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2022-10-18 14:19:41

【西部电子】10月上旬MLCC代理商价格跟踪

【西部电子】10月上旬MLCC代理商价格跟踪 🧧价格趋势：订单环比持续增加，10月上旬环比小幅反弹2%-8%。重点提示MLCC领域投资机会 1⃣️0402： NPO-220-50V：10月上旬ASP为2.6元/k，环比0.00%，年初至今累计-31.58%； X7R-102-50V：10月上旬为2.6元/k，环比4.00%，年初至今累计-25.71%； X7R-104-16V：10月上旬为2.5元/k，环比0.00%，年初至今累计-21.88%； X5R-105-10V：10月上旬为6.5元/

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风华高科
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三环集团

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2022-10-18 14:18:11

【迈为股份】近期交流精华【东吴机械】

【迈为股份】近期交流精华【东吴机械】 👉异质结电池片降本：短期内，166 HJT电池片预计在2022年底可以实现总成本追平PERC，210电池片预计于2023年初追平PERC；长期看，微晶NP型+薄片化+生产规模将继续助力HJT的降本。 👉迈为0BB设备：在2022年年底之前，公司0BB设备会在客户端进行中试，计划2023年上半年推出量产设备，近期会确定0BB的技术路线。迈为0BB的实现方式是先焊接、再点胶，焊接完成后即可进行检测，适合国内高速迭代的工艺现状，相比而言后焊接缺点明显，国内材料

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迈为股份

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2022-10-18 14:16:48

【天风电新】美国大储相关受益标的梳理-1018

❗️【天风电新】美国大储相关受益标的梳理-1018 ——————————— ITC补贴加码等边际变化，有望驱动明年美国表前储能持续高增速。我们预计，22年美国表前储能需求为16.4GWh，假设23年地面电站30GW+风电13GW、风光配储比例22%、配储时长3.5小时，对应表前储能装机量可达33.2GWh，yoy+103%。在此背景下，我们将对美国表前储能的装机流程、市场格局、相关供应链受益标的进行再梳理。 🌼装机流程与中国通常的招投标（储能系统或者EPC）制度不同，美国大储通常为订单制，

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同力日升
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南网科技

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2022-10-18 14:13:49

【平安医药】政策支持下儿童药景气度提升，行业龙头厚积薄发，推荐一品红！

【平安医药】政策支持下儿童药景气度提升，行业龙头厚积薄发，推荐一品红！ 🚀 儿童药行业景气度提升。近两年国家从保障需求、鼓励研发、优先审评、简化采购程序、基药扩容、扩大医保支付范围、打破入院壁垒等多个方面，频繁出台儿童用药相关支持政策，我们认为儿童药有望迎来景气度提升阶段。 🚀 一品红儿童用药管线丰富。当前一品红共有22个儿童药注册批件，其中8个为儿童药独家品种。2021 年除盐酸克林霉素棕榈酸酯分散片在二级及以上等级医院覆盖率约为 19.43%外，其他特色儿童药如芩香清解口服液、馥感啉口服

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2022-10-18 14:12:37

【华泰医药代雯团队】看好中药板块的修复行情

【华泰医药代雯团队】看好中药板块的修复行情中药行业此前估值已回落近五年低位（2022E PE：今日23x vs 0427 市场低点22x）。中药行业三季度表现相对突出，作为医药板块中较少的政策面温和的细分估值与政策风险低，安全边际及资金关注度高），我们认为中药板块有望在增量资金及财报季催化下迎来持续性行情，建议重点配置。 ☀️中药板块性价比突出，有望承接入场资金当前中药板块2022E预测市盈率仅为23x，处于近5年低位，与4月27日市场低点估值水平相当（2022E PE 22x），仍是医药中

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2022-10-18 14:08:40

【比亚迪】昨天我们和市场做了密集交流，汇报下关注的问题和我们的观点

【比亚迪】昨天我们和市场做了密集交流，汇报下关注的问题和我们的观点： [庆祝]怎么看待超预期：兑现高于一切市场预期45-50亿，超预期，我们认为利润兑现最重要。Q3公司抚州、合肥、长沙二期基地投产或达产，固定资产进入折旧期，22Q3单车利润仅反应两次涨价后正常利润，边际利润并未达到最高点，Q4产能利用率打满，单车利润有望再上台阶。 [庆祝]怎么看22年利润和23年利润？随着Q4高毛利车型持续放量，盈利能力有望稳步上行，9月销量突破20万，Q4预计销量达72万辆以上，22年全年利润有望达160

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2022-10-18 14:06:30

【长江环保】ST龙净：前三季度业绩同比降8.2%，储能再落地一参股项目

【长江环保】ST龙净：前三季度业绩同比降8.2%，储能再落地一参股项目 ⭕2022Q1-Q3实现营业收入74.78亿元，同比-9.21%；归母净利润6.36亿元，同比-8.23%；Q3营收同比-22.97%；归母净利润同比-12.0%。 ⭕2022Q1-Q3毛利率提升1.76pct至24.4%，推断为工程业务受疫情影响放缓。2022Q1-Q3期间费用率升2.12pct至14.8%，主因收入下降、员工持股计划产生费用增加等。 ⭕收现比回升，负债率略有下行。若考虑转债全部转股，则负债率降至65.8%

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2022-10-18 12:05:02

【民生商社】看好出行链估值修复：东航计划10月底恢复多条国际航线，上海市7个中风险区将解除

🔥【民生商社】看好出行链估值修复：东航计划10月底恢复多条国际航线，上海市7个中风险区将解除管控，精准化防控政策下复苏趋势逐步显现 1⃣事件1：10月17日，中国东方航空官方微博宣布，计划于10月底恢复多条国际航线，包括上海—曼谷—青岛、杭州/青岛/南京/昆明—东京成田、青岛/南京/烟台—首尔仁川、青岛—迪拜等航线。自2022年10月30日冬春航季正式开启后，东航计划每周客运国际航线将增至42条108班。 2⃣事件2：10月18日0时起，上海市7个中风险区解除管控，其中浦东新区1个、静安区2个

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2022-10-18 12:04:00

【天风商社纺服】本轮高职教信息化建设力度或超预期，开启教育信息化产业第二春

【天风商社纺服】本轮高职教信息化建设力度或超预期，开启教育信息化产业第二春 ■上周日我们点评https://sourl.cn/ryDxYc,专项贴息贷款加速高职教信息化建设；周一晚组织教育信息化专家交流。财政贴息央行支持，催生高职院校进行设备更新与改造意愿，高职教信息化迎来新一轮订单增长；在经费支持及资金成本等源头环节对产业形成正向带动。我们坚定看好高职教信息化产业前景，具体来看 ■1、资金规模超预期，高职教采购迎充沛现金流支持。本次贴息贷款政策覆盖高校、职校、医院、中小微企业等九大领域设备

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2022-10-18 12:01:34

【民生商社】看好出行链估值修复：东航计划10月底恢复多条国际航线，上海市7个中风险区将解除

🔥【民生商社】看好出行链估值修复：东航计划10月底恢复多条国际航线，上海市7个中风险区将解除管控，精准化防控政策下复苏趋势逐步显现 1⃣事件1：10月17日，中国东方航空官方微博宣布，计划于10月底恢复多条国际航线，包括上海—曼谷—青岛、杭州/青岛/南京/昆明—东京成田、青岛/南京/烟台—首尔仁川、青岛—迪拜等航线。自2022年10月30日冬春航季正式开启后，东航计划每周客运国际航线将增至42条108班。 2⃣事件2：10月18日0时起，上海市7个中风险区解除管控，其中浦东新区1个、静安区2个

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2022-10-18 12:00:40

【中金电新】工业自动化大涨点评及9月月报：宏观有变化，微观有韧性，当前积极的因素在翻多

【中金电新】工业自动化大涨点评及9月月报：宏观有变化，微观有韧性，当前积极的因素在翻多当前市场环境下，多空因素交织，但工控板块处于底部区域，且积极因素正在翻多。9月整体仍然处于主动去库的阶段（今年以来已经走过5个月的主动去库），而主动去库之下企业的资本开支也尚未出现显著改善。但看更前瞻的PMI、社融、企业中长贷等数据，9月以来已有显著改善。我们认为信贷数据是装备制造企业和工控企业订单的更早期表现形势。微观来看，本轮周期底部中本土厂商订单韧性十足。9月汇川、禾川等本土厂商仍然实现同比30-40

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2022-10-18 11:59:51

【中信交运物流】东航国际线曾班点评: 东航国际航班量翻倍，“小步快跑”持续

[礼物]【中信交运物流】东航国际线曾班点评: 东航国际航班量翻倍，“小步快跑”持续事件：据中国东方航空官方微博宣布，计划10月底恢复多条国际航线，自2022年10月30日冬春航季正式开启后，东航计划每周客运国际航线将增至42条108班，航班量环比10月中旬（54班）翻倍。 2022年冬春新航季东航国际计划航班量将恢复至疫情前的5.6%，预计新增航班中东南亚、日韩、欧洲航线占比约40%、35%、21%。料同时东航地区线每周45班，在国际及地区航线供需严重失衡背景下，夏秋航季出境线以2019年3%

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2022-10-18 11:59:07

医思健康：1HFY23销售额预增17%+，回暖趋势延续【中金轻工零售美妆&中金医药】

医思健康：1HFY23销售额预增17%+，回暖趋势延续【中金轻工零售美妆&中金医药】大家好，公司公布1HFY23（22年4-9月）销售额更新，预计实现销售额18亿港元以上，同增超17%。分季度来看，我们测算2023财年Q1、Q2销售额增速均在17%左右，其中Q2销售额环比提升约9%，销售额回暖态势延续。评论 1、疫情扰动下医美美容业务短期承压，医疗服务增长亮眼。分业务看，1）医疗服务：公司预计1HFY23销售额同增超30%，在内生、外延并进下保持较快增长；2）医美及美容养生服务：公司预计中

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2022-10-18 11:58:11

中兵红箭：Q3净利下降36%低于预期，关注Q4培育钻产销情况【中金轻工&军工】

中兵红箭：Q3净利下降36%低于预期，关注Q4培育钻产销情况【中金轻工&军工】大家好中兵红箭公布2022年前三季度业绩：实现营业收入48.39亿元，同比下降0.2%，归母净利润8.81亿元，同比增长45.2%，扣非净利润8.55亿元，同比增长49.2%，低于市场和我们预期，我们预计主要受Q3公司超硬材料产品价格波动，以及特种装备业务交付节奏等因素影响。分季度看，1Q/2Q/3Q22营收分别实现13.82/18.22/16.36亿元，同比分别+1.2%/+20.2%/-16.8%；归母净利润

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中兵红箭

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2022-10-18 11:57:14

【国金纺服】比音勒芬三季报点评：逆势不改强劲增长，势能引领全年可期

🌷【国金纺服】比音勒芬三季报点评：逆势不改强劲增长，势能引领全年可期 🔺事件：公司10月17日发布22年三季报，实现营收22.25亿元（+13.02%），实现归母净利5.73亿元（+24.93%）；其中单Q3实现营收9.12亿元（+20.10%），实现归母净利2.79亿元（+30.42%），实现扣非净利2.68亿元（+31.68%），符合此前预期。 🔺业绩表现行业领先，盈利能力提升：多地疫情反复背景下，Q3公司营收、利润均实现双位数增长，业绩表现领先于同业。受益于品牌力提升，公司折扣把控严

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比音勒芬

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2022-10-18 14:19:41

【西部电子】10月上旬MLCC代理商价格跟踪

【西部电子】10月上旬MLCC代理商价格跟踪 🧧价格趋势：订单环比持续增加，10月上旬环比小幅反弹2%-8%。重点提示MLCC领域投资机会 1⃣️0402： NPO-220-50V：10月上旬ASP为2.6元/k，环比0.00%，年初至今累计-31.58%； X7R-102-50V：10月上旬为2.6元/k，环比4.00%，年初至今累计-25.71%； X7R-104-16V：10月上旬为2.5元/k，环比0.00%，年初至今累计-21.88%； X5R-105-10V：10月上旬为6.5元/

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【迈为股份】近期交流精华【东吴机械】

【迈为股份】近期交流精华【东吴机械】 👉异质结电池片降本：短期内，166 HJT电池片预计在2022年底可以实现总成本追平PERC，210电池片预计于2023年初追平PERC；长期看，微晶NP型+薄片化+生产规模将继续助力HJT的降本。 👉迈为0BB设备：在2022年年底之前，公司0BB设备会在客户端进行中试，计划2023年上半年推出量产设备，近期会确定0BB的技术路线。迈为0BB的实现方式是先焊接、再点胶，焊接完成后即可进行检测，适合国内高速迭代的工艺现状，相比而言后焊接缺点明显，国内材料

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【天风电新】美国大储相关受益标的梳理-1018

❗️【天风电新】美国大储相关受益标的梳理-1018 ——————————— ITC补贴加码等边际变化，有望驱动明年美国表前储能持续高增速。我们预计，22年美国表前储能需求为16.4GWh，假设23年地面电站30GW+风电13GW、风光配储比例22%、配储时长3.5小时，对应表前储能装机量可达33.2GWh，yoy+103%。在此背景下，我们将对美国表前储能的装机流程、市场格局、相关供应链受益标的进行再梳理。 🌼装机流程与中国通常的招投标（储能系统或者EPC）制度不同，美国大储通常为订单制，

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【平安医药】政策支持下儿童药景气度提升，行业龙头厚积薄发，推荐一品红！

【平安医药】政策支持下儿童药景气度提升，行业龙头厚积薄发，推荐一品红！ 🚀 儿童药行业景气度提升。近两年国家从保障需求、鼓励研发、优先审评、简化采购程序、基药扩容、扩大医保支付范围、打破入院壁垒等多个方面，频繁出台儿童用药相关支持政策，我们认为儿童药有望迎来景气度提升阶段。 🚀 一品红儿童用药管线丰富。当前一品红共有22个儿童药注册批件，其中8个为儿童药独家品种。2021 年除盐酸克林霉素棕榈酸酯分散片在二级及以上等级医院覆盖率约为 19.43%外，其他特色儿童药如芩香清解口服液、馥感啉口服

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【华泰医药代雯团队】看好中药板块的修复行情

【华泰医药代雯团队】看好中药板块的修复行情中药行业此前估值已回落近五年低位（2022E PE：今日23x vs 0427 市场低点22x）。中药行业三季度表现相对突出，作为医药板块中较少的政策面温和的细分估值与政策风险低，安全边际及资金关注度高），我们认为中药板块有望在增量资金及财报季催化下迎来持续性行情，建议重点配置。 ☀️中药板块性价比突出，有望承接入场资金当前中药板块2022E预测市盈率仅为23x，处于近5年低位，与4月27日市场低点估值水平相当（2022E PE 22x），仍是医药中

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【比亚迪】昨天我们和市场做了密集交流，汇报下关注的问题和我们的观点

【比亚迪】昨天我们和市场做了密集交流，汇报下关注的问题和我们的观点： [庆祝]怎么看待超预期：兑现高于一切市场预期45-50亿，超预期，我们认为利润兑现最重要。Q3公司抚州、合肥、长沙二期基地投产或达产，固定资产进入折旧期，22Q3单车利润仅反应两次涨价后正常利润，边际利润并未达到最高点，Q4产能利用率打满，单车利润有望再上台阶。 [庆祝]怎么看22年利润和23年利润？随着Q4高毛利车型持续放量，盈利能力有望稳步上行，9月销量突破20万，Q4预计销量达72万辆以上，22年全年利润有望达160

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【长江环保】ST龙净：前三季度业绩同比降8.2%，储能再落地一参股项目

【长江环保】ST龙净：前三季度业绩同比降8.2%，储能再落地一参股项目 ⭕2022Q1-Q3实现营业收入74.78亿元，同比-9.21%；归母净利润6.36亿元，同比-8.23%；Q3营收同比-22.97%；归母净利润同比-12.0%。 ⭕2022Q1-Q3毛利率提升1.76pct至24.4%，推断为工程业务受疫情影响放缓。2022Q1-Q3期间费用率升2.12pct至14.8%，主因收入下降、员工持股计划产生费用增加等。 ⭕收现比回升，负债率略有下行。若考虑转债全部转股，则负债率降至65.8%

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【民生商社】看好出行链估值修复：东航计划10月底恢复多条国际航线，上海市7个中风险区将解除

🔥【民生商社】看好出行链估值修复：东航计划10月底恢复多条国际航线，上海市7个中风险区将解除管控，精准化防控政策下复苏趋势逐步显现 1⃣事件1：10月17日，中国东方航空官方微博宣布，计划于10月底恢复多条国际航线，包括上海—曼谷—青岛、杭州/青岛/南京/昆明—东京成田、青岛/南京/烟台—首尔仁川、青岛—迪拜等航线。自2022年10月30日冬春航季正式开启后，东航计划每周客运国际航线将增至42条108班。 2⃣事件2：10月18日0时起，上海市7个中风险区解除管控，其中浦东新区1个、静安区2个

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【天风商社纺服】本轮高职教信息化建设力度或超预期，开启教育信息化产业第二春

【天风商社纺服】本轮高职教信息化建设力度或超预期，开启教育信息化产业第二春 ■上周日我们点评https://sourl.cn/ryDxYc,专项贴息贷款加速高职教信息化建设；周一晚组织教育信息化专家交流。财政贴息央行支持，催生高职院校进行设备更新与改造意愿，高职教信息化迎来新一轮订单增长；在经费支持及资金成本等源头环节对产业形成正向带动。我们坚定看好高职教信息化产业前景，具体来看 ■1、资金规模超预期，高职教采购迎充沛现金流支持。本次贴息贷款政策覆盖高校、职校、医院、中小微企业等九大领域设备

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【民生商社】看好出行链估值修复：东航计划10月底恢复多条国际航线，上海市7个中风险区将解除

🔥【民生商社】看好出行链估值修复：东航计划10月底恢复多条国际航线，上海市7个中风险区将解除管控，精准化防控政策下复苏趋势逐步显现 1⃣事件1：10月17日，中国东方航空官方微博宣布，计划于10月底恢复多条国际航线，包括上海—曼谷—青岛、杭州/青岛/南京/昆明—东京成田、青岛/南京/烟台—首尔仁川、青岛—迪拜等航线。自2022年10月30日冬春航季正式开启后，东航计划每周客运国际航线将增至42条108班。 2⃣事件2：10月18日0时起，上海市7个中风险区解除管控，其中浦东新区1个、静安区2个

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【中金电新】工业自动化大涨点评及9月月报：宏观有变化，微观有韧性，当前积极的因素在翻多

【中金电新】工业自动化大涨点评及9月月报：宏观有变化，微观有韧性，当前积极的因素在翻多当前市场环境下，多空因素交织，但工控板块处于底部区域，且积极因素正在翻多。9月整体仍然处于主动去库的阶段（今年以来已经走过5个月的主动去库），而主动去库之下企业的资本开支也尚未出现显著改善。但看更前瞻的PMI、社融、企业中长贷等数据，9月以来已有显著改善。我们认为信贷数据是装备制造企业和工控企业订单的更早期表现形势。微观来看，本轮周期底部中本土厂商订单韧性十足。9月汇川、禾川等本土厂商仍然实现同比30-40

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【中信交运物流】东航国际线曾班点评: 东航国际航班量翻倍，“小步快跑”持续

[礼物]【中信交运物流】东航国际线曾班点评: 东航国际航班量翻倍，“小步快跑”持续事件：据中国东方航空官方微博宣布，计划10月底恢复多条国际航线，自2022年10月30日冬春航季正式开启后，东航计划每周客运国际航线将增至42条108班，航班量环比10月中旬（54班）翻倍。 2022年冬春新航季东航国际计划航班量将恢复至疫情前的5.6%，预计新增航班中东南亚、日韩、欧洲航线占比约40%、35%、21%。料同时东航地区线每周45班，在国际及地区航线供需严重失衡背景下，夏秋航季出境线以2019年3%

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医思健康：1HFY23销售额预增17%+，回暖趋势延续【中金轻工零售美妆&中金医药】

医思健康：1HFY23销售额预增17%+，回暖趋势延续【中金轻工零售美妆&中金医药】大家好，公司公布1HFY23（22年4-9月）销售额更新，预计实现销售额18亿港元以上，同增超17%。分季度来看，我们测算2023财年Q1、Q2销售额增速均在17%左右，其中Q2销售额环比提升约9%，销售额回暖态势延续。评论 1、疫情扰动下医美美容业务短期承压，医疗服务增长亮眼。分业务看，1）医疗服务：公司预计1HFY23销售额同增超30%，在内生、外延并进下保持较快增长；2）医美及美容养生服务：公司预计中

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2022-10-18 11:58:11

中兵红箭：Q3净利下降36%低于预期，关注Q4培育钻产销情况【中金轻工&军工】

中兵红箭：Q3净利下降36%低于预期，关注Q4培育钻产销情况【中金轻工&军工】大家好中兵红箭公布2022年前三季度业绩：实现营业收入48.39亿元，同比下降0.2%，归母净利润8.81亿元，同比增长45.2%，扣非净利润8.55亿元，同比增长49.2%，低于市场和我们预期，我们预计主要受Q3公司超硬材料产品价格波动，以及特种装备业务交付节奏等因素影响。分季度看，1Q/2Q/3Q22营收分别实现13.82/18.22/16.36亿元，同比分别+1.2%/+20.2%/-16.8%；归母净利润

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2022-10-18 11:57:14

【国金纺服】比音勒芬三季报点评：逆势不改强劲增长，势能引领全年可期

🌷【国金纺服】比音勒芬三季报点评：逆势不改强劲增长，势能引领全年可期 🔺事件：公司10月17日发布22年三季报，实现营收22.25亿元（+13.02%），实现归母净利5.73亿元（+24.93%）；其中单Q3实现营收9.12亿元（+20.10%），实现归母净利2.79亿元（+30.42%），实现扣非净利2.68亿元（+31.68%），符合此前预期。 🔺业绩表现行业领先，盈利能力提升：多地疫情反复背景下，Q3公司营收、利润均实现双位数增长，业绩表现领先于同业。受益于品牌力提升，公司折扣把控严

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2022-10-18 14:19:41

【西部电子】10月上旬MLCC代理商价格跟踪

【西部电子】10月上旬MLCC代理商价格跟踪 🧧价格趋势：订单环比持续增加，10月上旬环比小幅反弹2%-8%。重点提示MLCC领域投资机会 1⃣️0402： NPO-220-50V：10月上旬ASP为2.6元/k，环比0.00%，年初至今累计-31.58%； X7R-102-50V：10月上旬为2.6元/k，环比4.00%，年初至今累计-25.71%； X7R-104-16V：10月上旬为2.5元/k，环比0.00%，年初至今累计-21.88%； X5R-105-10V：10月上旬为6.5元/

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2022-10-18 14:18:11

【迈为股份】近期交流精华【东吴机械】

【迈为股份】近期交流精华【东吴机械】 👉异质结电池片降本：短期内，166 HJT电池片预计在2022年底可以实现总成本追平PERC，210电池片预计于2023年初追平PERC；长期看，微晶NP型+薄片化+生产规模将继续助力HJT的降本。 👉迈为0BB设备：在2022年年底之前，公司0BB设备会在客户端进行中试，计划2023年上半年推出量产设备，近期会确定0BB的技术路线。迈为0BB的实现方式是先焊接、再点胶，焊接完成后即可进行检测，适合国内高速迭代的工艺现状，相比而言后焊接缺点明显，国内材料

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2022-10-18 14:16:48

【天风电新】美国大储相关受益标的梳理-1018

❗️【天风电新】美国大储相关受益标的梳理-1018 ——————————— ITC补贴加码等边际变化，有望驱动明年美国表前储能持续高增速。我们预计，22年美国表前储能需求为16.4GWh，假设23年地面电站30GW+风电13GW、风光配储比例22%、配储时长3.5小时，对应表前储能装机量可达33.2GWh，yoy+103%。在此背景下，我们将对美国表前储能的装机流程、市场格局、相关供应链受益标的进行再梳理。 🌼装机流程与中国通常的招投标（储能系统或者EPC）制度不同，美国大储通常为订单制，

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2022-10-18 14:13:49

【平安医药】政策支持下儿童药景气度提升，行业龙头厚积薄发，推荐一品红！

【平安医药】政策支持下儿童药景气度提升，行业龙头厚积薄发，推荐一品红！ 🚀 儿童药行业景气度提升。近两年国家从保障需求、鼓励研发、优先审评、简化采购程序、基药扩容、扩大医保支付范围、打破入院壁垒等多个方面，频繁出台儿童用药相关支持政策，我们认为儿童药有望迎来景气度提升阶段。 🚀 一品红儿童用药管线丰富。当前一品红共有22个儿童药注册批件，其中8个为儿童药独家品种。2021 年除盐酸克林霉素棕榈酸酯分散片在二级及以上等级医院覆盖率约为 19.43%外，其他特色儿童药如芩香清解口服液、馥感啉口服

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2022-10-18 14:12:37

【华泰医药代雯团队】看好中药板块的修复行情

【华泰医药代雯团队】看好中药板块的修复行情中药行业此前估值已回落近五年低位（2022E PE：今日23x vs 0427 市场低点22x）。中药行业三季度表现相对突出，作为医药板块中较少的政策面温和的细分估值与政策风险低，安全边际及资金关注度高），我们认为中药板块有望在增量资金及财报季催化下迎来持续性行情，建议重点配置。 ☀️中药板块性价比突出，有望承接入场资金当前中药板块2022E预测市盈率仅为23x，处于近5年低位，与4月27日市场低点估值水平相当（2022E PE 22x），仍是医药中

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【比亚迪】昨天我们和市场做了密集交流，汇报下关注的问题和我们的观点

【比亚迪】昨天我们和市场做了密集交流，汇报下关注的问题和我们的观点： [庆祝]怎么看待超预期：兑现高于一切市场预期45-50亿，超预期，我们认为利润兑现最重要。Q3公司抚州、合肥、长沙二期基地投产或达产，固定资产进入折旧期，22Q3单车利润仅反应两次涨价后正常利润，边际利润并未达到最高点，Q4产能利用率打满，单车利润有望再上台阶。 [庆祝]怎么看22年利润和23年利润？随着Q4高毛利车型持续放量，盈利能力有望稳步上行，9月销量突破20万，Q4预计销量达72万辆以上，22年全年利润有望达160

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【长江环保】ST龙净：前三季度业绩同比降8.2%，储能再落地一参股项目

【长江环保】ST龙净：前三季度业绩同比降8.2%，储能再落地一参股项目 ⭕2022Q1-Q3实现营业收入74.78亿元，同比-9.21%；归母净利润6.36亿元，同比-8.23%；Q3营收同比-22.97%；归母净利润同比-12.0%。 ⭕2022Q1-Q3毛利率提升1.76pct至24.4%，推断为工程业务受疫情影响放缓。2022Q1-Q3期间费用率升2.12pct至14.8%，主因收入下降、员工持股计划产生费用增加等。 ⭕收现比回升，负债率略有下行。若考虑转债全部转股，则负债率降至65.8%

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【民生商社】看好出行链估值修复：东航计划10月底恢复多条国际航线，上海市7个中风险区将解除

🔥【民生商社】看好出行链估值修复：东航计划10月底恢复多条国际航线，上海市7个中风险区将解除管控，精准化防控政策下复苏趋势逐步显现 1⃣事件1：10月17日，中国东方航空官方微博宣布，计划于10月底恢复多条国际航线，包括上海—曼谷—青岛、杭州/青岛/南京/昆明—东京成田、青岛/南京/烟台—首尔仁川、青岛—迪拜等航线。自2022年10月30日冬春航季正式开启后，东航计划每周客运国际航线将增至42条108班。 2⃣事件2：10月18日0时起，上海市7个中风险区解除管控，其中浦东新区1个、静安区2个

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【天风商社纺服】本轮高职教信息化建设力度或超预期，开启教育信息化产业第二春

【天风商社纺服】本轮高职教信息化建设力度或超预期，开启教育信息化产业第二春 ■上周日我们点评https://sourl.cn/ryDxYc,专项贴息贷款加速高职教信息化建设；周一晚组织教育信息化专家交流。财政贴息央行支持，催生高职院校进行设备更新与改造意愿，高职教信息化迎来新一轮订单增长；在经费支持及资金成本等源头环节对产业形成正向带动。我们坚定看好高职教信息化产业前景，具体来看 ■1、资金规模超预期，高职教采购迎充沛现金流支持。本次贴息贷款政策覆盖高校、职校、医院、中小微企业等九大领域设备

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【民生商社】看好出行链估值修复：东航计划10月底恢复多条国际航线，上海市7个中风险区将解除

🔥【民生商社】看好出行链估值修复：东航计划10月底恢复多条国际航线，上海市7个中风险区将解除管控，精准化防控政策下复苏趋势逐步显现 1⃣事件1：10月17日，中国东方航空官方微博宣布，计划于10月底恢复多条国际航线，包括上海—曼谷—青岛、杭州/青岛/南京/昆明—东京成田、青岛/南京/烟台—首尔仁川、青岛—迪拜等航线。自2022年10月30日冬春航季正式开启后，东航计划每周客运国际航线将增至42条108班。 2⃣事件2：10月18日0时起，上海市7个中风险区解除管控，其中浦东新区1个、静安区2个

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【中金电新】工业自动化大涨点评及9月月报：宏观有变化，微观有韧性，当前积极的因素在翻多

【中金电新】工业自动化大涨点评及9月月报：宏观有变化，微观有韧性，当前积极的因素在翻多当前市场环境下，多空因素交织，但工控板块处于底部区域，且积极因素正在翻多。9月整体仍然处于主动去库的阶段（今年以来已经走过5个月的主动去库），而主动去库之下企业的资本开支也尚未出现显著改善。但看更前瞻的PMI、社融、企业中长贷等数据，9月以来已有显著改善。我们认为信贷数据是装备制造企业和工控企业订单的更早期表现形势。微观来看，本轮周期底部中本土厂商订单韧性十足。9月汇川、禾川等本土厂商仍然实现同比30-40

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【中信交运物流】东航国际线曾班点评: 东航国际航班量翻倍，“小步快跑”持续

[礼物]【中信交运物流】东航国际线曾班点评: 东航国际航班量翻倍，“小步快跑”持续事件：据中国东方航空官方微博宣布，计划10月底恢复多条国际航线，自2022年10月30日冬春航季正式开启后，东航计划每周客运国际航线将增至42条108班，航班量环比10月中旬（54班）翻倍。 2022年冬春新航季东航国际计划航班量将恢复至疫情前的5.6%，预计新增航班中东南亚、日韩、欧洲航线占比约40%、35%、21%。料同时东航地区线每周45班，在国际及地区航线供需严重失衡背景下，夏秋航季出境线以2019年3%

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2022-10-18 11:59:07

医思健康：1HFY23销售额预增17%+，回暖趋势延续【中金轻工零售美妆&中金医药】

医思健康：1HFY23销售额预增17%+，回暖趋势延续【中金轻工零售美妆&中金医药】大家好，公司公布1HFY23（22年4-9月）销售额更新，预计实现销售额18亿港元以上，同增超17%。分季度来看，我们测算2023财年Q1、Q2销售额增速均在17%左右，其中Q2销售额环比提升约9%，销售额回暖态势延续。评论 1、疫情扰动下医美美容业务短期承压，医疗服务增长亮眼。分业务看，1）医疗服务：公司预计1HFY23销售额同增超30%，在内生、外延并进下保持较快增长；2）医美及美容养生服务：公司预计中

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2022-10-18 11:58:11

中兵红箭：Q3净利下降36%低于预期，关注Q4培育钻产销情况【中金轻工&军工】

中兵红箭：Q3净利下降36%低于预期，关注Q4培育钻产销情况【中金轻工&军工】大家好中兵红箭公布2022年前三季度业绩：实现营业收入48.39亿元，同比下降0.2%，归母净利润8.81亿元，同比增长45.2%，扣非净利润8.55亿元，同比增长49.2%，低于市场和我们预期，我们预计主要受Q3公司超硬材料产品价格波动，以及特种装备业务交付节奏等因素影响。分季度看，1Q/2Q/3Q22营收分别实现13.82/18.22/16.36亿元，同比分别+1.2%/+20.2%/-16.8%；归母净利润

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【国金纺服】比音勒芬三季报点评：逆势不改强劲增长，势能引领全年可期

🌷【国金纺服】比音勒芬三季报点评：逆势不改强劲增长，势能引领全年可期 🔺事件：公司10月17日发布22年三季报，实现营收22.25亿元（+13.02%），实现归母净利5.73亿元（+24.93%）；其中单Q3实现营收9.12亿元（+20.10%），实现归母净利2.79亿元（+30.42%），实现扣非净利2.68亿元（+31.68%），符合此前预期。 🔺业绩表现行业领先，盈利能力提升：多地疫情反复背景下，Q3公司营收、利润均实现双位数增长，业绩表现领先于同业。受益于品牌力提升，公司折扣把控严

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【西部电子】10月上旬MLCC代理商价格跟踪

【西部电子】10月上旬MLCC代理商价格跟踪 🧧价格趋势：订单环比持续增加，10月上旬环比小幅反弹2%-8%。重点提示MLCC领域投资机会 1⃣️0402： NPO-220-50V：10月上旬ASP为2.6元/k，环比0.00%，年初至今累计-31.58%； X7R-102-50V：10月上旬为2.6元/k，环比4.00%，年初至今累计-25.71%； X7R-104-16V：10月上旬为2.5元/k，环比0.00%，年初至今累计-21.88%； X5R-105-10V：10月上旬为6.5元/

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【迈为股份】近期交流精华【东吴机械】

【迈为股份】近期交流精华【东吴机械】 👉异质结电池片降本：短期内，166 HJT电池片预计在2022年底可以实现总成本追平PERC，210电池片预计于2023年初追平PERC；长期看，微晶NP型+薄片化+生产规模将继续助力HJT的降本。 👉迈为0BB设备：在2022年年底之前，公司0BB设备会在客户端进行中试，计划2023年上半年推出量产设备，近期会确定0BB的技术路线。迈为0BB的实现方式是先焊接、再点胶，焊接完成后即可进行检测，适合国内高速迭代的工艺现状，相比而言后焊接缺点明显，国内材料

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【天风电新】美国大储相关受益标的梳理-1018

❗️【天风电新】美国大储相关受益标的梳理-1018 ——————————— ITC补贴加码等边际变化，有望驱动明年美国表前储能持续高增速。我们预计，22年美国表前储能需求为16.4GWh，假设23年地面电站30GW+风电13GW、风光配储比例22%、配储时长3.5小时，对应表前储能装机量可达33.2GWh，yoy+103%。在此背景下，我们将对美国表前储能的装机流程、市场格局、相关供应链受益标的进行再梳理。 🌼装机流程与中国通常的招投标（储能系统或者EPC）制度不同，美国大储通常为订单制，

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【平安医药】政策支持下儿童药景气度提升，行业龙头厚积薄发，推荐一品红！

【平安医药】政策支持下儿童药景气度提升，行业龙头厚积薄发，推荐一品红！ 🚀 儿童药行业景气度提升。近两年国家从保障需求、鼓励研发、优先审评、简化采购程序、基药扩容、扩大医保支付范围、打破入院壁垒等多个方面，频繁出台儿童用药相关支持政策，我们认为儿童药有望迎来景气度提升阶段。 🚀 一品红儿童用药管线丰富。当前一品红共有22个儿童药注册批件，其中8个为儿童药独家品种。2021 年除盐酸克林霉素棕榈酸酯分散片在二级及以上等级医院覆盖率约为 19.43%外，其他特色儿童药如芩香清解口服液、馥感啉口服

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【华泰医药代雯团队】看好中药板块的修复行情

【华泰医药代雯团队】看好中药板块的修复行情中药行业此前估值已回落近五年低位（2022E PE：今日23x vs 0427 市场低点22x）。中药行业三季度表现相对突出，作为医药板块中较少的政策面温和的细分估值与政策风险低，安全边际及资金关注度高），我们认为中药板块有望在增量资金及财报季催化下迎来持续性行情，建议重点配置。 ☀️中药板块性价比突出，有望承接入场资金当前中药板块2022E预测市盈率仅为23x，处于近5年低位，与4月27日市场低点估值水平相当（2022E PE 22x），仍是医药中

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【比亚迪】昨天我们和市场做了密集交流，汇报下关注的问题和我们的观点

【比亚迪】昨天我们和市场做了密集交流，汇报下关注的问题和我们的观点： [庆祝]怎么看待超预期：兑现高于一切市场预期45-50亿，超预期，我们认为利润兑现最重要。Q3公司抚州、合肥、长沙二期基地投产或达产，固定资产进入折旧期，22Q3单车利润仅反应两次涨价后正常利润，边际利润并未达到最高点，Q4产能利用率打满，单车利润有望再上台阶。 [庆祝]怎么看22年利润和23年利润？随着Q4高毛利车型持续放量，盈利能力有望稳步上行，9月销量突破20万，Q4预计销量达72万辆以上，22年全年利润有望达160

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【长江环保】ST龙净：前三季度业绩同比降8.2%，储能再落地一参股项目

【长江环保】ST龙净：前三季度业绩同比降8.2%，储能再落地一参股项目 ⭕2022Q1-Q3实现营业收入74.78亿元，同比-9.21%；归母净利润6.36亿元，同比-8.23%；Q3营收同比-22.97%；归母净利润同比-12.0%。 ⭕2022Q1-Q3毛利率提升1.76pct至24.4%，推断为工程业务受疫情影响放缓。2022Q1-Q3期间费用率升2.12pct至14.8%，主因收入下降、员工持股计划产生费用增加等。 ⭕收现比回升，负债率略有下行。若考虑转债全部转股，则负债率降至65.8%

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【民生商社】看好出行链估值修复：东航计划10月底恢复多条国际航线，上海市7个中风险区将解除

🔥【民生商社】看好出行链估值修复：东航计划10月底恢复多条国际航线，上海市7个中风险区将解除管控，精准化防控政策下复苏趋势逐步显现 1⃣事件1：10月17日，中国东方航空官方微博宣布，计划于10月底恢复多条国际航线，包括上海—曼谷—青岛、杭州/青岛/南京/昆明—东京成田、青岛/南京/烟台—首尔仁川、青岛—迪拜等航线。自2022年10月30日冬春航季正式开启后，东航计划每周客运国际航线将增至42条108班。 2⃣事件2：10月18日0时起，上海市7个中风险区解除管控，其中浦东新区1个、静安区2个

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【天风商社纺服】本轮高职教信息化建设力度或超预期，开启教育信息化产业第二春

【天风商社纺服】本轮高职教信息化建设力度或超预期，开启教育信息化产业第二春 ■上周日我们点评https://sourl.cn/ryDxYc,专项贴息贷款加速高职教信息化建设；周一晚组织教育信息化专家交流。财政贴息央行支持，催生高职院校进行设备更新与改造意愿，高职教信息化迎来新一轮订单增长；在经费支持及资金成本等源头环节对产业形成正向带动。我们坚定看好高职教信息化产业前景，具体来看 ■1、资金规模超预期，高职教采购迎充沛现金流支持。本次贴息贷款政策覆盖高校、职校、医院、中小微企业等九大领域设备

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【民生商社】看好出行链估值修复：东航计划10月底恢复多条国际航线，上海市7个中风险区将解除

🔥【民生商社】看好出行链估值修复：东航计划10月底恢复多条国际航线，上海市7个中风险区将解除管控，精准化防控政策下复苏趋势逐步显现 1⃣事件1：10月17日，中国东方航空官方微博宣布，计划于10月底恢复多条国际航线，包括上海—曼谷—青岛、杭州/青岛/南京/昆明—东京成田、青岛/南京/烟台—首尔仁川、青岛—迪拜等航线。自2022年10月30日冬春航季正式开启后，东航计划每周客运国际航线将增至42条108班。 2⃣事件2：10月18日0时起，上海市7个中风险区解除管控，其中浦东新区1个、静安区2个

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【中金电新】工业自动化大涨点评及9月月报：宏观有变化，微观有韧性，当前积极的因素在翻多

【中金电新】工业自动化大涨点评及9月月报：宏观有变化，微观有韧性，当前积极的因素在翻多当前市场环境下，多空因素交织，但工控板块处于底部区域，且积极因素正在翻多。9月整体仍然处于主动去库的阶段（今年以来已经走过5个月的主动去库），而主动去库之下企业的资本开支也尚未出现显著改善。但看更前瞻的PMI、社融、企业中长贷等数据，9月以来已有显著改善。我们认为信贷数据是装备制造企业和工控企业订单的更早期表现形势。微观来看，本轮周期底部中本土厂商订单韧性十足。9月汇川、禾川等本土厂商仍然实现同比30-40

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【中信交运物流】东航国际线曾班点评: 东航国际航班量翻倍，“小步快跑”持续

[礼物]【中信交运物流】东航国际线曾班点评: 东航国际航班量翻倍，“小步快跑”持续事件：据中国东方航空官方微博宣布，计划10月底恢复多条国际航线，自2022年10月30日冬春航季正式开启后，东航计划每周客运国际航线将增至42条108班，航班量环比10月中旬（54班）翻倍。 2022年冬春新航季东航国际计划航班量将恢复至疫情前的5.6%，预计新增航班中东南亚、日韩、欧洲航线占比约40%、35%、21%。料同时东航地区线每周45班，在国际及地区航线供需严重失衡背景下，夏秋航季出境线以2019年3%

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中国东航

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2022-10-18 11:59:07

医思健康：1HFY23销售额预增17%+，回暖趋势延续【中金轻工零售美妆&中金医药】

医思健康：1HFY23销售额预增17%+，回暖趋势延续【中金轻工零售美妆&中金医药】大家好，公司公布1HFY23（22年4-9月）销售额更新，预计实现销售额18亿港元以上，同增超17%。分季度来看，我们测算2023财年Q1、Q2销售额增速均在17%左右，其中Q2销售额环比提升约9%，销售额回暖态势延续。评论 1、疫情扰动下医美美容业务短期承压，医疗服务增长亮眼。分业务看，1）医疗服务：公司预计1HFY23销售额同增超30%，在内生、外延并进下保持较快增长；2）医美及美容养生服务：公司预计中

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医思健康

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2022-10-18 11:58:11

中兵红箭：Q3净利下降36%低于预期，关注Q4培育钻产销情况【中金轻工&军工】

中兵红箭：Q3净利下降36%低于预期，关注Q4培育钻产销情况【中金轻工&军工】大家好中兵红箭公布2022年前三季度业绩：实现营业收入48.39亿元，同比下降0.2%，归母净利润8.81亿元，同比增长45.2%，扣非净利润8.55亿元，同比增长49.2%，低于市场和我们预期，我们预计主要受Q3公司超硬材料产品价格波动，以及特种装备业务交付节奏等因素影响。分季度看，1Q/2Q/3Q22营收分别实现13.82/18.22/16.36亿元，同比分别+1.2%/+20.2%/-16.8%；归母净利润

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2022-10-18 11:57:14

【国金纺服】比音勒芬三季报点评：逆势不改强劲增长，势能引领全年可期

🌷【国金纺服】比音勒芬三季报点评：逆势不改强劲增长，势能引领全年可期 🔺事件：公司10月17日发布22年三季报，实现营收22.25亿元（+13.02%），实现归母净利5.73亿元（+24.93%）；其中单Q3实现营收9.12亿元（+20.10%），实现归母净利2.79亿元（+30.42%），实现扣非净利2.68亿元（+31.68%），符合此前预期。 🔺业绩表现行业领先，盈利能力提升：多地疫情反复背景下，Q3公司营收、利润均实现双位数增长，业绩表现领先于同业。受益于品牌力提升，公司折扣把控严

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比音勒芬

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2022-10-18 14:19:41

【西部电子】10月上旬MLCC代理商价格跟踪

【西部电子】10月上旬MLCC代理商价格跟踪 🧧价格趋势：订单环比持续增加，10月上旬环比小幅反弹2%-8%。重点提示MLCC领域投资机会 1⃣️0402： NPO-220-50V：10月上旬ASP为2.6元/k，环比0.00%，年初至今累计-31.58%； X7R-102-50V：10月上旬为2.6元/k，环比4.00%，年初至今累计-25.71%； X7R-104-16V：10月上旬为2.5元/k，环比0.00%，年初至今累计-21.88%； X5R-105-10V：10月上旬为6.5元/

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风华高科
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2022-10-18 14:18:11

【迈为股份】近期交流精华【东吴机械】

【迈为股份】近期交流精华【东吴机械】 👉异质结电池片降本：短期内，166 HJT电池片预计在2022年底可以实现总成本追平PERC，210电池片预计于2023年初追平PERC；长期看，微晶NP型+薄片化+生产规模将继续助力HJT的降本。 👉迈为0BB设备：在2022年年底之前，公司0BB设备会在客户端进行中试，计划2023年上半年推出量产设备，近期会确定0BB的技术路线。迈为0BB的实现方式是先焊接、再点胶，焊接完成后即可进行检测，适合国内高速迭代的工艺现状，相比而言后焊接缺点明显，国内材料

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迈为股份

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2022-10-18 14:16:48

【天风电新】美国大储相关受益标的梳理-1018

❗️【天风电新】美国大储相关受益标的梳理-1018 ——————————— ITC补贴加码等边际变化，有望驱动明年美国表前储能持续高增速。我们预计，22年美国表前储能需求为16.4GWh，假设23年地面电站30GW+风电13GW、风光配储比例22%、配储时长3.5小时，对应表前储能装机量可达33.2GWh，yoy+103%。在此背景下，我们将对美国表前储能的装机流程、市场格局、相关供应链受益标的进行再梳理。 🌼装机流程与中国通常的招投标（储能系统或者EPC）制度不同，美国大储通常为订单制，

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同力日升
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申菱环境
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南网科技

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2022-10-18 14:13:49

【平安医药】政策支持下儿童药景气度提升，行业龙头厚积薄发，推荐一品红！

【平安医药】政策支持下儿童药景气度提升，行业龙头厚积薄发，推荐一品红！ 🚀 儿童药行业景气度提升。近两年国家从保障需求、鼓励研发、优先审评、简化采购程序、基药扩容、扩大医保支付范围、打破入院壁垒等多个方面，频繁出台儿童用药相关支持政策，我们认为儿童药有望迎来景气度提升阶段。 🚀 一品红儿童用药管线丰富。当前一品红共有22个儿童药注册批件，其中8个为儿童药独家品种。2021 年除盐酸克林霉素棕榈酸酯分散片在二级及以上等级医院覆盖率约为 19.43%外，其他特色儿童药如芩香清解口服液、馥感啉口服

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一品红

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2022-10-18 14:12:37

【华泰医药代雯团队】看好中药板块的修复行情

【华泰医药代雯团队】看好中药板块的修复行情中药行业此前估值已回落近五年低位（2022E PE：今日23x vs 0427 市场低点22x）。中药行业三季度表现相对突出，作为医药板块中较少的政策面温和的细分估值与政策风险低，安全边际及资金关注度高），我们认为中药板块有望在增量资金及财报季催化下迎来持续性行情，建议重点配置。 ☀️中药板块性价比突出，有望承接入场资金当前中药板块2022E预测市盈率仅为23x，处于近5年低位，与4月27日市场低点估值水平相当（2022E PE 22x），仍是医药中

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华润三九
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维康药业
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精华制药

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2022-10-18 14:08:40

【比亚迪】昨天我们和市场做了密集交流，汇报下关注的问题和我们的观点

【比亚迪】昨天我们和市场做了密集交流，汇报下关注的问题和我们的观点： [庆祝]怎么看待超预期：兑现高于一切市场预期45-50亿，超预期，我们认为利润兑现最重要。Q3公司抚州、合肥、长沙二期基地投产或达产，固定资产进入折旧期，22Q3单车利润仅反应两次涨价后正常利润，边际利润并未达到最高点，Q4产能利用率打满，单车利润有望再上台阶。 [庆祝]怎么看22年利润和23年利润？随着Q4高毛利车型持续放量，盈利能力有望稳步上行，9月销量突破20万，Q4预计销量达72万辆以上，22年全年利润有望达160

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比亚迪

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2022-10-18 14:06:30

【长江环保】ST龙净：前三季度业绩同比降8.2%，储能再落地一参股项目

【长江环保】ST龙净：前三季度业绩同比降8.2%，储能再落地一参股项目 ⭕2022Q1-Q3实现营业收入74.78亿元，同比-9.21%；归母净利润6.36亿元，同比-8.23%；Q3营收同比-22.97%；归母净利润同比-12.0%。 ⭕2022Q1-Q3毛利率提升1.76pct至24.4%，推断为工程业务受疫情影响放缓。2022Q1-Q3期间费用率升2.12pct至14.8%，主因收入下降、员工持股计划产生费用增加等。 ⭕收现比回升，负债率略有下行。若考虑转债全部转股，则负债率降至65.8%

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龙净环保

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2022-10-18 12:05:02

【民生商社】看好出行链估值修复：东航计划10月底恢复多条国际航线，上海市7个中风险区将解除

🔥【民生商社】看好出行链估值修复：东航计划10月底恢复多条国际航线，上海市7个中风险区将解除管控，精准化防控政策下复苏趋势逐步显现 1⃣事件1：10月17日，中国东方航空官方微博宣布，计划于10月底恢复多条国际航线，包括上海—曼谷—青岛、杭州/青岛/南京/昆明—东京成田、青岛/南京/烟台—首尔仁川、青岛—迪拜等航线。自2022年10月30日冬春航季正式开启后，东航计划每周客运国际航线将增至42条108班。 2⃣事件2：10月18日0时起，上海市7个中风险区解除管控，其中浦东新区1个、静安区2个

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中国东航
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众信旅游
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锦江酒店

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2022-10-18 12:04:00

【天风商社纺服】本轮高职教信息化建设力度或超预期，开启教育信息化产业第二春

【天风商社纺服】本轮高职教信息化建设力度或超预期，开启教育信息化产业第二春 ■上周日我们点评https://sourl.cn/ryDxYc,专项贴息贷款加速高职教信息化建设；周一晚组织教育信息化专家交流。财政贴息央行支持，催生高职院校进行设备更新与改造意愿，高职教信息化迎来新一轮订单增长；在经费支持及资金成本等源头环节对产业形成正向带动。我们坚定看好高职教信息化产业前景，具体来看 ■1、资金规模超预期，高职教采购迎充沛现金流支持。本次贴息贷款政策覆盖高校、职校、医院、中小微企业等九大领域设备

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鸿合科技
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2022-10-18 12:01:34

【民生商社】看好出行链估值修复：东航计划10月底恢复多条国际航线，上海市7个中风险区将解除

🔥【民生商社】看好出行链估值修复：东航计划10月底恢复多条国际航线，上海市7个中风险区将解除管控，精准化防控政策下复苏趋势逐步显现 1⃣事件1：10月17日，中国东方航空官方微博宣布，计划于10月底恢复多条国际航线，包括上海—曼谷—青岛、杭州/青岛/南京/昆明—东京成田、青岛/南京/烟台—首尔仁川、青岛—迪拜等航线。自2022年10月30日冬春航季正式开启后，东航计划每周客运国际航线将增至42条108班。 2⃣事件2：10月18日0时起，上海市7个中风险区解除管控，其中浦东新区1个、静安区2个

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众信旅游

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2022-10-18 12:00:40

【中金电新】工业自动化大涨点评及9月月报：宏观有变化，微观有韧性，当前积极的因素在翻多

【中金电新】工业自动化大涨点评及9月月报：宏观有变化，微观有韧性，当前积极的因素在翻多当前市场环境下，多空因素交织，但工控板块处于底部区域，且积极因素正在翻多。9月整体仍然处于主动去库的阶段（今年以来已经走过5个月的主动去库），而主动去库之下企业的资本开支也尚未出现显著改善。但看更前瞻的PMI、社融、企业中长贷等数据，9月以来已有显著改善。我们认为信贷数据是装备制造企业和工控企业订单的更早期表现形势。微观来看，本轮周期底部中本土厂商订单韧性十足。9月汇川、禾川等本土厂商仍然实现同比30-40

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麦格米特
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汇川技术

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【中信交运物流】东航国际线曾班点评: 东航国际航班量翻倍，“小步快跑”持续

[礼物]【中信交运物流】东航国际线曾班点评: 东航国际航班量翻倍，“小步快跑”持续事件：据中国东方航空官方微博宣布，计划10月底恢复多条国际航线，自2022年10月30日冬春航季正式开启后，东航计划每周客运国际航线将增至42条108班，航班量环比10月中旬（54班）翻倍。 2022年冬春新航季东航国际计划航班量将恢复至疫情前的5.6%，预计新增航班中东南亚、日韩、欧洲航线占比约40%、35%、21%。料同时东航地区线每周45班，在国际及地区航线供需严重失衡背景下，夏秋航季出境线以2019年3%

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医思健康：1HFY23销售额预增17%+，回暖趋势延续【中金轻工零售美妆&中金医药】

医思健康：1HFY23销售额预增17%+，回暖趋势延续【中金轻工零售美妆&中金医药】大家好，公司公布1HFY23（22年4-9月）销售额更新，预计实现销售额18亿港元以上，同增超17%。分季度来看，我们测算2023财年Q1、Q2销售额增速均在17%左右，其中Q2销售额环比提升约9%，销售额回暖态势延续。评论 1、疫情扰动下医美美容业务短期承压，医疗服务增长亮眼。分业务看，1）医疗服务：公司预计1HFY23销售额同增超30%，在内生、外延并进下保持较快增长；2）医美及美容养生服务：公司预计中

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中兵红箭：Q3净利下降36%低于预期，关注Q4培育钻产销情况【中金轻工&军工】

中兵红箭：Q3净利下降36%低于预期，关注Q4培育钻产销情况【中金轻工&军工】大家好中兵红箭公布2022年前三季度业绩：实现营业收入48.39亿元，同比下降0.2%，归母净利润8.81亿元，同比增长45.2%，扣非净利润8.55亿元，同比增长49.2%，低于市场和我们预期，我们预计主要受Q3公司超硬材料产品价格波动，以及特种装备业务交付节奏等因素影响。分季度看，1Q/2Q/3Q22营收分别实现13.82/18.22/16.36亿元，同比分别+1.2%/+20.2%/-16.8%；归母净利润

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【国金纺服】比音勒芬三季报点评：逆势不改强劲增长，势能引领全年可期

🌷【国金纺服】比音勒芬三季报点评：逆势不改强劲增长，势能引领全年可期 🔺事件：公司10月17日发布22年三季报，实现营收22.25亿元（+13.02%），实现归母净利5.73亿元（+24.93%）；其中单Q3实现营收9.12亿元（+20.10%），实现归母净利2.79亿元（+30.42%），实现扣非净利2.68亿元（+31.68%），符合此前预期。 🔺业绩表现行业领先，盈利能力提升：多地疫情反复背景下，Q3公司营收、利润均实现双位数增长，业绩表现领先于同业。受益于品牌力提升，公司折扣把控严

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