【DB电新&AI】#小铜冠+小德福：宝鼎科技-重视被低估的优质PCB铜箔稀缺标的 公司端：PCB+载体铜箔高稀缺，扩产打开市值空间。 主业：金矿主业26E利润5e，10x估值50e。此外未来或存在金矿注入，增厚数倍利润。 PCB铜箔进展快：高端PCB铜箔出货第一梯队，#小铜冠+小德福未来可

【东吴电新】AIDC板块继续强力推荐-20260527#事件： AIDC及电力设备出海板块大涨，AI基建和新技术的逻辑仍是当前市场的主线之一，近期 NV在大陆走访调研【电力系统】方向的龙头企业，探讨灰区技术和未来发展方向，我们认为这是北美AIDC产业链对中国电气装备和能力的高度认可，未来国内头部厂家

⭐⭐【国金金属 | 钼】：韬定律核心受益品种_而且还能涨价！0527#钼-完美适配韬定律下连接材料。韬定律下及3D封装等场景下，芯片内部电路逐步微缩化、多层化；因而传统半导体金属互连主力材料钨，已经在微缩制程中暴露出明显的物理瓶颈（电阻提升过大、热损耗大）。而钼完美适配，电阻率更低且可以依托原子层沉

【东吴电新】锂电：调整到位，需求高景气趋势不改，继续强推观点重申：#需求持续高增：实际5月排产基本符合预期，行业总体排产6-8%增长；6月初步了解环比5-10%，同比增50-80%，远好于此前悲观预期。全球大储户储需求高增+海外电动车销量超预期+国内单车带电量提升，26年全球锂电需求增长35%+，2

在消费电子复苏、汽车智能化浪潮与 AI 硬件爆发的三重风口下，共达电声正从传统电声元件商，蜕变为横跨智能车载、AI 声学、毫米波雷达的硬核科技龙头，基本面与技术面共振，估值修复空间巨大！一、业绩高增确认，成长曲线陡峭向上公司交出连续高增长成绩单，增长质量持续优化：2024 年：营收 12.08 亿元

覆铜板阻燃剂+磷化工+合成生物+锂电池 1、公司作为全球最主要的磷系阻燃剂生产、供应商，其产品主要应用于汽车、电子电器、家电、网络通信设备等领域。公司积极布局新产品研发与产业化落地，新型尼龙阻燃剂、覆铜板阻燃剂、PCB光刻胶用树脂等多款新产品已在不同生产基地顺利投产，市场推广及销售工作取得积极进展。

新一代半导体金属[玫瑰]事件：华为发布韬定律，3D堆叠架构等成为市场关注点。韬定律、3D封装等场景下，芯片内部电路间距不断缩小、垂直堆叠层数持续增加，而尺寸缩小会导致电阻率提升、导电损耗加大。最早的电路线是将沟槽蚀刻到硅晶片，并填充铝金属制造，后以铜为主，叠加钨、钽等衬层，对于更小的芯片电路，需要新

一、华为“韬定律”：后摩尔时代的破局新范式        不同于依赖“几何缩微”的摩尔定律，“韬定律”以“时间缩微”为核心逻辑，通过逻辑折叠、3D堆叠、异构集成等系统级工程方案，压缩信号传播时延（τ），在成熟工艺基础上实现芯片性能的跨越式提升，彻底打破了“制程

        5月20日，摩根士丹利发布了对英伟达下一代AI服务器架构Rubin平台（VR200 NVL72）的机架物料清单拆解研究报告。根据摩根士丹利测算，超大规模云厂商通过ODM采购一台RubinVR200NVL72机架，价格约780万美元，对比GB300的399万美元，价格直接接近翻倍。在所

【DBJX|人形机器人周观点】Optimus V3“另类”亮相，震荡中关注确定性行情回顾：上周万得人形机器人指数表现弱于大盘。万得人形机器人指数下降2.27%，跑输上证指数1.41个百分点，跑输沪深300指数0.9个百分点，跑赢创业板指数2.16个百分点，跑赢科创50指数1.15个百分点。人形机器人

　　Optimus3研发进入最后阶段，有望在2026年夏季启动生产并于2027年量产：3月25日， Tesla Optimus官方发布视频，并曝光了Optimus相关细节，包括研发环境、减速齿轮箱、灵巧手的设计等。 Tesla Optimus官方称， Optimus将成为有史以来最伟大的产品。这款能

　　Optimus3研发进入最后阶段，有望在2026年夏季启动生产并于2027年量产：3月25日， Tesla Optimus官方发布视频，并曝光了Optimus相关细节，包括研发环境、减速齿轮箱、灵巧手的设计等。 Tesla Optimus官方称， Optimus将成为有史以来最伟大的产品。这款能

【DBJX|人形机器人】板块反弹点评:业绩压力充分释放，关注5月份板块机会事件：今天机器人板块有所反弹，我们推测系财报季接近尾声，板块短期利空出尽，叠加年中v3发布，5月份产业链有望有所进展。V3是特别的，关注年中发布亮相。昨日马斯克对特斯拉和小米机器人图片发表点评，称V3是特别的，再次此前V3发布

【DBJX】人形机器人周观点：反弹重启，关注板块低位配置机会 板块概况：本周机器人指数+5.9%，成交量占比2.35%（环比+0.13pct）；万得全A指数+3.09%。节后受T链小批量订单派送&多家机器人量产排上日程影响，板块反弹明显。 个股方面：个股方面：德昌电机控股、大业股份、肇民科

机器人+商业航天+时尚女鞋+VR虚拟衣帽间 1、2026年3月12日公告，安徽先睿已完成受让19.95%股份过户，成为控股股东，实控人变更为胡先根。安徽先睿为轴承企业慈兴集团全资子公司，核心业务为机器人轴承与商业航天轴承两大板块。 2、网传慈兴集团间接为SpaceX等航天巨头提供关键支撑。（未证实）

【DB电新&AI】#小铜冠+小德福：宝鼎科技-重视被低估的优质PCB铜箔稀缺标的 公司端：PCB+载体铜箔高稀缺，扩产打开市值空间。 主业：金矿主业26E利润5e，10x估值50e。此外未来或存在金矿注入，增厚数倍利润。 PCB铜箔进展快：高端PCB铜箔出货第一梯队，#小铜冠+小德福未来可

【东吴电新】AIDC板块继续强力推荐-20260527#事件： AIDC及电力设备出海板块大涨，AI基建和新技术的逻辑仍是当前市场的主线之一，近期 NV在大陆走访调研【电力系统】方向的龙头企业，探讨灰区技术和未来发展方向，我们认为这是北美AIDC产业链对中国电气装备和能力的高度认可，未来国内头部厂家

⭐⭐【国金金属 | 钼】：韬定律核心受益品种_而且还能涨价！0527#钼-完美适配韬定律下连接材料。韬定律下及3D封装等场景下，芯片内部电路逐步微缩化、多层化；因而传统半导体金属互连主力材料钨，已经在微缩制程中暴露出明显的物理瓶颈（电阻提升过大、热损耗大）。而钼完美适配，电阻率更低且可以依托原子层沉

【东吴电新】锂电：调整到位，需求高景气趋势不改，继续强推观点重申：#需求持续高增：实际5月排产基本符合预期，行业总体排产6-8%增长；6月初步了解环比5-10%，同比增50-80%，远好于此前悲观预期。全球大储户储需求高增+海外电动车销量超预期+国内单车带电量提升，26年全球锂电需求增长35%+，2

在消费电子复苏、汽车智能化浪潮与 AI 硬件爆发的三重风口下，共达电声正从传统电声元件商，蜕变为横跨智能车载、AI 声学、毫米波雷达的硬核科技龙头，基本面与技术面共振，估值修复空间巨大！一、业绩高增确认，成长曲线陡峭向上公司交出连续高增长成绩单，增长质量持续优化：2024 年：营收 12.08 亿元

覆铜板阻燃剂+磷化工+合成生物+锂电池 1、公司作为全球最主要的磷系阻燃剂生产、供应商，其产品主要应用于汽车、电子电器、家电、网络通信设备等领域。公司积极布局新产品研发与产业化落地，新型尼龙阻燃剂、覆铜板阻燃剂、PCB光刻胶用树脂等多款新产品已在不同生产基地顺利投产，市场推广及销售工作取得积极进展。

新一代半导体金属[玫瑰]事件：华为发布韬定律，3D堆叠架构等成为市场关注点。韬定律、3D封装等场景下，芯片内部电路间距不断缩小、垂直堆叠层数持续增加，而尺寸缩小会导致电阻率提升、导电损耗加大。最早的电路线是将沟槽蚀刻到硅晶片，并填充铝金属制造，后以铜为主，叠加钨、钽等衬层，对于更小的芯片电路，需要新

一、华为“韬定律”：后摩尔时代的破局新范式        不同于依赖“几何缩微”的摩尔定律，“韬定律”以“时间缩微”为核心逻辑，通过逻辑折叠、3D堆叠、异构集成等系统级工程方案，压缩信号传播时延（τ），在成熟工艺基础上实现芯片性能的跨越式提升，彻底打破了“制程

        5月20日，摩根士丹利发布了对英伟达下一代AI服务器架构Rubin平台（VR200 NVL72）的机架物料清单拆解研究报告。根据摩根士丹利测算，超大规模云厂商通过ODM采购一台RubinVR200NVL72机架，价格约780万美元，对比GB300的399万美元，价格直接接近翻倍。在所

【DBJX|人形机器人周观点】Optimus V3“另类”亮相，震荡中关注确定性行情回顾：上周万得人形机器人指数表现弱于大盘。万得人形机器人指数下降2.27%，跑输上证指数1.41个百分点，跑输沪深300指数0.9个百分点，跑赢创业板指数2.16个百分点，跑赢科创50指数1.15个百分点。人形机器人

　　Optimus3研发进入最后阶段，有望在2026年夏季启动生产并于2027年量产：3月25日， Tesla Optimus官方发布视频，并曝光了Optimus相关细节，包括研发环境、减速齿轮箱、灵巧手的设计等。 Tesla Optimus官方称， Optimus将成为有史以来最伟大的产品。这款能

　　Optimus3研发进入最后阶段，有望在2026年夏季启动生产并于2027年量产：3月25日， Tesla Optimus官方发布视频，并曝光了Optimus相关细节，包括研发环境、减速齿轮箱、灵巧手的设计等。 Tesla Optimus官方称， Optimus将成为有史以来最伟大的产品。这款能

【DBJX|人形机器人】板块反弹点评:业绩压力充分释放，关注5月份板块机会事件：今天机器人板块有所反弹，我们推测系财报季接近尾声，板块短期利空出尽，叠加年中v3发布，5月份产业链有望有所进展。V3是特别的，关注年中发布亮相。昨日马斯克对特斯拉和小米机器人图片发表点评，称V3是特别的，再次此前V3发布

【DBJX】人形机器人周观点：反弹重启，关注板块低位配置机会 板块概况：本周机器人指数+5.9%，成交量占比2.35%（环比+0.13pct）；万得全A指数+3.09%。节后受T链小批量订单派送&多家机器人量产排上日程影响，板块反弹明显。 个股方面：个股方面：德昌电机控股、大业股份、肇民科

机器人+商业航天+时尚女鞋+VR虚拟衣帽间 1、2026年3月12日公告，安徽先睿已完成受让19.95%股份过户，成为控股股东，实控人变更为胡先根。安徽先睿为轴承企业慈兴集团全资子公司，核心业务为机器人轴承与商业航天轴承两大板块。 2、网传慈兴集团间接为SpaceX等航天巨头提供关键支撑。（未证实）

【DB电新&AI】#小铜冠+小德福：宝鼎科技-重视被低估的优质PCB铜箔稀缺标的 公司端：PCB+载体铜箔高稀缺，扩产打开市值空间。 主业：金矿主业26E利润5e，10x估值50e。此外未来或存在金矿注入，增厚数倍利润。 PCB铜箔进展快：高端PCB铜箔出货第一梯队，#小铜冠+小德福未来可

【东吴电新】AIDC板块继续强力推荐-20260527#事件： AIDC及电力设备出海板块大涨，AI基建和新技术的逻辑仍是当前市场的主线之一，近期 NV在大陆走访调研【电力系统】方向的龙头企业，探讨灰区技术和未来发展方向，我们认为这是北美AIDC产业链对中国电气装备和能力的高度认可，未来国内头部厂家

⭐⭐【国金金属 | 钼】：韬定律核心受益品种_而且还能涨价！0527#钼-完美适配韬定律下连接材料。韬定律下及3D封装等场景下，芯片内部电路逐步微缩化、多层化；因而传统半导体金属互连主力材料钨，已经在微缩制程中暴露出明显的物理瓶颈（电阻提升过大、热损耗大）。而钼完美适配，电阻率更低且可以依托原子层沉

【东吴电新】锂电：调整到位，需求高景气趋势不改，继续强推观点重申：#需求持续高增：实际5月排产基本符合预期，行业总体排产6-8%增长；6月初步了解环比5-10%，同比增50-80%，远好于此前悲观预期。全球大储户储需求高增+海外电动车销量超预期+国内单车带电量提升，26年全球锂电需求增长35%+，2

在消费电子复苏、汽车智能化浪潮与 AI 硬件爆发的三重风口下，共达电声正从传统电声元件商，蜕变为横跨智能车载、AI 声学、毫米波雷达的硬核科技龙头，基本面与技术面共振，估值修复空间巨大！一、业绩高增确认，成长曲线陡峭向上公司交出连续高增长成绩单，增长质量持续优化：2024 年：营收 12.08 亿元

覆铜板阻燃剂+磷化工+合成生物+锂电池 1、公司作为全球最主要的磷系阻燃剂生产、供应商，其产品主要应用于汽车、电子电器、家电、网络通信设备等领域。公司积极布局新产品研发与产业化落地，新型尼龙阻燃剂、覆铜板阻燃剂、PCB光刻胶用树脂等多款新产品已在不同生产基地顺利投产，市场推广及销售工作取得积极进展。

新一代半导体金属[玫瑰]事件：华为发布韬定律，3D堆叠架构等成为市场关注点。韬定律、3D封装等场景下，芯片内部电路间距不断缩小、垂直堆叠层数持续增加，而尺寸缩小会导致电阻率提升、导电损耗加大。最早的电路线是将沟槽蚀刻到硅晶片，并填充铝金属制造，后以铜为主，叠加钨、钽等衬层，对于更小的芯片电路，需要新

一、华为“韬定律”：后摩尔时代的破局新范式        不同于依赖“几何缩微”的摩尔定律，“韬定律”以“时间缩微”为核心逻辑，通过逻辑折叠、3D堆叠、异构集成等系统级工程方案，压缩信号传播时延（τ），在成熟工艺基础上实现芯片性能的跨越式提升，彻底打破了“制程

        5月20日，摩根士丹利发布了对英伟达下一代AI服务器架构Rubin平台（VR200 NVL72）的机架物料清单拆解研究报告。根据摩根士丹利测算，超大规模云厂商通过ODM采购一台RubinVR200NVL72机架，价格约780万美元，对比GB300的399万美元，价格直接接近翻倍。在所

【DBJX|人形机器人周观点】Optimus V3“另类”亮相，震荡中关注确定性行情回顾：上周万得人形机器人指数表现弱于大盘。万得人形机器人指数下降2.27%，跑输上证指数1.41个百分点，跑输沪深300指数0.9个百分点，跑赢创业板指数2.16个百分点，跑赢科创50指数1.15个百分点。人形机器人

　　Optimus3研发进入最后阶段，有望在2026年夏季启动生产并于2027年量产：3月25日， Tesla Optimus官方发布视频，并曝光了Optimus相关细节，包括研发环境、减速齿轮箱、灵巧手的设计等。 Tesla Optimus官方称， Optimus将成为有史以来最伟大的产品。这款能

　　Optimus3研发进入最后阶段，有望在2026年夏季启动生产并于2027年量产：3月25日， Tesla Optimus官方发布视频，并曝光了Optimus相关细节，包括研发环境、减速齿轮箱、灵巧手的设计等。 Tesla Optimus官方称， Optimus将成为有史以来最伟大的产品。这款能

【DBJX|人形机器人】板块反弹点评:业绩压力充分释放，关注5月份板块机会事件：今天机器人板块有所反弹，我们推测系财报季接近尾声，板块短期利空出尽，叠加年中v3发布，5月份产业链有望有所进展。V3是特别的，关注年中发布亮相。昨日马斯克对特斯拉和小米机器人图片发表点评，称V3是特别的，再次此前V3发布

【DBJX】人形机器人周观点：反弹重启，关注板块低位配置机会 板块概况：本周机器人指数+5.9%，成交量占比2.35%（环比+0.13pct）；万得全A指数+3.09%。节后受T链小批量订单派送&多家机器人量产排上日程影响，板块反弹明显。 个股方面：个股方面：德昌电机控股、大业股份、肇民科

机器人+商业航天+时尚女鞋+VR虚拟衣帽间 1、2026年3月12日公告，安徽先睿已完成受让19.95%股份过户，成为控股股东，实控人变更为胡先根。安徽先睿为轴承企业慈兴集团全资子公司，核心业务为机器人轴承与商业航天轴承两大板块。 2、网传慈兴集团间接为SpaceX等航天巨头提供关键支撑。（未证实）

【DB电新&AI】#小铜冠+小德福：宝鼎科技-重视被低估的优质PCB铜箔稀缺标的 公司端：PCB+载体铜箔高稀缺，扩产打开市值空间。 主业：金矿主业26E利润5e，10x估值50e。此外未来或存在金矿注入，增厚数倍利润。 PCB铜箔进展快：高端PCB铜箔出货第一梯队，#小铜冠+小德福未来可

【东吴电新】AIDC板块继续强力推荐-20260527#事件： AIDC及电力设备出海板块大涨，AI基建和新技术的逻辑仍是当前市场的主线之一，近期 NV在大陆走访调研【电力系统】方向的龙头企业，探讨灰区技术和未来发展方向，我们认为这是北美AIDC产业链对中国电气装备和能力的高度认可，未来国内头部厂家

⭐⭐【国金金属 | 钼】：韬定律核心受益品种_而且还能涨价！0527#钼-完美适配韬定律下连接材料。韬定律下及3D封装等场景下，芯片内部电路逐步微缩化、多层化；因而传统半导体金属互连主力材料钨，已经在微缩制程中暴露出明显的物理瓶颈（电阻提升过大、热损耗大）。而钼完美适配，电阻率更低且可以依托原子层沉

【东吴电新】锂电：调整到位，需求高景气趋势不改，继续强推观点重申：#需求持续高增：实际5月排产基本符合预期，行业总体排产6-8%增长；6月初步了解环比5-10%，同比增50-80%，远好于此前悲观预期。全球大储户储需求高增+海外电动车销量超预期+国内单车带电量提升，26年全球锂电需求增长35%+，2

在消费电子复苏、汽车智能化浪潮与 AI 硬件爆发的三重风口下，共达电声正从传统电声元件商，蜕变为横跨智能车载、AI 声学、毫米波雷达的硬核科技龙头，基本面与技术面共振，估值修复空间巨大！一、业绩高增确认，成长曲线陡峭向上公司交出连续高增长成绩单，增长质量持续优化：2024 年：营收 12.08 亿元

覆铜板阻燃剂+磷化工+合成生物+锂电池 1、公司作为全球最主要的磷系阻燃剂生产、供应商，其产品主要应用于汽车、电子电器、家电、网络通信设备等领域。公司积极布局新产品研发与产业化落地，新型尼龙阻燃剂、覆铜板阻燃剂、PCB光刻胶用树脂等多款新产品已在不同生产基地顺利投产，市场推广及销售工作取得积极进展。

新一代半导体金属[玫瑰]事件：华为发布韬定律，3D堆叠架构等成为市场关注点。韬定律、3D封装等场景下，芯片内部电路间距不断缩小、垂直堆叠层数持续增加，而尺寸缩小会导致电阻率提升、导电损耗加大。最早的电路线是将沟槽蚀刻到硅晶片，并填充铝金属制造，后以铜为主，叠加钨、钽等衬层，对于更小的芯片电路，需要新

一、华为“韬定律”：后摩尔时代的破局新范式        不同于依赖“几何缩微”的摩尔定律，“韬定律”以“时间缩微”为核心逻辑，通过逻辑折叠、3D堆叠、异构集成等系统级工程方案，压缩信号传播时延（τ），在成熟工艺基础上实现芯片性能的跨越式提升，彻底打破了“制程

        5月20日，摩根士丹利发布了对英伟达下一代AI服务器架构Rubin平台（VR200 NVL72）的机架物料清单拆解研究报告。根据摩根士丹利测算，超大规模云厂商通过ODM采购一台RubinVR200NVL72机架，价格约780万美元，对比GB300的399万美元，价格直接接近翻倍。在所

【DBJX|人形机器人周观点】Optimus V3“另类”亮相，震荡中关注确定性行情回顾：上周万得人形机器人指数表现弱于大盘。万得人形机器人指数下降2.27%，跑输上证指数1.41个百分点，跑输沪深300指数0.9个百分点，跑赢创业板指数2.16个百分点，跑赢科创50指数1.15个百分点。人形机器人

　　Optimus3研发进入最后阶段，有望在2026年夏季启动生产并于2027年量产：3月25日， Tesla Optimus官方发布视频，并曝光了Optimus相关细节，包括研发环境、减速齿轮箱、灵巧手的设计等。 Tesla Optimus官方称， Optimus将成为有史以来最伟大的产品。这款能

　　Optimus3研发进入最后阶段，有望在2026年夏季启动生产并于2027年量产：3月25日， Tesla Optimus官方发布视频，并曝光了Optimus相关细节，包括研发环境、减速齿轮箱、灵巧手的设计等。 Tesla Optimus官方称， Optimus将成为有史以来最伟大的产品。这款能

【DBJX|人形机器人】板块反弹点评:业绩压力充分释放，关注5月份板块机会事件：今天机器人板块有所反弹，我们推测系财报季接近尾声，板块短期利空出尽，叠加年中v3发布，5月份产业链有望有所进展。V3是特别的，关注年中发布亮相。昨日马斯克对特斯拉和小米机器人图片发表点评，称V3是特别的，再次此前V3发布

【DBJX】人形机器人周观点：反弹重启，关注板块低位配置机会 板块概况：本周机器人指数+5.9%，成交量占比2.35%（环比+0.13pct）；万得全A指数+3.09%。节后受T链小批量订单派送&多家机器人量产排上日程影响，板块反弹明显。 个股方面：个股方面：德昌电机控股、大业股份、肇民科

机器人+商业航天+时尚女鞋+VR虚拟衣帽间 1、2026年3月12日公告，安徽先睿已完成受让19.95%股份过户，成为控股股东，实控人变更为胡先根。安徽先睿为轴承企业慈兴集团全资子公司，核心业务为机器人轴承与商业航天轴承两大板块。 2、网传慈兴集团间接为SpaceX等航天巨头提供关键支撑。（未证实）

【DB电新&AI】#小铜冠+小德福：宝鼎科技-重视被低估的优质PCB铜箔稀缺标的 公司端：PCB+载体铜箔高稀缺，扩产打开市值空间。 主业：金矿主业26E利润5e，10x估值50e。此外未来或存在金矿注入，增厚数倍利润。 PCB铜箔进展快：高端PCB铜箔出货第一梯队，#小铜冠+小德福未来可

【东吴电新】AIDC板块继续强力推荐-20260527#事件： AIDC及电力设备出海板块大涨，AI基建和新技术的逻辑仍是当前市场的主线之一，近期 NV在大陆走访调研【电力系统】方向的龙头企业，探讨灰区技术和未来发展方向，我们认为这是北美AIDC产业链对中国电气装备和能力的高度认可，未来国内头部厂家

⭐⭐【国金金属 | 钼】：韬定律核心受益品种_而且还能涨价！0527#钼-完美适配韬定律下连接材料。韬定律下及3D封装等场景下，芯片内部电路逐步微缩化、多层化；因而传统半导体金属互连主力材料钨，已经在微缩制程中暴露出明显的物理瓶颈（电阻提升过大、热损耗大）。而钼完美适配，电阻率更低且可以依托原子层沉

【东吴电新】锂电：调整到位，需求高景气趋势不改，继续强推观点重申：#需求持续高增：实际5月排产基本符合预期，行业总体排产6-8%增长；6月初步了解环比5-10%，同比增50-80%，远好于此前悲观预期。全球大储户储需求高增+海外电动车销量超预期+国内单车带电量提升，26年全球锂电需求增长35%+，2

在消费电子复苏、汽车智能化浪潮与 AI 硬件爆发的三重风口下，共达电声正从传统电声元件商，蜕变为横跨智能车载、AI 声学、毫米波雷达的硬核科技龙头，基本面与技术面共振，估值修复空间巨大！一、业绩高增确认，成长曲线陡峭向上公司交出连续高增长成绩单，增长质量持续优化：2024 年：营收 12.08 亿元

覆铜板阻燃剂+磷化工+合成生物+锂电池 1、公司作为全球最主要的磷系阻燃剂生产、供应商，其产品主要应用于汽车、电子电器、家电、网络通信设备等领域。公司积极布局新产品研发与产业化落地，新型尼龙阻燃剂、覆铜板阻燃剂、PCB光刻胶用树脂等多款新产品已在不同生产基地顺利投产，市场推广及销售工作取得积极进展。

新一代半导体金属[玫瑰]事件：华为发布韬定律，3D堆叠架构等成为市场关注点。韬定律、3D封装等场景下，芯片内部电路间距不断缩小、垂直堆叠层数持续增加，而尺寸缩小会导致电阻率提升、导电损耗加大。最早的电路线是将沟槽蚀刻到硅晶片，并填充铝金属制造，后以铜为主，叠加钨、钽等衬层，对于更小的芯片电路，需要新

一、华为“韬定律”：后摩尔时代的破局新范式        不同于依赖“几何缩微”的摩尔定律，“韬定律”以“时间缩微”为核心逻辑，通过逻辑折叠、3D堆叠、异构集成等系统级工程方案，压缩信号传播时延（τ），在成熟工艺基础上实现芯片性能的跨越式提升，彻底打破了“制程

        5月20日，摩根士丹利发布了对英伟达下一代AI服务器架构Rubin平台（VR200 NVL72）的机架物料清单拆解研究报告。根据摩根士丹利测算，超大规模云厂商通过ODM采购一台RubinVR200NVL72机架，价格约780万美元，对比GB300的399万美元，价格直接接近翻倍。在所

【DBJX|人形机器人周观点】Optimus V3“另类”亮相，震荡中关注确定性行情回顾：上周万得人形机器人指数表现弱于大盘。万得人形机器人指数下降2.27%，跑输上证指数1.41个百分点，跑输沪深300指数0.9个百分点，跑赢创业板指数2.16个百分点，跑赢科创50指数1.15个百分点。人形机器人

　　Optimus3研发进入最后阶段，有望在2026年夏季启动生产并于2027年量产：3月25日， Tesla Optimus官方发布视频，并曝光了Optimus相关细节，包括研发环境、减速齿轮箱、灵巧手的设计等。 Tesla Optimus官方称， Optimus将成为有史以来最伟大的产品。这款能

　　Optimus3研发进入最后阶段，有望在2026年夏季启动生产并于2027年量产：3月25日， Tesla Optimus官方发布视频，并曝光了Optimus相关细节，包括研发环境、减速齿轮箱、灵巧手的设计等。 Tesla Optimus官方称， Optimus将成为有史以来最伟大的产品。这款能

【DBJX|人形机器人】板块反弹点评:业绩压力充分释放，关注5月份板块机会事件：今天机器人板块有所反弹，我们推测系财报季接近尾声，板块短期利空出尽，叠加年中v3发布，5月份产业链有望有所进展。V3是特别的，关注年中发布亮相。昨日马斯克对特斯拉和小米机器人图片发表点评，称V3是特别的，再次此前V3发布

【DBJX】人形机器人周观点：反弹重启，关注板块低位配置机会 板块概况：本周机器人指数+5.9%，成交量占比2.35%（环比+0.13pct）；万得全A指数+3.09%。节后受T链小批量订单派送&多家机器人量产排上日程影响，板块反弹明显。 个股方面：个股方面：德昌电机控股、大业股份、肇民科

机器人+商业航天+时尚女鞋+VR虚拟衣帽间 1、2026年3月12日公告，安徽先睿已完成受让19.95%股份过户，成为控股股东，实控人变更为胡先根。安徽先睿为轴承企业慈兴集团全资子公司，核心业务为机器人轴承与商业航天轴承两大板块。 2、网传慈兴集团间接为SpaceX等航天巨头提供关键支撑。（未证实）

【DB电新&AI】#小铜冠+小德福：宝鼎科技-重视被低估的优质PCB铜箔稀缺标的 公司端：PCB+载体铜箔高稀缺，扩产打开市值空间。 主业：金矿主业26E利润5e，10x估值50e。此外未来或存在金矿注入，增厚数倍利润。 PCB铜箔进展快：高端PCB铜箔出货第一梯队，#小铜冠+小德福未来可

【东吴电新】AIDC板块继续强力推荐-20260527#事件： AIDC及电力设备出海板块大涨，AI基建和新技术的逻辑仍是当前市场的主线之一，近期 NV在大陆走访调研【电力系统】方向的龙头企业，探讨灰区技术和未来发展方向，我们认为这是北美AIDC产业链对中国电气装备和能力的高度认可，未来国内头部厂家

⭐⭐【国金金属 | 钼】：韬定律核心受益品种_而且还能涨价！0527#钼-完美适配韬定律下连接材料。韬定律下及3D封装等场景下，芯片内部电路逐步微缩化、多层化；因而传统半导体金属互连主力材料钨，已经在微缩制程中暴露出明显的物理瓶颈（电阻提升过大、热损耗大）。而钼完美适配，电阻率更低且可以依托原子层沉

【东吴电新】锂电：调整到位，需求高景气趋势不改，继续强推观点重申：#需求持续高增：实际5月排产基本符合预期，行业总体排产6-8%增长；6月初步了解环比5-10%，同比增50-80%，远好于此前悲观预期。全球大储户储需求高增+海外电动车销量超预期+国内单车带电量提升，26年全球锂电需求增长35%+，2

在消费电子复苏、汽车智能化浪潮与 AI 硬件爆发的三重风口下，共达电声正从传统电声元件商，蜕变为横跨智能车载、AI 声学、毫米波雷达的硬核科技龙头，基本面与技术面共振，估值修复空间巨大！一、业绩高增确认，成长曲线陡峭向上公司交出连续高增长成绩单，增长质量持续优化：2024 年：营收 12.08 亿元

覆铜板阻燃剂+磷化工+合成生物+锂电池 1、公司作为全球最主要的磷系阻燃剂生产、供应商，其产品主要应用于汽车、电子电器、家电、网络通信设备等领域。公司积极布局新产品研发与产业化落地，新型尼龙阻燃剂、覆铜板阻燃剂、PCB光刻胶用树脂等多款新产品已在不同生产基地顺利投产，市场推广及销售工作取得积极进展。

新一代半导体金属[玫瑰]事件：华为发布韬定律，3D堆叠架构等成为市场关注点。韬定律、3D封装等场景下，芯片内部电路间距不断缩小、垂直堆叠层数持续增加，而尺寸缩小会导致电阻率提升、导电损耗加大。最早的电路线是将沟槽蚀刻到硅晶片，并填充铝金属制造，后以铜为主，叠加钨、钽等衬层，对于更小的芯片电路，需要新

一、华为“韬定律”：后摩尔时代的破局新范式        不同于依赖“几何缩微”的摩尔定律，“韬定律”以“时间缩微”为核心逻辑，通过逻辑折叠、3D堆叠、异构集成等系统级工程方案，压缩信号传播时延（τ），在成熟工艺基础上实现芯片性能的跨越式提升，彻底打破了“制程

        5月20日，摩根士丹利发布了对英伟达下一代AI服务器架构Rubin平台（VR200 NVL72）的机架物料清单拆解研究报告。根据摩根士丹利测算，超大规模云厂商通过ODM采购一台RubinVR200NVL72机架，价格约780万美元，对比GB300的399万美元，价格直接接近翻倍。在所

【DBJX|人形机器人周观点】Optimus V3“另类”亮相，震荡中关注确定性行情回顾：上周万得人形机器人指数表现弱于大盘。万得人形机器人指数下降2.27%，跑输上证指数1.41个百分点，跑输沪深300指数0.9个百分点，跑赢创业板指数2.16个百分点，跑赢科创50指数1.15个百分点。人形机器人

　　Optimus3研发进入最后阶段，有望在2026年夏季启动生产并于2027年量产：3月25日， Tesla Optimus官方发布视频，并曝光了Optimus相关细节，包括研发环境、减速齿轮箱、灵巧手的设计等。 Tesla Optimus官方称， Optimus将成为有史以来最伟大的产品。这款能

　　Optimus3研发进入最后阶段，有望在2026年夏季启动生产并于2027年量产：3月25日， Tesla Optimus官方发布视频，并曝光了Optimus相关细节，包括研发环境、减速齿轮箱、灵巧手的设计等。 Tesla Optimus官方称， Optimus将成为有史以来最伟大的产品。这款能

【DBJX|人形机器人】板块反弹点评:业绩压力充分释放，关注5月份板块机会事件：今天机器人板块有所反弹，我们推测系财报季接近尾声，板块短期利空出尽，叠加年中v3发布，5月份产业链有望有所进展。V3是特别的，关注年中发布亮相。昨日马斯克对特斯拉和小米机器人图片发表点评，称V3是特别的，再次此前V3发布

【DBJX】人形机器人周观点：反弹重启，关注板块低位配置机会 板块概况：本周机器人指数+5.9%，成交量占比2.35%（环比+0.13pct）；万得全A指数+3.09%。节后受T链小批量订单派送&多家机器人量产排上日程影响，板块反弹明显。 个股方面：个股方面：德昌电机控股、大业股份、肇民科

机器人+商业航天+时尚女鞋+VR虚拟衣帽间 1、2026年3月12日公告，安徽先睿已完成受让19.95%股份过户，成为控股股东，实控人变更为胡先根。安徽先睿为轴承企业慈兴集团全资子公司，核心业务为机器人轴承与商业航天轴承两大板块。 2、网传慈兴集团间接为SpaceX等航天巨头提供关键支撑。（未证实）