2026年6月3日，千问App宣布将向第三方Agent、Skill全面开放，所有企业均可接入Skill，未来也可在千问运营自己的品牌Agent。我们建议基于模型迭代和产品更新来验证公司组织架构和战略转向后的能力。同时，完美世界、吉比特、世纪华通、三七互娱等公司出海产品表现优异，暑期档开启，《火遮

         消费复苏进入下半场，市场逻辑正在发生微妙变化：消费板块从普涨反弹转向结构性机会。四大黄金赛道配置性价比凸显，在科技持仓高企、资金追逐盈利确定性的背景下，叠加股息托底+业绩边际修复支撑，消费板块的价值正被资金重新定价。一、消费板块配置

【消费电子 / 智能汽车板块】摩根大通调整特斯拉评级与目标价，评级从减持改为中性，目标价由 145 美元上调至 475 美元；企业估值锚从传统整车盈利，切换至自动驾驶、人形机器人、AI 软件业务，短期风险集中在监管、产品安全、项目落地进度。厄斯特集团同步上调特斯拉至持有评级，上调逻辑是终端销量回暖、

        近日，腾讯与荣耀等手机厂商达成了合作协议：微信正与华为、荣耀、小米、OPPO、vivo等手机厂商合作推出A2A助手，以A2A协议打通微信生态，困扰AI智能体两年的“孤岛困局”正式破冰。从大模型企业密集启动IPO，到政策推动Token服务标准化，

        苹果WWDC大会开幕在即，首款折叠屏iPhone确认6月量产、9月发布，叠加消费电子换机周期开启，折叠屏行业进入爆发增长新阶段，核心增量环节投资价值凸显。一、三大核心投资逻辑        1、苹果正式入

陈果： 本周机构沟通小结。🌹 结构依然分歧巨大，讨论热烈，但基本上代表性观点可以总结为三大阵营。🌹 A股成长股机构逻辑还是之前逻辑： 这次是AI牛，Cl­a­u­de是革命级突破，产业上限超越想象力，中国股市只有硅基上游高景气确定。但很多机构表示短期行动上也选择了缩圈5%= 上个月眼中有两个行业

        近日，全球科技巨头密集发布AI眼镜新品，Meta规划2026年产能达2000万副，华为、谷歌等头部厂商接连推量产产品，AI眼镜正式从概念验证迈入规模化落地阶段，产业链迎来明确增量机遇。 一、三大核心投资逻辑         1、量产节奏超预期，增长空间明确。当前赛道已形成“海外巨头+

算力+机器人电子皮肤+分散染料+POE/EVA光伏胶膜 1、2026年5月29日晚公告，公司拟设立全资子公司杭州寰卓数字科技有限公司，认缴出资3亿元，并将此前董事会审议通过的购买IT设备及服务器总价不超过8.5亿元的实施主体调整至该新设子公司，切入算力相关新业务领域。 2、2026年5月22日中证网

#0605高端半导体三大薄膜国产化稀缺梳理#MLCC离型膜、电子级POE封装膜、超薄BOPP电容膜均属半导体关键卡脖子耗材，AI算力、车规电子扩容持续收紧供需，高端品类整体国产化率不足25%，产线建设+客户验证周期普遍18~24个月，短期新增供给紧缺，国产头部标的估值具备修复逻辑。MLCC离型膜：M

【HYDZ】从台积电股东大会，看晶圆代工环节的价值重估机遇，重视中芯&华虹昨日台积电召开股东大会，针对很多重要趋势作出指引，台积电作为晶圆代工环节的标杆性企业，其指引具有重要的参考意义，我们针对以下几点作出解读：1）持续看到AI模型在消费端、企业端及主权AI的应用率不断提升，Token消耗量

【zx航空航天】开展6G试点，商业航天“商业闭环”-------1、工业和信息化部通知，将组织开展6G创新发展部省协同试点专项行动。方案提出，到2029年实施6G创新发展部省协同试点专项行动，为6G商用落地提供支撑。2、6G大周期即将开启。全球6G第一个完整标准版本要求在2029年3月前冻结，计划2

        近日，工信部启动6G创新发展部省协同试点，明确了从技术攻关到产业落地的全路径，叠加此前6G试验频率批复落地，6G产业化进程提速，卡位领先的产业链企业迎来明确机遇。一、三大核心投资逻辑        1、政

        COMPUTEX 2026展上，全球芯片产业链巨头集体发声：英伟达CEO黄仁勋明确“AI Agent时代已全面到来”，高通CEO安蒙宣告“2026年是AI Agent之年”，四大代工龙头同台研讨，英特尔、Arm均确认终端需求超预期升温。AI A

【广发煤炭】本周要点：事故影响超预期&海外延续强势&多因素扰动预期继续向上1️⃣#事故影响产量可能超预期：短期——事故后第三方统计的停产产能超1.3亿吨，占山西产量比例约10%，原计划煤矿普遍停产3-5天，但目前仍有约80%煤矿未复产；中长期——主产区安监或趋严，迎峰度夏期间制约产量

【ZX】重视下一个涨价品种——晶圆厂、硅片【晶圆厂】1、先进制程：台积电下半年将调涨3nm报价15%，27年将继续调涨2、成熟制程：联电下半年针对新投片订单选择性涨价，27年全面议价3、本质：AI驱动的全球供应链结构调整，台积电更加专注于AI相关订单，其他晶圆厂全面受益订单外溢。国内晶圆厂同样显著受

　　2026年6月3日，千问App宣布将向第三方Agent、Skill全面开放，所有企业均可接入Skill，未来也可在千问运营自己的品牌Agent。我们建议基于模型迭代和产品更新来验证公司组织架构和战略转向后的能力。同时，完美世界、吉比特、世纪华通、三七互娱等公司出海产品表现优异，暑期档开启，《火遮

         消费复苏进入下半场，市场逻辑正在发生微妙变化：消费板块从普涨反弹转向结构性机会。四大黄金赛道配置性价比凸显，在科技持仓高企、资金追逐盈利确定性的背景下，叠加股息托底+业绩边际修复支撑，消费板块的价值正被资金重新定价。一、消费板块配置

【消费电子 / 智能汽车板块】摩根大通调整特斯拉评级与目标价，评级从减持改为中性，目标价由 145 美元上调至 475 美元；企业估值锚从传统整车盈利，切换至自动驾驶、人形机器人、AI 软件业务，短期风险集中在监管、产品安全、项目落地进度。厄斯特集团同步上调特斯拉至持有评级，上调逻辑是终端销量回暖、

        近日，腾讯与荣耀等手机厂商达成了合作协议：微信正与华为、荣耀、小米、OPPO、vivo等手机厂商合作推出A2A助手，以A2A协议打通微信生态，困扰AI智能体两年的“孤岛困局”正式破冰。从大模型企业密集启动IPO，到政策推动Token服务标准化，

        苹果WWDC大会开幕在即，首款折叠屏iPhone确认6月量产、9月发布，叠加消费电子换机周期开启，折叠屏行业进入爆发增长新阶段，核心增量环节投资价值凸显。一、三大核心投资逻辑        1、苹果正式入

陈果： 本周机构沟通小结。🌹 结构依然分歧巨大，讨论热烈，但基本上代表性观点可以总结为三大阵营。🌹 A股成长股机构逻辑还是之前逻辑： 这次是AI牛，Cl­a­u­de是革命级突破，产业上限超越想象力，中国股市只有硅基上游高景气确定。但很多机构表示短期行动上也选择了缩圈5%= 上个月眼中有两个行业

        近日，全球科技巨头密集发布AI眼镜新品，Meta规划2026年产能达2000万副，华为、谷歌等头部厂商接连推量产产品，AI眼镜正式从概念验证迈入规模化落地阶段，产业链迎来明确增量机遇。 一、三大核心投资逻辑         1、量产节奏超预期，增长空间明确。当前赛道已形成“海外巨头+

算力+机器人电子皮肤+分散染料+POE/EVA光伏胶膜 1、2026年5月29日晚公告，公司拟设立全资子公司杭州寰卓数字科技有限公司，认缴出资3亿元，并将此前董事会审议通过的购买IT设备及服务器总价不超过8.5亿元的实施主体调整至该新设子公司，切入算力相关新业务领域。 2、2026年5月22日中证网

#0605高端半导体三大薄膜国产化稀缺梳理#MLCC离型膜、电子级POE封装膜、超薄BOPP电容膜均属半导体关键卡脖子耗材，AI算力、车规电子扩容持续收紧供需，高端品类整体国产化率不足25%，产线建设+客户验证周期普遍18~24个月，短期新增供给紧缺，国产头部标的估值具备修复逻辑。MLCC离型膜：M

【HYDZ】从台积电股东大会，看晶圆代工环节的价值重估机遇，重视中芯&华虹昨日台积电召开股东大会，针对很多重要趋势作出指引，台积电作为晶圆代工环节的标杆性企业，其指引具有重要的参考意义，我们针对以下几点作出解读：1）持续看到AI模型在消费端、企业端及主权AI的应用率不断提升，Token消耗量

【zx航空航天】开展6G试点，商业航天“商业闭环”-------1、工业和信息化部通知，将组织开展6G创新发展部省协同试点专项行动。方案提出，到2029年实施6G创新发展部省协同试点专项行动，为6G商用落地提供支撑。2、6G大周期即将开启。全球6G第一个完整标准版本要求在2029年3月前冻结，计划2

        近日，工信部启动6G创新发展部省协同试点，明确了从技术攻关到产业落地的全路径，叠加此前6G试验频率批复落地，6G产业化进程提速，卡位领先的产业链企业迎来明确机遇。一、三大核心投资逻辑        1、政

        COMPUTEX 2026展上，全球芯片产业链巨头集体发声：英伟达CEO黄仁勋明确“AI Agent时代已全面到来”，高通CEO安蒙宣告“2026年是AI Agent之年”，四大代工龙头同台研讨，英特尔、Arm均确认终端需求超预期升温。AI A

【广发煤炭】本周要点：事故影响超预期&海外延续强势&多因素扰动预期继续向上1️⃣#事故影响产量可能超预期：短期——事故后第三方统计的停产产能超1.3亿吨，占山西产量比例约10%，原计划煤矿普遍停产3-5天，但目前仍有约80%煤矿未复产；中长期——主产区安监或趋严，迎峰度夏期间制约产量

【ZX】重视下一个涨价品种——晶圆厂、硅片【晶圆厂】1、先进制程：台积电下半年将调涨3nm报价15%，27年将继续调涨2、成熟制程：联电下半年针对新投片订单选择性涨价，27年全面议价3、本质：AI驱动的全球供应链结构调整，台积电更加专注于AI相关订单，其他晶圆厂全面受益订单外溢。国内晶圆厂同样显著受

　　2026年6月3日，千问App宣布将向第三方Agent、Skill全面开放，所有企业均可接入Skill，未来也可在千问运营自己的品牌Agent。我们建议基于模型迭代和产品更新来验证公司组织架构和战略转向后的能力。同时，完美世界、吉比特、世纪华通、三七互娱等公司出海产品表现优异，暑期档开启，《火遮

         消费复苏进入下半场，市场逻辑正在发生微妙变化：消费板块从普涨反弹转向结构性机会。四大黄金赛道配置性价比凸显，在科技持仓高企、资金追逐盈利确定性的背景下，叠加股息托底+业绩边际修复支撑，消费板块的价值正被资金重新定价。一、消费板块配置

【消费电子 / 智能汽车板块】摩根大通调整特斯拉评级与目标价，评级从减持改为中性，目标价由 145 美元上调至 475 美元；企业估值锚从传统整车盈利，切换至自动驾驶、人形机器人、AI 软件业务，短期风险集中在监管、产品安全、项目落地进度。厄斯特集团同步上调特斯拉至持有评级，上调逻辑是终端销量回暖、

        近日，腾讯与荣耀等手机厂商达成了合作协议：微信正与华为、荣耀、小米、OPPO、vivo等手机厂商合作推出A2A助手，以A2A协议打通微信生态，困扰AI智能体两年的“孤岛困局”正式破冰。从大模型企业密集启动IPO，到政策推动Token服务标准化，

        苹果WWDC大会开幕在即，首款折叠屏iPhone确认6月量产、9月发布，叠加消费电子换机周期开启，折叠屏行业进入爆发增长新阶段，核心增量环节投资价值凸显。一、三大核心投资逻辑        1、苹果正式入

陈果： 本周机构沟通小结。🌹 结构依然分歧巨大，讨论热烈，但基本上代表性观点可以总结为三大阵营。🌹 A股成长股机构逻辑还是之前逻辑： 这次是AI牛，Cl­a­u­de是革命级突破，产业上限超越想象力，中国股市只有硅基上游高景气确定。但很多机构表示短期行动上也选择了缩圈5%= 上个月眼中有两个行业

        近日，全球科技巨头密集发布AI眼镜新品，Meta规划2026年产能达2000万副，华为、谷歌等头部厂商接连推量产产品，AI眼镜正式从概念验证迈入规模化落地阶段，产业链迎来明确增量机遇。 一、三大核心投资逻辑         1、量产节奏超预期，增长空间明确。当前赛道已形成“海外巨头+

算力+机器人电子皮肤+分散染料+POE/EVA光伏胶膜 1、2026年5月29日晚公告，公司拟设立全资子公司杭州寰卓数字科技有限公司，认缴出资3亿元，并将此前董事会审议通过的购买IT设备及服务器总价不超过8.5亿元的实施主体调整至该新设子公司，切入算力相关新业务领域。 2、2026年5月22日中证网

#0605高端半导体三大薄膜国产化稀缺梳理#MLCC离型膜、电子级POE封装膜、超薄BOPP电容膜均属半导体关键卡脖子耗材，AI算力、车规电子扩容持续收紧供需，高端品类整体国产化率不足25%，产线建设+客户验证周期普遍18~24个月，短期新增供给紧缺，国产头部标的估值具备修复逻辑。MLCC离型膜：M

【HYDZ】从台积电股东大会，看晶圆代工环节的价值重估机遇，重视中芯&华虹昨日台积电召开股东大会，针对很多重要趋势作出指引，台积电作为晶圆代工环节的标杆性企业，其指引具有重要的参考意义，我们针对以下几点作出解读：1）持续看到AI模型在消费端、企业端及主权AI的应用率不断提升，Token消耗量

【zx航空航天】开展6G试点，商业航天“商业闭环”-------1、工业和信息化部通知，将组织开展6G创新发展部省协同试点专项行动。方案提出，到2029年实施6G创新发展部省协同试点专项行动，为6G商用落地提供支撑。2、6G大周期即将开启。全球6G第一个完整标准版本要求在2029年3月前冻结，计划2

        近日，工信部启动6G创新发展部省协同试点，明确了从技术攻关到产业落地的全路径，叠加此前6G试验频率批复落地，6G产业化进程提速，卡位领先的产业链企业迎来明确机遇。一、三大核心投资逻辑        1、政

        COMPUTEX 2026展上，全球芯片产业链巨头集体发声：英伟达CEO黄仁勋明确“AI Agent时代已全面到来”，高通CEO安蒙宣告“2026年是AI Agent之年”，四大代工龙头同台研讨，英特尔、Arm均确认终端需求超预期升温。AI A

【广发煤炭】本周要点：事故影响超预期&海外延续强势&多因素扰动预期继续向上1️⃣#事故影响产量可能超预期：短期——事故后第三方统计的停产产能超1.3亿吨，占山西产量比例约10%，原计划煤矿普遍停产3-5天，但目前仍有约80%煤矿未复产；中长期——主产区安监或趋严，迎峰度夏期间制约产量

【ZX】重视下一个涨价品种——晶圆厂、硅片【晶圆厂】1、先进制程：台积电下半年将调涨3nm报价15%，27年将继续调涨2、成熟制程：联电下半年针对新投片订单选择性涨价，27年全面议价3、本质：AI驱动的全球供应链结构调整，台积电更加专注于AI相关订单，其他晶圆厂全面受益订单外溢。国内晶圆厂同样显著受

　　2026年6月3日，千问App宣布将向第三方Agent、Skill全面开放，所有企业均可接入Skill，未来也可在千问运营自己的品牌Agent。我们建议基于模型迭代和产品更新来验证公司组织架构和战略转向后的能力。同时，完美世界、吉比特、世纪华通、三七互娱等公司出海产品表现优异，暑期档开启，《火遮

         消费复苏进入下半场，市场逻辑正在发生微妙变化：消费板块从普涨反弹转向结构性机会。四大黄金赛道配置性价比凸显，在科技持仓高企、资金追逐盈利确定性的背景下，叠加股息托底+业绩边际修复支撑，消费板块的价值正被资金重新定价。一、消费板块配置

【消费电子 / 智能汽车板块】摩根大通调整特斯拉评级与目标价，评级从减持改为中性，目标价由 145 美元上调至 475 美元；企业估值锚从传统整车盈利，切换至自动驾驶、人形机器人、AI 软件业务，短期风险集中在监管、产品安全、项目落地进度。厄斯特集团同步上调特斯拉至持有评级，上调逻辑是终端销量回暖、

        近日，腾讯与荣耀等手机厂商达成了合作协议：微信正与华为、荣耀、小米、OPPO、vivo等手机厂商合作推出A2A助手，以A2A协议打通微信生态，困扰AI智能体两年的“孤岛困局”正式破冰。从大模型企业密集启动IPO，到政策推动Token服务标准化，

        苹果WWDC大会开幕在即，首款折叠屏iPhone确认6月量产、9月发布，叠加消费电子换机周期开启，折叠屏行业进入爆发增长新阶段，核心增量环节投资价值凸显。一、三大核心投资逻辑        1、苹果正式入

陈果： 本周机构沟通小结。🌹 结构依然分歧巨大，讨论热烈，但基本上代表性观点可以总结为三大阵营。🌹 A股成长股机构逻辑还是之前逻辑： 这次是AI牛，Cl­a­u­de是革命级突破，产业上限超越想象力，中国股市只有硅基上游高景气确定。但很多机构表示短期行动上也选择了缩圈5%= 上个月眼中有两个行业

        近日，全球科技巨头密集发布AI眼镜新品，Meta规划2026年产能达2000万副，华为、谷歌等头部厂商接连推量产产品，AI眼镜正式从概念验证迈入规模化落地阶段，产业链迎来明确增量机遇。 一、三大核心投资逻辑         1、量产节奏超预期，增长空间明确。当前赛道已形成“海外巨头+

算力+机器人电子皮肤+分散染料+POE/EVA光伏胶膜 1、2026年5月29日晚公告，公司拟设立全资子公司杭州寰卓数字科技有限公司，认缴出资3亿元，并将此前董事会审议通过的购买IT设备及服务器总价不超过8.5亿元的实施主体调整至该新设子公司，切入算力相关新业务领域。 2、2026年5月22日中证网

#0605高端半导体三大薄膜国产化稀缺梳理#MLCC离型膜、电子级POE封装膜、超薄BOPP电容膜均属半导体关键卡脖子耗材，AI算力、车规电子扩容持续收紧供需，高端品类整体国产化率不足25%，产线建设+客户验证周期普遍18~24个月，短期新增供给紧缺，国产头部标的估值具备修复逻辑。MLCC离型膜：M

【HYDZ】从台积电股东大会，看晶圆代工环节的价值重估机遇，重视中芯&华虹昨日台积电召开股东大会，针对很多重要趋势作出指引，台积电作为晶圆代工环节的标杆性企业，其指引具有重要的参考意义，我们针对以下几点作出解读：1）持续看到AI模型在消费端、企业端及主权AI的应用率不断提升，Token消耗量

【zx航空航天】开展6G试点，商业航天“商业闭环”-------1、工业和信息化部通知，将组织开展6G创新发展部省协同试点专项行动。方案提出，到2029年实施6G创新发展部省协同试点专项行动，为6G商用落地提供支撑。2、6G大周期即将开启。全球6G第一个完整标准版本要求在2029年3月前冻结，计划2

        近日，工信部启动6G创新发展部省协同试点，明确了从技术攻关到产业落地的全路径，叠加此前6G试验频率批复落地，6G产业化进程提速，卡位领先的产业链企业迎来明确机遇。一、三大核心投资逻辑        1、政

        COMPUTEX 2026展上，全球芯片产业链巨头集体发声：英伟达CEO黄仁勋明确“AI Agent时代已全面到来”，高通CEO安蒙宣告“2026年是AI Agent之年”，四大代工龙头同台研讨，英特尔、Arm均确认终端需求超预期升温。AI A

【广发煤炭】本周要点：事故影响超预期&海外延续强势&多因素扰动预期继续向上1️⃣#事故影响产量可能超预期：短期——事故后第三方统计的停产产能超1.3亿吨，占山西产量比例约10%，原计划煤矿普遍停产3-5天，但目前仍有约80%煤矿未复产；中长期——主产区安监或趋严，迎峰度夏期间制约产量

【ZX】重视下一个涨价品种——晶圆厂、硅片【晶圆厂】1、先进制程：台积电下半年将调涨3nm报价15%，27年将继续调涨2、成熟制程：联电下半年针对新投片订单选择性涨价，27年全面议价3、本质：AI驱动的全球供应链结构调整，台积电更加专注于AI相关订单，其他晶圆厂全面受益订单外溢。国内晶圆厂同样显著受

　　2026年6月3日，千问App宣布将向第三方Agent、Skill全面开放，所有企业均可接入Skill，未来也可在千问运营自己的品牌Agent。我们建议基于模型迭代和产品更新来验证公司组织架构和战略转向后的能力。同时，完美世界、吉比特、世纪华通、三七互娱等公司出海产品表现优异，暑期档开启，《火遮

         消费复苏进入下半场，市场逻辑正在发生微妙变化：消费板块从普涨反弹转向结构性机会。四大黄金赛道配置性价比凸显，在科技持仓高企、资金追逐盈利确定性的背景下，叠加股息托底+业绩边际修复支撑，消费板块的价值正被资金重新定价。一、消费板块配置

【消费电子 / 智能汽车板块】摩根大通调整特斯拉评级与目标价，评级从减持改为中性，目标价由 145 美元上调至 475 美元；企业估值锚从传统整车盈利，切换至自动驾驶、人形机器人、AI 软件业务，短期风险集中在监管、产品安全、项目落地进度。厄斯特集团同步上调特斯拉至持有评级，上调逻辑是终端销量回暖、

        近日，腾讯与荣耀等手机厂商达成了合作协议：微信正与华为、荣耀、小米、OPPO、vivo等手机厂商合作推出A2A助手，以A2A协议打通微信生态，困扰AI智能体两年的“孤岛困局”正式破冰。从大模型企业密集启动IPO，到政策推动Token服务标准化，

        苹果WWDC大会开幕在即，首款折叠屏iPhone确认6月量产、9月发布，叠加消费电子换机周期开启，折叠屏行业进入爆发增长新阶段，核心增量环节投资价值凸显。一、三大核心投资逻辑        1、苹果正式入

陈果： 本周机构沟通小结。🌹 结构依然分歧巨大，讨论热烈，但基本上代表性观点可以总结为三大阵营。🌹 A股成长股机构逻辑还是之前逻辑： 这次是AI牛，Cl­a­u­de是革命级突破，产业上限超越想象力，中国股市只有硅基上游高景气确定。但很多机构表示短期行动上也选择了缩圈5%= 上个月眼中有两个行业

        近日，全球科技巨头密集发布AI眼镜新品，Meta规划2026年产能达2000万副，华为、谷歌等头部厂商接连推量产产品，AI眼镜正式从概念验证迈入规模化落地阶段，产业链迎来明确增量机遇。 一、三大核心投资逻辑         1、量产节奏超预期，增长空间明确。当前赛道已形成“海外巨头+

算力+机器人电子皮肤+分散染料+POE/EVA光伏胶膜 1、2026年5月29日晚公告，公司拟设立全资子公司杭州寰卓数字科技有限公司，认缴出资3亿元，并将此前董事会审议通过的购买IT设备及服务器总价不超过8.5亿元的实施主体调整至该新设子公司，切入算力相关新业务领域。 2、2026年5月22日中证网

#0605高端半导体三大薄膜国产化稀缺梳理#MLCC离型膜、电子级POE封装膜、超薄BOPP电容膜均属半导体关键卡脖子耗材，AI算力、车规电子扩容持续收紧供需，高端品类整体国产化率不足25%，产线建设+客户验证周期普遍18~24个月，短期新增供给紧缺，国产头部标的估值具备修复逻辑。MLCC离型膜：M

【HYDZ】从台积电股东大会，看晶圆代工环节的价值重估机遇，重视中芯&华虹昨日台积电召开股东大会，针对很多重要趋势作出指引，台积电作为晶圆代工环节的标杆性企业，其指引具有重要的参考意义，我们针对以下几点作出解读：1）持续看到AI模型在消费端、企业端及主权AI的应用率不断提升，Token消耗量

【zx航空航天】开展6G试点，商业航天“商业闭环”-------1、工业和信息化部通知，将组织开展6G创新发展部省协同试点专项行动。方案提出，到2029年实施6G创新发展部省协同试点专项行动，为6G商用落地提供支撑。2、6G大周期即将开启。全球6G第一个完整标准版本要求在2029年3月前冻结，计划2

        近日，工信部启动6G创新发展部省协同试点，明确了从技术攻关到产业落地的全路径，叠加此前6G试验频率批复落地，6G产业化进程提速，卡位领先的产业链企业迎来明确机遇。一、三大核心投资逻辑        1、政

        COMPUTEX 2026展上，全球芯片产业链巨头集体发声：英伟达CEO黄仁勋明确“AI Agent时代已全面到来”，高通CEO安蒙宣告“2026年是AI Agent之年”，四大代工龙头同台研讨，英特尔、Arm均确认终端需求超预期升温。AI A

【广发煤炭】本周要点：事故影响超预期&海外延续强势&多因素扰动预期继续向上1️⃣#事故影响产量可能超预期：短期——事故后第三方统计的停产产能超1.3亿吨，占山西产量比例约10%，原计划煤矿普遍停产3-5天，但目前仍有约80%煤矿未复产；中长期——主产区安监或趋严，迎峰度夏期间制约产量

【ZX】重视下一个涨价品种——晶圆厂、硅片【晶圆厂】1、先进制程：台积电下半年将调涨3nm报价15%，27年将继续调涨2、成熟制程：联电下半年针对新投片订单选择性涨价，27年全面议价3、本质：AI驱动的全球供应链结构调整，台积电更加专注于AI相关订单，其他晶圆厂全面受益订单外溢。国内晶圆厂同样显著受

　　2026年6月3日，千问App宣布将向第三方Agent、Skill全面开放，所有企业均可接入Skill，未来也可在千问运营自己的品牌Agent。我们建议基于模型迭代和产品更新来验证公司组织架构和战略转向后的能力。同时，完美世界、吉比特、世纪华通、三七互娱等公司出海产品表现优异，暑期档开启，《火遮

         消费复苏进入下半场，市场逻辑正在发生微妙变化：消费板块从普涨反弹转向结构性机会。四大黄金赛道配置性价比凸显，在科技持仓高企、资金追逐盈利确定性的背景下，叠加股息托底+业绩边际修复支撑，消费板块的价值正被资金重新定价。一、消费板块配置

【消费电子 / 智能汽车板块】摩根大通调整特斯拉评级与目标价，评级从减持改为中性，目标价由 145 美元上调至 475 美元；企业估值锚从传统整车盈利，切换至自动驾驶、人形机器人、AI 软件业务，短期风险集中在监管、产品安全、项目落地进度。厄斯特集团同步上调特斯拉至持有评级，上调逻辑是终端销量回暖、

        近日，腾讯与荣耀等手机厂商达成了合作协议：微信正与华为、荣耀、小米、OPPO、vivo等手机厂商合作推出A2A助手，以A2A协议打通微信生态，困扰AI智能体两年的“孤岛困局”正式破冰。从大模型企业密集启动IPO，到政策推动Token服务标准化，

        苹果WWDC大会开幕在即，首款折叠屏iPhone确认6月量产、9月发布，叠加消费电子换机周期开启，折叠屏行业进入爆发增长新阶段，核心增量环节投资价值凸显。一、三大核心投资逻辑        1、苹果正式入

陈果： 本周机构沟通小结。🌹 结构依然分歧巨大，讨论热烈，但基本上代表性观点可以总结为三大阵营。🌹 A股成长股机构逻辑还是之前逻辑： 这次是AI牛，Cl­a­u­de是革命级突破，产业上限超越想象力，中国股市只有硅基上游高景气确定。但很多机构表示短期行动上也选择了缩圈5%= 上个月眼中有两个行业

        近日，全球科技巨头密集发布AI眼镜新品，Meta规划2026年产能达2000万副，华为、谷歌等头部厂商接连推量产产品，AI眼镜正式从概念验证迈入规模化落地阶段，产业链迎来明确增量机遇。 一、三大核心投资逻辑         1、量产节奏超预期，增长空间明确。当前赛道已形成“海外巨头+

算力+机器人电子皮肤+分散染料+POE/EVA光伏胶膜 1、2026年5月29日晚公告，公司拟设立全资子公司杭州寰卓数字科技有限公司，认缴出资3亿元，并将此前董事会审议通过的购买IT设备及服务器总价不超过8.5亿元的实施主体调整至该新设子公司，切入算力相关新业务领域。 2、2026年5月22日中证网

#0605高端半导体三大薄膜国产化稀缺梳理#MLCC离型膜、电子级POE封装膜、超薄BOPP电容膜均属半导体关键卡脖子耗材，AI算力、车规电子扩容持续收紧供需，高端品类整体国产化率不足25%，产线建设+客户验证周期普遍18~24个月，短期新增供给紧缺，国产头部标的估值具备修复逻辑。MLCC离型膜：M

【HYDZ】从台积电股东大会，看晶圆代工环节的价值重估机遇，重视中芯&华虹昨日台积电召开股东大会，针对很多重要趋势作出指引，台积电作为晶圆代工环节的标杆性企业，其指引具有重要的参考意义，我们针对以下几点作出解读：1）持续看到AI模型在消费端、企业端及主权AI的应用率不断提升，Token消耗量

【zx航空航天】开展6G试点，商业航天“商业闭环”-------1、工业和信息化部通知，将组织开展6G创新发展部省协同试点专项行动。方案提出，到2029年实施6G创新发展部省协同试点专项行动，为6G商用落地提供支撑。2、6G大周期即将开启。全球6G第一个完整标准版本要求在2029年3月前冻结，计划2

        近日，工信部启动6G创新发展部省协同试点，明确了从技术攻关到产业落地的全路径，叠加此前6G试验频率批复落地，6G产业化进程提速，卡位领先的产业链企业迎来明确机遇。一、三大核心投资逻辑        1、政

        COMPUTEX 2026展上，全球芯片产业链巨头集体发声：英伟达CEO黄仁勋明确“AI Agent时代已全面到来”，高通CEO安蒙宣告“2026年是AI Agent之年”，四大代工龙头同台研讨，英特尔、Arm均确认终端需求超预期升温。AI A

【广发煤炭】本周要点：事故影响超预期&海外延续强势&多因素扰动预期继续向上1️⃣#事故影响产量可能超预期：短期——事故后第三方统计的停产产能超1.3亿吨，占山西产量比例约10%，原计划煤矿普遍停产3-5天，但目前仍有约80%煤矿未复产；中长期——主产区安监或趋严，迎峰度夏期间制约产量

【ZX】重视下一个涨价品种——晶圆厂、硅片【晶圆厂】1、先进制程：台积电下半年将调涨3nm报价15%，27年将继续调涨2、成熟制程：联电下半年针对新投片订单选择性涨价，27年全面议价3、本质：AI驱动的全球供应链结构调整，台积电更加专注于AI相关订单，其他晶圆厂全面受益订单外溢。国内晶圆厂同样显著受