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逻辑挖掘王
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逻辑挖掘王
中线波段的老司机
2026-09-12 23:54:09
全球晶圆代工TOP10出炉!中芯国际冲击第二
9月11日消息,TrendForce最新晶圆代工产业调研数据显示,2026年第二季度全球前十晶圆代工厂整体产值实现环比11.5%的增长,总体规模攀升至534.9亿美元左右,创下行业历史最高纪录。
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逻辑挖掘王
中线波段的老司机
2026-09-12 15:53:41
建滔积层板:
Q3【35e】同比未知,环比+114%,月产能1000万张,7-9月涨价两轮各10%,单张净利约120元(含布的利润)。 全年业绩100亿元,同比+426%,PE15倍。明年略低于 10X。
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逻辑挖掘王
中线波段的老司机
2026-09-12 15:53:02
【中金固收】美国8月份CPI同比3.4%
[烟花] ,核心CPI同比2.4%,基本符合预期。考虑到9月份以来油价进一步上涨,叠加美国国内柴油价格创新高,8月份CPI虽然没有超预期,但9月份CPI会进一步上涨,导致美国通胀压力回升。目前市场计入的美联储9月份加息概率已经超过90%。如果美联储加息,日本央行也极大概率加息。欧美日三大央行同时加息很可能发生。目前市场不仅预期9月份加息,也预期年内仍会继续加息。一旦海外流动性持续收紧,美国的三高格局(高通胀、高利率、高工资)再次出现,对经济和风险资产会形成抑制。而海外需求有下行压力,国内货币政策
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农业银行
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2026-09-12 15:52:22
【东北计算机】金刚石专家小范围—散热11
👨🏻💻嘉宾:某国内金刚石供应商专家 👨🏻💻主持:东北计算机团队 ⏰时间:2026-09-12(周六)21:30 📱接入电话:400-810-8099 🔐参会密码:563773 【东北计算机】msap系列6&pcb涨价 👨🏻💻嘉宾:某国内pcb供应商 👨🏻💻主持:东北计算机团队 ⏰时间:2026-09-12(周六)22:30 📱接入电话:400-810-8099 🔐参会密码:415 175 【东北计算机】AI电源及元器件系列交流10 —— 硅电容专家小范围交流 👨
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胜宏科技
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2026-09-12 14:03:20
MLCC涨价不停
此外据不久前TrendForce的MLCC行业调查显示,三星电机主导了对OEM及ODM客户的2026年第4季度价格上调:预计将消费级X5R产品的价格对OEM及ODM客户平均上调25%-30%,这一措施旨在抑制订单需求,并确保高端生产线扩展所需的产能;TrendForce指出,三星电机的最新涨价进一步证实MLCC行业已进入新一轮价格上涨周期。而由于消费级中高容订单外溢效应,其他厂商第四季报价维持上升态势,其预估平均涨幅达10%至20%,以消费级中高容产品为主要涨价标的。 天风证券表示,高端MLCC
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中科三环
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风华高科
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2026-09-12 13:59:37
资重仓行业的结构性特征(行为参照系)
基于险资进入A股前十大流通股东的持仓统计,险资行业配置的画像可分为四类资产: 高股息稳定现金流类:银行、公用事业、煤炭——底仓资产; 制造成长类:电子、电力设备、机械设备——已是前五大重仓行业,用于提高总投资收益率弹性; 周期类:基础化工、有色、石油石化——估值底部或上行期提供稳定回报; 其他偏好:地产、交运、食品饮料、家电等传统低估值防御方向。 值得注意的边际变化(2026年二季度): 电子:加仓42次 vs 减仓28次,配置明显增强; 公用事业:加仓22次 vs 减仓8次,配置共识明显加强(
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逻辑挖掘王
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2026-09-12 13:58:35
总体行业配置框架
报告的行业配置逻辑建立在两个核心矛盾之上:风险偏好与K型下端增长预期。由此衍生出股票内部的四条主线: 有盈利预期的板块 → 锚定上游资源品(K型下端增长预期的载体) 受益风险偏好抬升的板块 → 非银、科技 险资负债端驱动的底仓方向 → 银行、公用事业、煤炭等高股息 明确规避 → 无增长预期、单纯低估值的板块;境内红利低波 风格层面,当前"红利已回归"的声音渐起,但报告判断风格仍处相对均衡状态,建议成长与价值均衡配置,不单纯追红利。
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2026-09-12 13:55:01
对行业配置观点交流
2.1 上游资源品(有色、煤炭、能化、农业)——第一优先级 推荐逻辑: 围绕增长预期延伸,是K型下端这条线中有盈利预期的核心载体; 叠加全球利率上行背景下的扩表预期,金融属性将爆发,直接利好有色、贵金属——近期黄金已开始脱离原油走出独立行情,正是对扩表预期的定价; 煤炭同时属于"红利质量"范畴(红利中有盈利预期的部分)。 细分节奏: 有色:可增持。除金融属性外,自身供需对板块支撑较好; 贵金属/黄金:9-10月中性做波段(区间约4300-5000),扩表兑现后再看金融属性爆发;中东事件发酵倒逼美
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2026-09-12 13:53:21
保险 权益配置四条主线
主线一:上游资源品——K型下端增长预期的核心载体。 围绕增长预期延伸,是有盈利预期的方向;叠加全球扩表预期带来的金融属性爆发,有色、贵金属具备双重逻辑。煤炭、能化同属红利质量范畴。 主线二:非银(券商)——风险偏好抬升+业绩预期差。 直接受益于市场风险偏好回升,且是本轮预期差腾挪的确认方向,与银行板块横向比较,确定性优势明显。 主线三:科技——回调中的布局窗口。 AI主线是阶段性回调而非泡沫破裂,回调为前期未入场资金提供布局机会。重点方向:一是AI产业链上的国产替代方向(资金强势介入、政策大幅加
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2026-09-12 13:52:49
下半年操作节奏与关键前提
1. 整体:**不单边看多或看空,走均衡路线,高股息与科技成长双线并行**,不是简单二选一。 2. 增量资金:保费带来的被动增量是最确定来源;主动增配权益,要看偿付能力规则调整的催化。 3. 固收 + 权益的整体组合逻辑:固收提供基础票息;OCI 高股息补充分红收益;TPL 成长提供超额弹性,目标共同支撑总投资收益率。 4. 潜在风险:权益市场如果出现长期持续单边下行,会影响险资收益率达成,同时压制权益增配空间。
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2026-09-12 13:50:47
当下市场的核心宏观矛盾
矛盾一:通胀在"降温"还是"停滞"——趋势派与噪音派的分歧 这是所有矛盾的总源头。12个月维度看,核心CPI同比2.4%创五年半新低,通胀广度(环比增速超5年均值的项目占比17.6%)创历史新低——去通胀叙事完好;但3个月维度看,核心环比0.3%超预期、3个月年化从1.6%回升至2%、超级核心创半年新高、汽油柴油齐涨——短期趋势明确抬头。多头看同比,空头看环比,而美联储的决策函数恰恰由环比驱动。 更微妙的是,超预期几乎全部来自电话服务(+5.4%,统计方法+运营商集中提价的噪音)和酒店机票反弹,
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逻辑挖掘王
中线波段的老司机
2026-09-12 13:49:37
对市场的启示
启示一:下周FOMC,25bp是背景,措辞才是行情。 加息本身已定价85-90%,真正决定资产方向的是两件事:沃什是否暗示"一次了事"(鸽派措辞→延续周五的股金双升、长端回落),以及点阵图是否显示年内第二次加息的共识。风险不对称:鸽派措辞的利好已部分抢跑,鹰派 surprise 的伤害更大。10年期5%是硬约束,一旦长端重新上攻,估值修复逻辑立即作废。 启示二:关注"加息前置"交易向"何时停止前置"的切换点。 市场当前定价年内第二次加息概率近70%。若9-10月核心通胀因电话服务噪音消退而回落(
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中线波段的老司机
2026-09-12 13:46:03
背后逻辑的整合:三条链拧成一股
把上述碎片拼起来,隔夜全球资产运行在一条完整的因果链上: 链一(宏观主链):中东冲突升级 → 油价/运费/柴油裂解价差飙升 → 通胀预期重燃、消费信心跌至47.8(通胀预期跳升至4.6%)→ 美联储被迫从"观望"转向"保险式加息" → 但因核心通胀噪音化(电话服务)、通胀广度收敛,央行有台阶把这次行动定义为一次性纠偏 → 市场抢跑"鸽派加息" → 短端上、长端平、美元稳 → 估值压制松动 → 股金齐涨。 链二(产业链):AI需求真实性被甲骨文RPO证实 → 资本开支竞赛延续 → 但负自由现金流与
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中线波段的老司机
2026-09-12 13:45:26
地缘与商品层面:油价问题没解决,只是被抢了话筒
本周真正的暗线是中东供给冲击的实体化:沙特东西输油管(绕开霍尔木兹海峡的战略替代通道)遭无人机袭击、预防性关闭;曼德海峡通行量从30艘骤降至6艘;VLCC阿曼湾→中国运费飙至Worldscale 450(4.5倍基准、每桶11.5美元)创该航线纪录,西非→亚洲同步刷新历史高位;美国柴油史上首次突破6美元/加仑、炼厂开工率98%、柴油库存较五年均值低13%;WTI净多头创20周新高、汽油净多头创9个月新高。特朗普政府开始讨论动用《国防生产法》扩炼油产能;IEA警告2026年全球供应降幅可能扩至57
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中线波段的老司机
2026-09-12 13:44:38
产业层面:AI主线内部发生了一次深刻的"风险重排"
这是隔夜信息量最大的部分。AI链各环节的涨跌,实际上是在回答三个不同的问题: ① 戴尔+12%创新高、HPE+12%、超微+7.3%——"卖铲人的收入确定性被验证"。 甲骨文6640亿美元RPO和单季300亿美元新增AI合同,反向证明了服务器/硬件需求的可见度;戴尔CFO披露二季度AI服务器预订61亿美元(等于前三个季度总和)、12个月累计预订132亿美元、积压订单950亿美元创纪录。在"烧钱方"订单被证实的前提下,"卖铲人"的收入最先兑现——这是产业链内部风险最低的一环。 ② 甲骨文高开8.5
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