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2023-03-13 16:08:39

精华纪要0307【火星人】SHE: 300894

精华纪要0307【火星人】SHE: 300894 -集成灶品类韧性强，在整个家电行业下行时依然保持20%增速。2022年市场规模达到300亿元，2025年能达到450亿元市场规模，行业进入瓶颈期。 -火星人过去三年均高于行业增速， 2023年增长目标25-30%，专家认为虽然目标达成有压力，但是火星人的产品力、渠道建设和管理运营能力可以支撑。 -以武汉为例，疫情放开后集成灶需求有回暖，2月初动销和市场需求旺盛。火星人2月回款3,500万元，美大是3,200万元。 -火星人核心竞争力在于前瞻性、全

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【国君化妆品】丸美股份：电商持续高增，恋火势起，积极布局！

【国君化妆品】丸美股份：电商持续高增，恋火势起，积极布局！ [太阳]投资建议：公司电商转型效果凸显，子品牌恋火爆发增长，23年1-2月丸美、恋火天猫+抖音渠道增速分别为80%+、200%+，38期间丸美、恋火天猫增速均接近50%，显著超预期，上调23、24年预测至3.20（+47%）、4.16（+30%）亿元，建议增持！ [太阳]主品牌丸美电商转型+产品升级，22Q4起线上增速转正。公司自2020年起进行线上化转型，逐步搭建起包含平台电商、内容电商的自营电商团队，同时积极优化各渠道产品结构，精选

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2023-03-13 14:04:02

【豪鹏科技】基本面更新，当前位置23年看翻倍空间

【豪鹏科技】基本面更新，当前位置23年看翻倍空间业绩： 22年受原材料价格上涨影响公司盈利能力受挤压，预计22毛利率20%~21%；23年预计营收增速20%+；公司营收软包贡献一半，Pack贡献1/3，公司23年在手机领域会有放量，在智能穿戴，个人护理、智能家居方面也会有增长；客户：第一大客户是惠普，全部是软包；在Sony采购占比约60%，主要是软包，还有一块是镍氢，技术指标和价格较日本企业有优势；飞利浦跟公司有14-15年的合作，非常稳定；博朗主要采购小型圆柱电池；产能：圆柱业

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豪鹏科技

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2023-03-13 14:00:50

【华泰建筑建材】“一带一路”或将成为全年主线之一

【华泰建筑建材】“一带一路”或将成为全年主线之一事件：中沙伊三国发表联合声明沙特和伊朗宣布恢复两国外交关系我们一直在重申今年“一带一路”存在显著预期差。市场习惯线性外推，对此信任度较低。而我们复盘“一带一路”历史进程，认为本轮与17和19存在完全不同的背景和趋势，基本面和必要性均会逐步呈现。自13年9月提出OBOR以来，14-16年建筑企业带资出海模式下进入基本面兑现阶段，市场信任度较高，17年第一届峰会前情绪达到高点。随后18年受到美国制裁，OBOR受影响，基本面对外工程承包新签首次下

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【广发机械】本周机械行业重点子行业跟踪

【广发机械】本周机械行业重点子行业跟踪本周，我们调研数码印花、宏华数科、弘亚数控、川仪股份、东威科技、新锐股份等多个公司。重点子行业跟踪如下： 1. 宏观数据：2月份企业长贷金额1.11万亿，同比增长120%，1-2月份均值同比增长77%。居民+企业长贷总口径2月均值连续3个月保持在40%以上。 2. 工程机械：进入3月份以来，终端显示需求相比2月份下旬有些放缓，主要原因是：（1）国三库存清理即将结束，国四机价格高，客户观望情绪浓厚；（2）最近大会召开，核心项目没怎么开工，回款不够，下游观望；

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2023-03-13 12:10:16

【东吴计算机】用友网络：华为压制变弱，唯一底部计算机白马起飞

🔥【东吴计算机】用友网络：华为压制变弱，唯一底部计算机白马起飞 1⃣ERP是信创的重要组成，支撑和运行着企业的核心数据，将直接关系到国家安全。 2⃣我们预计国有企业ERP存量规模约1000亿元，高端国产化率仅20%。 3⃣用友网络在央国企国产ERP市场占比超70%。65%+中国500强企业，72%的中国制造业500强，63%的中国零售500强企业使用用友ERP。 4⃣我们认为华为布局商业版本ERP成功率较低。一方面华为战略收缩、投入资源有限；另一方面ERP行业know-how壁垒深厚，华为短时

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【浙商医药|孙建】PEG应用怎么看？系列专家电话会核心内容

【浙商医药|孙建】PEG应用怎么看？系列专家电话会核心内容【核心要点】 ①多肽及寡核苷酸领域：PEG修饰有助于提高释放度、延长半衰期、增强稳定性；相比于硫代等方法，PEG修饰有助于显著降低副作用、延长给药周期、工艺稳定性最佳。 ②甲方角度看供应商壁垒：持续供应、质量稳定、杂质低、倾向于外购，合格供应商仍然稀缺。【键凯科技：六问六答，追问成长曲线】我们持续看好PEG创新应用景气、公司技术稀缺性及2023H2产能释放下的业绩弹性。核心观点：持续推荐！重点问题：聚乙二醇伊立替康怎么给估值？P

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2023-03-13 12:09:00

【浙商医药|孙建】中药：新复苏主线

【浙商医药|孙建】中药：新复苏主线【事件】 2023.2.28，国务院办公厅印发《中医药振兴发展重大工程实施方案》（国发办2023,3号文件），催化中药板块持续上涨，成为医药板块相对和绝对收益更好的板块。官方文件：http://t.cn/A6CIGi3N 【观点】与前不同：基于2018年以来的内外部利空出清后，我们更加看好2023年中药板块的业绩弹性，推荐：康缘药业、济川药业、羚锐制药，关注康恩贝、九芝堂、以岭药业、东阿阿胶等。 20221201年度策略看好中药板块业绩弹性的逻辑（孙建）

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[红包]浙商机械邱世梁|王华君【大丰实业】：2月信贷社融数据超预期，看好后疫情时代设备+

[红包]浙商机械邱世梁|王华君【大丰实业】：2月信贷社融数据超预期，看好后疫情时代设备+文旅运营双轮驱动！持续推荐！ 2月人民币贷款新增1.81万亿元（同比多增5928亿元），超市场预期，1、2月合计，信贷新增6.71万亿，同比多增约1.5万亿。2月企业贷款增加1.61万亿，同比多增3700亿元，其中企业中长期贷款保持强劲，预计基建、制造业等领域资金支持力度较大。下游复工复产节奏加快，截至3月10日，根据百年建筑网跟踪国内混凝土企业出货情况，3月3日-3月10日期间，国内500余家混凝土企业

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[红包]【浙商交运匡培钦丨快递】竞争秩序维稳价格无忧，重点产粮区价格有望回归，看好快递量价

[红包]【浙商交运匡培钦丨快递】竞争秩序维稳价格无忧，重点产粮区价格有望回归，看好快递量价本底部反转，关注韵达/顺丰/圆通低位布局良机！ [太阳]【竞争秩序改善驱动价格维稳，件量及成本将有底部反转】《“十四五”邮政业发展规划》要求加强治理能力建设，维护市场秩序，坚决反对垄断和不正当竞争，加强对无序竞争、差异派费等问题治理。综合考虑监管持续性、龙头高质量发展共识及新进入者诉求，整体价格仍将稳中有升。我们分析近期重点产粮区提价共识趋于明朗，有望带来情绪催化及一定的盈利改善弹性。 [太阳]【度过用工

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【民生计算机】🚀AI应用侧龙头【中科创达】

【民生计算机】🚀AI应用侧龙头【中科创达】地位再确认：高通发布全球首个运行在Android手机上的Stable Diffusion终端应用，边缘侧AI时代大幕开启！ [太阳]高通AI软件栈支持的全栈AI优化，实现终端上的高效运行。高通中国于3月2日发布全球首个运行在Android手机上的Stable Diffusion终端侧演示，带来高通AI软件栈的能力梳理：1）高通全栈AI通过高通AI模型增效工具包(AIMET)，将Stable Diffusion从FP32压缩为INT8，实现模型在高通专用

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【广发机械】近期工程机械行业跟踪

【广发机械】近期工程机械行业跟踪 #需求与销量。CME预测2月挖机销量2.2万台，同比-10%。预计内销1.2万台，同比-30%；出口1.0万台，同比+35%。国内市场2月在消化库存，且在逐渐适应国四机器，我们预计3月销量降幅进一步收窄。 #产业链验证。恒立2月油缸产量5.5万只，同比-7.1%；3月油缸排产6.4万只，同比+12.3%，实现连续17个月下行后的首次转正。2月中大挖泵阀增速转正；3月中大挖泵、阀排产增速分别为81%、179%。边际变化：主机厂需求改善的斜率上行，公司在主机厂中大挖

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2023-03-13 12:03:47

【中金军工】卫星景气持续提升，关注特种外贸发展机遇

【中金军工】卫星景气持续提升，关注特种外贸发展机遇本期（2.25-3.11）上证综指下跌1.14%，创业板指数下跌2.41%，国防军工指数（中信）下跌0.30%，跑赢上证指数0.83个百分点，跑赢创业板2.11个百分点，军工本期涨幅行业排名第7/29。 ⭕ 低轨卫星星座建设加速，卫星制造与应用环节景气持续上行。根据3月7日报道，两会期间，全国政协委员、中国航天科工二院院长宋晓明表示，二院正在规划超低轨卫星星座建设，首发星预计将于今年9月具备发射条件。该卫星成功入轨后将对超低轨道飞行技术、高分辨

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【广发电新】特高压输电线路核心设备②：避雷器&金冠电气观点

【广发电新】特高压输电线路核心设备②：避雷器&金冠电气观点 #避雷器用在哪？ ①避雷器在常规电压下电阻很大，可视为断路；在过电压下电阻小，可视为短路；故具有避免雷击过电压/操作过电压，保护电力设备的作用。②一般用在输电线路两端的变电站内；对于较长的线路也会用在线路中部。 #避雷器的价值量约占特高压整体投资的0.4-0.5%。统计近期特高压项目中避雷器价值量占比：#直流：白鹤滩-江苏0.46%、白鹤滩-浙江0.36%。#交流：福州-厦门0.7%、张北-胜利0.5%、南阳-荆门-长沙0.3%。

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【东吴公用事业刘博】中国促成沙特、伊朗恢复外交，首推一带一路和石油国获益公司【威胜信息】

【东吴公用事业刘博】中国促成沙特、伊朗恢复外交，首推一带一路和石油国获益公司【威胜信息】 [庆祝]事件：中沙伊三国发表联合声明，在中国积极倡议和支持下，沙特和伊朗宣布恢复两国外交关系一带一路、石油国和东南亚地区成为出口重点区域：根据海关总署的数据，1-2月出口（以美元计）同比下降6.8%，其中对美出口仍大幅下降、对欧盟出口降幅缩窄、对东南亚出口增速小幅上升；进口（以美元计）同比下降10.2%，贸易顺差同比增长1.6%。在国际形势错综复杂的环境下，一带一路、石油国和东南亚地区有望成为中国出口新的

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精华纪要0307【火星人】SHE: 300894

精华纪要0307【火星人】SHE: 300894 -集成灶品类韧性强，在整个家电行业下行时依然保持20%增速。2022年市场规模达到300亿元，2025年能达到450亿元市场规模，行业进入瓶颈期。 -火星人过去三年均高于行业增速， 2023年增长目标25-30%，专家认为虽然目标达成有压力，但是火星人的产品力、渠道建设和管理运营能力可以支撑。 -以武汉为例，疫情放开后集成灶需求有回暖，2月初动销和市场需求旺盛。火星人2月回款3,500万元，美大是3,200万元。 -火星人核心竞争力在于前瞻性、全

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【国君化妆品】丸美股份：电商持续高增，恋火势起，积极布局！

【国君化妆品】丸美股份：电商持续高增，恋火势起，积极布局！ [太阳]投资建议：公司电商转型效果凸显，子品牌恋火爆发增长，23年1-2月丸美、恋火天猫+抖音渠道增速分别为80%+、200%+，38期间丸美、恋火天猫增速均接近50%，显著超预期，上调23、24年预测至3.20（+47%）、4.16（+30%）亿元，建议增持！ [太阳]主品牌丸美电商转型+产品升级，22Q4起线上增速转正。公司自2020年起进行线上化转型，逐步搭建起包含平台电商、内容电商的自营电商团队，同时积极优化各渠道产品结构，精选

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【豪鹏科技】基本面更新，当前位置23年看翻倍空间

【豪鹏科技】基本面更新，当前位置23年看翻倍空间业绩： 22年受原材料价格上涨影响公司盈利能力受挤压，预计22毛利率20%~21%；23年预计营收增速20%+；公司营收软包贡献一半，Pack贡献1/3，公司23年在手机领域会有放量，在智能穿戴，个人护理、智能家居方面也会有增长；客户：第一大客户是惠普，全部是软包；在Sony采购占比约60%，主要是软包，还有一块是镍氢，技术指标和价格较日本企业有优势；飞利浦跟公司有14-15年的合作，非常稳定；博朗主要采购小型圆柱电池；产能：圆柱业

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【华泰建筑建材】“一带一路”或将成为全年主线之一

【华泰建筑建材】“一带一路”或将成为全年主线之一事件：中沙伊三国发表联合声明沙特和伊朗宣布恢复两国外交关系我们一直在重申今年“一带一路”存在显著预期差。市场习惯线性外推，对此信任度较低。而我们复盘“一带一路”历史进程，认为本轮与17和19存在完全不同的背景和趋势，基本面和必要性均会逐步呈现。自13年9月提出OBOR以来，14-16年建筑企业带资出海模式下进入基本面兑现阶段，市场信任度较高，17年第一届峰会前情绪达到高点。随后18年受到美国制裁，OBOR受影响，基本面对外工程承包新签首次下

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【广发机械】本周机械行业重点子行业跟踪

【广发机械】本周机械行业重点子行业跟踪本周，我们调研数码印花、宏华数科、弘亚数控、川仪股份、东威科技、新锐股份等多个公司。重点子行业跟踪如下： 1. 宏观数据：2月份企业长贷金额1.11万亿，同比增长120%，1-2月份均值同比增长77%。居民+企业长贷总口径2月均值连续3个月保持在40%以上。 2. 工程机械：进入3月份以来，终端显示需求相比2月份下旬有些放缓，主要原因是：（1）国三库存清理即将结束，国四机价格高，客户观望情绪浓厚；（2）最近大会召开，核心项目没怎么开工，回款不够，下游观望；

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【东吴计算机】用友网络：华为压制变弱，唯一底部计算机白马起飞

🔥【东吴计算机】用友网络：华为压制变弱，唯一底部计算机白马起飞 1⃣ERP是信创的重要组成，支撑和运行着企业的核心数据，将直接关系到国家安全。 2⃣我们预计国有企业ERP存量规模约1000亿元，高端国产化率仅20%。 3⃣用友网络在央国企国产ERP市场占比超70%。65%+中国500强企业，72%的中国制造业500强，63%的中国零售500强企业使用用友ERP。 4⃣我们认为华为布局商业版本ERP成功率较低。一方面华为战略收缩、投入资源有限；另一方面ERP行业know-how壁垒深厚，华为短时

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【浙商医药|孙建】PEG应用怎么看？系列专家电话会核心内容

【浙商医药|孙建】PEG应用怎么看？系列专家电话会核心内容【核心要点】 ①多肽及寡核苷酸领域：PEG修饰有助于提高释放度、延长半衰期、增强稳定性；相比于硫代等方法，PEG修饰有助于显著降低副作用、延长给药周期、工艺稳定性最佳。 ②甲方角度看供应商壁垒：持续供应、质量稳定、杂质低、倾向于外购，合格供应商仍然稀缺。【键凯科技：六问六答，追问成长曲线】我们持续看好PEG创新应用景气、公司技术稀缺性及2023H2产能释放下的业绩弹性。核心观点：持续推荐！重点问题：聚乙二醇伊立替康怎么给估值？P

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【浙商医药|孙建】中药：新复苏主线

【浙商医药|孙建】中药：新复苏主线【事件】 2023.2.28，国务院办公厅印发《中医药振兴发展重大工程实施方案》（国发办2023,3号文件），催化中药板块持续上涨，成为医药板块相对和绝对收益更好的板块。官方文件：http://t.cn/A6CIGi3N 【观点】与前不同：基于2018年以来的内外部利空出清后，我们更加看好2023年中药板块的业绩弹性，推荐：康缘药业、济川药业、羚锐制药，关注康恩贝、九芝堂、以岭药业、东阿阿胶等。 20221201年度策略看好中药板块业绩弹性的逻辑（孙建）

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[红包]浙商机械邱世梁|王华君【大丰实业】：2月信贷社融数据超预期，看好后疫情时代设备+

[红包]浙商机械邱世梁|王华君【大丰实业】：2月信贷社融数据超预期，看好后疫情时代设备+文旅运营双轮驱动！持续推荐！ 2月人民币贷款新增1.81万亿元（同比多增5928亿元），超市场预期，1、2月合计，信贷新增6.71万亿，同比多增约1.5万亿。2月企业贷款增加1.61万亿，同比多增3700亿元，其中企业中长期贷款保持强劲，预计基建、制造业等领域资金支持力度较大。下游复工复产节奏加快，截至3月10日，根据百年建筑网跟踪国内混凝土企业出货情况，3月3日-3月10日期间，国内500余家混凝土企业

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[红包]【浙商交运匡培钦丨快递】竞争秩序维稳价格无忧，重点产粮区价格有望回归，看好快递量价

[红包]【浙商交运匡培钦丨快递】竞争秩序维稳价格无忧，重点产粮区价格有望回归，看好快递量价本底部反转，关注韵达/顺丰/圆通低位布局良机！ [太阳]【竞争秩序改善驱动价格维稳，件量及成本将有底部反转】《“十四五”邮政业发展规划》要求加强治理能力建设，维护市场秩序，坚决反对垄断和不正当竞争，加强对无序竞争、差异派费等问题治理。综合考虑监管持续性、龙头高质量发展共识及新进入者诉求，整体价格仍将稳中有升。我们分析近期重点产粮区提价共识趋于明朗，有望带来情绪催化及一定的盈利改善弹性。 [太阳]【度过用工

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【民生计算机】🚀AI应用侧龙头【中科创达】

【民生计算机】🚀AI应用侧龙头【中科创达】地位再确认：高通发布全球首个运行在Android手机上的Stable Diffusion终端应用，边缘侧AI时代大幕开启！ [太阳]高通AI软件栈支持的全栈AI优化，实现终端上的高效运行。高通中国于3月2日发布全球首个运行在Android手机上的Stable Diffusion终端侧演示，带来高通AI软件栈的能力梳理：1）高通全栈AI通过高通AI模型增效工具包(AIMET)，将Stable Diffusion从FP32压缩为INT8，实现模型在高通专用

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【广发机械】近期工程机械行业跟踪

【广发机械】近期工程机械行业跟踪 #需求与销量。CME预测2月挖机销量2.2万台，同比-10%。预计内销1.2万台，同比-30%；出口1.0万台，同比+35%。国内市场2月在消化库存，且在逐渐适应国四机器，我们预计3月销量降幅进一步收窄。 #产业链验证。恒立2月油缸产量5.5万只，同比-7.1%；3月油缸排产6.4万只，同比+12.3%，实现连续17个月下行后的首次转正。2月中大挖泵阀增速转正；3月中大挖泵、阀排产增速分别为81%、179%。边际变化：主机厂需求改善的斜率上行，公司在主机厂中大挖

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【中金军工】卫星景气持续提升，关注特种外贸发展机遇

【中金军工】卫星景气持续提升，关注特种外贸发展机遇本期（2.25-3.11）上证综指下跌1.14%，创业板指数下跌2.41%，国防军工指数（中信）下跌0.30%，跑赢上证指数0.83个百分点，跑赢创业板2.11个百分点，军工本期涨幅行业排名第7/29。 ⭕ 低轨卫星星座建设加速，卫星制造与应用环节景气持续上行。根据3月7日报道，两会期间，全国政协委员、中国航天科工二院院长宋晓明表示，二院正在规划超低轨卫星星座建设，首发星预计将于今年9月具备发射条件。该卫星成功入轨后将对超低轨道飞行技术、高分辨

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【广发电新】特高压输电线路核心设备②：避雷器&金冠电气观点

【广发电新】特高压输电线路核心设备②：避雷器&金冠电气观点 #避雷器用在哪？ ①避雷器在常规电压下电阻很大，可视为断路；在过电压下电阻小，可视为短路；故具有避免雷击过电压/操作过电压，保护电力设备的作用。②一般用在输电线路两端的变电站内；对于较长的线路也会用在线路中部。 #避雷器的价值量约占特高压整体投资的0.4-0.5%。统计近期特高压项目中避雷器价值量占比：#直流：白鹤滩-江苏0.46%、白鹤滩-浙江0.36%。#交流：福州-厦门0.7%、张北-胜利0.5%、南阳-荆门-长沙0.3%。

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【东吴公用事业刘博】中国促成沙特、伊朗恢复外交，首推一带一路和石油国获益公司【威胜信息】

【东吴公用事业刘博】中国促成沙特、伊朗恢复外交，首推一带一路和石油国获益公司【威胜信息】 [庆祝]事件：中沙伊三国发表联合声明，在中国积极倡议和支持下，沙特和伊朗宣布恢复两国外交关系一带一路、石油国和东南亚地区成为出口重点区域：根据海关总署的数据，1-2月出口（以美元计）同比下降6.8%，其中对美出口仍大幅下降、对欧盟出口降幅缩窄、对东南亚出口增速小幅上升；进口（以美元计）同比下降10.2%，贸易顺差同比增长1.6%。在国际形势错综复杂的环境下，一带一路、石油国和东南亚地区有望成为中国出口新的

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精华纪要0307【火星人】SHE: 300894

精华纪要0307【火星人】SHE: 300894 -集成灶品类韧性强，在整个家电行业下行时依然保持20%增速。2022年市场规模达到300亿元，2025年能达到450亿元市场规模，行业进入瓶颈期。 -火星人过去三年均高于行业增速， 2023年增长目标25-30%，专家认为虽然目标达成有压力，但是火星人的产品力、渠道建设和管理运营能力可以支撑。 -以武汉为例，疫情放开后集成灶需求有回暖，2月初动销和市场需求旺盛。火星人2月回款3,500万元，美大是3,200万元。 -火星人核心竞争力在于前瞻性、全

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2023-03-13 16:07:49

【国君化妆品】丸美股份：电商持续高增，恋火势起，积极布局！

【国君化妆品】丸美股份：电商持续高增，恋火势起，积极布局！ [太阳]投资建议：公司电商转型效果凸显，子品牌恋火爆发增长，23年1-2月丸美、恋火天猫+抖音渠道增速分别为80%+、200%+，38期间丸美、恋火天猫增速均接近50%，显著超预期，上调23、24年预测至3.20（+47%）、4.16（+30%）亿元，建议增持！ [太阳]主品牌丸美电商转型+产品升级，22Q4起线上增速转正。公司自2020年起进行线上化转型，逐步搭建起包含平台电商、内容电商的自营电商团队，同时积极优化各渠道产品结构，精选

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2023-03-13 14:04:02

【豪鹏科技】基本面更新，当前位置23年看翻倍空间

【豪鹏科技】基本面更新，当前位置23年看翻倍空间业绩： 22年受原材料价格上涨影响公司盈利能力受挤压，预计22毛利率20%~21%；23年预计营收增速20%+；公司营收软包贡献一半，Pack贡献1/3，公司23年在手机领域会有放量，在智能穿戴，个人护理、智能家居方面也会有增长；客户：第一大客户是惠普，全部是软包；在Sony采购占比约60%，主要是软包，还有一块是镍氢，技术指标和价格较日本企业有优势；飞利浦跟公司有14-15年的合作，非常稳定；博朗主要采购小型圆柱电池；产能：圆柱业

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豪鹏科技

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2023-03-13 14:00:50

【华泰建筑建材】“一带一路”或将成为全年主线之一

【华泰建筑建材】“一带一路”或将成为全年主线之一事件：中沙伊三国发表联合声明沙特和伊朗宣布恢复两国外交关系我们一直在重申今年“一带一路”存在显著预期差。市场习惯线性外推，对此信任度较低。而我们复盘“一带一路”历史进程，认为本轮与17和19存在完全不同的背景和趋势，基本面和必要性均会逐步呈现。自13年9月提出OBOR以来，14-16年建筑企业带资出海模式下进入基本面兑现阶段，市场信任度较高，17年第一届峰会前情绪达到高点。随后18年受到美国制裁，OBOR受影响，基本面对外工程承包新签首次下

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【广发机械】本周机械行业重点子行业跟踪

【广发机械】本周机械行业重点子行业跟踪本周，我们调研数码印花、宏华数科、弘亚数控、川仪股份、东威科技、新锐股份等多个公司。重点子行业跟踪如下： 1. 宏观数据：2月份企业长贷金额1.11万亿，同比增长120%，1-2月份均值同比增长77%。居民+企业长贷总口径2月均值连续3个月保持在40%以上。 2. 工程机械：进入3月份以来，终端显示需求相比2月份下旬有些放缓，主要原因是：（1）国三库存清理即将结束，国四机价格高，客户观望情绪浓厚；（2）最近大会召开，核心项目没怎么开工，回款不够，下游观望；

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2023-03-13 12:10:16

【东吴计算机】用友网络：华为压制变弱，唯一底部计算机白马起飞

🔥【东吴计算机】用友网络：华为压制变弱，唯一底部计算机白马起飞 1⃣ERP是信创的重要组成，支撑和运行着企业的核心数据，将直接关系到国家安全。 2⃣我们预计国有企业ERP存量规模约1000亿元，高端国产化率仅20%。 3⃣用友网络在央国企国产ERP市场占比超70%。65%+中国500强企业，72%的中国制造业500强，63%的中国零售500强企业使用用友ERP。 4⃣我们认为华为布局商业版本ERP成功率较低。一方面华为战略收缩、投入资源有限；另一方面ERP行业know-how壁垒深厚，华为短时

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【浙商医药|孙建】PEG应用怎么看？系列专家电话会核心内容

【浙商医药|孙建】PEG应用怎么看？系列专家电话会核心内容【核心要点】 ①多肽及寡核苷酸领域：PEG修饰有助于提高释放度、延长半衰期、增强稳定性；相比于硫代等方法，PEG修饰有助于显著降低副作用、延长给药周期、工艺稳定性最佳。 ②甲方角度看供应商壁垒：持续供应、质量稳定、杂质低、倾向于外购，合格供应商仍然稀缺。【键凯科技：六问六答，追问成长曲线】我们持续看好PEG创新应用景气、公司技术稀缺性及2023H2产能释放下的业绩弹性。核心观点：持续推荐！重点问题：聚乙二醇伊立替康怎么给估值？P

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【浙商医药|孙建】中药：新复苏主线

【浙商医药|孙建】中药：新复苏主线【事件】 2023.2.28，国务院办公厅印发《中医药振兴发展重大工程实施方案》（国发办2023,3号文件），催化中药板块持续上涨，成为医药板块相对和绝对收益更好的板块。官方文件：http://t.cn/A6CIGi3N 【观点】与前不同：基于2018年以来的内外部利空出清后，我们更加看好2023年中药板块的业绩弹性，推荐：康缘药业、济川药业、羚锐制药，关注康恩贝、九芝堂、以岭药业、东阿阿胶等。 20221201年度策略看好中药板块业绩弹性的逻辑（孙建）

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[红包]浙商机械邱世梁|王华君【大丰实业】：2月信贷社融数据超预期，看好后疫情时代设备+

[红包]浙商机械邱世梁|王华君【大丰实业】：2月信贷社融数据超预期，看好后疫情时代设备+文旅运营双轮驱动！持续推荐！ 2月人民币贷款新增1.81万亿元（同比多增5928亿元），超市场预期，1、2月合计，信贷新增6.71万亿，同比多增约1.5万亿。2月企业贷款增加1.61万亿，同比多增3700亿元，其中企业中长期贷款保持强劲，预计基建、制造业等领域资金支持力度较大。下游复工复产节奏加快，截至3月10日，根据百年建筑网跟踪国内混凝土企业出货情况，3月3日-3月10日期间，国内500余家混凝土企业

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[红包]【浙商交运匡培钦丨快递】竞争秩序维稳价格无忧，重点产粮区价格有望回归，看好快递量价

[红包]【浙商交运匡培钦丨快递】竞争秩序维稳价格无忧，重点产粮区价格有望回归，看好快递量价本底部反转，关注韵达/顺丰/圆通低位布局良机！ [太阳]【竞争秩序改善驱动价格维稳，件量及成本将有底部反转】《“十四五”邮政业发展规划》要求加强治理能力建设，维护市场秩序，坚决反对垄断和不正当竞争，加强对无序竞争、差异派费等问题治理。综合考虑监管持续性、龙头高质量发展共识及新进入者诉求，整体价格仍将稳中有升。我们分析近期重点产粮区提价共识趋于明朗，有望带来情绪催化及一定的盈利改善弹性。 [太阳]【度过用工

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【民生计算机】🚀AI应用侧龙头【中科创达】

【民生计算机】🚀AI应用侧龙头【中科创达】地位再确认：高通发布全球首个运行在Android手机上的Stable Diffusion终端应用，边缘侧AI时代大幕开启！ [太阳]高通AI软件栈支持的全栈AI优化，实现终端上的高效运行。高通中国于3月2日发布全球首个运行在Android手机上的Stable Diffusion终端侧演示，带来高通AI软件栈的能力梳理：1）高通全栈AI通过高通AI模型增效工具包(AIMET)，将Stable Diffusion从FP32压缩为INT8，实现模型在高通专用

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【广发机械】近期工程机械行业跟踪

【广发机械】近期工程机械行业跟踪 #需求与销量。CME预测2月挖机销量2.2万台，同比-10%。预计内销1.2万台，同比-30%；出口1.0万台，同比+35%。国内市场2月在消化库存，且在逐渐适应国四机器，我们预计3月销量降幅进一步收窄。 #产业链验证。恒立2月油缸产量5.5万只，同比-7.1%；3月油缸排产6.4万只，同比+12.3%，实现连续17个月下行后的首次转正。2月中大挖泵阀增速转正；3月中大挖泵、阀排产增速分别为81%、179%。边际变化：主机厂需求改善的斜率上行，公司在主机厂中大挖

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2023-03-13 12:03:47

【中金军工】卫星景气持续提升，关注特种外贸发展机遇

【中金军工】卫星景气持续提升，关注特种外贸发展机遇本期（2.25-3.11）上证综指下跌1.14%，创业板指数下跌2.41%，国防军工指数（中信）下跌0.30%，跑赢上证指数0.83个百分点，跑赢创业板2.11个百分点，军工本期涨幅行业排名第7/29。 ⭕ 低轨卫星星座建设加速，卫星制造与应用环节景气持续上行。根据3月7日报道，两会期间，全国政协委员、中国航天科工二院院长宋晓明表示，二院正在规划超低轨卫星星座建设，首发星预计将于今年9月具备发射条件。该卫星成功入轨后将对超低轨道飞行技术、高分辨

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【广发电新】特高压输电线路核心设备②：避雷器&金冠电气观点

【广发电新】特高压输电线路核心设备②：避雷器&金冠电气观点 #避雷器用在哪？ ①避雷器在常规电压下电阻很大，可视为断路；在过电压下电阻小，可视为短路；故具有避免雷击过电压/操作过电压，保护电力设备的作用。②一般用在输电线路两端的变电站内；对于较长的线路也会用在线路中部。 #避雷器的价值量约占特高压整体投资的0.4-0.5%。统计近期特高压项目中避雷器价值量占比：#直流：白鹤滩-江苏0.46%、白鹤滩-浙江0.36%。#交流：福州-厦门0.7%、张北-胜利0.5%、南阳-荆门-长沙0.3%。

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【东吴公用事业刘博】中国促成沙特、伊朗恢复外交，首推一带一路和石油国获益公司【威胜信息】

【东吴公用事业刘博】中国促成沙特、伊朗恢复外交，首推一带一路和石油国获益公司【威胜信息】 [庆祝]事件：中沙伊三国发表联合声明，在中国积极倡议和支持下，沙特和伊朗宣布恢复两国外交关系一带一路、石油国和东南亚地区成为出口重点区域：根据海关总署的数据，1-2月出口（以美元计）同比下降6.8%，其中对美出口仍大幅下降、对欧盟出口降幅缩窄、对东南亚出口增速小幅上升；进口（以美元计）同比下降10.2%，贸易顺差同比增长1.6%。在国际形势错综复杂的环境下，一带一路、石油国和东南亚地区有望成为中国出口新的

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2023-03-13 16:08:39

精华纪要0307【火星人】SHE: 300894

精华纪要0307【火星人】SHE: 300894 -集成灶品类韧性强，在整个家电行业下行时依然保持20%增速。2022年市场规模达到300亿元，2025年能达到450亿元市场规模，行业进入瓶颈期。 -火星人过去三年均高于行业增速， 2023年增长目标25-30%，专家认为虽然目标达成有压力，但是火星人的产品力、渠道建设和管理运营能力可以支撑。 -以武汉为例，疫情放开后集成灶需求有回暖，2月初动销和市场需求旺盛。火星人2月回款3,500万元，美大是3,200万元。 -火星人核心竞争力在于前瞻性、全

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【国君化妆品】丸美股份：电商持续高增，恋火势起，积极布局！

【国君化妆品】丸美股份：电商持续高增，恋火势起，积极布局！ [太阳]投资建议：公司电商转型效果凸显，子品牌恋火爆发增长，23年1-2月丸美、恋火天猫+抖音渠道增速分别为80%+、200%+，38期间丸美、恋火天猫增速均接近50%，显著超预期，上调23、24年预测至3.20（+47%）、4.16（+30%）亿元，建议增持！ [太阳]主品牌丸美电商转型+产品升级，22Q4起线上增速转正。公司自2020年起进行线上化转型，逐步搭建起包含平台电商、内容电商的自营电商团队，同时积极优化各渠道产品结构，精选

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【豪鹏科技】基本面更新，当前位置23年看翻倍空间

【豪鹏科技】基本面更新，当前位置23年看翻倍空间业绩： 22年受原材料价格上涨影响公司盈利能力受挤压，预计22毛利率20%~21%；23年预计营收增速20%+；公司营收软包贡献一半，Pack贡献1/3，公司23年在手机领域会有放量，在智能穿戴，个人护理、智能家居方面也会有增长；客户：第一大客户是惠普，全部是软包；在Sony采购占比约60%，主要是软包，还有一块是镍氢，技术指标和价格较日本企业有优势；飞利浦跟公司有14-15年的合作，非常稳定；博朗主要采购小型圆柱电池；产能：圆柱业

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【华泰建筑建材】“一带一路”或将成为全年主线之一

【华泰建筑建材】“一带一路”或将成为全年主线之一事件：中沙伊三国发表联合声明沙特和伊朗宣布恢复两国外交关系我们一直在重申今年“一带一路”存在显著预期差。市场习惯线性外推，对此信任度较低。而我们复盘“一带一路”历史进程，认为本轮与17和19存在完全不同的背景和趋势，基本面和必要性均会逐步呈现。自13年9月提出OBOR以来，14-16年建筑企业带资出海模式下进入基本面兑现阶段，市场信任度较高，17年第一届峰会前情绪达到高点。随后18年受到美国制裁，OBOR受影响，基本面对外工程承包新签首次下

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【广发机械】本周机械行业重点子行业跟踪

【广发机械】本周机械行业重点子行业跟踪本周，我们调研数码印花、宏华数科、弘亚数控、川仪股份、东威科技、新锐股份等多个公司。重点子行业跟踪如下： 1. 宏观数据：2月份企业长贷金额1.11万亿，同比增长120%，1-2月份均值同比增长77%。居民+企业长贷总口径2月均值连续3个月保持在40%以上。 2. 工程机械：进入3月份以来，终端显示需求相比2月份下旬有些放缓，主要原因是：（1）国三库存清理即将结束，国四机价格高，客户观望情绪浓厚；（2）最近大会召开，核心项目没怎么开工，回款不够，下游观望；

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【东吴计算机】用友网络：华为压制变弱，唯一底部计算机白马起飞

🔥【东吴计算机】用友网络：华为压制变弱，唯一底部计算机白马起飞 1⃣ERP是信创的重要组成，支撑和运行着企业的核心数据，将直接关系到国家安全。 2⃣我们预计国有企业ERP存量规模约1000亿元，高端国产化率仅20%。 3⃣用友网络在央国企国产ERP市场占比超70%。65%+中国500强企业，72%的中国制造业500强，63%的中国零售500强企业使用用友ERP。 4⃣我们认为华为布局商业版本ERP成功率较低。一方面华为战略收缩、投入资源有限；另一方面ERP行业know-how壁垒深厚，华为短时

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【浙商医药|孙建】PEG应用怎么看？系列专家电话会核心内容

【浙商医药|孙建】PEG应用怎么看？系列专家电话会核心内容【核心要点】 ①多肽及寡核苷酸领域：PEG修饰有助于提高释放度、延长半衰期、增强稳定性；相比于硫代等方法，PEG修饰有助于显著降低副作用、延长给药周期、工艺稳定性最佳。 ②甲方角度看供应商壁垒：持续供应、质量稳定、杂质低、倾向于外购，合格供应商仍然稀缺。【键凯科技：六问六答，追问成长曲线】我们持续看好PEG创新应用景气、公司技术稀缺性及2023H2产能释放下的业绩弹性。核心观点：持续推荐！重点问题：聚乙二醇伊立替康怎么给估值？P

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【浙商医药|孙建】中药：新复苏主线

【浙商医药|孙建】中药：新复苏主线【事件】 2023.2.28，国务院办公厅印发《中医药振兴发展重大工程实施方案》（国发办2023,3号文件），催化中药板块持续上涨，成为医药板块相对和绝对收益更好的板块。官方文件：http://t.cn/A6CIGi3N 【观点】与前不同：基于2018年以来的内外部利空出清后，我们更加看好2023年中药板块的业绩弹性，推荐：康缘药业、济川药业、羚锐制药，关注康恩贝、九芝堂、以岭药业、东阿阿胶等。 20221201年度策略看好中药板块业绩弹性的逻辑（孙建）

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[红包]浙商机械邱世梁|王华君【大丰实业】：2月信贷社融数据超预期，看好后疫情时代设备+

[红包]浙商机械邱世梁|王华君【大丰实业】：2月信贷社融数据超预期，看好后疫情时代设备+文旅运营双轮驱动！持续推荐！ 2月人民币贷款新增1.81万亿元（同比多增5928亿元），超市场预期，1、2月合计，信贷新增6.71万亿，同比多增约1.5万亿。2月企业贷款增加1.61万亿，同比多增3700亿元，其中企业中长期贷款保持强劲，预计基建、制造业等领域资金支持力度较大。下游复工复产节奏加快，截至3月10日，根据百年建筑网跟踪国内混凝土企业出货情况，3月3日-3月10日期间，国内500余家混凝土企业

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[红包]【浙商交运匡培钦丨快递】竞争秩序维稳价格无忧，重点产粮区价格有望回归，看好快递量价

[红包]【浙商交运匡培钦丨快递】竞争秩序维稳价格无忧，重点产粮区价格有望回归，看好快递量价本底部反转，关注韵达/顺丰/圆通低位布局良机！ [太阳]【竞争秩序改善驱动价格维稳，件量及成本将有底部反转】《“十四五”邮政业发展规划》要求加强治理能力建设，维护市场秩序，坚决反对垄断和不正当竞争，加强对无序竞争、差异派费等问题治理。综合考虑监管持续性、龙头高质量发展共识及新进入者诉求，整体价格仍将稳中有升。我们分析近期重点产粮区提价共识趋于明朗，有望带来情绪催化及一定的盈利改善弹性。 [太阳]【度过用工

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【民生计算机】🚀AI应用侧龙头【中科创达】

【民生计算机】🚀AI应用侧龙头【中科创达】地位再确认：高通发布全球首个运行在Android手机上的Stable Diffusion终端应用，边缘侧AI时代大幕开启！ [太阳]高通AI软件栈支持的全栈AI优化，实现终端上的高效运行。高通中国于3月2日发布全球首个运行在Android手机上的Stable Diffusion终端侧演示，带来高通AI软件栈的能力梳理：1）高通全栈AI通过高通AI模型增效工具包(AIMET)，将Stable Diffusion从FP32压缩为INT8，实现模型在高通专用

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【广发机械】近期工程机械行业跟踪

【广发机械】近期工程机械行业跟踪 #需求与销量。CME预测2月挖机销量2.2万台，同比-10%。预计内销1.2万台，同比-30%；出口1.0万台，同比+35%。国内市场2月在消化库存，且在逐渐适应国四机器，我们预计3月销量降幅进一步收窄。 #产业链验证。恒立2月油缸产量5.5万只，同比-7.1%；3月油缸排产6.4万只，同比+12.3%，实现连续17个月下行后的首次转正。2月中大挖泵阀增速转正；3月中大挖泵、阀排产增速分别为81%、179%。边际变化：主机厂需求改善的斜率上行，公司在主机厂中大挖

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【中金军工】卫星景气持续提升，关注特种外贸发展机遇

【中金军工】卫星景气持续提升，关注特种外贸发展机遇本期（2.25-3.11）上证综指下跌1.14%，创业板指数下跌2.41%，国防军工指数（中信）下跌0.30%，跑赢上证指数0.83个百分点，跑赢创业板2.11个百分点，军工本期涨幅行业排名第7/29。 ⭕ 低轨卫星星座建设加速，卫星制造与应用环节景气持续上行。根据3月7日报道，两会期间，全国政协委员、中国航天科工二院院长宋晓明表示，二院正在规划超低轨卫星星座建设，首发星预计将于今年9月具备发射条件。该卫星成功入轨后将对超低轨道飞行技术、高分辨

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【广发电新】特高压输电线路核心设备②：避雷器&金冠电气观点

【广发电新】特高压输电线路核心设备②：避雷器&金冠电气观点 #避雷器用在哪？ ①避雷器在常规电压下电阻很大，可视为断路；在过电压下电阻小，可视为短路；故具有避免雷击过电压/操作过电压，保护电力设备的作用。②一般用在输电线路两端的变电站内；对于较长的线路也会用在线路中部。 #避雷器的价值量约占特高压整体投资的0.4-0.5%。统计近期特高压项目中避雷器价值量占比：#直流：白鹤滩-江苏0.46%、白鹤滩-浙江0.36%。#交流：福州-厦门0.7%、张北-胜利0.5%、南阳-荆门-长沙0.3%。

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【东吴公用事业刘博】中国促成沙特、伊朗恢复外交，首推一带一路和石油国获益公司【威胜信息】

【东吴公用事业刘博】中国促成沙特、伊朗恢复外交，首推一带一路和石油国获益公司【威胜信息】 [庆祝]事件：中沙伊三国发表联合声明，在中国积极倡议和支持下，沙特和伊朗宣布恢复两国外交关系一带一路、石油国和东南亚地区成为出口重点区域：根据海关总署的数据，1-2月出口（以美元计）同比下降6.8%，其中对美出口仍大幅下降、对欧盟出口降幅缩窄、对东南亚出口增速小幅上升；进口（以美元计）同比下降10.2%，贸易顺差同比增长1.6%。在国际形势错综复杂的环境下，一带一路、石油国和东南亚地区有望成为中国出口新的

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精华纪要0307【火星人】SHE: 300894

精华纪要0307【火星人】SHE: 300894 -集成灶品类韧性强，在整个家电行业下行时依然保持20%增速。2022年市场规模达到300亿元，2025年能达到450亿元市场规模，行业进入瓶颈期。 -火星人过去三年均高于行业增速， 2023年增长目标25-30%，专家认为虽然目标达成有压力，但是火星人的产品力、渠道建设和管理运营能力可以支撑。 -以武汉为例，疫情放开后集成灶需求有回暖，2月初动销和市场需求旺盛。火星人2月回款3,500万元，美大是3,200万元。 -火星人核心竞争力在于前瞻性、全

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火星人

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2023-03-13 16:07:49

【国君化妆品】丸美股份：电商持续高增，恋火势起，积极布局！

【国君化妆品】丸美股份：电商持续高增，恋火势起，积极布局！ [太阳]投资建议：公司电商转型效果凸显，子品牌恋火爆发增长，23年1-2月丸美、恋火天猫+抖音渠道增速分别为80%+、200%+，38期间丸美、恋火天猫增速均接近50%，显著超预期，上调23、24年预测至3.20（+47%）、4.16（+30%）亿元，建议增持！ [太阳]主品牌丸美电商转型+产品升级，22Q4起线上增速转正。公司自2020年起进行线上化转型，逐步搭建起包含平台电商、内容电商的自营电商团队，同时积极优化各渠道产品结构，精选

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丸美生物

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2023-03-13 14:04:02

【豪鹏科技】基本面更新，当前位置23年看翻倍空间

【豪鹏科技】基本面更新，当前位置23年看翻倍空间业绩： 22年受原材料价格上涨影响公司盈利能力受挤压，预计22毛利率20%~21%；23年预计营收增速20%+；公司营收软包贡献一半，Pack贡献1/3，公司23年在手机领域会有放量，在智能穿戴，个人护理、智能家居方面也会有增长；客户：第一大客户是惠普，全部是软包；在Sony采购占比约60%，主要是软包，还有一块是镍氢，技术指标和价格较日本企业有优势；飞利浦跟公司有14-15年的合作，非常稳定；博朗主要采购小型圆柱电池；产能：圆柱业

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豪鹏科技

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2023-03-13 14:00:50

【华泰建筑建材】“一带一路”或将成为全年主线之一

【华泰建筑建材】“一带一路”或将成为全年主线之一事件：中沙伊三国发表联合声明沙特和伊朗宣布恢复两国外交关系我们一直在重申今年“一带一路”存在显著预期差。市场习惯线性外推，对此信任度较低。而我们复盘“一带一路”历史进程，认为本轮与17和19存在完全不同的背景和趋势，基本面和必要性均会逐步呈现。自13年9月提出OBOR以来，14-16年建筑企业带资出海模式下进入基本面兑现阶段，市场信任度较高，17年第一届峰会前情绪达到高点。随后18年受到美国制裁，OBOR受影响，基本面对外工程承包新签首次下

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北方国际
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中材国际

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2023-03-13 13:59:54

【广发机械】本周机械行业重点子行业跟踪

【广发机械】本周机械行业重点子行业跟踪本周，我们调研数码印花、宏华数科、弘亚数控、川仪股份、东威科技、新锐股份等多个公司。重点子行业跟踪如下： 1. 宏观数据：2月份企业长贷金额1.11万亿，同比增长120%，1-2月份均值同比增长77%。居民+企业长贷总口径2月均值连续3个月保持在40%以上。 2. 工程机械：进入3月份以来，终端显示需求相比2月份下旬有些放缓，主要原因是：（1）国三库存清理即将结束，国四机价格高，客户观望情绪浓厚；（2）最近大会召开，核心项目没怎么开工，回款不够，下游观望；

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东威科技

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2023-03-13 12:10:16

【东吴计算机】用友网络：华为压制变弱，唯一底部计算机白马起飞

🔥【东吴计算机】用友网络：华为压制变弱，唯一底部计算机白马起飞 1⃣ERP是信创的重要组成，支撑和运行着企业的核心数据，将直接关系到国家安全。 2⃣我们预计国有企业ERP存量规模约1000亿元，高端国产化率仅20%。 3⃣用友网络在央国企国产ERP市场占比超70%。65%+中国500强企业，72%的中国制造业500强，63%的中国零售500强企业使用用友ERP。 4⃣我们认为华为布局商业版本ERP成功率较低。一方面华为战略收缩、投入资源有限；另一方面ERP行业know-how壁垒深厚，华为短时

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用友网络

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2023-03-13 12:09:33

【浙商医药|孙建】PEG应用怎么看？系列专家电话会核心内容

【浙商医药|孙建】PEG应用怎么看？系列专家电话会核心内容【核心要点】 ①多肽及寡核苷酸领域：PEG修饰有助于提高释放度、延长半衰期、增强稳定性；相比于硫代等方法，PEG修饰有助于显著降低副作用、延长给药周期、工艺稳定性最佳。 ②甲方角度看供应商壁垒：持续供应、质量稳定、杂质低、倾向于外购，合格供应商仍然稀缺。【键凯科技：六问六答，追问成长曲线】我们持续看好PEG创新应用景气、公司技术稀缺性及2023H2产能释放下的业绩弹性。核心观点：持续推荐！重点问题：聚乙二醇伊立替康怎么给估值？P

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键凯科技

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2023-03-13 12:09:00

【浙商医药|孙建】中药：新复苏主线

【浙商医药|孙建】中药：新复苏主线【事件】 2023.2.28，国务院办公厅印发《中医药振兴发展重大工程实施方案》（国发办2023,3号文件），催化中药板块持续上涨，成为医药板块相对和绝对收益更好的板块。官方文件：http://t.cn/A6CIGi3N 【观点】与前不同：基于2018年以来的内外部利空出清后，我们更加看好2023年中药板块的业绩弹性，推荐：康缘药业、济川药业、羚锐制药，关注康恩贝、九芝堂、以岭药业、东阿阿胶等。 20221201年度策略看好中药板块业绩弹性的逻辑（孙建）

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九芝堂

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[红包]浙商机械邱世梁|王华君【大丰实业】：2月信贷社融数据超预期，看好后疫情时代设备+

[红包]浙商机械邱世梁|王华君【大丰实业】：2月信贷社融数据超预期，看好后疫情时代设备+文旅运营双轮驱动！持续推荐！ 2月人民币贷款新增1.81万亿元（同比多增5928亿元），超市场预期，1、2月合计，信贷新增6.71万亿，同比多增约1.5万亿。2月企业贷款增加1.61万亿，同比多增3700亿元，其中企业中长期贷款保持强劲，预计基建、制造业等领域资金支持力度较大。下游复工复产节奏加快，截至3月10日，根据百年建筑网跟踪国内混凝土企业出货情况，3月3日-3月10日期间，国内500余家混凝土企业

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大丰实业

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[红包]【浙商交运匡培钦丨快递】竞争秩序维稳价格无忧，重点产粮区价格有望回归，看好快递量价

[红包]【浙商交运匡培钦丨快递】竞争秩序维稳价格无忧，重点产粮区价格有望回归，看好快递量价本底部反转，关注韵达/顺丰/圆通低位布局良机！ [太阳]【竞争秩序改善驱动价格维稳，件量及成本将有底部反转】《“十四五”邮政业发展规划》要求加强治理能力建设，维护市场秩序，坚决反对垄断和不正当竞争，加强对无序竞争、差异派费等问题治理。综合考虑监管持续性、龙头高质量发展共识及新进入者诉求，整体价格仍将稳中有升。我们分析近期重点产粮区提价共识趋于明朗，有望带来情绪催化及一定的盈利改善弹性。 [太阳]【度过用工

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圆通速递

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【民生计算机】🚀AI应用侧龙头【中科创达】

【民生计算机】🚀AI应用侧龙头【中科创达】地位再确认：高通发布全球首个运行在Android手机上的Stable Diffusion终端应用，边缘侧AI时代大幕开启！ [太阳]高通AI软件栈支持的全栈AI优化，实现终端上的高效运行。高通中国于3月2日发布全球首个运行在Android手机上的Stable Diffusion终端侧演示，带来高通AI软件栈的能力梳理：1）高通全栈AI通过高通AI模型增效工具包(AIMET)，将Stable Diffusion从FP32压缩为INT8，实现模型在高通专用

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中科创达

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【广发机械】近期工程机械行业跟踪

【广发机械】近期工程机械行业跟踪 #需求与销量。CME预测2月挖机销量2.2万台，同比-10%。预计内销1.2万台，同比-30%；出口1.0万台，同比+35%。国内市场2月在消化库存，且在逐渐适应国四机器，我们预计3月销量降幅进一步收窄。 #产业链验证。恒立2月油缸产量5.5万只，同比-7.1%；3月油缸排产6.4万只，同比+12.3%，实现连续17个月下行后的首次转正。2月中大挖泵阀增速转正；3月中大挖泵、阀排产增速分别为81%、179%。边际变化：主机厂需求改善的斜率上行，公司在主机厂中大挖

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三一重工
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徐工机械

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2023-03-13 12:03:47

【中金军工】卫星景气持续提升，关注特种外贸发展机遇

【中金军工】卫星景气持续提升，关注特种外贸发展机遇本期（2.25-3.11）上证综指下跌1.14%，创业板指数下跌2.41%，国防军工指数（中信）下跌0.30%，跑赢上证指数0.83个百分点，跑赢创业板2.11个百分点，军工本期涨幅行业排名第7/29。 ⭕ 低轨卫星星座建设加速，卫星制造与应用环节景气持续上行。根据3月7日报道，两会期间，全国政协委员、中国航天科工二院院长宋晓明表示，二院正在规划超低轨卫星星座建设，首发星预计将于今年9月具备发射条件。该卫星成功入轨后将对超低轨道飞行技术、高分辨

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【广发电新】特高压输电线路核心设备②：避雷器&金冠电气观点

【广发电新】特高压输电线路核心设备②：避雷器&金冠电气观点 #避雷器用在哪？ ①避雷器在常规电压下电阻很大，可视为断路；在过电压下电阻小，可视为短路；故具有避免雷击过电压/操作过电压，保护电力设备的作用。②一般用在输电线路两端的变电站内；对于较长的线路也会用在线路中部。 #避雷器的价值量约占特高压整体投资的0.4-0.5%。统计近期特高压项目中避雷器价值量占比：#直流：白鹤滩-江苏0.46%、白鹤滩-浙江0.36%。#交流：福州-厦门0.7%、张北-胜利0.5%、南阳-荆门-长沙0.3%。

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金冠电气

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【东吴公用事业刘博】中国促成沙特、伊朗恢复外交，首推一带一路和石油国获益公司【威胜信息】

【东吴公用事业刘博】中国促成沙特、伊朗恢复外交，首推一带一路和石油国获益公司【威胜信息】 [庆祝]事件：中沙伊三国发表联合声明，在中国积极倡议和支持下，沙特和伊朗宣布恢复两国外交关系一带一路、石油国和东南亚地区成为出口重点区域：根据海关总署的数据，1-2月出口（以美元计）同比下降6.8%，其中对美出口仍大幅下降、对欧盟出口降幅缩窄、对东南亚出口增速小幅上升；进口（以美元计）同比下降10.2%，贸易顺差同比增长1.6%。在国际形势错综复杂的环境下，一带一路、石油国和东南亚地区有望成为中国出口新的

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