韭研公社-研究优选-最新发布

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新帖播报

只有云

2026-06-24 16:15:08

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A股AI ASIC赛道（2026.6完整版）

ASIC 赛道核心定义与产业大逻辑 ASIC 即专用集成电路，硬件架构针对单一场景固化优化，相比通用 GPU 具备低功耗、低成本、高推理能效三大核心优势。当前行业核心拐点明确：AI 算力需求重心由高成本训练 GPU 转向规模化推理 ASIC，2026 年全球推理算力负载占比超 67%，谷歌 TPU、亚马逊 Inferentia、国内阿里 / 字节 / 腾讯全部采用 ASIC 降本路线，叠加自主可控政策驱动，国产 ASIC 进入 0→1 规模化替代周期。赛道严格区分边界：海光 DCU、沐曦股份、

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澜起科技
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芯原股份
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灿芯股份

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海问香

2026-06-24 13:28:26

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受限

半导体材料与设备：三重共振开启万亿时代，六大方向精选标的

一、大势研判：行业进入史诗级景气周期当前半导体材料与设备赛道的行情，绝非简单的板块轮动。本轮行情的核心驱动来自硅片涨价 + 国产替代 + 扩产共振三重逻辑：全球晶圆厂产能利用率持续攀升，硅片供需格局趋紧，头部厂商已启动涨价，价格传导从晶圆厂向上游材料端延伸，直接抬升材料环节盈利预期。从全球市场规模看，WSTS上调对于半导体市场规模的预测，预计2026年全球增长90%，或有望进入万亿美元时代。先进制程、成熟制程扩产与存储扩产共振，设备订单增速有望保持不错态势。从A股基本面看，今年一季度，半导

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中微公司
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芯源微
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长川科技

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积小胜V大胜

2026-06-24 06:48:03

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#液冷：订单业绩照进现实；板块有望开启主升浪

#液冷：订单业绩照进现实；板块有望开启主升浪昨天晚间，英伟达官方博客发布了一篇文章，详细介绍了即将量产的Rubin平台所使用的全面液冷技术，#液冷讨论和关注度进一步提升，近期我们的调研和路演的感受，液冷有望进入主升通道了，两个层面的原因： #产业层面：7-8月是产业链各环节（Tier1、代工链、核心部件等）订单共振的开始，部分代工链公司在Q2有望率先迎来业绩释放（比如金富等），#产业即将从预期进入订单和业绩兑现的强现实阶段，且需求曲线非常陡峭，25年液冷全球2-300E，26年达千亿级，27-

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大元泵业

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猫神

满仓搞的老韭菜

2026-06-24 05:59:57

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功率半导体怎么选？

富信减仓去了华特气体，看好氦气，逐步建仓.同是看好功率半导体怎么选？-优选自有IDM+AI敞口高。【核心逻辑】：存储是AI的记忆；功率/电容是AI的能源供给；当NV电源功率升级后功率半导体价值量#将迎来8-10倍增幅。（详见我们周末电话会）【2021年功率行情复盘】：大厂官方涨价10-30%叠加#现货渠道炒至7-8倍，#斯达两年涨574%， #士兰微涨270% ，英飞凌SegmentMargin升至25%以上——龙头利润率高点大约在25-30%区间，#持续4-6个季度。为什么推荐IDM？-

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富信科技
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华特气体
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中船特气
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和远气体

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只有云

2026-06-24 00:47:04

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AI算力全链条增长空间TOP5排序（2026-2030）

按复合增速CAGR+远期市场规模+国产替代弹性**三维度综合排名）纳入赛道：HBM、Chiplet 2.5D 先进封装、CXL 内存池、800G/1.6T 高速光模块、冷板式液冷、FP8 配套半导体材料、国产推理 ASIC。数据基准：SEMI、美银、Yole、国内头部券商算力深度研报。一、增长空间第一梯队（增速 40%+，十倍级赛道，优先级最高） 1. HBM 全产业链（细分材料 > 封测 > HBM 颗粒原厂）核心增速：HBM 整体 CAGR 35%–37%；上游专用材料 CAGR 1

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联瑞新材
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华海诚科

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螺旋上升

公社达人

2026-06-23 20:49:08

私密

功率半导体产业链核心赛道全解析

当前受AI数据中心、电网升级和光伏储能三大引擎强劲驱动，全球功率半导体需求回暖，行业步入量价齐升高景气周期。产业端，年初起行业涨价潮密集开启，海外头部厂商英飞凌今年已连发两轮涨价函，本轮涨价7月1日落地。此外，国内部分大厂6月也发布新一轮涨价函。功率半导体国产替代正从"能用"迈向"好用"，叠加下游各应用周期同步复苏，成为当前半导体赛道中增速最快的核心赛道之一。本文重点聚焦功率半导体产业链、竞争格局和产业趋势。 01 功率半导体行业概览功率半导体是电力电子系统的核心器件，主要用于电能变换、

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士兰微

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番茄糊芋丝

2026-06-23 17:37:03

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受限

PCB微钻上游棒材梳理

🌸近期，随细钨粉对日本出口限制，超细径棒材主要供应商日本佑能、住友产能或出现下降。据产业链调研，日本优能今年来产能下降30%。虽然短期没有出现钻针棒料涨价或断供问题，1-2亿支超细径钨棒材产能能够保障，但钨持续出口限制+PCB微钻持续扩产背景下，超细径棒材国产替代是必然趋势，核心看细钨粉突破，目前金州领先。我们更新国内棒材企业情况如下： 💎【中钨高新】棒材份额国内第一，PCB微钻棒材年度产值今年约12-15亿元，明年进一步扩产，是国内除了日本进口超细径棒材以外，PCB棒材的主力供应商。目标市

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中钨高新

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番茄糊芋丝

2026-06-23 17:32:26

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受限

五大紧缺物料，受益上市公司

1. ABF载板（最核心，缺口最大）深南电路是国内ABF载板龙头，通过英伟达、三星认证，批量供货HBM封装，产能满负荷。兴森科技是国内唯一HBM级ABF载板量产厂商，良率90%+，锁定英伟达订单。沪电股份是AI服务器PCB龙头，深度绑定英伟达，ABF载板配套产能扩张。生益科技是覆铜板龙头，ABF载板上游核心材料供应商。 2. 低介电电子布（极缺，涨价确定）宏和科技是超薄+低介电电子布双龙头，英伟达认证最全，AI服务器专用布批量供货。中国巨石是全球玻纤龙头，T-玻璃、低介电玻纤技术储备深厚。中

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生益科技

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只有云

2026-06-23 04:14:33

私密

ASIC

一、ASIC终极核心定义 AI ASIC：专用定制集成电路，架构固定、无通用冗余，主打AI推理、数据中心基建、端边感知、硬件加密，能效、成本远优于GPU。产业核心拐点（2025-2026）： AI算力需求从「训练GPU」全面转向「推理ASIC」，推理算力占比超67%，全球云厂（谷歌/亚马逊/字节/阿里）全部采用ASIC降本，ASIC进入规模化替代GPU周期。二、A股ASIC四大赛道 1. 云端AI算力ASIC：数据中心训推专用芯片（AI高弹性主线） 2. 数据中心基建ASIC：内存互连、高端

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澜起科技
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富瀚微
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芯原股份
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盛科通信

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题材挖掘猎人

中线波段的韭菜种子

2026-06-22 21:07:00

受限

超级厄尔尼诺将至股票投资者各行业布局指南

超级厄尔尼诺将至股票投资者各行业布局指南随着伊朗战争担忧消退，股票投资者面临新威胁：气候风险，促使农业至保险等各行业重新评估投资布局。2027年前出现“超级厄尔尼诺”的高概率可能推高全球部分地区气温，造成电力需求激增、作物减产并重燃通胀压力。这可能干扰央行政策前景，威胁处于历史高位的全球股市前景。美国气候预测中心数据显示，厄尔尼诺现象升级为强事件（非正式称“超级厄尔尼诺”）的概率达63%。该现象已导致印度季风推迟、秘鲁渔季暂停。达特茅斯学院研究显示，2015-2016年强厄尔尼诺曾造成超7

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丰元股份
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黄河旋风

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螺旋上升

公社达人

2026-06-22 16:37:27

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玻璃基板产业链全景深度解析

本周末，英特尔新任CEO陈立武首次公开深度访谈，定调未来5-10年全球芯片产业的核心方向：摩尔定律终结，封装+材料才是未来。本月初，台积电向供应链发布“CoWoS玻璃基板开发计划”，携手ABF载板厂Ibiden与面板厂群创推进玻璃基板。这是台积电首次公开玻璃基板技术应用进程，标志着玻璃基板正式进入产业化验证阶段。台积电此次导入玻璃基芯板，核心目的就是解决大尺寸AI芯片封装中的翘曲、热膨胀形变、贴合分层良率问题。当前AI算力下一瓶颈不在芯片而在基板，玻璃基板+CoPoS成为下一代先进封装主流

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凯盛科技

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守正出奇！

只买龙头的老司机

2026-06-21 22:22:18

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这一材料全球第一的日本产商停产！只能让它赢麻了！

氧化锆，东曹断供爱迪特是弹性最大的纯标的。它几乎全是齿科氧化锆瓷块业务，东曹就是它最核心的竞争对手，东曹停供，它直接接订单，相当于对手直接退赛了。它本来产能利用率就不低，现在订单爆了，机构预期2026年业绩翻倍以上，弹性拉满。订单预期100%实锤。东曹6月正式发了暂停供货通知，爱迪特6月17日互动平台亲口确认，已经提前布局粉体替代方案并全面落地，新材料可以替代原进口粉体，全线新品通过客户严苛验证。目前多家核心大客户已完成切换并在近期经销商大会签订长期订单，订单排到2026年下半年，产能全满。

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寒武纪

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积小胜V大胜

2026-06-21 19:40:46

私密

❗【天风电新】CCL之后，向下布局载板，向上布局铜箔载板(3

向上布局铜箔：本质是根据产业链反馈，铜箔库存极速下降，涨价在即。而看向26Q3交易的重点为Rubin带动的H3-4放量和BT载板放量带动的载体铜箔放量。重点：#H3-4弹性标的铜冠、海亮（铜冠龙一，海亮潜在市值空间更大，pcb铜箔重估，明年40亿+利润，至少800-1000亿市值）。载体铜箔龙一方邦股份，看好需求超预期+扩产加速，2000万方产能下=10亿利润（不考虑涨价）。 ❗向下提前布局载板：#市场担心PCB本B上游涨价，利润受到挤压，我们认为投资的预期差也就在这里。不能一概而论，我们

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海亮股份
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深南电路

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守正出奇！

只买龙头的老司机

2026-06-20 13:00:26

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这一材料一货难求，持续涨价，国产替代10倍空间！

一、行业基础：掩膜版是产业链核心耗材，下游需求多维度爆发 1.1 产品定义与核心价值掩膜版（光罩）是光刻工艺的图形母版，光刻机将掩膜电路图案投射至晶圆/面板基板，每一层芯片、屏幕电路对应独立掩膜版，直接决定产品精度与生产良率。 • AI算力芯片：4nm/3nm GPU掩膜层数达45-80层，单颗AI芯片掩膜价值较传统芯片提升9倍，单片高端DUV掩膜价格突破100万美元； • 存储芯片（HBM）：先进存储掩膜单价持续上行，日系厂商优先供给海外客户，国内存储厂长单排期至2027年底； • 显示面板

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寒武纪

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积小胜V大胜

2026-06-20 11:16:58

私密

去日化替代材料的几个重点方向

去日化替代材料的几个重点方向所有方向的底层逻辑都一样：上游原料管制导致日本厂商成本或产能崩盘，国内厂商技术突破加成本优势顺势抢份额，再叠加AI需求爆发形成双击。地缘博弈反复都会在，所以替代的订单会缓慢释放，尤其是给了国产厂家难得的窗口导入期，值得中线持续关注。氧化钇方向盛和资源的弹性不算最大但纯度最高。它的5N/6N高纯氧化钇当前占总营收也就几个点，但高端高纯品单吨利润是工业级好几倍，真放量了对利润拉动比营收明显。它同时踩中氧化钇、氧化镝两个高端稀土品种，双轮驱动。订单方面，工业级氧化

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盛和资源
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旭光电子

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海娃

高抛低吸的老韭菜

2026-06-18 08:27:37

受限

【欧晶科技】半导体石英坩埚已批量供货耗材2倍

2. 客户验证与市场拓展加速 ●已与北京、山东、内蒙古、四川等区域客户达成合作，部分型号产品进入中批量供货阶段，并持续推动头部客户验证。 ●半导体行业高纯石英砂长期依赖进口（尤尼明等海外企业垄断），公司突破国产替代契合当前半导体产业链自主化战略，直接受益于国产晶圆厂扩产浪潮（如长江存储、长鑫存储IPO加速）。公司石英坩埚业务、硅材料清洗服务和切削液处理服务均采用直销模式，客户遍布海内外，主要为光伏和半导体行业优质厂商，为中环系、协鑫系、有研系等诸多优质头部厂商供应产品或服务。公司通过对海内外

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欧晶科技

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积小胜V大胜

2026-06-18 08:05:53

私密

❗【天风电新】AIDC液冷再推荐-0617

❗【天风电新】AIDC液冷再推荐-0617 ———————————— 我们预计26-27年海外AIDC液冷市场空间1000、2000亿元，国内液冷27年0-1、预计300亿+市场。我们看好液冷板块进入右侧拐点的投资机会。代工链-最快出利润下游需求放量，产业看已带来代工链公司的加速扩产需求，其中变化最大、需求增长超行业的包括：不锈钢波纹管（纯增量）、Manifold（铜铝→不锈钢，用量带动ASP翻倍），Switch tray（VR机柜改为液冷，增加冷板+UQD+波纹管+Innermanifo

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金富科技

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小糖糖

2026-06-16 14:40:34

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AI算力布线刚需，浅谈金信诺的MPO

AI服务器硬件迭代带动算力机房高密度光互联需求爆发，MPO多芯连接器作为GPU集群布线核心部件，单机价值量大幅提升，金信诺依托全产业链布局充分受益行业红利。公司打通光纤、MT插芯、MPO连接器、成品跳线一体化产能，通过并购补齐核心插芯自研能力，覆盖12/24/48芯全规格MPO产品，适配800G、1.6T光模块与CPO交换机高密度光口，超低损耗算力光纤配套交付，满足AI集群低插损布线要求。依托深圳、江西、泰国三地产能，可同步对接国内整机厂与北美云厂商，规避海外贸易壁垒，批量供应戴尔等AI服务器

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金信诺

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守正出奇！

只买龙头的老司机

2026-06-16 11:40:35

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利基存储涨价持续超预期，重点关注方向梳理！

利基存储涨价持续超预期！ 1）NOR：Q1涨20%-30%，Q2预计涨40%-50%。 2）SLC NAND：Q1涨50%+，Q2预计涨100%。 3）MLC NAND：Q1 涨150%。 4）利基DRAM：Q1 DDR4（4Gb-16Gb）涨约50%-80%，DDR3 4Gb涨约100%（Trendforce口径）。 👉由于大厂产能重心转向AI，利基存储仍将供不应求，预期Q3利基存储涨价继续超预期。 👉国内存储设计公司聚焦利基存储产品，有望进一步增厚利润，持续看好！长鑫加速上市，有望点燃

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兆易创新
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北京君正
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澜起科技
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普冉股份
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东芯股份

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守正出奇！

只买龙头的老司机

2026-06-16 06:31:05

私密

【锂电】第一份中报业绩预告超预期，应当如何布局？

我们于6.10、6.11以段子和电话会的形式提示锂电机会后，板块大涨。 6.15晚亿纬发布中报业绩预告，打响业绩超预期第一枪，验证我们此前观点。Q2预计归母净利润中位数18亿元，同比增长261%，环比增长25%，扣非净利润中位数14亿元，同比增长313%，环比增长25.5%。行业角度看： 1）6月下旬交易Q2业绩，26Q2的碳酸锂价格、排产均高景气，去年同期低基数，#全行业大概率业绩都是同比N倍增长、环比大增。 2）进入下半年可切明年估值，龙头上修，全行业空间打开。 3）展望下半年旺季，20-

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亿纬锂能
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宁德时代
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鹏辉能源

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螺旋上升

公社达人

2026-06-15 21:40:07

私密

半导体硅片核心赛道：重掺硅片产业链全解析

根据半导体产业动态显示，二季度硅片进入新一轮涨价通道。12英寸轻掺硅片率先提价，重掺跟涨且幅度更大，8英寸全面跟进。 AI服务器单台芯片耗硅量是普通服务器5倍，重掺供给刚性强，涨价弹性高于轻掺。叠加功率半导体第二轮涨价正在推进，为下半年重掺再度提价留出了空间。供需层面，当前海外扩产意愿低，受益于存储和功率需求提升，轻掺与重掺硅片均已实现涨价，供需持续偏紧。国产替代路径上，8英寸重掺因缺口最大且技术最成熟优先切入，其次是已批量供应的12英寸存储轻掺，14nm以下先进轻掺的窗口则在2027至20

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立昂微

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韭菜弟弟

2026-06-14 16:40:10

受限

⟪ AI上游资源 · 金属专题 ⟫ AI时代最重要的"矿" 六种金属深度梳理

AI上游资源 · 金属专题 | 2026.06.14 | 📅 2026.06.14 | 🏷 AI金属·铜·镓·锗·钨·铂族·稀土 AI烧的不只是电，还有矿。大家都在聊光模块、聊算力芯片、聊数据中心的电力需求——但很少有人认真想过，支撑这一切"算力"背后的金属材料，到底是怎么分布的，谁在卡谁的脖子。今天这篇文章，我们把AI基础设施链条上最重要的六种金属捋清楚：铜（电力基础）、镓（功率半导体）、锗（光通信）、钨（超硬材料）、铂族（催化剂/靶材）、稀土（磁性材料）。每种金属说清楚三件事：用在

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驰宏锌锗

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螺旋上升

公社达人

2026-06-14 09:46:21

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SpaceX供应链核心赛道：卫星平台全景解析

6月12日，SpaceX登陆纳斯达克，成为史上规模最大IPO。 SpaceX招股书将公司业务分为航天发射、卫星互联网（“星链”）与人工智能三大板块，当前已成为全栈式太空基础设施平台。其中，卫星互联网是公司的“现金奶牛”。SpaceX计划今年下半年采用星舰以一箭60星方式部署星链V3卫星，下行链路容量有望提升20倍。 SpaceX自制率超80%是成本壁垒和护城河，利润集中在外部20%供应链。因此能嵌入星链/猛禽体系、具备批量制造且高壁垒细分环节值得长期跟踪。本文重点聚焦SpaceX供应链核心赛

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中国卫星

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广东燕儿

中线波段的老股民

2026-06-14 09:32:55

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PCB 厂暂未在全球市场大规模使用 HVLP5 铜箔的原因分析

摘要当前全球高端 PCB 产业正处于 AI 服务器平台升级的关键过渡期，以 HVLP4 级为代表的超低轮廓铜箔，因能平衡 “高频信号低损耗” 与 “层间高结合力” 这对核心矛盾，且供应链成熟度、综合成本适配性更优，牢牢占据行业主流地位；而作为下一代升级方向的 HVLP5 及更高阶铜箔，尽管在理论层面具备更优异的高频信号损耗优化能力，但截至 2026 年上半年，全球范围内仍未形成大规模量产级应用。针对行业内 “HVLP5 减法工艺与 HVLP4 性能差异不明显、隆扬磁控加法 HVLP5 过于平

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隆扬电子
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铜冠铜箔
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德福科技

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如意西路楷哥

满仓搞的龙头选手

2026-06-13 02:39:51

受限

SpaceX上市背后：中美商业航天差距与投资机会

一、SpaceX 上市：史诗级 IPO 与太空霸权 2026 年 6 月，SpaceX 纳斯达克上市，募资 750 亿美元、估值 1.77 万亿美元，刷新全球 IPO 纪录。其核心底气来自：星链（Starlink）：在轨卫星超1.2 万颗，覆盖 140 国，用户 700 万，2025 年收入187 亿美元，已实现盈利。可回收火箭：猎鹰 9 号一级复用最高32 次，成功率94.7%，发射成本降至3170 美元 / 公斤，较一次性火箭降80%+。全产业链闭环：发动机、星载芯片、卫星工厂自

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中国卫星

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天一论市888

超短低吸

2026-06-12 08:38:19

受限

美股存储芯片商业航天大涨

1、美股三大指数集体收涨，纳指涨2.54%，标普500指数涨1.75%，道指涨1.86%。芯片股集体大涨，费城芯片指数收盘上涨7.9%，创2025年4月以来最大涨幅。韩股涨幅扩大至8%。美股商业航天板块爆发，SpaceX获4倍超额认购，全球卫星互联网商业化提速。美股卫星通信板块大涨14.35%。国家数据局：深入推进数据要素市场化配置改革进一步释放数据要素价值。我国成功发射通信技术试验卫星二十五号。欧央行将欧元区三大关键利率分别上调25个基点，符合市场预期国际贵金属走高，现货黄金收涨3.

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德明利

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公社达人

2026-06-11 21:29:15

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半导体先进封装核心设备全解析

当前AI对算力芯片、存储芯片需求大增，推动全球半导体超级扩产大周期。此外，近期半导体设备紧缺程度提升，交期持续拉长，产业已经陆续验证到海外半导体设备开始涨价。AMAT、TEL等龙头厂商表示部分设备涨价5-10%；SK海力士正在评估接受设备供应商提出的涨价要求。受制于成本快速上行和海外半导体设备产能限制，国产设备厂商优势大幅提升。其中，先进封装作为AI算力时代的隐形底座，相关核心设备正处于国产替代与全球紧缺的双重拐点。本文重点聚焦半导体先进封装核心设备、竞争格局和产业趋势。先进封装概览

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盛美上海

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坐看云起时_2020

2026-06-11 09:06:05

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锂矿行业机构交流核心要点

1、澳洲锂矿供给分析 ·澳洲锂矿供给格局：全球锂资源主要分为硬岩矿、盐湖两类。2026年澳洲硬岩矿在全球锂资源供给中占比25%，南美智利、阿根廷两国盐湖供给占比25%，二者合计占全球供给的50%。 2021年电动车周期开启之初，澳洲加南美合计供给占比达70%，经历2021年以来电动车需求爆发带动的新项目落地潮后，两大区域合计市占率已下降20个百分点，按当前趋势，预计2030年市占率将进一步下滑。当前澳洲、南美锂资源项目以海外资本为参与主体，中资仅在阿根廷盐湖有一定参与，整体处于起步阶段，投产产能

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中矿资源

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