【国泰君安】A股策略核心观点： 1）高度不高震荡很长，不靠预期而靠交易 2）先看科技后看制造，寻求确定红利护航 下一阶段科技成长股的投资机会在高端装备和材料：电子/机械/军工/通信等。 核心逻辑： 第一，对经济和政策的预期均已在前期下修过了，短期的利空出尽；未预期到的利好有限，因此下一阶段指

今天指数低开高走收中阳线，市场成交量10371亿，北向资金小幅净流出。经过一个晚上，大家都冷静了一下之后，应该都想清楚了在这么大的利好下，市场昨天的表现是不理性的。市场今天迎来普涨反弹，同花顺全A指数几乎反包掉昨天的阴线，超4500只个股飘红，超200股涨超9%，其中科创50指数放量涨超4%，科创5

【西部电子】H手机回归受益标的：利和兴、泰晶科技 1、利和兴：3大看点。1）手机：供应手机检测设备。5000万部产能对应1亿+检测设备需求，利和兴份额预计50-60%；2）储能：供应储能检测设备，订单有望近期落地，预计2亿+订单需求；3）充电桩：超充桩ODM，单根桩20万元，份额预计一供，未来将显著

【国海电新】人形机器人产业更新-0829 人形机器人产业链主要上市公司发布23中报，根据主要公司反馈，量产进展好于预期： 拓普集团：公司研发的机器人直线执行器和旋转执行器，已经多次向客户送样，获得客户认可及好评，项目要求自 2024 年一季度开始进入量产爬坡阶段，初始订单为每周 100 台。为满

🔥【国盛机械&机器人】机器人板块大涨，后续怎么看？ [爆竹]事件：8.28晚拓普集团发布23年中报，对机器人业务布局描述大超预期，并在公开电话会中表示24年一季度机器人执行器产能开始爬坡，q3将达到周产万台的产能。拓普在机器人业务上的超预期进展成为了8.29机器人行情的导火索。 机器人

智算中心+5G/6G 1、2023年8月28日盘后公告，拟在安徽省合肥市蜀山区经济开发区投资建设中贝通信合肥智算中心项目，计划总投资金额约8.5亿元。 2、智算中心规模：占地面积2万平方米，总体规划建筑面积4万平方米，PUE值≤1.3，能耗电力指标最大可支持25000P（FP16稀疏算法）算力建设规

一是特斯拉产业链公司拓普集团在最新披露的半年报中透露，其研发的直线和旋转执行器已多次向客户送样，项目要求自2024年一季度进入量产爬坡阶段，初始订单为每周100台。公司规划年内完成4套生产线安装调试，形成年产10万台的一期产能，后续将提升年产能至百万台。机器人业务进展超预期。 二是8月29日，第六届

传： 麒麟芯新国产动态爆料 宣传语：万象更芯，重构非凡 时间：9月12日 14：30 地点：上海浦东东方体育中心 1，全新芯片，全新架构，完全绕过美技术 。 2，两款5G芯片，制程采用7nm工艺。 3，不是行业最高水准，但是国产最高水准。

今天市场反弹最好的品种，莫过于ai 数字经济科技方向。 券商里资金出来后，开拉的第一个方向一定重视起来。 这里着重点评这个方向上的，估值低位置低的润建股份。 在8月27日举行的2023长三角算力发展大会上，苏州市发布《苏州市关于推进算力产业发展和应用的行动方案》，明确提出到2025年的智算算力目标，

特斯拉Optimus将搭载约40个执行器，“电机+减速器”的集成有望成为人形机器人大关节的主要动力组合，减速器需求空间将被打开，而指关节部分因体积、重量等边界条件限制，可能采用更加轻量化的技术路径。作为机器人的核心零部件，减速器、伺服系统和控制器的国产化率目前仅为36.53%、24.50%和31.2

人形机器人产业更新【华西电新】 --------------------- ＃拓普在发布的2023年半年报中提到： 1）公司研发的机器人直线执行器和旋转执行器，已经多次向客户送样，获得客户认可及好评； 2）项目要求自2024年一季度开始进入量产爬坡阶段，初始订单为每周100台； 3）为满足客户要求，

这周主要游戏公司中报陆续发出，昨晚恺英和泰岳的中报都有亮点，恺英利润大超预期；泰岳收入超预期，且游戏业务上半年做了5.5亿利润，全年有望超9-10亿的市场预期（游戏利润）。吉比特上周中报其实也没什么问题，利润超预期的。游戏从高点回调下来，各家公司业绩也经历了一轮下修，市场预期从过度乐观到了过度悲观。

柯力传感：23H1业绩基本符合预期，机器人及多物理量传感器未来可期！【天风新兴产业】 🎙公司发布2023年半年报。 #23H1营收增长小幅低于预期但盈利能力提升超预期。#收入端，公司23H1实现营收 5.07亿元，同比+ 0.22%；23Q2实现营收2.87 亿元，同比-5.82%，环比+30

大家好，今天人形机器人（以小市值泛标的代表）拉起板块异动，有投资者问有何更新，我们上周组织两天调研行程，并发布了北京机器人大会调研报告。 1）运动控制: 人形机器人呈现一整套时空分布模式，主要分监测感知、调度协调、全身运动规划、 关节运控四部分，其中监测感知持续获大模型赋能，以优必选和星动纪元为代表

一、多家公司首发新款人形机器人，技术进步明显，持续降本值得期待，目标售价大多控制在几十万内①优必选：采用高性能伺服驱动器，从2kg.cm小扭矩关节做到1200kg.cm关节，可以做很多精细化工作也可以做很多高爆发的工作。②达闼：腿部采用四自由度仿生并联关节，自研轻量化一体关节，高扭矩密度电机提供动力

【国泰君安】A股策略核心观点： 1）高度不高震荡很长，不靠预期而靠交易 2）先看科技后看制造，寻求确定红利护航 下一阶段科技成长股的投资机会在高端装备和材料：电子/机械/军工/通信等。 核心逻辑： 第一，对经济和政策的预期均已在前期下修过了，短期的利空出尽；未预期到的利好有限，因此下一阶段指

今天指数低开高走收中阳线，市场成交量10371亿，北向资金小幅净流出。经过一个晚上，大家都冷静了一下之后，应该都想清楚了在这么大的利好下，市场昨天的表现是不理性的。市场今天迎来普涨反弹，同花顺全A指数几乎反包掉昨天的阴线，超4500只个股飘红，超200股涨超9%，其中科创50指数放量涨超4%，科创5

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特斯拉Optimus将搭载约40个执行器，“电机+减速器”的集成有望成为人形机器人大关节的主要动力组合，减速器需求空间将被打开，而指关节部分因体积、重量等边界条件限制，可能采用更加轻量化的技术路径。作为机器人的核心零部件，减速器、伺服系统和控制器的国产化率目前仅为36.53%、24.50%和31.2

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这周主要游戏公司中报陆续发出，昨晚恺英和泰岳的中报都有亮点，恺英利润大超预期；泰岳收入超预期，且游戏业务上半年做了5.5亿利润，全年有望超9-10亿的市场预期（游戏利润）。吉比特上周中报其实也没什么问题，利润超预期的。游戏从高点回调下来，各家公司业绩也经历了一轮下修，市场预期从过度乐观到了过度悲观。

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一、多家公司首发新款人形机器人，技术进步明显，持续降本值得期待，目标售价大多控制在几十万内①优必选：采用高性能伺服驱动器，从2kg.cm小扭矩关节做到1200kg.cm关节，可以做很多精细化工作也可以做很多高爆发的工作。②达闼：腿部采用四自由度仿生并联关节，自研轻量化一体关节，高扭矩密度电机提供动力

【国泰君安】A股策略核心观点： 1）高度不高震荡很长，不靠预期而靠交易 2）先看科技后看制造，寻求确定红利护航 下一阶段科技成长股的投资机会在高端装备和材料：电子/机械/军工/通信等。 核心逻辑： 第一，对经济和政策的预期均已在前期下修过了，短期的利空出尽；未预期到的利好有限，因此下一阶段指

今天指数低开高走收中阳线，市场成交量10371亿，北向资金小幅净流出。经过一个晚上，大家都冷静了一下之后，应该都想清楚了在这么大的利好下，市场昨天的表现是不理性的。市场今天迎来普涨反弹，同花顺全A指数几乎反包掉昨天的阴线，超4500只个股飘红，超200股涨超9%，其中科创50指数放量涨超4%，科创5

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智算中心+5G/6G 1、2023年8月28日盘后公告，拟在安徽省合肥市蜀山区经济开发区投资建设中贝通信合肥智算中心项目，计划总投资金额约8.5亿元。 2、智算中心规模：占地面积2万平方米，总体规划建筑面积4万平方米，PUE值≤1.3，能耗电力指标最大可支持25000P（FP16稀疏算法）算力建设规

一是特斯拉产业链公司拓普集团在最新披露的半年报中透露，其研发的直线和旋转执行器已多次向客户送样，项目要求自2024年一季度进入量产爬坡阶段，初始订单为每周100台。公司规划年内完成4套生产线安装调试，形成年产10万台的一期产能，后续将提升年产能至百万台。机器人业务进展超预期。 二是8月29日，第六届

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今天市场反弹最好的品种，莫过于ai 数字经济科技方向。 券商里资金出来后，开拉的第一个方向一定重视起来。 这里着重点评这个方向上的，估值低位置低的润建股份。 在8月27日举行的2023长三角算力发展大会上，苏州市发布《苏州市关于推进算力产业发展和应用的行动方案》，明确提出到2025年的智算算力目标，

特斯拉Optimus将搭载约40个执行器，“电机+减速器”的集成有望成为人形机器人大关节的主要动力组合，减速器需求空间将被打开，而指关节部分因体积、重量等边界条件限制，可能采用更加轻量化的技术路径。作为机器人的核心零部件，减速器、伺服系统和控制器的国产化率目前仅为36.53%、24.50%和31.2

人形机器人产业更新【华西电新】 --------------------- ＃拓普在发布的2023年半年报中提到： 1）公司研发的机器人直线执行器和旋转执行器，已经多次向客户送样，获得客户认可及好评； 2）项目要求自2024年一季度开始进入量产爬坡阶段，初始订单为每周100台； 3）为满足客户要求，

这周主要游戏公司中报陆续发出，昨晚恺英和泰岳的中报都有亮点，恺英利润大超预期；泰岳收入超预期，且游戏业务上半年做了5.5亿利润，全年有望超9-10亿的市场预期（游戏利润）。吉比特上周中报其实也没什么问题，利润超预期的。游戏从高点回调下来，各家公司业绩也经历了一轮下修，市场预期从过度乐观到了过度悲观。

柯力传感：23H1业绩基本符合预期，机器人及多物理量传感器未来可期！【天风新兴产业】 🎙公司发布2023年半年报。 #23H1营收增长小幅低于预期但盈利能力提升超预期。#收入端，公司23H1实现营收 5.07亿元，同比+ 0.22%；23Q2实现营收2.87 亿元，同比-5.82%，环比+30

大家好，今天人形机器人（以小市值泛标的代表）拉起板块异动，有投资者问有何更新，我们上周组织两天调研行程，并发布了北京机器人大会调研报告。 1）运动控制: 人形机器人呈现一整套时空分布模式，主要分监测感知、调度协调、全身运动规划、 关节运控四部分，其中监测感知持续获大模型赋能，以优必选和星动纪元为代表

一、多家公司首发新款人形机器人，技术进步明显，持续降本值得期待，目标售价大多控制在几十万内①优必选：采用高性能伺服驱动器，从2kg.cm小扭矩关节做到1200kg.cm关节，可以做很多精细化工作也可以做很多高爆发的工作。②达闼：腿部采用四自由度仿生并联关节，自研轻量化一体关节，高扭矩密度电机提供动力

【国泰君安】A股策略核心观点： 1）高度不高震荡很长，不靠预期而靠交易 2）先看科技后看制造，寻求确定红利护航 下一阶段科技成长股的投资机会在高端装备和材料：电子/机械/军工/通信等。 核心逻辑： 第一，对经济和政策的预期均已在前期下修过了，短期的利空出尽；未预期到的利好有限，因此下一阶段指

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【西部电子】H手机回归受益标的：利和兴、泰晶科技 1、利和兴：3大看点。1）手机：供应手机检测设备。5000万部产能对应1亿+检测设备需求，利和兴份额预计50-60%；2）储能：供应储能检测设备，订单有望近期落地，预计2亿+订单需求；3）充电桩：超充桩ODM，单根桩20万元，份额预计一供，未来将显著

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智算中心+5G/6G 1、2023年8月28日盘后公告，拟在安徽省合肥市蜀山区经济开发区投资建设中贝通信合肥智算中心项目，计划总投资金额约8.5亿元。 2、智算中心规模：占地面积2万平方米，总体规划建筑面积4万平方米，PUE值≤1.3，能耗电力指标最大可支持25000P（FP16稀疏算法）算力建设规

一是特斯拉产业链公司拓普集团在最新披露的半年报中透露，其研发的直线和旋转执行器已多次向客户送样，项目要求自2024年一季度进入量产爬坡阶段，初始订单为每周100台。公司规划年内完成4套生产线安装调试，形成年产10万台的一期产能，后续将提升年产能至百万台。机器人业务进展超预期。 二是8月29日，第六届

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今天市场反弹最好的品种，莫过于ai 数字经济科技方向。 券商里资金出来后，开拉的第一个方向一定重视起来。 这里着重点评这个方向上的，估值低位置低的润建股份。 在8月27日举行的2023长三角算力发展大会上，苏州市发布《苏州市关于推进算力产业发展和应用的行动方案》，明确提出到2025年的智算算力目标，

特斯拉Optimus将搭载约40个执行器，“电机+减速器”的集成有望成为人形机器人大关节的主要动力组合，减速器需求空间将被打开，而指关节部分因体积、重量等边界条件限制，可能采用更加轻量化的技术路径。作为机器人的核心零部件，减速器、伺服系统和控制器的国产化率目前仅为36.53%、24.50%和31.2

人形机器人产业更新【华西电新】 --------------------- ＃拓普在发布的2023年半年报中提到： 1）公司研发的机器人直线执行器和旋转执行器，已经多次向客户送样，获得客户认可及好评； 2）项目要求自2024年一季度开始进入量产爬坡阶段，初始订单为每周100台； 3）为满足客户要求，

这周主要游戏公司中报陆续发出，昨晚恺英和泰岳的中报都有亮点，恺英利润大超预期；泰岳收入超预期，且游戏业务上半年做了5.5亿利润，全年有望超9-10亿的市场预期（游戏利润）。吉比特上周中报其实也没什么问题，利润超预期的。游戏从高点回调下来，各家公司业绩也经历了一轮下修，市场预期从过度乐观到了过度悲观。

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大家好，今天人形机器人（以小市值泛标的代表）拉起板块异动，有投资者问有何更新，我们上周组织两天调研行程，并发布了北京机器人大会调研报告。 1）运动控制: 人形机器人呈现一整套时空分布模式，主要分监测感知、调度协调、全身运动规划、 关节运控四部分，其中监测感知持续获大模型赋能，以优必选和星动纪元为代表

一、多家公司首发新款人形机器人，技术进步明显，持续降本值得期待，目标售价大多控制在几十万内①优必选：采用高性能伺服驱动器，从2kg.cm小扭矩关节做到1200kg.cm关节，可以做很多精细化工作也可以做很多高爆发的工作。②达闼：腿部采用四自由度仿生并联关节，自研轻量化一体关节，高扭矩密度电机提供动力

【国泰君安】A股策略核心观点： 1）高度不高震荡很长，不靠预期而靠交易 2）先看科技后看制造，寻求确定红利护航 下一阶段科技成长股的投资机会在高端装备和材料：电子/机械/军工/通信等。 核心逻辑： 第一，对经济和政策的预期均已在前期下修过了，短期的利空出尽；未预期到的利好有限，因此下一阶段指

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特斯拉Optimus将搭载约40个执行器，“电机+减速器”的集成有望成为人形机器人大关节的主要动力组合，减速器需求空间将被打开，而指关节部分因体积、重量等边界条件限制，可能采用更加轻量化的技术路径。作为机器人的核心零部件，减速器、伺服系统和控制器的国产化率目前仅为36.53%、24.50%和31.2

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这周主要游戏公司中报陆续发出，昨晚恺英和泰岳的中报都有亮点，恺英利润大超预期；泰岳收入超预期，且游戏业务上半年做了5.5亿利润，全年有望超9-10亿的市场预期（游戏利润）。吉比特上周中报其实也没什么问题，利润超预期的。游戏从高点回调下来，各家公司业绩也经历了一轮下修，市场预期从过度乐观到了过度悲观。

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