光伏+核电+生物质能发电+节能环保装备 1、公司在光伏业务领域处于业务拓展阶段，曾为郑州发祥3.2MW光伏发电项目提供装备供货服务。 2、公司有核电业务相关资质，有多年的从业经验，已为多个项目提供配套件产品服务。 3、公司利用生物质气化技术，以生物质能源替代化石能源，降低碳排放。 4、公司主要产品包

钽电容+实控人子公司收购+资产注入猜想 1、据媒体报道，GB300首次搭载超容，将使用更多钽电容。公司是国内最大的钽、铌产品研发制造基地，且公司与美国 Vishay建立了长期的合作关系。 2、2024年11月26日盘后公告，实际控制人中国有色集团的全资子公司中色经贸与 Minsur的一家子公司Min

客户华为+光模块上游+消费电子 1、2023年10月10日互动，华为是公司产品的终端客户之一，公司通过模组厂为华为提供手机摄像头滤光片产品。 2、公司产品是属于光模块的上游。DW­DM100G滤波片唯一量产供应商(中际旭创供货商)，公司在光通信领域持续投入，包括TO管帽、非球管帽、CWDM/DWDM

事件:工信部办公厅发布关于开展万兆光网试点工作的通知，到2025年底，在有条件、有基础的城市和地区，聚焦小区、工厂园区等重点场景，开展万兆光网试点，实现50G-PON(无源光网络)超宽光接入、FTTH(光纤到户)/FTTR(光纤到房间)与第7代无线局域网协同高速大容量光传输、光网络与人工智能融合等技

多渠道验证海外阀门厂商正式断供，已引发行业涨价20250107 1、我们本周通过多场专家交流会，确认海外阀门已彻底断供。美国Swagelok（非真空阀，国内50%份额20亿收入，全国40亿收入）、韩国VAT（真空阀，国内收入20-30亿，全球60%市占率，全国50亿收入）两家已在2025年彻底断供

消费电子+AI应用+电商+次新股 1、公司以“UGREEN绿联”品牌为依托，借助天猫、京东、亚马逊等国内外主流电商平台成为全球消费电子设备周边领域的领先品牌之一。 2、公司产品NAS私有云存储有AI智能管理模块，系统服务提供针对图像、视频、文字的AI相关技术服务，支持智能相册内的人脸识别、场景识别、

烧碱+消毒防疫 1、据网络资料分析2025年烧碱主要下游氧化铝行业产能大扩张带动烧碱需求爆发。烧碱是公司主要产品之一，2024年Q3占收入34%，2024年半年报披露烧碱产能102万吨。 2、2024年半年报，公司主要制造和销售烧碱、氯及氯制品，以及聚氯乙烯塑料树脂与制品。现公司主要产品的年生产能力

光模块插芯龙头+数据中心+华为 1、控股子公司福可喜玛（持股51%）在光模块插芯为国内行业龙头，应用场景包括数据中心等。1.6T光模块倾向于采用单排16芯的低损插芯，公司16芯单模2024年Q1需求大幅增加，公司产能基本满产。华为、新易盛等是公司终端客户。 2、MT插芯价格因为使用场景不同，价格从1

氢能源+商业航天+汽车热管理部件 1、 公司产品包括车用和站用氢能驱动电磁阀等。 2024年半年报， 公司全力拓宽氢能等新能源领域流体控制部件市场；目前处于研发阶段的应用于氢能加注设备厂商及核电厂的氢能高压电磁阀、 核电安全级电磁阀正在稳步推进中。 2、控股39%子公司春晖仪表在商业航天领域产品主要

核聚变+核电+智能电网+防火电缆 1、2024年6月14日互动，公司产品在核聚变领域的应用，尚处于与相关科研机构合作研发少量应用阶段，公司生产的特种电缆应用有ITER项目。 2、在核电领域，公司形成了一定的技术储备， 研发了核用矿物绝缘电缆产品，并已形成“一种核电用耐高温耐辐射信号输送电缆及其制作方

1、AI基础设施推动24Q2 BAT资本开支单季度同比68%，24年增速预计超57% 根据BAT互联网大厂2024年Q2季报及电话会议，百度Q2资本开支21.18亿元，同比-22%；阿里巴巴Q2资本支出119.39亿元，同比73%，电话会表示AI产品在训练、推理，以及像通义千问 API&

#多相电源（控制器+DR MOS）是专为CPU/GPU/算力芯片等大芯片供电的大电流DC-DC芯片，属于模拟芯片中门槛最高的细分赛道之一。我们长期关注这一细分领域的国产化机遇，2023年6月外发的模拟系列深度报告（二）中就对多相电源的技术、壁垒、格局做了深入探讨，并对多相电源三大核心应用场景（服务器

受益大数据中心需求爆发，制冷压缩机需求高景气 今日公司股价出现较大涨幅，我们认为主要受益产能释放逐步落地与海外数据中心带来的后备电源需求爆发所致，公司常年与北美大客户保持合作，随着海外产能与国内新厂陆续投放，整体业绩有望加速释放。 绑定海外大客户，北美铸锻件供应稀缺标的。公司积极把握海外市场需求

子公司上海超导启动上市辅导，有望受益可控核聚变研发加速 事件：近日，上海超导在上海证监局进行上市辅导备案，第一大股东精达股份持股18.29%，第二大股东共青城超达投资合伙持股11%，上海科创集团持有7.98%股份。 【全球高温超导材料龙头，扩产计划有序进行】上海超导成立于2011年，国内市占率8

微软计划25财年投资800亿美元建设AI数据中心，字节等国产厂商数据中心资本开支也持续增加。数据中心用柴油发动机国产化率低，玉柴、潍柴为国内主要厂商，行业供不应求，产能瓶颈主要为缸体缸盖机加工❗占发动机成本约25%，行业重资产且工艺壁垒高。 公司为国内柴发第三方机加工龙头，在商用车缸体缸盖深度绑定

光伏+核电+生物质能发电+节能环保装备 1、公司在光伏业务领域处于业务拓展阶段，曾为郑州发祥3.2MW光伏发电项目提供装备供货服务。 2、公司有核电业务相关资质，有多年的从业经验，已为多个项目提供配套件产品服务。 3、公司利用生物质气化技术，以生物质能源替代化石能源，降低碳排放。 4、公司主要产品包

钽电容+实控人子公司收购+资产注入猜想 1、据媒体报道，GB300首次搭载超容，将使用更多钽电容。公司是国内最大的钽、铌产品研发制造基地，且公司与美国 Vishay建立了长期的合作关系。 2、2024年11月26日盘后公告，实际控制人中国有色集团的全资子公司中色经贸与 Minsur的一家子公司Min

客户华为+光模块上游+消费电子 1、2023年10月10日互动，华为是公司产品的终端客户之一，公司通过模组厂为华为提供手机摄像头滤光片产品。 2、公司产品是属于光模块的上游。DW­DM100G滤波片唯一量产供应商(中际旭创供货商)，公司在光通信领域持续投入，包括TO管帽、非球管帽、CWDM/DWDM

事件:工信部办公厅发布关于开展万兆光网试点工作的通知，到2025年底，在有条件、有基础的城市和地区，聚焦小区、工厂园区等重点场景，开展万兆光网试点，实现50G-PON(无源光网络)超宽光接入、FTTH(光纤到户)/FTTR(光纤到房间)与第7代无线局域网协同高速大容量光传输、光网络与人工智能融合等技

多渠道验证海外阀门厂商正式断供，已引发行业涨价20250107 1、我们本周通过多场专家交流会，确认海外阀门已彻底断供。美国Swagelok（非真空阀，国内50%份额20亿收入，全国40亿收入）、韩国VAT（真空阀，国内收入20-30亿，全球60%市占率，全国50亿收入）两家已在2025年彻底断供

消费电子+AI应用+电商+次新股 1、公司以“UGREEN绿联”品牌为依托，借助天猫、京东、亚马逊等国内外主流电商平台成为全球消费电子设备周边领域的领先品牌之一。 2、公司产品NAS私有云存储有AI智能管理模块，系统服务提供针对图像、视频、文字的AI相关技术服务，支持智能相册内的人脸识别、场景识别、

烧碱+消毒防疫 1、据网络资料分析2025年烧碱主要下游氧化铝行业产能大扩张带动烧碱需求爆发。烧碱是公司主要产品之一，2024年Q3占收入34%，2024年半年报披露烧碱产能102万吨。 2、2024年半年报，公司主要制造和销售烧碱、氯及氯制品，以及聚氯乙烯塑料树脂与制品。现公司主要产品的年生产能力

光模块插芯龙头+数据中心+华为 1、控股子公司福可喜玛（持股51%）在光模块插芯为国内行业龙头，应用场景包括数据中心等。1.6T光模块倾向于采用单排16芯的低损插芯，公司16芯单模2024年Q1需求大幅增加，公司产能基本满产。华为、新易盛等是公司终端客户。 2、MT插芯价格因为使用场景不同，价格从1

氢能源+商业航天+汽车热管理部件 1、 公司产品包括车用和站用氢能驱动电磁阀等。 2024年半年报， 公司全力拓宽氢能等新能源领域流体控制部件市场；目前处于研发阶段的应用于氢能加注设备厂商及核电厂的氢能高压电磁阀、 核电安全级电磁阀正在稳步推进中。 2、控股39%子公司春晖仪表在商业航天领域产品主要

核聚变+核电+智能电网+防火电缆 1、2024年6月14日互动，公司产品在核聚变领域的应用，尚处于与相关科研机构合作研发少量应用阶段，公司生产的特种电缆应用有ITER项目。 2、在核电领域，公司形成了一定的技术储备， 研发了核用矿物绝缘电缆产品，并已形成“一种核电用耐高温耐辐射信号输送电缆及其制作方

1、AI基础设施推动24Q2 BAT资本开支单季度同比68%，24年增速预计超57% 根据BAT互联网大厂2024年Q2季报及电话会议，百度Q2资本开支21.18亿元，同比-22%；阿里巴巴Q2资本支出119.39亿元，同比73%，电话会表示AI产品在训练、推理，以及像通义千问 API&

#多相电源（控制器+DR MOS）是专为CPU/GPU/算力芯片等大芯片供电的大电流DC-DC芯片，属于模拟芯片中门槛最高的细分赛道之一。我们长期关注这一细分领域的国产化机遇，2023年6月外发的模拟系列深度报告（二）中就对多相电源的技术、壁垒、格局做了深入探讨，并对多相电源三大核心应用场景（服务器

受益大数据中心需求爆发，制冷压缩机需求高景气 今日公司股价出现较大涨幅，我们认为主要受益产能释放逐步落地与海外数据中心带来的后备电源需求爆发所致，公司常年与北美大客户保持合作，随着海外产能与国内新厂陆续投放，整体业绩有望加速释放。 绑定海外大客户，北美铸锻件供应稀缺标的。公司积极把握海外市场需求

子公司上海超导启动上市辅导，有望受益可控核聚变研发加速 事件：近日，上海超导在上海证监局进行上市辅导备案，第一大股东精达股份持股18.29%，第二大股东共青城超达投资合伙持股11%，上海科创集团持有7.98%股份。 【全球高温超导材料龙头，扩产计划有序进行】上海超导成立于2011年，国内市占率8

微软计划25财年投资800亿美元建设AI数据中心，字节等国产厂商数据中心资本开支也持续增加。数据中心用柴油发动机国产化率低，玉柴、潍柴为国内主要厂商，行业供不应求，产能瓶颈主要为缸体缸盖机加工❗占发动机成本约25%，行业重资产且工艺壁垒高。 公司为国内柴发第三方机加工龙头，在商用车缸体缸盖深度绑定

光伏+核电+生物质能发电+节能环保装备 1、公司在光伏业务领域处于业务拓展阶段，曾为郑州发祥3.2MW光伏发电项目提供装备供货服务。 2、公司有核电业务相关资质，有多年的从业经验，已为多个项目提供配套件产品服务。 3、公司利用生物质气化技术，以生物质能源替代化石能源，降低碳排放。 4、公司主要产品包

钽电容+实控人子公司收购+资产注入猜想 1、据媒体报道，GB300首次搭载超容，将使用更多钽电容。公司是国内最大的钽、铌产品研发制造基地，且公司与美国 Vishay建立了长期的合作关系。 2、2024年11月26日盘后公告，实际控制人中国有色集团的全资子公司中色经贸与 Minsur的一家子公司Min

客户华为+光模块上游+消费电子 1、2023年10月10日互动，华为是公司产品的终端客户之一，公司通过模组厂为华为提供手机摄像头滤光片产品。 2、公司产品是属于光模块的上游。DW­DM100G滤波片唯一量产供应商(中际旭创供货商)，公司在光通信领域持续投入，包括TO管帽、非球管帽、CWDM/DWDM

事件:工信部办公厅发布关于开展万兆光网试点工作的通知，到2025年底，在有条件、有基础的城市和地区，聚焦小区、工厂园区等重点场景，开展万兆光网试点，实现50G-PON(无源光网络)超宽光接入、FTTH(光纤到户)/FTTR(光纤到房间)与第7代无线局域网协同高速大容量光传输、光网络与人工智能融合等技

多渠道验证海外阀门厂商正式断供，已引发行业涨价20250107 1、我们本周通过多场专家交流会，确认海外阀门已彻底断供。美国Swagelok（非真空阀，国内50%份额20亿收入，全国40亿收入）、韩国VAT（真空阀，国内收入20-30亿，全球60%市占率，全国50亿收入）两家已在2025年彻底断供

消费电子+AI应用+电商+次新股 1、公司以“UGREEN绿联”品牌为依托，借助天猫、京东、亚马逊等国内外主流电商平台成为全球消费电子设备周边领域的领先品牌之一。 2、公司产品NAS私有云存储有AI智能管理模块，系统服务提供针对图像、视频、文字的AI相关技术服务，支持智能相册内的人脸识别、场景识别、

烧碱+消毒防疫 1、据网络资料分析2025年烧碱主要下游氧化铝行业产能大扩张带动烧碱需求爆发。烧碱是公司主要产品之一，2024年Q3占收入34%，2024年半年报披露烧碱产能102万吨。 2、2024年半年报，公司主要制造和销售烧碱、氯及氯制品，以及聚氯乙烯塑料树脂与制品。现公司主要产品的年生产能力

光模块插芯龙头+数据中心+华为 1、控股子公司福可喜玛（持股51%）在光模块插芯为国内行业龙头，应用场景包括数据中心等。1.6T光模块倾向于采用单排16芯的低损插芯，公司16芯单模2024年Q1需求大幅增加，公司产能基本满产。华为、新易盛等是公司终端客户。 2、MT插芯价格因为使用场景不同，价格从1

氢能源+商业航天+汽车热管理部件 1、 公司产品包括车用和站用氢能驱动电磁阀等。 2024年半年报， 公司全力拓宽氢能等新能源领域流体控制部件市场；目前处于研发阶段的应用于氢能加注设备厂商及核电厂的氢能高压电磁阀、 核电安全级电磁阀正在稳步推进中。 2、控股39%子公司春晖仪表在商业航天领域产品主要

核聚变+核电+智能电网+防火电缆 1、2024年6月14日互动，公司产品在核聚变领域的应用，尚处于与相关科研机构合作研发少量应用阶段，公司生产的特种电缆应用有ITER项目。 2、在核电领域，公司形成了一定的技术储备， 研发了核用矿物绝缘电缆产品，并已形成“一种核电用耐高温耐辐射信号输送电缆及其制作方

1、AI基础设施推动24Q2 BAT资本开支单季度同比68%，24年增速预计超57% 根据BAT互联网大厂2024年Q2季报及电话会议，百度Q2资本开支21.18亿元，同比-22%；阿里巴巴Q2资本支出119.39亿元，同比73%，电话会表示AI产品在训练、推理，以及像通义千问 API&

#多相电源（控制器+DR MOS）是专为CPU/GPU/算力芯片等大芯片供电的大电流DC-DC芯片，属于模拟芯片中门槛最高的细分赛道之一。我们长期关注这一细分领域的国产化机遇，2023年6月外发的模拟系列深度报告（二）中就对多相电源的技术、壁垒、格局做了深入探讨，并对多相电源三大核心应用场景（服务器

受益大数据中心需求爆发，制冷压缩机需求高景气 今日公司股价出现较大涨幅，我们认为主要受益产能释放逐步落地与海外数据中心带来的后备电源需求爆发所致，公司常年与北美大客户保持合作，随着海外产能与国内新厂陆续投放，整体业绩有望加速释放。 绑定海外大客户，北美铸锻件供应稀缺标的。公司积极把握海外市场需求

子公司上海超导启动上市辅导，有望受益可控核聚变研发加速 事件：近日，上海超导在上海证监局进行上市辅导备案，第一大股东精达股份持股18.29%，第二大股东共青城超达投资合伙持股11%，上海科创集团持有7.98%股份。 【全球高温超导材料龙头，扩产计划有序进行】上海超导成立于2011年，国内市占率8

微软计划25财年投资800亿美元建设AI数据中心，字节等国产厂商数据中心资本开支也持续增加。数据中心用柴油发动机国产化率低，玉柴、潍柴为国内主要厂商，行业供不应求，产能瓶颈主要为缸体缸盖机加工❗占发动机成本约25%，行业重资产且工艺壁垒高。 公司为国内柴发第三方机加工龙头，在商用车缸体缸盖深度绑定

光伏+核电+生物质能发电+节能环保装备 1、公司在光伏业务领域处于业务拓展阶段，曾为郑州发祥3.2MW光伏发电项目提供装备供货服务。 2、公司有核电业务相关资质，有多年的从业经验，已为多个项目提供配套件产品服务。 3、公司利用生物质气化技术，以生物质能源替代化石能源，降低碳排放。 4、公司主要产品包

钽电容+实控人子公司收购+资产注入猜想 1、据媒体报道，GB300首次搭载超容，将使用更多钽电容。公司是国内最大的钽、铌产品研发制造基地，且公司与美国 Vishay建立了长期的合作关系。 2、2024年11月26日盘后公告，实际控制人中国有色集团的全资子公司中色经贸与 Minsur的一家子公司Min

客户华为+光模块上游+消费电子 1、2023年10月10日互动，华为是公司产品的终端客户之一，公司通过模组厂为华为提供手机摄像头滤光片产品。 2、公司产品是属于光模块的上游。DW­DM100G滤波片唯一量产供应商(中际旭创供货商)，公司在光通信领域持续投入，包括TO管帽、非球管帽、CWDM/DWDM

事件:工信部办公厅发布关于开展万兆光网试点工作的通知，到2025年底，在有条件、有基础的城市和地区，聚焦小区、工厂园区等重点场景，开展万兆光网试点，实现50G-PON(无源光网络)超宽光接入、FTTH(光纤到户)/FTTR(光纤到房间)与第7代无线局域网协同高速大容量光传输、光网络与人工智能融合等技

多渠道验证海外阀门厂商正式断供，已引发行业涨价20250107 1、我们本周通过多场专家交流会，确认海外阀门已彻底断供。美国Swagelok（非真空阀，国内50%份额20亿收入，全国40亿收入）、韩国VAT（真空阀，国内收入20-30亿，全球60%市占率，全国50亿收入）两家已在2025年彻底断供

消费电子+AI应用+电商+次新股 1、公司以“UGREEN绿联”品牌为依托，借助天猫、京东、亚马逊等国内外主流电商平台成为全球消费电子设备周边领域的领先品牌之一。 2、公司产品NAS私有云存储有AI智能管理模块，系统服务提供针对图像、视频、文字的AI相关技术服务，支持智能相册内的人脸识别、场景识别、

烧碱+消毒防疫 1、据网络资料分析2025年烧碱主要下游氧化铝行业产能大扩张带动烧碱需求爆发。烧碱是公司主要产品之一，2024年Q3占收入34%，2024年半年报披露烧碱产能102万吨。 2、2024年半年报，公司主要制造和销售烧碱、氯及氯制品，以及聚氯乙烯塑料树脂与制品。现公司主要产品的年生产能力

光模块插芯龙头+数据中心+华为 1、控股子公司福可喜玛（持股51%）在光模块插芯为国内行业龙头，应用场景包括数据中心等。1.6T光模块倾向于采用单排16芯的低损插芯，公司16芯单模2024年Q1需求大幅增加，公司产能基本满产。华为、新易盛等是公司终端客户。 2、MT插芯价格因为使用场景不同，价格从1

氢能源+商业航天+汽车热管理部件 1、 公司产品包括车用和站用氢能驱动电磁阀等。 2024年半年报， 公司全力拓宽氢能等新能源领域流体控制部件市场；目前处于研发阶段的应用于氢能加注设备厂商及核电厂的氢能高压电磁阀、 核电安全级电磁阀正在稳步推进中。 2、控股39%子公司春晖仪表在商业航天领域产品主要

核聚变+核电+智能电网+防火电缆 1、2024年6月14日互动，公司产品在核聚变领域的应用，尚处于与相关科研机构合作研发少量应用阶段，公司生产的特种电缆应用有ITER项目。 2、在核电领域，公司形成了一定的技术储备， 研发了核用矿物绝缘电缆产品，并已形成“一种核电用耐高温耐辐射信号输送电缆及其制作方

1、AI基础设施推动24Q2 BAT资本开支单季度同比68%，24年增速预计超57% 根据BAT互联网大厂2024年Q2季报及电话会议，百度Q2资本开支21.18亿元，同比-22%；阿里巴巴Q2资本支出119.39亿元，同比73%，电话会表示AI产品在训练、推理，以及像通义千问 API&

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受益大数据中心需求爆发，制冷压缩机需求高景气 今日公司股价出现较大涨幅，我们认为主要受益产能释放逐步落地与海外数据中心带来的后备电源需求爆发所致，公司常年与北美大客户保持合作，随着海外产能与国内新厂陆续投放，整体业绩有望加速释放。 绑定海外大客户，北美铸锻件供应稀缺标的。公司积极把握海外市场需求

子公司上海超导启动上市辅导，有望受益可控核聚变研发加速 事件：近日，上海超导在上海证监局进行上市辅导备案，第一大股东精达股份持股18.29%，第二大股东共青城超达投资合伙持股11%，上海科创集团持有7.98%股份。 【全球高温超导材料龙头，扩产计划有序进行】上海超导成立于2011年，国内市占率8

微软计划25财年投资800亿美元建设AI数据中心，字节等国产厂商数据中心资本开支也持续增加。数据中心用柴油发动机国产化率低，玉柴、潍柴为国内主要厂商，行业供不应求，产能瓶颈主要为缸体缸盖机加工❗占发动机成本约25%，行业重资产且工艺壁垒高。 公司为国内柴发第三方机加工龙头，在商用车缸体缸盖深度绑定

光伏+核电+生物质能发电+节能环保装备 1、公司在光伏业务领域处于业务拓展阶段，曾为郑州发祥3.2MW光伏发电项目提供装备供货服务。 2、公司有核电业务相关资质，有多年的从业经验，已为多个项目提供配套件产品服务。 3、公司利用生物质气化技术，以生物质能源替代化石能源，降低碳排放。 4、公司主要产品包

钽电容+实控人子公司收购+资产注入猜想 1、据媒体报道，GB300首次搭载超容，将使用更多钽电容。公司是国内最大的钽、铌产品研发制造基地，且公司与美国 Vishay建立了长期的合作关系。 2、2024年11月26日盘后公告，实际控制人中国有色集团的全资子公司中色经贸与 Minsur的一家子公司Min

客户华为+光模块上游+消费电子 1、2023年10月10日互动，华为是公司产品的终端客户之一，公司通过模组厂为华为提供手机摄像头滤光片产品。 2、公司产品是属于光模块的上游。DW­DM100G滤波片唯一量产供应商(中际旭创供货商)，公司在光通信领域持续投入，包括TO管帽、非球管帽、CWDM/DWDM

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多渠道验证海外阀门厂商正式断供，已引发行业涨价20250107 1、我们本周通过多场专家交流会，确认海外阀门已彻底断供。美国Swagelok（非真空阀，国内50%份额20亿收入，全国40亿收入）、韩国VAT（真空阀，国内收入20-30亿，全球60%市占率，全国50亿收入）两家已在2025年彻底断供

消费电子+AI应用+电商+次新股 1、公司以“UGREEN绿联”品牌为依托，借助天猫、京东、亚马逊等国内外主流电商平台成为全球消费电子设备周边领域的领先品牌之一。 2、公司产品NAS私有云存储有AI智能管理模块，系统服务提供针对图像、视频、文字的AI相关技术服务，支持智能相册内的人脸识别、场景识别、

烧碱+消毒防疫 1、据网络资料分析2025年烧碱主要下游氧化铝行业产能大扩张带动烧碱需求爆发。烧碱是公司主要产品之一，2024年Q3占收入34%，2024年半年报披露烧碱产能102万吨。 2、2024年半年报，公司主要制造和销售烧碱、氯及氯制品，以及聚氯乙烯塑料树脂与制品。现公司主要产品的年生产能力

光模块插芯龙头+数据中心+华为 1、控股子公司福可喜玛（持股51%）在光模块插芯为国内行业龙头，应用场景包括数据中心等。1.6T光模块倾向于采用单排16芯的低损插芯，公司16芯单模2024年Q1需求大幅增加，公司产能基本满产。华为、新易盛等是公司终端客户。 2、MT插芯价格因为使用场景不同，价格从1

氢能源+商业航天+汽车热管理部件 1、 公司产品包括车用和站用氢能驱动电磁阀等。 2024年半年报， 公司全力拓宽氢能等新能源领域流体控制部件市场；目前处于研发阶段的应用于氢能加注设备厂商及核电厂的氢能高压电磁阀、 核电安全级电磁阀正在稳步推进中。 2、控股39%子公司春晖仪表在商业航天领域产品主要

核聚变+核电+智能电网+防火电缆 1、2024年6月14日互动，公司产品在核聚变领域的应用，尚处于与相关科研机构合作研发少量应用阶段，公司生产的特种电缆应用有ITER项目。 2、在核电领域，公司形成了一定的技术储备， 研发了核用矿物绝缘电缆产品，并已形成“一种核电用耐高温耐辐射信号输送电缆及其制作方

1、AI基础设施推动24Q2 BAT资本开支单季度同比68%，24年增速预计超57% 根据BAT互联网大厂2024年Q2季报及电话会议，百度Q2资本开支21.18亿元，同比-22%；阿里巴巴Q2资本支出119.39亿元，同比73%，电话会表示AI产品在训练、推理，以及像通义千问 API&

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受益大数据中心需求爆发，制冷压缩机需求高景气 今日公司股价出现较大涨幅，我们认为主要受益产能释放逐步落地与海外数据中心带来的后备电源需求爆发所致，公司常年与北美大客户保持合作，随着海外产能与国内新厂陆续投放，整体业绩有望加速释放。 绑定海外大客户，北美铸锻件供应稀缺标的。公司积极把握海外市场需求

子公司上海超导启动上市辅导，有望受益可控核聚变研发加速 事件：近日，上海超导在上海证监局进行上市辅导备案，第一大股东精达股份持股18.29%，第二大股东共青城超达投资合伙持股11%，上海科创集团持有7.98%股份。 【全球高温超导材料龙头，扩产计划有序进行】上海超导成立于2011年，国内市占率8

微软计划25财年投资800亿美元建设AI数据中心，字节等国产厂商数据中心资本开支也持续增加。数据中心用柴油发动机国产化率低，玉柴、潍柴为国内主要厂商，行业供不应求，产能瓶颈主要为缸体缸盖机加工❗占发动机成本约25%，行业重资产且工艺壁垒高。 公司为国内柴发第三方机加工龙头，在商用车缸体缸盖深度绑定