半导体设备+医用大麻+烟标+酒标 1、2023年6月，控股51%子公司上海埃延生产的首台半导体材料衬底外延设备在上海临港基地下线，标志着公司高温气相沉 积设备研制在境内技术路径升级和零部件供应链整合完成，进入客户对设备的验证阶段。 2、在医用大麻领域，公司在澳洲塔斯马尼亚州拥有总面积约20英亩的种植

PCB（HDI）+AI服务器+光模块 1、公司专注于印刷电路板主业，以中高端HDI板、高多层板为核心产品，支持对客户5G手机、5G通信基站和5G数据中心等产品的顺利量产发货。具备AI服务器核心客户高可靠性产品及超密高阶HDI的制作能力。 2、光模块方面，主要包括光通讯模块和连接器等领域，公司已批量生

扣非净利润增长势头强劲，远期展望乐观 💡事件：公司发布公告，预计2024H1实现归母净利润1.27-1.72亿元，同比增加164.33%-257.98%；实现扣非归母净利润1.00-1.31亿元，同比增加252.67%-362.00%。 🌸随着数据中心、人工智能等领域的快速发展，PCB市场行

2024Q2业绩大超预期，再证主网景气，继续重点推荐！ 1、平高发布2024年半年报预告，预计2024上半年业绩5.2-5.4亿元，同比增长56-62%；对应24Q2业绩2.9-3.1亿元，同比增长59-70%，超出市场预期。 2、我们认为公司Q2业绩大幅增长主要来自于特高压和超高压产品的加快交

2024年上半年，计算机（申万）指数已经下跌了-25%，位列所有申万行业30/31。原因如下：1）主题投资偏多，投资者相对谨慎；2）大部分是小盘股，合规风险大；3）估值较贵，市场风险偏好低。#计算机还行不行？ 计算机行业只会越来越重要。计算机代表的是底层的信息技术，而信息技术对经济具有决定作用，领先

涨停点评：IDC 液冷、无人配送车等热管理新场景打造新增长曲线 1️⃣第一增长曲线：涡轮增压渗透率提升带动市场扩容，公司涡轮壳市场全球份额已达4%并持续提升；公司前瞻布局排气歧管高镍化，产品升级推动价值量提升。在存量竞争下公司有望提升市占率，保持业绩稳定增长。 2️⃣第二增长曲线：新能车热管理量

主要是发酵GB200放量！抓住AI的最大预期差，不断上调的GB200预期【华西计算机 刘泽晶团队】 1⃣从HGX到DGX到GB200，不断宣誓AI主权的英伟达：HGX服务器出货以ODM为主，服务器厂商自主售卖，DGX和GB200服务器以OEM为主，英伟达自行搭配销售渠道体系进行售卖，两者的差异点在

平高继续高增 上半年净利润5.2-5.4亿元，同比增56-62%，扣非净利润5.2-5.4亿；Q2扣非净利润中值3亿元，环比增32%，超预期。 公司特高压、750kV的GIS进入密集交付期，收入结构继续优化，盈利水平持续提升。公司很早布局配网，去年开始盈利，未来贡献会加大。海外开始进入欧洲，中标意大

【华福电子大科技陈海进】东山精密，估值最便宜，空间/确定性兼具的果链白马 🎁iPhone业务弹性大，高利润占比+ASP提升双重受益 🔖公司消费电子业务利润占比远高于营收占比，对iPhone销量敏感性很高，将受益苹果AI有望带来的iPhone换机潮。高贝塔之外，iPhone FPC用量+屏幕模组

🍎苹果上调iPhone 16系列备货目标，6.18表现亮眼彰显高端市场主导地位。根据中国证券报7月8日消息，苹果iPhone16系列备货目标指引略有上调，上调后24年备货目标指引为9000万部左右，彰显了公司对于手机市场长期信心。而根据TechInsights数据，2024年网络购物节6.18期间

1）深南电路24Q2预计归母净利润中值5.8亿元，yoy+114.6%，扣非归母净利润中值5.3亿元，yoy+114.17%。公司24Q2业绩预计将创历史新高！ 2）生益科技预计24Q2归母净利润中值5.33亿元，yoy+73.62%，24Q2扣非归母净利润中值5.19亿元，yoy+82.75%。

Robotaxi UE有望24年底跑通，并于25年开启规模化扩张并贡献实质性利润 1、事件概要：近期百度Robotaxi在武汉地区单车峰值订单超20单，达出租车司机平均单日单量水平，此前公司披露24年将实现武汉全程覆盖，并投入1000辆第六代量产无人车运营，预计24年底在武汉实现盈亏平衡，2025

事件:LTK送样通过，APH NVL36良率提升迅速，开始重新排产，SS产能严重不足，LTK有望获得巨大份额。 【边际变化】 LTK送样问题：据我们的渠道了解到，LTK为期2-3周的抗衰老测试已结束，已完成APH送样测试，开始正式量产供货状态。 APH良率问题：市场前期担心APH良率爬坡节奏较慢，

单通道224G部分样品已通过测试，高速通信线放量有望带动量利齐升 #单通道224G部分样品目前已通过客户测试。公司400G、800G的高速通信线分别由单通道56G、112G组成；单通道224G为下一代升级产品，对应的多通道高速线传输速率为1.6T，公司已完成了多款单通道224G高速通信线样品的开发

领导好，近期铜互联板块鸿腾+沃尔披露业绩预告，我们梳理公司近况更新如下： #鸿腾精密 1H24公司预计实现净利润0.28-0.33亿美元，去年同期亏损0.09亿美元，上半年同比增长0.37-0.42亿美元。 ➠鸿腾已获得GB200 compute tray内部线缆15%-20%份额，单tray价

半导体设备+医用大麻+烟标+酒标 1、2023年6月，控股51%子公司上海埃延生产的首台半导体材料衬底外延设备在上海临港基地下线，标志着公司高温气相沉 积设备研制在境内技术路径升级和零部件供应链整合完成，进入客户对设备的验证阶段。 2、在医用大麻领域，公司在澳洲塔斯马尼亚州拥有总面积约20英亩的种植

PCB（HDI）+AI服务器+光模块 1、公司专注于印刷电路板主业，以中高端HDI板、高多层板为核心产品，支持对客户5G手机、5G通信基站和5G数据中心等产品的顺利量产发货。具备AI服务器核心客户高可靠性产品及超密高阶HDI的制作能力。 2、光模块方面，主要包括光通讯模块和连接器等领域，公司已批量生

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2024年上半年，计算机（申万）指数已经下跌了-25%，位列所有申万行业30/31。原因如下：1）主题投资偏多，投资者相对谨慎；2）大部分是小盘股，合规风险大；3）估值较贵，市场风险偏好低。#计算机还行不行？ 计算机行业只会越来越重要。计算机代表的是底层的信息技术，而信息技术对经济具有决定作用，领先

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1）深南电路24Q2预计归母净利润中值5.8亿元，yoy+114.6%，扣非归母净利润中值5.3亿元，yoy+114.17%。公司24Q2业绩预计将创历史新高！ 2）生益科技预计24Q2归母净利润中值5.33亿元，yoy+73.62%，24Q2扣非归母净利润中值5.19亿元，yoy+82.75%。

Robotaxi UE有望24年底跑通，并于25年开启规模化扩张并贡献实质性利润 1、事件概要：近期百度Robotaxi在武汉地区单车峰值订单超20单，达出租车司机平均单日单量水平，此前公司披露24年将实现武汉全程覆盖，并投入1000辆第六代量产无人车运营，预计24年底在武汉实现盈亏平衡，2025

事件:LTK送样通过，APH NVL36良率提升迅速，开始重新排产，SS产能严重不足，LTK有望获得巨大份额。 【边际变化】 LTK送样问题：据我们的渠道了解到，LTK为期2-3周的抗衰老测试已结束，已完成APH送样测试，开始正式量产供货状态。 APH良率问题：市场前期担心APH良率爬坡节奏较慢，

单通道224G部分样品已通过测试，高速通信线放量有望带动量利齐升 #单通道224G部分样品目前已通过客户测试。公司400G、800G的高速通信线分别由单通道56G、112G组成；单通道224G为下一代升级产品，对应的多通道高速线传输速率为1.6T，公司已完成了多款单通道224G高速通信线样品的开发

领导好，近期铜互联板块鸿腾+沃尔披露业绩预告，我们梳理公司近况更新如下： #鸿腾精密 1H24公司预计实现净利润0.28-0.33亿美元，去年同期亏损0.09亿美元，上半年同比增长0.37-0.42亿美元。 ➠鸿腾已获得GB200 compute tray内部线缆15%-20%份额，单tray价

半导体设备+医用大麻+烟标+酒标 1、2023年6月，控股51%子公司上海埃延生产的首台半导体材料衬底外延设备在上海临港基地下线，标志着公司高温气相沉 积设备研制在境内技术路径升级和零部件供应链整合完成，进入客户对设备的验证阶段。 2、在医用大麻领域，公司在澳洲塔斯马尼亚州拥有总面积约20英亩的种植

PCB（HDI）+AI服务器+光模块 1、公司专注于印刷电路板主业，以中高端HDI板、高多层板为核心产品，支持对客户5G手机、5G通信基站和5G数据中心等产品的顺利量产发货。具备AI服务器核心客户高可靠性产品及超密高阶HDI的制作能力。 2、光模块方面，主要包括光通讯模块和连接器等领域，公司已批量生

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2024年上半年，计算机（申万）指数已经下跌了-25%，位列所有申万行业30/31。原因如下：1）主题投资偏多，投资者相对谨慎；2）大部分是小盘股，合规风险大；3）估值较贵，市场风险偏好低。#计算机还行不行？ 计算机行业只会越来越重要。计算机代表的是底层的信息技术，而信息技术对经济具有决定作用，领先

涨停点评：IDC 液冷、无人配送车等热管理新场景打造新增长曲线 1️⃣第一增长曲线：涡轮增压渗透率提升带动市场扩容，公司涡轮壳市场全球份额已达4%并持续提升；公司前瞻布局排气歧管高镍化，产品升级推动价值量提升。在存量竞争下公司有望提升市占率，保持业绩稳定增长。 2️⃣第二增长曲线：新能车热管理量

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【华福电子大科技陈海进】东山精密，估值最便宜，空间/确定性兼具的果链白马 🎁iPhone业务弹性大，高利润占比+ASP提升双重受益 🔖公司消费电子业务利润占比远高于营收占比，对iPhone销量敏感性很高，将受益苹果AI有望带来的iPhone换机潮。高贝塔之外，iPhone FPC用量+屏幕模组

🍎苹果上调iPhone 16系列备货目标，6.18表现亮眼彰显高端市场主导地位。根据中国证券报7月8日消息，苹果iPhone16系列备货目标指引略有上调，上调后24年备货目标指引为9000万部左右，彰显了公司对于手机市场长期信心。而根据TechInsights数据，2024年网络购物节6.18期间

1）深南电路24Q2预计归母净利润中值5.8亿元，yoy+114.6%，扣非归母净利润中值5.3亿元，yoy+114.17%。公司24Q2业绩预计将创历史新高！ 2）生益科技预计24Q2归母净利润中值5.33亿元，yoy+73.62%，24Q2扣非归母净利润中值5.19亿元，yoy+82.75%。

Robotaxi UE有望24年底跑通，并于25年开启规模化扩张并贡献实质性利润 1、事件概要：近期百度Robotaxi在武汉地区单车峰值订单超20单，达出租车司机平均单日单量水平，此前公司披露24年将实现武汉全程覆盖，并投入1000辆第六代量产无人车运营，预计24年底在武汉实现盈亏平衡，2025

事件:LTK送样通过，APH NVL36良率提升迅速，开始重新排产，SS产能严重不足，LTK有望获得巨大份额。 【边际变化】 LTK送样问题：据我们的渠道了解到，LTK为期2-3周的抗衰老测试已结束，已完成APH送样测试，开始正式量产供货状态。 APH良率问题：市场前期担心APH良率爬坡节奏较慢，

单通道224G部分样品已通过测试，高速通信线放量有望带动量利齐升 #单通道224G部分样品目前已通过客户测试。公司400G、800G的高速通信线分别由单通道56G、112G组成；单通道224G为下一代升级产品，对应的多通道高速线传输速率为1.6T，公司已完成了多款单通道224G高速通信线样品的开发

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半导体设备+医用大麻+烟标+酒标 1、2023年6月，控股51%子公司上海埃延生产的首台半导体材料衬底外延设备在上海临港基地下线，标志着公司高温气相沉 积设备研制在境内技术路径升级和零部件供应链整合完成，进入客户对设备的验证阶段。 2、在医用大麻领域，公司在澳洲塔斯马尼亚州拥有总面积约20英亩的种植

PCB（HDI）+AI服务器+光模块 1、公司专注于印刷电路板主业，以中高端HDI板、高多层板为核心产品，支持对客户5G手机、5G通信基站和5G数据中心等产品的顺利量产发货。具备AI服务器核心客户高可靠性产品及超密高阶HDI的制作能力。 2、光模块方面，主要包括光通讯模块和连接器等领域，公司已批量生

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2024年上半年，计算机（申万）指数已经下跌了-25%，位列所有申万行业30/31。原因如下：1）主题投资偏多，投资者相对谨慎；2）大部分是小盘股，合规风险大；3）估值较贵，市场风险偏好低。#计算机还行不行？ 计算机行业只会越来越重要。计算机代表的是底层的信息技术，而信息技术对经济具有决定作用，领先

涨停点评：IDC 液冷、无人配送车等热管理新场景打造新增长曲线 1️⃣第一增长曲线：涡轮增压渗透率提升带动市场扩容，公司涡轮壳市场全球份额已达4%并持续提升；公司前瞻布局排气歧管高镍化，产品升级推动价值量提升。在存量竞争下公司有望提升市占率，保持业绩稳定增长。 2️⃣第二增长曲线：新能车热管理量

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平高继续高增 上半年净利润5.2-5.4亿元，同比增56-62%，扣非净利润5.2-5.4亿；Q2扣非净利润中值3亿元，环比增32%，超预期。 公司特高压、750kV的GIS进入密集交付期，收入结构继续优化，盈利水平持续提升。公司很早布局配网，去年开始盈利，未来贡献会加大。海外开始进入欧洲，中标意大

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🍎苹果上调iPhone 16系列备货目标，6.18表现亮眼彰显高端市场主导地位。根据中国证券报7月8日消息，苹果iPhone16系列备货目标指引略有上调，上调后24年备货目标指引为9000万部左右，彰显了公司对于手机市场长期信心。而根据TechInsights数据，2024年网络购物节6.18期间

1）深南电路24Q2预计归母净利润中值5.8亿元，yoy+114.6%，扣非归母净利润中值5.3亿元，yoy+114.17%。公司24Q2业绩预计将创历史新高！ 2）生益科技预计24Q2归母净利润中值5.33亿元，yoy+73.62%，24Q2扣非归母净利润中值5.19亿元，yoy+82.75%。

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半导体设备+医用大麻+烟标+酒标 1、2023年6月，控股51%子公司上海埃延生产的首台半导体材料衬底外延设备在上海临港基地下线，标志着公司高温气相沉 积设备研制在境内技术路径升级和零部件供应链整合完成，进入客户对设备的验证阶段。 2、在医用大麻领域，公司在澳洲塔斯马尼亚州拥有总面积约20英亩的种植

PCB（HDI）+AI服务器+光模块 1、公司专注于印刷电路板主业，以中高端HDI板、高多层板为核心产品，支持对客户5G手机、5G通信基站和5G数据中心等产品的顺利量产发货。具备AI服务器核心客户高可靠性产品及超密高阶HDI的制作能力。 2、光模块方面，主要包括光通讯模块和连接器等领域，公司已批量生

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2024年上半年，计算机（申万）指数已经下跌了-25%，位列所有申万行业30/31。原因如下：1）主题投资偏多，投资者相对谨慎；2）大部分是小盘股，合规风险大；3）估值较贵，市场风险偏好低。#计算机还行不行？ 计算机行业只会越来越重要。计算机代表的是底层的信息技术，而信息技术对经济具有决定作用，领先

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🍎苹果上调iPhone 16系列备货目标，6.18表现亮眼彰显高端市场主导地位。根据中国证券报7月8日消息，苹果iPhone16系列备货目标指引略有上调，上调后24年备货目标指引为9000万部左右，彰显了公司对于手机市场长期信心。而根据TechInsights数据，2024年网络购物节6.18期间

1）深南电路24Q2预计归母净利润中值5.8亿元，yoy+114.6%，扣非归母净利润中值5.3亿元，yoy+114.17%。公司24Q2业绩预计将创历史新高！ 2）生益科技预计24Q2归母净利润中值5.33亿元，yoy+73.62%，24Q2扣非归母净利润中值5.19亿元，yoy+82.75%。

Robotaxi UE有望24年底跑通，并于25年开启规模化扩张并贡献实质性利润 1、事件概要：近期百度Robotaxi在武汉地区单车峰值订单超20单，达出租车司机平均单日单量水平，此前公司披露24年将实现武汉全程覆盖，并投入1000辆第六代量产无人车运营，预计24年底在武汉实现盈亏平衡，2025

事件:LTK送样通过，APH NVL36良率提升迅速，开始重新排产，SS产能严重不足，LTK有望获得巨大份额。 【边际变化】 LTK送样问题：据我们的渠道了解到，LTK为期2-3周的抗衰老测试已结束，已完成APH送样测试，开始正式量产供货状态。 APH良率问题：市场前期担心APH良率爬坡节奏较慢，

单通道224G部分样品已通过测试，高速通信线放量有望带动量利齐升 #单通道224G部分样品目前已通过客户测试。公司400G、800G的高速通信线分别由单通道56G、112G组成；单通道224G为下一代升级产品，对应的多通道高速线传输速率为1.6T，公司已完成了多款单通道224G高速通信线样品的开发

领导好，近期铜互联板块鸿腾+沃尔披露业绩预告，我们梳理公司近况更新如下： #鸿腾精密 1H24公司预计实现净利润0.28-0.33亿美元，去年同期亏损0.09亿美元，上半年同比增长0.37-0.42亿美元。 ➠鸿腾已获得GB200 compute tray内部线缆15%-20%份额，单tray价