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发现牛股

中线波段的散户

2026-01-22 08:10:43

GSK将以22亿美金收购RAPT

　2025年1月20日，医药板块涨跌幅-0.82%，跑输沪深300指数0.49pct，涨跌幅居申万31个子行业第23名。各医药子行业中，血液制品(+0.25%)、医院（-0.38%)、医药流通(-0.47%)表现居前，医疗研发外包（-2.16%）、医疗设备(-1.75%)、线下药店（-1.09%)表现居后。个股方面，日涨幅榜前3位分别为汉商集团(+10.02%)、理邦仪器（+7.14%)、泰恩康(+7.04%)；跌幅榜前3位为宝莱特（-7.67%)、鹭燕医药（-6.04%）、沃华医药(-6.01

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百利天恒
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科伦博泰生物－B
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诺诚健华
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华邦健康

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捡一树洞的坚果

2026-01-07 14:59:31

【华泰医药代雯团队】科伦博泰点评：26年商业化及数据读出催化密集，提示当下重要买入机会！

【华泰医药代雯团队】科伦博泰点评：26年商业化及数据读出催化密集，提示当下重要买入机会！ [烟花]科伦博泰近期亮点频频，继25年末获Crescent 临床前PD-1/VEGF国内权益、与宜联自愿达成和解并获其6大ADC品种潜在分成之外，近期SKB264重磅适应症 PD-L1 TPS≥1%的 EGFR突变阴性/ALK阴性NSCLC 1L更获得CDE突破性疗法认定（SKB264国内所获得第6个BTD）。考虑公司26年SKB264海内外数据读出络绎不绝，叠加SKB571潜在预期差，基于25年末港股创新

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瞪羚社·社长

下海干活的机构

2025-12-29 22:46:35

2026年，创新药投资指南

2025年，中国创新药资产价格以“走A、大幅波动”的状态结束，核心演绎是行业从2024年流动性极度枯竭带来的资产价格低估、合理到泡沫再回归的过程，另一个核心逻辑基于中国早研效率优势、工程化改造、临床人口红利驱动的产业崛起带来了实打实的一揽子BD出海合作。展望2026年，我们认为是中国创新药产业发展进入深水区的一年，尽管整体板块性β的机会可能不再，但个股和细分赛道α的机会依旧丰盈，整体投资逻辑从2025年BD预期注入转变为是实打实的临床数据驱动，行业资产价格会走的更稳、更扎实的同时，18A新IP

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康方生物
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三生制药

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瞪羚社·社长

下海干活的机构

2025-12-22 22:33:35

ADC新一哥，等不及了

随着宜联生物和科伦博泰达成争议和解，市场对于ADC Biotech龙头为何迟迟不推进IPO进程有了答案。最终宜联生物就YL201(B7H3)、YL202(HER3)、YL211(cMet)、YL212(DLL3)、YL221(EGFR)及YL222(PD-L1)这些管线的和解前及和解后对外授权所产生的收入、净利润及未来销售分成与科伦博泰分享一定比例。可以看到，涉及的管线大部分覆盖已经达成授权合作，隔着屏幕都能感受到宜联生物的“有多痛”。不过即便很痛，宜联生物在关键当口亦要“当断则断”，因为

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科伦博泰生物－B
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映恩生物－B
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百利天恒

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冰镇西米露

2025-12-17 05:45:31

科伦博泰与宜联生物达成和解协议

【兴证医药】科伦博泰与宜联生物达成和解协议背景方面，公司对宜联生物方于2024年提起刑事控告，并于2025年就涉嫌侵犯商业秘密发起民事诉讼；及于2025年就涉嫌损害公司利益发起另一项民事诉讼。为节省与该等法律程序相关的时间及成本，公司与宜联生物方经诚信磋商后同意，就该等法律程序所涉所有争议达成和解，且宜联生物应就其管线中YL201(B7H3)、YL202(HER3)、YL211(cMet)、YL212(DLL3)、YL221(EGFR)及YL222(PD-L1)于和解生效日期前通过对外授权所

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价值前沿yu

2025-11-26 14:06:38

一图读懂｜全球首创！国产ADC药物冲击肺癌一线治疗，科伦博泰三期临床告捷

近日，国产创新药领域迎来重大突破。科伦博泰其ADC药物Sac-TMT在针对PD-L1阳性非小细胞肺癌的一线治疗三期临床试验中取得积极结果，达到无进展生存期的主要终点。这意味着该药有望成为全球首款申报一线肺癌治疗的ADC药物，直接挑战默沙东“K药”的市场地位，或将重塑万亿肺癌治疗市场格局。此次突破验证了“免疫+ADC”联合疗法的巨大潜力，为晚期肺癌患者提供了新的治疗选择。在这一里程碑事件的推动下，国产ADC赛道迎来全面共振：科伦博泰作为核心突破方，其母公司科伦药业（002422）凭借核心资

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科伦药业
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荣昌生物
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迈威生物
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百利天恒

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瞪羚社·社长

下海干活的机构

2025-11-24 22:54:41

全球首个，一线肺癌格局大变

PD-(L)1联合ADC成为未来大量实体瘤的一线疗法是市场共识，从K药+Padcev获批一线尿路上皮癌（UC）后创造了巨大的市场价值可见一斑。 “K+P”在2023年FDA批准一线UC后至今，PD-(L)1+ADC突破新的一线实体瘤治疗进入迟缓期，如今一款国产Trop2 ADC——科伦博泰SKB264（sac-TMT）率先打破了沉寂。 11月24日，科伦博泰宣布sac-TMT联合K药在一线治疗PD-L1阳性非小细胞肺癌（NSCLC）的三期研究OptiTROP-Lung05，在预设的无进展生存期（

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科伦药业

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韭头竹蜻蜓

2025-11-24 10:05:00

科伦博泰TROP2 ADC+K药1L PD-L1+ NSCLC达到主要终点

【兴证医药】科伦博泰TROP2 ADC+K药1L PD-L1+ NSCLC达到主要终点 OptiTROP-Lung05是一项随机、开放性、多中心Ⅲ期临床研究，旨在评估 sac-TMT联合帕博利珠单抗对比帕博利珠单抗一线治疗PD-L1阳性局部晚期或转移性NSCLC的有效性和安全性。在预设的期中分析中， sac-TMT联合疗法在PFS方面显示出显著统计学意义和临床意义的改善，并在OS方面观察到获益趋势。基于研究结果，公司计划就提交sac-TMT的新增适应症上市申请sNDA事宜与CDE进行沟通交流。

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你果赖

2025-11-16 18:24:37

信达生物康方生物扭亏、海外临床进展、学术会议，创新药行情有望延续

【信达生物、康方生物等】[太阳]【国金医药·行业周报】扭亏、海外临床进展、学术会议，创新药行情有望延续（联系人：甘坛焕）经历2个月的回调，创新药上周迎来反弹。创新药企业扭亏节点到来，12月密集学术大会数据披露，叠加已BD出海管线海外临床进展顺利，我们认为创新药行情有望持续。 [玫瑰]近期百济神州及诺诚健华披露三季度财报，百济神州前三季度实现盈利1.25亿美元，我们预计2026年有望实现7.95亿美元利润。诺诚健华预告2025年盈亏平衡，提前2年实现盈利，预计2026年更多创新药

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听牛市的声音

2025-11-05 09:02:35

科伦博泰：默沙东-黑石交易限制条款较多，无碍博泰价值判断

[拳头]科伦博泰：默沙东-黑石交易限制条款较多，无碍博泰价值判断今早博泰管理层就此做出解读，我们整理了会议中的关键信息如下： 1）默沙东没有披露与黑石的完整交易条款，博泰预计后者的分成的总时长有对应条款限制，且分成的总金额也有对应条款限制。 2）默沙东与黑石集团合作，范围不限于资金交易，也可能涉及在当前FDA人事动荡、美国医药政策前景不明的背景下的其他领域协同。 3）黑石集团过往与药企做的类似交易主要瞄准低风险的晚期临床资产，包括Moderna的mRNA疫苗。 4）博泰的sac-TMT等多个产

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逻辑交易知行合一

2025-10-26 20:33:53

国金医药·行业周报关注优质防御资产，同时期待BD持续落地

上周再现创新药大额BD，我们认为创新药产业长期逻辑不变，中国药企出海实力持续彰显，期待后续国内其他药企BD进一步催化。短期市场调整阶段，我们也建议关注优质防御资产，比如部分药店龙头现金状况良好，自我造血能力强，既能在行业合适时机加大并购提升市占率，又能通过分红回报投资者，且行业边际也有所回暖。三季报披露后，部分左侧板块如中药等，其低估值的优质资产也建议积极关注。我们认为创新药主线和左侧板块困境反转依旧是2025年医药板块的最大投资机会。创新药建议关注泛癌种潜力的双/多抗药物，解决未满足临床需求

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信达生物
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华东医药
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华润三九

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幸运锦鲤

2025-10-14 05:19:26

科伦博泰2025 ESMO亮点数据

【兴证医药】科伦博泰2025 ESMO亮点数据 1️⃣Sac-TMT (TROP2 ADC)联合K药治疗mCRPC临床2期数据 [太阳]基线：46名患者，10名4 mg/kg，36名5 mg/kg。5 mg/kg组接受了≥3线治疗比例44%，接受多西他赛治疗比例44%；4 mg/kg组接受了≥3线治疗比例0%，接受多西他赛治疗比例30%。 [太阳]疗效：Sac-TMT 5 mg/kg +K药（PSA50响应率36%；rPFS 11.6 mo；ORR 40%）；Sac-TMT (4 mg/kg +

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雪临

热爱评论的龙头选手

2025-10-04 16:20:51

深度研报中国创新药出海的底层逻辑和全球竞争力

致观众：关于研报解读的反思与新出发 2025 年 9 月 28 日，我曾发布过一篇创新药研报解读，但现在回头看，那篇内容确实流于表面 —— 既没挖透行业的底层逻辑，也没能给关注的朋友提供真正有价值的参考，就连我自己对这个行业的认知，也停留在 “知其然不知其所以然” 的浅层，没能实现深度突破。这份遗憾，让我下定决心重新出发。往后，我想把 “研报深度解读” 做成长期栏目。核心不是简单复述研报内容，而是带着大家 “穿透文字看本质”：不管是有长期发展潜力的赛道，还是具备核心竞争力的企业，我都会从数据背

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百济神州
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恒瑞医药
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基石药业－B
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你果赖

2025-10-04 08:42:14

科伦博泰生物：ESMO数据读出渐进

[拳头]科伦博泰生物：ESMO数据读出渐进，股价创新高 #2025国盛医药战略推荐 [玫瑰]科伦博泰股价上涨超7%，突破此前高点。 [玫瑰]ESMO大会将于10月17-21日召开，公司核心产品sac-TMT两项三期临床研究数据入选大会LBA： 1）单药对照化疗治疗2L EGFR突变 NSCLC三期临床研究 2）单药对照化疗治疗经治的HR+/HER2-乳腺癌三期临床研究 [玫瑰]sac-TMT另有5项研究入选壁报展示。此外，博泰的HER2 ADC和CLDN18.2 ADC均将在ESMO大会读出数据

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迷人大眼睛

2025-09-04 07:21:44

红包本次更新中信证券医疗健康产业第十期周度金股组合科伦博泰生物B三生制药信达

[红包]本次更新中信证券医疗健康产业第十期周度金股组合：科伦博泰生物-B、三生制药、信达生物、昭衍新药、康方生物、中国生物制药、恒瑞医药、复宏汉霖、长春高新、药明生物、华大智造、联影医疗。 [太阳]收益回溯：2025年6月8日-9月2日，中信证券医疗健康产业周度金股组合收益率为+41.48%，同期中信证券行业分类下医药板块指数作为业绩基准的收益率为+18.57%，中信证券医疗健康产业周度金股组合跑赢业绩基准22.91ppts。 [玫瑰]我们持续建议加大医药仓位，降低无风险收益资产和现金比例，欢

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