拟收购伽蓝特（光模块）+量子传感器+AI眼镜+核辐射防治 1、2026年2月27日晚公告，公司拟现金收购伽蓝特100%股权，整体估值暂定为4.6亿元。控股股东袁剑敏拟向伽蓝特创始股东余新文协议转让公司5%股份。标的公司专注于仪器仪表测试测量行业中的光通信模块和光芯片测试领域。 2、2026年3月6日

公司公告，美国商务部于美国时间2025年12月19日发布公告，对来自巴西、中国、印度和越南的硬壳空心胶囊反倾销、反补贴调查作出最终肯定性裁定，公司反补贴税率为6.90%，其他厂商为3.14%-8.81%；公司反倾销税率为18.71%，较初裁大幅降低153.53%，其他厂商为0%-18.71%。美国国

        我们认为，化工进入击球区，看好全球供给反内卷大周期，看好全球AI需求大周期，关注需求、价值、供给三管齐下的投资机会：        1、价值驱动：潜在分红率提升1）煤化工：华鲁恒升、鲁西化工、宝丰能源等2

一季报预增+胶囊+纤维素醚+植物肉+化工材料 1、2026年3月27日盘后公告，预计2026Q1扣非净利润0.88亿元-0.97亿元，同比增长120%~140%，环比增长110%~130%。主要系植物空心胶囊等高附加值产品销量大增 + 产能利用率提升降本，双反落地带来海外市场拓展加速。 2、2026

数据中心+电力熔断器+曾参股国产GPU公司+海峡两岸 1、公司主要产品为电子熔断器和电力熔断器，其中电子熔断器主要应用于家用电器、消费类电子产品、服务器电源、城市短交通和汽车电子等领域；电力熔断器主要应用于光伏、储能、风电、新能源汽车、充电桩、工业、通信IDC等领域。公司为数据中心研发了多系列小体积

稀土磁材+工业机器人电机+固废处理 1、2026年3月24日据行业信息，受钆、铽、镝、钇等稀土原料库存耗尽影响，日本Granopt对法拉第旋光片产线进行停炉减产。公司主营稀土资源综合利用50%、磁性材料销售24%，包头一期年产1万吨高性能稀土永磁材料项目正加紧建设，现有磁材产能1.5万吨/年。 2、

锂矿+风电+光伏发电 1、2025年11月3日互动，李家沟锂矿项目已于2025年8月底基本达到设计产能，正常情况下每天可采选原矿4200吨。2025年3月公告，控股股东已变更为四川能源发展集团，实际控制人仍为四川省国资委。 2、公司锂电业务为碳酸锂、氢氧化锂产品的研发、生产和销售，以及锂矿开采、生产

1、锂矿板块行情背景与走势复盘•有色板块行情研判：2026年2月以来有色板块出现较大幅度回调，个股普遍跌至2025年四季度的价位水平，估值处于偏低区间。本轮回调核心诱因来自两方面：一是国内市场交易结构引发恐慌性卖盘，二是市场担忧油价波动、能源危机推升美联储加息预期。团队近两周已在周报中多次提示，后续

AI服务器+MLPC上游+航空航天+电极箔 1、2025年9月12日机构调研，公司电极箔已通过AI服务器、车载电子客户认证，全球前十大铝电容器企业均为客户，2025年底新产能将集中投放新能源、AI服务器等新兴领域。 2、网传资料表示，MLPC产品可广泛应用于服务器中高功耗芯片的供电滤波场景，特别是C

【中银TMT】需求主导行业通胀和黑天鹅共振，电极箔涨价预期升温#中东铝厂遇袭提振电极箔涨价预期  每日经济新闻报道：3月28~29日，伊朗袭击阿联酋环球铝业（EGA）和巴林铝业（Alba）的核心铝厂。中东地区凭借电力成本优势，其电解铝产能占全球9%。袭击引发伦敦金属交易所铝期货价

625MHz晶振+光模块+商业航天 1、2026年3月16日官微，公司发布625MHz超低抖动差分晶振。该产品采用自主研发的光刻高基频晶片技术，实现625MHz真基频输出，在12kHz~20MHz积分区间内，相位抖动低至15fs（典型值）。 2、2026年2月23日互动，盘后互动，公司针对光通信市场

锂矿+机器人+无人机 1、2026年3月25日讯，电池级碳酸锂均价14.75万元/吨，较2025年6月低点上涨逾140%，公司在宜春地区现拥有4处采矿权和5处探矿权，持有或控制的锂矿资源量1亿吨以上；茜坑锂矿矿石资源储量在7293万吨至1.2667亿吨，为大型锂矿，开采后，许可生产规模为300万吨/

豫能控股收购合盈数据点评：资产质量优异、收购进度较快【天风计算机 缪欣君/刘鉴团队】1、豫能控股发公告与母公司共同控股合盈数据3月20），豫能控股公告，河南投资集团、豫能控股拟收购合盈数据91.2%的股权，交易对价94亿元（合盈数据总对价103亿元），合盈部分原股东持有剩余8.8%股权。按照公告，豫

        国产Token量破140万亿，国内算力厂商进入业绩临界点，CPU涨价潮又起。1）2026年3月国内日均token调用量突破140万亿，两年增长超千倍；国产AI登上世界舞台，3月23-27日全球AI大模型总调用量前十阵营中，中国AI大模型占据六席

行业观点：         Skills：Agent可配置性的一大突破。2025年底Anthropic推出的Agent Skills，通过以结构化文件夹为载体，将任务指令、代码能力与资源模块化封装，构建了一套标准化的“AI工作手册（SOP）”，显著提

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        我们认为，化工进入击球区，看好全球供给反内卷大周期，看好全球AI需求大周期，关注需求、价值、供给三管齐下的投资机会：        1、价值驱动：潜在分红率提升1）煤化工：华鲁恒升、鲁西化工、宝丰能源等2

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豫能控股收购合盈数据点评：资产质量优异、收购进度较快【天风计算机 缪欣君/刘鉴团队】1、豫能控股发公告与母公司共同控股合盈数据3月20），豫能控股公告，河南投资集团、豫能控股拟收购合盈数据91.2%的股权，交易对价94亿元（合盈数据总对价103亿元），合盈部分原股东持有剩余8.8%股权。按照公告，豫

        国产Token量破140万亿，国内算力厂商进入业绩临界点，CPU涨价潮又起。1）2026年3月国内日均token调用量突破140万亿，两年增长超千倍；国产AI登上世界舞台，3月23-27日全球AI大模型总调用量前十阵营中，中国AI大模型占据六席

行业观点：         Skills：Agent可配置性的一大突破。2025年底Anthropic推出的Agent Skills，通过以结构化文件夹为载体，将任务指令、代码能力与资源模块化封装，构建了一套标准化的“AI工作手册（SOP）”，显著提

拟收购伽蓝特（光模块）+量子传感器+AI眼镜+核辐射防治 1、2026年2月27日晚公告，公司拟现金收购伽蓝特100%股权，整体估值暂定为4.6亿元。控股股东袁剑敏拟向伽蓝特创始股东余新文协议转让公司5%股份。标的公司专注于仪器仪表测试测量行业中的光通信模块和光芯片测试领域。 2、2026年3月6日

公司公告，美国商务部于美国时间2025年12月19日发布公告，对来自巴西、中国、印度和越南的硬壳空心胶囊反倾销、反补贴调查作出最终肯定性裁定，公司反补贴税率为6.90%，其他厂商为3.14%-8.81%；公司反倾销税率为18.71%，较初裁大幅降低153.53%，其他厂商为0%-18.71%。美国国

        我们认为，化工进入击球区，看好全球供给反内卷大周期，看好全球AI需求大周期，关注需求、价值、供给三管齐下的投资机会：        1、价值驱动：潜在分红率提升1）煤化工：华鲁恒升、鲁西化工、宝丰能源等2

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豫能控股收购合盈数据点评：资产质量优异、收购进度较快【天风计算机 缪欣君/刘鉴团队】1、豫能控股发公告与母公司共同控股合盈数据3月20），豫能控股公告，河南投资集团、豫能控股拟收购合盈数据91.2%的股权，交易对价94亿元（合盈数据总对价103亿元），合盈部分原股东持有剩余8.8%股权。按照公告，豫

        国产Token量破140万亿，国内算力厂商进入业绩临界点，CPU涨价潮又起。1）2026年3月国内日均token调用量突破140万亿，两年增长超千倍；国产AI登上世界舞台，3月23-27日全球AI大模型总调用量前十阵营中，中国AI大模型占据六席

行业观点：         Skills：Agent可配置性的一大突破。2025年底Anthropic推出的Agent Skills，通过以结构化文件夹为载体，将任务指令、代码能力与资源模块化封装，构建了一套标准化的“AI工作手册（SOP）”，显著提

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公司公告，美国商务部于美国时间2025年12月19日发布公告，对来自巴西、中国、印度和越南的硬壳空心胶囊反倾销、反补贴调查作出最终肯定性裁定，公司反补贴税率为6.90%，其他厂商为3.14%-8.81%；公司反倾销税率为18.71%，较初裁大幅降低153.53%，其他厂商为0%-18.71%。美国国

        我们认为，化工进入击球区，看好全球供给反内卷大周期，看好全球AI需求大周期，关注需求、价值、供给三管齐下的投资机会：        1、价值驱动：潜在分红率提升1）煤化工：华鲁恒升、鲁西化工、宝丰能源等2

一季报预增+胶囊+纤维素醚+植物肉+化工材料 1、2026年3月27日盘后公告，预计2026Q1扣非净利润0.88亿元-0.97亿元，同比增长120%~140%，环比增长110%~130%。主要系植物空心胶囊等高附加值产品销量大增 + 产能利用率提升降本，双反落地带来海外市场拓展加速。 2、2026

数据中心+电力熔断器+曾参股国产GPU公司+海峡两岸 1、公司主要产品为电子熔断器和电力熔断器，其中电子熔断器主要应用于家用电器、消费类电子产品、服务器电源、城市短交通和汽车电子等领域；电力熔断器主要应用于光伏、储能、风电、新能源汽车、充电桩、工业、通信IDC等领域。公司为数据中心研发了多系列小体积

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1、锂矿板块行情背景与走势复盘•有色板块行情研判：2026年2月以来有色板块出现较大幅度回调，个股普遍跌至2025年四季度的价位水平，估值处于偏低区间。本轮回调核心诱因来自两方面：一是国内市场交易结构引发恐慌性卖盘，二是市场担忧油价波动、能源危机推升美联储加息预期。团队近两周已在周报中多次提示，后续

AI服务器+MLPC上游+航空航天+电极箔 1、2025年9月12日机构调研，公司电极箔已通过AI服务器、车载电子客户认证，全球前十大铝电容器企业均为客户，2025年底新产能将集中投放新能源、AI服务器等新兴领域。 2、网传资料表示，MLPC产品可广泛应用于服务器中高功耗芯片的供电滤波场景，特别是C

【中银TMT】需求主导行业通胀和黑天鹅共振，电极箔涨价预期升温#中东铝厂遇袭提振电极箔涨价预期  每日经济新闻报道：3月28~29日，伊朗袭击阿联酋环球铝业（EGA）和巴林铝业（Alba）的核心铝厂。中东地区凭借电力成本优势，其电解铝产能占全球9%。袭击引发伦敦金属交易所铝期货价

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豫能控股收购合盈数据点评：资产质量优异、收购进度较快【天风计算机 缪欣君/刘鉴团队】1、豫能控股发公告与母公司共同控股合盈数据3月20），豫能控股公告，河南投资集团、豫能控股拟收购合盈数据91.2%的股权，交易对价94亿元（合盈数据总对价103亿元），合盈部分原股东持有剩余8.8%股权。按照公告，豫

        国产Token量破140万亿，国内算力厂商进入业绩临界点，CPU涨价潮又起。1）2026年3月国内日均token调用量突破140万亿，两年增长超千倍；国产AI登上世界舞台，3月23-27日全球AI大模型总调用量前十阵营中，中国AI大模型占据六席

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        我们认为，化工进入击球区，看好全球供给反内卷大周期，看好全球AI需求大周期，关注需求、价值、供给三管齐下的投资机会：        1、价值驱动：潜在分红率提升1）煤化工：华鲁恒升、鲁西化工、宝丰能源等2

一季报预增+胶囊+纤维素醚+植物肉+化工材料 1、2026年3月27日盘后公告，预计2026Q1扣非净利润0.88亿元-0.97亿元，同比增长120%~140%，环比增长110%~130%。主要系植物空心胶囊等高附加值产品销量大增 + 产能利用率提升降本，双反落地带来海外市场拓展加速。 2、2026

数据中心+电力熔断器+曾参股国产GPU公司+海峡两岸 1、公司主要产品为电子熔断器和电力熔断器，其中电子熔断器主要应用于家用电器、消费类电子产品、服务器电源、城市短交通和汽车电子等领域；电力熔断器主要应用于光伏、储能、风电、新能源汽车、充电桩、工业、通信IDC等领域。公司为数据中心研发了多系列小体积

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1、锂矿板块行情背景与走势复盘•有色板块行情研判：2026年2月以来有色板块出现较大幅度回调，个股普遍跌至2025年四季度的价位水平，估值处于偏低区间。本轮回调核心诱因来自两方面：一是国内市场交易结构引发恐慌性卖盘，二是市场担忧油价波动、能源危机推升美联储加息预期。团队近两周已在周报中多次提示，后续

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【中银TMT】需求主导行业通胀和黑天鹅共振，电极箔涨价预期升温#中东铝厂遇袭提振电极箔涨价预期  每日经济新闻报道：3月28~29日，伊朗袭击阿联酋环球铝业（EGA）和巴林铝业（Alba）的核心铝厂。中东地区凭借电力成本优势，其电解铝产能占全球9%。袭击引发伦敦金属交易所铝期货价

625MHz晶振+光模块+商业航天 1、2026年3月16日官微，公司发布625MHz超低抖动差分晶振。该产品采用自主研发的光刻高基频晶片技术，实现625MHz真基频输出，在12kHz~20MHz积分区间内，相位抖动低至15fs（典型值）。 2、2026年2月23日互动，盘后互动，公司针对光通信市场

锂矿+机器人+无人机 1、2026年3月25日讯，电池级碳酸锂均价14.75万元/吨，较2025年6月低点上涨逾140%，公司在宜春地区现拥有4处采矿权和5处探矿权，持有或控制的锂矿资源量1亿吨以上；茜坑锂矿矿石资源储量在7293万吨至1.2667亿吨，为大型锂矿，开采后，许可生产规模为300万吨/

豫能控股收购合盈数据点评：资产质量优异、收购进度较快【天风计算机 缪欣君/刘鉴团队】1、豫能控股发公告与母公司共同控股合盈数据3月20），豫能控股公告，河南投资集团、豫能控股拟收购合盈数据91.2%的股权，交易对价94亿元（合盈数据总对价103亿元），合盈部分原股东持有剩余8.8%股权。按照公告，豫

        国产Token量破140万亿，国内算力厂商进入业绩临界点，CPU涨价潮又起。1）2026年3月国内日均token调用量突破140万亿，两年增长超千倍；国产AI登上世界舞台，3月23-27日全球AI大模型总调用量前十阵营中，中国AI大模型占据六席

行业观点：         Skills：Agent可配置性的一大突破。2025年底Anthropic推出的Agent Skills，通过以结构化文件夹为载体，将任务指令、代码能力与资源模块化封装，构建了一套标准化的“AI工作手册（SOP）”，显著提

拟收购伽蓝特（光模块）+量子传感器+AI眼镜+核辐射防治 1、2026年2月27日晚公告，公司拟现金收购伽蓝特100%股权，整体估值暂定为4.6亿元。控股股东袁剑敏拟向伽蓝特创始股东余新文协议转让公司5%股份。标的公司专注于仪器仪表测试测量行业中的光通信模块和光芯片测试领域。 2、2026年3月6日

公司公告，美国商务部于美国时间2025年12月19日发布公告，对来自巴西、中国、印度和越南的硬壳空心胶囊反倾销、反补贴调查作出最终肯定性裁定，公司反补贴税率为6.90%，其他厂商为3.14%-8.81%；公司反倾销税率为18.71%，较初裁大幅降低153.53%，其他厂商为0%-18.71%。美国国

        我们认为，化工进入击球区，看好全球供给反内卷大周期，看好全球AI需求大周期，关注需求、价值、供给三管齐下的投资机会：        1、价值驱动：潜在分红率提升1）煤化工：华鲁恒升、鲁西化工、宝丰能源等2

一季报预增+胶囊+纤维素醚+植物肉+化工材料 1、2026年3月27日盘后公告，预计2026Q1扣非净利润0.88亿元-0.97亿元，同比增长120%~140%，环比增长110%~130%。主要系植物空心胶囊等高附加值产品销量大增 + 产能利用率提升降本，双反落地带来海外市场拓展加速。 2、2026

数据中心+电力熔断器+曾参股国产GPU公司+海峡两岸 1、公司主要产品为电子熔断器和电力熔断器，其中电子熔断器主要应用于家用电器、消费类电子产品、服务器电源、城市短交通和汽车电子等领域；电力熔断器主要应用于光伏、储能、风电、新能源汽车、充电桩、工业、通信IDC等领域。公司为数据中心研发了多系列小体积

稀土磁材+工业机器人电机+固废处理 1、2026年3月24日据行业信息，受钆、铽、镝、钇等稀土原料库存耗尽影响，日本Granopt对法拉第旋光片产线进行停炉减产。公司主营稀土资源综合利用50%、磁性材料销售24%，包头一期年产1万吨高性能稀土永磁材料项目正加紧建设，现有磁材产能1.5万吨/年。 2、

锂矿+风电+光伏发电 1、2025年11月3日互动，李家沟锂矿项目已于2025年8月底基本达到设计产能，正常情况下每天可采选原矿4200吨。2025年3月公告，控股股东已变更为四川能源发展集团，实际控制人仍为四川省国资委。 2、公司锂电业务为碳酸锂、氢氧化锂产品的研发、生产和销售，以及锂矿开采、生产

1、锂矿板块行情背景与走势复盘•有色板块行情研判：2026年2月以来有色板块出现较大幅度回调，个股普遍跌至2025年四季度的价位水平，估值处于偏低区间。本轮回调核心诱因来自两方面：一是国内市场交易结构引发恐慌性卖盘，二是市场担忧油价波动、能源危机推升美联储加息预期。团队近两周已在周报中多次提示，后续

AI服务器+MLPC上游+航空航天+电极箔 1、2025年9月12日机构调研，公司电极箔已通过AI服务器、车载电子客户认证，全球前十大铝电容器企业均为客户，2025年底新产能将集中投放新能源、AI服务器等新兴领域。 2、网传资料表示，MLPC产品可广泛应用于服务器中高功耗芯片的供电滤波场景，特别是C

【中银TMT】需求主导行业通胀和黑天鹅共振，电极箔涨价预期升温#中东铝厂遇袭提振电极箔涨价预期  每日经济新闻报道：3月28~29日，伊朗袭击阿联酋环球铝业（EGA）和巴林铝业（Alba）的核心铝厂。中东地区凭借电力成本优势，其电解铝产能占全球9%。袭击引发伦敦金属交易所铝期货价

625MHz晶振+光模块+商业航天 1、2026年3月16日官微，公司发布625MHz超低抖动差分晶振。该产品采用自主研发的光刻高基频晶片技术，实现625MHz真基频输出，在12kHz~20MHz积分区间内，相位抖动低至15fs（典型值）。 2、2026年2月23日互动，盘后互动，公司针对光通信市场

锂矿+机器人+无人机 1、2026年3月25日讯，电池级碳酸锂均价14.75万元/吨，较2025年6月低点上涨逾140%，公司在宜春地区现拥有4处采矿权和5处探矿权，持有或控制的锂矿资源量1亿吨以上；茜坑锂矿矿石资源储量在7293万吨至1.2667亿吨，为大型锂矿，开采后，许可生产规模为300万吨/

豫能控股收购合盈数据点评：资产质量优异、收购进度较快【天风计算机 缪欣君/刘鉴团队】1、豫能控股发公告与母公司共同控股合盈数据3月20），豫能控股公告，河南投资集团、豫能控股拟收购合盈数据91.2%的股权，交易对价94亿元（合盈数据总对价103亿元），合盈部分原股东持有剩余8.8%股权。按照公告，豫

        国产Token量破140万亿，国内算力厂商进入业绩临界点，CPU涨价潮又起。1）2026年3月国内日均token调用量突破140万亿，两年增长超千倍；国产AI登上世界舞台，3月23-27日全球AI大模型总调用量前十阵营中，中国AI大模型占据六席

行业观点：         Skills：Agent可配置性的一大突破。2025年底Anthropic推出的Agent Skills，通过以结构化文件夹为载体，将任务指令、代码能力与资源模块化封装，构建了一套标准化的“AI工作手册（SOP）”，显著提