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术业有专攻精诚不可穷,功名随运转道义与天同.专注15载

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中线波段的老司机

2026-08-12 13:27:32

国产算力增量信息（7条认知差）

增量信息（7条认知差） 1. 华为"Tau Scaling Law"量化影响（Bernstein）市场知道**，但τ定律对WFE需求的量化影响是增量：单芯片通过LogicFolding堆叠，晶圆消耗至少2x；且可构建比NVIDIA NVL72更强大的超级集群。这直接拉动2027/28E先进逻辑WFE至$26/$33bn（此前预期未充分计入）。 2. 中国存储玩家的"时间套利"（Bernstein）市场知道存储在扩产，但中国玩家建厂速度是全球的2-3倍（1年 vs 2-3年），且CXMT/YM

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中科曙光

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2026-08-12 13:25:24

【DCTX】lumentum财报传达的信号：光通信行业景气度高企，CPO/NPO规模起量可

【DCTX】lumentum财报传达的信号：光通信行业景气度高企，CPO/NPO规模起量可期 #公司本季度（FY26Q4）业绩：营收 10.1亿美元，同比+109%，高于预期的约9.9亿美元；Non-GAAP EPS为3.23美元，同比+267%，高于预期的2.97美元 #下季度（FY27Q1）指引：预计营收 12.3-12.8亿美元，市场预期11.6亿美元；Non-GAAP EPS 4.05-4.35美元，市场预期3.61美元； #1.6T光模块需求保持强劲：头部Ti er 1超大规模云客户的

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光迅科技

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2026-08-12 13:23:40

【超节点交换机需求暴增300%！紫光股份卡位51.2T芯片+整机双赛道，迎来价值重估！】

【超节点交换机需求暴增300%！紫光股份卡位51.2T芯片+整机双赛道，迎来价值重估！】超节点架构引爆交换机需求，行业增速50%+，供不应求！ AI算力集群正从“单机8卡”迈入“超节点”时代。据测算，传统两层胖树组网仅需400-500台交换机，而采用超节点方案后，仅节点内就需要1250台，加上节点间组网，总用量飙升至1500-2000台，暴增约300%！国金证券明确将交换机及交换芯片列为超节点核心增量环节。2026-2027年全国将落地超10万卡昇腾超节点算力，对应600-1000亿元高端交换

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紫光股份

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2026-08-11 23:51:33

光芯片更新

行业明年800g cw需求0.45亿，1.6T需求1.3亿颗，28年分别为0.7和1.8亿颗； NPO需求量明年1600万，28年翻倍需求； TFLN可用于800G-3.2T光模块，预计明年500W颗，28年1500万颗；供应商情况：源杰为CW光芯片核心供应商，超60%份额，并持有6.8%股权；计划引入永D和长光，其中长光eml，永D为CW（10-15%份额）。光学透镜：炬光主供，晶方科技次之，水晶最低约10%份额；FAU则光库天孚仕佳和三安；光模块中，单个透镜价格不到2美金，800G用

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长光华芯

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2026-08-11 23:16:22

【西部计算机】英伟达Rubin架构更新

1）Rubin相对Blackwell是一次小迭代，Feymann才是真正的架构更新。因此Rubin和Rubin Ultra的技术风险相对较小。 2）落地节奏和产品变化：Rubin系列26Q3交付，传统CSP和Neocloud有望同时获得新产品。Rubin Ultra若降低主力型号的HBM堆叠层数有望缓解产能压力，加速落地。 3）产业链影响：（1）OEM/ODM、PCB供应商核心受益；（2）ABF基板面积、层数有望上升，带动价值量提升。（3）Rubin采用无电缆互联设计，用44层超多层PTH ML

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工业富联
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胜宏科技

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2026-08-11 22:24:20

🔥【强瑞技术】半年报业绩如期兑现，扩产定增&股权激励双管齐下

🌸1H26公司收入13.74亿元，同比+64%；归母净利润0.86亿元，同比+57%。上半年消费电子及服务器相关收入确认收入比例不高，三四季度业绩有望加速，实现3-4亿元净利润。 💎结构来看，AI服务器相关收入4.27亿元，同比+160%；消费电子收入4.11亿元，同比持平；机器人收入1.57亿元，同比+263%；半导体零部件收入1.17亿元，同比+800%。半导体零部件收入增速超预期，预计全年3亿元收入+，此前市场尚未定价。 💎发布定增预案，拟募资不超过10.5亿元，其中，AI服务器液冷

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强瑞技术

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2026-08-11 15:06:38

hcdx 科翔股份：Rubin散热刚需核心增量，主业HDI盈利改善

＃独家陶瓷混压pcb技术，公司与客户联合研发了独家配方＆烧结工艺，解决了大尺寸陶瓷版脆性和翘曲问题，是唯一能提供该方案的pcb厂商。＃Rubin受益，功率超过1800W传统PCB长期工作易分层、热膨胀、过孔断裂。陶瓷基板嵌入HDI板替换电源/地线层，完美解决高功耗芯片散热痛点。＃潜在空间大：采用陶瓷基板后，高阶 HDI 价值量较普通算力板高约 30%–40%。每100万片，单片按5k-1w价格，对应50～100亿，未来几年潜在空间有数百万片。＃产能供不应求：公司规划三期总投资120亿扩

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科翔股份

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2026-08-11 10:55:22

【DSDZ】mlcc达利凯普，供需缺口决定短期弹性，生态卡位筑牢长期壁垒

国内高端射频MLCC稀缺龙头，近两年战略转型多品类元器件平台型公司，产品线涵盖MLCC、SLCC单层高频电容、硅电容、薄膜电路、陶瓷电路板、集成封装模组；下游绑定AI算力硬件、航空航天、通信基站、核心元器件具备供应链自主安全属性，国产替代逻辑硬核。 1. 主业壁垒稀缺：高端射频MLCC国内几乎独家量产供货，多用于半导体射频电源，行业准入门槛极高，国内暂无强力竞争对手，国产替代空间充足。 2. 2026年平台化新品集中兑现：摆脱单一单品依赖，SLCC切入1.6T高速光模块、硅电容配套GPU先进封装

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达利凯普

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2026-08-11 10:54:18

全球首款机器人手机一荣耀Robot Phone 8.12即将震撼发布

荣耀“芯端云”全域影像引擎，于荣耀Robot Phone全面落地，打造全球首款拥有好莱坞电影工业创作能力的移动终端。荣耀Robot Phone首次在移动终端上，实现从前期拍摄，到后期剪辑、调色，都能无缝融入专业电影工作流，让电影级专业创作能力真正触达每一位大众创作者，实现更低门槛的创作、更高质感的自由表达。 YOYO端侧大模型搭配可动云台，对话的时候镜头可以点头、摇头、跟随音乐律动。视频通话全程自动跟随人物，人走动，镜头自动调转角度，不用手持调整，解放双手。荣耀Robot Phone，让手机主

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爱施德
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天音控股

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2026-08-11 10:50:54

# 银轮股份一页纸核心纪要

## 一、整体业绩目标 1. **短期** 2026 年营收冲刺 190 亿，净利约 12.7 亿；上半年数字能源同比 + 50%+，乘用车热管理逆势近 20% 增长，Q2 单季收入创高（约 47 亿）。 2027 年整体增速约 35%，2028 年约 30%；2027 年液冷 + 发电业务合计利润近 10 亿。 2. **长期（2030）** 总营收 > 331 亿；发电业务百亿营收；数据中心液冷 30–60 亿；储能液冷 20–30 亿。 ## 二、三大业务板块 ### 1. 传统汽车热管理

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银轮股份

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2026-08-11 10:35:55

📉光模块板块今日走弱，主因是几家卖方机构对中国禁止收发器出口的传闻泼了冷水。

📄在进一步研究FCC规则草案之后，光板块标的出现下跌。该草案并未针对中国头部光收发器相关公司。 📌该规则更多是对已列入实体清单的主体，扩大包含光收发器在内的产品限制范围。 ℹFCC表示十大头部光收发器厂商均不在实体清单内，并且其对规则影响的解读表明，制定规则时已经审慎考量行业成本。 💬B.Riley机构同样对外发声表示：“我们认为这一禁令草案是为即将到来的9月美中峰会准备的战术筹码，我们相信这些限制最终会被搁置，以避免削弱国内的AI部署。” 👨💼分析师Kang表示，此类禁令会招致中国的

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中际旭创

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2026-08-11 10:34:44

【中信电子】台积电7月营收再创新高，Q3收入中枢继续上移！

联电利用率/价格同步向上，晶圆代工景气度高，中芯、华虹本周四业绩有望继续环比向好 🔺台积电7月营收再创新高：7月营收4675.8亿新台币（约146亿美元），同比+44.7%、环比+5.6%；1-7月累计2.87万亿新台币（约898亿美元），同比+37.0%。按Q3指引计算，月均营收约4757-4885亿新台币（约149-153亿美元）；7月已达4676亿，意味着8-9月月均收入4798-4990亿/月（约150-156亿美元）。Q3收入中枢进一步抬升，继续验证AI/HPC需求强劲、先进制程高景

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中微公司

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2026-08-11 10:33:47

自主可控梳理--AI 新材料更新（0811）

1、芯碁微装：光刻设备打通 pcb/msap/载板/先进封装，立身合肥科技圈。pcb（含msap）载板、先进封装的海外竞对包括美资奥宝/日资ORC/日资牛尾/日资网屏/日资尼康/瑞典迈康尼。【#国产替代】性价比更高，外资交期12-18个月、公司交期仅6个月。 2，华海诚科（塑封料）：全球环氧塑封料规模200亿，国内约70亿，其中50亿中高端市场由三家日本企业主导（京瓷/住友/信越），剩余20亿属于20余家国内厂家，公司占50%。【#国产替代】本土存储技术是前提，最近几年也是替换窗口期。 3、

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容大感光

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2026-08-11 10:03:11

【同飞股份】液冷CDU卡位核心客户-260811

[太阳]#产业背景： CSP客户对于液冷环节的集成度要求提升，冷板厂商普遍不具备CDU的生产能力，急需寻求代工来扩展自身提供散热整体解决方案的能力。而Rubin对于液冷的标配，带来CDU市场空间较25年数倍提升，提供了新晋厂商的生存空间。凭借在储能液冷和数控装备液冷领域的龙头地位，同飞股份的液冷CDU技术实力和出货量均为国内头部水平。 [太阳]#液冷CDU卡位独特，有望获取海外较高份额。经产业链交叉验证，公司与多家头部液冷台厂联合开发CDU，后续基本独供。1MW产品已进入英伟达RVL名录，样机

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同飞股份

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2026-08-11 10:01:56

华泰医药】重点提示关注翰宇药业

我们与市场不同的观点：司美格鲁肽口服对于API需求量可能超过60吨。考虑到2季度Wegovy pill的销售依然强势放量，并且新患处方占比碾压礼来的Foundayo，预计今年司美口服收入合计超过50亿美金，有望冲击55亿美金。主流卖方对于司美口服的峰值预测都有不同程度上调，我们之前测算的司美口服销售峰值120亿美金很大可能只是下限，实际值有可能超过150亿美金。考虑到未来小幅降价和零售价和net price的差距等因素，我们保守预测API的峰值用量可能会超过60吨；诺和对于口服原料药的需求非

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翰宇药业

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