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投研掘地蜂

2023-10-13 12:50:35

#GLP-1产业链梳理【西部医药李梦园团队】

🎉#GLP-1产业链梳理【西部医药李梦园团队】【产品型公司】： 🔺华东医药利拉鲁肽国内糖尿病及减肥适应症均获批上市，通化东宝/翰宇药业/正大天晴利拉鲁肽提交上市申请；司美格鲁肽国内进入3期：齐鲁，华东，联邦，丽珠医药； 🔺口服制剂恒瑞HRS-7535临床2期，华东医药TTP273临床2期； 🔺常山药业艾本那肽每周一次GLP-1临床3期总结报告；🔺石药集团每周一次或每两周一次皮GLP-1肥胖临床3期；🔺甘李药业每周一次GLP-1临床2b期；🔺众生药业RAY1225双靶点GLP-

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翰宇药业

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2023-10-13 12:49:29

【维信诺】需求驱动量价齐升的下一个欧菲光：

【维信诺】需求驱动量价齐升的下一个欧菲光： 1）#华为弹性，OLED面板Pro系列单价40-50美元，标准版30-40美元，其他安卓入门款25-30美元，中性测算1000w部华为手机增量对应300亿收入，5亿毛利润（未考虑摊销），维信诺占华为份额50%-60%，当华为从2000万部回归到1亿部，维信诺分到4000万增量，对应1200亿收入，20亿毛利润； 2）#安卓需求驱动的涨价行情，根据产业链调研，OLED产线稼动率快速满产，Q4预计涨价5-15%；明年伴随OLED面板向中大尺寸屏幕渗透（平板

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维信诺

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投研掘地蜂

2023-10-13 12:48:10

【圣诺生物】弹性最大逻辑最正产品对应诺和诺德礼来双巨头GLP-1全产业链覆盖

【圣诺生物】弹性最大逻辑最正产品对应诺和诺德礼来双巨头GLP-1全产业链覆盖圣诺生物是国内在GLP-1领域深度广度布局最好的企业。广度方面1对应诺和诺德利拉鲁肽制剂已临床、司美格鲁肽制剂下季度临床利拉、司美原料药都可以生产2对应礼来已参与双靶点8款替尔泊肽改构3款进入临床合作方包括华东医药、众生药业3创新药商业化创新药4款包括派格生物9月26日报产的长效GLP-1维派那肽CDMO收入进入爆发期。深度方面作为多肽CDMO龙头、具有GLP-1全产业链能力包括制剂、原料药及CDMO类比半导体厂则

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圣诺生物

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投研掘地蜂

2023-10-13 12:47:29

【众生药业】更新推荐观点

【众生药业】更新推荐观点：公司与药明合作的创新药平台持续进入收获期，其中新冠治疗新药乐睿灵已上市，抗流感新药ZSP1273已达到Ⅲ期临床的数据终点，ZSP1601新靶点NASH新药处于IIb阶段，GLP-1双靶点减重药物已开启Ⅰ期临床。 GLP-1减重药物未来有望成为超过千亿的蓝海市场，其中以替尔泊肽为代表的双受体激动剂具有更佳的减重效果，有望成为市场主要的产品，众生药业研发的RAY1225具有甚至超越替尔泊肽的药学性质，2023年5月已开启Ⅰ期临床入组，预计年底完成，其安全性和药物半衰期将明

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众生药业

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投研掘地蜂

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【国君食品】继续重点推荐白酒黑马：【珍酒李渡】、【迎驾贡酒】！

【国君食品】继续重点推荐白酒黑马：【珍酒李渡】、【迎驾贡酒】！ [玫瑰]白酒平稳复苏、分化延续的大背景下，首选具有显著α或应对工具箱充分的标的。地产酒受益场景复苏放量趋势明确，迎驾势能反馈延续积极；珍酒李渡品牌底蕴深厚、渠道运作领先，Q3环比加速、成长势能凸显！ [玫瑰]珍酒李渡：中秋国庆旺季拔节起势，库存消化节奏良好、保持良性水平。2023H1公司保持高质量增长，结构向上升级、渠道管理优化，进入下半年复苏有望提速，Q3预计收入端有望呈现20%+的环比加速趋势，利润增速高于收入。四大品牌均处于扩

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迎驾贡酒

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投研掘地蜂

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【钛合金、折叠屏】荣耀再发两款折叠屏新品，3C钛合金导入趋势加速

【钛合金、折叠屏】荣耀再发两款折叠屏新品，3C钛合金导入趋势加速荣耀-折叠屏Magic Vs2：10月12日，荣耀公司发布轻薄折叠屏旗舰手机——荣耀Magic Vs2（6999元起的价格低于此前Magic V2产品8999起，进一步拓展下沉市场）。该手机采用了鲁班钛金铰链（采用钛合金3D打印一体成型工艺），其重量仅为229克（接近iPhone15 Pro Max 221克），刷新了横向大尺寸内折叠屏手机轻薄记录。铰链的0齿轮结构和悬浮水滴结构的应用，使得折叠屏开合更为顺滑，并支持多角度自由悬停

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金太阳

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2023-10-13 12:44:16

财通电子】存储器芯片价格涨字当头，国内存储器产业面临新机遇

【财通电子】存储器芯片价格涨字当头，国内存储器产业面临新机遇各位领导，参考日韩两国的半导体发展历史，存储器产业是后起之秀追赶领先者的关键赛道！3D堆叠技术在NAND及未来DRAM领域的推广，进一步降低了对光刻线宽工艺的技术要求，是国内产业链迎头赶上的重大机会。行业周期筑底回升——国产设备/存储器工艺突破——3D集成电路技术发扬光大，三大因素，打造半导体追赶海外的黄金赛道：存储器价格端：芯片涨了，终端也要涨据新浪财经，从供应链上下游龙头公司获悉，受三星等存储原厂减产以及国内闪存龙头产能不足

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江波龙

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2023-10-13 12:43:21

【东吴电子|持续坚定推荐存储板块】：存储行业拐点已至，国产化主线确立

【东吴电子|持续坚定推荐存储板块】：存储行业拐点已至，国产化主线确立价格：存储NAND颗粒2023Q3价格环比跌幅收敛，部分产品已出现涨价现象。DRAM目前跌价过多的低价颗粒已出现涨价，且合约价后续跌幅有限，DDR4部分产品的现货价格分别于8月底及9月触底后出现反弹迹象，环比8月涨幅0%~10%，市场逐步回暖。此外，NAND Wafer相继强势拉涨，并且上游的涨价有望持续发酵。龙头大厂三星预计第四季将NAND芯片价格调涨10％以上，且最快自10月开始涨价。玩家：2023年Q2三星/美光/海力

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万润科技

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2023-10-13 12:41:50

10.13华阳集团调研更新

10.13华阳集团调研更新：问界配套利润率高、供不应求，稀缺的华为产业链智能化标的问界核心供应商，相关车型放量带来的利润弹性大。公司为问界相关车型配套HUD、屏幕、无线充电等产品，ASP最高达2500元。结合我们对问界品牌2024年29万辆的销量预测，2024年问界为公司带来的营收弹性约为5.8%。利润端，我们预计问界相关项目的净利率有望超过10%，对应2024年净利润贡献超过1亿元，利润弹性大。稀缺的华为产业链智能化标的，精密部件跟随M7智驾版本受益。分SKU来看，M7智驾版本的订单占比超

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华阳集团

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2023-10-13 12:41:03

【丽珠集团】1.65亿元引入临床在研PDE4抑制剂,面向抑郁症广阔市场

【丽珠集团】1.65亿元引入临床在研PDE4抑制剂,面向抑郁症广阔市场公司宣布全资子公司与苏州兰晟医药签署《专利及技术让协议》,引入磷酸二酯酶4(PDE4)抑制剂(LS21031)在大中华区内权益。项目首付款1500万元,总金额不超过1.65亿元。 LS21031是兰晟医药自主研发创新高选择性PDE4D变构调节剂,2023年3月在中国获批临床,适应症为抑郁症。LS21031具有抗抑郁起效速度快、安全性好等优势,同时还有改善认知障碍的潜力。关于PDE4:cAMP信号通路在抑郁情绪调节中有重要作

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丽珠集团

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2023-10-13 12:40:20

推荐标的短期新增【福瑞达】

推荐标的短期新增【福瑞达】，前期超跌+三季报化妆品业务增长明显提速+医药业务恢复+人事初步理顺前期下跌可能因相关政策对医药业务有拖累有关。 1）短期受拖累的医药业务（中成药+眼科骨科等）占比并不高。22全年医药并表收入仅5亿，23H1为3亿，净利贡献约5kw（明仁福瑞达60.71% 0.9kw+博士伦福瑞达40%持股 4kw），22Q3营收仅有1.3亿，今年8月起确实受到较大影响，9月已经开始恢复，23Q3医药营收预计同比下滑，但Q4还会持续恢复。 2）化妆品业务Q3增长显著提速。22全年营收

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福瑞达

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2023-10-13 12:39:17

【华泰通信】5.5G时代将至，关注天线及射频产业链投资机会

【华泰通信】5.5G时代将至，关注天线及射频产业链投资机会今日天线射频板块迎来较为强势的市场表现（硕贝德+20%；通宇通讯+9%；大富科技+6%；信维通信+5%；盛路通信+4%等）。正如我们前段时间判断，5.5G时代，天线及射频产业链是值得重点关注的方向。为什么在当前时点关注5.5G？ 10月10日，由华为主导的2023年全球移动宽带论坛在迪拜开幕，大会上，华为轮值董事长胡厚崑表示，华为正在努力将5G-Advanced技术带进现实，并将发布业界首个5G-A全系列产品解决方案。据国际标准组织3

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硕贝德

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投研掘地蜂

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中信主题策略刘易团队-“消费电子复苏”主题之【信濠光电301051】消费电子复苏趋势延续，

📱中信主题策略刘易团队-“消费电子复苏”主题之【信濠光电301051】消费电子复苏趋势延续，主业受益安卓景气度回暖，欧美大客户拓展提升业务天花板📈 1⃣华为Mate 60系列、X5系列等新品上线后关注度维持较高水平，其中Mate 60系列近端销量表现亮眼，带动配套产业链关注度持续提升，也引发了市场对华为回归，乃至整个消费电子产业链回暖关注。展望后续，华为新机发布催化下，安卓高端手机阵营有望在Q4开始推出各自新旗舰机型，安卓产业链复苏趋势有望延续。 2⃣ 公司安卓系玻璃盖板出货量位居行业前列，

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信濠光电

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【安信机械】2023焊接机器人技术与应用峰会要点总结：

【安信机械】2023焊接机器人技术与应用峰会要点总结： 🔹钢结构领域焊接需求巨大：2020年钢结构行业占粗钢消费占比10%，焊工需求约20万人，到2025年/2030年钢结构全行业总产量分别有望达到1.36万吨/2.06万吨，5年/10年CAGR=10.7%/9.6%，对应焊工数量35万/50万人。 🔹钢结构焊接发展瓶颈：1）钢结构高度非标，工艺复杂，自动化改造的难度大；2）我国钢结构行业市场CR5=6.75%（美国CR5=51%），竞争激烈，毛利率低，综合产值每吨不到1万，机器人性价比成为

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新时达

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投研掘地蜂

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【华为智能汽车】智能大灯：电动车智能网联化创新方向，核心关注【雅创电子】

问界 M9 搭载的华为智能大灯静态时可以投影节日祝福、音乐，天气等，而在动态时可以实现弯道光毯照明、车距提示、窄路示宽、变道提示、车道安全指引，礼让行人等多项功能。问界 M9 将搭载华为百万像素智慧大灯 HUAWEI xPixel，HUAWEI xPixel 智能车灯凭借百万级高像素和自研算法，让视野更明亮，车主可以更早发现障碍物，行车更安全。高精的 ADB 自适应远光灯凭借自研的最佳精准感知算法、高像素光技术，在保证最大范围照亮前路的同时，又保障远光不眩目到其他交通参与者，既增加了自身驾驶安全

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雅创电子

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#GLP-1产业链梳理【西部医药李梦园团队】

🎉#GLP-1产业链梳理【西部医药李梦园团队】【产品型公司】： 🔺华东医药利拉鲁肽国内糖尿病及减肥适应症均获批上市，通化东宝/翰宇药业/正大天晴利拉鲁肽提交上市申请；司美格鲁肽国内进入3期：齐鲁，华东，联邦，丽珠医药； 🔺口服制剂恒瑞HRS-7535临床2期，华东医药TTP273临床2期； 🔺常山药业艾本那肽每周一次GLP-1临床3期总结报告；🔺石药集团每周一次或每两周一次皮GLP-1肥胖临床3期；🔺甘李药业每周一次GLP-1临床2b期；🔺众生药业RAY1225双靶点GLP-

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翰宇药业

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【维信诺】需求驱动量价齐升的下一个欧菲光：

【维信诺】需求驱动量价齐升的下一个欧菲光： 1）#华为弹性，OLED面板Pro系列单价40-50美元，标准版30-40美元，其他安卓入门款25-30美元，中性测算1000w部华为手机增量对应300亿收入，5亿毛利润（未考虑摊销），维信诺占华为份额50%-60%，当华为从2000万部回归到1亿部，维信诺分到4000万增量，对应1200亿收入，20亿毛利润； 2）#安卓需求驱动的涨价行情，根据产业链调研，OLED产线稼动率快速满产，Q4预计涨价5-15%；明年伴随OLED面板向中大尺寸屏幕渗透（平板

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维信诺

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【圣诺生物】弹性最大逻辑最正产品对应诺和诺德礼来双巨头GLP-1全产业链覆盖

【圣诺生物】弹性最大逻辑最正产品对应诺和诺德礼来双巨头GLP-1全产业链覆盖圣诺生物是国内在GLP-1领域深度广度布局最好的企业。广度方面1对应诺和诺德利拉鲁肽制剂已临床、司美格鲁肽制剂下季度临床利拉、司美原料药都可以生产2对应礼来已参与双靶点8款替尔泊肽改构3款进入临床合作方包括华东医药、众生药业3创新药商业化创新药4款包括派格生物9月26日报产的长效GLP-1维派那肽CDMO收入进入爆发期。深度方面作为多肽CDMO龙头、具有GLP-1全产业链能力包括制剂、原料药及CDMO类比半导体厂则

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圣诺生物

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2023-10-13 12:47:29

【众生药业】更新推荐观点

【众生药业】更新推荐观点：公司与药明合作的创新药平台持续进入收获期，其中新冠治疗新药乐睿灵已上市，抗流感新药ZSP1273已达到Ⅲ期临床的数据终点，ZSP1601新靶点NASH新药处于IIb阶段，GLP-1双靶点减重药物已开启Ⅰ期临床。 GLP-1减重药物未来有望成为超过千亿的蓝海市场，其中以替尔泊肽为代表的双受体激动剂具有更佳的减重效果，有望成为市场主要的产品，众生药业研发的RAY1225具有甚至超越替尔泊肽的药学性质，2023年5月已开启Ⅰ期临床入组，预计年底完成，其安全性和药物半衰期将明

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【国君食品】继续重点推荐白酒黑马：【珍酒李渡】、【迎驾贡酒】！

【国君食品】继续重点推荐白酒黑马：【珍酒李渡】、【迎驾贡酒】！ [玫瑰]白酒平稳复苏、分化延续的大背景下，首选具有显著α或应对工具箱充分的标的。地产酒受益场景复苏放量趋势明确，迎驾势能反馈延续积极；珍酒李渡品牌底蕴深厚、渠道运作领先，Q3环比加速、成长势能凸显！ [玫瑰]珍酒李渡：中秋国庆旺季拔节起势，库存消化节奏良好、保持良性水平。2023H1公司保持高质量增长，结构向上升级、渠道管理优化，进入下半年复苏有望提速，Q3预计收入端有望呈现20%+的环比加速趋势，利润增速高于收入。四大品牌均处于扩

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【钛合金、折叠屏】荣耀再发两款折叠屏新品，3C钛合金导入趋势加速

【钛合金、折叠屏】荣耀再发两款折叠屏新品，3C钛合金导入趋势加速荣耀-折叠屏Magic Vs2：10月12日，荣耀公司发布轻薄折叠屏旗舰手机——荣耀Magic Vs2（6999元起的价格低于此前Magic V2产品8999起，进一步拓展下沉市场）。该手机采用了鲁班钛金铰链（采用钛合金3D打印一体成型工艺），其重量仅为229克（接近iPhone15 Pro Max 221克），刷新了横向大尺寸内折叠屏手机轻薄记录。铰链的0齿轮结构和悬浮水滴结构的应用，使得折叠屏开合更为顺滑，并支持多角度自由悬停

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财通电子】存储器芯片价格涨字当头，国内存储器产业面临新机遇

【财通电子】存储器芯片价格涨字当头，国内存储器产业面临新机遇各位领导，参考日韩两国的半导体发展历史，存储器产业是后起之秀追赶领先者的关键赛道！3D堆叠技术在NAND及未来DRAM领域的推广，进一步降低了对光刻线宽工艺的技术要求，是国内产业链迎头赶上的重大机会。行业周期筑底回升——国产设备/存储器工艺突破——3D集成电路技术发扬光大，三大因素，打造半导体追赶海外的黄金赛道：存储器价格端：芯片涨了，终端也要涨据新浪财经，从供应链上下游龙头公司获悉，受三星等存储原厂减产以及国内闪存龙头产能不足

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【东吴电子|持续坚定推荐存储板块】：存储行业拐点已至，国产化主线确立

【东吴电子|持续坚定推荐存储板块】：存储行业拐点已至，国产化主线确立价格：存储NAND颗粒2023Q3价格环比跌幅收敛，部分产品已出现涨价现象。DRAM目前跌价过多的低价颗粒已出现涨价，且合约价后续跌幅有限，DDR4部分产品的现货价格分别于8月底及9月触底后出现反弹迹象，环比8月涨幅0%~10%，市场逐步回暖。此外，NAND Wafer相继强势拉涨，并且上游的涨价有望持续发酵。龙头大厂三星预计第四季将NAND芯片价格调涨10％以上，且最快自10月开始涨价。玩家：2023年Q2三星/美光/海力

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10.13华阳集团调研更新

10.13华阳集团调研更新：问界配套利润率高、供不应求，稀缺的华为产业链智能化标的问界核心供应商，相关车型放量带来的利润弹性大。公司为问界相关车型配套HUD、屏幕、无线充电等产品，ASP最高达2500元。结合我们对问界品牌2024年29万辆的销量预测，2024年问界为公司带来的营收弹性约为5.8%。利润端，我们预计问界相关项目的净利率有望超过10%，对应2024年净利润贡献超过1亿元，利润弹性大。稀缺的华为产业链智能化标的，精密部件跟随M7智驾版本受益。分SKU来看，M7智驾版本的订单占比超

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华阳集团

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【丽珠集团】1.65亿元引入临床在研PDE4抑制剂,面向抑郁症广阔市场

【丽珠集团】1.65亿元引入临床在研PDE4抑制剂,面向抑郁症广阔市场公司宣布全资子公司与苏州兰晟医药签署《专利及技术让协议》,引入磷酸二酯酶4(PDE4)抑制剂(LS21031)在大中华区内权益。项目首付款1500万元,总金额不超过1.65亿元。 LS21031是兰晟医药自主研发创新高选择性PDE4D变构调节剂,2023年3月在中国获批临床,适应症为抑郁症。LS21031具有抗抑郁起效速度快、安全性好等优势,同时还有改善认知障碍的潜力。关于PDE4:cAMP信号通路在抑郁情绪调节中有重要作

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推荐标的短期新增【福瑞达】

推荐标的短期新增【福瑞达】，前期超跌+三季报化妆品业务增长明显提速+医药业务恢复+人事初步理顺前期下跌可能因相关政策对医药业务有拖累有关。 1）短期受拖累的医药业务（中成药+眼科骨科等）占比并不高。22全年医药并表收入仅5亿，23H1为3亿，净利贡献约5kw（明仁福瑞达60.71% 0.9kw+博士伦福瑞达40%持股 4kw），22Q3营收仅有1.3亿，今年8月起确实受到较大影响，9月已经开始恢复，23Q3医药营收预计同比下滑，但Q4还会持续恢复。 2）化妆品业务Q3增长显著提速。22全年营收

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福瑞达

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【华泰通信】5.5G时代将至，关注天线及射频产业链投资机会

【华泰通信】5.5G时代将至，关注天线及射频产业链投资机会今日天线射频板块迎来较为强势的市场表现（硕贝德+20%；通宇通讯+9%；大富科技+6%；信维通信+5%；盛路通信+4%等）。正如我们前段时间判断，5.5G时代，天线及射频产业链是值得重点关注的方向。为什么在当前时点关注5.5G？ 10月10日，由华为主导的2023年全球移动宽带论坛在迪拜开幕，大会上，华为轮值董事长胡厚崑表示，华为正在努力将5G-Advanced技术带进现实，并将发布业界首个5G-A全系列产品解决方案。据国际标准组织3

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中信主题策略刘易团队-“消费电子复苏”主题之【信濠光电301051】消费电子复苏趋势延续，

📱中信主题策略刘易团队-“消费电子复苏”主题之【信濠光电301051】消费电子复苏趋势延续，主业受益安卓景气度回暖，欧美大客户拓展提升业务天花板📈 1⃣华为Mate 60系列、X5系列等新品上线后关注度维持较高水平，其中Mate 60系列近端销量表现亮眼，带动配套产业链关注度持续提升，也引发了市场对华为回归，乃至整个消费电子产业链回暖关注。展望后续，华为新机发布催化下，安卓高端手机阵营有望在Q4开始推出各自新旗舰机型，安卓产业链复苏趋势有望延续。 2⃣ 公司安卓系玻璃盖板出货量位居行业前列，

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信濠光电

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【安信机械】2023焊接机器人技术与应用峰会要点总结：

【安信机械】2023焊接机器人技术与应用峰会要点总结： 🔹钢结构领域焊接需求巨大：2020年钢结构行业占粗钢消费占比10%，焊工需求约20万人，到2025年/2030年钢结构全行业总产量分别有望达到1.36万吨/2.06万吨，5年/10年CAGR=10.7%/9.6%，对应焊工数量35万/50万人。 🔹钢结构焊接发展瓶颈：1）钢结构高度非标，工艺复杂，自动化改造的难度大；2）我国钢结构行业市场CR5=6.75%（美国CR5=51%），竞争激烈，毛利率低，综合产值每吨不到1万，机器人性价比成为

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【华为智能汽车】智能大灯：电动车智能网联化创新方向，核心关注【雅创电子】

问界 M9 搭载的华为智能大灯静态时可以投影节日祝福、音乐，天气等，而在动态时可以实现弯道光毯照明、车距提示、窄路示宽、变道提示、车道安全指引，礼让行人等多项功能。问界 M9 将搭载华为百万像素智慧大灯 HUAWEI xPixel，HUAWEI xPixel 智能车灯凭借百万级高像素和自研算法，让视野更明亮，车主可以更早发现障碍物，行车更安全。高精的 ADB 自适应远光灯凭借自研的最佳精准感知算法、高像素光技术，在保证最大范围照亮前路的同时，又保障远光不眩目到其他交通参与者，既增加了自身驾驶安全

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#GLP-1产业链梳理【西部医药李梦园团队】

🎉#GLP-1产业链梳理【西部医药李梦园团队】【产品型公司】： 🔺华东医药利拉鲁肽国内糖尿病及减肥适应症均获批上市，通化东宝/翰宇药业/正大天晴利拉鲁肽提交上市申请；司美格鲁肽国内进入3期：齐鲁，华东，联邦，丽珠医药； 🔺口服制剂恒瑞HRS-7535临床2期，华东医药TTP273临床2期； 🔺常山药业艾本那肽每周一次GLP-1临床3期总结报告；🔺石药集团每周一次或每两周一次皮GLP-1肥胖临床3期；🔺甘李药业每周一次GLP-1临床2b期；🔺众生药业RAY1225双靶点GLP-

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翰宇药业

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投研掘地蜂

2023-10-13 12:49:29

【维信诺】需求驱动量价齐升的下一个欧菲光：

【维信诺】需求驱动量价齐升的下一个欧菲光： 1）#华为弹性，OLED面板Pro系列单价40-50美元，标准版30-40美元，其他安卓入门款25-30美元，中性测算1000w部华为手机增量对应300亿收入，5亿毛利润（未考虑摊销），维信诺占华为份额50%-60%，当华为从2000万部回归到1亿部，维信诺分到4000万增量，对应1200亿收入，20亿毛利润； 2）#安卓需求驱动的涨价行情，根据产业链调研，OLED产线稼动率快速满产，Q4预计涨价5-15%；明年伴随OLED面板向中大尺寸屏幕渗透（平板

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维信诺

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投研掘地蜂

2023-10-13 12:48:10

【圣诺生物】弹性最大逻辑最正产品对应诺和诺德礼来双巨头GLP-1全产业链覆盖

【圣诺生物】弹性最大逻辑最正产品对应诺和诺德礼来双巨头GLP-1全产业链覆盖圣诺生物是国内在GLP-1领域深度广度布局最好的企业。广度方面1对应诺和诺德利拉鲁肽制剂已临床、司美格鲁肽制剂下季度临床利拉、司美原料药都可以生产2对应礼来已参与双靶点8款替尔泊肽改构3款进入临床合作方包括华东医药、众生药业3创新药商业化创新药4款包括派格生物9月26日报产的长效GLP-1维派那肽CDMO收入进入爆发期。深度方面作为多肽CDMO龙头、具有GLP-1全产业链能力包括制剂、原料药及CDMO类比半导体厂则

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圣诺生物

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投研掘地蜂

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【众生药业】更新推荐观点

【众生药业】更新推荐观点：公司与药明合作的创新药平台持续进入收获期，其中新冠治疗新药乐睿灵已上市，抗流感新药ZSP1273已达到Ⅲ期临床的数据终点，ZSP1601新靶点NASH新药处于IIb阶段，GLP-1双靶点减重药物已开启Ⅰ期临床。 GLP-1减重药物未来有望成为超过千亿的蓝海市场，其中以替尔泊肽为代表的双受体激动剂具有更佳的减重效果，有望成为市场主要的产品，众生药业研发的RAY1225具有甚至超越替尔泊肽的药学性质，2023年5月已开启Ⅰ期临床入组，预计年底完成，其安全性和药物半衰期将明

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众生药业

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投研掘地蜂

2023-10-13 12:46:33

【国君食品】继续重点推荐白酒黑马：【珍酒李渡】、【迎驾贡酒】！

【国君食品】继续重点推荐白酒黑马：【珍酒李渡】、【迎驾贡酒】！ [玫瑰]白酒平稳复苏、分化延续的大背景下，首选具有显著α或应对工具箱充分的标的。地产酒受益场景复苏放量趋势明确，迎驾势能反馈延续积极；珍酒李渡品牌底蕴深厚、渠道运作领先，Q3环比加速、成长势能凸显！ [玫瑰]珍酒李渡：中秋国庆旺季拔节起势，库存消化节奏良好、保持良性水平。2023H1公司保持高质量增长，结构向上升级、渠道管理优化，进入下半年复苏有望提速，Q3预计收入端有望呈现20%+的环比加速趋势，利润增速高于收入。四大品牌均处于扩

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投研掘地蜂

2023-10-13 12:45:41

【钛合金、折叠屏】荣耀再发两款折叠屏新品，3C钛合金导入趋势加速

【钛合金、折叠屏】荣耀再发两款折叠屏新品，3C钛合金导入趋势加速荣耀-折叠屏Magic Vs2：10月12日，荣耀公司发布轻薄折叠屏旗舰手机——荣耀Magic Vs2（6999元起的价格低于此前Magic V2产品8999起，进一步拓展下沉市场）。该手机采用了鲁班钛金铰链（采用钛合金3D打印一体成型工艺），其重量仅为229克（接近iPhone15 Pro Max 221克），刷新了横向大尺寸内折叠屏手机轻薄记录。铰链的0齿轮结构和悬浮水滴结构的应用，使得折叠屏开合更为顺滑，并支持多角度自由悬停

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金太阳

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投研掘地蜂

2023-10-13 12:44:16

财通电子】存储器芯片价格涨字当头，国内存储器产业面临新机遇

【财通电子】存储器芯片价格涨字当头，国内存储器产业面临新机遇各位领导，参考日韩两国的半导体发展历史，存储器产业是后起之秀追赶领先者的关键赛道！3D堆叠技术在NAND及未来DRAM领域的推广，进一步降低了对光刻线宽工艺的技术要求，是国内产业链迎头赶上的重大机会。行业周期筑底回升——国产设备/存储器工艺突破——3D集成电路技术发扬光大，三大因素，打造半导体追赶海外的黄金赛道：存储器价格端：芯片涨了，终端也要涨据新浪财经，从供应链上下游龙头公司获悉，受三星等存储原厂减产以及国内闪存龙头产能不足

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江波龙

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投研掘地蜂

2023-10-13 12:43:21

【东吴电子|持续坚定推荐存储板块】：存储行业拐点已至，国产化主线确立

【东吴电子|持续坚定推荐存储板块】：存储行业拐点已至，国产化主线确立价格：存储NAND颗粒2023Q3价格环比跌幅收敛，部分产品已出现涨价现象。DRAM目前跌价过多的低价颗粒已出现涨价，且合约价后续跌幅有限，DDR4部分产品的现货价格分别于8月底及9月触底后出现反弹迹象，环比8月涨幅0%~10%，市场逐步回暖。此外，NAND Wafer相继强势拉涨，并且上游的涨价有望持续发酵。龙头大厂三星预计第四季将NAND芯片价格调涨10％以上，且最快自10月开始涨价。玩家：2023年Q2三星/美光/海力

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万润科技

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投研掘地蜂

2023-10-13 12:41:50

10.13华阳集团调研更新

10.13华阳集团调研更新：问界配套利润率高、供不应求，稀缺的华为产业链智能化标的问界核心供应商，相关车型放量带来的利润弹性大。公司为问界相关车型配套HUD、屏幕、无线充电等产品，ASP最高达2500元。结合我们对问界品牌2024年29万辆的销量预测，2024年问界为公司带来的营收弹性约为5.8%。利润端，我们预计问界相关项目的净利率有望超过10%，对应2024年净利润贡献超过1亿元，利润弹性大。稀缺的华为产业链智能化标的，精密部件跟随M7智驾版本受益。分SKU来看，M7智驾版本的订单占比超

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华阳集团

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投研掘地蜂

2023-10-13 12:41:03

【丽珠集团】1.65亿元引入临床在研PDE4抑制剂,面向抑郁症广阔市场

【丽珠集团】1.65亿元引入临床在研PDE4抑制剂,面向抑郁症广阔市场公司宣布全资子公司与苏州兰晟医药签署《专利及技术让协议》,引入磷酸二酯酶4(PDE4)抑制剂(LS21031)在大中华区内权益。项目首付款1500万元,总金额不超过1.65亿元。 LS21031是兰晟医药自主研发创新高选择性PDE4D变构调节剂,2023年3月在中国获批临床,适应症为抑郁症。LS21031具有抗抑郁起效速度快、安全性好等优势,同时还有改善认知障碍的潜力。关于PDE4:cAMP信号通路在抑郁情绪调节中有重要作

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丽珠集团

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投研掘地蜂

2023-10-13 12:40:20

推荐标的短期新增【福瑞达】

推荐标的短期新增【福瑞达】，前期超跌+三季报化妆品业务增长明显提速+医药业务恢复+人事初步理顺前期下跌可能因相关政策对医药业务有拖累有关。 1）短期受拖累的医药业务（中成药+眼科骨科等）占比并不高。22全年医药并表收入仅5亿，23H1为3亿，净利贡献约5kw（明仁福瑞达60.71% 0.9kw+博士伦福瑞达40%持股 4kw），22Q3营收仅有1.3亿，今年8月起确实受到较大影响，9月已经开始恢复，23Q3医药营收预计同比下滑，但Q4还会持续恢复。 2）化妆品业务Q3增长显著提速。22全年营收

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福瑞达

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投研掘地蜂

2023-10-13 12:39:17

【华泰通信】5.5G时代将至，关注天线及射频产业链投资机会

【华泰通信】5.5G时代将至，关注天线及射频产业链投资机会今日天线射频板块迎来较为强势的市场表现（硕贝德+20%；通宇通讯+9%；大富科技+6%；信维通信+5%；盛路通信+4%等）。正如我们前段时间判断，5.5G时代，天线及射频产业链是值得重点关注的方向。为什么在当前时点关注5.5G？ 10月10日，由华为主导的2023年全球移动宽带论坛在迪拜开幕，大会上，华为轮值董事长胡厚崑表示，华为正在努力将5G-Advanced技术带进现实，并将发布业界首个5G-A全系列产品解决方案。据国际标准组织3

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硕贝德

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中信主题策略刘易团队-“消费电子复苏”主题之【信濠光电301051】消费电子复苏趋势延续，

📱中信主题策略刘易团队-“消费电子复苏”主题之【信濠光电301051】消费电子复苏趋势延续，主业受益安卓景气度回暖，欧美大客户拓展提升业务天花板📈 1⃣华为Mate 60系列、X5系列等新品上线后关注度维持较高水平，其中Mate 60系列近端销量表现亮眼，带动配套产业链关注度持续提升，也引发了市场对华为回归，乃至整个消费电子产业链回暖关注。展望后续，华为新机发布催化下，安卓高端手机阵营有望在Q4开始推出各自新旗舰机型，安卓产业链复苏趋势有望延续。 2⃣ 公司安卓系玻璃盖板出货量位居行业前列，

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信濠光电

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投研掘地蜂

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【安信机械】2023焊接机器人技术与应用峰会要点总结：

【安信机械】2023焊接机器人技术与应用峰会要点总结： 🔹钢结构领域焊接需求巨大：2020年钢结构行业占粗钢消费占比10%，焊工需求约20万人，到2025年/2030年钢结构全行业总产量分别有望达到1.36万吨/2.06万吨，5年/10年CAGR=10.7%/9.6%，对应焊工数量35万/50万人。 🔹钢结构焊接发展瓶颈：1）钢结构高度非标，工艺复杂，自动化改造的难度大；2）我国钢结构行业市场CR5=6.75%（美国CR5=51%），竞争激烈，毛利率低，综合产值每吨不到1万，机器人性价比成为

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新时达

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投研掘地蜂

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【华为智能汽车】智能大灯：电动车智能网联化创新方向，核心关注【雅创电子】

问界 M9 搭载的华为智能大灯静态时可以投影节日祝福、音乐，天气等，而在动态时可以实现弯道光毯照明、车距提示、窄路示宽、变道提示、车道安全指引，礼让行人等多项功能。问界 M9 将搭载华为百万像素智慧大灯 HUAWEI xPixel，HUAWEI xPixel 智能车灯凭借百万级高像素和自研算法，让视野更明亮，车主可以更早发现障碍物，行车更安全。高精的 ADB 自适应远光灯凭借自研的最佳精准感知算法、高像素光技术，在保证最大范围照亮前路的同时，又保障远光不眩目到其他交通参与者，既增加了自身驾驶安全

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雅创电子

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2023-10-13 12:50:35

#GLP-1产业链梳理【西部医药李梦园团队】

🎉#GLP-1产业链梳理【西部医药李梦园团队】【产品型公司】： 🔺华东医药利拉鲁肽国内糖尿病及减肥适应症均获批上市，通化东宝/翰宇药业/正大天晴利拉鲁肽提交上市申请；司美格鲁肽国内进入3期：齐鲁，华东，联邦，丽珠医药； 🔺口服制剂恒瑞HRS-7535临床2期，华东医药TTP273临床2期； 🔺常山药业艾本那肽每周一次GLP-1临床3期总结报告；🔺石药集团每周一次或每两周一次皮GLP-1肥胖临床3期；🔺甘李药业每周一次GLP-1临床2b期；🔺众生药业RAY1225双靶点GLP-

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翰宇药业

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【维信诺】需求驱动量价齐升的下一个欧菲光：

【维信诺】需求驱动量价齐升的下一个欧菲光： 1）#华为弹性，OLED面板Pro系列单价40-50美元，标准版30-40美元，其他安卓入门款25-30美元，中性测算1000w部华为手机增量对应300亿收入，5亿毛利润（未考虑摊销），维信诺占华为份额50%-60%，当华为从2000万部回归到1亿部，维信诺分到4000万增量，对应1200亿收入，20亿毛利润； 2）#安卓需求驱动的涨价行情，根据产业链调研，OLED产线稼动率快速满产，Q4预计涨价5-15%；明年伴随OLED面板向中大尺寸屏幕渗透（平板

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【圣诺生物】弹性最大逻辑最正产品对应诺和诺德礼来双巨头GLP-1全产业链覆盖

【圣诺生物】弹性最大逻辑最正产品对应诺和诺德礼来双巨头GLP-1全产业链覆盖圣诺生物是国内在GLP-1领域深度广度布局最好的企业。广度方面1对应诺和诺德利拉鲁肽制剂已临床、司美格鲁肽制剂下季度临床利拉、司美原料药都可以生产2对应礼来已参与双靶点8款替尔泊肽改构3款进入临床合作方包括华东医药、众生药业3创新药商业化创新药4款包括派格生物9月26日报产的长效GLP-1维派那肽CDMO收入进入爆发期。深度方面作为多肽CDMO龙头、具有GLP-1全产业链能力包括制剂、原料药及CDMO类比半导体厂则

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圣诺生物

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【众生药业】更新推荐观点

【众生药业】更新推荐观点：公司与药明合作的创新药平台持续进入收获期，其中新冠治疗新药乐睿灵已上市，抗流感新药ZSP1273已达到Ⅲ期临床的数据终点，ZSP1601新靶点NASH新药处于IIb阶段，GLP-1双靶点减重药物已开启Ⅰ期临床。 GLP-1减重药物未来有望成为超过千亿的蓝海市场，其中以替尔泊肽为代表的双受体激动剂具有更佳的减重效果，有望成为市场主要的产品，众生药业研发的RAY1225具有甚至超越替尔泊肽的药学性质，2023年5月已开启Ⅰ期临床入组，预计年底完成，其安全性和药物半衰期将明

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众生药业

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【国君食品】继续重点推荐白酒黑马：【珍酒李渡】、【迎驾贡酒】！

【国君食品】继续重点推荐白酒黑马：【珍酒李渡】、【迎驾贡酒】！ [玫瑰]白酒平稳复苏、分化延续的大背景下，首选具有显著α或应对工具箱充分的标的。地产酒受益场景复苏放量趋势明确，迎驾势能反馈延续积极；珍酒李渡品牌底蕴深厚、渠道运作领先，Q3环比加速、成长势能凸显！ [玫瑰]珍酒李渡：中秋国庆旺季拔节起势，库存消化节奏良好、保持良性水平。2023H1公司保持高质量增长，结构向上升级、渠道管理优化，进入下半年复苏有望提速，Q3预计收入端有望呈现20%+的环比加速趋势，利润增速高于收入。四大品牌均处于扩

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【钛合金、折叠屏】荣耀再发两款折叠屏新品，3C钛合金导入趋势加速

【钛合金、折叠屏】荣耀再发两款折叠屏新品，3C钛合金导入趋势加速荣耀-折叠屏Magic Vs2：10月12日，荣耀公司发布轻薄折叠屏旗舰手机——荣耀Magic Vs2（6999元起的价格低于此前Magic V2产品8999起，进一步拓展下沉市场）。该手机采用了鲁班钛金铰链（采用钛合金3D打印一体成型工艺），其重量仅为229克（接近iPhone15 Pro Max 221克），刷新了横向大尺寸内折叠屏手机轻薄记录。铰链的0齿轮结构和悬浮水滴结构的应用，使得折叠屏开合更为顺滑，并支持多角度自由悬停

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财通电子】存储器芯片价格涨字当头，国内存储器产业面临新机遇

【财通电子】存储器芯片价格涨字当头，国内存储器产业面临新机遇各位领导，参考日韩两国的半导体发展历史，存储器产业是后起之秀追赶领先者的关键赛道！3D堆叠技术在NAND及未来DRAM领域的推广，进一步降低了对光刻线宽工艺的技术要求，是国内产业链迎头赶上的重大机会。行业周期筑底回升——国产设备/存储器工艺突破——3D集成电路技术发扬光大，三大因素，打造半导体追赶海外的黄金赛道：存储器价格端：芯片涨了，终端也要涨据新浪财经，从供应链上下游龙头公司获悉，受三星等存储原厂减产以及国内闪存龙头产能不足

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【东吴电子|持续坚定推荐存储板块】：存储行业拐点已至，国产化主线确立

【东吴电子|持续坚定推荐存储板块】：存储行业拐点已至，国产化主线确立价格：存储NAND颗粒2023Q3价格环比跌幅收敛，部分产品已出现涨价现象。DRAM目前跌价过多的低价颗粒已出现涨价，且合约价后续跌幅有限，DDR4部分产品的现货价格分别于8月底及9月触底后出现反弹迹象，环比8月涨幅0%~10%，市场逐步回暖。此外，NAND Wafer相继强势拉涨，并且上游的涨价有望持续发酵。龙头大厂三星预计第四季将NAND芯片价格调涨10％以上，且最快自10月开始涨价。玩家：2023年Q2三星/美光/海力

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10.13华阳集团调研更新

10.13华阳集团调研更新：问界配套利润率高、供不应求，稀缺的华为产业链智能化标的问界核心供应商，相关车型放量带来的利润弹性大。公司为问界相关车型配套HUD、屏幕、无线充电等产品，ASP最高达2500元。结合我们对问界品牌2024年29万辆的销量预测，2024年问界为公司带来的营收弹性约为5.8%。利润端，我们预计问界相关项目的净利率有望超过10%，对应2024年净利润贡献超过1亿元，利润弹性大。稀缺的华为产业链智能化标的，精密部件跟随M7智驾版本受益。分SKU来看，M7智驾版本的订单占比超

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【丽珠集团】1.65亿元引入临床在研PDE4抑制剂,面向抑郁症广阔市场

【丽珠集团】1.65亿元引入临床在研PDE4抑制剂,面向抑郁症广阔市场公司宣布全资子公司与苏州兰晟医药签署《专利及技术让协议》,引入磷酸二酯酶4(PDE4)抑制剂(LS21031)在大中华区内权益。项目首付款1500万元,总金额不超过1.65亿元。 LS21031是兰晟医药自主研发创新高选择性PDE4D变构调节剂,2023年3月在中国获批临床,适应症为抑郁症。LS21031具有抗抑郁起效速度快、安全性好等优势,同时还有改善认知障碍的潜力。关于PDE4:cAMP信号通路在抑郁情绪调节中有重要作

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推荐标的短期新增【福瑞达】

推荐标的短期新增【福瑞达】，前期超跌+三季报化妆品业务增长明显提速+医药业务恢复+人事初步理顺前期下跌可能因相关政策对医药业务有拖累有关。 1）短期受拖累的医药业务（中成药+眼科骨科等）占比并不高。22全年医药并表收入仅5亿，23H1为3亿，净利贡献约5kw（明仁福瑞达60.71% 0.9kw+博士伦福瑞达40%持股 4kw），22Q3营收仅有1.3亿，今年8月起确实受到较大影响，9月已经开始恢复，23Q3医药营收预计同比下滑，但Q4还会持续恢复。 2）化妆品业务Q3增长显著提速。22全年营收

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福瑞达

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【华泰通信】5.5G时代将至，关注天线及射频产业链投资机会

【华泰通信】5.5G时代将至，关注天线及射频产业链投资机会今日天线射频板块迎来较为强势的市场表现（硕贝德+20%；通宇通讯+9%；大富科技+6%；信维通信+5%；盛路通信+4%等）。正如我们前段时间判断，5.5G时代，天线及射频产业链是值得重点关注的方向。为什么在当前时点关注5.5G？ 10月10日，由华为主导的2023年全球移动宽带论坛在迪拜开幕，大会上，华为轮值董事长胡厚崑表示，华为正在努力将5G-Advanced技术带进现实，并将发布业界首个5G-A全系列产品解决方案。据国际标准组织3

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中信主题策略刘易团队-“消费电子复苏”主题之【信濠光电301051】消费电子复苏趋势延续，

📱中信主题策略刘易团队-“消费电子复苏”主题之【信濠光电301051】消费电子复苏趋势延续，主业受益安卓景气度回暖，欧美大客户拓展提升业务天花板📈 1⃣华为Mate 60系列、X5系列等新品上线后关注度维持较高水平，其中Mate 60系列近端销量表现亮眼，带动配套产业链关注度持续提升，也引发了市场对华为回归，乃至整个消费电子产业链回暖关注。展望后续，华为新机发布催化下，安卓高端手机阵营有望在Q4开始推出各自新旗舰机型，安卓产业链复苏趋势有望延续。 2⃣ 公司安卓系玻璃盖板出货量位居行业前列，

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【安信机械】2023焊接机器人技术与应用峰会要点总结：

【安信机械】2023焊接机器人技术与应用峰会要点总结： 🔹钢结构领域焊接需求巨大：2020年钢结构行业占粗钢消费占比10%，焊工需求约20万人，到2025年/2030年钢结构全行业总产量分别有望达到1.36万吨/2.06万吨，5年/10年CAGR=10.7%/9.6%，对应焊工数量35万/50万人。 🔹钢结构焊接发展瓶颈：1）钢结构高度非标，工艺复杂，自动化改造的难度大；2）我国钢结构行业市场CR5=6.75%（美国CR5=51%），竞争激烈，毛利率低，综合产值每吨不到1万，机器人性价比成为

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【华为智能汽车】智能大灯：电动车智能网联化创新方向，核心关注【雅创电子】

问界 M9 搭载的华为智能大灯静态时可以投影节日祝福、音乐，天气等，而在动态时可以实现弯道光毯照明、车距提示、窄路示宽、变道提示、车道安全指引，礼让行人等多项功能。问界 M9 将搭载华为百万像素智慧大灯 HUAWEI xPixel，HUAWEI xPixel 智能车灯凭借百万级高像素和自研算法，让视野更明亮，车主可以更早发现障碍物，行车更安全。高精的 ADB 自适应远光灯凭借自研的最佳精准感知算法、高像素光技术，在保证最大范围照亮前路的同时，又保障远光不眩目到其他交通参与者，既增加了自身驾驶安全

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🎉#GLP-1产业链梳理【西部医药李梦园团队】【产品型公司】： 🔺华东医药利拉鲁肽国内糖尿病及减肥适应症均获批上市，通化东宝/翰宇药业/正大天晴利拉鲁肽提交上市申请；司美格鲁肽国内进入3期：齐鲁，华东，联邦，丽珠医药； 🔺口服制剂恒瑞HRS-7535临床2期，华东医药TTP273临床2期； 🔺常山药业艾本那肽每周一次GLP-1临床3期总结报告；🔺石药集团每周一次或每两周一次皮GLP-1肥胖临床3期；🔺甘李药业每周一次GLP-1临床2b期；🔺众生药业RAY1225双靶点GLP-

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2023-10-13 12:49:29

【维信诺】需求驱动量价齐升的下一个欧菲光：

【维信诺】需求驱动量价齐升的下一个欧菲光： 1）#华为弹性，OLED面板Pro系列单价40-50美元，标准版30-40美元，其他安卓入门款25-30美元，中性测算1000w部华为手机增量对应300亿收入，5亿毛利润（未考虑摊销），维信诺占华为份额50%-60%，当华为从2000万部回归到1亿部，维信诺分到4000万增量，对应1200亿收入，20亿毛利润； 2）#安卓需求驱动的涨价行情，根据产业链调研，OLED产线稼动率快速满产，Q4预计涨价5-15%；明年伴随OLED面板向中大尺寸屏幕渗透（平板

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维信诺

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2023-10-13 12:48:10

【圣诺生物】弹性最大逻辑最正产品对应诺和诺德礼来双巨头GLP-1全产业链覆盖

【圣诺生物】弹性最大逻辑最正产品对应诺和诺德礼来双巨头GLP-1全产业链覆盖圣诺生物是国内在GLP-1领域深度广度布局最好的企业。广度方面1对应诺和诺德利拉鲁肽制剂已临床、司美格鲁肽制剂下季度临床利拉、司美原料药都可以生产2对应礼来已参与双靶点8款替尔泊肽改构3款进入临床合作方包括华东医药、众生药业3创新药商业化创新药4款包括派格生物9月26日报产的长效GLP-1维派那肽CDMO收入进入爆发期。深度方面作为多肽CDMO龙头、具有GLP-1全产业链能力包括制剂、原料药及CDMO类比半导体厂则

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圣诺生物

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投研掘地蜂

2023-10-13 12:47:29

【众生药业】更新推荐观点

【众生药业】更新推荐观点：公司与药明合作的创新药平台持续进入收获期，其中新冠治疗新药乐睿灵已上市，抗流感新药ZSP1273已达到Ⅲ期临床的数据终点，ZSP1601新靶点NASH新药处于IIb阶段，GLP-1双靶点减重药物已开启Ⅰ期临床。 GLP-1减重药物未来有望成为超过千亿的蓝海市场，其中以替尔泊肽为代表的双受体激动剂具有更佳的减重效果，有望成为市场主要的产品，众生药业研发的RAY1225具有甚至超越替尔泊肽的药学性质，2023年5月已开启Ⅰ期临床入组，预计年底完成，其安全性和药物半衰期将明

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众生药业

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【国君食品】继续重点推荐白酒黑马：【珍酒李渡】、【迎驾贡酒】！

【国君食品】继续重点推荐白酒黑马：【珍酒李渡】、【迎驾贡酒】！ [玫瑰]白酒平稳复苏、分化延续的大背景下，首选具有显著α或应对工具箱充分的标的。地产酒受益场景复苏放量趋势明确，迎驾势能反馈延续积极；珍酒李渡品牌底蕴深厚、渠道运作领先，Q3环比加速、成长势能凸显！ [玫瑰]珍酒李渡：中秋国庆旺季拔节起势，库存消化节奏良好、保持良性水平。2023H1公司保持高质量增长，结构向上升级、渠道管理优化，进入下半年复苏有望提速，Q3预计收入端有望呈现20%+的环比加速趋势，利润增速高于收入。四大品牌均处于扩

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迎驾贡酒

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2023-10-13 12:45:41

【钛合金、折叠屏】荣耀再发两款折叠屏新品，3C钛合金导入趋势加速

【钛合金、折叠屏】荣耀再发两款折叠屏新品，3C钛合金导入趋势加速荣耀-折叠屏Magic Vs2：10月12日，荣耀公司发布轻薄折叠屏旗舰手机——荣耀Magic Vs2（6999元起的价格低于此前Magic V2产品8999起，进一步拓展下沉市场）。该手机采用了鲁班钛金铰链（采用钛合金3D打印一体成型工艺），其重量仅为229克（接近iPhone15 Pro Max 221克），刷新了横向大尺寸内折叠屏手机轻薄记录。铰链的0齿轮结构和悬浮水滴结构的应用，使得折叠屏开合更为顺滑，并支持多角度自由悬停

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金太阳

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财通电子】存储器芯片价格涨字当头，国内存储器产业面临新机遇

【财通电子】存储器芯片价格涨字当头，国内存储器产业面临新机遇各位领导，参考日韩两国的半导体发展历史，存储器产业是后起之秀追赶领先者的关键赛道！3D堆叠技术在NAND及未来DRAM领域的推广，进一步降低了对光刻线宽工艺的技术要求，是国内产业链迎头赶上的重大机会。行业周期筑底回升——国产设备/存储器工艺突破——3D集成电路技术发扬光大，三大因素，打造半导体追赶海外的黄金赛道：存储器价格端：芯片涨了，终端也要涨据新浪财经，从供应链上下游龙头公司获悉，受三星等存储原厂减产以及国内闪存龙头产能不足

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江波龙

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【东吴电子|持续坚定推荐存储板块】：存储行业拐点已至，国产化主线确立

【东吴电子|持续坚定推荐存储板块】：存储行业拐点已至，国产化主线确立价格：存储NAND颗粒2023Q3价格环比跌幅收敛，部分产品已出现涨价现象。DRAM目前跌价过多的低价颗粒已出现涨价，且合约价后续跌幅有限，DDR4部分产品的现货价格分别于8月底及9月触底后出现反弹迹象，环比8月涨幅0%~10%，市场逐步回暖。此外，NAND Wafer相继强势拉涨，并且上游的涨价有望持续发酵。龙头大厂三星预计第四季将NAND芯片价格调涨10％以上，且最快自10月开始涨价。玩家：2023年Q2三星/美光/海力

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万润科技

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2023-10-13 12:41:50

10.13华阳集团调研更新

10.13华阳集团调研更新：问界配套利润率高、供不应求，稀缺的华为产业链智能化标的问界核心供应商，相关车型放量带来的利润弹性大。公司为问界相关车型配套HUD、屏幕、无线充电等产品，ASP最高达2500元。结合我们对问界品牌2024年29万辆的销量预测，2024年问界为公司带来的营收弹性约为5.8%。利润端，我们预计问界相关项目的净利率有望超过10%，对应2024年净利润贡献超过1亿元，利润弹性大。稀缺的华为产业链智能化标的，精密部件跟随M7智驾版本受益。分SKU来看，M7智驾版本的订单占比超

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华阳集团

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2023-10-13 12:41:03

【丽珠集团】1.65亿元引入临床在研PDE4抑制剂,面向抑郁症广阔市场

【丽珠集团】1.65亿元引入临床在研PDE4抑制剂,面向抑郁症广阔市场公司宣布全资子公司与苏州兰晟医药签署《专利及技术让协议》,引入磷酸二酯酶4(PDE4)抑制剂(LS21031)在大中华区内权益。项目首付款1500万元,总金额不超过1.65亿元。 LS21031是兰晟医药自主研发创新高选择性PDE4D变构调节剂,2023年3月在中国获批临床,适应症为抑郁症。LS21031具有抗抑郁起效速度快、安全性好等优势,同时还有改善认知障碍的潜力。关于PDE4:cAMP信号通路在抑郁情绪调节中有重要作

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丽珠集团

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2023-10-13 12:40:20

推荐标的短期新增【福瑞达】

推荐标的短期新增【福瑞达】，前期超跌+三季报化妆品业务增长明显提速+医药业务恢复+人事初步理顺前期下跌可能因相关政策对医药业务有拖累有关。 1）短期受拖累的医药业务（中成药+眼科骨科等）占比并不高。22全年医药并表收入仅5亿，23H1为3亿，净利贡献约5kw（明仁福瑞达60.71% 0.9kw+博士伦福瑞达40%持股 4kw），22Q3营收仅有1.3亿，今年8月起确实受到较大影响，9月已经开始恢复，23Q3医药营收预计同比下滑，但Q4还会持续恢复。 2）化妆品业务Q3增长显著提速。22全年营收

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2023-10-13 12:39:17

【华泰通信】5.5G时代将至，关注天线及射频产业链投资机会

【华泰通信】5.5G时代将至，关注天线及射频产业链投资机会今日天线射频板块迎来较为强势的市场表现（硕贝德+20%；通宇通讯+9%；大富科技+6%；信维通信+5%；盛路通信+4%等）。正如我们前段时间判断，5.5G时代，天线及射频产业链是值得重点关注的方向。为什么在当前时点关注5.5G？ 10月10日，由华为主导的2023年全球移动宽带论坛在迪拜开幕，大会上，华为轮值董事长胡厚崑表示，华为正在努力将5G-Advanced技术带进现实，并将发布业界首个5G-A全系列产品解决方案。据国际标准组织3

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硕贝德

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中信主题策略刘易团队-“消费电子复苏”主题之【信濠光电301051】消费电子复苏趋势延续，

📱中信主题策略刘易团队-“消费电子复苏”主题之【信濠光电301051】消费电子复苏趋势延续，主业受益安卓景气度回暖，欧美大客户拓展提升业务天花板📈 1⃣华为Mate 60系列、X5系列等新品上线后关注度维持较高水平，其中Mate 60系列近端销量表现亮眼，带动配套产业链关注度持续提升，也引发了市场对华为回归，乃至整个消费电子产业链回暖关注。展望后续，华为新机发布催化下，安卓高端手机阵营有望在Q4开始推出各自新旗舰机型，安卓产业链复苏趋势有望延续。 2⃣ 公司安卓系玻璃盖板出货量位居行业前列，

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信濠光电

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投研掘地蜂

2023-10-13 08:52:35

【安信机械】2023焊接机器人技术与应用峰会要点总结：

【安信机械】2023焊接机器人技术与应用峰会要点总结： 🔹钢结构领域焊接需求巨大：2020年钢结构行业占粗钢消费占比10%，焊工需求约20万人，到2025年/2030年钢结构全行业总产量分别有望达到1.36万吨/2.06万吨，5年/10年CAGR=10.7%/9.6%，对应焊工数量35万/50万人。 🔹钢结构焊接发展瓶颈：1）钢结构高度非标，工艺复杂，自动化改造的难度大；2）我国钢结构行业市场CR5=6.75%（美国CR5=51%），竞争激烈，毛利率低，综合产值每吨不到1万，机器人性价比成为

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新时达

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投研掘地蜂

2023-10-13 08:05:20

【华为智能汽车】智能大灯：电动车智能网联化创新方向，核心关注【雅创电子】

问界 M9 搭载的华为智能大灯静态时可以投影节日祝福、音乐，天气等，而在动态时可以实现弯道光毯照明、车距提示、窄路示宽、变道提示、车道安全指引，礼让行人等多项功能。问界 M9 将搭载华为百万像素智慧大灯 HUAWEI xPixel，HUAWEI xPixel 智能车灯凭借百万级高像素和自研算法，让视野更明亮，车主可以更早发现障碍物，行车更安全。高精的 ADB 自适应远光灯凭借自研的最佳精准感知算法、高像素光技术，在保证最大范围照亮前路的同时，又保障远光不眩目到其他交通参与者，既增加了自身驾驶安全

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雅创电子

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