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AI算力需求持续 算力三条产业链条:NV链，ASIC，国产算力链 关于全球AI算力需求 2024年算力需求最大预期差:来自于大厂对原有业务的改造。 AI算力需求四个部分:1)预训练，2)后训练，3)推理:原有应用改造，4)推理:新应用 2024:预训练+原有业务改造的推理2025:后训练+原有业务改

CPO产业趋势加快，25年不可忽视的主旋律! 事件: #昨天迈威尔科技官宣了集成CPO共封装光学技术的新型AI加速器XPU。Marvell 的定制AI 加速器架构将XPU 计算硅片、HBM 和其他Chiplet芯粒与 Marvell 的3D 硅光子引擎集成于同一基板上，通过高速SerDes、裸片到裸

AI数据中心进入集中爆发期，电力需求存在可观缺口根据Gartner最新预测，2024年全球数据中心系统支出1000亿美元，同比+25.3%(主要拉动来自生成式AI的爆发)，预计服务器总支出将到2025年达到1400亿美元，2028年达到2000亿美元。据Garner，数据中心的集中爆发带来电力的巨大

2025年1月1日起正式施行的我国首部《能源法》，首次将氢能写进国家法律，明确氢的能源属性，为氢能产业的发展提供了法律依据和保障。 - 燃料电池汽车补贴：财政部提前下达2025年节能减排补助资金，燃料电池汽车产业将获得16.25亿元的补贴，受益地区包括北京、天津、河北等10个省份。 - 发布应用实施

氢能源客车+无人驾驶客车+宁德时代+客车 1、2024年4月16日互动，公司2024年已销售氢能源客车30台,目前在手订单13台。 2、2025年1月6日盘中讯，交通运输部：支持各地积极探索障碍物探测、列车远程控制等无人驾驶技术。2024年10月10日互动，公司自动驾驶技术处于L4级别,是目前公开道

1、美元定价有色大宗价格具备对冲人民币贬值预期的配置价值。近期国内利率下行速度加快，人民币汇率贬值压力也在变大，从向来可以发现影子汇率的美元定价金属的人民币价格来看，普遍体现了比人民币中间价更大的贬值预期，大概影子汇率多贬了2%以上。2、更重要的是，国内利率、汇率的快速下行，体现了经济趋弱，宽松财政

➡事件 ◆11月22日，国轩高科表示已成功研发出车规级全固态电池“金石电池”，该款30Ah的硫化物全固态电池已成功通过严苛的200摄氏度热箱测试，预计2027年实现小批量生产及装车测试 ➡公司与国轩高科深度绑定，固态电池前道设备进展领先 ◆公司为国轩高科前道设备核心供应商，合作紧密，对方亦是公司前

【AI 眼镜】核心要点：  Meta新品预期：1）Meta雷朋眼镜下一代产品有望由歌尔代工，正在商谈拟成立合资公司，在越南建立产线。2）Meta首款AR眼镜Orion会由歌尔代工，目前良率不高，预计会在明年第三季度上市。 小米AI眼镜：1）小米AI眼镜对标Meta雷朋，区别在于采用更小的

20250105微信小店交流反馈： 1️⃣送礼物日均GMV稳步向上，灰度测试前两天GMV日均1.07亿，圣诞当天1.2亿，元旦当天1.5亿（全年突破500亿，专家认为偏保守），个人预计全年放开及跳转修正后，GMV会迎来比较大的变化，目前对比小程序GMV来说还有较大发展空间； 2️⃣TX对于小程序

英伟达计划推出人形机器人Ai训练工具-0105➡本周行业动态◆12.30日，消息称比亚迪十五事业部已开启人形机器人项目，内部代号“尧舜禹”。 ◆12.30日，乐聚机器人人形机器人产线正式启动，预计可年产200台人形机器人。 ◆12.31日，大阪大学近日称，该校研究小组开发出动态面部表情合成技术，使人

【中信建投计算机/人工智能】 #服务器电源-周末热点更新： 1） GB300供应商选择方案：据外部传言，在电源等非核心环节NV等不再绑定核心供应商，电源份额更多由代工厂决定，对麦米长期份额影响不大； 2）UPS+电源配置方案：出于能耗优化需求，HVDC方案有逐渐替代UPS方案趋势，同时AC-DC输

数据中心（变压器）+字节跳动+核电 1、机构预计AI配套变压器增量空间将达到404亿。2024年半年报，公司主要为数据中心供配电系统作的中压变配电系统、 低压配电系统、 不间断电源 UPS 系统、 列头配电系统等提供产品。公司输配电产品营收占比99.89%，国内品牌市占率前四，先后为秦淮数据、阿里巴

英伟达或二季度发布新服务器，水冷散热迎更强需求 据悉，新一代 GB300 AI 服务器将采用全水冷散热方案。今日重要性：✨ 据界面新闻1月2日报道，供应链消息称英伟达下一代GB300服务器正在如火如荼地设计中，预计今年二季度发布、三季度试产。据悉，新一代 GB300 AI 服务器将采用“B

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2025年1月1日起正式施行的我国首部《能源法》，首次将氢能写进国家法律，明确氢的能源属性，为氢能产业的发展提供了法律依据和保障。 - 燃料电池汽车补贴：财政部提前下达2025年节能减排补助资金，燃料电池汽车产业将获得16.25亿元的补贴，受益地区包括北京、天津、河北等10个省份。 - 发布应用实施

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数据中心（变压器）+字节跳动+核电 1、机构预计AI配套变压器增量空间将达到404亿。2024年半年报，公司主要为数据中心供配电系统作的中压变配电系统、 低压配电系统、 不间断电源 UPS 系统、 列头配电系统等提供产品。公司输配电产品营收占比99.89%，国内品牌市占率前四，先后为秦淮数据、阿里巴

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2025年1月1日起正式施行的我国首部《能源法》，首次将氢能写进国家法律，明确氢的能源属性，为氢能产业的发展提供了法律依据和保障。 - 燃料电池汽车补贴：财政部提前下达2025年节能减排补助资金，燃料电池汽车产业将获得16.25亿元的补贴，受益地区包括北京、天津、河北等10个省份。 - 发布应用实施

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数据中心（变压器）+字节跳动+核电 1、机构预计AI配套变压器增量空间将达到404亿。2024年半年报，公司主要为数据中心供配电系统作的中压变配电系统、 低压配电系统、 不间断电源 UPS 系统、 列头配电系统等提供产品。公司输配电产品营收占比99.89%，国内品牌市占率前四，先后为秦淮数据、阿里巴

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