AI预训练大模型对算力的需求将推动先进封装技术与数据中心建设的进一步发展。据台湾电子时报报道，英伟达后续针对ChatGPT及相关应用的AI顶级规格芯片需求明显看增，但因需要一条龙的先进封装产能，公司近期紧急向台积电追加预订CoWoS先进封装产能，全年约比原本预估量再多出1万片水准，追单已获得台积电允

事项5月31日，新乳业2023年投资者大会暨创新大会召开，公司对日前发布的《2023-2027年战略规划》的目标及路径进行了全面深刻阐述，核心反馈如下：评论以低温品类、D2C渠道为抓手，公司目标未来五年收入复合双位数增长、净利率翻倍。公司23-27年目标收入CAGR达双位数、净利率翻番，若以营收10

核心观点：1、半导体后面会慢慢演变成“芯片荒”，中国，乃至全球的芯片价格，特别是车用芯片的价格涨幅会非常惊人。         2、本轮半导体会是一个长周期的投资故事，2019年到2021年实现从0到1的跨越，1到n的时间可能会拉得非常长，现在还处在

2023年5月，在ITF World 2023半导体大会上，英伟达创始人兼CEO黄仁勋介绍了英伟达的多模态具身智能系统NvidiaVIMA，能在视觉文本提示的指导下，执行复杂任务、获取概念、理解边界、甚至模拟物理学，标志着AI能力的显著进步。黄仁勋表示芯片制造是 Nvidia 加速和 AI 计算的“

配置表现：上期（5月1日~5月31日），我们建议超配的行业等权指数下跌6.7%，跑输基准（沪深300指数）1.9ppt，低配行业等权指数下跌3.7%，跑赢基准1.3ppt。截至5月31日，我们超配的行业等权指数距离2013年框架建立以来上涨137.9%，低配行业等权指数下跌16.7%，同期沪深300

截至周五，股债收益差又回到了接近-2X标准差的位置，假设利率不变的情况下，万得300非金融指数股债收益差触及-2X标准差的跌幅在2%左右。可以说已经反映了较为悲观的经济和基本面预期。股债收益差每次逼近-2X标准差，较为悲观的情绪和氛围都会让大家都担心市场大幅跌破-2X标准差。短期维度看，前期TMT拥

核心观点：         1、从去年11月份到现在，以至于未来两三年的时间，市场整体是一个比较显著的、反转式的变化。         2、大众消费品，包括可选消费品的稳定性会比工业品、制造业强很多。

引言：饼店的“调味品”，奶油掘金当时。伴随立高食品上市，市场多聚焦于冷冻烘焙业务，但对奶油长期缺乏系统性研究，或对板块生意属性存在误解，因此华创食饮团队基于资料整理及实地调研，深入剖析生意本质，系统理清奶油分类、空间、格局等等核心要点，进而对国产企业发展进行前瞻性演绎。奶油行业：稳定成长的高盈利烘焙

①上海：支持民营企业广泛参与数据、算力等人工智能基础设施建设； ②北京：要推动国产人工智能芯片实现突破； ③深圳：推进“千行百业＋AI”，孵化高度智能化的生产机器人。短短24小时内，北上深三地接连发布关于支持人工智能产业政策文件。继昨日上海和北京发布相关政策文件后，今日午间，深圳市发布《深圳市加快推

存储的寒气从去年吹到现在，虽然今年开年以来不时听到触底反弹的声音，但市场仍未见明显解冻现象。TrendForce数据显示，本季度，占据存储市场一半以上的DRAM，已经连续三个季度下跌。DRAM三巨头三星、SK海力士和美光在出货量方面仅美光有上升，其余均衰退；平均销售单价三者均下跌，并且预计三巨头在Q

事项东鹏饮料发布股东及董监高减持计划公告。公司近日公告鲲鹏投资等4个员工持股平台，及蔡运生、李达文等9位董监高拟减持因自身资金需求，计划以大宗交易和集中竞价方式减持合计不超过3574.15万股股份，占总股本的8.9352%。评论本次减持计划为例行披露，预计对交易冲击较小。本次减持计划是解禁后的例行披

5月29日在韶关举行的“算联全球·数创未来”第二届粤港澳大湾区（广东）算力产业大会暨首届中国算力网大会上，由国内多地市联合发起的算力城市联盟正式成立，广东、贵州、四川等全国各地算力正式接入中国算力网，算力互联互通迎来新突破。“我们还将在韶关建设中国第一个算力调度中心。”中国算力网由鹏城实验室牵头研究

人工智能正在引爆新一轮科技革命热潮，随着Chatgpt-3&4、“文心一言”、“盘古大模型”等国内外语言类大模型陆续发布及开放测试，都进一步推升了对算力狂热的需求。AI芯片是AI算力的核心组成，随着AI算力规模的快速增长将催生更大的AI芯片需求。今年3月以来全球AI芯片巨头英伟达开始明显加单

国际最权威的存储性能排行榜——IO500最新榜单近日正式公布，华为OceanStor Pacific分布式存储为核心底座的Cheeloo-1系统，以超越了历史最佳纪录15倍的绝对优势，得分位列10节点榜单榜首，问鼎全球。分布式存储最早由谷歌提出，其目的是通过廉价的服务器来提供使用与大规模，高并发场景

美股半导体，已经进入牛市前3年,盯住特斯拉炒新能源现在，盯住英伟达猛炒算力那算力是什么？算力 = GPU + 光模块+存储算力，归根到底就是半导体存储：美光、西部数据新高GPU：英伟达、AMD  新高设备：ASML应用材料新高   下附英伟达Q&A：Q

AI预训练大模型对算力的需求将推动先进封装技术与数据中心建设的进一步发展。据台湾电子时报报道，英伟达后续针对ChatGPT及相关应用的AI顶级规格芯片需求明显看增，但因需要一条龙的先进封装产能，公司近期紧急向台积电追加预订CoWoS先进封装产能，全年约比原本预估量再多出1万片水准，追单已获得台积电允

事项5月31日，新乳业2023年投资者大会暨创新大会召开，公司对日前发布的《2023-2027年战略规划》的目标及路径进行了全面深刻阐述，核心反馈如下：评论以低温品类、D2C渠道为抓手，公司目标未来五年收入复合双位数增长、净利率翻倍。公司23-27年目标收入CAGR达双位数、净利率翻番，若以营收10

核心观点：1、半导体后面会慢慢演变成“芯片荒”，中国，乃至全球的芯片价格，特别是车用芯片的价格涨幅会非常惊人。         2、本轮半导体会是一个长周期的投资故事，2019年到2021年实现从0到1的跨越，1到n的时间可能会拉得非常长，现在还处在

2023年5月，在ITF World 2023半导体大会上，英伟达创始人兼CEO黄仁勋介绍了英伟达的多模态具身智能系统NvidiaVIMA，能在视觉文本提示的指导下，执行复杂任务、获取概念、理解边界、甚至模拟物理学，标志着AI能力的显著进步。黄仁勋表示芯片制造是 Nvidia 加速和 AI 计算的“

配置表现：上期（5月1日~5月31日），我们建议超配的行业等权指数下跌6.7%，跑输基准（沪深300指数）1.9ppt，低配行业等权指数下跌3.7%，跑赢基准1.3ppt。截至5月31日，我们超配的行业等权指数距离2013年框架建立以来上涨137.9%，低配行业等权指数下跌16.7%，同期沪深300

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核心观点：         1、从去年11月份到现在，以至于未来两三年的时间，市场整体是一个比较显著的、反转式的变化。         2、大众消费品，包括可选消费品的稳定性会比工业品、制造业强很多。

引言：饼店的“调味品”，奶油掘金当时。伴随立高食品上市，市场多聚焦于冷冻烘焙业务，但对奶油长期缺乏系统性研究，或对板块生意属性存在误解，因此华创食饮团队基于资料整理及实地调研，深入剖析生意本质，系统理清奶油分类、空间、格局等等核心要点，进而对国产企业发展进行前瞻性演绎。奶油行业：稳定成长的高盈利烘焙

①上海：支持民营企业广泛参与数据、算力等人工智能基础设施建设； ②北京：要推动国产人工智能芯片实现突破； ③深圳：推进“千行百业＋AI”，孵化高度智能化的生产机器人。短短24小时内，北上深三地接连发布关于支持人工智能产业政策文件。继昨日上海和北京发布相关政策文件后，今日午间，深圳市发布《深圳市加快推

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5月29日在韶关举行的“算联全球·数创未来”第二届粤港澳大湾区（广东）算力产业大会暨首届中国算力网大会上，由国内多地市联合发起的算力城市联盟正式成立，广东、贵州、四川等全国各地算力正式接入中国算力网，算力互联互通迎来新突破。“我们还将在韶关建设中国第一个算力调度中心。”中国算力网由鹏城实验室牵头研究

人工智能正在引爆新一轮科技革命热潮，随着Chatgpt-3&4、“文心一言”、“盘古大模型”等国内外语言类大模型陆续发布及开放测试，都进一步推升了对算力狂热的需求。AI芯片是AI算力的核心组成，随着AI算力规模的快速增长将催生更大的AI芯片需求。今年3月以来全球AI芯片巨头英伟达开始明显加单

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事项5月31日，新乳业2023年投资者大会暨创新大会召开，公司对日前发布的《2023-2027年战略规划》的目标及路径进行了全面深刻阐述，核心反馈如下：评论以低温品类、D2C渠道为抓手，公司目标未来五年收入复合双位数增长、净利率翻倍。公司23-27年目标收入CAGR达双位数、净利率翻番，若以营收10

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2023年5月，在ITF World 2023半导体大会上，英伟达创始人兼CEO黄仁勋介绍了英伟达的多模态具身智能系统NvidiaVIMA，能在视觉文本提示的指导下，执行复杂任务、获取概念、理解边界、甚至模拟物理学，标志着AI能力的显著进步。黄仁勋表示芯片制造是 Nvidia 加速和 AI 计算的“

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截至周五，股债收益差又回到了接近-2X标准差的位置，假设利率不变的情况下，万得300非金融指数股债收益差触及-2X标准差的跌幅在2%左右。可以说已经反映了较为悲观的经济和基本面预期。股债收益差每次逼近-2X标准差，较为悲观的情绪和氛围都会让大家都担心市场大幅跌破-2X标准差。短期维度看，前期TMT拥

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引言：饼店的“调味品”，奶油掘金当时。伴随立高食品上市，市场多聚焦于冷冻烘焙业务，但对奶油长期缺乏系统性研究，或对板块生意属性存在误解，因此华创食饮团队基于资料整理及实地调研，深入剖析生意本质，系统理清奶油分类、空间、格局等等核心要点，进而对国产企业发展进行前瞻性演绎。奶油行业：稳定成长的高盈利烘焙

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事项5月31日，新乳业2023年投资者大会暨创新大会召开，公司对日前发布的《2023-2027年战略规划》的目标及路径进行了全面深刻阐述，核心反馈如下：评论以低温品类、D2C渠道为抓手，公司目标未来五年收入复合双位数增长、净利率翻倍。公司23-27年目标收入CAGR达双位数、净利率翻番，若以营收10

核心观点：1、半导体后面会慢慢演变成“芯片荒”，中国，乃至全球的芯片价格，特别是车用芯片的价格涨幅会非常惊人。         2、本轮半导体会是一个长周期的投资故事，2019年到2021年实现从0到1的跨越，1到n的时间可能会拉得非常长，现在还处在

2023年5月，在ITF World 2023半导体大会上，英伟达创始人兼CEO黄仁勋介绍了英伟达的多模态具身智能系统NvidiaVIMA，能在视觉文本提示的指导下，执行复杂任务、获取概念、理解边界、甚至模拟物理学，标志着AI能力的显著进步。黄仁勋表示芯片制造是 Nvidia 加速和 AI 计算的“

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截至周五，股债收益差又回到了接近-2X标准差的位置，假设利率不变的情况下，万得300非金融指数股债收益差触及-2X标准差的跌幅在2%左右。可以说已经反映了较为悲观的经济和基本面预期。股债收益差每次逼近-2X标准差，较为悲观的情绪和氛围都会让大家都担心市场大幅跌破-2X标准差。短期维度看，前期TMT拥

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引言：饼店的“调味品”，奶油掘金当时。伴随立高食品上市，市场多聚焦于冷冻烘焙业务，但对奶油长期缺乏系统性研究，或对板块生意属性存在误解，因此华创食饮团队基于资料整理及实地调研，深入剖析生意本质，系统理清奶油分类、空间、格局等等核心要点，进而对国产企业发展进行前瞻性演绎。奶油行业：稳定成长的高盈利烘焙

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存储的寒气从去年吹到现在，虽然今年开年以来不时听到触底反弹的声音，但市场仍未见明显解冻现象。TrendForce数据显示，本季度，占据存储市场一半以上的DRAM，已经连续三个季度下跌。DRAM三巨头三星、SK海力士和美光在出货量方面仅美光有上升，其余均衰退；平均销售单价三者均下跌，并且预计三巨头在Q

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5月29日在韶关举行的“算联全球·数创未来”第二届粤港澳大湾区（广东）算力产业大会暨首届中国算力网大会上，由国内多地市联合发起的算力城市联盟正式成立，广东、贵州、四川等全国各地算力正式接入中国算力网，算力互联互通迎来新突破。“我们还将在韶关建设中国第一个算力调度中心。”中国算力网由鹏城实验室牵头研究

人工智能正在引爆新一轮科技革命热潮，随着Chatgpt-3&4、“文心一言”、“盘古大模型”等国内外语言类大模型陆续发布及开放测试，都进一步推升了对算力狂热的需求。AI芯片是AI算力的核心组成，随着AI算力规模的快速增长将催生更大的AI芯片需求。今年3月以来全球AI芯片巨头英伟达开始明显加单

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