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投研掘地蜂

2023-10-20 19:15:21

【东吴电新】逆变器股价至暗时刻已过，看好板块估值修复及长期成长空间

【东吴电新】逆变器股价至暗时刻已过，看好板块估值修复及长期成长空间观点重申 #股价趋稳、底部逐步显现。23年户储板块面临高库存+高利率+低电价三大压力，叠加高预期+高估值，逆变器板块股价相较于历史高位跌幅普遍达70%左右。当前，板块PE基本回落至15-20倍之间水平，PB也基本回落至4-8倍。9月逆变器出口6.47亿美元，环降约6%，环比降幅较8月环降10%有所收窄，但市场对于利空消息已不再敏感，股价表现领先于基本面，后续随行业边际改善股价有望逐步向上。 #户储库存逐步消化、美国储能高增、新产

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科士达

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【百洋医药】持续逆势大涨，继续强Call！商业化平台+丰富的潜在产品池打开公司想象空间，内

【百洋医药】持续逆势大涨，继续强Call！商业化平台+丰富的潜在产品池打开公司想象空间，内在价值有望持续得到认可，估值潜在提升空间依旧大！【核心成长逻辑】公司拥有优秀的商业化平台，外企原研药+国内Biotech创新药+集团孵化+其他将持续为公司的发展提供产品蓄水池，丰富的产品梯队将推动公司持续稳定快速增长，市场天花板将持续打开；【近期事件】1）#百洋迪巧小黄条，近日公司基于钙剂终端市场的深入研究，“迪巧系列”推出新产品“小黄条”，最大竞争对手#朗迪出现质量问题，有望助力加速抢占龙头份额；2）

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百洋医药

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2023-10-20 19:13:59

复合铜箔：持续受到下游客户认可，产业化进程提速

复合铜箔：持续受到下游客户认可，产业化进程提速目前已有多家企业布局复合铜箔，大部分生产商现已进入产品验证及小批量生产阶段。璞泰来与宁德时代签订复合铜箔集流体《战略合作协议》，金美新材料5月在四川省宜宾市签约建设55亿元新型多功能复合集流体扩产基地项目；宝明科技赣州复合铜箔一期项目已陆续量产；万顺新材自正极铝箔放量之后6月获得首张PET复合铜箔订单。复合铜箔持续获得下游客户认可，产能有望实现突破。把握复合铜箔确定性发展趋势的本质逻辑： 1）降低铜箔成本：新能源车价格带下沉，主机厂降本导向下行业

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双星新材

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【天风电新】800V车型跟踪：问界、奇瑞、Cybertruck等重点车型纷纷推出800V版

【天风电新】800V车型跟踪：问界、奇瑞、Cybertruck等重点车型纷纷推出800V版本 -1019 ————————— 近期800V车型 1、华为问界M9纯电版，售价50-60万； 2、奇瑞星纪元ES，售价26-36万元； 3、智己LS6，其中MAX超长续航版27.39万，限时权益后25.89万起；MAX超强性能版29.19，限时权益后27.69万起； 4、理想MEGA； 5、合创V09，售价31.88-43.88万；特斯拉Cybertruck也为800V车型，今天业绩说明会表

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威迈斯

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【甬矽电子】收入环比显著改善，静待产能释放

【甬矽电子】收入环比显著改善，静待产能释放甬矽电子发布三季报，Q3单季度实现收入6.48亿元，YOY +12%，QOQ +16%；实现归母净利润-0.41亿元；扣非净利润-0.50亿元。 #收入同环比高增，景气复苏趋势确立我们前期多次强调重视稼动率弹性，甬矽自Q2以来稼动率强势回升，实现收入同环比增长。 Q3稼动率8-9成，预计Q4维持满产。射频下游需求旺盛，IoT类客户亦结构性增长，预计为公司提供持续增量。 #静待产能释放公司产能储备充裕，一期40亿投资已经满产，二期投资111亿，23

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甬矽电子

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2023-10-20 09:08:56

御风系列24-逆变器海外库存交流要点：大储创造主要增量，户储/高端市场盈利坚挺

【广发电新】御风系列24-逆变器海外库存交流要点：大储创造主要增量，户储/高端市场盈利坚挺 #欧洲户储库存：23H1去库2GWh+23Q3去库2GWh已去库完成。近期户储产生库存主要系经销商出于Q4恐慌情绪+预判欧洲户储高增+获得更多返点而主动囤货。欧洲23年全年户储装机9GWh包括23H1去库2GWh+23Q3去库2GWh+新出货的5GWh，新出货维持正常水平库存（装机1GWh对应出货1.3GWh）。 #大储创造主要增量、户储/高端市场盈利坚挺。23/24年全球储能增长点在欧洲大储、美国大储

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阳光电源

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【倍轻松】经营近况20231019

【倍轻松】经营近况20231019 1、Q3收入继续高增，预计同比增长70%+，利润转正。 2、抖音盈利趋势向好，Q4预计进一步改善。抖音管理团队焕新后，8、9月转盈利，对应ROI 2.5，退货率已降至20%-（此前为30%+）。抖音费用投放结构仍在优化中，配合严格的ROI控制标准，盈利能力持续改善确定性强。 3、线下直营店收入平稳恢复，盈利向好。8月单店坪效已高于21年水平；截至23M9门店约150家，全年规划170-180家，贡献收入增量。 4、线下to B盈利能力极强，中长期空间可期。To

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倍轻松

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【浙商家电丨闵繁皓】2023年双11：节奏整体加快，低价竞争，阿里系、快手、抖音发力明显

【浙商家电丨闵繁皓】2023年双11：节奏整体加快，低价竞争，阿里系、快手、抖音发力明显多平台发布双11大促规则，今年主要特点： ①【抖音周期延长，天猫、京东、快手、苏宁大促节奏加快】： #阿里系：淘宝活动由两波变三波，连续14天无间断；天猫第二波活动较去年晚4天开始。 #京东：活动较去年晚3天开始，预售期变起售期，直接现货开卖。 #快手：活动较去年晚5天开始。 #苏宁易购：提前1天结束。 #抖音：预售期【增加】4天。 #拼多多：时间不变。 ②【低价成为竞争焦点，阿里系、抖音折扣力

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2023-10-20 08:53:53

【浙商轻工】欧派家居Q3预告盈利超预期，降本控费成效显著！

【浙商轻工】欧派家居Q3预告盈利超预期，降本控费成效显著！ ✨23Q3归母净利润区间11.47-11.86亿（同比+18-22%），扣非后归母净利润区间11.09-11.45亿（同比+18-22%），若按照Q3收入增速0-5%进行估计（根据我们前期发布的Q3前瞻报告），则Q3归母净利率区间为17.18%-17.45%，同比提升2.39-2.66pct，表现超出市场预期。 ✨利润端表现优异：1）毛利率：板材、五金件等原材料价格持续下行且公司集采优势明显，22年8月起公司全线产品落地0.8%提价、但

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欧派家居

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2023-10-20 08:14:37

【申万轻工】欧派家居：Q3利润超预期，促销活动带动下预计Q4收入增长提速

[太阳]【申万轻工】欧派家居：Q3利润超预期，促销活动带动下预计Q4收入增长提速 [庆祝]公司发布业绩预告：Q3单季度归母净利润为11.47-11.86亿，同比增长18%-22%，超市场预期。 [玫瑰]预计Q3单季度净利率修复至约17%，同比+2.2pct。主要系：1）原材料价格下行、集采优势下公司议价力提升，采购价格下降；叠加前期降本增效效果体现，Q3毛利率同比明显提升。2）公司加强费用管控，前期组织架构改革及优化的积极效果逐步显现，预计费用率同比下降 [玫瑰]组织架构调整影响下前期接单短期承

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【HTI NEV】宁德时代3Q23业绩会要点 Part II Q&A 【国内车企价格压力】

【HTI NEV】宁德时代3Q23业绩会要点 Part II Q&A 【国内车企价格压力】为了支持长期合作车企的发展，Q3有一部分返利安排，对利润产生一定影响，相比同行Q3盈利能力依然稳定；注重为客户提供更好的产品，以维系长期合作关系，一味降本会负面影响产品质量【Q3大幅汇兑损益原因】执行套期保值政策后的结果，海外结算币种主要为欧元和美元，产生账面浮动损益，有效套保长期看现货期货合并抵消后无限接近于0 持有外币有境外用途，人民币贬值不影响境外使用【Q3动力及储能出货量&Q4指引】出货

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【长江电新】国电南瑞回购A股股份，彰显未来发展信

【长江电新】国电南瑞回购A股股份，彰显未来发展信心 1、10月19日，国电南瑞发布回购公司A股股份方案的公告，回购资金总额不低于人民币5亿元，不超过人民币10亿元，回购价格不超过人民币34.05元/股，回购数量约为2,936万股，约占公司当前总股本的0.37%，回购期限不超过2024年10月18日，回购股份用于回购完成后36个月内实施股权激励计划，体现了公司对未来发展前景的信心。 2、从公司层面看，公司发布2023年三季度业绩预告，预计2023Q1-Q3实现归属净利40.6-42.1亿元，同比增

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国电南瑞

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贝斯特三季报快评，业绩略超预期，建议继续重点关注！【国金机器人团队】

贝斯特三季报快评，业绩略超预期，建议继续重点关注！【国金机器人团队】三季报：1Q-3Q23实现营业收入10.07亿元，同比增长26.74%；实现归母净利润2.1亿元，同比增长35.99%。其中3Q23实现营业收入3.73亿元，同比增长22.45%，环比增长14.77%；实现归母净利润0.8亿元，同比增长9.16%，环比增长5.26%。业绩略超预期：三季度公司收入同比环比双增，预计产品结构未出现较大变化，同时各业务毛利率稳定，净利率略有波动主要由于三季度汇兑收益下降所致。汽零主业仍有成长潜力

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【兴证电新】宁德时代发布2023年第三季度报告

【兴证电新】宁德时代发布2023年第三季度报告 (20231019) 公司23年前三个季度实现营业收入2946.77亿元，较上年同期同比+40.1%；归母净利润311.45亿元，同比+77.05%；扣非归母269.81亿元，同比+68.23%。23年前三个季度毛利率达21.92%，同比+2.97 pct；净利率达11.03%，同比+1.7 pct，较去年同期均有所提升。营业收入较去年同期上升，系前三季度业务规模不断增长。 23Q3公司实现营业收入1054.31亿元，较上年同期同比+8.28%；归

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【西部电子|天承科技】传统业务逆周期攫取份额，战略拓展先进封装

【西部电子|天承科技】传统业务逆周期攫取份额，战略拓展先进封装公司当前的收入主要来源（沉铜液、电镀液）于高端PCB行业，受终端需求疲软影响，国内PCB产业去年下半年整体稼动率大幅下滑，公司借此机会不断开拓新客户，以及在老客户不断获取新产线，抢占安美特、陶氏杜邦等海外巨头的市场，今年上半年新增高端水平沉铜线7条，水平脉冲电镀线3条，这为公司【今年业绩稳增长，明年业绩高成长】的趋势奠定基础。昨晚，拜登政府计划阻止英伟达等出口高性能AI芯片至中国，旨在防止中国企业通过Chiplet的芯片堆叠技术绕

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【东吴电新】逆变器股价至暗时刻已过，看好板块估值修复及长期成长空间

【东吴电新】逆变器股价至暗时刻已过，看好板块估值修复及长期成长空间观点重申 #股价趋稳、底部逐步显现。23年户储板块面临高库存+高利率+低电价三大压力，叠加高预期+高估值，逆变器板块股价相较于历史高位跌幅普遍达70%左右。当前，板块PE基本回落至15-20倍之间水平，PB也基本回落至4-8倍。9月逆变器出口6.47亿美元，环降约6%，环比降幅较8月环降10%有所收窄，但市场对于利空消息已不再敏感，股价表现领先于基本面，后续随行业边际改善股价有望逐步向上。 #户储库存逐步消化、美国储能高增、新产

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【百洋医药】持续逆势大涨，继续强Call！商业化平台+丰富的潜在产品池打开公司想象空间，内

【百洋医药】持续逆势大涨，继续强Call！商业化平台+丰富的潜在产品池打开公司想象空间，内在价值有望持续得到认可，估值潜在提升空间依旧大！【核心成长逻辑】公司拥有优秀的商业化平台，外企原研药+国内Biotech创新药+集团孵化+其他将持续为公司的发展提供产品蓄水池，丰富的产品梯队将推动公司持续稳定快速增长，市场天花板将持续打开；【近期事件】1）#百洋迪巧小黄条，近日公司基于钙剂终端市场的深入研究，“迪巧系列”推出新产品“小黄条”，最大竞争对手#朗迪出现质量问题，有望助力加速抢占龙头份额；2）

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复合铜箔：持续受到下游客户认可，产业化进程提速

复合铜箔：持续受到下游客户认可，产业化进程提速目前已有多家企业布局复合铜箔，大部分生产商现已进入产品验证及小批量生产阶段。璞泰来与宁德时代签订复合铜箔集流体《战略合作协议》，金美新材料5月在四川省宜宾市签约建设55亿元新型多功能复合集流体扩产基地项目；宝明科技赣州复合铜箔一期项目已陆续量产；万顺新材自正极铝箔放量之后6月获得首张PET复合铜箔订单。复合铜箔持续获得下游客户认可，产能有望实现突破。把握复合铜箔确定性发展趋势的本质逻辑： 1）降低铜箔成本：新能源车价格带下沉，主机厂降本导向下行业

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【天风电新】800V车型跟踪：问界、奇瑞、Cybertruck等重点车型纷纷推出800V版

【天风电新】800V车型跟踪：问界、奇瑞、Cybertruck等重点车型纷纷推出800V版本 -1019 ————————— 近期800V车型 1、华为问界M9纯电版，售价50-60万； 2、奇瑞星纪元ES，售价26-36万元； 3、智己LS6，其中MAX超长续航版27.39万，限时权益后25.89万起；MAX超强性能版29.19，限时权益后27.69万起； 4、理想MEGA； 5、合创V09，售价31.88-43.88万；特斯拉Cybertruck也为800V车型，今天业绩说明会表

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【甬矽电子】收入环比显著改善，静待产能释放

【甬矽电子】收入环比显著改善，静待产能释放甬矽电子发布三季报，Q3单季度实现收入6.48亿元，YOY +12%，QOQ +16%；实现归母净利润-0.41亿元；扣非净利润-0.50亿元。 #收入同环比高增，景气复苏趋势确立我们前期多次强调重视稼动率弹性，甬矽自Q2以来稼动率强势回升，实现收入同环比增长。 Q3稼动率8-9成，预计Q4维持满产。射频下游需求旺盛，IoT类客户亦结构性增长，预计为公司提供持续增量。 #静待产能释放公司产能储备充裕，一期40亿投资已经满产，二期投资111亿，23

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御风系列24-逆变器海外库存交流要点：大储创造主要增量，户储/高端市场盈利坚挺

【广发电新】御风系列24-逆变器海外库存交流要点：大储创造主要增量，户储/高端市场盈利坚挺 #欧洲户储库存：23H1去库2GWh+23Q3去库2GWh已去库完成。近期户储产生库存主要系经销商出于Q4恐慌情绪+预判欧洲户储高增+获得更多返点而主动囤货。欧洲23年全年户储装机9GWh包括23H1去库2GWh+23Q3去库2GWh+新出货的5GWh，新出货维持正常水平库存（装机1GWh对应出货1.3GWh）。 #大储创造主要增量、户储/高端市场盈利坚挺。23/24年全球储能增长点在欧洲大储、美国大储

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【倍轻松】经营近况20231019

【倍轻松】经营近况20231019 1、Q3收入继续高增，预计同比增长70%+，利润转正。 2、抖音盈利趋势向好，Q4预计进一步改善。抖音管理团队焕新后，8、9月转盈利，对应ROI 2.5，退货率已降至20%-（此前为30%+）。抖音费用投放结构仍在优化中，配合严格的ROI控制标准，盈利能力持续改善确定性强。 3、线下直营店收入平稳恢复，盈利向好。8月单店坪效已高于21年水平；截至23M9门店约150家，全年规划170-180家，贡献收入增量。 4、线下to B盈利能力极强，中长期空间可期。To

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【浙商家电丨闵繁皓】2023年双11：节奏整体加快，低价竞争，阿里系、快手、抖音发力明显

【浙商家电丨闵繁皓】2023年双11：节奏整体加快，低价竞争，阿里系、快手、抖音发力明显多平台发布双11大促规则，今年主要特点： ①【抖音周期延长，天猫、京东、快手、苏宁大促节奏加快】： #阿里系：淘宝活动由两波变三波，连续14天无间断；天猫第二波活动较去年晚4天开始。 #京东：活动较去年晚3天开始，预售期变起售期，直接现货开卖。 #快手：活动较去年晚5天开始。 #苏宁易购：提前1天结束。 #抖音：预售期【增加】4天。 #拼多多：时间不变。 ②【低价成为竞争焦点，阿里系、抖音折扣力

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【浙商轻工】欧派家居Q3预告盈利超预期，降本控费成效显著！

【浙商轻工】欧派家居Q3预告盈利超预期，降本控费成效显著！ ✨23Q3归母净利润区间11.47-11.86亿（同比+18-22%），扣非后归母净利润区间11.09-11.45亿（同比+18-22%），若按照Q3收入增速0-5%进行估计（根据我们前期发布的Q3前瞻报告），则Q3归母净利率区间为17.18%-17.45%，同比提升2.39-2.66pct，表现超出市场预期。 ✨利润端表现优异：1）毛利率：板材、五金件等原材料价格持续下行且公司集采优势明显，22年8月起公司全线产品落地0.8%提价、但

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【申万轻工】欧派家居：Q3利润超预期，促销活动带动下预计Q4收入增长提速

[太阳]【申万轻工】欧派家居：Q3利润超预期，促销活动带动下预计Q4收入增长提速 [庆祝]公司发布业绩预告：Q3单季度归母净利润为11.47-11.86亿，同比增长18%-22%，超市场预期。 [玫瑰]预计Q3单季度净利率修复至约17%，同比+2.2pct。主要系：1）原材料价格下行、集采优势下公司议价力提升，采购价格下降；叠加前期降本增效效果体现，Q3毛利率同比明显提升。2）公司加强费用管控，前期组织架构改革及优化的积极效果逐步显现，预计费用率同比下降 [玫瑰]组织架构调整影响下前期接单短期承

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【HTI NEV】宁德时代3Q23业绩会要点 Part II Q&A 【国内车企价格压力】

【HTI NEV】宁德时代3Q23业绩会要点 Part II Q&A 【国内车企价格压力】为了支持长期合作车企的发展，Q3有一部分返利安排，对利润产生一定影响，相比同行Q3盈利能力依然稳定；注重为客户提供更好的产品，以维系长期合作关系，一味降本会负面影响产品质量【Q3大幅汇兑损益原因】执行套期保值政策后的结果，海外结算币种主要为欧元和美元，产生账面浮动损益，有效套保长期看现货期货合并抵消后无限接近于0 持有外币有境外用途，人民币贬值不影响境外使用【Q3动力及储能出货量&Q4指引】出货

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【长江电新】国电南瑞回购A股股份，彰显未来发展信

【长江电新】国电南瑞回购A股股份，彰显未来发展信心 1、10月19日，国电南瑞发布回购公司A股股份方案的公告，回购资金总额不低于人民币5亿元，不超过人民币10亿元，回购价格不超过人民币34.05元/股，回购数量约为2,936万股，约占公司当前总股本的0.37%，回购期限不超过2024年10月18日，回购股份用于回购完成后36个月内实施股权激励计划，体现了公司对未来发展前景的信心。 2、从公司层面看，公司发布2023年三季度业绩预告，预计2023Q1-Q3实现归属净利40.6-42.1亿元，同比增

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贝斯特三季报快评，业绩略超预期，建议继续重点关注！【国金机器人团队】

贝斯特三季报快评，业绩略超预期，建议继续重点关注！【国金机器人团队】三季报：1Q-3Q23实现营业收入10.07亿元，同比增长26.74%；实现归母净利润2.1亿元，同比增长35.99%。其中3Q23实现营业收入3.73亿元，同比增长22.45%，环比增长14.77%；实现归母净利润0.8亿元，同比增长9.16%，环比增长5.26%。业绩略超预期：三季度公司收入同比环比双增，预计产品结构未出现较大变化，同时各业务毛利率稳定，净利率略有波动主要由于三季度汇兑收益下降所致。汽零主业仍有成长潜力

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【兴证电新】宁德时代发布2023年第三季度报告

【兴证电新】宁德时代发布2023年第三季度报告 (20231019) 公司23年前三个季度实现营业收入2946.77亿元，较上年同期同比+40.1%；归母净利润311.45亿元，同比+77.05%；扣非归母269.81亿元，同比+68.23%。23年前三个季度毛利率达21.92%，同比+2.97 pct；净利率达11.03%，同比+1.7 pct，较去年同期均有所提升。营业收入较去年同期上升，系前三季度业务规模不断增长。 23Q3公司实现营业收入1054.31亿元，较上年同期同比+8.28%；归

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【西部电子|天承科技】传统业务逆周期攫取份额，战略拓展先进封装

【西部电子|天承科技】传统业务逆周期攫取份额，战略拓展先进封装公司当前的收入主要来源（沉铜液、电镀液）于高端PCB行业，受终端需求疲软影响，国内PCB产业去年下半年整体稼动率大幅下滑，公司借此机会不断开拓新客户，以及在老客户不断获取新产线，抢占安美特、陶氏杜邦等海外巨头的市场，今年上半年新增高端水平沉铜线7条，水平脉冲电镀线3条，这为公司【今年业绩稳增长，明年业绩高成长】的趋势奠定基础。昨晚，拜登政府计划阻止英伟达等出口高性能AI芯片至中国，旨在防止中国企业通过Chiplet的芯片堆叠技术绕

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2023-10-20 19:15:21

【东吴电新】逆变器股价至暗时刻已过，看好板块估值修复及长期成长空间

【东吴电新】逆变器股价至暗时刻已过，看好板块估值修复及长期成长空间观点重申 #股价趋稳、底部逐步显现。23年户储板块面临高库存+高利率+低电价三大压力，叠加高预期+高估值，逆变器板块股价相较于历史高位跌幅普遍达70%左右。当前，板块PE基本回落至15-20倍之间水平，PB也基本回落至4-8倍。9月逆变器出口6.47亿美元，环降约6%，环比降幅较8月环降10%有所收窄，但市场对于利空消息已不再敏感，股价表现领先于基本面，后续随行业边际改善股价有望逐步向上。 #户储库存逐步消化、美国储能高增、新产

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【百洋医药】持续逆势大涨，继续强Call！商业化平台+丰富的潜在产品池打开公司想象空间，内

【百洋医药】持续逆势大涨，继续强Call！商业化平台+丰富的潜在产品池打开公司想象空间，内在价值有望持续得到认可，估值潜在提升空间依旧大！【核心成长逻辑】公司拥有优秀的商业化平台，外企原研药+国内Biotech创新药+集团孵化+其他将持续为公司的发展提供产品蓄水池，丰富的产品梯队将推动公司持续稳定快速增长，市场天花板将持续打开；【近期事件】1）#百洋迪巧小黄条，近日公司基于钙剂终端市场的深入研究，“迪巧系列”推出新产品“小黄条”，最大竞争对手#朗迪出现质量问题，有望助力加速抢占龙头份额；2）

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复合铜箔：持续受到下游客户认可，产业化进程提速

复合铜箔：持续受到下游客户认可，产业化进程提速目前已有多家企业布局复合铜箔，大部分生产商现已进入产品验证及小批量生产阶段。璞泰来与宁德时代签订复合铜箔集流体《战略合作协议》，金美新材料5月在四川省宜宾市签约建设55亿元新型多功能复合集流体扩产基地项目；宝明科技赣州复合铜箔一期项目已陆续量产；万顺新材自正极铝箔放量之后6月获得首张PET复合铜箔订单。复合铜箔持续获得下游客户认可，产能有望实现突破。把握复合铜箔确定性发展趋势的本质逻辑： 1）降低铜箔成本：新能源车价格带下沉，主机厂降本导向下行业

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【天风电新】800V车型跟踪：问界、奇瑞、Cybertruck等重点车型纷纷推出800V版

【天风电新】800V车型跟踪：问界、奇瑞、Cybertruck等重点车型纷纷推出800V版本 -1019 ————————— 近期800V车型 1、华为问界M9纯电版，售价50-60万； 2、奇瑞星纪元ES，售价26-36万元； 3、智己LS6，其中MAX超长续航版27.39万，限时权益后25.89万起；MAX超强性能版29.19，限时权益后27.69万起； 4、理想MEGA； 5、合创V09，售价31.88-43.88万；特斯拉Cybertruck也为800V车型，今天业绩说明会表

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【甬矽电子】收入环比显著改善，静待产能释放

【甬矽电子】收入环比显著改善，静待产能释放甬矽电子发布三季报，Q3单季度实现收入6.48亿元，YOY +12%，QOQ +16%；实现归母净利润-0.41亿元；扣非净利润-0.50亿元。 #收入同环比高增，景气复苏趋势确立我们前期多次强调重视稼动率弹性，甬矽自Q2以来稼动率强势回升，实现收入同环比增长。 Q3稼动率8-9成，预计Q4维持满产。射频下游需求旺盛，IoT类客户亦结构性增长，预计为公司提供持续增量。 #静待产能释放公司产能储备充裕，一期40亿投资已经满产，二期投资111亿，23

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御风系列24-逆变器海外库存交流要点：大储创造主要增量，户储/高端市场盈利坚挺

【广发电新】御风系列24-逆变器海外库存交流要点：大储创造主要增量，户储/高端市场盈利坚挺 #欧洲户储库存：23H1去库2GWh+23Q3去库2GWh已去库完成。近期户储产生库存主要系经销商出于Q4恐慌情绪+预判欧洲户储高增+获得更多返点而主动囤货。欧洲23年全年户储装机9GWh包括23H1去库2GWh+23Q3去库2GWh+新出货的5GWh，新出货维持正常水平库存（装机1GWh对应出货1.3GWh）。 #大储创造主要增量、户储/高端市场盈利坚挺。23/24年全球储能增长点在欧洲大储、美国大储

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【倍轻松】经营近况20231019

【倍轻松】经营近况20231019 1、Q3收入继续高增，预计同比增长70%+，利润转正。 2、抖音盈利趋势向好，Q4预计进一步改善。抖音管理团队焕新后，8、9月转盈利，对应ROI 2.5，退货率已降至20%-（此前为30%+）。抖音费用投放结构仍在优化中，配合严格的ROI控制标准，盈利能力持续改善确定性强。 3、线下直营店收入平稳恢复，盈利向好。8月单店坪效已高于21年水平；截至23M9门店约150家，全年规划170-180家，贡献收入增量。 4、线下to B盈利能力极强，中长期空间可期。To

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【浙商家电丨闵繁皓】2023年双11：节奏整体加快，低价竞争，阿里系、快手、抖音发力明显

【浙商家电丨闵繁皓】2023年双11：节奏整体加快，低价竞争，阿里系、快手、抖音发力明显多平台发布双11大促规则，今年主要特点： ①【抖音周期延长，天猫、京东、快手、苏宁大促节奏加快】： #阿里系：淘宝活动由两波变三波，连续14天无间断；天猫第二波活动较去年晚4天开始。 #京东：活动较去年晚3天开始，预售期变起售期，直接现货开卖。 #快手：活动较去年晚5天开始。 #苏宁易购：提前1天结束。 #抖音：预售期【增加】4天。 #拼多多：时间不变。 ②【低价成为竞争焦点，阿里系、抖音折扣力

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【浙商轻工】欧派家居Q3预告盈利超预期，降本控费成效显著！

【浙商轻工】欧派家居Q3预告盈利超预期，降本控费成效显著！ ✨23Q3归母净利润区间11.47-11.86亿（同比+18-22%），扣非后归母净利润区间11.09-11.45亿（同比+18-22%），若按照Q3收入增速0-5%进行估计（根据我们前期发布的Q3前瞻报告），则Q3归母净利率区间为17.18%-17.45%，同比提升2.39-2.66pct，表现超出市场预期。 ✨利润端表现优异：1）毛利率：板材、五金件等原材料价格持续下行且公司集采优势明显，22年8月起公司全线产品落地0.8%提价、但

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【申万轻工】欧派家居：Q3利润超预期，促销活动带动下预计Q4收入增长提速

[太阳]【申万轻工】欧派家居：Q3利润超预期，促销活动带动下预计Q4收入增长提速 [庆祝]公司发布业绩预告：Q3单季度归母净利润为11.47-11.86亿，同比增长18%-22%，超市场预期。 [玫瑰]预计Q3单季度净利率修复至约17%，同比+2.2pct。主要系：1）原材料价格下行、集采优势下公司议价力提升，采购价格下降；叠加前期降本增效效果体现，Q3毛利率同比明显提升。2）公司加强费用管控，前期组织架构改革及优化的积极效果逐步显现，预计费用率同比下降 [玫瑰]组织架构调整影响下前期接单短期承

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【HTI NEV】宁德时代3Q23业绩会要点 Part II Q&A 【国内车企价格压力】

【HTI NEV】宁德时代3Q23业绩会要点 Part II Q&A 【国内车企价格压力】为了支持长期合作车企的发展，Q3有一部分返利安排，对利润产生一定影响，相比同行Q3盈利能力依然稳定；注重为客户提供更好的产品，以维系长期合作关系，一味降本会负面影响产品质量【Q3大幅汇兑损益原因】执行套期保值政策后的结果，海外结算币种主要为欧元和美元，产生账面浮动损益，有效套保长期看现货期货合并抵消后无限接近于0 持有外币有境外用途，人民币贬值不影响境外使用【Q3动力及储能出货量&Q4指引】出货

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【长江电新】国电南瑞回购A股股份，彰显未来发展信

【长江电新】国电南瑞回购A股股份，彰显未来发展信心 1、10月19日，国电南瑞发布回购公司A股股份方案的公告，回购资金总额不低于人民币5亿元，不超过人民币10亿元，回购价格不超过人民币34.05元/股，回购数量约为2,936万股，约占公司当前总股本的0.37%，回购期限不超过2024年10月18日，回购股份用于回购完成后36个月内实施股权激励计划，体现了公司对未来发展前景的信心。 2、从公司层面看，公司发布2023年三季度业绩预告，预计2023Q1-Q3实现归属净利40.6-42.1亿元，同比增

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2023-10-20 04:37:55

贝斯特三季报快评，业绩略超预期，建议继续重点关注！【国金机器人团队】

贝斯特三季报快评，业绩略超预期，建议继续重点关注！【国金机器人团队】三季报：1Q-3Q23实现营业收入10.07亿元，同比增长26.74%；实现归母净利润2.1亿元，同比增长35.99%。其中3Q23实现营业收入3.73亿元，同比增长22.45%，环比增长14.77%；实现归母净利润0.8亿元，同比增长9.16%，环比增长5.26%。业绩略超预期：三季度公司收入同比环比双增，预计产品结构未出现较大变化，同时各业务毛利率稳定，净利率略有波动主要由于三季度汇兑收益下降所致。汽零主业仍有成长潜力

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【兴证电新】宁德时代发布2023年第三季度报告

【兴证电新】宁德时代发布2023年第三季度报告 (20231019) 公司23年前三个季度实现营业收入2946.77亿元，较上年同期同比+40.1%；归母净利润311.45亿元，同比+77.05%；扣非归母269.81亿元，同比+68.23%。23年前三个季度毛利率达21.92%，同比+2.97 pct；净利率达11.03%，同比+1.7 pct，较去年同期均有所提升。营业收入较去年同期上升，系前三季度业务规模不断增长。 23Q3公司实现营业收入1054.31亿元，较上年同期同比+8.28%；归

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【西部电子|天承科技】传统业务逆周期攫取份额，战略拓展先进封装

【西部电子|天承科技】传统业务逆周期攫取份额，战略拓展先进封装公司当前的收入主要来源（沉铜液、电镀液）于高端PCB行业，受终端需求疲软影响，国内PCB产业去年下半年整体稼动率大幅下滑，公司借此机会不断开拓新客户，以及在老客户不断获取新产线，抢占安美特、陶氏杜邦等海外巨头的市场，今年上半年新增高端水平沉铜线7条，水平脉冲电镀线3条，这为公司【今年业绩稳增长，明年业绩高成长】的趋势奠定基础。昨晚，拜登政府计划阻止英伟达等出口高性能AI芯片至中国，旨在防止中国企业通过Chiplet的芯片堆叠技术绕

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【东吴电新】逆变器股价至暗时刻已过，看好板块估值修复及长期成长空间

【东吴电新】逆变器股价至暗时刻已过，看好板块估值修复及长期成长空间观点重申 #股价趋稳、底部逐步显现。23年户储板块面临高库存+高利率+低电价三大压力，叠加高预期+高估值，逆变器板块股价相较于历史高位跌幅普遍达70%左右。当前，板块PE基本回落至15-20倍之间水平，PB也基本回落至4-8倍。9月逆变器出口6.47亿美元，环降约6%，环比降幅较8月环降10%有所收窄，但市场对于利空消息已不再敏感，股价表现领先于基本面，后续随行业边际改善股价有望逐步向上。 #户储库存逐步消化、美国储能高增、新产

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【百洋医药】持续逆势大涨，继续强Call！商业化平台+丰富的潜在产品池打开公司想象空间，内

【百洋医药】持续逆势大涨，继续强Call！商业化平台+丰富的潜在产品池打开公司想象空间，内在价值有望持续得到认可，估值潜在提升空间依旧大！【核心成长逻辑】公司拥有优秀的商业化平台，外企原研药+国内Biotech创新药+集团孵化+其他将持续为公司的发展提供产品蓄水池，丰富的产品梯队将推动公司持续稳定快速增长，市场天花板将持续打开；【近期事件】1）#百洋迪巧小黄条，近日公司基于钙剂终端市场的深入研究，“迪巧系列”推出新产品“小黄条”，最大竞争对手#朗迪出现质量问题，有望助力加速抢占龙头份额；2）

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复合铜箔：持续受到下游客户认可，产业化进程提速

复合铜箔：持续受到下游客户认可，产业化进程提速目前已有多家企业布局复合铜箔，大部分生产商现已进入产品验证及小批量生产阶段。璞泰来与宁德时代签订复合铜箔集流体《战略合作协议》，金美新材料5月在四川省宜宾市签约建设55亿元新型多功能复合集流体扩产基地项目；宝明科技赣州复合铜箔一期项目已陆续量产；万顺新材自正极铝箔放量之后6月获得首张PET复合铜箔订单。复合铜箔持续获得下游客户认可，产能有望实现突破。把握复合铜箔确定性发展趋势的本质逻辑： 1）降低铜箔成本：新能源车价格带下沉，主机厂降本导向下行业

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【天风电新】800V车型跟踪：问界、奇瑞、Cybertruck等重点车型纷纷推出800V版

【天风电新】800V车型跟踪：问界、奇瑞、Cybertruck等重点车型纷纷推出800V版本 -1019 ————————— 近期800V车型 1、华为问界M9纯电版，售价50-60万； 2、奇瑞星纪元ES，售价26-36万元； 3、智己LS6，其中MAX超长续航版27.39万，限时权益后25.89万起；MAX超强性能版29.19，限时权益后27.69万起； 4、理想MEGA； 5、合创V09，售价31.88-43.88万；特斯拉Cybertruck也为800V车型，今天业绩说明会表

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【甬矽电子】收入环比显著改善，静待产能释放

【甬矽电子】收入环比显著改善，静待产能释放甬矽电子发布三季报，Q3单季度实现收入6.48亿元，YOY +12%，QOQ +16%；实现归母净利润-0.41亿元；扣非净利润-0.50亿元。 #收入同环比高增，景气复苏趋势确立我们前期多次强调重视稼动率弹性，甬矽自Q2以来稼动率强势回升，实现收入同环比增长。 Q3稼动率8-9成，预计Q4维持满产。射频下游需求旺盛，IoT类客户亦结构性增长，预计为公司提供持续增量。 #静待产能释放公司产能储备充裕，一期40亿投资已经满产，二期投资111亿，23

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御风系列24-逆变器海外库存交流要点：大储创造主要增量，户储/高端市场盈利坚挺

【广发电新】御风系列24-逆变器海外库存交流要点：大储创造主要增量，户储/高端市场盈利坚挺 #欧洲户储库存：23H1去库2GWh+23Q3去库2GWh已去库完成。近期户储产生库存主要系经销商出于Q4恐慌情绪+预判欧洲户储高增+获得更多返点而主动囤货。欧洲23年全年户储装机9GWh包括23H1去库2GWh+23Q3去库2GWh+新出货的5GWh，新出货维持正常水平库存（装机1GWh对应出货1.3GWh）。 #大储创造主要增量、户储/高端市场盈利坚挺。23/24年全球储能增长点在欧洲大储、美国大储

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【倍轻松】经营近况20231019

【倍轻松】经营近况20231019 1、Q3收入继续高增，预计同比增长70%+，利润转正。 2、抖音盈利趋势向好，Q4预计进一步改善。抖音管理团队焕新后，8、9月转盈利，对应ROI 2.5，退货率已降至20%-（此前为30%+）。抖音费用投放结构仍在优化中，配合严格的ROI控制标准，盈利能力持续改善确定性强。 3、线下直营店收入平稳恢复，盈利向好。8月单店坪效已高于21年水平；截至23M9门店约150家，全年规划170-180家，贡献收入增量。 4、线下to B盈利能力极强，中长期空间可期。To

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【浙商家电丨闵繁皓】2023年双11：节奏整体加快，低价竞争，阿里系、快手、抖音发力明显

【浙商家电丨闵繁皓】2023年双11：节奏整体加快，低价竞争，阿里系、快手、抖音发力明显多平台发布双11大促规则，今年主要特点： ①【抖音周期延长，天猫、京东、快手、苏宁大促节奏加快】： #阿里系：淘宝活动由两波变三波，连续14天无间断；天猫第二波活动较去年晚4天开始。 #京东：活动较去年晚3天开始，预售期变起售期，直接现货开卖。 #快手：活动较去年晚5天开始。 #苏宁易购：提前1天结束。 #抖音：预售期【增加】4天。 #拼多多：时间不变。 ②【低价成为竞争焦点，阿里系、抖音折扣力

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【浙商轻工】欧派家居Q3预告盈利超预期，降本控费成效显著！

【浙商轻工】欧派家居Q3预告盈利超预期，降本控费成效显著！ ✨23Q3归母净利润区间11.47-11.86亿（同比+18-22%），扣非后归母净利润区间11.09-11.45亿（同比+18-22%），若按照Q3收入增速0-5%进行估计（根据我们前期发布的Q3前瞻报告），则Q3归母净利率区间为17.18%-17.45%，同比提升2.39-2.66pct，表现超出市场预期。 ✨利润端表现优异：1）毛利率：板材、五金件等原材料价格持续下行且公司集采优势明显，22年8月起公司全线产品落地0.8%提价、但

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【申万轻工】欧派家居：Q3利润超预期，促销活动带动下预计Q4收入增长提速

[太阳]【申万轻工】欧派家居：Q3利润超预期，促销活动带动下预计Q4收入增长提速 [庆祝]公司发布业绩预告：Q3单季度归母净利润为11.47-11.86亿，同比增长18%-22%，超市场预期。 [玫瑰]预计Q3单季度净利率修复至约17%，同比+2.2pct。主要系：1）原材料价格下行、集采优势下公司议价力提升，采购价格下降；叠加前期降本增效效果体现，Q3毛利率同比明显提升。2）公司加强费用管控，前期组织架构改革及优化的积极效果逐步显现，预计费用率同比下降 [玫瑰]组织架构调整影响下前期接单短期承

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【HTI NEV】宁德时代3Q23业绩会要点 Part II Q&A 【国内车企价格压力】

【HTI NEV】宁德时代3Q23业绩会要点 Part II Q&A 【国内车企价格压力】为了支持长期合作车企的发展，Q3有一部分返利安排，对利润产生一定影响，相比同行Q3盈利能力依然稳定；注重为客户提供更好的产品，以维系长期合作关系，一味降本会负面影响产品质量【Q3大幅汇兑损益原因】执行套期保值政策后的结果，海外结算币种主要为欧元和美元，产生账面浮动损益，有效套保长期看现货期货合并抵消后无限接近于0 持有外币有境外用途，人民币贬值不影响境外使用【Q3动力及储能出货量&Q4指引】出货

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【长江电新】国电南瑞回购A股股份，彰显未来发展信

【长江电新】国电南瑞回购A股股份，彰显未来发展信心 1、10月19日，国电南瑞发布回购公司A股股份方案的公告，回购资金总额不低于人民币5亿元，不超过人民币10亿元，回购价格不超过人民币34.05元/股，回购数量约为2,936万股，约占公司当前总股本的0.37%，回购期限不超过2024年10月18日，回购股份用于回购完成后36个月内实施股权激励计划，体现了公司对未来发展前景的信心。 2、从公司层面看，公司发布2023年三季度业绩预告，预计2023Q1-Q3实现归属净利40.6-42.1亿元，同比增

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贝斯特三季报快评，业绩略超预期，建议继续重点关注！【国金机器人团队】

贝斯特三季报快评，业绩略超预期，建议继续重点关注！【国金机器人团队】三季报：1Q-3Q23实现营业收入10.07亿元，同比增长26.74%；实现归母净利润2.1亿元，同比增长35.99%。其中3Q23实现营业收入3.73亿元，同比增长22.45%，环比增长14.77%；实现归母净利润0.8亿元，同比增长9.16%，环比增长5.26%。业绩略超预期：三季度公司收入同比环比双增，预计产品结构未出现较大变化，同时各业务毛利率稳定，净利率略有波动主要由于三季度汇兑收益下降所致。汽零主业仍有成长潜力

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【兴证电新】宁德时代发布2023年第三季度报告

【兴证电新】宁德时代发布2023年第三季度报告 (20231019) 公司23年前三个季度实现营业收入2946.77亿元，较上年同期同比+40.1%；归母净利润311.45亿元，同比+77.05%；扣非归母269.81亿元，同比+68.23%。23年前三个季度毛利率达21.92%，同比+2.97 pct；净利率达11.03%，同比+1.7 pct，较去年同期均有所提升。营业收入较去年同期上升，系前三季度业务规模不断增长。 23Q3公司实现营业收入1054.31亿元，较上年同期同比+8.28%；归

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【西部电子|天承科技】传统业务逆周期攫取份额，战略拓展先进封装

【西部电子|天承科技】传统业务逆周期攫取份额，战略拓展先进封装公司当前的收入主要来源（沉铜液、电镀液）于高端PCB行业，受终端需求疲软影响，国内PCB产业去年下半年整体稼动率大幅下滑，公司借此机会不断开拓新客户，以及在老客户不断获取新产线，抢占安美特、陶氏杜邦等海外巨头的市场，今年上半年新增高端水平沉铜线7条，水平脉冲电镀线3条，这为公司【今年业绩稳增长，明年业绩高成长】的趋势奠定基础。昨晚，拜登政府计划阻止英伟达等出口高性能AI芯片至中国，旨在防止中国企业通过Chiplet的芯片堆叠技术绕

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【东吴电新】逆变器股价至暗时刻已过，看好板块估值修复及长期成长空间

【东吴电新】逆变器股价至暗时刻已过，看好板块估值修复及长期成长空间观点重申 #股价趋稳、底部逐步显现。23年户储板块面临高库存+高利率+低电价三大压力，叠加高预期+高估值，逆变器板块股价相较于历史高位跌幅普遍达70%左右。当前，板块PE基本回落至15-20倍之间水平，PB也基本回落至4-8倍。9月逆变器出口6.47亿美元，环降约6%，环比降幅较8月环降10%有所收窄，但市场对于利空消息已不再敏感，股价表现领先于基本面，后续随行业边际改善股价有望逐步向上。 #户储库存逐步消化、美国储能高增、新产

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科士达

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2023-10-20 19:14:41

【百洋医药】持续逆势大涨，继续强Call！商业化平台+丰富的潜在产品池打开公司想象空间，内

【百洋医药】持续逆势大涨，继续强Call！商业化平台+丰富的潜在产品池打开公司想象空间，内在价值有望持续得到认可，估值潜在提升空间依旧大！【核心成长逻辑】公司拥有优秀的商业化平台，外企原研药+国内Biotech创新药+集团孵化+其他将持续为公司的发展提供产品蓄水池，丰富的产品梯队将推动公司持续稳定快速增长，市场天花板将持续打开；【近期事件】1）#百洋迪巧小黄条，近日公司基于钙剂终端市场的深入研究，“迪巧系列”推出新产品“小黄条”，最大竞争对手#朗迪出现质量问题，有望助力加速抢占龙头份额；2）

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百洋医药

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2023-10-20 19:13:59

复合铜箔：持续受到下游客户认可，产业化进程提速

复合铜箔：持续受到下游客户认可，产业化进程提速目前已有多家企业布局复合铜箔，大部分生产商现已进入产品验证及小批量生产阶段。璞泰来与宁德时代签订复合铜箔集流体《战略合作协议》，金美新材料5月在四川省宜宾市签约建设55亿元新型多功能复合集流体扩产基地项目；宝明科技赣州复合铜箔一期项目已陆续量产；万顺新材自正极铝箔放量之后6月获得首张PET复合铜箔订单。复合铜箔持续获得下游客户认可，产能有望实现突破。把握复合铜箔确定性发展趋势的本质逻辑： 1）降低铜箔成本：新能源车价格带下沉，主机厂降本导向下行业

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双星新材

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【天风电新】800V车型跟踪：问界、奇瑞、Cybertruck等重点车型纷纷推出800V版

【天风电新】800V车型跟踪：问界、奇瑞、Cybertruck等重点车型纷纷推出800V版本 -1019 ————————— 近期800V车型 1、华为问界M9纯电版，售价50-60万； 2、奇瑞星纪元ES，售价26-36万元； 3、智己LS6，其中MAX超长续航版27.39万，限时权益后25.89万起；MAX超强性能版29.19，限时权益后27.69万起； 4、理想MEGA； 5、合创V09，售价31.88-43.88万；特斯拉Cybertruck也为800V车型，今天业绩说明会表

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威迈斯

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2023-10-20 09:09:38

【甬矽电子】收入环比显著改善，静待产能释放

【甬矽电子】收入环比显著改善，静待产能释放甬矽电子发布三季报，Q3单季度实现收入6.48亿元，YOY +12%，QOQ +16%；实现归母净利润-0.41亿元；扣非净利润-0.50亿元。 #收入同环比高增，景气复苏趋势确立我们前期多次强调重视稼动率弹性，甬矽自Q2以来稼动率强势回升，实现收入同环比增长。 Q3稼动率8-9成，预计Q4维持满产。射频下游需求旺盛，IoT类客户亦结构性增长，预计为公司提供持续增量。 #静待产能释放公司产能储备充裕，一期40亿投资已经满产，二期投资111亿，23

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甬矽电子

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2023-10-20 09:08:56

御风系列24-逆变器海外库存交流要点：大储创造主要增量，户储/高端市场盈利坚挺

【广发电新】御风系列24-逆变器海外库存交流要点：大储创造主要增量，户储/高端市场盈利坚挺 #欧洲户储库存：23H1去库2GWh+23Q3去库2GWh已去库完成。近期户储产生库存主要系经销商出于Q4恐慌情绪+预判欧洲户储高增+获得更多返点而主动囤货。欧洲23年全年户储装机9GWh包括23H1去库2GWh+23Q3去库2GWh+新出货的5GWh，新出货维持正常水平库存（装机1GWh对应出货1.3GWh）。 #大储创造主要增量、户储/高端市场盈利坚挺。23/24年全球储能增长点在欧洲大储、美国大储

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阳光电源

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2023-10-20 09:08:14

【倍轻松】经营近况20231019

【倍轻松】经营近况20231019 1、Q3收入继续高增，预计同比增长70%+，利润转正。 2、抖音盈利趋势向好，Q4预计进一步改善。抖音管理团队焕新后，8、9月转盈利，对应ROI 2.5，退货率已降至20%-（此前为30%+）。抖音费用投放结构仍在优化中，配合严格的ROI控制标准，盈利能力持续改善确定性强。 3、线下直营店收入平稳恢复，盈利向好。8月单店坪效已高于21年水平；截至23M9门店约150家，全年规划170-180家，贡献收入增量。 4、线下to B盈利能力极强，中长期空间可期。To

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倍轻松

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【浙商家电丨闵繁皓】2023年双11：节奏整体加快，低价竞争，阿里系、快手、抖音发力明显

【浙商家电丨闵繁皓】2023年双11：节奏整体加快，低价竞争，阿里系、快手、抖音发力明显多平台发布双11大促规则，今年主要特点： ①【抖音周期延长，天猫、京东、快手、苏宁大促节奏加快】： #阿里系：淘宝活动由两波变三波，连续14天无间断；天猫第二波活动较去年晚4天开始。 #京东：活动较去年晚3天开始，预售期变起售期，直接现货开卖。 #快手：活动较去年晚5天开始。 #苏宁易购：提前1天结束。 #抖音：预售期【增加】4天。 #拼多多：时间不变。 ②【低价成为竞争焦点，阿里系、抖音折扣力

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科沃斯

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2023-10-20 08:53:53

【浙商轻工】欧派家居Q3预告盈利超预期，降本控费成效显著！

【浙商轻工】欧派家居Q3预告盈利超预期，降本控费成效显著！ ✨23Q3归母净利润区间11.47-11.86亿（同比+18-22%），扣非后归母净利润区间11.09-11.45亿（同比+18-22%），若按照Q3收入增速0-5%进行估计（根据我们前期发布的Q3前瞻报告），则Q3归母净利率区间为17.18%-17.45%，同比提升2.39-2.66pct，表现超出市场预期。 ✨利润端表现优异：1）毛利率：板材、五金件等原材料价格持续下行且公司集采优势明显，22年8月起公司全线产品落地0.8%提价、但

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欧派家居

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2023-10-20 08:14:37

【申万轻工】欧派家居：Q3利润超预期，促销活动带动下预计Q4收入增长提速

[太阳]【申万轻工】欧派家居：Q3利润超预期，促销活动带动下预计Q4收入增长提速 [庆祝]公司发布业绩预告：Q3单季度归母净利润为11.47-11.86亿，同比增长18%-22%，超市场预期。 [玫瑰]预计Q3单季度净利率修复至约17%，同比+2.2pct。主要系：1）原材料价格下行、集采优势下公司议价力提升，采购价格下降；叠加前期降本增效效果体现，Q3毛利率同比明显提升。2）公司加强费用管控，前期组织架构改革及优化的积极效果逐步显现，预计费用率同比下降 [玫瑰]组织架构调整影响下前期接单短期承

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欧派家居

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2023-10-20 07:31:39

【HTI NEV】宁德时代3Q23业绩会要点 Part II Q&A 【国内车企价格压力】

【HTI NEV】宁德时代3Q23业绩会要点 Part II Q&A 【国内车企价格压力】为了支持长期合作车企的发展，Q3有一部分返利安排，对利润产生一定影响，相比同行Q3盈利能力依然稳定；注重为客户提供更好的产品，以维系长期合作关系，一味降本会负面影响产品质量【Q3大幅汇兑损益原因】执行套期保值政策后的结果，海外结算币种主要为欧元和美元，产生账面浮动损益，有效套保长期看现货期货合并抵消后无限接近于0 持有外币有境外用途，人民币贬值不影响境外使用【Q3动力及储能出货量&Q4指引】出货

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2023-10-20 04:38:40

【长江电新】国电南瑞回购A股股份，彰显未来发展信

【长江电新】国电南瑞回购A股股份，彰显未来发展信心 1、10月19日，国电南瑞发布回购公司A股股份方案的公告，回购资金总额不低于人民币5亿元，不超过人民币10亿元，回购价格不超过人民币34.05元/股，回购数量约为2,936万股，约占公司当前总股本的0.37%，回购期限不超过2024年10月18日，回购股份用于回购完成后36个月内实施股权激励计划，体现了公司对未来发展前景的信心。 2、从公司层面看，公司发布2023年三季度业绩预告，预计2023Q1-Q3实现归属净利40.6-42.1亿元，同比增

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2023-10-20 04:37:55

贝斯特三季报快评，业绩略超预期，建议继续重点关注！【国金机器人团队】

贝斯特三季报快评，业绩略超预期，建议继续重点关注！【国金机器人团队】三季报：1Q-3Q23实现营业收入10.07亿元，同比增长26.74%；实现归母净利润2.1亿元，同比增长35.99%。其中3Q23实现营业收入3.73亿元，同比增长22.45%，环比增长14.77%；实现归母净利润0.8亿元，同比增长9.16%，环比增长5.26%。业绩略超预期：三季度公司收入同比环比双增，预计产品结构未出现较大变化，同时各业务毛利率稳定，净利率略有波动主要由于三季度汇兑收益下降所致。汽零主业仍有成长潜力

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2023-10-20 04:36:06

【兴证电新】宁德时代发布2023年第三季度报告

【兴证电新】宁德时代发布2023年第三季度报告 (20231019) 公司23年前三个季度实现营业收入2946.77亿元，较上年同期同比+40.1%；归母净利润311.45亿元，同比+77.05%；扣非归母269.81亿元，同比+68.23%。23年前三个季度毛利率达21.92%，同比+2.97 pct；净利率达11.03%，同比+1.7 pct，较去年同期均有所提升。营业收入较去年同期上升，系前三季度业务规模不断增长。 23Q3公司实现营业收入1054.31亿元，较上年同期同比+8.28%；归

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2023-10-20 04:34:37

【西部电子|天承科技】传统业务逆周期攫取份额，战略拓展先进封装

【西部电子|天承科技】传统业务逆周期攫取份额，战略拓展先进封装公司当前的收入主要来源（沉铜液、电镀液）于高端PCB行业，受终端需求疲软影响，国内PCB产业去年下半年整体稼动率大幅下滑，公司借此机会不断开拓新客户，以及在老客户不断获取新产线，抢占安美特、陶氏杜邦等海外巨头的市场，今年上半年新增高端水平沉铜线7条，水平脉冲电镀线3条，这为公司【今年业绩稳增长，明年业绩高成长】的趋势奠定基础。昨晚，拜登政府计划阻止英伟达等出口高性能AI芯片至中国，旨在防止中国企业通过Chiplet的芯片堆叠技术绕

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天承科技

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