直接从公号复制粘贴的，图片格式混乱。网页不显示，请用手机浏览。   前言·闲谈   周末看到一篇报道比较气人，之前“小学生在学校被老师开车失手碾死“事件又有了后续，网友指责学校指责老师的同时，突然发现孩子妈妈衣着品味较高，开始指责孩子他妈为啥有还有心情打扮，本

周五盘中地产、新能源车等行业都有刺激zc的传闻，许多行业亟待一场大雨，但求雨均以失败告终。从GCH的表述看，对经济的定调没有发生大的变化，当下时点出现大规模刺激的可能性不高。预期越高，失望越大。周末最大的消息还是在ai。成都鼓励AI产业发展，最高奖1000万元。英伟达推出Jetson AGX Ori

【关于本次国常会的几点理解】 1、对于经济的定调没有发生太大变化 会议指出，“今年以来我国经济运行实现良好开局，但经济恢复的基础尚不稳固”，与此前zzj、央行货币政策报告定调保持一致。 2、此次会议强调把营商环境摆在重要位置 会议指出，要把打造市场化、法治化、国际化营商环境摆在重要位置，进一步稳定社

#来源未知，谨慎风险# 天禄科技：中大尺寸导光板领军企业，TAC膜打造第二增长曲线面板产业景气度持续回升，导光板龙头有望充分受益。公司产品广泛应用于台式显示器、笔记本电脑、平板电脑、高端灯具以及液晶电视等领域，终端客户涵盖惠普、戴尔、微软、三星、LG、华为、小米、夏普、创维、联想、Acuity 等中

随着新能源汽车上半年车企价格战、补贴退坡影响逐步趋弱，国内新能源汽车车市有望在2023年下半年企稳。板块中上游锂电池及电池材料环节进入稳定增长阶段，各环节格局基本形成，龙头地位持续稳固，中上游环节建议关注4680电池、磷酸锰铁锂、复合集流体、钠电池、一体化压铸等降本增效的创新技术。下游环节除新能源汽

宏观1、关注美联储动向，加息，降息（影响全球资金流动）；外加美债，全球资产定价之锚2、国内-关注央行+发改委(小国务院)官网和公众号信息（社融、M2、CPI、房地产、外汇） 产业1. 政策市关注点—政策的结构（政策有连贯性，事先有预兆），和政策要解决的问题，例如：供需格局变化，门

短期来看，最差的时候已经过去，经济在温和缓慢变好。年内市场会慢慢向上，但波折还会有 “眼前脚下，最差的时候已经过去了，我们在慢慢恢复初期，要有耐心。对股票市场来讲，因为经济基本面恢复慢，所以过去一段市场走得有些纠结也正常，如果展望今年往后看，数据最终还是会起来。” 经济：最差的时候已经过去 从中长期

要点：公司公告23Q1基因测序营收4.3亿（+12%），截至5月15日在手订单8.76亿（去除疫情相关同比增长78%） 公司公告回复监管函，23Q1基因测序营收4.3亿（+12.02%），毛利率63.85%；实验室自动化业务5295万，毛利率50.82%，新业务1.29亿，毛利率33.81%。 公

天通股份:CPO光模块800G关键器件行业龙头！光通信领域关键原材料实现突破天通股份酸锂大尺寸晶片正式量产！光通信领域关键原材料实现突破 聚焦新材料丨天通股份组织召开铌酸锂晶体光通讯应用高端论坛  天通通过努力走到了国内市场前列，希望借助徐州基地的扩产，公司铌酸锂晶体材

——————————— 🌼当前，人形机器人成长股投资的“主题阶段” 成长股投资可分为两个阶段，第一阶段为预期阶段，第二阶段为业绩兑现阶段。一个新兴产业的崛起，投资上首先是预期阶段，简单说，就是“主题投资”，目前对人形机器人的投资是 “主题投资”。 🌼人形机器人的主题投资机会，该不该参与，如何参与

近日北向资金大幅流出：5月23日至5月25日，北向资金分别净流出80、45、96亿元。 究其原因，与人民币汇率的跟随效应有关，也与关于某地区债务风险的传言有关，但这些其实都不是本质；无论是地区债务的可能风险，还是汇率的连续走低，最深层的根源都是在经济上。 此前市场的主流预期与实际情况存在一定的偏差：

核心观点 在市场近日连续下跌后，A股已经进入底部区域，我们认为市场无需过度恐慌。当前权益资产配置性价比高，多数行业板块均跌回低位，充沛的宏观流动性带来的资产荒有望提供底部支撑，同时悲观的经济和政策预期下也有出现预期差的可能。我们认为A股底部将至，策略上可逐步从防御思维转向布局思维，低位布局，逐步买入

【国联海外】科大讯飞今日出现两个小作文，均系谣言 【谣言1：5月23日，有外媒援引知情人士的话称，美国正在考虑是否将科大讯飞、美亚柏科等加入“实体名单”，禁止它们使用美国的组件或软件。】 事实：公司已经于2019年10月被列入实体清单，对公司日常经营未产生重大影响。 【谣言2：近期，科大讯飞被曝涉嫌

5月24日消息，SSD或许将迎来全面的涨价，至少行业厂商都已经开始行动了。随着其他品牌NAND闪存的价格逐步小幅拉升，长江存储也不愿意继续下跌了。在这之前有消息称，长江存储原厂闪存正式开始涨价，幅度大约3-5％，比如256G已经涨价4-5美元(约合人民币28-35元)。对于当前的情况，供应链表示，随

【招商传媒】传媒行业点评：（调整时更要坚定，也许黎明就在眼前，继续看好游戏出版龙头）我们今年年初率先市场喊出传媒牛市，以及在2月AI开始发酵的时候，我们坚定推荐游戏板块，均涨幅巨大。近期传媒和AI行业有些调整，在这个时间点，我们重温了2013年到2015年的互联网+行情，我们认为这一波的AI行情也分

直接从公号复制粘贴的，图片格式混乱。网页不显示，请用手机浏览。   前言·闲谈   周末看到一篇报道比较气人，之前“小学生在学校被老师开车失手碾死“事件又有了后续，网友指责学校指责老师的同时，突然发现孩子妈妈衣着品味较高，开始指责孩子他妈为啥有还有心情打扮，本

周五盘中地产、新能源车等行业都有刺激zc的传闻，许多行业亟待一场大雨，但求雨均以失败告终。从GCH的表述看，对经济的定调没有发生大的变化，当下时点出现大规模刺激的可能性不高。预期越高，失望越大。周末最大的消息还是在ai。成都鼓励AI产业发展，最高奖1000万元。英伟达推出Jetson AGX Ori

【关于本次国常会的几点理解】 1、对于经济的定调没有发生太大变化 会议指出，“今年以来我国经济运行实现良好开局，但经济恢复的基础尚不稳固”，与此前zzj、央行货币政策报告定调保持一致。 2、此次会议强调把营商环境摆在重要位置 会议指出，要把打造市场化、法治化、国际化营商环境摆在重要位置，进一步稳定社

#来源未知，谨慎风险# 天禄科技：中大尺寸导光板领军企业，TAC膜打造第二增长曲线面板产业景气度持续回升，导光板龙头有望充分受益。公司产品广泛应用于台式显示器、笔记本电脑、平板电脑、高端灯具以及液晶电视等领域，终端客户涵盖惠普、戴尔、微软、三星、LG、华为、小米、夏普、创维、联想、Acuity 等中

随着新能源汽车上半年车企价格战、补贴退坡影响逐步趋弱，国内新能源汽车车市有望在2023年下半年企稳。板块中上游锂电池及电池材料环节进入稳定增长阶段，各环节格局基本形成，龙头地位持续稳固，中上游环节建议关注4680电池、磷酸锰铁锂、复合集流体、钠电池、一体化压铸等降本增效的创新技术。下游环节除新能源汽

宏观1、关注美联储动向，加息，降息（影响全球资金流动）；外加美债，全球资产定价之锚2、国内-关注央行+发改委(小国务院)官网和公众号信息（社融、M2、CPI、房地产、外汇） 产业1. 政策市关注点—政策的结构（政策有连贯性，事先有预兆），和政策要解决的问题，例如：供需格局变化，门

短期来看，最差的时候已经过去，经济在温和缓慢变好。年内市场会慢慢向上，但波折还会有 “眼前脚下，最差的时候已经过去了，我们在慢慢恢复初期，要有耐心。对股票市场来讲，因为经济基本面恢复慢，所以过去一段市场走得有些纠结也正常，如果展望今年往后看，数据最终还是会起来。” 经济：最差的时候已经过去 从中长期

要点：公司公告23Q1基因测序营收4.3亿（+12%），截至5月15日在手订单8.76亿（去除疫情相关同比增长78%） 公司公告回复监管函，23Q1基因测序营收4.3亿（+12.02%），毛利率63.85%；实验室自动化业务5295万，毛利率50.82%，新业务1.29亿，毛利率33.81%。 公

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——————————— 🌼当前，人形机器人成长股投资的“主题阶段” 成长股投资可分为两个阶段，第一阶段为预期阶段，第二阶段为业绩兑现阶段。一个新兴产业的崛起，投资上首先是预期阶段，简单说，就是“主题投资”，目前对人形机器人的投资是 “主题投资”。 🌼人形机器人的主题投资机会，该不该参与，如何参与

近日北向资金大幅流出：5月23日至5月25日，北向资金分别净流出80、45、96亿元。 究其原因，与人民币汇率的跟随效应有关，也与关于某地区债务风险的传言有关，但这些其实都不是本质；无论是地区债务的可能风险，还是汇率的连续走低，最深层的根源都是在经济上。 此前市场的主流预期与实际情况存在一定的偏差：

核心观点 在市场近日连续下跌后，A股已经进入底部区域，我们认为市场无需过度恐慌。当前权益资产配置性价比高，多数行业板块均跌回低位，充沛的宏观流动性带来的资产荒有望提供底部支撑，同时悲观的经济和政策预期下也有出现预期差的可能。我们认为A股底部将至，策略上可逐步从防御思维转向布局思维，低位布局，逐步买入

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5月24日消息，SSD或许将迎来全面的涨价，至少行业厂商都已经开始行动了。随着其他品牌NAND闪存的价格逐步小幅拉升，长江存储也不愿意继续下跌了。在这之前有消息称，长江存储原厂闪存正式开始涨价，幅度大约3-5％，比如256G已经涨价4-5美元(约合人民币28-35元)。对于当前的情况，供应链表示，随

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【关于本次国常会的几点理解】 1、对于经济的定调没有发生太大变化 会议指出，“今年以来我国经济运行实现良好开局，但经济恢复的基础尚不稳固”，与此前zzj、央行货币政策报告定调保持一致。 2、此次会议强调把营商环境摆在重要位置 会议指出，要把打造市场化、法治化、国际化营商环境摆在重要位置，进一步稳定社

#来源未知，谨慎风险# 天禄科技：中大尺寸导光板领军企业，TAC膜打造第二增长曲线面板产业景气度持续回升，导光板龙头有望充分受益。公司产品广泛应用于台式显示器、笔记本电脑、平板电脑、高端灯具以及液晶电视等领域，终端客户涵盖惠普、戴尔、微软、三星、LG、华为、小米、夏普、创维、联想、Acuity 等中

随着新能源汽车上半年车企价格战、补贴退坡影响逐步趋弱，国内新能源汽车车市有望在2023年下半年企稳。板块中上游锂电池及电池材料环节进入稳定增长阶段，各环节格局基本形成，龙头地位持续稳固，中上游环节建议关注4680电池、磷酸锰铁锂、复合集流体、钠电池、一体化压铸等降本增效的创新技术。下游环节除新能源汽

宏观1、关注美联储动向，加息，降息（影响全球资金流动）；外加美债，全球资产定价之锚2、国内-关注央行+发改委(小国务院)官网和公众号信息（社融、M2、CPI、房地产、外汇） 产业1. 政策市关注点—政策的结构（政策有连贯性，事先有预兆），和政策要解决的问题，例如：供需格局变化，门

短期来看，最差的时候已经过去，经济在温和缓慢变好。年内市场会慢慢向上，但波折还会有 “眼前脚下，最差的时候已经过去了，我们在慢慢恢复初期，要有耐心。对股票市场来讲，因为经济基本面恢复慢，所以过去一段市场走得有些纠结也正常，如果展望今年往后看，数据最终还是会起来。” 经济：最差的时候已经过去 从中长期

要点：公司公告23Q1基因测序营收4.3亿（+12%），截至5月15日在手订单8.76亿（去除疫情相关同比增长78%） 公司公告回复监管函，23Q1基因测序营收4.3亿（+12.02%），毛利率63.85%；实验室自动化业务5295万，毛利率50.82%，新业务1.29亿，毛利率33.81%。 公

天通股份:CPO光模块800G关键器件行业龙头！光通信领域关键原材料实现突破天通股份酸锂大尺寸晶片正式量产！光通信领域关键原材料实现突破 聚焦新材料丨天通股份组织召开铌酸锂晶体光通讯应用高端论坛  天通通过努力走到了国内市场前列，希望借助徐州基地的扩产，公司铌酸锂晶体材

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近日北向资金大幅流出：5月23日至5月25日，北向资金分别净流出80、45、96亿元。 究其原因，与人民币汇率的跟随效应有关，也与关于某地区债务风险的传言有关，但这些其实都不是本质；无论是地区债务的可能风险，还是汇率的连续走低，最深层的根源都是在经济上。 此前市场的主流预期与实际情况存在一定的偏差：

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【国联海外】科大讯飞今日出现两个小作文，均系谣言 【谣言1：5月23日，有外媒援引知情人士的话称，美国正在考虑是否将科大讯飞、美亚柏科等加入“实体名单”，禁止它们使用美国的组件或软件。】 事实：公司已经于2019年10月被列入实体清单，对公司日常经营未产生重大影响。 【谣言2：近期，科大讯飞被曝涉嫌

5月24日消息，SSD或许将迎来全面的涨价，至少行业厂商都已经开始行动了。随着其他品牌NAND闪存的价格逐步小幅拉升，长江存储也不愿意继续下跌了。在这之前有消息称，长江存储原厂闪存正式开始涨价，幅度大约3-5％，比如256G已经涨价4-5美元(约合人民币28-35元)。对于当前的情况，供应链表示，随

【招商传媒】传媒行业点评：（调整时更要坚定，也许黎明就在眼前，继续看好游戏出版龙头）我们今年年初率先市场喊出传媒牛市，以及在2月AI开始发酵的时候，我们坚定推荐游戏板块，均涨幅巨大。近期传媒和AI行业有些调整，在这个时间点，我们重温了2013年到2015年的互联网+行情，我们认为这一波的AI行情也分

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随着新能源汽车上半年车企价格战、补贴退坡影响逐步趋弱，国内新能源汽车车市有望在2023年下半年企稳。板块中上游锂电池及电池材料环节进入稳定增长阶段，各环节格局基本形成，龙头地位持续稳固，中上游环节建议关注4680电池、磷酸锰铁锂、复合集流体、钠电池、一体化压铸等降本增效的创新技术。下游环节除新能源汽

宏观1、关注美联储动向，加息，降息（影响全球资金流动）；外加美债，全球资产定价之锚2、国内-关注央行+发改委(小国务院)官网和公众号信息（社融、M2、CPI、房地产、外汇） 产业1. 政策市关注点—政策的结构（政策有连贯性，事先有预兆），和政策要解决的问题，例如：供需格局变化，门

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要点：公司公告23Q1基因测序营收4.3亿（+12%），截至5月15日在手订单8.76亿（去除疫情相关同比增长78%） 公司公告回复监管函，23Q1基因测序营收4.3亿（+12.02%），毛利率63.85%；实验室自动化业务5295万，毛利率50.82%，新业务1.29亿，毛利率33.81%。 公

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【国联海外】科大讯飞今日出现两个小作文，均系谣言 【谣言1：5月23日，有外媒援引知情人士的话称，美国正在考虑是否将科大讯飞、美亚柏科等加入“实体名单”，禁止它们使用美国的组件或软件。】 事实：公司已经于2019年10月被列入实体清单，对公司日常经营未产生重大影响。 【谣言2：近期，科大讯飞被曝涉嫌

5月24日消息，SSD或许将迎来全面的涨价，至少行业厂商都已经开始行动了。随着其他品牌NAND闪存的价格逐步小幅拉升，长江存储也不愿意继续下跌了。在这之前有消息称，长江存储原厂闪存正式开始涨价，幅度大约3-5％，比如256G已经涨价4-5美元(约合人民币28-35元)。对于当前的情况，供应链表示，随

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