【平安医药】再次重申中期策略报告观点，关注创新药领域非肿瘤新赛道，核心聚焦减肥、AD和核医学！ 潜力新赛道1：减肥。2015年全球约19亿成年人超重，肥胖患者约6亿。IQVIA预计全球减肥市场2027年将达到170亿美金（CAGR约37%），实际23H1司美格鲁肽就已达到92亿美金（+88%）。以

机器人展馆调研更新-0919 ——————————— #结论：1）行星减速器已进入客户验证阶段，中大目前和多家下游接洽，行星产业趋势继续加强；2）能做高端滚珠丝杠大概率可做滚柱，期待后续贝斯特落地人形客户。 1、中大力德 目前已对接两家国内人形本体厂家（广东+上海），目前正在按照客户要求打样中，预

【对话产业链大佬】复合集流体设备专家交流精华 👉爱发科进军新能源：爱发科的溅射/蒸镀设备不局限于行业、也不局限于膜的种类，公司2020-2021年将老型号设备放到C验证，取得较大进展，日本总部非常看重复合集流体业务，未来传统FPD事业部可能改成新源事业部。 👉蒸镀设备：（1）价格：报价为15

【民生机械】人形机器人市场消息面汇总+更新 9月20日 ❗事件：伴随工博会调研，中大力得今日涨停，市场有更多的声音加入关注行星方案的替代性 我们的解读： 1）时间线：这个并非新事件，8月份北京机器人大会上，其实国产多家人形的本体就已经公开宣布了用的是行星的方案（代表性的宇树、智元；小米狗用的行

【天风电子潘暕团队】短报文的几点产业链调研更新： 1. 目前搭载的产品有：华为MATE 50、P60、MATE X3、nova 11 Ultra、中兴Axon 50 Ultra 5G手机、 华为手表Ultimate非凡大师、吉利/长城汽车 2. 目前出货量：截至5/31已超千万颗（经济日报）

事件催化不断1.拓普半年报对量产给出积极指引,自24q1起进入量产爬坡阶段,初始订单为每周100台,q3到每周1万台。2.Dojo大模型的进步会带动软件的进步,让机器人的大脑更聪明。3.工信部发布关于组织开展2023年未来产业创新任务揭榜挂帅工作的通知——面向元宇宙、人形机器人、脑机接口、通用人工智

事件催化不断1.拓普半年报对量产给出积极指引,自24q1起进入量产爬坡阶段,初始订单为每周100台,q3到每周1万台。2.Dojo大模型的进步会带动软件的进步,让机器人的大脑更聪明。3.工信部发布关于组织开展2023年未来产业创新任务揭榜挂帅工作的通知——面向元宇宙、人形机器人、脑机接口、通用人工智

【东吴计算机】鲲鹏和昇腾出货量及市占率预测 出货金额。根据调研和梳理 我们预计2023年鲲鹏服务器出货金额200亿元以上，昇腾服务器约100亿元。 我们预计2024年鲲鹏服务器营收60%以上增长，昇腾保持几倍增长。 市占率（2022年口径）。鲲鹏服务器：华鲲振宇21%，同方股份20%，神州数码

 目前华为手机使用海力士存储芯片，但由于近期美国启动对海力士调查，同时也在酝酿新一轮制裁，存储国产替代步伐有望加快。目前，经产业链调研，长存产品已在H有打样，产品性能完全可以满足H需要背靠长江存储，万润科技唯一标的。万润科技实控人是长江产业投资集团，也是长江存储的股东。子公司湖北长江万润半

【长江汽车】赛力斯：问界新M7订单量超预期，重点推荐华为产业链 问界新M7于9月12日正式发布并开启交付，定价25-33万元，订单超预期，无图版城区NCA将迎全国落地。新M7与理想L7对比，在车长、车内有效空间、定价方面都具有较强竞争力。新M7搭载HUAWEI ADS 2.0高阶智能驾驶系统，预计1

【中金科技硬件】手机上游芯片股价上涨点评，关注大客户弹性 我们关注到今日部分手机产业链芯片标的股价表现亮眼。截至当前思特威上涨11%，汇顶上涨10%，聚辰上涨8%。我们认为市场主要关注大客户弹性和公司长期发展空间。近期更新如下： 思特威：在消费电子领域，在未来较长时间拥有稳固生命周期的5000万

简单聊聊几家公司在涨什么逻辑: 指纹识别（汇顶）：困境反转因素主导，指纹识别芯片本身并非增量市场，更大原因还是来自于公司经历了一轮残酷的出清，叠加股价-90%的显著优势（机构基本完全出清，筹码结构占优），在判断破产风险解除之后，部分配置盘开始介入，往后看确实也与华为手机销量挂钩，不过市值天花板问题还

【广发电新】五洲新春：人形零部件主供冉冉升起，Tesla人形量产在即打开估值空间 #多产品送样、主供深度受益于人形机器人产业化浪潮： 轴承方面，公司主要布局机器人轴承中技术壁垒较高的柔性薄壁轴承（价值量为50-60元/个）和RV减速器轴承（价值量为20元/个*4个/台），交叉滚子轴承仍在开发（终端

【天风医药杨松团队】减肥药板块重点推荐：减重明星靶点GLP-1，有望打开多种疾病蓝海市场，建议关注GLP-1药物及产业链系列公司 🌹GLP-1颠覆传统减重疗法，销售额快速放量： 2023年4月医疗保健公司RO和肥胖行动联盟OAC公布的1022名参与者的调查研究表明，68%被调查者听说过至少一种G

作为前物理竞赛选手，也详细阅读了清华大学SSMB论文，我以Q&A的形式聊聊关于SSMB的几个关键问题，全文4000字左右。另外清华课题组还很贴心给了一篇SSMB的中文综述，我直接放到文末了。Q1：SSMB用来作为光刻机的光源到底是不是假的？A1：原理不假，或者说近几年内都没法证伪，已经过试验

【平安医药】再次重申中期策略报告观点，关注创新药领域非肿瘤新赛道，核心聚焦减肥、AD和核医学！ 潜力新赛道1：减肥。2015年全球约19亿成年人超重，肥胖患者约6亿。IQVIA预计全球减肥市场2027年将达到170亿美金（CAGR约37%），实际23H1司美格鲁肽就已达到92亿美金（+88%）。以

机器人展馆调研更新-0919 ——————————— #结论：1）行星减速器已进入客户验证阶段，中大目前和多家下游接洽，行星产业趋势继续加强；2）能做高端滚珠丝杠大概率可做滚柱，期待后续贝斯特落地人形客户。 1、中大力德 目前已对接两家国内人形本体厂家（广东+上海），目前正在按照客户要求打样中，预

【对话产业链大佬】复合集流体设备专家交流精华 👉爱发科进军新能源：爱发科的溅射/蒸镀设备不局限于行业、也不局限于膜的种类，公司2020-2021年将老型号设备放到C验证，取得较大进展，日本总部非常看重复合集流体业务，未来传统FPD事业部可能改成新源事业部。 👉蒸镀设备：（1）价格：报价为15

【民生机械】人形机器人市场消息面汇总+更新 9月20日 ❗事件：伴随工博会调研，中大力得今日涨停，市场有更多的声音加入关注行星方案的替代性 我们的解读： 1）时间线：这个并非新事件，8月份北京机器人大会上，其实国产多家人形的本体就已经公开宣布了用的是行星的方案（代表性的宇树、智元；小米狗用的行

【天风电子潘暕团队】短报文的几点产业链调研更新： 1. 目前搭载的产品有：华为MATE 50、P60、MATE X3、nova 11 Ultra、中兴Axon 50 Ultra 5G手机、 华为手表Ultimate非凡大师、吉利/长城汽车 2. 目前出货量：截至5/31已超千万颗（经济日报）

事件催化不断1.拓普半年报对量产给出积极指引,自24q1起进入量产爬坡阶段,初始订单为每周100台,q3到每周1万台。2.Dojo大模型的进步会带动软件的进步,让机器人的大脑更聪明。3.工信部发布关于组织开展2023年未来产业创新任务揭榜挂帅工作的通知——面向元宇宙、人形机器人、脑机接口、通用人工智

事件催化不断1.拓普半年报对量产给出积极指引,自24q1起进入量产爬坡阶段,初始订单为每周100台,q3到每周1万台。2.Dojo大模型的进步会带动软件的进步,让机器人的大脑更聪明。3.工信部发布关于组织开展2023年未来产业创新任务揭榜挂帅工作的通知——面向元宇宙、人形机器人、脑机接口、通用人工智

【东吴计算机】鲲鹏和昇腾出货量及市占率预测 出货金额。根据调研和梳理 我们预计2023年鲲鹏服务器出货金额200亿元以上，昇腾服务器约100亿元。 我们预计2024年鲲鹏服务器营收60%以上增长，昇腾保持几倍增长。 市占率（2022年口径）。鲲鹏服务器：华鲲振宇21%，同方股份20%，神州数码

 目前华为手机使用海力士存储芯片，但由于近期美国启动对海力士调查，同时也在酝酿新一轮制裁，存储国产替代步伐有望加快。目前，经产业链调研，长存产品已在H有打样，产品性能完全可以满足H需要背靠长江存储，万润科技唯一标的。万润科技实控人是长江产业投资集团，也是长江存储的股东。子公司湖北长江万润半

【长江汽车】赛力斯：问界新M7订单量超预期，重点推荐华为产业链 问界新M7于9月12日正式发布并开启交付，定价25-33万元，订单超预期，无图版城区NCA将迎全国落地。新M7与理想L7对比，在车长、车内有效空间、定价方面都具有较强竞争力。新M7搭载HUAWEI ADS 2.0高阶智能驾驶系统，预计1

【中金科技硬件】手机上游芯片股价上涨点评，关注大客户弹性 我们关注到今日部分手机产业链芯片标的股价表现亮眼。截至当前思特威上涨11%，汇顶上涨10%，聚辰上涨8%。我们认为市场主要关注大客户弹性和公司长期发展空间。近期更新如下： 思特威：在消费电子领域，在未来较长时间拥有稳固生命周期的5000万

简单聊聊几家公司在涨什么逻辑: 指纹识别（汇顶）：困境反转因素主导，指纹识别芯片本身并非增量市场，更大原因还是来自于公司经历了一轮残酷的出清，叠加股价-90%的显著优势（机构基本完全出清，筹码结构占优），在判断破产风险解除之后，部分配置盘开始介入，往后看确实也与华为手机销量挂钩，不过市值天花板问题还

【广发电新】五洲新春：人形零部件主供冉冉升起，Tesla人形量产在即打开估值空间 #多产品送样、主供深度受益于人形机器人产业化浪潮： 轴承方面，公司主要布局机器人轴承中技术壁垒较高的柔性薄壁轴承（价值量为50-60元/个）和RV减速器轴承（价值量为20元/个*4个/台），交叉滚子轴承仍在开发（终端

【天风医药杨松团队】减肥药板块重点推荐：减重明星靶点GLP-1，有望打开多种疾病蓝海市场，建议关注GLP-1药物及产业链系列公司 🌹GLP-1颠覆传统减重疗法，销售额快速放量： 2023年4月医疗保健公司RO和肥胖行动联盟OAC公布的1022名参与者的调查研究表明，68%被调查者听说过至少一种G

作为前物理竞赛选手，也详细阅读了清华大学SSMB论文，我以Q&A的形式聊聊关于SSMB的几个关键问题，全文4000字左右。另外清华课题组还很贴心给了一篇SSMB的中文综述，我直接放到文末了。Q1：SSMB用来作为光刻机的光源到底是不是假的？A1：原理不假，或者说近几年内都没法证伪，已经过试验

【平安医药】再次重申中期策略报告观点，关注创新药领域非肿瘤新赛道，核心聚焦减肥、AD和核医学！ 潜力新赛道1：减肥。2015年全球约19亿成年人超重，肥胖患者约6亿。IQVIA预计全球减肥市场2027年将达到170亿美金（CAGR约37%），实际23H1司美格鲁肽就已达到92亿美金（+88%）。以

机器人展馆调研更新-0919 ——————————— #结论：1）行星减速器已进入客户验证阶段，中大目前和多家下游接洽，行星产业趋势继续加强；2）能做高端滚珠丝杠大概率可做滚柱，期待后续贝斯特落地人形客户。 1、中大力德 目前已对接两家国内人形本体厂家（广东+上海），目前正在按照客户要求打样中，预

【对话产业链大佬】复合集流体设备专家交流精华 👉爱发科进军新能源：爱发科的溅射/蒸镀设备不局限于行业、也不局限于膜的种类，公司2020-2021年将老型号设备放到C验证，取得较大进展，日本总部非常看重复合集流体业务，未来传统FPD事业部可能改成新源事业部。 👉蒸镀设备：（1）价格：报价为15

【民生机械】人形机器人市场消息面汇总+更新 9月20日 ❗事件：伴随工博会调研，中大力得今日涨停，市场有更多的声音加入关注行星方案的替代性 我们的解读： 1）时间线：这个并非新事件，8月份北京机器人大会上，其实国产多家人形的本体就已经公开宣布了用的是行星的方案（代表性的宇树、智元；小米狗用的行

【天风电子潘暕团队】短报文的几点产业链调研更新： 1. 目前搭载的产品有：华为MATE 50、P60、MATE X3、nova 11 Ultra、中兴Axon 50 Ultra 5G手机、 华为手表Ultimate非凡大师、吉利/长城汽车 2. 目前出货量：截至5/31已超千万颗（经济日报）

事件催化不断1.拓普半年报对量产给出积极指引,自24q1起进入量产爬坡阶段,初始订单为每周100台,q3到每周1万台。2.Dojo大模型的进步会带动软件的进步,让机器人的大脑更聪明。3.工信部发布关于组织开展2023年未来产业创新任务揭榜挂帅工作的通知——面向元宇宙、人形机器人、脑机接口、通用人工智

事件催化不断1.拓普半年报对量产给出积极指引,自24q1起进入量产爬坡阶段,初始订单为每周100台,q3到每周1万台。2.Dojo大模型的进步会带动软件的进步,让机器人的大脑更聪明。3.工信部发布关于组织开展2023年未来产业创新任务揭榜挂帅工作的通知——面向元宇宙、人形机器人、脑机接口、通用人工智

【东吴计算机】鲲鹏和昇腾出货量及市占率预测 出货金额。根据调研和梳理 我们预计2023年鲲鹏服务器出货金额200亿元以上，昇腾服务器约100亿元。 我们预计2024年鲲鹏服务器营收60%以上增长，昇腾保持几倍增长。 市占率（2022年口径）。鲲鹏服务器：华鲲振宇21%，同方股份20%，神州数码

 目前华为手机使用海力士存储芯片，但由于近期美国启动对海力士调查，同时也在酝酿新一轮制裁，存储国产替代步伐有望加快。目前，经产业链调研，长存产品已在H有打样，产品性能完全可以满足H需要背靠长江存储，万润科技唯一标的。万润科技实控人是长江产业投资集团，也是长江存储的股东。子公司湖北长江万润半

【长江汽车】赛力斯：问界新M7订单量超预期，重点推荐华为产业链 问界新M7于9月12日正式发布并开启交付，定价25-33万元，订单超预期，无图版城区NCA将迎全国落地。新M7与理想L7对比，在车长、车内有效空间、定价方面都具有较强竞争力。新M7搭载HUAWEI ADS 2.0高阶智能驾驶系统，预计1

【中金科技硬件】手机上游芯片股价上涨点评，关注大客户弹性 我们关注到今日部分手机产业链芯片标的股价表现亮眼。截至当前思特威上涨11%，汇顶上涨10%，聚辰上涨8%。我们认为市场主要关注大客户弹性和公司长期发展空间。近期更新如下： 思特威：在消费电子领域，在未来较长时间拥有稳固生命周期的5000万

简单聊聊几家公司在涨什么逻辑: 指纹识别（汇顶）：困境反转因素主导，指纹识别芯片本身并非增量市场，更大原因还是来自于公司经历了一轮残酷的出清，叠加股价-90%的显著优势（机构基本完全出清，筹码结构占优），在判断破产风险解除之后，部分配置盘开始介入，往后看确实也与华为手机销量挂钩，不过市值天花板问题还

【广发电新】五洲新春：人形零部件主供冉冉升起，Tesla人形量产在即打开估值空间 #多产品送样、主供深度受益于人形机器人产业化浪潮： 轴承方面，公司主要布局机器人轴承中技术壁垒较高的柔性薄壁轴承（价值量为50-60元/个）和RV减速器轴承（价值量为20元/个*4个/台），交叉滚子轴承仍在开发（终端

【天风医药杨松团队】减肥药板块重点推荐：减重明星靶点GLP-1，有望打开多种疾病蓝海市场，建议关注GLP-1药物及产业链系列公司 🌹GLP-1颠覆传统减重疗法，销售额快速放量： 2023年4月医疗保健公司RO和肥胖行动联盟OAC公布的1022名参与者的调查研究表明，68%被调查者听说过至少一种G

作为前物理竞赛选手，也详细阅读了清华大学SSMB论文，我以Q&A的形式聊聊关于SSMB的几个关键问题，全文4000字左右。另外清华课题组还很贴心给了一篇SSMB的中文综述，我直接放到文末了。Q1：SSMB用来作为光刻机的光源到底是不是假的？A1：原理不假，或者说近几年内都没法证伪，已经过试验

【平安医药】再次重申中期策略报告观点，关注创新药领域非肿瘤新赛道，核心聚焦减肥、AD和核医学！ 潜力新赛道1：减肥。2015年全球约19亿成年人超重，肥胖患者约6亿。IQVIA预计全球减肥市场2027年将达到170亿美金（CAGR约37%），实际23H1司美格鲁肽就已达到92亿美金（+88%）。以

机器人展馆调研更新-0919 ——————————— #结论：1）行星减速器已进入客户验证阶段，中大目前和多家下游接洽，行星产业趋势继续加强；2）能做高端滚珠丝杠大概率可做滚柱，期待后续贝斯特落地人形客户。 1、中大力德 目前已对接两家国内人形本体厂家（广东+上海），目前正在按照客户要求打样中，预

【对话产业链大佬】复合集流体设备专家交流精华 👉爱发科进军新能源：爱发科的溅射/蒸镀设备不局限于行业、也不局限于膜的种类，公司2020-2021年将老型号设备放到C验证，取得较大进展，日本总部非常看重复合集流体业务，未来传统FPD事业部可能改成新源事业部。 👉蒸镀设备：（1）价格：报价为15

【民生机械】人形机器人市场消息面汇总+更新 9月20日 ❗事件：伴随工博会调研，中大力得今日涨停，市场有更多的声音加入关注行星方案的替代性 我们的解读： 1）时间线：这个并非新事件，8月份北京机器人大会上，其实国产多家人形的本体就已经公开宣布了用的是行星的方案（代表性的宇树、智元；小米狗用的行

【天风电子潘暕团队】短报文的几点产业链调研更新： 1. 目前搭载的产品有：华为MATE 50、P60、MATE X3、nova 11 Ultra、中兴Axon 50 Ultra 5G手机、 华为手表Ultimate非凡大师、吉利/长城汽车 2. 目前出货量：截至5/31已超千万颗（经济日报）

事件催化不断1.拓普半年报对量产给出积极指引,自24q1起进入量产爬坡阶段,初始订单为每周100台,q3到每周1万台。2.Dojo大模型的进步会带动软件的进步,让机器人的大脑更聪明。3.工信部发布关于组织开展2023年未来产业创新任务揭榜挂帅工作的通知——面向元宇宙、人形机器人、脑机接口、通用人工智

事件催化不断1.拓普半年报对量产给出积极指引,自24q1起进入量产爬坡阶段,初始订单为每周100台,q3到每周1万台。2.Dojo大模型的进步会带动软件的进步,让机器人的大脑更聪明。3.工信部发布关于组织开展2023年未来产业创新任务揭榜挂帅工作的通知——面向元宇宙、人形机器人、脑机接口、通用人工智

【东吴计算机】鲲鹏和昇腾出货量及市占率预测 出货金额。根据调研和梳理 我们预计2023年鲲鹏服务器出货金额200亿元以上，昇腾服务器约100亿元。 我们预计2024年鲲鹏服务器营收60%以上增长，昇腾保持几倍增长。 市占率（2022年口径）。鲲鹏服务器：华鲲振宇21%，同方股份20%，神州数码

 目前华为手机使用海力士存储芯片，但由于近期美国启动对海力士调查，同时也在酝酿新一轮制裁，存储国产替代步伐有望加快。目前，经产业链调研，长存产品已在H有打样，产品性能完全可以满足H需要背靠长江存储，万润科技唯一标的。万润科技实控人是长江产业投资集团，也是长江存储的股东。子公司湖北长江万润半

【长江汽车】赛力斯：问界新M7订单量超预期，重点推荐华为产业链 问界新M7于9月12日正式发布并开启交付，定价25-33万元，订单超预期，无图版城区NCA将迎全国落地。新M7与理想L7对比，在车长、车内有效空间、定价方面都具有较强竞争力。新M7搭载HUAWEI ADS 2.0高阶智能驾驶系统，预计1

【中金科技硬件】手机上游芯片股价上涨点评，关注大客户弹性 我们关注到今日部分手机产业链芯片标的股价表现亮眼。截至当前思特威上涨11%，汇顶上涨10%，聚辰上涨8%。我们认为市场主要关注大客户弹性和公司长期发展空间。近期更新如下： 思特威：在消费电子领域，在未来较长时间拥有稳固生命周期的5000万

简单聊聊几家公司在涨什么逻辑: 指纹识别（汇顶）：困境反转因素主导，指纹识别芯片本身并非增量市场，更大原因还是来自于公司经历了一轮残酷的出清，叠加股价-90%的显著优势（机构基本完全出清，筹码结构占优），在判断破产风险解除之后，部分配置盘开始介入，往后看确实也与华为手机销量挂钩，不过市值天花板问题还

【广发电新】五洲新春：人形零部件主供冉冉升起，Tesla人形量产在即打开估值空间 #多产品送样、主供深度受益于人形机器人产业化浪潮： 轴承方面，公司主要布局机器人轴承中技术壁垒较高的柔性薄壁轴承（价值量为50-60元/个）和RV减速器轴承（价值量为20元/个*4个/台），交叉滚子轴承仍在开发（终端

【天风医药杨松团队】减肥药板块重点推荐：减重明星靶点GLP-1，有望打开多种疾病蓝海市场，建议关注GLP-1药物及产业链系列公司 🌹GLP-1颠覆传统减重疗法，销售额快速放量： 2023年4月医疗保健公司RO和肥胖行动联盟OAC公布的1022名参与者的调查研究表明，68%被调查者听说过至少一种G

作为前物理竞赛选手，也详细阅读了清华大学SSMB论文，我以Q&A的形式聊聊关于SSMB的几个关键问题，全文4000字左右。另外清华课题组还很贴心给了一篇SSMB的中文综述，我直接放到文末了。Q1：SSMB用来作为光刻机的光源到底是不是假的？A1：原理不假，或者说近几年内都没法证伪，已经过试验