近期医药医疗板块明显复苏，得益于人工智能（AI）的强势助攻，部分布局医药医疗行业的基金业绩亮眼。 业内人士表示，“医药医疗似乎才是和AI最先速配成功的行业之一”，在其它行业还在琢磨如何使用AI时，AI已迅速抢滩医药医疗行业。未来，人工智能在个性化医疗、医疗机器人、远程医疗等领域的应用有望继续深化。

事件：英伟达将于3月17日-21日举办GTC大会，本次大会重点内容主要包括：CPO交换机、NVL 288机柜方案和GB300全新算力卡。我们认为，此次GTC大会创新点将成为重点投资方向，英伟达的下一代算力升级仍然围绕功率+速率赛道。 功率：从供电到散热，系统性破解能耗难题。1）LIC超级电容：台达预

事件描述 2025年以来，国内钾肥价格持续上涨，春节后涨势加大，据wind和盐湖云声数据，截至3月7日，国内钾肥现货价格从2565元/吨上涨至3310元/吨，涨幅达29.0%。进口老挝氯化钾价格从去年底2430元/吨涨至3150元/吨，涨幅达29.6%。 事件点评 钾肥价格超预期上涨。今年以来，尤其

昨晚，谷歌CEO Sundar Pichai宣布，开源最新多模态大模型Gemma-3，主打低成本高性能。 Gemma-3共有10亿、40亿、120亿和270亿四种参数。但即便最大的270亿参数，只需要一张H100就能高效推理，同类模型要达到这个效果最少要提升10倍算力，也是目前最强小参数模型。 根据

军工+数字水印+人脸识别+安防 1、旗下金石威视将广电监测中的音视频监测业务应用于军工领域，为军队的视频指挥平台等系统提供技术支撑，提供定制化的音视频监测解决方案。 2、公司已经掌握了数字水印的运用原理及核心算法，形成了基于视频、音频、图片等比较完善的数字水印应用技术体系，是行业内少数掌握数字水印核

重视【通合科技]台达HVDC国内第二大份额供应商，叠加服务器电源送样，市值弹性大 台达周末在官网上发布了GTC大会的新品，亮点是高电压(800V)和直流(DC)趋势。新品“19" 72kW 800V HVDC PowerShelf”，其集成了两个36kW PSUs，具备800V高压输出，并实现了卓越

AI服务器用MLCC产业趋势超预期，打开公司镍粉主业空间 三星电机官方最新发布，AI服务器的功耗（1万W）约是普通服务器的5倍，MLCC用量比普通服务器多【12.5倍】，远远高于之前行业的预期（3-5倍）！性能要求上，AI服务器用MLCC则需要满足高容量、高电压和小型化。AIDC拉动高性能MLCC

再次强调看好减速器全年主线机会，核心标的谐波-【绿的】、【科达利】、【斯菱】，柔轮材料-【翔楼】、柔轮加工-【金帝】，刚轮-【恒工】，行星/摆线减速器-【豪能】。 近期，相关公司变化和针对市场争议更新如下： 1、 科达利：产品线不仅仅是谐波，#亦可做行星、摆线针轮减速器，甚至是旋转关节模组。产品已

服务器场景挤压产能，手机类DRAM或提前至Q2末涨价（超预期） 1⃣需求方面：NV GB200/300以及部分PC用场景消耗LPDDR5X的量已不容忽视，或在25年引起D1b LPDDR5X供不应求。 25年以400万颗GB200/300出货量计算，对应200万颗CPU，单颗CPU配置512GB

事件： 2025年3月11日，国家医保局发布神经系统类医疗服务价格项目立项指南（试行），其中#专门为脑机接口新技术前瞻性单独立项，设立了“侵入式脑机接口置入费”“侵入式脑机接口取出费”“非侵入式脑机接口适配费”等价格项目。意味着一旦脑机接口技术成熟，#快速进入临床应用的收费路径已经铺好。 Cort

订单预期喜人，优质下游强绑定，供电+温控高度稀缺！（20250312） 此前公司官方披露1.5亿算力订单；近期，公司与核心客户在IDC产品（HVDC、T-block微模块）方面预期有显著进展。 历史上，公司与腾讯强绑定，IDC服务、T-block等产品均有深度合作。结合腾讯CAPEX预期，我们认

# 字节大力布局线下支付，带来新大陆市占率上升机会 2024 年 4 月，抖音关联公司收购联动优势100% 股权，收购完成将补齐抖音线下收单业务牌照。2025年1月2日，抖音支付注册资本由1.5亿元增加至31.5亿元，增幅高达20倍，注册资本位列支付行业第四。 字节有抖音钱包，【商业模式可能贴近支付

【华西机械】#捷昌驱动推荐：灵巧手+执行器，人形机器人与主业共振 1、#人形机器人稳步推进：灵巧手+执行器均成果显著。3月11日晚上，捷昌在投资者平台官方回复人形机器人业务进展。1）线性执行器：目前进展顺利，大中小三款产品样机完成，执行器高度自制，后续逐步定样。2）灵巧手：与灵巧智能合作深入，捷昌

【开源证券】国内云巨头相继宣布开源部分模型，以DeepSeek为代表的开源模型有望带动AI应用加速爆发，阿里宣布未来三年云和AI基础设投入预计超过去十年总和，国产AI算力产业链或迎黄金产业机遇，以阿里云、腾讯云、华为云、火山云、天翼云、移动云、联通云等为代表的AI云计算资源稀缺性或将陆续提升，我们看

近期变化: 3.13，杭州将召开人工智能大会，大会将正式发布杭州市算力资源调度服务平台，举行算力生态共同体签约仪式。该大会体现出杭州政府对算力基础设施的重视，我们预计国内部分城市将利用国资牵头从而加大算力布局。结合此前东数西算八大节点均对25年智算建设提出目标，我们建议关注东数西算节点及部分核心城市