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新帖播报

夜长梦山

2025-05-11 18:34:23

低空经济本周政策与事件梳理（5.5-5.11）——【国联民生低空团队】

中央层面：国务院新闻办公室举行新闻发布会介绍“一揽子金融政策支持稳市场稳预期”有关情况并答记者问地方层面：山东省工信厅、省交通厅发布了山东省低空领域重点产品和典型应用场景公示；巴中低空经济产业发展有限公司注册成立事件：沃飞长空与建设银行四川省分行、建信金租签约，共促行业发展；全球首款浮筒式双座水上电动飞机——RX1E-S水上电动飞机完成北京地区首飞；小鹏汇天飞行汽车“陆地航母”的飞行体（代号：X3-F）生产许可证（PC）申请正式获得民航中南地区管理局受理 ☎ 底稿和详情欢迎联系【国联民生低

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中信证券

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夜长梦山

2025-05-11 18:42:25

户储5月更新：需求渐入佳境，正是布局窗口

1️⃣ 根据最近跟踪情况，户储需求5月延续环比增长态势固德威已上调5月户储排产至1.8万台，环比增长80%，且为2023年下半年以来新高。欧洲、澳洲、拉美市场均有增长表现。预计德业股份和锦浪科技5月户储排产亦有10%-20%的环比增幅。第二季度，德业股份户储业务有望率先实现50%以上的环比增长，工商储业务更有望翻倍增长。艾罗能源亦保持增长趋势，特别是工商储发货增速更高。派能科技Q1出货0.4GWh，5月单月排产0.5GWh，稼动率提升，经营杠杆弹性极大，盈利预计将快速修复。微逆企业如禾迈

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禾迈股份

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夜长梦山

2025-05-11 18:44:23

固态电池板块观点

国轩、贝特瑞即将发布固态电池新品，下周密集催化将至【中信建投电新·锂电】 # 资金面：估值回归历史低位当前万得固态电池指数（8841671.WI）距离上一轮高点回调12%，估值水平处于历史46%分位（接近上一轮上涨起点） # 催化剂：下周有望迎来材料端+电池端新品发布催化共振 1、贝特瑞5.13举行新品发布会，有望发布固态电池负极/电解质新品； 2、国轩高科5.16-5.17发布全新高安全固态电池新品，预计能量密度300Wh/kg # 基本面：海外固态电池量产节点符合预期、国内材料企业签约/开

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三祥新材

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夜长梦山

2025-05-11 18:36:45

印巴冲突的结束是中国军工崛起的开始——继续强CALL【华福军工】

[Rose]在【145任务托底】+【155任务加持】+【2027战储拔高】三重作用力之下，军工行情不会因印巴停战而戛然而止！在【主题先行】与【业绩跟随】戴维斯双击之下，重点关注【内贸】➕【外贸】➕【自主可控】三大主线价值重估，中国军工崛起时代已到！ #内贸：国家级必选消费陆装：年报/一季报【几倍提升】的前瞻指引，2027战储最核心方向，关注：【天秦装备】、【高德红外】、【理工导航】、【光电股份】、【中兵红箭】；信息化：体系化作战核心支撑，关注【新劲刚】、【邦彦技术】、【兴图兴科】、【七一二】

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航宇科技

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夜长梦山

2025-05-11 18:38:34

[太阳] 【国金具身智能】0510每日速报

（1）5月8日，立讯机器人总部基地项目正式签约落户江苏省苏州市常熟经开区。该项目占地面积66亩，总投资50亿元，将打造集研发设计、装备集采、系统集成、销售维护于一体的全产业链总部基地。项目计划于6月底开工建设，达产后预计实现年产值100亿元，引进高端研发与智能制造人才3000余人； ‘’ （2）5月9日，立中集团在业绩说明会上透露，公司正基于铝合金新材料技术积累，积极推进人形机器人材料产品的研发及客户验证工作。此举旨在拓展公司在高端制造领域的应用前景；（3）5月9日，2025中国（郑州）机器人

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中信证券

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夜长梦山

2025-05-11 18:24:12

[闪电] [玫瑰] 【申万宏源军工团队2025年第20周观点】

军工外贸开启新周期，多逻辑推动行业上行 1、中国军贸将长期受益于地缘政治冲突。印巴爆发激烈冲突，过程中中国军工外贸产品引发高度关注，其成熟性将会获得国际高度认可，从而不断促进中国军贸产品打开国际市场，中国军贸开启新周期，从而提升整个行业市场空间和估值。 2，关税冲突将持续凸显军工“行业比较优势”。中美经贸高层会谈在瑞士日内瓦举行，关税冲突进入新的不确定阶段，但中国军工完全自主可控的特点将持续凸显“行业比较优势”，同时随着关税对抗加剧，地缘政治影响变大，中国将更加重视自身综合实力提升，加大军工行业

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海格通信

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夜长梦山

2025-05-11 18:31:14

俄乌停战迎来新催化，重点推荐【北方国际】

国际工程龙头，俄乌重建期权弹性大，一带一路建设排头兵 1、俄乌停战渐行渐近，乌克兰重建迎重大机遇。5月10日，乌克兰总统在会见德、法、波总统后，表示#乌克兰准备于5/12日开始无条件停战30天。 #同日普京提议5/15在伊斯坦布尔重启俄乌直接谈判，叠加美乌矿产协议正式签署，俄乌停战迎来新催化。专家预计俄乌停战，#乌克兰将要求“第三方大国”派驻维和部队。乌克兰重建预计蕴含超万亿美金市场，国际工程龙头有望充分受益！ 2、公司主业国际工程，是一带一路建设核心企业。中美关税摩擦加剧，一带一路经济战略地

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北方国际

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夜长梦山

2025-05-11 18:28:00

机器人点评

Optimus Gen3腕关节或增加万向节，机器人灵活性再度提升【财通机械佘炜超团队】事件：据传，特斯拉新一代机器人Gen3或在腕关节增添万向节，用来增加运动灵活度。 #万向节兼顾动力传递与适应转向、在汽车端应用广泛。万向节也称万向接头(Universal Joint)，用于需要改变传动轴线方向的位置，是汽车驱动系统的万向传动装置的 “关节”部件。① 汽车前驱动：每半轴用2个等速万向节，靠近变速驱动桥的万向节是半轴内侧万向节，靠近车轴的是半轴外侧万向节； ② 汽车后驱动：驱动桥通过弹性悬挂与车

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万向钱潮

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夜长梦山

2025-05-11 18:37:32

【国盛军工＆计算机】

AI+卫星，全球首个太空计算星座迎来里程碑事件 ———————————— 国内AI卫星或迎来里程碑事件。逻辑依次展开： 1、为何要重视AI+卫星方向？美国：实时地理空间情报提供商BlackSky近期宣布其AI卫星使得情报决策进入“分钟级”时代，效率提高8倍。这将颠覆传统高成本侦察卫星模式，重新定义太空侦察。中国：“三体计算星座”启动，即将首次发星，打造千星规模天基智能计算中心，建立全球首个太空计算系统。 2、为何要发展AI+卫星，把算力送上天？ 1）在轨卫星数据量巨大，传统“天数地算”受到

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普天科技

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夜长梦山

2025-05-11 18:40:06

【国盛军工】军工总体观点更新

一、印巴冲突的思考不仅仅是重塑全球军贸市场格局，或许是中国参与全球格局重塑的象征性事件。过去5-10年，全球主要国家也仅剩中、美拥有投入巨额军费、全套装备科研/制造体系的实力，此次印巴空战中国军力得到实战验证，军企将迎重估。国运不是祈求得来的，得靠真真切切的实力、战力。对军工企业的意义：成长天花板突破了，不再是一个备战的短期逻辑，军贸打开长期成长空间、持续发展新质战斗力以参与全球格局重塑。百年未有之大变局背景下，展望2025年需求确定性向上，同比有增长，尤其是俄乌、中东、印巴等全球冲突

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中信证券

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夜长梦山

2025-05-11 18:38:04

【国盛军工】军工细分方向，卫星互联网领域投资机会

事件1：印度向SpaceX颁发意向书，允许其在印度提供星链卫星通信服务。事件2：巴西总统卢拉将于5月10日至14日对中国进行国事访问，希望在航空航天领域尤其卫星领域加大合作。 1、卫星出海与军贸逻辑相似，打开成长空间：巴西总统访华前表示目前巴西与中国已有卫星协议，希望进一步完善卫星领域合作。 2、国内卫星今年加速放量：G60星座已累计发射5批共90颗组网星，GW累计发射3批组网星，今年卫星放量/高密度发射将持续推进。 3、卫星支撑作战：近期印度向SpaceX颁发意向书，允许其在印度提供星链卫星

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中国卫通

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夜长梦山

2025-05-11 18:33:12

美股Tempus AI FY25Q1 超预期！

【申万计算机周报】鸿蒙电脑5月19日正式问世！# 鸿蒙电脑5月19日正式发布，鸿蒙生态拼图完整！ 5月8日，首款鸿蒙电脑Matebook Pro 面世，5.19日14：30将正式发布Matebook Pro。首款纯国产PC，使用了国产芯片+鸿蒙OS，核心亮点是AI、互联和安全目前预装 WPS、飞书、钉钉、抖音、B站、知乎、万兴喵影等，融合生态应用已适配300+，专属电脑生态应用适配TOP150+。 # 华为及合作伙伴开发的基于开源鸿蒙的产品将开始渗透建议关注【软通动力】、【中国软件国际】、

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嘉和美康

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夜长梦山

2025-05-11 18:35:26

【国金医药·行业周报】创新药关注ASCO会议

同时左侧板块逐步改善（联系人：袁维）医药政策端、基本面、和市场面的压制因素已经基本出清，同时2024年医药业绩基数前高后低，基数压力逐季度下降，看好下半年医药板块成功实现景气度反转，业绩端增速止跌回升，回到增长趋势。重点看好确定性强的创新药出海和仿创结合品种，同时积极关注ASCO会议数据发布和海外BD商务合作进程。一季度部分左侧板块已经开始景气度改善，同时其他左侧赛道利空也已经充分出尽，预计2025Q1已经是低点，下半年板块增速将迎来反转和改善。建议自下而上开始寻找投资机会，特别是精麻药物、连

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人福医药

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夜长梦山

2025-05-11 18:39:24

汇报2【天风电新】中熔电气更新

利润率逐季度回升，激励熔断器加速渗透-0511 ——————————— #激励熔断器上量，利润率逐季度提升宁德发布超充电池新品，比亚迪也推出超级e平台，高压快充趋势持续加码，利好激励熔断器渗透率提升。 24H2激励熔断器销量是超预期的（24H1 4700W，预估全年1.2亿），达到1.37亿元，YOY+213%。随着定点车型逐步量产，今年公司激励熔断器有望达到2.5e收入，提升整车产品利润率水平。降价方面，今年正常年降，一季度38%点多毛利率，有春节费用、降价时间点影响。预计今年毛利率整体节

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中信证券

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夜长梦山

2025-05-11 18:40:39

VMware强推订阅再加速，利好我服！

重申高报表质量下，AI+云业务启动新一轮成长【天风计算机缪欣君团队】博通强推订阅和东芝去VMware链接可私信~ 1.博通强推VMware订阅、部分用户出走博通日前向VMware用户发送勒令停止通知函， #核心要求永久许可证的VMware客户签订基于订阅模式的新合同。其后，日本东芝（VM 16年老用户）宣布，正在将2200台虚拟机从VMware-Broadcom平台迁移至 Nutanix，预计迁移工作将在一至两年内完成。 2.#去VMware+信创驱动超融合加速截至2024年末，深

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中信证券

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夜长梦山

2025-05-11 18:41:08

【华安电新】华为被欧洲光伏协会SPE除名，国产上市公司份额或提升

➡事件：华为被欧洲光伏协会取消会员资格 ◆4月28日，华为被欧洲光伏协会取消会员资格，主要系欧盟委员会对华为欧洲（全业务）进行腐败调查。来自欧盟委员会的压力，导致SPE等行业协会与华为做出分割，主要系【行业协会需与政府端进行政策游说，欧盟委员会不愿与有华为成员的协会对话，与华为的联系或将导致行业协会本身能力受到影响。】 ◆4月29日，SPE发布《欧洲光伏电网安全风险解决方案》，呼吁仿造5G网络安全工具箱，建立欧洲的“逆变器安全工具箱”，应对中国逆变器制造商带来的电网安全风险。 ➡事件点评：对华为

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中信证券

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夜长梦山

2025-05-11 18:43:16

【西部建筑建材】水泥行业周度数据跟踪（2025/5/9）

⚫水泥价格：本周全国水泥市场价格环比回落1.2%，年同比+7.6%。价格下调区域主要是华东和华中地区，幅度10-30元/吨；价格推涨区域主要是东三省和河北地区，幅度20-50元/吨。4月份华东、华中地区企业错峰生产执行情况欠佳，近期库存普遍升至70%或以上高位水平，市场供大于求，致使水泥价格延续回落走势。 ⚫熟料价格：本周全国熟料价格环比回落4.3%，同比+8.7%，主要因华东、西南地区价格分别环比下降7.9%、6.5%。 ⚫水泥-煤炭价差：本周全国水泥煤炭价差环比回落0.87%，同比+17.3

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中信证券

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夜长梦山

2025-05-11 18:43:55

<天风食饮|张潇倩>百龙创园再创新高&持续推荐

前期压制因素消除，业绩超预期带来强势上涨（20250509） #近一月上涨54%📈📈前期多次提示机会、底部发布深度报告！近期上涨原因： ①#节前明确阿洛酮糖和抗性糊精出口已获得关税豁免，目前关税由下游客户承担，公司正常发货。 ②#Q1利润超预期，业绩预告发布时关税影响对股价形成压制，近期强势反弹。长期看好原因： ①竞争格局良性稳定。目前仍为供给端主导的产业格局，下游需求充分承接产能释放，中短期无价格战&产能过剩问题扰动。 ②技术壁垒坚固。拥有多项产品专利，国内首家实现阿洛酮糖商业化生产的

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百龙创园

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夜长梦山

2025-05-11 18:44:52

【国金地产】重点城市房地产销售

假期影响下新房与二手房成交环比回落，同比保持正增新房：本周（5.3-5.9）47城销售263万方，环比-19.6%，同比+9.3%。5月初至今累计同比+9.4%，年初至今累计同比+3.1%。5月初受假期影响，整体新房成交数据有所回落，一线城市同比表现相对强势，重点城市中广州、苏州、东莞环比实现正增长。二手房：本周（5.3-5.9）22城成交190方，环比-13.8%，同比+14.9%。5月初至今累计同比+19.0%，年初至今累计同比+29.8%。5月整体交易量受假期影响快速回落，但仍处于季节

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中信证券

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夜长梦山

2025-05-11 18:23:32

【每月一更系列】医疗设备4月招投标更新

4月中标金额同比增近84%，高增持续， #当前建议重点关注二季度装机提速的公司（联影医疗、山外山）、无库存压制，报表端该有积极反应了 4月招投标金额：同比增＃84%，MR、CT、PET/CT、MR、CT、DSA同比均翻倍以上；内窥镜、超声、监护设备、DR、乳腺机均实现50%以上高增。代表公司：联影医疗＋207% ，迈瑞医疗+51% ，开立医疗+200%，澳华内镜+145%。点评：25年4月持续验证需求持续加速释放，行业及个股连续5个月订单向上，后续季度预计延续趋势向上，＃目前建议重视装机端

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中信证券

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夜长梦山

2025-05-11 18:22:46

【祥鑫科技】调研情况更新

主业：Q2经营情况预计环比增长20%。2025年墨西哥预计收入1.5亿，盈利能力有望超过国内水平。泰国工厂预计有产出，欧洲后续也将布局。机器人产品：1）灵巧手（丝杠方案）：硬件已制好，软件正在调试中，月底有望发布，后续还会拓展至模拟焊接场景；2）结构件（铝件为主）：已经开始供应银河通用和优必选； 3）关节：近期预计有进展；4）编码器：计划布局，可能成立合资公司客户：银河通用、优必选、华为、小米等收入：2025年结构件开始贡献收入

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祥鑫科技

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不见利就追

公社达人

2025-05-10 17:48:09

【方正新兴产业】24&25Q1新兴产业板块盈利能力提升，有望于“十五五”迎来发展高峰

文中新兴产业板块由低空经济、商业航天、核聚变、量子信息技术及脑机接口组成。核聚变：经营情况明显向好，政策+技术突破双加持推进行业产业化发展。2024全年/2025Q1，核聚变板块实现营收628.92/147.65亿元(+9.25%/+13.54%)；归母净利润36.5/12.37亿元(-8.06%/+53.94%)，25Q1板块业绩明显改善。盈利水平方面，板块整体毛利率为16.89%/16.92%(-0.79pct/-0.33pct)；净利率为7.99%/8.38%(+0.83pct/+2.2

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中国卫星
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岩山科技
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国盾量子
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合锻智能

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夜长梦山

2025-04-08 08:16:35

【华西军工】重视自主可控的“军工新机遇”

1、民用飞机和发动机领域的国产替代空间较大。我们认为，军工是完全自主可控的领域，不受关税影响，而且将倒逼加快国产商用大飞机、发动机的替代进程。 2、导弹产业链景气度最高。军工订单开始“补作业”，弹药产业链和成飞产业链较为明显。军工上游电子元器件是导弹产业链恢复的主要受益者。洪都等导弹总体企业也较为受益。我们认为，从一季度开始，基本面显著改善的公司有望持续全年高景气。 3、高度重视军贸。2025年地缘冲突或将继续。近年来俄罗斯武器出口量明显减少，国际军贸供给端出现缺口。我国武器装备性价比极高，军贸

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洪都航空

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研报简读

2025-04-28 22:25:15

20250428研报简读

标题: 商贸零售行业点评：润本股份：业绩增长亮眼，产品矩阵持续完善地址: https://data.eastmoney.com/report/zw_industry.jshtml?infocode=AP202504281664007813 机构: 天风证券发布时间: 2025-04-28 作者: 何富丽,耿荣晨简要: 该报告对润本股份2024年及2025年一季度业绩进行了分析，指出公司业绩增长亮眼，产品矩阵持续完善，毛利率稳中有升，线上渠道表现亮眼。报告认为公司加大研发投入，丰富产品矩阵，

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中国银行

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夜长梦山

2025-05-11 18:25:24

[礼物] 【天风建筑鲍荣富】建筑周观点0511

关注纤维素的国产替代逻辑演绎，重点推荐三维化学和四川路桥核心观点：本周CS建筑上涨2.23%，沪深300上涨2.09%，建筑跑赢大盘0.14%。中小市值转型标的涨幅居前，建筑央国企中，四川路桥、中国核建取得较好收益，其中险资出现在四川路桥十大股东，我们年初即提出，应关注在需求和现金流预期改善下，市场对川桥要求股息回报率降低带来的股价上涨机会，当前中西部需求预期好转，公司现金流亦建立了改善基础，险资进入公司十大股东，价值发现的逻辑正持续演绎，继续看好后续机会。近期纤维素相关产品价格显著拉涨，关注

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中国化学

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夜长梦山

2025-05-08 12:18:26

【华创机械】凯格精机

全球锡膏印刷设备龙头，受益AI业绩高增 #业绩高增：25Q1收入1.97亿元，同比+27%，归母利润0.33亿元，同比+208%；预计25年5月出货创历史新高（订单产能已满），其中AI等相关高端印刷设备占比60%以上。 #行业：预计AI相关印刷设备规模暴增，凯格精机全球市场份额30%（国内市场份额60%），未来高端市占率有望大幅提升。 #AI驱动&量价齐升： AI服务器/手机/PC等电子元器件向小型化、复杂化发展、数量翻倍式增长、印刷设备更新及升级需求急增、新高端印刷机价值量翻倍。 #客户：英伟

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凯格精机

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夜长梦山

2025-05-08 20:39:09

【斯菱股份】大涨🔥

# 积极拓展下游机器人客户： 1）谐波减速器首批产品已于24年11月下线，目前进入小批量生产阶段（产能10万/年），年内产能持续爬坡，预计年底达30万台/年； 2）生产设备完善（含检测设备），且均为进口设备，谐波各项参数指标（精度、寿命、传动效率等）良好； 3）下游客户拓展方面，已与某tier1及国内若干家机器人主机厂对接，正常推进中； # 看好公司谐波减速器突破大客户的潜力，一旦突破，理论上将向下兼容各类应用场景，#有望打破现有谐波格局。谐波减速器优质标的，已送样某tier1，强烈建议关注❗

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斯菱股份

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