2025年，锂电新一轮扩产潮叠加固态技术突破驱动行业Capex加速，此外2023～2025年连续供给侧改革促进产能收敛，行业供需格局或开始出现反转，部分环节呈现涨价潮，产业链景气度多元开花。       

　　2025年全球工业金属矿产量结构性分化、品种走势各异，主要品种供给均高度集中于头部生产国。根据USGS数据，2025年锌、镍、铝土矿实现同比增长，其中锌矿涨幅领跑；铜矿产量与2024年持平；铅矿、锡矿同比小幅下滑。2025年全球铜矿产量为2300万吨，供给高度集中于非洲、南美地区；受下游需求修复

台光大涨5%叕创新高，CCL及上游走大趋势。谷歌&亚马逊asic芯片大幅加单，rubin拉货开始。订单爆满，台光产能要扩一倍。需求大幅上修，CCL及景气度上行。#台光放心冲，#电子布永相随。台光年初至今涨幅131%, #PE-TTM是93倍。台光3月涨幅6%,4月涨幅46%。相对于台光涨幅，电子布显

1、锂产业链供需与行情展望•新能源需求端催化：锂电两大核心需求环节正获国家层面政策扶持，全球多国陆续跟进新能源相关政策，吉尔吉斯斯坦已正式宣布风光强制配储，配储比例达30%，与国内配储政策方向一致。同时海外新能源车需求端持续有积极表现，澳大利亚受缺油、高油价因素刺激，新能源车销量向好，2025年销量

【天风金属】锂的突破与空间20260414我们明确提示❗️【重视锂板块大机会，当前交易津巴禁矿结束是利空“靴子落地”】，供应端扰动持续存在，宜春的换证、美伊战争影响下的澳矿能源问题、甚至后续可能的智利影响，#这也是我们一直强调的在供需基本面反转后，供应端的“故事”只会越来越多。回到本质最重要的是，权

事件：《科创板日报》15日讯，台系三大 CCL供应商台耀，台光电，联茂近期集中通知客户涨价。其中台耀部分产品涨幅高达20%-40%，台光电与联茂对高阶材料调涨约10%. 本轮调价由上游铜箔，玻璃布，环氧树脂等原料成本持续上升与部分供应中断共同驱动。#涨价明确指向AI服务器，交换机等高性能，高景气下游

        4月14日盘后，国务院办公厅发布《关于健全药品价格形成机制的若干意见》，对创新程度高、临床价值大的高水平创新药，支持在上市初期制定与高投入、高风险相符的价格。这一政策是国务院层面出台的未来5-10年国内药品价格管理的顶层纲领，是对国内医药行业政

　　美伊谈判一波三折符合市场预期。周末美伊谈判如期进行，基于前期较大的意见纷争，本次谈判未达成任何协议，市场对此有较为充分的预期。从谈判过程来看，虽然未能达成协议，但双方在谈判中也表明了各自立场，充分交换了意见，表达了通过谈判解决问题的态度。由于双方立场相差较大，未来继续谈判的基础很可能建立在一定军

CXO板块核心观点：海外投融资大环境进入季度间波动，不同阶段，不同疾病领域的CXO服务需求进一步分化，国内投融资活动景气度持续上行，弹性更强，持续看好CXO板块成长空间。AI对制药及医药外包行业影响短期有限，但市场对新技术对长期的行业发展变革的影响已初步达成共识，早期研发阶段(CRO)影响呈分化趋势

钠离子电池+固态电池+消费电子+供货华为+储能 1、2026年4月6日，中科院物理所胡勇胜团队在《自然·能源》发表重磅成果：该团队成功开发出一种具有自保护功能的可聚合不燃电解质（PNE），全球首次在安时级钠离子电池中实现彻底阻断热失控。据起点研究院，子公司传艺钠电2025全球钠电池出货量第19。钠离

转钠电新技术实现彻底阻断热失控，打消终端用户的安全顾虑 中科海钠创始人发布新成果：开发可聚合不燃电解质（PNE），在3.5Ah级钢壳圆柱钠离子电芯中实现了300℃高温下不发生热失控。意味着钠电池从被动防护迈入主动阻断，安全性显著提升想象电池是一栋房子正负极是两户人家电解液是中间走廊。以前房

钠离子电池+储能+定增+华为 1、2025年11月11日维科技术官微，公司凭借2024年中国钠电池出货量TOP20和2024年中国储能钠电池出货量TOP5双榜首的卓越表现，展现了在钠电领域的领先地位。公司在南昌基地建成两条全自动钠电生产线，年产能2GWh，钠离子电池已批量用于户用、工商业及储能电站。

【中泰机械】泰坦股份：基本盘业务反转叠加电子布织机国产替代，#远期目标市值200e以上  🌹🌹🌹#AI上游最紧缺环节织布机国产突破后远期空间超过10e公司卡位全球高端电子布织机被日本丰田垄断的核心瓶颈，国内企业中，泰坦的技术路线与丰田最为接近，其对标丰田JAT810系列的产

#物理极限重构AI算力底座，材料与工艺的深度融合驱动供应链进入价值翻倍的确定性上行周期。 随着英伟达Rubin架构向物理极限探索，PCB行业正经历从“器件组装”向“半导体级集成”的范式转移：COWOP工艺以百倍价值量提升打开增长天花板，正交背板、M10等新材料应用在即，协同石英布、HVLP5铜箔及高

核心观点：        1）国家能源局召开全国可再生能源电力开发建设月度（3月）调度会。国家能源局召开全国可再生能源电力开发建设月度（3月）调度会。会议提到要重点做好以下工作。一要持续发力，进一步做好扩大投资工作。要保持可再生能源领域投资增长的良好态势，加强