到中层整合,实现了人民银行现代化支付体系相关系统完整解决方案,扩展了在跨境、外币相关系统方面的建设。 公司支付业务系统建设情况介绍
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2022-03-01 20:07:24
智能手机深度复盘对整车格局启示
【东吴汽车黄细里团队|重磅深度】智能手机深度复盘对整车格局启示 行业变革维度:渗透率是核心指标。 智能手机渗透率提升以15%/40%/70%为分界点区分四大阶段,伴随技术+产品+玩家同步变化,背后反应智能手机行业变革的演变节奏:新旧势力开始交锋——新势力进旧势力退——新势力淘汰赛——洗牌结束格局稳定。 软件开发实力以及生态架构能力&硬件供应链垂直整合能力以及产品差异化定义能力&终端渠道营销能力为竞争核心要素,整车行业同样适用。 主要玩家维度:软件-硬件-渠道三方缺一不可。 苹果:软硬件闭环全能铸
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2022-03-01 20:06:05
星源材质年报点评
【天风电新】星源材质年报点评:符合预期,继续看好两年维度下量利齐增 —————————— 🌼财务数据 21年:实现营收18.6亿元,同增92%,实现归母净利润2.82亿元,同增133%,实现扣非净利润2.96亿元,同增235%。经营性现金流量净额4.0亿元,同增39%。 21Q4:实现营收5.5亿元,同增53%,环增13%,实现归母净利润0.71亿元,同增280%,环减30%,实现扣非净利润0.98亿元,同增932%,环增9%。在归母净利润基础上,加回减值3400万元,非流动资产报废损失400
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珀莱雅:1、2月线上增速突出,大单品驱动下三八大促有望爆发
【国君化妆品】珀莱雅:1、2月线上增速突出,大单品驱动下三八大促有望爆发,建议积极布局! 1-2月天猫+抖音逆势高增近50%,Q1增长动力强劲。根据爬虫数据,我们综合测算珀莱雅天猫旗舰店1-2月GMV合计高增近70%,目品牌排名稳定在美妆类目前十,开年高增势头强劲。抖音1、2月维持月均4000-5000万的GMV,但自播占比提升至60-80%,同时尝试以第二账号主打差异化人群,运营进一步优化。天猫+抖音两大直营渠道预计1-2月GMV合计增长近50%,有望保障Q1业绩稳健高增。 三八预售情况良好,
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