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“乱纪元”之下，全球资源供应安全饱受威胁，驱使各国及各生产环节抬升合意库存以应对潜在的供应中断风险，其中可用于军工行业的金属更是重中之重。美以伊冲突爆发以来，已消耗大量的武器弹药，因此美以伊武器消耗补库以及其他各国基于安全需求的备货势必将驱动相应战略金属需求显著增长，且军工领域对于价格的敏感性不强，

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        “你相信光吗” 成为股民的热议话题，这条热梗背后，是光模块及整个光通信产业链在AI算力需求持续高增背景下的强势行情：4月尚未过半，光模块龙头中际旭创涨幅已逼近30%；光纤赛道代表企业长飞光纤年内累计涨幅更是突破3倍，板块热度可见一斑。　　光通信

事件1：龙头股价创历史新高，打开行业估值天花板   分析：宁德时代盘中股价创下历史新高，不仅印证了全球新能源汽车及储能需求的强劲韧性，更是彻底扭转了市场前期对电池产业链产能过剩的悲观预期。龙头标杆效应极大提振了板块情绪，资金开始向高弹性的新技术方向（固态电池、钠离子电池、硅基负极

我们与燃机产业专家交流后，发现燃机产业景气度再超预期，体现为：量-国内整机公司近期海外询单量高增；价-国内&海外均在涨价。 1、 量：燃机产能全球性短缺，市场预期国内燃机公司需等首台项目长周期数据再接单，但产业反馈下游已接受跳过长周期运行、直接签单； 2、 价：不仅是海外涨价，国内也在涨

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　　整体观点：德业股份强势高增长的一季报预告，并对后续行业景气度给出积极展望，再次引爆整个储能/锂电板块beta，验证我们上周提出的：户用光储是能够在最短时间内立竿见影的反映地缘动荡和油气价格波动对新能源需求刺激的行业。本周荷兰宣布将2026年海风项目拍卖规模扩容一倍至2GW，成为继英国、法国之后，

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【申万建材】电子布持续推荐：7628布年内第四轮提价开始，看好景气持续向上#光远新材7628布提价0.5元/米、电子纱提价800元/吨。根据卓创资讯，3月31日光远新材G75纱价格上调800元至12350元/吨，7628布价格上涨0.5元/米至6.5元/米。此前1月初、2月初、3月初电子布均集中提价

【中信军工】燃气轮机周观点（No.102）20260413--------------------------------------------------------------------⭕临近海外主机厂披露财报，行业近期催化不断。4月下旬，海外主机厂将陆续披露财报，从生产经营、订单等情况来看

【ZYDX】博力威：油价对冲三重β+业绩成长α➡第一重β：油价上涨主营：轻型车锂电池+消费电池+储能，占比分别为48%+27%+12%。弹性：油价上涨利好轻型车锂电池、储能，公司业务占比60%。➡第二重β：欧洲红利E-bike：欧洲受能源影响最严重，博力威是欧洲E-bike主力供应商之一。➡第三重β

　　整体观点：德业股份强势高增长的一季报预告，并对后续行业景气度给出积极展望，再次引爆整个储能/锂电板块beta，验证我们上周提出的：户用光储是能够在最短时间内立竿见影的反映地缘动荡和油气价格波动对新能源需求刺激的行业。本周荷兰宣布将2026年海风项目拍卖规模扩容一倍至2GW，成为继英国、法国之后，

【申万农业】猪价持续走低，养殖亏损加剧；外部扰动交织，产能调减加速❗重点关注生猪养殖板块❗1️⃣猪价持续走低，行业景气低迷：4月14日外三元生猪均价8.73元/kg，绝对水平再创新低。养殖亏损进一步扩大：5000-10000头母猪存栏规模场头均亏损扩大至434.7元/头。2️⃣体重难降，供应压力显著

【西南汽车】 溯联股份（301397.SZ）：AI液冷全栈核心标的，系统集成新星初露锋芒核心事件：公司液冷核心部件技术突破+产能建设同步推进，国内首家复合材料快接头产品UL认证落地，打通海外市场最后一环，惠州液冷生产基地量产在即，产能释放与客户配套形成共振，驱动业务快速放量。推荐逻辑：1. 技术认证

【华西有色】专项推荐--预期差大的锂矿板块，迎接主升浪1、海外锂矿企业2025年第四季度季报已全部披露，受碳酸锂价格大幅波动影响，企业对行业前景持谨慎态度，2026年产量规划不及此前市场预期的激进，且无超预期资本开支计划，预示2027—2028年海外锂矿供给增量有限。2、根据SMM，12月19日，江

“乱纪元”之下，全球资源供应安全饱受威胁，驱使各国及各生产环节抬升合意库存以应对潜在的供应中断风险，其中可用于军工行业的金属更是重中之重。美以伊冲突爆发以来，已消耗大量的武器弹药，因此美以伊武器消耗补库以及其他各国基于安全需求的备货势必将驱动相应战略金属需求显著增长，且军工领域对于价格的敏感性不强，

【长江电新】正泰电源：Q4业绩强势，期待2026欧美日韩全面增长事件：正泰电源发布2025年年报及2026年一季报，2025年公司实现收入40.65亿元，同比增长21%；归母净利2.81亿元，同比增长30%；其中，2025Q4实现收入14.74亿元，同比增长59%，环比增长67%；归母净利1.45亿

        “你相信光吗” 成为股民的热议话题，这条热梗背后，是光模块及整个光通信产业链在AI算力需求持续高增背景下的强势行情：4月尚未过半，光模块龙头中际旭创涨幅已逼近30%；光纤赛道代表企业长飞光纤年内累计涨幅更是突破3倍，板块热度可见一斑。　　光通信

事件1：龙头股价创历史新高，打开行业估值天花板   分析：宁德时代盘中股价创下历史新高，不仅印证了全球新能源汽车及储能需求的强劲韧性，更是彻底扭转了市场前期对电池产业链产能过剩的悲观预期。龙头标杆效应极大提振了板块情绪，资金开始向高弹性的新技术方向（固态电池、钠离子电池、硅基负极

我们与燃机产业专家交流后，发现燃机产业景气度再超预期，体现为：量-国内整机公司近期海外询单量高增；价-国内&海外均在涨价。 1、 量：燃机产能全球性短缺，市场预期国内燃机公司需等首台项目长周期数据再接单，但产业反馈下游已接受跳过长周期运行、直接签单； 2、 价：不仅是海外涨价，国内也在涨

光伏（硅片、设备）+电力+半导体设备+稀土永磁+金刚石炉 1、2026年4月13日盘中，多晶硅期货主力合约日内触及涨停，报34770元/吨，涨幅9%。公司新材料业务主要为硅棒、硅片的生产和销售。公司已达产的硅片产能规模已超20GW，新增在建产能为“乐山22GW高效单晶硅棒、切片项目”。公司高端装备制

【天风机械】锂电设备：储能需求&排产亮眼，业绩期与CIBF有望引领新一轮行情0413#排产亮眼、储能持续高景气度&扩产量上修据真锂研究数据，行业5月预计排产量接近220GWh，同比大增60%，环比增长6%，旺季增长势头远超市场预期。5月Top1企业预计排产接近90GWh，同比增长约7

【申万建材】中国巨石持续推荐：特种布持续突破，业绩与估值双升周期平滑+技术突破，估值理应看到20倍。（之前15X中枢是因为周期波动+对公司的刻板印象，但是这两点已经发生质的变化）#管理层思路变化，力求平滑行业周期，电子布、粗纱的高盈利持续性增强。公司作为行业的龙头，具备绝对的控价能力。#T布进度证明

【申万建材】电子布持续推荐：7628布年内第四轮提价开始，看好景气持续向上#光远新材7628布提价0.5元/米、电子纱提价800元/吨。根据卓创资讯，3月31日光远新材G75纱价格上调800元至12350元/吨，7628布价格上涨0.5元/米至6.5元/米。此前1月初、2月初、3月初电子布均集中提价

【中信军工】燃气轮机周观点（No.102）20260413--------------------------------------------------------------------⭕临近海外主机厂披露财报，行业近期催化不断。4月下旬，海外主机厂将陆续披露财报，从生产经营、订单等情况来看

【ZYDX】博力威：油价对冲三重β+业绩成长α➡第一重β：油价上涨主营：轻型车锂电池+消费电池+储能，占比分别为48%+27%+12%。弹性：油价上涨利好轻型车锂电池、储能，公司业务占比60%。➡第二重β：欧洲红利E-bike：欧洲受能源影响最严重，博力威是欧洲E-bike主力供应商之一。➡第三重β

　　整体观点：德业股份强势高增长的一季报预告，并对后续行业景气度给出积极展望，再次引爆整个储能/锂电板块beta，验证我们上周提出的：户用光储是能够在最短时间内立竿见影的反映地缘动荡和油气价格波动对新能源需求刺激的行业。本周荷兰宣布将2026年海风项目拍卖规模扩容一倍至2GW，成为继英国、法国之后，