本轮AIDC产业趋势出现之前，新能源行业已走完一轮完整的产业周期，对于本轮AIDC行情颇具参考意义，通过对新能源行情的复盘，可以回答针对AIDC产业链相关争议，比如是否股价已经过高，还能不能买?到底什么样的估值合理?什么样的资产弹性最大?我们认为目前AIDC行业正处于需求启动期，部分产能刚性环节已出

定制家居+小红书+电商 1、公司已成为国内领先的定制家居产品企业之一，现有整体橱柜、全屋定制及门墙等三大核心品类。公司专业从事中高端定制橱柜、衣柜、门墙及其配套家居产品的研发、设计、生产、销售、安装与售后等服务。 2、在小红书上有一定的品牌推广和产品种草活动，利用小红书的用户流量和社交属性，提升品牌

合作腾讯+AI家居设计系统+深圳创投+建筑空间设计+住宅设计 1、子公司暗壳科技、AIDLAB与腾讯云在深圳联合签署战略合作协议，正式宣布成立“设计AIGC联合实验室”。 2、公司在研发的“一站式AI家居设计系统”通过相应技术和海量案例数据学习，完成一键式家居设计服务，研发与应用场景相匹配的AI设计

【东北机械 | 人形机器人】广东组建100亿基金，重视～ 3月17日，恒健控股公司与中国工商银行广东省分行、工银金融资产投资有限公司3月16日签约，共同推动组建总规模100亿元的人工智能与机器人产业投资基金。将重点围绕省内外人工智能、机器人等科技创新和先进制造领域产业链进行投资布局。 重

有领导问我们最新发布的AI医疗系列报告（2）——AI+多组学。本篇报告不仅仅是一篇科普，更是对标海内外的#诚心推荐。 来汇报下我们的观点： 1️⃣“AI+多组学”本质上是数据驱动和生物学机理驱动的双重范式升级。 基因组学是生物大数据的基石，而多组学涵盖基因组学、转录组学、蛋白质组学、代谢组

主业恢复，#机器人端积极布局，看好公司长期成长 公司为国内电机核心核心零部件制造商，主要产品为汽车发电机定子及总成、汽车微特电机转子、电动自行车定子及总成、电梯曳引机定子等，下游为汽车、家电、电动工具、特种设备（无人机、工程机械、高尔夫球车）等。 公司客户优质，进入华为链。公司典

旺能环境+军信股份+盈峰环境+伟明环保+永兴股份+天源环保 最新进展 过去两周，我们已组织三次固废与IDC产业广州、上海等地研讨会，＃十余家主流固废和IDC公司出席 ，为卖方独一家。＃产业积极性 存在显著的市场预期差！ 【浦发-黎明项目、军信-吉尔吉斯项目、伟明-龙湾区合作】……案例正在

网传中标阿里订单+智算中心建设+超充+华为+通信技术服务 1、网传公司拿下阿里服务器招标项目（未证实）。 2、公司作为新疆移动的重要合作伙伴参与其智算中心的建设，总规划规模为2000PFLOPS千卡集群，分三期完成建设。 3、公司于2024年3月与行业知名公司旗下数字能源公司达成战略合作协议，成为其

金融信创+华为+人工智能+征信 1、公司自成立以来长期服务银行等金融机构，专注信贷风险管理领域，为银行信贷风险业务信息化系统提供一体化解决方案，在行业内有一定的口碑和影响力。 2、2024年9月25日互动，公司根据业务需要而选择成为华为白银级合作伙伴。公司与其主要在金融行业国产化、数字化、智能化等方

油气开采+井钻探成功+天然气 1、公司是油气勘探过程中地震数据处理解释服务的行业龙头，技术行业领先。拥有WEFOX 成像、GEOSTAR 储层预测和AVO-MAVORICK 三维油气预测三项核心技术。多次为中石油、中石化提供重大油气勘探项目地震数据处理解释服务。 2、2024年2月29日公告，全资子

事件：3月12日《2025年政府工作报告》全文发布，其中在发展新质生产力章节新增“深海科技”，具体表述为“推动商业航天、低空经济、深海科技等新兴产业安全健康发展”。在培育壮大新兴产业、未来产业的背景下，“深海科技”作为新质生产力的重要方向，行业或面临较好发展机遇。我们综合分析如下：　 “深海”并

事项： 湘财股份公告，计划停牌，换股吸收合并大智慧。 观点： 此次公司响应监管号召，实现上市公司合并。 1、本次并购符合监管鼓励上市公司之间加强并购的导向，优化供给侧，跨界并购有效取长补短。 2、两家公司此前已有较强的长期合作基础，但各自经营上仍然面临不小的挑战，并购成为双方突破发展瓶颈的重要抓手，

3月16日中办、国办近日印发《提振消费专项行动方案》。行动方案部署了8方面30项重点任务，包括城乡居民增收促进行动、消费能力保障支持行动、服务消费提质惠民行动、大宗消费更新升级行动、消费品质提升行动、消费环境改善提升行动、限制措施清理优化行动、完善支持政策。 此前我们多次强调扩内需方向明确，建议关注

科技龙头专题巡礼（四）：爆款突围与生态扩张：小米手机、可穿戴及汽车业务的协同效应与产业重构启示录 随着小米“人车家全生态”战略的深化，其智能手机、智能可穿戴、智能汽车三大业务板块持续释放增长动能，带动产业链相关企业迎来结构性机遇，受益标的：小米集团-W（1810.HK）、闻泰科技、韦尔股份、蓝思科技

GTC、OFC在即，光通信中的新技术将成为市场焦点。我们认为市场低估了连接方案创新的爆发力，在过去一年中MPO、shuffle box的需求爆发表明在越发复杂的柜间、板间连接中，更密、更快、更省功耗已成为共识，除光模块的迭代创新外，无源连接器件成为新蓝海。今年更小型化的MMC将迭代放量，配套新的AI

本轮AIDC产业趋势出现之前，新能源行业已走完一轮完整的产业周期，对于本轮AIDC行情颇具参考意义，通过对新能源行情的复盘，可以回答针对AIDC产业链相关争议，比如是否股价已经过高，还能不能买?到底什么样的估值合理?什么样的资产弹性最大?我们认为目前AIDC行业正处于需求启动期，部分产能刚性环节已出

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【东北机械 | 人形机器人】广东组建100亿基金，重视～ 3月17日，恒健控股公司与中国工商银行广东省分行、工银金融资产投资有限公司3月16日签约，共同推动组建总规模100亿元的人工智能与机器人产业投资基金。将重点围绕省内外人工智能、机器人等科技创新和先进制造领域产业链进行投资布局。 重

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金融信创+华为+人工智能+征信 1、公司自成立以来长期服务银行等金融机构，专注信贷风险管理领域，为银行信贷风险业务信息化系统提供一体化解决方案，在行业内有一定的口碑和影响力。 2、2024年9月25日互动，公司根据业务需要而选择成为华为白银级合作伙伴。公司与其主要在金融行业国产化、数字化、智能化等方

油气开采+井钻探成功+天然气 1、公司是油气勘探过程中地震数据处理解释服务的行业龙头，技术行业领先。拥有WEFOX 成像、GEOSTAR 储层预测和AVO-MAVORICK 三维油气预测三项核心技术。多次为中石油、中石化提供重大油气勘探项目地震数据处理解释服务。 2、2024年2月29日公告，全资子

事件：3月12日《2025年政府工作报告》全文发布，其中在发展新质生产力章节新增“深海科技”，具体表述为“推动商业航天、低空经济、深海科技等新兴产业安全健康发展”。在培育壮大新兴产业、未来产业的背景下，“深海科技”作为新质生产力的重要方向，行业或面临较好发展机遇。我们综合分析如下：　 “深海”并

事项： 湘财股份公告，计划停牌，换股吸收合并大智慧。 观点： 此次公司响应监管号召，实现上市公司合并。 1、本次并购符合监管鼓励上市公司之间加强并购的导向，优化供给侧，跨界并购有效取长补短。 2、两家公司此前已有较强的长期合作基础，但各自经营上仍然面临不小的挑战，并购成为双方突破发展瓶颈的重要抓手，

3月16日中办、国办近日印发《提振消费专项行动方案》。行动方案部署了8方面30项重点任务，包括城乡居民增收促进行动、消费能力保障支持行动、服务消费提质惠民行动、大宗消费更新升级行动、消费品质提升行动、消费环境改善提升行动、限制措施清理优化行动、完善支持政策。 此前我们多次强调扩内需方向明确，建议关注

科技龙头专题巡礼（四）：爆款突围与生态扩张：小米手机、可穿戴及汽车业务的协同效应与产业重构启示录 随着小米“人车家全生态”战略的深化，其智能手机、智能可穿戴、智能汽车三大业务板块持续释放增长动能，带动产业链相关企业迎来结构性机遇，受益标的：小米集团-W（1810.HK）、闻泰科技、韦尔股份、蓝思科技

GTC、OFC在即，光通信中的新技术将成为市场焦点。我们认为市场低估了连接方案创新的爆发力，在过去一年中MPO、shuffle box的需求爆发表明在越发复杂的柜间、板间连接中，更密、更快、更省功耗已成为共识，除光模块的迭代创新外，无源连接器件成为新蓝海。今年更小型化的MMC将迭代放量，配套新的AI

本轮AIDC产业趋势出现之前，新能源行业已走完一轮完整的产业周期，对于本轮AIDC行情颇具参考意义，通过对新能源行情的复盘，可以回答针对AIDC产业链相关争议，比如是否股价已经过高，还能不能买?到底什么样的估值合理?什么样的资产弹性最大?我们认为目前AIDC行业正处于需求启动期，部分产能刚性环节已出

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【东北机械 | 人形机器人】广东组建100亿基金，重视～ 3月17日，恒健控股公司与中国工商银行广东省分行、工银金融资产投资有限公司3月16日签约，共同推动组建总规模100亿元的人工智能与机器人产业投资基金。将重点围绕省内外人工智能、机器人等科技创新和先进制造领域产业链进行投资布局。 重

有领导问我们最新发布的AI医疗系列报告（2）——AI+多组学。本篇报告不仅仅是一篇科普，更是对标海内外的#诚心推荐。 来汇报下我们的观点： 1️⃣“AI+多组学”本质上是数据驱动和生物学机理驱动的双重范式升级。 基因组学是生物大数据的基石，而多组学涵盖基因组学、转录组学、蛋白质组学、代谢组

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金融信创+华为+人工智能+征信 1、公司自成立以来长期服务银行等金融机构，专注信贷风险管理领域，为银行信贷风险业务信息化系统提供一体化解决方案，在行业内有一定的口碑和影响力。 2、2024年9月25日互动，公司根据业务需要而选择成为华为白银级合作伙伴。公司与其主要在金融行业国产化、数字化、智能化等方

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事件：3月12日《2025年政府工作报告》全文发布，其中在发展新质生产力章节新增“深海科技”，具体表述为“推动商业航天、低空经济、深海科技等新兴产业安全健康发展”。在培育壮大新兴产业、未来产业的背景下，“深海科技”作为新质生产力的重要方向，行业或面临较好发展机遇。我们综合分析如下：　 “深海”并

事项： 湘财股份公告，计划停牌，换股吸收合并大智慧。 观点： 此次公司响应监管号召，实现上市公司合并。 1、本次并购符合监管鼓励上市公司之间加强并购的导向，优化供给侧，跨界并购有效取长补短。 2、两家公司此前已有较强的长期合作基础，但各自经营上仍然面临不小的挑战，并购成为双方突破发展瓶颈的重要抓手，

3月16日中办、国办近日印发《提振消费专项行动方案》。行动方案部署了8方面30项重点任务，包括城乡居民增收促进行动、消费能力保障支持行动、服务消费提质惠民行动、大宗消费更新升级行动、消费品质提升行动、消费环境改善提升行动、限制措施清理优化行动、完善支持政策。 此前我们多次强调扩内需方向明确，建议关注

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主业恢复，#机器人端积极布局，看好公司长期成长 公司为国内电机核心核心零部件制造商，主要产品为汽车发电机定子及总成、汽车微特电机转子、电动自行车定子及总成、电梯曳引机定子等，下游为汽车、家电、电动工具、特种设备（无人机、工程机械、高尔夫球车）等。 公司客户优质，进入华为链。公司典

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油气开采+井钻探成功+天然气 1、公司是油气勘探过程中地震数据处理解释服务的行业龙头，技术行业领先。拥有WEFOX 成像、GEOSTAR 储层预测和AVO-MAVORICK 三维油气预测三项核心技术。多次为中石油、中石化提供重大油气勘探项目地震数据处理解释服务。 2、2024年2月29日公告，全资子

事件：3月12日《2025年政府工作报告》全文发布，其中在发展新质生产力章节新增“深海科技”，具体表述为“推动商业航天、低空经济、深海科技等新兴产业安全健康发展”。在培育壮大新兴产业、未来产业的背景下，“深海科技”作为新质生产力的重要方向，行业或面临较好发展机遇。我们综合分析如下：　 “深海”并

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金融信创+华为+人工智能+征信 1、公司自成立以来长期服务银行等金融机构，专注信贷风险管理领域，为银行信贷风险业务信息化系统提供一体化解决方案，在行业内有一定的口碑和影响力。 2、2024年9月25日互动，公司根据业务需要而选择成为华为白银级合作伙伴。公司与其主要在金融行业国产化、数字化、智能化等方

油气开采+井钻探成功+天然气 1、公司是油气勘探过程中地震数据处理解释服务的行业龙头，技术行业领先。拥有WEFOX 成像、GEOSTAR 储层预测和AVO-MAVORICK 三维油气预测三项核心技术。多次为中石油、中石化提供重大油气勘探项目地震数据处理解释服务。 2、2024年2月29日公告，全资子

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合作腾讯+AI家居设计系统+深圳创投+建筑空间设计+住宅设计 1、子公司暗壳科技、AIDLAB与腾讯云在深圳联合签署战略合作协议，正式宣布成立“设计AIGC联合实验室”。 2、公司在研发的“一站式AI家居设计系统”通过相应技术和海量案例数据学习，完成一键式家居设计服务，研发与应用场景相匹配的AI设计

【东北机械 | 人形机器人】广东组建100亿基金，重视～ 3月17日，恒健控股公司与中国工商银行广东省分行、工银金融资产投资有限公司3月16日签约，共同推动组建总规模100亿元的人工智能与机器人产业投资基金。将重点围绕省内外人工智能、机器人等科技创新和先进制造领域产业链进行投资布局。 重

有领导问我们最新发布的AI医疗系列报告（2）——AI+多组学。本篇报告不仅仅是一篇科普，更是对标海内外的#诚心推荐。 来汇报下我们的观点： 1️⃣“AI+多组学”本质上是数据驱动和生物学机理驱动的双重范式升级。 基因组学是生物大数据的基石，而多组学涵盖基因组学、转录组学、蛋白质组学、代谢组

主业恢复，#机器人端积极布局，看好公司长期成长 公司为国内电机核心核心零部件制造商，主要产品为汽车发电机定子及总成、汽车微特电机转子、电动自行车定子及总成、电梯曳引机定子等，下游为汽车、家电、电动工具、特种设备（无人机、工程机械、高尔夫球车）等。 公司客户优质，进入华为链。公司典

旺能环境+军信股份+盈峰环境+伟明环保+永兴股份+天源环保 最新进展 过去两周，我们已组织三次固废与IDC产业广州、上海等地研讨会，＃十余家主流固废和IDC公司出席 ，为卖方独一家。＃产业积极性 存在显著的市场预期差！ 【浦发-黎明项目、军信-吉尔吉斯项目、伟明-龙湾区合作】……案例正在

网传中标阿里订单+智算中心建设+超充+华为+通信技术服务 1、网传公司拿下阿里服务器招标项目（未证实）。 2、公司作为新疆移动的重要合作伙伴参与其智算中心的建设，总规划规模为2000PFLOPS千卡集群，分三期完成建设。 3、公司于2024年3月与行业知名公司旗下数字能源公司达成战略合作协议，成为其

金融信创+华为+人工智能+征信 1、公司自成立以来长期服务银行等金融机构，专注信贷风险管理领域，为银行信贷风险业务信息化系统提供一体化解决方案，在行业内有一定的口碑和影响力。 2、2024年9月25日互动，公司根据业务需要而选择成为华为白银级合作伙伴。公司与其主要在金融行业国产化、数字化、智能化等方

油气开采+井钻探成功+天然气 1、公司是油气勘探过程中地震数据处理解释服务的行业龙头，技术行业领先。拥有WEFOX 成像、GEOSTAR 储层预测和AVO-MAVORICK 三维油气预测三项核心技术。多次为中石油、中石化提供重大油气勘探项目地震数据处理解释服务。 2、2024年2月29日公告，全资子

事件：3月12日《2025年政府工作报告》全文发布，其中在发展新质生产力章节新增“深海科技”，具体表述为“推动商业航天、低空经济、深海科技等新兴产业安全健康发展”。在培育壮大新兴产业、未来产业的背景下，“深海科技”作为新质生产力的重要方向，行业或面临较好发展机遇。我们综合分析如下：　 “深海”并

事项： 湘财股份公告，计划停牌，换股吸收合并大智慧。 观点： 此次公司响应监管号召，实现上市公司合并。 1、本次并购符合监管鼓励上市公司之间加强并购的导向，优化供给侧，跨界并购有效取长补短。 2、两家公司此前已有较强的长期合作基础，但各自经营上仍然面临不小的挑战，并购成为双方突破发展瓶颈的重要抓手，

3月16日中办、国办近日印发《提振消费专项行动方案》。行动方案部署了8方面30项重点任务，包括城乡居民增收促进行动、消费能力保障支持行动、服务消费提质惠民行动、大宗消费更新升级行动、消费品质提升行动、消费环境改善提升行动、限制措施清理优化行动、完善支持政策。 此前我们多次强调扩内需方向明确，建议关注

科技龙头专题巡礼（四）：爆款突围与生态扩张：小米手机、可穿戴及汽车业务的协同效应与产业重构启示录 随着小米“人车家全生态”战略的深化，其智能手机、智能可穿戴、智能汽车三大业务板块持续释放增长动能，带动产业链相关企业迎来结构性机遇，受益标的：小米集团-W（1810.HK）、闻泰科技、韦尔股份、蓝思科技

GTC、OFC在即，光通信中的新技术将成为市场焦点。我们认为市场低估了连接方案创新的爆发力，在过去一年中MPO、shuffle box的需求爆发表明在越发复杂的柜间、板间连接中，更密、更快、更省功耗已成为共识，除光模块的迭代创新外，无源连接器件成为新蓝海。今年更小型化的MMC将迭代放量，配套新的AI