重点强调3点：1、字节豆包效应有望驱动国内AI产业25年进入军备竞赛真正元年，类比23Q2- 24Q1的北美，国内AI产业链估值有望重塑，国内外开始共振。2、投资方向：AI上游数据中心产业链最有确定性（GPU/AISC芯片、AIDC基建设施配套、交换机、服务器、光模块、铜连接、液冷、电源等）。3、海

一、事件驱动：AI浪潮黄金时代，引发全球AI军备竞赛，国内市场对算力需求越来越大，随着人工智能应用普及，我国大力发展国产算力势在必行，高效运算需求持续提升，伴随而来的是高耗能所催生的散热需求，目前各家散热厂商都针对高耗能运算提出不同解决方案，液冷将是AI算力发展的助推器；算力浪潮的冷静计算:液冷或成

近期B公司各材料环节招标陆续开启，目前铁锂环节公开招标基本结束，从各家铁锂厂反馈看，此轮报价好于11月份加单涨价后的价格，相比年中订单价格，涨幅至少与加单价格持平(对应单吨1500元左右)，部分企业报价更高，目前最后招标价格还未落地，从报价幅度看超出市场预期。此外本月26日宁德或召开供应商大会，涨价

一. 铜连接技术迭代2024年GTC大会，英伟达发布了全新GPU芯片GB200、配套NVL72机柜架构，将铜连接引入柜内连接方案。高速铜缆在数据中心短距离传输场景下，其在散热效率、信号传输、成本、功耗方面拥有显著优势。传统铜缆方案主要为DAC直连铜缆，随着传输速率、损耗、距离的要求提升，出现了ACC

竞争格局：1）全球AEC市场排名靠前的是安费诺和莫仕等老牌企业，安费诺市占率在40%以上，莫仕占比约20%左右。2）国产厂商主要是#兆龙互联、瑞可达、博创科技、新易盛、立讯。 价格及成本拆解：1）AEC产品按速率区分价格，800G的价格一根线大概在1300元左右，按机柜中8根线测算，价值量在1万元出

清陶系之固态电池设备线：国内第一 + 供货清陶能源据公开资料，纳科诺尔（832522）【中国规模最大、技术水平最高的储能产品用轧机生产企业】锂电设备：纳科诺尔纳科诺尔热辊工艺先进，占据高端热辊压市场 70%的份额1.目前所有做固态电池的客户，辊压机设备几乎都是纳科诺尔的2.纳科诺尔热辊工艺先进，占据

一位知情人士告诉《智能涌现》，豆包目前的用户活跃度并不算高，每周仅活跃2至3天，且每天用户发送消息轮次仅为5到6次，单次2分钟左右，用户人均使用时长仅为10分钟左右。上述这些数据在过去一年中的增长幅度并不显著。字节内部有管理层提出，这可能并非豆包的问题，豆包的相关数据已经是国内产品第一梯队，类似Ch

cybertuck完成工信部能源消耗量申报，预示其有望加速进入国内市场。cybertruck在今年Q3全球交付1.67万辆，而H1一共交付1.16万辆，增长迅速，我们预计入华将带来巨大增量需求。 纳科诺尔早在2018年就和特斯拉有传统辊压设备订单，cybertruck的销量增长将带动4680的扩产

——————————— 当下类似mini版2015年阶段，通缩尾声，货币财政政策持续发力，市场认为#因流动性宽松推动的水牛，而基本面没有变化，所以进入疯狂主题阶段。但，跟电新相关的，我们有自己的看法： 1、若只是讨论新能源（风光储车），从基本面角度，盈利下杀最长的时间有两年（锂电材料是23年初开始不

驱动逻辑：2024年美国总统选举尘埃落地，特朗普成功当选。时隔四年，那个男人他回来了！1、在贸易政策上，延续贸易保护主义，对出口美国产品比例大的企业征收高额关税。国内外贸企业可能被迫搬迁至东南亚，并加速我国往消费型转变。2、在科技政策上，对我国科技公司半导体、新能源、电动车等产业继续施压。而其重点投

川普胜选后；今日盘中和尾盘都拉了农业和稀土（可以部分兑现了），个人主观认为这两个方面接下来会被更亮的仔代替，第1个是受益的特斯拉，另1个是科技半导体国产替代、机器人。那么我将从这两个方面着重选股，优先考虑最强暗线。1)首先农业和稀土偏兑现了，但是利好特斯拉才刚开始①宜安科技 机器人概念（减速器）+特

川普昨日胜选后，特斯拉股价上涨14.75%，马斯克身家稳居全球首富宝座。川普胜选演讲中反复提到首富马斯克，称赞其为 “新星” 。Wedbush 分析师称特朗普获胜最大受益人是马斯克；受此影响，特斯拉股价大幅收涨 14.75%，马斯克身家单日增长 209 亿美元，以 2856 亿美元稳居全球首富宝座，

光刻机，这个被誉为“工业皇冠上的明珠”的高精尖设备，是半导体制造过程中不可或缺的核心设备，它直接关系到芯片制程工艺的进步与集成电路行业的前沿水平，同时也是我们自主可控战略中的最后一块拼图。    如果在A股众多题材板块中挑选最能挑逗中国股市敏感神经的，那无疑便是光刻机了

自“并购六条”支持政策以来，并购重组不仅成为一级市场优质企业寻找流动性的关键突破口，也是传统产业的转型和新兴产业发展的重要工具。近期，重组有一个比较明显的特点就是同一实控人或大股东旗下的优质资产注入到上市公司平台。目前，已经在进行中的有：1.【光智科技】公司拟通过发行股份及支付现金方式购买先导电科1

◇301297 富乐德：预期收购母公司旗下半导体资产，A股那些公司参与了富乐德呢？◇ 富乐德+ ◇双成药业已经给半导体借壳打出标杆；国庆后就是半导体炒作的天下？ 603629 利通电子：持有江苏富乐华半导体股权（可能性最大） 603519 立霸股份：持有安徽富乐德长江股权&nbs

重点强调3点：1、字节豆包效应有望驱动国内AI产业25年进入军备竞赛真正元年，类比23Q2- 24Q1的北美，国内AI产业链估值有望重塑，国内外开始共振。2、投资方向：AI上游数据中心产业链最有确定性（GPU/AISC芯片、AIDC基建设施配套、交换机、服务器、光模块、铜连接、液冷、电源等）。3、海

一、事件驱动：AI浪潮黄金时代，引发全球AI军备竞赛，国内市场对算力需求越来越大，随着人工智能应用普及，我国大力发展国产算力势在必行，高效运算需求持续提升，伴随而来的是高耗能所催生的散热需求，目前各家散热厂商都针对高耗能运算提出不同解决方案，液冷将是AI算力发展的助推器；算力浪潮的冷静计算:液冷或成

近期B公司各材料环节招标陆续开启，目前铁锂环节公开招标基本结束，从各家铁锂厂反馈看，此轮报价好于11月份加单涨价后的价格，相比年中订单价格，涨幅至少与加单价格持平(对应单吨1500元左右)，部分企业报价更高，目前最后招标价格还未落地，从报价幅度看超出市场预期。此外本月26日宁德或召开供应商大会，涨价

一. 铜连接技术迭代2024年GTC大会，英伟达发布了全新GPU芯片GB200、配套NVL72机柜架构，将铜连接引入柜内连接方案。高速铜缆在数据中心短距离传输场景下，其在散热效率、信号传输、成本、功耗方面拥有显著优势。传统铜缆方案主要为DAC直连铜缆，随着传输速率、损耗、距离的要求提升，出现了ACC

竞争格局：1）全球AEC市场排名靠前的是安费诺和莫仕等老牌企业，安费诺市占率在40%以上，莫仕占比约20%左右。2）国产厂商主要是#兆龙互联、瑞可达、博创科技、新易盛、立讯。 价格及成本拆解：1）AEC产品按速率区分价格，800G的价格一根线大概在1300元左右，按机柜中8根线测算，价值量在1万元出

清陶系之固态电池设备线：国内第一 + 供货清陶能源据公开资料，纳科诺尔（832522）【中国规模最大、技术水平最高的储能产品用轧机生产企业】锂电设备：纳科诺尔纳科诺尔热辊工艺先进，占据高端热辊压市场 70%的份额1.目前所有做固态电池的客户，辊压机设备几乎都是纳科诺尔的2.纳科诺尔热辊工艺先进，占据

一位知情人士告诉《智能涌现》，豆包目前的用户活跃度并不算高，每周仅活跃2至3天，且每天用户发送消息轮次仅为5到6次，单次2分钟左右，用户人均使用时长仅为10分钟左右。上述这些数据在过去一年中的增长幅度并不显著。字节内部有管理层提出，这可能并非豆包的问题，豆包的相关数据已经是国内产品第一梯队，类似Ch

cybertuck完成工信部能源消耗量申报，预示其有望加速进入国内市场。cybertruck在今年Q3全球交付1.67万辆，而H1一共交付1.16万辆，增长迅速，我们预计入华将带来巨大增量需求。 纳科诺尔早在2018年就和特斯拉有传统辊压设备订单，cybertruck的销量增长将带动4680的扩产

——————————— 当下类似mini版2015年阶段，通缩尾声，货币财政政策持续发力，市场认为#因流动性宽松推动的水牛，而基本面没有变化，所以进入疯狂主题阶段。但，跟电新相关的，我们有自己的看法： 1、若只是讨论新能源（风光储车），从基本面角度，盈利下杀最长的时间有两年（锂电材料是23年初开始不

驱动逻辑：2024年美国总统选举尘埃落地，特朗普成功当选。时隔四年，那个男人他回来了！1、在贸易政策上，延续贸易保护主义，对出口美国产品比例大的企业征收高额关税。国内外贸企业可能被迫搬迁至东南亚，并加速我国往消费型转变。2、在科技政策上，对我国科技公司半导体、新能源、电动车等产业继续施压。而其重点投

川普胜选后；今日盘中和尾盘都拉了农业和稀土（可以部分兑现了），个人主观认为这两个方面接下来会被更亮的仔代替，第1个是受益的特斯拉，另1个是科技半导体国产替代、机器人。那么我将从这两个方面着重选股，优先考虑最强暗线。1)首先农业和稀土偏兑现了，但是利好特斯拉才刚开始①宜安科技 机器人概念（减速器）+特

川普昨日胜选后，特斯拉股价上涨14.75%，马斯克身家稳居全球首富宝座。川普胜选演讲中反复提到首富马斯克，称赞其为 “新星” 。Wedbush 分析师称特朗普获胜最大受益人是马斯克；受此影响，特斯拉股价大幅收涨 14.75%，马斯克身家单日增长 209 亿美元，以 2856 亿美元稳居全球首富宝座，

光刻机，这个被誉为“工业皇冠上的明珠”的高精尖设备，是半导体制造过程中不可或缺的核心设备，它直接关系到芯片制程工艺的进步与集成电路行业的前沿水平，同时也是我们自主可控战略中的最后一块拼图。    如果在A股众多题材板块中挑选最能挑逗中国股市敏感神经的，那无疑便是光刻机了

自“并购六条”支持政策以来，并购重组不仅成为一级市场优质企业寻找流动性的关键突破口，也是传统产业的转型和新兴产业发展的重要工具。近期，重组有一个比较明显的特点就是同一实控人或大股东旗下的优质资产注入到上市公司平台。目前，已经在进行中的有：1.【光智科技】公司拟通过发行股份及支付现金方式购买先导电科1

◇301297 富乐德：预期收购母公司旗下半导体资产，A股那些公司参与了富乐德呢？◇ 富乐德+ ◇双成药业已经给半导体借壳打出标杆；国庆后就是半导体炒作的天下？ 603629 利通电子：持有江苏富乐华半导体股权（可能性最大） 603519 立霸股份：持有安徽富乐德长江股权&nbs

重点强调3点：1、字节豆包效应有望驱动国内AI产业25年进入军备竞赛真正元年，类比23Q2- 24Q1的北美，国内AI产业链估值有望重塑，国内外开始共振。2、投资方向：AI上游数据中心产业链最有确定性（GPU/AISC芯片、AIDC基建设施配套、交换机、服务器、光模块、铜连接、液冷、电源等）。3、海

一、事件驱动：AI浪潮黄金时代，引发全球AI军备竞赛，国内市场对算力需求越来越大，随着人工智能应用普及，我国大力发展国产算力势在必行，高效运算需求持续提升，伴随而来的是高耗能所催生的散热需求，目前各家散热厂商都针对高耗能运算提出不同解决方案，液冷将是AI算力发展的助推器；算力浪潮的冷静计算:液冷或成

近期B公司各材料环节招标陆续开启，目前铁锂环节公开招标基本结束，从各家铁锂厂反馈看，此轮报价好于11月份加单涨价后的价格，相比年中订单价格，涨幅至少与加单价格持平(对应单吨1500元左右)，部分企业报价更高，目前最后招标价格还未落地，从报价幅度看超出市场预期。此外本月26日宁德或召开供应商大会，涨价

一. 铜连接技术迭代2024年GTC大会，英伟达发布了全新GPU芯片GB200、配套NVL72机柜架构，将铜连接引入柜内连接方案。高速铜缆在数据中心短距离传输场景下，其在散热效率、信号传输、成本、功耗方面拥有显著优势。传统铜缆方案主要为DAC直连铜缆，随着传输速率、损耗、距离的要求提升，出现了ACC

竞争格局：1）全球AEC市场排名靠前的是安费诺和莫仕等老牌企业，安费诺市占率在40%以上，莫仕占比约20%左右。2）国产厂商主要是#兆龙互联、瑞可达、博创科技、新易盛、立讯。 价格及成本拆解：1）AEC产品按速率区分价格，800G的价格一根线大概在1300元左右，按机柜中8根线测算，价值量在1万元出

清陶系之固态电池设备线：国内第一 + 供货清陶能源据公开资料，纳科诺尔（832522）【中国规模最大、技术水平最高的储能产品用轧机生产企业】锂电设备：纳科诺尔纳科诺尔热辊工艺先进，占据高端热辊压市场 70%的份额1.目前所有做固态电池的客户，辊压机设备几乎都是纳科诺尔的2.纳科诺尔热辊工艺先进，占据

一位知情人士告诉《智能涌现》，豆包目前的用户活跃度并不算高，每周仅活跃2至3天，且每天用户发送消息轮次仅为5到6次，单次2分钟左右，用户人均使用时长仅为10分钟左右。上述这些数据在过去一年中的增长幅度并不显著。字节内部有管理层提出，这可能并非豆包的问题，豆包的相关数据已经是国内产品第一梯队，类似Ch

cybertuck完成工信部能源消耗量申报，预示其有望加速进入国内市场。cybertruck在今年Q3全球交付1.67万辆，而H1一共交付1.16万辆，增长迅速，我们预计入华将带来巨大增量需求。 纳科诺尔早在2018年就和特斯拉有传统辊压设备订单，cybertruck的销量增长将带动4680的扩产

——————————— 当下类似mini版2015年阶段，通缩尾声，货币财政政策持续发力，市场认为#因流动性宽松推动的水牛，而基本面没有变化，所以进入疯狂主题阶段。但，跟电新相关的，我们有自己的看法： 1、若只是讨论新能源（风光储车），从基本面角度，盈利下杀最长的时间有两年（锂电材料是23年初开始不

驱动逻辑：2024年美国总统选举尘埃落地，特朗普成功当选。时隔四年，那个男人他回来了！1、在贸易政策上，延续贸易保护主义，对出口美国产品比例大的企业征收高额关税。国内外贸企业可能被迫搬迁至东南亚，并加速我国往消费型转变。2、在科技政策上，对我国科技公司半导体、新能源、电动车等产业继续施压。而其重点投

川普胜选后；今日盘中和尾盘都拉了农业和稀土（可以部分兑现了），个人主观认为这两个方面接下来会被更亮的仔代替，第1个是受益的特斯拉，另1个是科技半导体国产替代、机器人。那么我将从这两个方面着重选股，优先考虑最强暗线。1)首先农业和稀土偏兑现了，但是利好特斯拉才刚开始①宜安科技 机器人概念（减速器）+特

川普昨日胜选后，特斯拉股价上涨14.75%，马斯克身家稳居全球首富宝座。川普胜选演讲中反复提到首富马斯克，称赞其为 “新星” 。Wedbush 分析师称特朗普获胜最大受益人是马斯克；受此影响，特斯拉股价大幅收涨 14.75%，马斯克身家单日增长 209 亿美元，以 2856 亿美元稳居全球首富宝座，

光刻机，这个被誉为“工业皇冠上的明珠”的高精尖设备，是半导体制造过程中不可或缺的核心设备，它直接关系到芯片制程工艺的进步与集成电路行业的前沿水平，同时也是我们自主可控战略中的最后一块拼图。    如果在A股众多题材板块中挑选最能挑逗中国股市敏感神经的，那无疑便是光刻机了

自“并购六条”支持政策以来，并购重组不仅成为一级市场优质企业寻找流动性的关键突破口，也是传统产业的转型和新兴产业发展的重要工具。近期，重组有一个比较明显的特点就是同一实控人或大股东旗下的优质资产注入到上市公司平台。目前，已经在进行中的有：1.【光智科技】公司拟通过发行股份及支付现金方式购买先导电科1

◇301297 富乐德：预期收购母公司旗下半导体资产，A股那些公司参与了富乐德呢？◇ 富乐德+ ◇双成药业已经给半导体借壳打出标杆；国庆后就是半导体炒作的天下？ 603629 利通电子：持有江苏富乐华半导体股权（可能性最大） 603519 立霸股份：持有安徽富乐德长江股权&nbs

重点强调3点：1、字节豆包效应有望驱动国内AI产业25年进入军备竞赛真正元年，类比23Q2- 24Q1的北美，国内AI产业链估值有望重塑，国内外开始共振。2、投资方向：AI上游数据中心产业链最有确定性（GPU/AISC芯片、AIDC基建设施配套、交换机、服务器、光模块、铜连接、液冷、电源等）。3、海

一、事件驱动：AI浪潮黄金时代，引发全球AI军备竞赛，国内市场对算力需求越来越大，随着人工智能应用普及，我国大力发展国产算力势在必行，高效运算需求持续提升，伴随而来的是高耗能所催生的散热需求，目前各家散热厂商都针对高耗能运算提出不同解决方案，液冷将是AI算力发展的助推器；算力浪潮的冷静计算:液冷或成

近期B公司各材料环节招标陆续开启，目前铁锂环节公开招标基本结束，从各家铁锂厂反馈看，此轮报价好于11月份加单涨价后的价格，相比年中订单价格，涨幅至少与加单价格持平(对应单吨1500元左右)，部分企业报价更高，目前最后招标价格还未落地，从报价幅度看超出市场预期。此外本月26日宁德或召开供应商大会，涨价

一. 铜连接技术迭代2024年GTC大会，英伟达发布了全新GPU芯片GB200、配套NVL72机柜架构，将铜连接引入柜内连接方案。高速铜缆在数据中心短距离传输场景下，其在散热效率、信号传输、成本、功耗方面拥有显著优势。传统铜缆方案主要为DAC直连铜缆，随着传输速率、损耗、距离的要求提升，出现了ACC

竞争格局：1）全球AEC市场排名靠前的是安费诺和莫仕等老牌企业，安费诺市占率在40%以上，莫仕占比约20%左右。2）国产厂商主要是#兆龙互联、瑞可达、博创科技、新易盛、立讯。 价格及成本拆解：1）AEC产品按速率区分价格，800G的价格一根线大概在1300元左右，按机柜中8根线测算，价值量在1万元出

清陶系之固态电池设备线：国内第一 + 供货清陶能源据公开资料，纳科诺尔（832522）【中国规模最大、技术水平最高的储能产品用轧机生产企业】锂电设备：纳科诺尔纳科诺尔热辊工艺先进，占据高端热辊压市场 70%的份额1.目前所有做固态电池的客户，辊压机设备几乎都是纳科诺尔的2.纳科诺尔热辊工艺先进，占据

一位知情人士告诉《智能涌现》，豆包目前的用户活跃度并不算高，每周仅活跃2至3天，且每天用户发送消息轮次仅为5到6次，单次2分钟左右，用户人均使用时长仅为10分钟左右。上述这些数据在过去一年中的增长幅度并不显著。字节内部有管理层提出，这可能并非豆包的问题，豆包的相关数据已经是国内产品第一梯队，类似Ch

cybertuck完成工信部能源消耗量申报，预示其有望加速进入国内市场。cybertruck在今年Q3全球交付1.67万辆，而H1一共交付1.16万辆，增长迅速，我们预计入华将带来巨大增量需求。 纳科诺尔早在2018年就和特斯拉有传统辊压设备订单，cybertruck的销量增长将带动4680的扩产

——————————— 当下类似mini版2015年阶段，通缩尾声，货币财政政策持续发力，市场认为#因流动性宽松推动的水牛，而基本面没有变化，所以进入疯狂主题阶段。但，跟电新相关的，我们有自己的看法： 1、若只是讨论新能源（风光储车），从基本面角度，盈利下杀最长的时间有两年（锂电材料是23年初开始不

驱动逻辑：2024年美国总统选举尘埃落地，特朗普成功当选。时隔四年，那个男人他回来了！1、在贸易政策上，延续贸易保护主义，对出口美国产品比例大的企业征收高额关税。国内外贸企业可能被迫搬迁至东南亚，并加速我国往消费型转变。2、在科技政策上，对我国科技公司半导体、新能源、电动车等产业继续施压。而其重点投

川普胜选后；今日盘中和尾盘都拉了农业和稀土（可以部分兑现了），个人主观认为这两个方面接下来会被更亮的仔代替，第1个是受益的特斯拉，另1个是科技半导体国产替代、机器人。那么我将从这两个方面着重选股，优先考虑最强暗线。1)首先农业和稀土偏兑现了，但是利好特斯拉才刚开始①宜安科技 机器人概念（减速器）+特

川普昨日胜选后，特斯拉股价上涨14.75%，马斯克身家稳居全球首富宝座。川普胜选演讲中反复提到首富马斯克，称赞其为 “新星” 。Wedbush 分析师称特朗普获胜最大受益人是马斯克；受此影响，特斯拉股价大幅收涨 14.75%，马斯克身家单日增长 209 亿美元，以 2856 亿美元稳居全球首富宝座，

光刻机，这个被誉为“工业皇冠上的明珠”的高精尖设备，是半导体制造过程中不可或缺的核心设备，它直接关系到芯片制程工艺的进步与集成电路行业的前沿水平，同时也是我们自主可控战略中的最后一块拼图。    如果在A股众多题材板块中挑选最能挑逗中国股市敏感神经的，那无疑便是光刻机了

自“并购六条”支持政策以来，并购重组不仅成为一级市场优质企业寻找流动性的关键突破口，也是传统产业的转型和新兴产业发展的重要工具。近期，重组有一个比较明显的特点就是同一实控人或大股东旗下的优质资产注入到上市公司平台。目前，已经在进行中的有：1.【光智科技】公司拟通过发行股份及支付现金方式购买先导电科1

◇301297 富乐德：预期收购母公司旗下半导体资产，A股那些公司参与了富乐德呢？◇ 富乐德+ ◇双成药业已经给半导体借壳打出标杆；国庆后就是半导体炒作的天下？ 603629 利通电子：持有江苏富乐华半导体股权（可能性最大） 603519 立霸股份：持有安徽富乐德长江股权&nbs

重点强调3点：1、字节豆包效应有望驱动国内AI产业25年进入军备竞赛真正元年，类比23Q2- 24Q1的北美，国内AI产业链估值有望重塑，国内外开始共振。2、投资方向：AI上游数据中心产业链最有确定性（GPU/AISC芯片、AIDC基建设施配套、交换机、服务器、光模块、铜连接、液冷、电源等）。3、海

一、事件驱动：AI浪潮黄金时代，引发全球AI军备竞赛，国内市场对算力需求越来越大，随着人工智能应用普及，我国大力发展国产算力势在必行，高效运算需求持续提升，伴随而来的是高耗能所催生的散热需求，目前各家散热厂商都针对高耗能运算提出不同解决方案，液冷将是AI算力发展的助推器；算力浪潮的冷静计算:液冷或成

近期B公司各材料环节招标陆续开启，目前铁锂环节公开招标基本结束，从各家铁锂厂反馈看，此轮报价好于11月份加单涨价后的价格，相比年中订单价格，涨幅至少与加单价格持平(对应单吨1500元左右)，部分企业报价更高，目前最后招标价格还未落地，从报价幅度看超出市场预期。此外本月26日宁德或召开供应商大会，涨价

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竞争格局：1）全球AEC市场排名靠前的是安费诺和莫仕等老牌企业，安费诺市占率在40%以上，莫仕占比约20%左右。2）国产厂商主要是#兆龙互联、瑞可达、博创科技、新易盛、立讯。 价格及成本拆解：1）AEC产品按速率区分价格，800G的价格一根线大概在1300元左右，按机柜中8根线测算，价值量在1万元出

清陶系之固态电池设备线：国内第一 + 供货清陶能源据公开资料，纳科诺尔（832522）【中国规模最大、技术水平最高的储能产品用轧机生产企业】锂电设备：纳科诺尔纳科诺尔热辊工艺先进，占据高端热辊压市场 70%的份额1.目前所有做固态电池的客户，辊压机设备几乎都是纳科诺尔的2.纳科诺尔热辊工艺先进，占据

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——————————— 当下类似mini版2015年阶段，通缩尾声，货币财政政策持续发力，市场认为#因流动性宽松推动的水牛，而基本面没有变化，所以进入疯狂主题阶段。但，跟电新相关的，我们有自己的看法： 1、若只是讨论新能源（风光储车），从基本面角度，盈利下杀最长的时间有两年（锂电材料是23年初开始不

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光刻机，这个被誉为“工业皇冠上的明珠”的高精尖设备，是半导体制造过程中不可或缺的核心设备，它直接关系到芯片制程工艺的进步与集成电路行业的前沿水平，同时也是我们自主可控战略中的最后一块拼图。    如果在A股众多题材板块中挑选最能挑逗中国股市敏感神经的，那无疑便是光刻机了

自“并购六条”支持政策以来，并购重组不仅成为一级市场优质企业寻找流动性的关键突破口，也是传统产业的转型和新兴产业发展的重要工具。近期，重组有一个比较明显的特点就是同一实控人或大股东旗下的优质资产注入到上市公司平台。目前，已经在进行中的有：1.【光智科技】公司拟通过发行股份及支付现金方式购买先导电科1

◇301297 富乐德：预期收购母公司旗下半导体资产，A股那些公司参与了富乐德呢？◇ 富乐德+ ◇双成药业已经给半导体借壳打出标杆；国庆后就是半导体炒作的天下？ 603629 利通电子：持有江苏富乐华半导体股权（可能性最大） 603519 立霸股份：持有安徽富乐德长江股权&nbs

重点强调3点：1、字节豆包效应有望驱动国内AI产业25年进入军备竞赛真正元年，类比23Q2- 24Q1的北美，国内AI产业链估值有望重塑，国内外开始共振。2、投资方向：AI上游数据中心产业链最有确定性（GPU/AISC芯片、AIDC基建设施配套、交换机、服务器、光模块、铜连接、液冷、电源等）。3、海

一、事件驱动：AI浪潮黄金时代，引发全球AI军备竞赛，国内市场对算力需求越来越大，随着人工智能应用普及，我国大力发展国产算力势在必行，高效运算需求持续提升，伴随而来的是高耗能所催生的散热需求，目前各家散热厂商都针对高耗能运算提出不同解决方案，液冷将是AI算力发展的助推器；算力浪潮的冷静计算:液冷或成

近期B公司各材料环节招标陆续开启，目前铁锂环节公开招标基本结束，从各家铁锂厂反馈看，此轮报价好于11月份加单涨价后的价格，相比年中订单价格，涨幅至少与加单价格持平(对应单吨1500元左右)，部分企业报价更高，目前最后招标价格还未落地，从报价幅度看超出市场预期。此外本月26日宁德或召开供应商大会，涨价

一. 铜连接技术迭代2024年GTC大会，英伟达发布了全新GPU芯片GB200、配套NVL72机柜架构，将铜连接引入柜内连接方案。高速铜缆在数据中心短距离传输场景下，其在散热效率、信号传输、成本、功耗方面拥有显著优势。传统铜缆方案主要为DAC直连铜缆，随着传输速率、损耗、距离的要求提升，出现了ACC

竞争格局：1）全球AEC市场排名靠前的是安费诺和莫仕等老牌企业，安费诺市占率在40%以上，莫仕占比约20%左右。2）国产厂商主要是#兆龙互联、瑞可达、博创科技、新易盛、立讯。 价格及成本拆解：1）AEC产品按速率区分价格，800G的价格一根线大概在1300元左右，按机柜中8根线测算，价值量在1万元出

清陶系之固态电池设备线：国内第一 + 供货清陶能源据公开资料，纳科诺尔（832522）【中国规模最大、技术水平最高的储能产品用轧机生产企业】锂电设备：纳科诺尔纳科诺尔热辊工艺先进，占据高端热辊压市场 70%的份额1.目前所有做固态电池的客户，辊压机设备几乎都是纳科诺尔的2.纳科诺尔热辊工艺先进，占据

一位知情人士告诉《智能涌现》，豆包目前的用户活跃度并不算高，每周仅活跃2至3天，且每天用户发送消息轮次仅为5到6次，单次2分钟左右，用户人均使用时长仅为10分钟左右。上述这些数据在过去一年中的增长幅度并不显著。字节内部有管理层提出，这可能并非豆包的问题，豆包的相关数据已经是国内产品第一梯队，类似Ch

cybertuck完成工信部能源消耗量申报，预示其有望加速进入国内市场。cybertruck在今年Q3全球交付1.67万辆，而H1一共交付1.16万辆，增长迅速，我们预计入华将带来巨大增量需求。 纳科诺尔早在2018年就和特斯拉有传统辊压设备订单，cybertruck的销量增长将带动4680的扩产

——————————— 当下类似mini版2015年阶段，通缩尾声，货币财政政策持续发力，市场认为#因流动性宽松推动的水牛，而基本面没有变化，所以进入疯狂主题阶段。但，跟电新相关的，我们有自己的看法： 1、若只是讨论新能源（风光储车），从基本面角度，盈利下杀最长的时间有两年（锂电材料是23年初开始不

驱动逻辑：2024年美国总统选举尘埃落地，特朗普成功当选。时隔四年，那个男人他回来了！1、在贸易政策上，延续贸易保护主义，对出口美国产品比例大的企业征收高额关税。国内外贸企业可能被迫搬迁至东南亚，并加速我国往消费型转变。2、在科技政策上，对我国科技公司半导体、新能源、电动车等产业继续施压。而其重点投

川普胜选后；今日盘中和尾盘都拉了农业和稀土（可以部分兑现了），个人主观认为这两个方面接下来会被更亮的仔代替，第1个是受益的特斯拉，另1个是科技半导体国产替代、机器人。那么我将从这两个方面着重选股，优先考虑最强暗线。1)首先农业和稀土偏兑现了，但是利好特斯拉才刚开始①宜安科技 机器人概念（减速器）+特

川普昨日胜选后，特斯拉股价上涨14.75%，马斯克身家稳居全球首富宝座。川普胜选演讲中反复提到首富马斯克，称赞其为 “新星” 。Wedbush 分析师称特朗普获胜最大受益人是马斯克；受此影响，特斯拉股价大幅收涨 14.75%，马斯克身家单日增长 209 亿美元，以 2856 亿美元稳居全球首富宝座，

光刻机，这个被誉为“工业皇冠上的明珠”的高精尖设备，是半导体制造过程中不可或缺的核心设备，它直接关系到芯片制程工艺的进步与集成电路行业的前沿水平，同时也是我们自主可控战略中的最后一块拼图。    如果在A股众多题材板块中挑选最能挑逗中国股市敏感神经的，那无疑便是光刻机了

自“并购六条”支持政策以来，并购重组不仅成为一级市场优质企业寻找流动性的关键突破口，也是传统产业的转型和新兴产业发展的重要工具。近期，重组有一个比较明显的特点就是同一实控人或大股东旗下的优质资产注入到上市公司平台。目前，已经在进行中的有：1.【光智科技】公司拟通过发行股份及支付现金方式购买先导电科1

◇301297 富乐德：预期收购母公司旗下半导体资产，A股那些公司参与了富乐德呢？◇ 富乐德+ ◇双成药业已经给半导体借壳打出标杆；国庆后就是半导体炒作的天下？ 603629 利通电子：持有江苏富乐华半导体股权（可能性最大） 603519 立霸股份：持有安徽富乐德长江股权&nbs