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投研掘地蜂
不预设立场,仅为投研信息搬运工,仅供参考。据此操作后果自负。
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投研掘地蜂
2022-07-05 19:55:45
美国关税进展及后续影响解读
时间线: 1)2021年10月:美国贸易代表办公室传递中美贸易缓和预期:宣布拟重新豁免549项中国进口商品关税 2)2022年3月:相关豁免部分落地:豁免品类为之前549项中的352项 3)2022年4月-6月:美国通胀日益严峻,进一步拓宽豁免list、延长豁免期限的预期不断发酵 4)2022年7月:刘鹤对话美国财政部长耶伦,有望加速豁免2018年以来的对华加征关税 [太阳]整体情况: 2018年开始,美国对华共计有5500亿美元,超过10000项的进口商品实施加征关税,4年以来,短期豁免发生过
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龙头股份
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投研掘地蜂
2022-07-05 19:54:25
信达澳亚基金科技赛道7月观点
大宗品价格特别是金属类的品种下降趋势非常明显,再大幅上涨的可能性较小,去年中下游因为大宗品价格影响,四季度和今年一季度利润基本清零,所以未来主要找订单明确的制造加工类公司,今年在订单和盈利上都会有反转的机会。新能源领域的订单会比较确定,在锂电池方面主要选择和价格不挂钩的品种。其他一些科技股类的公司估值和家电差不多,盈利比较稳定,但目前不是市场主要配置的方向。 1、锂矿:今年价格大概率维持高位,明年需要再关注,国外和国内都在开拓新的产能,需要看开拓情况。 2、汽车零部件:会有价值量提升,因为份额占
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隆基绿能
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投研掘地蜂
2022-07-05 19:52:17
西部商社:周大生经营情况更新
📈二季度受疫情冲击地区业绩逐步回暖。随着疫情稳定,五一、端午客流以及618终端呈现复苏态势,目前上海已恢复至7-8成;北京作为加盟业务强势区域状态较理想;整体来看,公司在三四线城市布局广,二季度大盘较为稳定。 💛黄金面对冲击韧性强,镶嵌品类增速已进入底部区间,有望迎来消费反弹。黄金产品在疫情下继续展现强于镶嵌产品的韧性。公司之后将继续在IP方面发力从而加大差异化;后续婚庆延迟消费、消费者预期提升以及配货模型推行有利于镶嵌产品销售增速回暖。 🎈疫情或加速行业集中度进一步提升。加盟商合作意愿和
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周大生
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投研掘地蜂
2022-07-05 19:50:20
德业股份调整简评
公司今日股价调整较多,我们预计主要系小非减持影响,经营层面并无异常。 Q2来看,我们预计公司逆变器出货23万台,对应2亿左右的净利润,叠加其他业务,归母净利润有望达2.4亿元以上,环增80%+。 全年看,维持9.6亿元以上的盈利预测,对应当前市值68倍,其中逆变器贡献8亿元。 展望23年,我们预计公司储能、微逆出货均有望翻倍,同时储能系统开始贡献收入,预计逆变器利润在14.7亿元,其他业务利润2亿元,合计16.7亿元,对应当前市值39倍。 考虑到6月底电池包产品发布,我们预计明年业绩仍有上修(电
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德业股份
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投研掘地蜂
2022-07-05 19:13:16
上海沿浦交流精要
1.疫情对公司的影响 疫情前,公司未雨绸缪,提前预判上海会有封闭等相关措施,疫情管控期间提前留了 150 名员工在公司内,因此相较于同行受影响的程度小很多很多,公司董秘说Q2 业绩不会亏损, 会超出市场预期,只是利润率受点影响,而原本市场预期会亏损,因此这里是有预期差的。今年董事长很有信心还是能确保 40+的同比增长。疫情期间想尽一切办法将上海厂区的货发送至周边地区工厂。公司没有任何问题,从比亚迪处获得大量订单,还有其他公司大量未公告的订单。 2.来自比亚迪、东风、华为金康等的新订单,订单量级及
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上海沿浦
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投研掘地蜂
2022-07-05 19:12:14
石药集团交流
Q:目前上海、北京等地区都出现了封控等政策收紧的情况,请问在一二季度疫情影响下,对公司产生何种影响?包括销售、临床开展等? A:一季度影响不大,上海疫情爆发主要是三月底开始,对临床开展带来一定难度,影响患者在上海的入组和流动,员工封在家里。我们开展了一些销售方面的活动,定期线上拜访专家、开展学术推广,很多临床的CRA线上开展工作。上海的疫情对我们还是有一定影响的,目前看到上海有恢复迹象,情况好转。长春刚解封但是没有完全解开,北京在静默管理。疫情的影响不好预测,我们积极应对。 Q:主要产品,包括恩
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石药集团
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投研掘地蜂
2022-07-05 16:57:26
风电:浙江省出台海风补贴政策,海风开启高景气周期,持续推荐
🎉【国金电新】风电:浙江省出台海风补贴政策,海风开启高景气周期,持续推荐 🌟事件:近日,浙江省舟山市发布《关于2022年风电、光伏项目开发建设有关事项的通知》。《通知》显示,2022年和2023年,全省享受海上风电省级补贴规模分别按60万千瓦和150万千瓦控制、补贴标准分别为0.03元/千瓦时和0.015元/千瓦时。项目补贴期限为10年,从项目全容量并网的第二年开始,按等效年利用小时数2600小时进行补贴。 🔥点评: 1)补贴后中广核象山涂茨海上风电场项目IRR在8.65%:中广核象山涂茨
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大金重工
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投研掘地蜂
2022-07-05 15:06:31
通威股份中报预告点评:业绩再超预期,硅料、电池持续高景气
【国君电新】通威股份中报预告点评:业绩再超预期,硅料、电池持续高景气 #国君电新 周淼顺/庞钧文 [烟花]公司发布2022年半年度业绩预增公告,202年半年度归属于上市公司股东的净利润预计120亿元—125亿元,同比增长305%-321%;2022Q2预计实现归母净利润68-73亿元,同比+221%-245%。业绩高增超预期。 🌟硅料业务: 1⃣出货与盈利:预计Q2实现销量约6万吨,权益出货约5万吨;预计Q2含税均价在25万元/吨,考虑新产能爬坡,预计单吨净利为13-14万元。 2⃣产能规划:
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通威股份
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投研掘地蜂
2022-07-05 15:03:37
格林美:低估前驱体龙头,镍资源将投产,自供率持续提升
【海通电新】格林美:低估前驱体龙头,镍资源将投产,自供率持续提升 前驱体:22Q1出货3万吨,单吨净利约1.1万元。预计Q2出货4万吨,2022年出货目标18万吨,其中出口占比60%,高镍超过70%。2023年出货目标25万吨,假设单吨0.8-1万元,对应2022-23年利润14、20亿元。 四氧化三钴:22Q1出货0.4万吨,单吨利润约0.9万元。预计Q2出货持平略增,全年目标1.8万吨,2023年2万吨,2022-23年维持利润1亿元左右。 青美邦:持股72%,2022年7月投产3万吨镍,预
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格林美
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投研掘地蜂
2022-07-05 15:01:55
百济神州:具有国际化竞争力的创新药公司,商业化兑现能力持续超预期
【天风医药杨松团队】百济神州:具有国际化竞争力的创新药公司,商业化兑现能力持续超预期 [玫瑰]百济神州已成为具备与国际大药企竞争的中国创新药公司 公司具有成熟的国际化临床试验研发和运营能力,可延续的梯度管线布局,在研管线和商业化产品具有全球竞争力。2021年和2022Q1公司收入分别为75.80亿元和19.48亿元,同比增长258%和下降50%。2022Q1同比下降主要是由于去年同期大额授权费用确认收入所致。2022Q1产品收入约17亿,同比增长141%。 已在45+国家和地区启动了100+临床
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百济神州
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投研掘地蜂
2022-07-05 12:09:41
α与β共振,继续推荐证券和保险板块
【广发非银陈福团队】α与β共振,继续推荐证券和保险板块 未来1-2季度,流动性宽松+经济复苏创造有利的定价环境,同时,基本面有积极支撑,证券板块受益改革提速,保险板块受益负债端改善。非银金融迎来α与β共振,建议积极配置。 β方面,稳增长导向下,流动性仍将维持宽松状态,叠加经济复苏,为权益资产定价创造良好的外部环境。流动性方面,央行表示为经济大盘提供更有力支持,社融增速回升,DR007处于2019年以来同期最低水平。经济复苏方面,防疫政策调整,用电量、出行、房地产交易等数据逐渐印证。7月将迎公募新
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天茂集团
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投研掘地蜂
2022-07-05 12:07:32
由防守涨成进攻!今年夏天不会再巨亏,这个行业即将迎来反转之路!
由防守涨成进攻!今年夏天不会再巨亏,这个行业即将迎来反转之路! 进入7月后的第二天,机构的调仓还在继续,早上一开盘就是先砸盘,然后买入新的方向,指数也被他们折腾得震来震去,从盘面上看,今天依然没有调出明显的市场主线,都是防御行为+对短期新闻的定价,预计明天还得折腾。指数上,基本上都红盘收尾,涨跌比方面,几乎是对半开。 1)从机构视角看,今天风格偏向于成长,但并非是赛道了。 价值指数方面:表现中规中矩,除了金融股拖累之外,其他基本上都在逐步走好,开始呈现出中报行情的走法,央妈对流动性的呵护也不及预
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华能国际
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投研掘地蜂
2022-07-05 12:05:24
中材科技线下沟通要点
【天风建材】中材科技线下沟通要点0704 建议重视🔥这个位置的中材科技,源于:a-隔膜基本面持续兑现,降本&扩产,利润贡献稳步提升;b-叶片渡过最困难阶段,效益下半年迎拐点;c-玻纤新基地积极意义值得重视,行业景气度无虞;d-公司现阶段估值(22fy净利预计37亿)22年PE约12x,为典型玻纤企业估值(与巨石相若),有安全边际有催化。e-隔膜业务事实上验证公司新材料平台成功模式,后续其他材料成长潜力亦值得重视。 ps核心要点: 隔膜:1-基本面,22q1净利约6,000万(单平约2毛),q2
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中材科技
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投研掘地蜂
2022-07-05 12:04:06
山西汾酒更新:经营稳健,坚定看好下半年业绩弹性_20220704
【国君食品】山西汾酒更新:经营稳健,坚定看好下半年业绩弹性_20220704 近期我们对汾酒渠道端多维度调研,并赴企业线下调研,整体反馈:二季度经营稳健,青花系列量价关系得到调节 [太阳]全国范围内,汾酒6月上旬放缓回款及开票,截止目前,全国大部分地区回款及发货进度均过60%-65%,4-5月保持一季度增长趋势,6月控量之下,我们维持前期判断,22Q2收入端可以实现低双位数增幅,初步判断22Q2产品端及毛销差较21Q2相对稳定; [太阳]目前省内及河南、华东地区库存均在2个月内,其中玻汾基本无库
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山西汾酒
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投研掘地蜂
2022-07-05 12:02:59
三元正极利润超预期,降本+技术升级份额有望回升,继续强推
【东吴电新】三元正极利润超预期,降本+技术升级份额有望回升,继续强推! #三元正极盈利Q2大超预期,Q3预计盈利基本可维持。市场此前预期正极材料单吨利润下降,目前产业调研发现三元正极公司Q2盈利普遍环比提升,超市场预期,预计容百单吨利润提升至1.7-1.8万,当升近3万,长远2.3万+,厦钨1万+。主要系Q2仍有部分碳酸锂库存收益,且钴国内外价差拉大,部分出口产品利润有正向贡献,看Q3,一方面碳酸锂仍贡献部分收益,且高镍/高电压技术进步趋势明确,公司产品结构普遍优化,可赚取技术溢价,单吨盈利预计
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当升科技
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投研掘地蜂
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美国关税进展及后续影响解读
时间线: 1)2021年10月:美国贸易代表办公室传递中美贸易缓和预期:宣布拟重新豁免549项中国进口商品关税 2)2022年3月:相关豁免部分落地:豁免品类为之前549项中的352项 3)2022年4月-6月:美国通胀日益严峻,进一步拓宽豁免list、延长豁免期限的预期不断发酵 4)2022年7月:刘鹤对话美国财政部长耶伦,有望加速豁免2018年以来的对华加征关税 [太阳]整体情况: 2018年开始,美国对华共计有5500亿美元,超过10000项的进口商品实施加征关税,4年以来,短期豁免发生过
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龙头股份
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信达澳亚基金科技赛道7月观点
大宗品价格特别是金属类的品种下降趋势非常明显,再大幅上涨的可能性较小,去年中下游因为大宗品价格影响,四季度和今年一季度利润基本清零,所以未来主要找订单明确的制造加工类公司,今年在订单和盈利上都会有反转的机会。新能源领域的订单会比较确定,在锂电池方面主要选择和价格不挂钩的品种。其他一些科技股类的公司估值和家电差不多,盈利比较稳定,但目前不是市场主要配置的方向。 1、锂矿:今年价格大概率维持高位,明年需要再关注,国外和国内都在开拓新的产能,需要看开拓情况。 2、汽车零部件:会有价值量提升,因为份额占
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西部商社:周大生经营情况更新
📈二季度受疫情冲击地区业绩逐步回暖。随着疫情稳定,五一、端午客流以及618终端呈现复苏态势,目前上海已恢复至7-8成;北京作为加盟业务强势区域状态较理想;整体来看,公司在三四线城市布局广,二季度大盘较为稳定。 💛黄金面对冲击韧性强,镶嵌品类增速已进入底部区间,有望迎来消费反弹。黄金产品在疫情下继续展现强于镶嵌产品的韧性。公司之后将继续在IP方面发力从而加大差异化;后续婚庆延迟消费、消费者预期提升以及配货模型推行有利于镶嵌产品销售增速回暖。 🎈疫情或加速行业集中度进一步提升。加盟商合作意愿和
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周大生
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投研掘地蜂
2022-07-05 19:50:20
德业股份调整简评
公司今日股价调整较多,我们预计主要系小非减持影响,经营层面并无异常。 Q2来看,我们预计公司逆变器出货23万台,对应2亿左右的净利润,叠加其他业务,归母净利润有望达2.4亿元以上,环增80%+。 全年看,维持9.6亿元以上的盈利预测,对应当前市值68倍,其中逆变器贡献8亿元。 展望23年,我们预计公司储能、微逆出货均有望翻倍,同时储能系统开始贡献收入,预计逆变器利润在14.7亿元,其他业务利润2亿元,合计16.7亿元,对应当前市值39倍。 考虑到6月底电池包产品发布,我们预计明年业绩仍有上修(电
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德业股份
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2022-07-05 19:13:16
上海沿浦交流精要
1.疫情对公司的影响 疫情前,公司未雨绸缪,提前预判上海会有封闭等相关措施,疫情管控期间提前留了 150 名员工在公司内,因此相较于同行受影响的程度小很多很多,公司董秘说Q2 业绩不会亏损, 会超出市场预期,只是利润率受点影响,而原本市场预期会亏损,因此这里是有预期差的。今年董事长很有信心还是能确保 40+的同比增长。疫情期间想尽一切办法将上海厂区的货发送至周边地区工厂。公司没有任何问题,从比亚迪处获得大量订单,还有其他公司大量未公告的订单。 2.来自比亚迪、东风、华为金康等的新订单,订单量级及
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上海沿浦
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石药集团交流
Q:目前上海、北京等地区都出现了封控等政策收紧的情况,请问在一二季度疫情影响下,对公司产生何种影响?包括销售、临床开展等? A:一季度影响不大,上海疫情爆发主要是三月底开始,对临床开展带来一定难度,影响患者在上海的入组和流动,员工封在家里。我们开展了一些销售方面的活动,定期线上拜访专家、开展学术推广,很多临床的CRA线上开展工作。上海的疫情对我们还是有一定影响的,目前看到上海有恢复迹象,情况好转。长春刚解封但是没有完全解开,北京在静默管理。疫情的影响不好预测,我们积极应对。 Q:主要产品,包括恩
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石药集团
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2022-07-05 16:57:26
风电:浙江省出台海风补贴政策,海风开启高景气周期,持续推荐
🎉【国金电新】风电:浙江省出台海风补贴政策,海风开启高景气周期,持续推荐 🌟事件:近日,浙江省舟山市发布《关于2022年风电、光伏项目开发建设有关事项的通知》。《通知》显示,2022年和2023年,全省享受海上风电省级补贴规模分别按60万千瓦和150万千瓦控制、补贴标准分别为0.03元/千瓦时和0.015元/千瓦时。项目补贴期限为10年,从项目全容量并网的第二年开始,按等效年利用小时数2600小时进行补贴。 🔥点评: 1)补贴后中广核象山涂茨海上风电场项目IRR在8.65%:中广核象山涂茨
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大金重工
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2022-07-05 15:06:31
通威股份中报预告点评:业绩再超预期,硅料、电池持续高景气
【国君电新】通威股份中报预告点评:业绩再超预期,硅料、电池持续高景气 #国君电新 周淼顺/庞钧文 [烟花]公司发布2022年半年度业绩预增公告,202年半年度归属于上市公司股东的净利润预计120亿元—125亿元,同比增长305%-321%;2022Q2预计实现归母净利润68-73亿元,同比+221%-245%。业绩高增超预期。 🌟硅料业务: 1⃣出货与盈利:预计Q2实现销量约6万吨,权益出货约5万吨;预计Q2含税均价在25万元/吨,考虑新产能爬坡,预计单吨净利为13-14万元。 2⃣产能规划:
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通威股份
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2022-07-05 15:03:37
格林美:低估前驱体龙头,镍资源将投产,自供率持续提升
【海通电新】格林美:低估前驱体龙头,镍资源将投产,自供率持续提升 前驱体:22Q1出货3万吨,单吨净利约1.1万元。预计Q2出货4万吨,2022年出货目标18万吨,其中出口占比60%,高镍超过70%。2023年出货目标25万吨,假设单吨0.8-1万元,对应2022-23年利润14、20亿元。 四氧化三钴:22Q1出货0.4万吨,单吨利润约0.9万元。预计Q2出货持平略增,全年目标1.8万吨,2023年2万吨,2022-23年维持利润1亿元左右。 青美邦:持股72%,2022年7月投产3万吨镍,预
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格林美
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2022-07-05 15:01:55
百济神州:具有国际化竞争力的创新药公司,商业化兑现能力持续超预期
【天风医药杨松团队】百济神州:具有国际化竞争力的创新药公司,商业化兑现能力持续超预期 [玫瑰]百济神州已成为具备与国际大药企竞争的中国创新药公司 公司具有成熟的国际化临床试验研发和运营能力,可延续的梯度管线布局,在研管线和商业化产品具有全球竞争力。2021年和2022Q1公司收入分别为75.80亿元和19.48亿元,同比增长258%和下降50%。2022Q1同比下降主要是由于去年同期大额授权费用确认收入所致。2022Q1产品收入约17亿,同比增长141%。 已在45+国家和地区启动了100+临床
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百济神州
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2022-07-05 12:09:41
α与β共振,继续推荐证券和保险板块
【广发非银陈福团队】α与β共振,继续推荐证券和保险板块 未来1-2季度,流动性宽松+经济复苏创造有利的定价环境,同时,基本面有积极支撑,证券板块受益改革提速,保险板块受益负债端改善。非银金融迎来α与β共振,建议积极配置。 β方面,稳增长导向下,流动性仍将维持宽松状态,叠加经济复苏,为权益资产定价创造良好的外部环境。流动性方面,央行表示为经济大盘提供更有力支持,社融增速回升,DR007处于2019年以来同期最低水平。经济复苏方面,防疫政策调整,用电量、出行、房地产交易等数据逐渐印证。7月将迎公募新
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天茂集团
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由防守涨成进攻!今年夏天不会再巨亏,这个行业即将迎来反转之路!
由防守涨成进攻!今年夏天不会再巨亏,这个行业即将迎来反转之路! 进入7月后的第二天,机构的调仓还在继续,早上一开盘就是先砸盘,然后买入新的方向,指数也被他们折腾得震来震去,从盘面上看,今天依然没有调出明显的市场主线,都是防御行为+对短期新闻的定价,预计明天还得折腾。指数上,基本上都红盘收尾,涨跌比方面,几乎是对半开。 1)从机构视角看,今天风格偏向于成长,但并非是赛道了。 价值指数方面:表现中规中矩,除了金融股拖累之外,其他基本上都在逐步走好,开始呈现出中报行情的走法,央妈对流动性的呵护也不及预
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中材科技线下沟通要点
【天风建材】中材科技线下沟通要点0704 建议重视🔥这个位置的中材科技,源于:a-隔膜基本面持续兑现,降本&扩产,利润贡献稳步提升;b-叶片渡过最困难阶段,效益下半年迎拐点;c-玻纤新基地积极意义值得重视,行业景气度无虞;d-公司现阶段估值(22fy净利预计37亿)22年PE约12x,为典型玻纤企业估值(与巨石相若),有安全边际有催化。e-隔膜业务事实上验证公司新材料平台成功模式,后续其他材料成长潜力亦值得重视。 ps核心要点: 隔膜:1-基本面,22q1净利约6,000万(单平约2毛),q2
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山西汾酒更新:经营稳健,坚定看好下半年业绩弹性_20220704
【国君食品】山西汾酒更新:经营稳健,坚定看好下半年业绩弹性_20220704 近期我们对汾酒渠道端多维度调研,并赴企业线下调研,整体反馈:二季度经营稳健,青花系列量价关系得到调节 [太阳]全国范围内,汾酒6月上旬放缓回款及开票,截止目前,全国大部分地区回款及发货进度均过60%-65%,4-5月保持一季度增长趋势,6月控量之下,我们维持前期判断,22Q2收入端可以实现低双位数增幅,初步判断22Q2产品端及毛销差较21Q2相对稳定; [太阳]目前省内及河南、华东地区库存均在2个月内,其中玻汾基本无库
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山西汾酒
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投研掘地蜂
2022-07-05 12:02:59
三元正极利润超预期,降本+技术升级份额有望回升,继续强推
【东吴电新】三元正极利润超预期,降本+技术升级份额有望回升,继续强推! #三元正极盈利Q2大超预期,Q3预计盈利基本可维持。市场此前预期正极材料单吨利润下降,目前产业调研发现三元正极公司Q2盈利普遍环比提升,超市场预期,预计容百单吨利润提升至1.7-1.8万,当升近3万,长远2.3万+,厦钨1万+。主要系Q2仍有部分碳酸锂库存收益,且钴国内外价差拉大,部分出口产品利润有正向贡献,看Q3,一方面碳酸锂仍贡献部分收益,且高镍/高电压技术进步趋势明确,公司产品结构普遍优化,可赚取技术溢价,单吨盈利预计
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当升科技
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2022-07-05 19:55:45
美国关税进展及后续影响解读
时间线: 1)2021年10月:美国贸易代表办公室传递中美贸易缓和预期:宣布拟重新豁免549项中国进口商品关税 2)2022年3月:相关豁免部分落地:豁免品类为之前549项中的352项 3)2022年4月-6月:美国通胀日益严峻,进一步拓宽豁免list、延长豁免期限的预期不断发酵 4)2022年7月:刘鹤对话美国财政部长耶伦,有望加速豁免2018年以来的对华加征关税 [太阳]整体情况: 2018年开始,美国对华共计有5500亿美元,超过10000项的进口商品实施加征关税,4年以来,短期豁免发生过
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龙头股份
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投研掘地蜂
2022-07-05 19:54:25
信达澳亚基金科技赛道7月观点
大宗品价格特别是金属类的品种下降趋势非常明显,再大幅上涨的可能性较小,去年中下游因为大宗品价格影响,四季度和今年一季度利润基本清零,所以未来主要找订单明确的制造加工类公司,今年在订单和盈利上都会有反转的机会。新能源领域的订单会比较确定,在锂电池方面主要选择和价格不挂钩的品种。其他一些科技股类的公司估值和家电差不多,盈利比较稳定,但目前不是市场主要配置的方向。 1、锂矿:今年价格大概率维持高位,明年需要再关注,国外和国内都在开拓新的产能,需要看开拓情况。 2、汽车零部件:会有价值量提升,因为份额占
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隆基绿能
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投研掘地蜂
2022-07-05 19:52:17
西部商社:周大生经营情况更新
📈二季度受疫情冲击地区业绩逐步回暖。随着疫情稳定,五一、端午客流以及618终端呈现复苏态势,目前上海已恢复至7-8成;北京作为加盟业务强势区域状态较理想;整体来看,公司在三四线城市布局广,二季度大盘较为稳定。 💛黄金面对冲击韧性强,镶嵌品类增速已进入底部区间,有望迎来消费反弹。黄金产品在疫情下继续展现强于镶嵌产品的韧性。公司之后将继续在IP方面发力从而加大差异化;后续婚庆延迟消费、消费者预期提升以及配货模型推行有利于镶嵌产品销售增速回暖。 🎈疫情或加速行业集中度进一步提升。加盟商合作意愿和
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周大生
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投研掘地蜂
2022-07-05 19:50:20
德业股份调整简评
公司今日股价调整较多,我们预计主要系小非减持影响,经营层面并无异常。 Q2来看,我们预计公司逆变器出货23万台,对应2亿左右的净利润,叠加其他业务,归母净利润有望达2.4亿元以上,环增80%+。 全年看,维持9.6亿元以上的盈利预测,对应当前市值68倍,其中逆变器贡献8亿元。 展望23年,我们预计公司储能、微逆出货均有望翻倍,同时储能系统开始贡献收入,预计逆变器利润在14.7亿元,其他业务利润2亿元,合计16.7亿元,对应当前市值39倍。 考虑到6月底电池包产品发布,我们预计明年业绩仍有上修(电
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德业股份
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投研掘地蜂
2022-07-05 19:13:16
上海沿浦交流精要
1.疫情对公司的影响 疫情前,公司未雨绸缪,提前预判上海会有封闭等相关措施,疫情管控期间提前留了 150 名员工在公司内,因此相较于同行受影响的程度小很多很多,公司董秘说Q2 业绩不会亏损, 会超出市场预期,只是利润率受点影响,而原本市场预期会亏损,因此这里是有预期差的。今年董事长很有信心还是能确保 40+的同比增长。疫情期间想尽一切办法将上海厂区的货发送至周边地区工厂。公司没有任何问题,从比亚迪处获得大量订单,还有其他公司大量未公告的订单。 2.来自比亚迪、东风、华为金康等的新订单,订单量级及
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上海沿浦
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投研掘地蜂
2022-07-05 19:12:14
石药集团交流
Q:目前上海、北京等地区都出现了封控等政策收紧的情况,请问在一二季度疫情影响下,对公司产生何种影响?包括销售、临床开展等? A:一季度影响不大,上海疫情爆发主要是三月底开始,对临床开展带来一定难度,影响患者在上海的入组和流动,员工封在家里。我们开展了一些销售方面的活动,定期线上拜访专家、开展学术推广,很多临床的CRA线上开展工作。上海的疫情对我们还是有一定影响的,目前看到上海有恢复迹象,情况好转。长春刚解封但是没有完全解开,北京在静默管理。疫情的影响不好预测,我们积极应对。 Q:主要产品,包括恩
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石药集团
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投研掘地蜂
2022-07-05 16:57:26
风电:浙江省出台海风补贴政策,海风开启高景气周期,持续推荐
🎉【国金电新】风电:浙江省出台海风补贴政策,海风开启高景气周期,持续推荐 🌟事件:近日,浙江省舟山市发布《关于2022年风电、光伏项目开发建设有关事项的通知》。《通知》显示,2022年和2023年,全省享受海上风电省级补贴规模分别按60万千瓦和150万千瓦控制、补贴标准分别为0.03元/千瓦时和0.015元/千瓦时。项目补贴期限为10年,从项目全容量并网的第二年开始,按等效年利用小时数2600小时进行补贴。 🔥点评: 1)补贴后中广核象山涂茨海上风电场项目IRR在8.65%:中广核象山涂茨
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大金重工
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投研掘地蜂
2022-07-05 15:06:31
通威股份中报预告点评:业绩再超预期,硅料、电池持续高景气
【国君电新】通威股份中报预告点评:业绩再超预期,硅料、电池持续高景气 #国君电新 周淼顺/庞钧文 [烟花]公司发布2022年半年度业绩预增公告,202年半年度归属于上市公司股东的净利润预计120亿元—125亿元,同比增长305%-321%;2022Q2预计实现归母净利润68-73亿元,同比+221%-245%。业绩高增超预期。 🌟硅料业务: 1⃣出货与盈利:预计Q2实现销量约6万吨,权益出货约5万吨;预计Q2含税均价在25万元/吨,考虑新产能爬坡,预计单吨净利为13-14万元。 2⃣产能规划:
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通威股份
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投研掘地蜂
2022-07-05 15:03:37
格林美:低估前驱体龙头,镍资源将投产,自供率持续提升
【海通电新】格林美:低估前驱体龙头,镍资源将投产,自供率持续提升 前驱体:22Q1出货3万吨,单吨净利约1.1万元。预计Q2出货4万吨,2022年出货目标18万吨,其中出口占比60%,高镍超过70%。2023年出货目标25万吨,假设单吨0.8-1万元,对应2022-23年利润14、20亿元。 四氧化三钴:22Q1出货0.4万吨,单吨利润约0.9万元。预计Q2出货持平略增,全年目标1.8万吨,2023年2万吨,2022-23年维持利润1亿元左右。 青美邦:持股72%,2022年7月投产3万吨镍,预
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格林美
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投研掘地蜂
2022-07-05 15:01:55
百济神州:具有国际化竞争力的创新药公司,商业化兑现能力持续超预期
【天风医药杨松团队】百济神州:具有国际化竞争力的创新药公司,商业化兑现能力持续超预期 [玫瑰]百济神州已成为具备与国际大药企竞争的中国创新药公司 公司具有成熟的国际化临床试验研发和运营能力,可延续的梯度管线布局,在研管线和商业化产品具有全球竞争力。2021年和2022Q1公司收入分别为75.80亿元和19.48亿元,同比增长258%和下降50%。2022Q1同比下降主要是由于去年同期大额授权费用确认收入所致。2022Q1产品收入约17亿,同比增长141%。 已在45+国家和地区启动了100+临床
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百济神州
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投研掘地蜂
2022-07-05 12:09:41
α与β共振,继续推荐证券和保险板块
【广发非银陈福团队】α与β共振,继续推荐证券和保险板块 未来1-2季度,流动性宽松+经济复苏创造有利的定价环境,同时,基本面有积极支撑,证券板块受益改革提速,保险板块受益负债端改善。非银金融迎来α与β共振,建议积极配置。 β方面,稳增长导向下,流动性仍将维持宽松状态,叠加经济复苏,为权益资产定价创造良好的外部环境。流动性方面,央行表示为经济大盘提供更有力支持,社融增速回升,DR007处于2019年以来同期最低水平。经济复苏方面,防疫政策调整,用电量、出行、房地产交易等数据逐渐印证。7月将迎公募新
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天茂集团
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投研掘地蜂
2022-07-05 12:07:32
由防守涨成进攻!今年夏天不会再巨亏,这个行业即将迎来反转之路!
由防守涨成进攻!今年夏天不会再巨亏,这个行业即将迎来反转之路! 进入7月后的第二天,机构的调仓还在继续,早上一开盘就是先砸盘,然后买入新的方向,指数也被他们折腾得震来震去,从盘面上看,今天依然没有调出明显的市场主线,都是防御行为+对短期新闻的定价,预计明天还得折腾。指数上,基本上都红盘收尾,涨跌比方面,几乎是对半开。 1)从机构视角看,今天风格偏向于成长,但并非是赛道了。 价值指数方面:表现中规中矩,除了金融股拖累之外,其他基本上都在逐步走好,开始呈现出中报行情的走法,央妈对流动性的呵护也不及预
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华能国际
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投研掘地蜂
2022-07-05 12:05:24
中材科技线下沟通要点
【天风建材】中材科技线下沟通要点0704 建议重视🔥这个位置的中材科技,源于:a-隔膜基本面持续兑现,降本&扩产,利润贡献稳步提升;b-叶片渡过最困难阶段,效益下半年迎拐点;c-玻纤新基地积极意义值得重视,行业景气度无虞;d-公司现阶段估值(22fy净利预计37亿)22年PE约12x,为典型玻纤企业估值(与巨石相若),有安全边际有催化。e-隔膜业务事实上验证公司新材料平台成功模式,后续其他材料成长潜力亦值得重视。 ps核心要点: 隔膜:1-基本面,22q1净利约6,000万(单平约2毛),q2
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投研掘地蜂
2022-07-05 12:04:06
山西汾酒更新:经营稳健,坚定看好下半年业绩弹性_20220704
【国君食品】山西汾酒更新:经营稳健,坚定看好下半年业绩弹性_20220704 近期我们对汾酒渠道端多维度调研,并赴企业线下调研,整体反馈:二季度经营稳健,青花系列量价关系得到调节 [太阳]全国范围内,汾酒6月上旬放缓回款及开票,截止目前,全国大部分地区回款及发货进度均过60%-65%,4-5月保持一季度增长趋势,6月控量之下,我们维持前期判断,22Q2收入端可以实现低双位数增幅,初步判断22Q2产品端及毛销差较21Q2相对稳定; [太阳]目前省内及河南、华东地区库存均在2个月内,其中玻汾基本无库
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山西汾酒
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投研掘地蜂
2022-07-05 12:02:59
三元正极利润超预期,降本+技术升级份额有望回升,继续强推
【东吴电新】三元正极利润超预期,降本+技术升级份额有望回升,继续强推! #三元正极盈利Q2大超预期,Q3预计盈利基本可维持。市场此前预期正极材料单吨利润下降,目前产业调研发现三元正极公司Q2盈利普遍环比提升,超市场预期,预计容百单吨利润提升至1.7-1.8万,当升近3万,长远2.3万+,厦钨1万+。主要系Q2仍有部分碳酸锂库存收益,且钴国内外价差拉大,部分出口产品利润有正向贡献,看Q3,一方面碳酸锂仍贡献部分收益,且高镍/高电压技术进步趋势明确,公司产品结构普遍优化,可赚取技术溢价,单吨盈利预计
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当升科技
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美国关税进展及后续影响解读
时间线: 1)2021年10月:美国贸易代表办公室传递中美贸易缓和预期:宣布拟重新豁免549项中国进口商品关税 2)2022年3月:相关豁免部分落地:豁免品类为之前549项中的352项 3)2022年4月-6月:美国通胀日益严峻,进一步拓宽豁免list、延长豁免期限的预期不断发酵 4)2022年7月:刘鹤对话美国财政部长耶伦,有望加速豁免2018年以来的对华加征关税 [太阳]整体情况: 2018年开始,美国对华共计有5500亿美元,超过10000项的进口商品实施加征关税,4年以来,短期豁免发生过
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信达澳亚基金科技赛道7月观点
大宗品价格特别是金属类的品种下降趋势非常明显,再大幅上涨的可能性较小,去年中下游因为大宗品价格影响,四季度和今年一季度利润基本清零,所以未来主要找订单明确的制造加工类公司,今年在订单和盈利上都会有反转的机会。新能源领域的订单会比较确定,在锂电池方面主要选择和价格不挂钩的品种。其他一些科技股类的公司估值和家电差不多,盈利比较稳定,但目前不是市场主要配置的方向。 1、锂矿:今年价格大概率维持高位,明年需要再关注,国外和国内都在开拓新的产能,需要看开拓情况。 2、汽车零部件:会有价值量提升,因为份额占
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西部商社:周大生经营情况更新
📈二季度受疫情冲击地区业绩逐步回暖。随着疫情稳定,五一、端午客流以及618终端呈现复苏态势,目前上海已恢复至7-8成;北京作为加盟业务强势区域状态较理想;整体来看,公司在三四线城市布局广,二季度大盘较为稳定。 💛黄金面对冲击韧性强,镶嵌品类增速已进入底部区间,有望迎来消费反弹。黄金产品在疫情下继续展现强于镶嵌产品的韧性。公司之后将继续在IP方面发力从而加大差异化;后续婚庆延迟消费、消费者预期提升以及配货模型推行有利于镶嵌产品销售增速回暖。 🎈疫情或加速行业集中度进一步提升。加盟商合作意愿和
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德业股份调整简评
公司今日股价调整较多,我们预计主要系小非减持影响,经营层面并无异常。 Q2来看,我们预计公司逆变器出货23万台,对应2亿左右的净利润,叠加其他业务,归母净利润有望达2.4亿元以上,环增80%+。 全年看,维持9.6亿元以上的盈利预测,对应当前市值68倍,其中逆变器贡献8亿元。 展望23年,我们预计公司储能、微逆出货均有望翻倍,同时储能系统开始贡献收入,预计逆变器利润在14.7亿元,其他业务利润2亿元,合计16.7亿元,对应当前市值39倍。 考虑到6月底电池包产品发布,我们预计明年业绩仍有上修(电
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上海沿浦交流精要
1.疫情对公司的影响 疫情前,公司未雨绸缪,提前预判上海会有封闭等相关措施,疫情管控期间提前留了 150 名员工在公司内,因此相较于同行受影响的程度小很多很多,公司董秘说Q2 业绩不会亏损, 会超出市场预期,只是利润率受点影响,而原本市场预期会亏损,因此这里是有预期差的。今年董事长很有信心还是能确保 40+的同比增长。疫情期间想尽一切办法将上海厂区的货发送至周边地区工厂。公司没有任何问题,从比亚迪处获得大量订单,还有其他公司大量未公告的订单。 2.来自比亚迪、东风、华为金康等的新订单,订单量级及
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石药集团交流
Q:目前上海、北京等地区都出现了封控等政策收紧的情况,请问在一二季度疫情影响下,对公司产生何种影响?包括销售、临床开展等? A:一季度影响不大,上海疫情爆发主要是三月底开始,对临床开展带来一定难度,影响患者在上海的入组和流动,员工封在家里。我们开展了一些销售方面的活动,定期线上拜访专家、开展学术推广,很多临床的CRA线上开展工作。上海的疫情对我们还是有一定影响的,目前看到上海有恢复迹象,情况好转。长春刚解封但是没有完全解开,北京在静默管理。疫情的影响不好预测,我们积极应对。 Q:主要产品,包括恩
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风电:浙江省出台海风补贴政策,海风开启高景气周期,持续推荐
🎉【国金电新】风电:浙江省出台海风补贴政策,海风开启高景气周期,持续推荐 🌟事件:近日,浙江省舟山市发布《关于2022年风电、光伏项目开发建设有关事项的通知》。《通知》显示,2022年和2023年,全省享受海上风电省级补贴规模分别按60万千瓦和150万千瓦控制、补贴标准分别为0.03元/千瓦时和0.015元/千瓦时。项目补贴期限为10年,从项目全容量并网的第二年开始,按等效年利用小时数2600小时进行补贴。 🔥点评: 1)补贴后中广核象山涂茨海上风电场项目IRR在8.65%:中广核象山涂茨
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通威股份中报预告点评:业绩再超预期,硅料、电池持续高景气
【国君电新】通威股份中报预告点评:业绩再超预期,硅料、电池持续高景气 #国君电新 周淼顺/庞钧文 [烟花]公司发布2022年半年度业绩预增公告,202年半年度归属于上市公司股东的净利润预计120亿元—125亿元,同比增长305%-321%;2022Q2预计实现归母净利润68-73亿元,同比+221%-245%。业绩高增超预期。 🌟硅料业务: 1⃣出货与盈利:预计Q2实现销量约6万吨,权益出货约5万吨;预计Q2含税均价在25万元/吨,考虑新产能爬坡,预计单吨净利为13-14万元。 2⃣产能规划:
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2022-07-05 15:03:37
格林美:低估前驱体龙头,镍资源将投产,自供率持续提升
【海通电新】格林美:低估前驱体龙头,镍资源将投产,自供率持续提升 前驱体:22Q1出货3万吨,单吨净利约1.1万元。预计Q2出货4万吨,2022年出货目标18万吨,其中出口占比60%,高镍超过70%。2023年出货目标25万吨,假设单吨0.8-1万元,对应2022-23年利润14、20亿元。 四氧化三钴:22Q1出货0.4万吨,单吨利润约0.9万元。预计Q2出货持平略增,全年目标1.8万吨,2023年2万吨,2022-23年维持利润1亿元左右。 青美邦:持股72%,2022年7月投产3万吨镍,预
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格林美
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2022-07-05 15:01:55
百济神州:具有国际化竞争力的创新药公司,商业化兑现能力持续超预期
【天风医药杨松团队】百济神州:具有国际化竞争力的创新药公司,商业化兑现能力持续超预期 [玫瑰]百济神州已成为具备与国际大药企竞争的中国创新药公司 公司具有成熟的国际化临床试验研发和运营能力,可延续的梯度管线布局,在研管线和商业化产品具有全球竞争力。2021年和2022Q1公司收入分别为75.80亿元和19.48亿元,同比增长258%和下降50%。2022Q1同比下降主要是由于去年同期大额授权费用确认收入所致。2022Q1产品收入约17亿,同比增长141%。 已在45+国家和地区启动了100+临床
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百济神州
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2022-07-05 12:09:41
α与β共振,继续推荐证券和保险板块
【广发非银陈福团队】α与β共振,继续推荐证券和保险板块 未来1-2季度,流动性宽松+经济复苏创造有利的定价环境,同时,基本面有积极支撑,证券板块受益改革提速,保险板块受益负债端改善。非银金融迎来α与β共振,建议积极配置。 β方面,稳增长导向下,流动性仍将维持宽松状态,叠加经济复苏,为权益资产定价创造良好的外部环境。流动性方面,央行表示为经济大盘提供更有力支持,社融增速回升,DR007处于2019年以来同期最低水平。经济复苏方面,防疫政策调整,用电量、出行、房地产交易等数据逐渐印证。7月将迎公募新
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由防守涨成进攻!今年夏天不会再巨亏,这个行业即将迎来反转之路!
由防守涨成进攻!今年夏天不会再巨亏,这个行业即将迎来反转之路! 进入7月后的第二天,机构的调仓还在继续,早上一开盘就是先砸盘,然后买入新的方向,指数也被他们折腾得震来震去,从盘面上看,今天依然没有调出明显的市场主线,都是防御行为+对短期新闻的定价,预计明天还得折腾。指数上,基本上都红盘收尾,涨跌比方面,几乎是对半开。 1)从机构视角看,今天风格偏向于成长,但并非是赛道了。 价值指数方面:表现中规中矩,除了金融股拖累之外,其他基本上都在逐步走好,开始呈现出中报行情的走法,央妈对流动性的呵护也不及预
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中材科技线下沟通要点
【天风建材】中材科技线下沟通要点0704 建议重视🔥这个位置的中材科技,源于:a-隔膜基本面持续兑现,降本&扩产,利润贡献稳步提升;b-叶片渡过最困难阶段,效益下半年迎拐点;c-玻纤新基地积极意义值得重视,行业景气度无虞;d-公司现阶段估值(22fy净利预计37亿)22年PE约12x,为典型玻纤企业估值(与巨石相若),有安全边际有催化。e-隔膜业务事实上验证公司新材料平台成功模式,后续其他材料成长潜力亦值得重视。 ps核心要点: 隔膜:1-基本面,22q1净利约6,000万(单平约2毛),q2
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山西汾酒更新:经营稳健,坚定看好下半年业绩弹性_20220704
【国君食品】山西汾酒更新:经营稳健,坚定看好下半年业绩弹性_20220704 近期我们对汾酒渠道端多维度调研,并赴企业线下调研,整体反馈:二季度经营稳健,青花系列量价关系得到调节 [太阳]全国范围内,汾酒6月上旬放缓回款及开票,截止目前,全国大部分地区回款及发货进度均过60%-65%,4-5月保持一季度增长趋势,6月控量之下,我们维持前期判断,22Q2收入端可以实现低双位数增幅,初步判断22Q2产品端及毛销差较21Q2相对稳定; [太阳]目前省内及河南、华东地区库存均在2个月内,其中玻汾基本无库
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山西汾酒
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三元正极利润超预期,降本+技术升级份额有望回升,继续强推
【东吴电新】三元正极利润超预期,降本+技术升级份额有望回升,继续强推! #三元正极盈利Q2大超预期,Q3预计盈利基本可维持。市场此前预期正极材料单吨利润下降,目前产业调研发现三元正极公司Q2盈利普遍环比提升,超市场预期,预计容百单吨利润提升至1.7-1.8万,当升近3万,长远2.3万+,厦钨1万+。主要系Q2仍有部分碳酸锂库存收益,且钴国内外价差拉大,部分出口产品利润有正向贡献,看Q3,一方面碳酸锂仍贡献部分收益,且高镍/高电压技术进步趋势明确,公司产品结构普遍优化,可赚取技术溢价,单吨盈利预计
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时间线: 1)2021年10月:美国贸易代表办公室传递中美贸易缓和预期:宣布拟重新豁免549项中国进口商品关税 2)2022年3月:相关豁免部分落地:豁免品类为之前549项中的352项 3)2022年4月-6月:美国通胀日益严峻,进一步拓宽豁免list、延长豁免期限的预期不断发酵 4)2022年7月:刘鹤对话美国财政部长耶伦,有望加速豁免2018年以来的对华加征关税 [太阳]整体情况: 2018年开始,美国对华共计有5500亿美元,超过10000项的进口商品实施加征关税,4年以来,短期豁免发生过
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投研掘地蜂
2022-07-05 19:54:25
信达澳亚基金科技赛道7月观点
大宗品价格特别是金属类的品种下降趋势非常明显,再大幅上涨的可能性较小,去年中下游因为大宗品价格影响,四季度和今年一季度利润基本清零,所以未来主要找订单明确的制造加工类公司,今年在订单和盈利上都会有反转的机会。新能源领域的订单会比较确定,在锂电池方面主要选择和价格不挂钩的品种。其他一些科技股类的公司估值和家电差不多,盈利比较稳定,但目前不是市场主要配置的方向。 1、锂矿:今年价格大概率维持高位,明年需要再关注,国外和国内都在开拓新的产能,需要看开拓情况。 2、汽车零部件:会有价值量提升,因为份额占
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隆基绿能
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投研掘地蜂
2022-07-05 19:52:17
西部商社:周大生经营情况更新
📈二季度受疫情冲击地区业绩逐步回暖。随着疫情稳定,五一、端午客流以及618终端呈现复苏态势,目前上海已恢复至7-8成;北京作为加盟业务强势区域状态较理想;整体来看,公司在三四线城市布局广,二季度大盘较为稳定。 💛黄金面对冲击韧性强,镶嵌品类增速已进入底部区间,有望迎来消费反弹。黄金产品在疫情下继续展现强于镶嵌产品的韧性。公司之后将继续在IP方面发力从而加大差异化;后续婚庆延迟消费、消费者预期提升以及配货模型推行有利于镶嵌产品销售增速回暖。 🎈疫情或加速行业集中度进一步提升。加盟商合作意愿和
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周大生
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投研掘地蜂
2022-07-05 19:50:20
德业股份调整简评
公司今日股价调整较多,我们预计主要系小非减持影响,经营层面并无异常。 Q2来看,我们预计公司逆变器出货23万台,对应2亿左右的净利润,叠加其他业务,归母净利润有望达2.4亿元以上,环增80%+。 全年看,维持9.6亿元以上的盈利预测,对应当前市值68倍,其中逆变器贡献8亿元。 展望23年,我们预计公司储能、微逆出货均有望翻倍,同时储能系统开始贡献收入,预计逆变器利润在14.7亿元,其他业务利润2亿元,合计16.7亿元,对应当前市值39倍。 考虑到6月底电池包产品发布,我们预计明年业绩仍有上修(电
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德业股份
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投研掘地蜂
2022-07-05 19:13:16
上海沿浦交流精要
1.疫情对公司的影响 疫情前,公司未雨绸缪,提前预判上海会有封闭等相关措施,疫情管控期间提前留了 150 名员工在公司内,因此相较于同行受影响的程度小很多很多,公司董秘说Q2 业绩不会亏损, 会超出市场预期,只是利润率受点影响,而原本市场预期会亏损,因此这里是有预期差的。今年董事长很有信心还是能确保 40+的同比增长。疫情期间想尽一切办法将上海厂区的货发送至周边地区工厂。公司没有任何问题,从比亚迪处获得大量订单,还有其他公司大量未公告的订单。 2.来自比亚迪、东风、华为金康等的新订单,订单量级及
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上海沿浦
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投研掘地蜂
2022-07-05 19:12:14
石药集团交流
Q:目前上海、北京等地区都出现了封控等政策收紧的情况,请问在一二季度疫情影响下,对公司产生何种影响?包括销售、临床开展等? A:一季度影响不大,上海疫情爆发主要是三月底开始,对临床开展带来一定难度,影响患者在上海的入组和流动,员工封在家里。我们开展了一些销售方面的活动,定期线上拜访专家、开展学术推广,很多临床的CRA线上开展工作。上海的疫情对我们还是有一定影响的,目前看到上海有恢复迹象,情况好转。长春刚解封但是没有完全解开,北京在静默管理。疫情的影响不好预测,我们积极应对。 Q:主要产品,包括恩
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石药集团
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投研掘地蜂
2022-07-05 16:57:26
风电:浙江省出台海风补贴政策,海风开启高景气周期,持续推荐
🎉【国金电新】风电:浙江省出台海风补贴政策,海风开启高景气周期,持续推荐 🌟事件:近日,浙江省舟山市发布《关于2022年风电、光伏项目开发建设有关事项的通知》。《通知》显示,2022年和2023年,全省享受海上风电省级补贴规模分别按60万千瓦和150万千瓦控制、补贴标准分别为0.03元/千瓦时和0.015元/千瓦时。项目补贴期限为10年,从项目全容量并网的第二年开始,按等效年利用小时数2600小时进行补贴。 🔥点评: 1)补贴后中广核象山涂茨海上风电场项目IRR在8.65%:中广核象山涂茨
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大金重工
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投研掘地蜂
2022-07-05 15:06:31
通威股份中报预告点评:业绩再超预期,硅料、电池持续高景气
【国君电新】通威股份中报预告点评:业绩再超预期,硅料、电池持续高景气 #国君电新 周淼顺/庞钧文 [烟花]公司发布2022年半年度业绩预增公告,202年半年度归属于上市公司股东的净利润预计120亿元—125亿元,同比增长305%-321%;2022Q2预计实现归母净利润68-73亿元,同比+221%-245%。业绩高增超预期。 🌟硅料业务: 1⃣出货与盈利:预计Q2实现销量约6万吨,权益出货约5万吨;预计Q2含税均价在25万元/吨,考虑新产能爬坡,预计单吨净利为13-14万元。 2⃣产能规划:
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通威股份
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投研掘地蜂
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格林美:低估前驱体龙头,镍资源将投产,自供率持续提升
【海通电新】格林美:低估前驱体龙头,镍资源将投产,自供率持续提升 前驱体:22Q1出货3万吨,单吨净利约1.1万元。预计Q2出货4万吨,2022年出货目标18万吨,其中出口占比60%,高镍超过70%。2023年出货目标25万吨,假设单吨0.8-1万元,对应2022-23年利润14、20亿元。 四氧化三钴:22Q1出货0.4万吨,单吨利润约0.9万元。预计Q2出货持平略增,全年目标1.8万吨,2023年2万吨,2022-23年维持利润1亿元左右。 青美邦:持股72%,2022年7月投产3万吨镍,预
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格林美
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投研掘地蜂
2022-07-05 15:01:55
百济神州:具有国际化竞争力的创新药公司,商业化兑现能力持续超预期
【天风医药杨松团队】百济神州:具有国际化竞争力的创新药公司,商业化兑现能力持续超预期 [玫瑰]百济神州已成为具备与国际大药企竞争的中国创新药公司 公司具有成熟的国际化临床试验研发和运营能力,可延续的梯度管线布局,在研管线和商业化产品具有全球竞争力。2021年和2022Q1公司收入分别为75.80亿元和19.48亿元,同比增长258%和下降50%。2022Q1同比下降主要是由于去年同期大额授权费用确认收入所致。2022Q1产品收入约17亿,同比增长141%。 已在45+国家和地区启动了100+临床
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百济神州
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投研掘地蜂
2022-07-05 12:09:41
α与β共振,继续推荐证券和保险板块
【广发非银陈福团队】α与β共振,继续推荐证券和保险板块 未来1-2季度,流动性宽松+经济复苏创造有利的定价环境,同时,基本面有积极支撑,证券板块受益改革提速,保险板块受益负债端改善。非银金融迎来α与β共振,建议积极配置。 β方面,稳增长导向下,流动性仍将维持宽松状态,叠加经济复苏,为权益资产定价创造良好的外部环境。流动性方面,央行表示为经济大盘提供更有力支持,社融增速回升,DR007处于2019年以来同期最低水平。经济复苏方面,防疫政策调整,用电量、出行、房地产交易等数据逐渐印证。7月将迎公募新
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天茂集团
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投研掘地蜂
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由防守涨成进攻!今年夏天不会再巨亏,这个行业即将迎来反转之路!
由防守涨成进攻!今年夏天不会再巨亏,这个行业即将迎来反转之路! 进入7月后的第二天,机构的调仓还在继续,早上一开盘就是先砸盘,然后买入新的方向,指数也被他们折腾得震来震去,从盘面上看,今天依然没有调出明显的市场主线,都是防御行为+对短期新闻的定价,预计明天还得折腾。指数上,基本上都红盘收尾,涨跌比方面,几乎是对半开。 1)从机构视角看,今天风格偏向于成长,但并非是赛道了。 价值指数方面:表现中规中矩,除了金融股拖累之外,其他基本上都在逐步走好,开始呈现出中报行情的走法,央妈对流动性的呵护也不及预
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华能国际
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投研掘地蜂
2022-07-05 12:05:24
中材科技线下沟通要点
【天风建材】中材科技线下沟通要点0704 建议重视🔥这个位置的中材科技,源于:a-隔膜基本面持续兑现,降本&扩产,利润贡献稳步提升;b-叶片渡过最困难阶段,效益下半年迎拐点;c-玻纤新基地积极意义值得重视,行业景气度无虞;d-公司现阶段估值(22fy净利预计37亿)22年PE约12x,为典型玻纤企业估值(与巨石相若),有安全边际有催化。e-隔膜业务事实上验证公司新材料平台成功模式,后续其他材料成长潜力亦值得重视。 ps核心要点: 隔膜:1-基本面,22q1净利约6,000万(单平约2毛),q2
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中材科技
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投研掘地蜂
2022-07-05 12:04:06
山西汾酒更新:经营稳健,坚定看好下半年业绩弹性_20220704
【国君食品】山西汾酒更新:经营稳健,坚定看好下半年业绩弹性_20220704 近期我们对汾酒渠道端多维度调研,并赴企业线下调研,整体反馈:二季度经营稳健,青花系列量价关系得到调节 [太阳]全国范围内,汾酒6月上旬放缓回款及开票,截止目前,全国大部分地区回款及发货进度均过60%-65%,4-5月保持一季度增长趋势,6月控量之下,我们维持前期判断,22Q2收入端可以实现低双位数增幅,初步判断22Q2产品端及毛销差较21Q2相对稳定; [太阳]目前省内及河南、华东地区库存均在2个月内,其中玻汾基本无库
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山西汾酒
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投研掘地蜂
2022-07-05 12:02:59
三元正极利润超预期,降本+技术升级份额有望回升,继续强推
【东吴电新】三元正极利润超预期,降本+技术升级份额有望回升,继续强推! #三元正极盈利Q2大超预期,Q3预计盈利基本可维持。市场此前预期正极材料单吨利润下降,目前产业调研发现三元正极公司Q2盈利普遍环比提升,超市场预期,预计容百单吨利润提升至1.7-1.8万,当升近3万,长远2.3万+,厦钨1万+。主要系Q2仍有部分碳酸锂库存收益,且钴国内外价差拉大,部分出口产品利润有正向贡献,看Q3,一方面碳酸锂仍贡献部分收益,且高镍/高电压技术进步趋势明确,公司产品结构普遍优化,可赚取技术溢价,单吨盈利预计
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当升科技
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