【东财食饮&农业】周观点更新20260823🌹研究员观点更新：中报期关注业绩超预期标的#酒类：地产酒分化复苏、茅台子公司配额收回至销售公司。1）今世缘、金徽酒中报表现验证部分#地产酒凭借扎实的基地市场和组织力逐步走出拐点。2）茅台原由集团子公司、惠群公司等销售的茅台酒#计划于年内收回到贵州

跨界磷化铟衬底+终止减持+受阻胺光稳定剂 1、2026年6月8日晚公告，公司拟共同出资1000万元设立合资公司，从事磷化铟衬底的研发生产销售。其中公司出资700万元，持股70%。项目计划分两期建设，一期固定投资1亿元，预期年产12万片4-6英寸磷化铟衬底；二期预计追加投资2亿元，产能扩充至40万片/

国际集装箱航运+国资 1、2026年8月24日机构研报，公司是深耕近洋航线的亚洲集运龙头，上海日本航线、上海两岸间航线市占率稳居第一。公司东北亚航线箱量占比30%左右、毛利率50%左右，23-25年公司运量与运力同步高增长、大幅高于沿海港口吞吐量增速，28-29年1800TEU船型将密集交付，东南亚

集运+红海航线运价暴涨 1、2026年8月24日机构研报，近期美线、东南亚航线、南美航线等运价表现超预期，马士基、赫伯罗特电话会上修全年业绩指引，年内行业供需维持紧平衡，股息率可观。2026年8月20日机构研报，当前，公司共有7艘2000TEU船舶经营外贸航线，其中6艘红海1艘东南亚。最新上海-红海

☀【天风农业】厄尔尼诺点评：赤道中东太平洋海水温度创历史同期最高，超强厄尔尼诺持续发展中！🔥事件：美国气候预测中心（CPC）6月11日发布最新月度讨论显示，厄尔尼诺状态在过去一个月显现，在11月至次年1月期间，有63%的概率会演变为超强厄尔尼诺（5月讨论预计37%）；同时缅因大学气候变化研究所的最

[红包]超强厄尔尼诺如何影响农业投资？【中金农业 王思洋】[玫瑰]8月NOAA与CPC将超强厄尔尼诺发生概率上调至95%，或为1950年有记录以来最强厄尔尼诺之一。我们认为，当前全球农产品正从供需宽松转向供给紧平衡阶段，极端天气风险加大产量下修风险，推动农产品价格易涨难跌。当前种植链企业估值、持仓均

国内杂交玉米种子龙头+转基因+农作物种植 1、公司为国内杂交玉米种子龙头,主力产品为登海605的超试系列玉米种子。公司育成的紧凑型玉米杂交种累计推广面积达10亿多亩。2026年6月3日互动，公司主要从事杂交玉米种子业务，兼顾小麦、蔬菜、水稻等其他农作物种子，2025年玉米种子收入占营业收入比重84.

AI游戏+AR/VR 1、公司运用AI文生图智能工具，打造了更加简洁高效的图形制作和美术资源制作流程，提高了美术生产效率。《镇魂街：破晓》游戏已经接入游戏智能助手，便于玩家查询游戏内容、活动等信息。公司还在AI智能配音、配乐、视频生成、算法优化、数字人等应用领域不断探索，提高研发效率。 2、公司在国

一、医药——首款mRNA肿瘤疫苗三期达标，全球商业化预期大幅抬升事件核心： 8月19日晚间，Moderna与默沙东联合宣布，其个性化mRNA癌症疫苗Intismeran autogene联合Keytruda（K药）在大型三期临床试验INTerpath-001中达到主要终点和关键次要终点，显著降低黑色

黄金设计加工+不减持+智戒（华为） 1、公司主营珠宝黄金业务，对接下游品牌及经销商，形成设计、加工、检测、批发一体化产业链，黄金珠宝业务占营收比重超99%。 2、2026年5月13日业绩说明会，2025年收入增长约27%，主要原因为黄金价格上涨及公司黄金制品销量增加。公司通过向上海黄金交易所购买黄金

美伊形势变数再起、全球主要经济体国债收益率飙升冲击股市大跌共同今日A股大幅调整。🌹🌹 美伊谈判再陷僵局。当地时间8月17日，美伊谅解备忘录谈判窗口期期满，但特朗普表示美国将不寻求延长与伊朗的谅解备忘录。8月18日，特朗普公开宣布霍尔木兹海峡为"美国新领土",引发伊朗强烈抗议，同时特朗普再度表示目

美国财政部宣布增加长期名义国债发行规模，同时将10—30年期国债单次流动性回购上限由20亿美元至少提高至40亿美元。消息公布后30年期美债收益率回落，说明市场短期更关注回购扩容带来的边际买盘和流动性改善，而非未来长债供给增加。财政部回购并非美联储QE，本质上是通过回购流动性较差的旧券、改善交易商资产

        当前铜价正处于历史高位区间运行；2026年铜价持续攀升并创下历史纪录；供给端的持续收紧是驱动本轮铜价上涨的核心因素；在政策端，美国关税预期产生套利空间，虹吸效应推升铜价；在需求端，AI对铜价的影响，更多体现为“AI时代新石油”这一战略定位带来的

AI病理数据集+猴痘病毒检测+医学检验+病理诊断 1、公司实现了国内首个高容量、高质量的标准化病理数据集，可作为医疗机构、科研单位及产业公司开发病理AI模型的训练验证基础，该数据集已在2025世界人工智能大会上正式发布。 2、公司具有针对新发传染性疾病的诊断的技术储备，配合经过审批的试剂盒可以开展包

数据中心供冷+蓄冷储能+绿色能源+暖通节能 1、公司蓄冷系统可为数据中心提供应急冷源保障，其“物理储能”优势在能源安全维度价值凸显，公司智慧能源管理系统通过算法优化有效降低冷热电系统综合能耗。2026年7月28日互动，公司自主研发的磁悬浮压缩机可同时覆盖供热与供冷双场景，拥有无油运行、低噪音、超长免