重点关注商业航天一商业航天司成立，复用火箭首飞在即显著提速，急速发射:我国“国网”卫星互联网星座上半年发射3次，月底至今发射9次!催化将越来越多，商业化逐步落地国防科工局商业航天司正式成立;蓝箭航天朱雀三号火箭十一月中下旬，对标猎鹰9号成熟后大幅降低发射成本;可回收运载火箭-长十二B、天兵科技天龙三

商业航天新蓝海——太空算力行业催化密集释放，政策&技术&巨头布局共振【天风计算机】据央视新闻，#中科院明确“十五五”将推进“鸿蒙计划”等太空探源科学卫星计划，其先导专项已发射“悟空”“墨子号”等8项卫星任务，在“四极”研究、天体探测等领域产出海量观测数据。这些数据已超出传统计算模式承

【民生计算机】关注千问app带来的重要机遇：超级入口与AI赋能重视千问app作为超级入口的重要价值11月17日，千问APP公测上线，依托阿里庞大的生态资源和技术积累，千问 APP 以 “会聊天能办事的个人AI助手” 为定位，旨在打造未来的AI生活入口。本地生活等系列功能有望随超级入口整合逐步放大：地

Google模型持续突破，英伟达业绩超预期[太阳]本周投资组合：神州数码、达梦数据、海光信息、中望软件、万兴科技、深信服、合合信息、金山办公[玫瑰]#接连发布Gemini 3&Nano banana Pro，#Google模型加速突破。[玫瑰]#英伟达财报超预期，#AI景气度进一步验证。谷歌

ZXJG重视3D打印在商业航天领域的重要机遇2511241⃣️近期国防科工局成立商业航天司，朱雀三号首飞在即，四中全会提及“航天强国”，商业航天迎密集催化，铂力特在商航领域长期布局，针对商航大尺寸、复杂结构、耐高温等特性，采用3D打印在批量生产和降本增效下具备显著优势。公司客户包括蓝箭航天、东方空间

【申万宏源计算机】同花顺：业绩确定性高，空间广阔！20251124#问财APP构建会员分级付费，客户资源丰富，AI投顾变现可期[玫瑰]当前同花顺APP中问财大模型推出三个付费版本，进阶版268元/季度，专业版518元/季度，企业版未明确标价可定制[玫瑰]截止23年末，同花顺网上行情免费客户端每日使用

房地产（重庆）+重整进展+危废处理 1、公司注册地为重庆市，主要从事业务为房地产，在 5 个省（市）开展房地产业务，房地产签约销售金额主要来自于重庆市、江苏省镇江市、天津市。 2、2025年10月17日公告，控股股东财信地产及间接控股股东财信集团公开招募重整投资人遴选结果揭晓，江西中久天然气集团被确

人形机器人（关节轴承）+合作智元机器人+军工+漳州国资+航空轴承 1、目前公司人形机器人领域配套产品关节轴承总体上仍处于研制或小批送样、试验阶段，公司根据合作方提出的应用场景及产品性能与功能性需求，开发设计关节轴承产品；公司是国内最大的关节轴承供应商和最大出口商，是关节轴承国家行业标准主起草单位。

商业航天板块大涨点评：继续看好“三重拐点”机遇[太阳]今日商业航天板块大涨，市场重点关注商业航天司官宣、朱雀三号首飞将近、华为mate80即将发布等催化事件，我们看好板块发展机遇，重申8月以来“三重拐点”投资观点：[红包]商业航天3重拐点：2个确定性拐点【政策面拐点】【业绩面拐点】1个待验证拐点【a

服务器电源（三次电源）+先进封装+光模块+华为+PCB 1、网传纪要表示，公司覆盖PCB电源一、二、三次业务，主做三次电源，通过台达触达MPS、Meta等客户司。 Google二次电源已经准备量产，毛利率40%；明年年中三次电源项目项目量产，2027年Google业务潜在规模可达10亿/毛利率50%

一、【浙商通信张建民】谷歌AI拔得头筹，重点关注液冷、OCS等边际变化更明显环节#发布最新Gemini3及NanoBananaPro11月19日发布Gemini 3，系列模型在多模态、推理、Agent三条主流线路的多项国际测试创下多个历史最高记录。Gemini APP Q3月活超6.5亿，查询量环比

光库科技周末在发酵工业富联的机柜和单柜利润下修，机柜数量下修到8万柜，单柜利润下修是因为csp和nvda要把L6-L12拿回去自己做(如果L6-L12全做的话净利率能到5%，但是收回去不确定要下修多少)从业绩侧:工业富联q4的业绩是相对确定的下修到120e了，环比20%增速的话、确实相比其他海外算力

周末在发酵工业富联的机柜和单柜利润下修，机柜数量下修到8万柜，单柜利润下修是因为csp和nvda要把L6-L12拿回去自己做(如果L6-L12全做的话净利率能到5%，但是收回去不确定要下修多少) 从业绩侧:工业富联q4的业绩是相对确定的下修到120e了，环比20%增速的话、确实相比其他海外算力没什么

继“西有谷歌、东有阿里”后，籍盘面冰点之际我们着重强调“应用生态的困境反转” 边际进展1:资金面可能有泡沫，但AI本身没有泡沫，生态巨头的巨额投入可以期望巨额产出过去一段时间，美股泡沫论肆虐四方，美联储降息疑云、日本大规模刺激导致日债性价比提升进而从美股抽资等因素更是困扰美股特别是M7姐妹的表现，幸

（石基信息）[礼物]【东方计算机】模型性能与应用范式均获得突破进展，行业β有望强化[庆祝]事件：1）昨晚，谷歌Gemini 3 Pro模型发布，在几乎所有评测指标上均取得领先，部分指标甚至较此前最强的GPT-5.1、Sonnet4.5等模型断层式领先，多模态、推理增强以及前端编程领先优势明显。2）此