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投研掘地蜂

2022-12-09 14:10:36

【中金农业】种植行业观察：国审名单提质减量；关注玉米种子涨价

【中金农业】种植行业观察：国审名单提质减量；关注玉米种子涨价 [庆祝]行业近况农业农村部上周公布2022年农作物品种国审名单，我们观察到品种数量整体收缩、优质品种占比提升、且头部种企仍占审定优势。同时，我们认为近期玉米种子涨价值得关注，预计明年制种行业景气度向好。 [庆祝]评论 1、国审名单发布，品种数量与质量双重优化：上周，农业农村部公布2022年农作物品种国审名单，我们观察到本年国审品种呈现数量与质量双重优化。1）数量上，本年国审水稻/玉米新品种数量分别同比-35.3%/-10.0%，我

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隆平高科
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北大荒

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2022-12-09 13:28:33

万业企业(600641)：离子注入设备国产领军者 “1+N”平台化发展打开成长空间

万业企业(600641)：离子注入设备国产领军者 “1+N”平台化发展打开成长空间东吴证券股份有限公司研究员：周尔双/黄瑞连日期：2022-12-09 　　投资要点　　半导体设备业务快速放量，公司业绩拐点有望出现公司传统主业为房地产相关业务，2015 年引入浦科投资为第一大股东，通过内生外延快速推进公司向半导体设备的战略转型。1）2018 年收购凯世通，依托离子注入机正式切入半导体设备赛道；2）2020 年牵头收购Compart Systems，纵向拓展半导体设备零部件；3）2021 年

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万业企业

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投研掘地蜂

2022-12-09 11:35:46

【东吴电新】固德威交流会20221207

【东吴电新】固德威交流会20221207

有道云笔记

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固德威

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2022-12-09 10:48:16

浙商电新:光伏银浆行业跟踪

[庆祝]事件：12月9日，光伏银浆龙头聚和材料将迎来科创板首发上市。【N型时代量价双升，银浆市场空间广阔】目前TOPCon银浆耗量是PERC的1.5倍，HJT是PERC的2-2.5倍。随着N型产能大规模落地，N型电池渗透率有望从2021年的4%提升至2025年的60%+，2025年全球光伏银浆需求有望超7000吨。同时N型银浆大幅增厚盈利，当前PERC正银加工费约400-700元/KG，TOPCon银浆加工费高出PERC正银200-300元/KG，HJT加工费高出PERC正银1000-1500

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聚和材料

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2022-12-09 10:45:50

国金市场热点跟踪20221209之四

📪 哔哩哔哩、腾讯、美团后市观点 💡【传媒互联网许孟婕】 📮哔哩哔哩：用户生态繁荣，商业化仍待释放。Q3用户活跃及时长创新高，MAU达到3.3亿，日均使用时长达到96分钟。 ⚡内容方面：短期《三体》动画12月10号将在B站开播，IP粉丝基础好有望提升用户活跃，实现用户破圈。 ⚡变现方面：公司后续的变现的主要动力仍然为游戏业务，在11月对游戏部分进行了组织架构调整，有CEO陈睿兼任游戏发行中心总经理。后续代理游戏中，《赛马娘》国服为B站代理，目前还未获得版号，该款游戏在日服表现较好，若能上线

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美团-W

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国金市场热点跟踪20221209之三

💡【纺服免税杨欣】 ⚡疫情反复背景下出境、远途旅游受限，露营凭借既能亲近享受户外运动、又能保持安全社交距离的特点，迅速从小众群体专属扩散成为新兴旅游风向标，结合社交平台种草式营销加快其出圈速度，并且形成了一定的消费粘性。另外户外行业在我国仍处于早期发展阶段，渗透率有很大提升空间，同时受到了明确的政策支持（八部门联合发文，预计至2025年户外运动产业总规模超过3万亿元），行业有望加速扩容。 ⚡个股方面，从品牌端来看，牧高笛前瞻性切入“精致露营”赛道，陆续推出轻型、黑化、球形帐篷等进阶新品以丰富产

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牧高笛

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2022-12-09 10:43:34

国金市场热点跟踪20221209之二

💡【纺服免税杨欣】 📮免税： 🌟首先反弹速度最快且幅度最大的是出行条线，我们建议重点关注免税龙头中国中免，以及23年免税业务增量较大的王府井。 ⚡近期海南防疫优化以来，航班、酒店订单显著增长。12月5日开始海南海口、三亚等多不再对省外人员进行分类管理。通告发布1小时内，三亚酒店预订量环比高增三倍，截至6日上午10点三亚酒店预定量已达前一日预定量总额；其中大部分订单集中于本周四~周五（12月8日起），另外元旦档（12月29日）以及春节档（2023年1月21~25日）入住预定涨幅也在不断攀升。

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中国中免
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王府井

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2022-12-09 10:42:19

国金市场热点跟踪20221209之一

💡【交运郑树明】 ⚡防控政策优化，疫后业务量修复：近日多地因时因势调整优化防控举措，多处封控地区解封，受封控地区影响的快递业务快速修复。12月7日，全国邮政快递揽收量约3.80亿件，环比上周增长44.49%；邮政快递投递量约3.59亿件，环比上周增长38.08%。 ⚡竞争格局改善，价格预期上涨：京东收购德邦后，高端快运市场由原来的多龙头格局转变为双寡头垄断格局。在股权激励政策利润率要求下，顺丰将继续注重快运业务盈利能力，京东系收购整合亦不会采取价格竞争策略，快运市场单公斤价格有望上涨。 ⚡合作

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德邦股份

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2022-12-09 10:39:55

【方正食饮】科拓百人会议要点精华

【方正食饮】科拓百人会议要点精华 🔺 科拓生物昨日尾盘竞价跌停，竞价成交额225万元。预计主要系资金层面原因，公司目前生产经营一切正常。 1⃣ 定增募投项目：内蒙古和林工厂规划投资约10.6亿元，对应产值约21亿元；本次募资7亿，其中6.2亿用于产能建设，包括原料粉、终端产品、发酵剂、后生元。新产能将分批建设，目前设备已经在购置中，预计第一批2024下半年投产。 2⃣ 发展空间大：杜邦、科汉森占据国内菌粉原料85%份额，当前公司市占率仅小个位数，募投项目全部达产后市占率约28%，发展空间足。

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科拓生物

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2022-12-09 10:38:30

中信主题策略刘易团队-“新能源产业延伸”主题之【东威科技688700】：高水准战略合作协议

🛡中信主题策略刘易团队-“新能源产业延伸”主题之【东威科技688700】：高水准战略合作协议签署，夯实先发优势公司发布公告，与胜利精密就新型高速高效水平夹持式复合铜箔电镀设备签订战略合作框架协议。对此，我们点评如下： 1⃣协议并非单纯的一次“买卖合同”，更是一次高水准的战略合作，凸显两家技术水平以及紧密关系，未来合作潜力巨大。1）合作模式脱离了简单的设备买卖，而是对新型高速高效水平夹持式复合铜箔电镀设备进行方案评估与开发合作，凸显了两家技术水平。新型设备最终实现设计生产速度20米/分钟，保

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2022-12-09 10:36:41

【机床产业链系列研究】刀具：国产替代+扬帆出海，头部企业迎来量价齐升 2022.12.8

【机床产业链系列研究】刀具：国产替代+扬帆出海，头部企业迎来量价齐升 2022.12.8 #核心“耗材”、受益制造业复苏：预计制造业景气度将于23 Q1/Q2实现反转，微观层面，刀具企业Q4订单、出货已出现同环比改善，耗材属性凸显，有望持续彰显成长性。 #头部企业引领中高端国产替代、格局好、空间足：国产替代为目前主导逻辑，头部企业产品性能接近日韩，拥有更优性价比、经销利润空间、产品更新速度等，叠加外部环境与自主可控要求，国产替代正加速。预计22-25年国产数控刀片累计需求3.05亿片、整体刀

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【天风海外&传媒&新兴团队】大涨之后，坚定持续看好后续估值及基本面修复！持续重点Call

📈【天风海外&传媒&新兴团队】大涨之后，坚定持续看好后续估值及基本面修复！持续重点Call港股及中概公司：重点推荐4条主线 🐮近日防疫政策持续更新，多地区放宽核酸及餐饮娱乐行业核酸要求，市场对经济复苏与企业盈利的恢复的预期快速上修，带动Beta层面持续修复，10月至今市场经历大幅Beta层面估值修复。 [Sun]当前时点我们仍然坚定看好后市【估值】及【基本面】修复行情，特别是考虑到： 1）各地防疫政策落实快于预期，有助于推动基本面的拐点与企业盈利修复好于预期。2）中概审计尚未落定，若能最终解

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[礼物]【华西机械】复合铜箔行业产业化进度有望加快

[礼物]【华西机械】复合铜箔行业产业化进度有望加快事件：东威科技和胜利精密签订战略合作框架协议。 1）双方共同对新型高速高效水平夹持式复合铜箔电镀设备（两套夹持系统及12镀铜槽，设计生产速度20米/分钟，保底15米/分钟）进行方案评估与开发合作。东威科技可使用胜利精密已采购其设备的基础上进行改造、升级、调试等测试验证； 2）形成技术、设备等开发项目后、双方另行订立具体项目开发、设备采购等商务协议。胜利精密承诺在设备开发成功，即可以满足胜利精密的技术要求、终端客户要求及市场产品质量保证性能要求，

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2022-12-09 09:28:53

公用事业观点更新

事件：近期中亚地区受寒潮影响，用气量增加，对中国管道气供应量下降。12月5日的日供量约减2000万方，12月8日输气量再度缩减，日减量合计超5500万方。另外，乌兹别克斯坦目前已停止所有天然气出口。中亚管线供气方为土库曼斯坦、乌兹别克斯坦和哈萨克斯坦三国，年设计输气量约550亿方，是国内进口管道气的绝对主力。21年中亚管道气进口量476亿方，占国内管道进口气总量的75%，占我国当年的天然气总消费量约13%。近期国内LNG价格上涨原因分析：需求上行，供给偏紧。 ①价格端：全国LNG价格从11月

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2022-12-09 09:20:18

卓然股份:受益新一轮烯烃建设浪潮

[庆祝]新一轮乙烯建设周期开始，三桶油产能扩张规模庞大，2023-2025年我国将新增乙烯(油+轻烃)产能约2,010万吨，总投资额将近5,300亿元。从本轮新增产能建设、投产时间来看，2022年中后期较多乙烯项目审批通过，2023年-2024年将是主要建设期，2025-2026年将是集中投产期，预计2023年、2024年、2025年分别有160万吨/年、 580万吨/年、 1390万吨/年。 [庆祝]高市占率叠加丰富项目经验带来高订单额，公司乙烯装置设备具备良好成长弹性。按照百万吨乙烯装置订单

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【中金农业】种植行业观察：国审名单提质减量；关注玉米种子涨价

【中金农业】种植行业观察：国审名单提质减量；关注玉米种子涨价 [庆祝]行业近况农业农村部上周公布2022年农作物品种国审名单，我们观察到品种数量整体收缩、优质品种占比提升、且头部种企仍占审定优势。同时，我们认为近期玉米种子涨价值得关注，预计明年制种行业景气度向好。 [庆祝]评论 1、国审名单发布，品种数量与质量双重优化：上周，农业农村部公布2022年农作物品种国审名单，我们观察到本年国审品种呈现数量与质量双重优化。1）数量上，本年国审水稻/玉米新品种数量分别同比-35.3%/-10.0%，我

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万业企业(600641)：离子注入设备国产领军者 “1+N”平台化发展打开成长空间

万业企业(600641)：离子注入设备国产领军者 “1+N”平台化发展打开成长空间东吴证券股份有限公司研究员：周尔双/黄瑞连日期：2022-12-09 　　投资要点　　半导体设备业务快速放量，公司业绩拐点有望出现公司传统主业为房地产相关业务，2015 年引入浦科投资为第一大股东，通过内生外延快速推进公司向半导体设备的战略转型。1）2018 年收购凯世通，依托离子注入机正式切入半导体设备赛道；2）2020 年牵头收购Compart Systems，纵向拓展半导体设备零部件；3）2021 年

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【东吴电新】固德威交流会20221207

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浙商电新:光伏银浆行业跟踪

[庆祝]事件：12月9日，光伏银浆龙头聚和材料将迎来科创板首发上市。【N型时代量价双升，银浆市场空间广阔】目前TOPCon银浆耗量是PERC的1.5倍，HJT是PERC的2-2.5倍。随着N型产能大规模落地，N型电池渗透率有望从2021年的4%提升至2025年的60%+，2025年全球光伏银浆需求有望超7000吨。同时N型银浆大幅增厚盈利，当前PERC正银加工费约400-700元/KG，TOPCon银浆加工费高出PERC正银200-300元/KG，HJT加工费高出PERC正银1000-1500

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国金市场热点跟踪20221209之四

📪 哔哩哔哩、腾讯、美团后市观点 💡【传媒互联网许孟婕】 📮哔哩哔哩：用户生态繁荣，商业化仍待释放。Q3用户活跃及时长创新高，MAU达到3.3亿，日均使用时长达到96分钟。 ⚡内容方面：短期《三体》动画12月10号将在B站开播，IP粉丝基础好有望提升用户活跃，实现用户破圈。 ⚡变现方面：公司后续的变现的主要动力仍然为游戏业务，在11月对游戏部分进行了组织架构调整，有CEO陈睿兼任游戏发行中心总经理。后续代理游戏中，《赛马娘》国服为B站代理，目前还未获得版号，该款游戏在日服表现较好，若能上线

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国金市场热点跟踪20221209之三

💡【纺服免税杨欣】 ⚡疫情反复背景下出境、远途旅游受限，露营凭借既能亲近享受户外运动、又能保持安全社交距离的特点，迅速从小众群体专属扩散成为新兴旅游风向标，结合社交平台种草式营销加快其出圈速度，并且形成了一定的消费粘性。另外户外行业在我国仍处于早期发展阶段，渗透率有很大提升空间，同时受到了明确的政策支持（八部门联合发文，预计至2025年户外运动产业总规模超过3万亿元），行业有望加速扩容。 ⚡个股方面，从品牌端来看，牧高笛前瞻性切入“精致露营”赛道，陆续推出轻型、黑化、球形帐篷等进阶新品以丰富产

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国金市场热点跟踪20221209之二

💡【纺服免税杨欣】 📮免税： 🌟首先反弹速度最快且幅度最大的是出行条线，我们建议重点关注免税龙头中国中免，以及23年免税业务增量较大的王府井。 ⚡近期海南防疫优化以来，航班、酒店订单显著增长。12月5日开始海南海口、三亚等多不再对省外人员进行分类管理。通告发布1小时内，三亚酒店预订量环比高增三倍，截至6日上午10点三亚酒店预定量已达前一日预定量总额；其中大部分订单集中于本周四~周五（12月8日起），另外元旦档（12月29日）以及春节档（2023年1月21~25日）入住预定涨幅也在不断攀升。

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国金市场热点跟踪20221209之一

💡【交运郑树明】 ⚡防控政策优化，疫后业务量修复：近日多地因时因势调整优化防控举措，多处封控地区解封，受封控地区影响的快递业务快速修复。12月7日，全国邮政快递揽收量约3.80亿件，环比上周增长44.49%；邮政快递投递量约3.59亿件，环比上周增长38.08%。 ⚡竞争格局改善，价格预期上涨：京东收购德邦后，高端快运市场由原来的多龙头格局转变为双寡头垄断格局。在股权激励政策利润率要求下，顺丰将继续注重快运业务盈利能力，京东系收购整合亦不会采取价格竞争策略，快运市场单公斤价格有望上涨。 ⚡合作

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【方正食饮】科拓百人会议要点精华

【方正食饮】科拓百人会议要点精华 🔺 科拓生物昨日尾盘竞价跌停，竞价成交额225万元。预计主要系资金层面原因，公司目前生产经营一切正常。 1⃣ 定增募投项目：内蒙古和林工厂规划投资约10.6亿元，对应产值约21亿元；本次募资7亿，其中6.2亿用于产能建设，包括原料粉、终端产品、发酵剂、后生元。新产能将分批建设，目前设备已经在购置中，预计第一批2024下半年投产。 2⃣ 发展空间大：杜邦、科汉森占据国内菌粉原料85%份额，当前公司市占率仅小个位数，募投项目全部达产后市占率约28%，发展空间足。

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中信主题策略刘易团队-“新能源产业延伸”主题之【东威科技688700】：高水准战略合作协议

🛡中信主题策略刘易团队-“新能源产业延伸”主题之【东威科技688700】：高水准战略合作协议签署，夯实先发优势公司发布公告，与胜利精密就新型高速高效水平夹持式复合铜箔电镀设备签订战略合作框架协议。对此，我们点评如下： 1⃣协议并非单纯的一次“买卖合同”，更是一次高水准的战略合作，凸显两家技术水平以及紧密关系，未来合作潜力巨大。1）合作模式脱离了简单的设备买卖，而是对新型高速高效水平夹持式复合铜箔电镀设备进行方案评估与开发合作，凸显了两家技术水平。新型设备最终实现设计生产速度20米/分钟，保

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【机床产业链系列研究】刀具：国产替代+扬帆出海，头部企业迎来量价齐升 2022.12.8

【机床产业链系列研究】刀具：国产替代+扬帆出海，头部企业迎来量价齐升 2022.12.8 #核心“耗材”、受益制造业复苏：预计制造业景气度将于23 Q1/Q2实现反转，微观层面，刀具企业Q4订单、出货已出现同环比改善，耗材属性凸显，有望持续彰显成长性。 #头部企业引领中高端国产替代、格局好、空间足：国产替代为目前主导逻辑，头部企业产品性能接近日韩，拥有更优性价比、经销利润空间、产品更新速度等，叠加外部环境与自主可控要求，国产替代正加速。预计22-25年国产数控刀片累计需求3.05亿片、整体刀

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【天风海外&传媒&新兴团队】大涨之后，坚定持续看好后续估值及基本面修复！持续重点Call

📈【天风海外&传媒&新兴团队】大涨之后，坚定持续看好后续估值及基本面修复！持续重点Call港股及中概公司：重点推荐4条主线 🐮近日防疫政策持续更新，多地区放宽核酸及餐饮娱乐行业核酸要求，市场对经济复苏与企业盈利的恢复的预期快速上修，带动Beta层面持续修复，10月至今市场经历大幅Beta层面估值修复。 [Sun]当前时点我们仍然坚定看好后市【估值】及【基本面】修复行情，特别是考虑到： 1）各地防疫政策落实快于预期，有助于推动基本面的拐点与企业盈利修复好于预期。2）中概审计尚未落定，若能最终解

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[礼物]【华西机械】复合铜箔行业产业化进度有望加快

[礼物]【华西机械】复合铜箔行业产业化进度有望加快事件：东威科技和胜利精密签订战略合作框架协议。 1）双方共同对新型高速高效水平夹持式复合铜箔电镀设备（两套夹持系统及12镀铜槽，设计生产速度20米/分钟，保底15米/分钟）进行方案评估与开发合作。东威科技可使用胜利精密已采购其设备的基础上进行改造、升级、调试等测试验证； 2）形成技术、设备等开发项目后、双方另行订立具体项目开发、设备采购等商务协议。胜利精密承诺在设备开发成功，即可以满足胜利精密的技术要求、终端客户要求及市场产品质量保证性能要求，

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事件：近期中亚地区受寒潮影响，用气量增加，对中国管道气供应量下降。12月5日的日供量约减2000万方，12月8日输气量再度缩减，日减量合计超5500万方。另外，乌兹别克斯坦目前已停止所有天然气出口。中亚管线供气方为土库曼斯坦、乌兹别克斯坦和哈萨克斯坦三国，年设计输气量约550亿方，是国内进口管道气的绝对主力。21年中亚管道气进口量476亿方，占国内管道进口气总量的75%，占我国当年的天然气总消费量约13%。近期国内LNG价格上涨原因分析：需求上行，供给偏紧。 ①价格端：全国LNG价格从11月

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卓然股份:受益新一轮烯烃建设浪潮

[庆祝]新一轮乙烯建设周期开始，三桶油产能扩张规模庞大，2023-2025年我国将新增乙烯(油+轻烃)产能约2,010万吨，总投资额将近5,300亿元。从本轮新增产能建设、投产时间来看，2022年中后期较多乙烯项目审批通过，2023年-2024年将是主要建设期，2025-2026年将是集中投产期，预计2023年、2024年、2025年分别有160万吨/年、 580万吨/年、 1390万吨/年。 [庆祝]高市占率叠加丰富项目经验带来高订单额，公司乙烯装置设备具备良好成长弹性。按照百万吨乙烯装置订单

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【中金农业】种植行业观察：国审名单提质减量；关注玉米种子涨价

【中金农业】种植行业观察：国审名单提质减量；关注玉米种子涨价 [庆祝]行业近况农业农村部上周公布2022年农作物品种国审名单，我们观察到品种数量整体收缩、优质品种占比提升、且头部种企仍占审定优势。同时，我们认为近期玉米种子涨价值得关注，预计明年制种行业景气度向好。 [庆祝]评论 1、国审名单发布，品种数量与质量双重优化：上周，农业农村部公布2022年农作物品种国审名单，我们观察到本年国审品种呈现数量与质量双重优化。1）数量上，本年国审水稻/玉米新品种数量分别同比-35.3%/-10.0%，我

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万业企业(600641)：离子注入设备国产领军者 “1+N”平台化发展打开成长空间

万业企业(600641)：离子注入设备国产领军者 “1+N”平台化发展打开成长空间东吴证券股份有限公司研究员：周尔双/黄瑞连日期：2022-12-09 　　投资要点　　半导体设备业务快速放量，公司业绩拐点有望出现公司传统主业为房地产相关业务，2015 年引入浦科投资为第一大股东，通过内生外延快速推进公司向半导体设备的战略转型。1）2018 年收购凯世通，依托离子注入机正式切入半导体设备赛道；2）2020 年牵头收购Compart Systems，纵向拓展半导体设备零部件；3）2021 年

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万业企业

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2022-12-09 11:35:46

【东吴电新】固德威交流会20221207

【东吴电新】固德威交流会20221207

有道云笔记

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固德威

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浙商电新:光伏银浆行业跟踪

[庆祝]事件：12月9日，光伏银浆龙头聚和材料将迎来科创板首发上市。【N型时代量价双升，银浆市场空间广阔】目前TOPCon银浆耗量是PERC的1.5倍，HJT是PERC的2-2.5倍。随着N型产能大规模落地，N型电池渗透率有望从2021年的4%提升至2025年的60%+，2025年全球光伏银浆需求有望超7000吨。同时N型银浆大幅增厚盈利，当前PERC正银加工费约400-700元/KG，TOPCon银浆加工费高出PERC正银200-300元/KG，HJT加工费高出PERC正银1000-1500

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聚和材料

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国金市场热点跟踪20221209之四

📪 哔哩哔哩、腾讯、美团后市观点 💡【传媒互联网许孟婕】 📮哔哩哔哩：用户生态繁荣，商业化仍待释放。Q3用户活跃及时长创新高，MAU达到3.3亿，日均使用时长达到96分钟。 ⚡内容方面：短期《三体》动画12月10号将在B站开播，IP粉丝基础好有望提升用户活跃，实现用户破圈。 ⚡变现方面：公司后续的变现的主要动力仍然为游戏业务，在11月对游戏部分进行了组织架构调整，有CEO陈睿兼任游戏发行中心总经理。后续代理游戏中，《赛马娘》国服为B站代理，目前还未获得版号，该款游戏在日服表现较好，若能上线

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国金市场热点跟踪20221209之三

💡【纺服免税杨欣】 ⚡疫情反复背景下出境、远途旅游受限，露营凭借既能亲近享受户外运动、又能保持安全社交距离的特点，迅速从小众群体专属扩散成为新兴旅游风向标，结合社交平台种草式营销加快其出圈速度，并且形成了一定的消费粘性。另外户外行业在我国仍处于早期发展阶段，渗透率有很大提升空间，同时受到了明确的政策支持（八部门联合发文，预计至2025年户外运动产业总规模超过3万亿元），行业有望加速扩容。 ⚡个股方面，从品牌端来看，牧高笛前瞻性切入“精致露营”赛道，陆续推出轻型、黑化、球形帐篷等进阶新品以丰富产

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国金市场热点跟踪20221209之二

💡【纺服免税杨欣】 📮免税： 🌟首先反弹速度最快且幅度最大的是出行条线，我们建议重点关注免税龙头中国中免，以及23年免税业务增量较大的王府井。 ⚡近期海南防疫优化以来，航班、酒店订单显著增长。12月5日开始海南海口、三亚等多不再对省外人员进行分类管理。通告发布1小时内，三亚酒店预订量环比高增三倍，截至6日上午10点三亚酒店预定量已达前一日预定量总额；其中大部分订单集中于本周四~周五（12月8日起），另外元旦档（12月29日）以及春节档（2023年1月21~25日）入住预定涨幅也在不断攀升。

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国金市场热点跟踪20221209之一

💡【交运郑树明】 ⚡防控政策优化，疫后业务量修复：近日多地因时因势调整优化防控举措，多处封控地区解封，受封控地区影响的快递业务快速修复。12月7日，全国邮政快递揽收量约3.80亿件，环比上周增长44.49%；邮政快递投递量约3.59亿件，环比上周增长38.08%。 ⚡竞争格局改善，价格预期上涨：京东收购德邦后，高端快运市场由原来的多龙头格局转变为双寡头垄断格局。在股权激励政策利润率要求下，顺丰将继续注重快运业务盈利能力，京东系收购整合亦不会采取价格竞争策略，快运市场单公斤价格有望上涨。 ⚡合作

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【方正食饮】科拓百人会议要点精华

【方正食饮】科拓百人会议要点精华 🔺 科拓生物昨日尾盘竞价跌停，竞价成交额225万元。预计主要系资金层面原因，公司目前生产经营一切正常。 1⃣ 定增募投项目：内蒙古和林工厂规划投资约10.6亿元，对应产值约21亿元；本次募资7亿，其中6.2亿用于产能建设，包括原料粉、终端产品、发酵剂、后生元。新产能将分批建设，目前设备已经在购置中，预计第一批2024下半年投产。 2⃣ 发展空间大：杜邦、科汉森占据国内菌粉原料85%份额，当前公司市占率仅小个位数，募投项目全部达产后市占率约28%，发展空间足。

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中信主题策略刘易团队-“新能源产业延伸”主题之【东威科技688700】：高水准战略合作协议

🛡中信主题策略刘易团队-“新能源产业延伸”主题之【东威科技688700】：高水准战略合作协议签署，夯实先发优势公司发布公告，与胜利精密就新型高速高效水平夹持式复合铜箔电镀设备签订战略合作框架协议。对此，我们点评如下： 1⃣协议并非单纯的一次“买卖合同”，更是一次高水准的战略合作，凸显两家技术水平以及紧密关系，未来合作潜力巨大。1）合作模式脱离了简单的设备买卖，而是对新型高速高效水平夹持式复合铜箔电镀设备进行方案评估与开发合作，凸显了两家技术水平。新型设备最终实现设计生产速度20米/分钟，保

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【机床产业链系列研究】刀具：国产替代+扬帆出海，头部企业迎来量价齐升 2022.12.8

【机床产业链系列研究】刀具：国产替代+扬帆出海，头部企业迎来量价齐升 2022.12.8 #核心“耗材”、受益制造业复苏：预计制造业景气度将于23 Q1/Q2实现反转，微观层面，刀具企业Q4订单、出货已出现同环比改善，耗材属性凸显，有望持续彰显成长性。 #头部企业引领中高端国产替代、格局好、空间足：国产替代为目前主导逻辑，头部企业产品性能接近日韩，拥有更优性价比、经销利润空间、产品更新速度等，叠加外部环境与自主可控要求，国产替代正加速。预计22-25年国产数控刀片累计需求3.05亿片、整体刀

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【天风海外&传媒&新兴团队】大涨之后，坚定持续看好后续估值及基本面修复！持续重点Call

📈【天风海外&传媒&新兴团队】大涨之后，坚定持续看好后续估值及基本面修复！持续重点Call港股及中概公司：重点推荐4条主线 🐮近日防疫政策持续更新，多地区放宽核酸及餐饮娱乐行业核酸要求，市场对经济复苏与企业盈利的恢复的预期快速上修，带动Beta层面持续修复，10月至今市场经历大幅Beta层面估值修复。 [Sun]当前时点我们仍然坚定看好后市【估值】及【基本面】修复行情，特别是考虑到： 1）各地防疫政策落实快于预期，有助于推动基本面的拐点与企业盈利修复好于预期。2）中概审计尚未落定，若能最终解

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[礼物]【华西机械】复合铜箔行业产业化进度有望加快

[礼物]【华西机械】复合铜箔行业产业化进度有望加快事件：东威科技和胜利精密签订战略合作框架协议。 1）双方共同对新型高速高效水平夹持式复合铜箔电镀设备（两套夹持系统及12镀铜槽，设计生产速度20米/分钟，保底15米/分钟）进行方案评估与开发合作。东威科技可使用胜利精密已采购其设备的基础上进行改造、升级、调试等测试验证； 2）形成技术、设备等开发项目后、双方另行订立具体项目开发、设备采购等商务协议。胜利精密承诺在设备开发成功，即可以满足胜利精密的技术要求、终端客户要求及市场产品质量保证性能要求，

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公用事业观点更新

事件：近期中亚地区受寒潮影响，用气量增加，对中国管道气供应量下降。12月5日的日供量约减2000万方，12月8日输气量再度缩减，日减量合计超5500万方。另外，乌兹别克斯坦目前已停止所有天然气出口。中亚管线供气方为土库曼斯坦、乌兹别克斯坦和哈萨克斯坦三国，年设计输气量约550亿方，是国内进口管道气的绝对主力。21年中亚管道气进口量476亿方，占国内管道进口气总量的75%，占我国当年的天然气总消费量约13%。近期国内LNG价格上涨原因分析：需求上行，供给偏紧。 ①价格端：全国LNG价格从11月

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卓然股份:受益新一轮烯烃建设浪潮

[庆祝]新一轮乙烯建设周期开始，三桶油产能扩张规模庞大，2023-2025年我国将新增乙烯(油+轻烃)产能约2,010万吨，总投资额将近5,300亿元。从本轮新增产能建设、投产时间来看，2022年中后期较多乙烯项目审批通过，2023年-2024年将是主要建设期，2025-2026年将是集中投产期，预计2023年、2024年、2025年分别有160万吨/年、 580万吨/年、 1390万吨/年。 [庆祝]高市占率叠加丰富项目经验带来高订单额，公司乙烯装置设备具备良好成长弹性。按照百万吨乙烯装置订单

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【中金农业】种植行业观察：国审名单提质减量；关注玉米种子涨价

【中金农业】种植行业观察：国审名单提质减量；关注玉米种子涨价 [庆祝]行业近况农业农村部上周公布2022年农作物品种国审名单，我们观察到品种数量整体收缩、优质品种占比提升、且头部种企仍占审定优势。同时，我们认为近期玉米种子涨价值得关注，预计明年制种行业景气度向好。 [庆祝]评论 1、国审名单发布，品种数量与质量双重优化：上周，农业农村部公布2022年农作物品种国审名单，我们观察到本年国审品种呈现数量与质量双重优化。1）数量上，本年国审水稻/玉米新品种数量分别同比-35.3%/-10.0%，我

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万业企业(600641)：离子注入设备国产领军者 “1+N”平台化发展打开成长空间

万业企业(600641)：离子注入设备国产领军者 “1+N”平台化发展打开成长空间东吴证券股份有限公司研究员：周尔双/黄瑞连日期：2022-12-09 　　投资要点　　半导体设备业务快速放量，公司业绩拐点有望出现公司传统主业为房地产相关业务，2015 年引入浦科投资为第一大股东，通过内生外延快速推进公司向半导体设备的战略转型。1）2018 年收购凯世通，依托离子注入机正式切入半导体设备赛道；2）2020 年牵头收购Compart Systems，纵向拓展半导体设备零部件；3）2021 年

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【东吴电新】固德威交流会20221207

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浙商电新:光伏银浆行业跟踪

[庆祝]事件：12月9日，光伏银浆龙头聚和材料将迎来科创板首发上市。【N型时代量价双升，银浆市场空间广阔】目前TOPCon银浆耗量是PERC的1.5倍，HJT是PERC的2-2.5倍。随着N型产能大规模落地，N型电池渗透率有望从2021年的4%提升至2025年的60%+，2025年全球光伏银浆需求有望超7000吨。同时N型银浆大幅增厚盈利，当前PERC正银加工费约400-700元/KG，TOPCon银浆加工费高出PERC正银200-300元/KG，HJT加工费高出PERC正银1000-1500

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国金市场热点跟踪20221209之四

📪 哔哩哔哩、腾讯、美团后市观点 💡【传媒互联网许孟婕】 📮哔哩哔哩：用户生态繁荣，商业化仍待释放。Q3用户活跃及时长创新高，MAU达到3.3亿，日均使用时长达到96分钟。 ⚡内容方面：短期《三体》动画12月10号将在B站开播，IP粉丝基础好有望提升用户活跃，实现用户破圈。 ⚡变现方面：公司后续的变现的主要动力仍然为游戏业务，在11月对游戏部分进行了组织架构调整，有CEO陈睿兼任游戏发行中心总经理。后续代理游戏中，《赛马娘》国服为B站代理，目前还未获得版号，该款游戏在日服表现较好，若能上线

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国金市场热点跟踪20221209之三

💡【纺服免税杨欣】 ⚡疫情反复背景下出境、远途旅游受限，露营凭借既能亲近享受户外运动、又能保持安全社交距离的特点，迅速从小众群体专属扩散成为新兴旅游风向标，结合社交平台种草式营销加快其出圈速度，并且形成了一定的消费粘性。另外户外行业在我国仍处于早期发展阶段，渗透率有很大提升空间，同时受到了明确的政策支持（八部门联合发文，预计至2025年户外运动产业总规模超过3万亿元），行业有望加速扩容。 ⚡个股方面，从品牌端来看，牧高笛前瞻性切入“精致露营”赛道，陆续推出轻型、黑化、球形帐篷等进阶新品以丰富产

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💡【纺服免税杨欣】 📮免税： 🌟首先反弹速度最快且幅度最大的是出行条线，我们建议重点关注免税龙头中国中免，以及23年免税业务增量较大的王府井。 ⚡近期海南防疫优化以来，航班、酒店订单显著增长。12月5日开始海南海口、三亚等多不再对省外人员进行分类管理。通告发布1小时内，三亚酒店预订量环比高增三倍，截至6日上午10点三亚酒店预定量已达前一日预定量总额；其中大部分订单集中于本周四~周五（12月8日起），另外元旦档（12月29日）以及春节档（2023年1月21~25日）入住预定涨幅也在不断攀升。

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💡【交运郑树明】 ⚡防控政策优化，疫后业务量修复：近日多地因时因势调整优化防控举措，多处封控地区解封，受封控地区影响的快递业务快速修复。12月7日，全国邮政快递揽收量约3.80亿件，环比上周增长44.49%；邮政快递投递量约3.59亿件，环比上周增长38.08%。 ⚡竞争格局改善，价格预期上涨：京东收购德邦后，高端快运市场由原来的多龙头格局转变为双寡头垄断格局。在股权激励政策利润率要求下，顺丰将继续注重快运业务盈利能力，京东系收购整合亦不会采取价格竞争策略，快运市场单公斤价格有望上涨。 ⚡合作

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【方正食饮】科拓百人会议要点精华

【方正食饮】科拓百人会议要点精华 🔺 科拓生物昨日尾盘竞价跌停，竞价成交额225万元。预计主要系资金层面原因，公司目前生产经营一切正常。 1⃣ 定增募投项目：内蒙古和林工厂规划投资约10.6亿元，对应产值约21亿元；本次募资7亿，其中6.2亿用于产能建设，包括原料粉、终端产品、发酵剂、后生元。新产能将分批建设，目前设备已经在购置中，预计第一批2024下半年投产。 2⃣ 发展空间大：杜邦、科汉森占据国内菌粉原料85%份额，当前公司市占率仅小个位数，募投项目全部达产后市占率约28%，发展空间足。

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中信主题策略刘易团队-“新能源产业延伸”主题之【东威科技688700】：高水准战略合作协议

🛡中信主题策略刘易团队-“新能源产业延伸”主题之【东威科技688700】：高水准战略合作协议签署，夯实先发优势公司发布公告，与胜利精密就新型高速高效水平夹持式复合铜箔电镀设备签订战略合作框架协议。对此，我们点评如下： 1⃣协议并非单纯的一次“买卖合同”，更是一次高水准的战略合作，凸显两家技术水平以及紧密关系，未来合作潜力巨大。1）合作模式脱离了简单的设备买卖，而是对新型高速高效水平夹持式复合铜箔电镀设备进行方案评估与开发合作，凸显了两家技术水平。新型设备最终实现设计生产速度20米/分钟，保

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【机床产业链系列研究】刀具：国产替代+扬帆出海，头部企业迎来量价齐升 2022.12.8

【机床产业链系列研究】刀具：国产替代+扬帆出海，头部企业迎来量价齐升 2022.12.8 #核心“耗材”、受益制造业复苏：预计制造业景气度将于23 Q1/Q2实现反转，微观层面，刀具企业Q4订单、出货已出现同环比改善，耗材属性凸显，有望持续彰显成长性。 #头部企业引领中高端国产替代、格局好、空间足：国产替代为目前主导逻辑，头部企业产品性能接近日韩，拥有更优性价比、经销利润空间、产品更新速度等，叠加外部环境与自主可控要求，国产替代正加速。预计22-25年国产数控刀片累计需求3.05亿片、整体刀

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【天风海外&传媒&新兴团队】大涨之后，坚定持续看好后续估值及基本面修复！持续重点Call

📈【天风海外&传媒&新兴团队】大涨之后，坚定持续看好后续估值及基本面修复！持续重点Call港股及中概公司：重点推荐4条主线 🐮近日防疫政策持续更新，多地区放宽核酸及餐饮娱乐行业核酸要求，市场对经济复苏与企业盈利的恢复的预期快速上修，带动Beta层面持续修复，10月至今市场经历大幅Beta层面估值修复。 [Sun]当前时点我们仍然坚定看好后市【估值】及【基本面】修复行情，特别是考虑到： 1）各地防疫政策落实快于预期，有助于推动基本面的拐点与企业盈利修复好于预期。2）中概审计尚未落定，若能最终解

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[礼物]【华西机械】复合铜箔行业产业化进度有望加快

[礼物]【华西机械】复合铜箔行业产业化进度有望加快事件：东威科技和胜利精密签订战略合作框架协议。 1）双方共同对新型高速高效水平夹持式复合铜箔电镀设备（两套夹持系统及12镀铜槽，设计生产速度20米/分钟，保底15米/分钟）进行方案评估与开发合作。东威科技可使用胜利精密已采购其设备的基础上进行改造、升级、调试等测试验证； 2）形成技术、设备等开发项目后、双方另行订立具体项目开发、设备采购等商务协议。胜利精密承诺在设备开发成功，即可以满足胜利精密的技术要求、终端客户要求及市场产品质量保证性能要求，

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事件：近期中亚地区受寒潮影响，用气量增加，对中国管道气供应量下降。12月5日的日供量约减2000万方，12月8日输气量再度缩减，日减量合计超5500万方。另外，乌兹别克斯坦目前已停止所有天然气出口。中亚管线供气方为土库曼斯坦、乌兹别克斯坦和哈萨克斯坦三国，年设计输气量约550亿方，是国内进口管道气的绝对主力。21年中亚管道气进口量476亿方，占国内管道进口气总量的75%，占我国当年的天然气总消费量约13%。近期国内LNG价格上涨原因分析：需求上行，供给偏紧。 ①价格端：全国LNG价格从11月

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卓然股份:受益新一轮烯烃建设浪潮

[庆祝]新一轮乙烯建设周期开始，三桶油产能扩张规模庞大，2023-2025年我国将新增乙烯(油+轻烃)产能约2,010万吨，总投资额将近5,300亿元。从本轮新增产能建设、投产时间来看，2022年中后期较多乙烯项目审批通过，2023年-2024年将是主要建设期，2025-2026年将是集中投产期，预计2023年、2024年、2025年分别有160万吨/年、 580万吨/年、 1390万吨/年。 [庆祝]高市占率叠加丰富项目经验带来高订单额，公司乙烯装置设备具备良好成长弹性。按照百万吨乙烯装置订单

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【中金农业】种植行业观察：国审名单提质减量；关注玉米种子涨价

【中金农业】种植行业观察：国审名单提质减量；关注玉米种子涨价 [庆祝]行业近况农业农村部上周公布2022年农作物品种国审名单，我们观察到品种数量整体收缩、优质品种占比提升、且头部种企仍占审定优势。同时，我们认为近期玉米种子涨价值得关注，预计明年制种行业景气度向好。 [庆祝]评论 1、国审名单发布，品种数量与质量双重优化：上周，农业农村部公布2022年农作物品种国审名单，我们观察到本年国审品种呈现数量与质量双重优化。1）数量上，本年国审水稻/玉米新品种数量分别同比-35.3%/-10.0%，我

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万业企业(600641)：离子注入设备国产领军者 “1+N”平台化发展打开成长空间

万业企业(600641)：离子注入设备国产领军者 “1+N”平台化发展打开成长空间东吴证券股份有限公司研究员：周尔双/黄瑞连日期：2022-12-09 　　投资要点　　半导体设备业务快速放量，公司业绩拐点有望出现公司传统主业为房地产相关业务，2015 年引入浦科投资为第一大股东，通过内生外延快速推进公司向半导体设备的战略转型。1）2018 年收购凯世通，依托离子注入机正式切入半导体设备赛道；2）2020 年牵头收购Compart Systems，纵向拓展半导体设备零部件；3）2021 年

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【东吴电新】固德威交流会20221207

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浙商电新:光伏银浆行业跟踪

[庆祝]事件：12月9日，光伏银浆龙头聚和材料将迎来科创板首发上市。【N型时代量价双升，银浆市场空间广阔】目前TOPCon银浆耗量是PERC的1.5倍，HJT是PERC的2-2.5倍。随着N型产能大规模落地，N型电池渗透率有望从2021年的4%提升至2025年的60%+，2025年全球光伏银浆需求有望超7000吨。同时N型银浆大幅增厚盈利，当前PERC正银加工费约400-700元/KG，TOPCon银浆加工费高出PERC正银200-300元/KG，HJT加工费高出PERC正银1000-1500

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聚和材料

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投研掘地蜂

2022-12-09 10:45:50

国金市场热点跟踪20221209之四

📪 哔哩哔哩、腾讯、美团后市观点 💡【传媒互联网许孟婕】 📮哔哩哔哩：用户生态繁荣，商业化仍待释放。Q3用户活跃及时长创新高，MAU达到3.3亿，日均使用时长达到96分钟。 ⚡内容方面：短期《三体》动画12月10号将在B站开播，IP粉丝基础好有望提升用户活跃，实现用户破圈。 ⚡变现方面：公司后续的变现的主要动力仍然为游戏业务，在11月对游戏部分进行了组织架构调整，有CEO陈睿兼任游戏发行中心总经理。后续代理游戏中，《赛马娘》国服为B站代理，目前还未获得版号，该款游戏在日服表现较好，若能上线

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美团-W

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投研掘地蜂

2022-12-09 10:44:53

国金市场热点跟踪20221209之三

💡【纺服免税杨欣】 ⚡疫情反复背景下出境、远途旅游受限，露营凭借既能亲近享受户外运动、又能保持安全社交距离的特点，迅速从小众群体专属扩散成为新兴旅游风向标，结合社交平台种草式营销加快其出圈速度，并且形成了一定的消费粘性。另外户外行业在我国仍处于早期发展阶段，渗透率有很大提升空间，同时受到了明确的政策支持（八部门联合发文，预计至2025年户外运动产业总规模超过3万亿元），行业有望加速扩容。 ⚡个股方面，从品牌端来看，牧高笛前瞻性切入“精致露营”赛道，陆续推出轻型、黑化、球形帐篷等进阶新品以丰富产

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牧高笛

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2022-12-09 10:43:34

国金市场热点跟踪20221209之二

💡【纺服免税杨欣】 📮免税： 🌟首先反弹速度最快且幅度最大的是出行条线，我们建议重点关注免税龙头中国中免，以及23年免税业务增量较大的王府井。 ⚡近期海南防疫优化以来，航班、酒店订单显著增长。12月5日开始海南海口、三亚等多不再对省外人员进行分类管理。通告发布1小时内，三亚酒店预订量环比高增三倍，截至6日上午10点三亚酒店预定量已达前一日预定量总额；其中大部分订单集中于本周四~周五（12月8日起），另外元旦档（12月29日）以及春节档（2023年1月21~25日）入住预定涨幅也在不断攀升。

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中国中免
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王府井

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投研掘地蜂

2022-12-09 10:42:19

国金市场热点跟踪20221209之一

💡【交运郑树明】 ⚡防控政策优化，疫后业务量修复：近日多地因时因势调整优化防控举措，多处封控地区解封，受封控地区影响的快递业务快速修复。12月7日，全国邮政快递揽收量约3.80亿件，环比上周增长44.49%；邮政快递投递量约3.59亿件，环比上周增长38.08%。 ⚡竞争格局改善，价格预期上涨：京东收购德邦后，高端快运市场由原来的多龙头格局转变为双寡头垄断格局。在股权激励政策利润率要求下，顺丰将继续注重快运业务盈利能力，京东系收购整合亦不会采取价格竞争策略，快运市场单公斤价格有望上涨。 ⚡合作

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德邦股份

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2022-12-09 10:39:55

【方正食饮】科拓百人会议要点精华

【方正食饮】科拓百人会议要点精华 🔺 科拓生物昨日尾盘竞价跌停，竞价成交额225万元。预计主要系资金层面原因，公司目前生产经营一切正常。 1⃣ 定增募投项目：内蒙古和林工厂规划投资约10.6亿元，对应产值约21亿元；本次募资7亿，其中6.2亿用于产能建设，包括原料粉、终端产品、发酵剂、后生元。新产能将分批建设，目前设备已经在购置中，预计第一批2024下半年投产。 2⃣ 发展空间大：杜邦、科汉森占据国内菌粉原料85%份额，当前公司市占率仅小个位数，募投项目全部达产后市占率约28%，发展空间足。

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科拓生物

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2022-12-09 10:38:30

中信主题策略刘易团队-“新能源产业延伸”主题之【东威科技688700】：高水准战略合作协议

🛡中信主题策略刘易团队-“新能源产业延伸”主题之【东威科技688700】：高水准战略合作协议签署，夯实先发优势公司发布公告，与胜利精密就新型高速高效水平夹持式复合铜箔电镀设备签订战略合作框架协议。对此，我们点评如下： 1⃣协议并非单纯的一次“买卖合同”，更是一次高水准的战略合作，凸显两家技术水平以及紧密关系，未来合作潜力巨大。1）合作模式脱离了简单的设备买卖，而是对新型高速高效水平夹持式复合铜箔电镀设备进行方案评估与开发合作，凸显了两家技术水平。新型设备最终实现设计生产速度20米/分钟，保

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东威科技

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2022-12-09 10:36:41

【机床产业链系列研究】刀具：国产替代+扬帆出海，头部企业迎来量价齐升 2022.12.8

【机床产业链系列研究】刀具：国产替代+扬帆出海，头部企业迎来量价齐升 2022.12.8 #核心“耗材”、受益制造业复苏：预计制造业景气度将于23 Q1/Q2实现反转，微观层面，刀具企业Q4订单、出货已出现同环比改善，耗材属性凸显，有望持续彰显成长性。 #头部企业引领中高端国产替代、格局好、空间足：国产替代为目前主导逻辑，头部企业产品性能接近日韩，拥有更优性价比、经销利润空间、产品更新速度等，叠加外部环境与自主可控要求，国产替代正加速。预计22-25年国产数控刀片累计需求3.05亿片、整体刀

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华锐精密
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欧科亿

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2022-12-09 10:35:15

【天风海外&传媒&新兴团队】大涨之后，坚定持续看好后续估值及基本面修复！持续重点Call

📈【天风海外&传媒&新兴团队】大涨之后，坚定持续看好后续估值及基本面修复！持续重点Call港股及中概公司：重点推荐4条主线 🐮近日防疫政策持续更新，多地区放宽核酸及餐饮娱乐行业核酸要求，市场对经济复苏与企业盈利的恢复的预期快速上修，带动Beta层面持续修复，10月至今市场经历大幅Beta层面估值修复。 [Sun]当前时点我们仍然坚定看好后市【估值】及【基本面】修复行情，特别是考虑到： 1）各地防疫政策落实快于预期，有助于推动基本面的拐点与企业盈利修复好于预期。2）中概审计尚未落定，若能最终解

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京东健康

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2022-12-09 10:33:23

[礼物]【华西机械】复合铜箔行业产业化进度有望加快

[礼物]【华西机械】复合铜箔行业产业化进度有望加快事件：东威科技和胜利精密签订战略合作框架协议。 1）双方共同对新型高速高效水平夹持式复合铜箔电镀设备（两套夹持系统及12镀铜槽，设计生产速度20米/分钟，保底15米/分钟）进行方案评估与开发合作。东威科技可使用胜利精密已采购其设备的基础上进行改造、升级、调试等测试验证； 2）形成技术、设备等开发项目后、双方另行订立具体项目开发、设备采购等商务协议。胜利精密承诺在设备开发成功，即可以满足胜利精密的技术要求、终端客户要求及市场产品质量保证性能要求，

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东威科技
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胜利精密

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2022-12-09 09:28:53

公用事业观点更新

事件：近期中亚地区受寒潮影响，用气量增加，对中国管道气供应量下降。12月5日的日供量约减2000万方，12月8日输气量再度缩减，日减量合计超5500万方。另外，乌兹别克斯坦目前已停止所有天然气出口。中亚管线供气方为土库曼斯坦、乌兹别克斯坦和哈萨克斯坦三国，年设计输气量约550亿方，是国内进口管道气的绝对主力。21年中亚管道气进口量476亿方，占国内管道进口气总量的75%，占我国当年的天然气总消费量约13%。近期国内LNG价格上涨原因分析：需求上行，供给偏紧。 ①价格端：全国LNG价格从11月

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广汇能源
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2022-12-09 09:20:18

卓然股份:受益新一轮烯烃建设浪潮

[庆祝]新一轮乙烯建设周期开始，三桶油产能扩张规模庞大，2023-2025年我国将新增乙烯(油+轻烃)产能约2,010万吨，总投资额将近5,300亿元。从本轮新增产能建设、投产时间来看，2022年中后期较多乙烯项目审批通过，2023年-2024年将是主要建设期，2025-2026年将是集中投产期，预计2023年、2024年、2025年分别有160万吨/年、 580万吨/年、 1390万吨/年。 [庆祝]高市占率叠加丰富项目经验带来高订单额，公司乙烯装置设备具备良好成长弹性。按照百万吨乙烯装置订单

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卓然股份

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