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专注于热点挖掘低吸、不追高
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2024-01-16 07:35:00
2024年房地产市场展望:趋势延续
(天风证券) (一)房地产的三大核心矛盾 2024年,房地产下行的制约因素仍然存在,除了潜在需求中枢可能长期回落以外,房地产市场还存在三大核心矛盾,彼此互相交织。 1.住房估值偏贵 租售比(租金回报率,即年租金/房屋售价)是衡量住房估值水平的指标,与用PE对股票进行估值类似。租售比越低,代表通过租金收回房价的时间越长,住房的估值也就越高。 一般来说,住房存在三种属性:自住属性,出于居住目的持有住房,类似于耐用消费品,无现金流回报;投资属性,出于对外出租目的持有住房,主要的回报是租金;投机属性,出
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2024-01-15 08:52:37
投资晨报 2024.01.15星期一
卫健委:元旦以来,全国医疗机构发热门诊接诊量呈波动下降趋势。当前的呼吸道疾病仍以流感为主,新冠病毒感染处于较低水平,可能在本月出现回升,JN.1变异株大概率将成我国优势流行株。不同呼吸道病原体没有交叉免疫,可能同时或交替感染。医疗服务总体平稳有序。 巴克莱:发布2024年一季度全球经济的展望。全球经济展现出意料之外的韧性,主要经济体的状况优于2023年年初的大多数预测。2024年美国、欧元区和中国的GDP增长分别为1.2%、0.3%和4.4%。中国未来几个月将出台更多政策支持,包括投资基础设施和
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梳理市场“跌不动”的方向(财通)
作者:李美岑,张日升,任缘 回顾:22年11-12月,持续提示布局上证50机会,累计上涨15%,超额9%。23Q4以来,10.8《收获的季节》提示三重催化(中美+业绩+美债回落);10.22《四问美债利率拐点交易》提示美债预计向中枢回落、11.5《冬日暖阳阳》提示市场回暖;都已部分兑现。 从“跌不动”的个股和板块中寻找超额收益。海外市场“货币快速宽松+经济软着陆=跳过衰退买复苏”的预期交易过于乐观,指数估值达到历史高位后等待基本面跟上,总体难涨也难跌。国内市场则“跌不动”了,开年指数新低,但41
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2024-01-14 09:15:23
投资晨报 2024.01.14星期日
上海市:青浦区、奉贤区陆续发布人才新城购房政策。有条件地放开外地单身限购,购房资格由居民家庭调整为个人;同时缩短购房对社保、个税的年限要求,由过去的五年降至三年。 央视新闻:红海局势升温正在产生连锁反应,推高全球航运价格。部分亚洲--欧洲航线上的集装箱价格近期飙升近600%。为弥补暂停红海航线的影响,多家航运公司正在将其在其他航线的船只转移至亚洲--欧洲、亚洲--地中海航线,而这又推高了其他航线的航运成本。 宏观经济 1、国管局:中央行政事业单位公物仓资产累计入仓11.14万余件、出仓4.76万
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投资晨报 2024.01.13星期六
证监会:1月12日召开2024年首场新闻发布会。这也是自2021年9月24日以来,时隔两年多首次召开线下新闻发布会。下一步将继续把好IPO入口关,做好逆周期调节工作。加快推进资本市场投资端改革的各项工作,进一步加大中长期资金引入力度,加大发力养老金融。鼓励上市公司依法合规运用回购工具,推动上市公司不断增强分红意识,进一步增强投资者获得感。 央行:2023年12月末,广义货币(M2)余额292.27万亿元,同比增长9.7%,增速比上月末低0.3个百分点,比上年同期低2.1个百分点;2023年,社会
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2024-01-12 08:12:18
投资晨报 2024.01.12星期五
中G中央、国务院:印发关于全面推进美丽中国建设的意见。到2027年,绿色低碳发展深入推进,主要污染物排放总量持续减少,生态环境质量持续提升,国土空间开发保护格局得到优化,生态系统服务功能不断增强,城乡人居环境明显改善,国家生态安全有效保障,生态环境治理体系更加健全,形成一批实践样板,美丽中国建设成效显著。 中汽协:2023年,我国汽车产销分别完成3016.1万辆和3009.4万辆,双双创历史新高,其中,出口491万辆,有望成为世界第一汽车出口国。 教育部等四部门:坚决打击违规“黑竞赛”。“大师赛
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2024-01-12 07:23:02
2024年策略:降息之年,重视中国资产价值
作者:杨灵修,包承超 2024年全球货币政策拐点或至,全球央行进入降息周期。 回顾2023年,美国经济持续超预期成为推动股市上涨的核心原因之一,展望2024年,美国大概率在今年上半年进入“技术性”衰退。目前最大的分歧是美国财政扩张与消费韧性延续。由于美国大选年叠加美联储RRP账户余额持续下降,财政扩张或难以为继。随着疫情期间的居民超额储蓄逐步耗尽,叠加学生贷款重启等因素拖累,消费韧性也将下降。海外投资人对此有所准备,我们的基准预期美国经济增速将回到1-1.5%,实现软着陆。 降息初期,权益表现不
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投资晨报 2024.01.11星期四
澎湃新闻:龙年邮票在二级市场的身价陡增,一套32枚的大版邮票,面值38.4元,在某电商平台上,有商家报价215元,溢价幅度高达459.9%。1月5号有顾客排队15小时,抢到后只留下了一个小本票,其余全部加价出售。 发改委主任郑栅洁:建立好跨地区跨部门协调解决问题的机制,会同有关部门加大依法保护民营企业产权和企业家权益力度;认真倾听民营企业真实声音,持续解决民营企业具体诉求;梳理已出台政策并加强政策执行落实,做好促进民营经济发展政策的一致性评估;积极开展对青年企业家的系统性培训,厚植人民情怀、家国
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国货崛起下半场,寻找未来冠军品牌
作者:龚轶之,罗晓婷,张杨桓 (国金) 研究意义(消费小表格) 乘消费升级之风,中国消费企业已经历“品牌化”转型,诞生出一批现象级国货品牌。随着经济环境变化、性价比风潮流行、市场竞争加剧,国货崛起悄然进入下半场,格局变化将是重点。国金前瞻联合大消费团队,结合自上而下和自下而上角度,复盘国货崛起源流,展望未来中国消费行业格局演绎,旨在找出“国货冠军品牌”。 研究内容 国货崛起复盘,品牌浪潮迭起。2010年起中国经济转型,消费需求高增,2010-2019年社零CAGR9达13.9%。消费意愿强、民族
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2024-01-10 07:49:00
投资晨报 2024.01.10星期三
第一财经:2020年到2022年的疫情三年,民航业遭受重创,累计亏损近4000亿元。2023年亏损近300亿元,同比减亏1872亿元。据悉,民航局在内部会议上,为2024年定下了“行业整体盈利”的目标。 中国铁路上海局集团:2024年春运自1月26日开始至3月5日结束,共40天。根据目前铁路客票预售规则,2024年1月12日,春运首日火车票将正式发售。1月24日可售2月7日(腊月二十八)火车票,1月25日可售2月8日(腊月二十九)火车票,1月26日可售2月9日(除夕)火车票;假期返程火车票则从2
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2024-01-10 07:31:35
2024年A股市场是否具备风格转换的条件
(银河证券) (一)复盘2023年A股风格表现 1.小盘VS大盘:小盘占优 2023年,小盘风格相对大盘风格占优。其中,沪深300下跌11.38%,大盘指数下跌12.42%,中证1000下跌6.28%,小盘指数下跌4.09%。 大盘指数与小盘指数多数时候与大势行情带致,但涨跌幅不同,因而存在占优风格。自2000年以来,大小盘风格转换主要经历了五个阶段。第带阶段,从2000年至2001年上半年,小盘股占优。第二阶段,从2001年下半年至2007年,大盘股占优。第三阶段,从2008年至2015年,小
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2024-01-09 07:43:55
投资晨报 2024.01.09星期二
携程:跟团游、自驾游、自由行、定制游将发展为2024年中国旅游新趋势。去年私家团在整个团队游产线占比较2019年提升近4倍;一人旅行的订单占比提升了25%,短天数出行占比从2019年的26%提升到现在的32%。 民航局:2024年春运将从1月26日开始,3月5日结束,共计40天。春运期间民航运输旅客量将达到8000万人次,日均200万人次,有望创历史新高。旅客量峰值预计出现在2月8日、2月16日、2月20日和2月25日。 宏观经济 1、国家流感中心:2023年12月25日-12月31日,此前占据
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2024-01-09 07:25:04
AI与消费电子全领域技术的熔炉(天风)
作者:潘暕 我们对2022/2023两届CES大会内容及本届大会预告做了梳理,认为本届大会与前两届的不同主要集中于: 大会由“汽车电动化智能化”、“生成式AI”的热点式主题转向“AI对泛科技领域,特别是消费电子/XR/汽车/面板等全行业的赋能”。我们认为这表示在行业巨头的推动下,AI、自动驾驶、XR等技术逐渐成熟、产业基础逐步完善,定位由新兴产品向生产力演化,AI赋能全行业的趋势将更加明确。 通过整理《CESDAILY》的PRE-SHOW版本/CES官网等公开信息,结合CES前夕微软添加“AIC
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2024-01-08 08:40:20
投资晨报 2024.01.08星期一
外管局:2023年12月末,外汇储备报32380亿美元,环比上升662亿美元。黄金储备7187万盎司,环比增加29万盎司,连增14个月。 中信证券:开年首周资金的跨年效应显著,机构调仓和加仓均抱团于红利低波,市场交易生态和风格分化趋于极致;2024年1月中旬是关键时点,随着经济数据和地缘扰动的落地,政策将持续加码,场外配置型资金预计将逐步入场,市场将迎来重要拐点,当前依然建议优先布局以科创为代表的超跌成长。 宏观经济 1、国务院原副秘书长江小涓:中国是数据要素和数据市场的大国,发展潜力巨大,能够
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2024-01-08 07:30:49
复盘历史几轮A股磨底行情的特征(华西)
作者:李立峰,张海燕 投资要点: 2006年以来,A股经历了几轮典型的大底部和阶段性小底部,本篇报告选取了历史8次底部区间多维度探讨市场历次磨底行情的特征。 一、A股历次“市场底”通常处于企业盈利的下行期。如2008年全球金融危机、2012年“四万亿”投资退潮、2018年中美贸易摩擦导致进出口增速持续回落,以及2020年3月、2022年4月和2022年10月均有国内疫情的影响。而在企业盈利的上行周期,A股市场出现熊市的概率较小。从外部环境来看,A股筑底期间海外股市往往处于震荡行情,全
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2024年房地产市场展望:趋势延续
(天风证券) (一)房地产的三大核心矛盾 2024年,房地产下行的制约因素仍然存在,除了潜在需求中枢可能长期回落以外,房地产市场还存在三大核心矛盾,彼此互相交织。 1.住房估值偏贵 租售比(租金回报率,即年租金/房屋售价)是衡量住房估值水平的指标,与用PE对股票进行估值类似。租售比越低,代表通过租金收回房价的时间越长,住房的估值也就越高。 一般来说,住房存在三种属性:自住属性,出于居住目的持有住房,类似于耐用消费品,无现金流回报;投资属性,出于对外出租目的持有住房,主要的回报是租金;投机属性,出
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梳理市场“跌不动”的方向(财通)
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作者:杨灵修,包承超 2024年全球货币政策拐点或至,全球央行进入降息周期。 回顾2023年,美国经济持续超预期成为推动股市上涨的核心原因之一,展望2024年,美国大概率在今年上半年进入“技术性”衰退。目前最大的分歧是美国财政扩张与消费韧性延续。由于美国大选年叠加美联储RRP账户余额持续下降,财政扩张或难以为继。随着疫情期间的居民超额储蓄逐步耗尽,叠加学生贷款重启等因素拖累,消费韧性也将下降。海外投资人对此有所准备,我们的基准预期美国经济增速将回到1-1.5%,实现软着陆。 降息初期,权益表现不
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澎湃新闻:龙年邮票在二级市场的身价陡增,一套32枚的大版邮票,面值38.4元,在某电商平台上,有商家报价215元,溢价幅度高达459.9%。1月5号有顾客排队15小时,抢到后只留下了一个小本票,其余全部加价出售。 发改委主任郑栅洁:建立好跨地区跨部门协调解决问题的机制,会同有关部门加大依法保护民营企业产权和企业家权益力度;认真倾听民营企业真实声音,持续解决民营企业具体诉求;梳理已出台政策并加强政策执行落实,做好促进民营经济发展政策的一致性评估;积极开展对青年企业家的系统性培训,厚植人民情怀、家国
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国货崛起下半场,寻找未来冠军品牌
作者:龚轶之,罗晓婷,张杨桓 (国金) 研究意义(消费小表格) 乘消费升级之风,中国消费企业已经历“品牌化”转型,诞生出一批现象级国货品牌。随着经济环境变化、性价比风潮流行、市场竞争加剧,国货崛起悄然进入下半场,格局变化将是重点。国金前瞻联合大消费团队,结合自上而下和自下而上角度,复盘国货崛起源流,展望未来中国消费行业格局演绎,旨在找出“国货冠军品牌”。 研究内容 国货崛起复盘,品牌浪潮迭起。2010年起中国经济转型,消费需求高增,2010-2019年社零CAGR9达13.9%。消费意愿强、民族
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第一财经:2020年到2022年的疫情三年,民航业遭受重创,累计亏损近4000亿元。2023年亏损近300亿元,同比减亏1872亿元。据悉,民航局在内部会议上,为2024年定下了“行业整体盈利”的目标。 中国铁路上海局集团:2024年春运自1月26日开始至3月5日结束,共40天。根据目前铁路客票预售规则,2024年1月12日,春运首日火车票将正式发售。1月24日可售2月7日(腊月二十八)火车票,1月25日可售2月8日(腊月二十九)火车票,1月26日可售2月9日(除夕)火车票;假期返程火车票则从2
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2024年A股市场是否具备风格转换的条件
(银河证券) (一)复盘2023年A股风格表现 1.小盘VS大盘:小盘占优 2023年,小盘风格相对大盘风格占优。其中,沪深300下跌11.38%,大盘指数下跌12.42%,中证1000下跌6.28%,小盘指数下跌4.09%。 大盘指数与小盘指数多数时候与大势行情带致,但涨跌幅不同,因而存在占优风格。自2000年以来,大小盘风格转换主要经历了五个阶段。第带阶段,从2000年至2001年上半年,小盘股占优。第二阶段,从2001年下半年至2007年,大盘股占优。第三阶段,从2008年至2015年,小
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投资晨报 2024.01.09星期二
携程:跟团游、自驾游、自由行、定制游将发展为2024年中国旅游新趋势。去年私家团在整个团队游产线占比较2019年提升近4倍;一人旅行的订单占比提升了25%,短天数出行占比从2019年的26%提升到现在的32%。 民航局:2024年春运将从1月26日开始,3月5日结束,共计40天。春运期间民航运输旅客量将达到8000万人次,日均200万人次,有望创历史新高。旅客量峰值预计出现在2月8日、2月16日、2月20日和2月25日。 宏观经济 1、国家流感中心:2023年12月25日-12月31日,此前占据
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AI与消费电子全领域技术的熔炉(天风)
作者:潘暕 我们对2022/2023两届CES大会内容及本届大会预告做了梳理,认为本届大会与前两届的不同主要集中于: 大会由“汽车电动化智能化”、“生成式AI”的热点式主题转向“AI对泛科技领域,特别是消费电子/XR/汽车/面板等全行业的赋能”。我们认为这表示在行业巨头的推动下,AI、自动驾驶、XR等技术逐渐成熟、产业基础逐步完善,定位由新兴产品向生产力演化,AI赋能全行业的趋势将更加明确。 通过整理《CESDAILY》的PRE-SHOW版本/CES官网等公开信息,结合CES前夕微软添加“AIC
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投资晨报 2024.01.08星期一
外管局:2023年12月末,外汇储备报32380亿美元,环比上升662亿美元。黄金储备7187万盎司,环比增加29万盎司,连增14个月。 中信证券:开年首周资金的跨年效应显著,机构调仓和加仓均抱团于红利低波,市场交易生态和风格分化趋于极致;2024年1月中旬是关键时点,随着经济数据和地缘扰动的落地,政策将持续加码,场外配置型资金预计将逐步入场,市场将迎来重要拐点,当前依然建议优先布局以科创为代表的超跌成长。 宏观经济 1、国务院原副秘书长江小涓:中国是数据要素和数据市场的大国,发展潜力巨大,能够
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复盘历史几轮A股磨底行情的特征(华西)
作者:李立峰,张海燕 投资要点: 2006年以来,A股经历了几轮典型的大底部和阶段性小底部,本篇报告选取了历史8次底部区间多维度探讨市场历次磨底行情的特征。 一、A股历次“市场底”通常处于企业盈利的下行期。如2008年全球金融危机、2012年“四万亿”投资退潮、2018年中美贸易摩擦导致进出口增速持续回落,以及2020年3月、2022年4月和2022年10月均有国内疫情的影响。而在企业盈利的上行周期,A股市场出现熊市的概率较小。从外部环境来看,A股筑底期间海外股市往往处于震荡行情,全
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2024年房地产市场展望:趋势延续
(天风证券) (一)房地产的三大核心矛盾 2024年,房地产下行的制约因素仍然存在,除了潜在需求中枢可能长期回落以外,房地产市场还存在三大核心矛盾,彼此互相交织。 1.住房估值偏贵 租售比(租金回报率,即年租金/房屋售价)是衡量住房估值水平的指标,与用PE对股票进行估值类似。租售比越低,代表通过租金收回房价的时间越长,住房的估值也就越高。 一般来说,住房存在三种属性:自住属性,出于居住目的持有住房,类似于耐用消费品,无现金流回报;投资属性,出于对外出租目的持有住房,主要的回报是租金;投机属性,出
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投资晨报 2024.01.15星期一
卫健委:元旦以来,全国医疗机构发热门诊接诊量呈波动下降趋势。当前的呼吸道疾病仍以流感为主,新冠病毒感染处于较低水平,可能在本月出现回升,JN.1变异株大概率将成我国优势流行株。不同呼吸道病原体没有交叉免疫,可能同时或交替感染。医疗服务总体平稳有序。 巴克莱:发布2024年一季度全球经济的展望。全球经济展现出意料之外的韧性,主要经济体的状况优于2023年年初的大多数预测。2024年美国、欧元区和中国的GDP增长分别为1.2%、0.3%和4.4%。中国未来几个月将出台更多政策支持,包括投资基础设施和
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梳理市场“跌不动”的方向(财通)
作者:李美岑,张日升,任缘 回顾:22年11-12月,持续提示布局上证50机会,累计上涨15%,超额9%。23Q4以来,10.8《收获的季节》提示三重催化(中美+业绩+美债回落);10.22《四问美债利率拐点交易》提示美债预计向中枢回落、11.5《冬日暖阳阳》提示市场回暖;都已部分兑现。 从“跌不动”的个股和板块中寻找超额收益。海外市场“货币快速宽松+经济软着陆=跳过衰退买复苏”的预期交易过于乐观,指数估值达到历史高位后等待基本面跟上,总体难涨也难跌。国内市场则“跌不动”了,开年指数新低,但41
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投资晨报 2024.01.14星期日
上海市:青浦区、奉贤区陆续发布人才新城购房政策。有条件地放开外地单身限购,购房资格由居民家庭调整为个人;同时缩短购房对社保、个税的年限要求,由过去的五年降至三年。 央视新闻:红海局势升温正在产生连锁反应,推高全球航运价格。部分亚洲--欧洲航线上的集装箱价格近期飙升近600%。为弥补暂停红海航线的影响,多家航运公司正在将其在其他航线的船只转移至亚洲--欧洲、亚洲--地中海航线,而这又推高了其他航线的航运成本。 宏观经济 1、国管局:中央行政事业单位公物仓资产累计入仓11.14万余件、出仓4.76万
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投资晨报 2024.01.13星期六
证监会:1月12日召开2024年首场新闻发布会。这也是自2021年9月24日以来,时隔两年多首次召开线下新闻发布会。下一步将继续把好IPO入口关,做好逆周期调节工作。加快推进资本市场投资端改革的各项工作,进一步加大中长期资金引入力度,加大发力养老金融。鼓励上市公司依法合规运用回购工具,推动上市公司不断增强分红意识,进一步增强投资者获得感。 央行:2023年12月末,广义货币(M2)余额292.27万亿元,同比增长9.7%,增速比上月末低0.3个百分点,比上年同期低2.1个百分点;2023年,社会
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投资晨报 2024.01.12星期五
中G中央、国务院:印发关于全面推进美丽中国建设的意见。到2027年,绿色低碳发展深入推进,主要污染物排放总量持续减少,生态环境质量持续提升,国土空间开发保护格局得到优化,生态系统服务功能不断增强,城乡人居环境明显改善,国家生态安全有效保障,生态环境治理体系更加健全,形成一批实践样板,美丽中国建设成效显著。 中汽协:2023年,我国汽车产销分别完成3016.1万辆和3009.4万辆,双双创历史新高,其中,出口491万辆,有望成为世界第一汽车出口国。 教育部等四部门:坚决打击违规“黑竞赛”。“大师赛
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2024年策略:降息之年,重视中国资产价值
作者:杨灵修,包承超 2024年全球货币政策拐点或至,全球央行进入降息周期。 回顾2023年,美国经济持续超预期成为推动股市上涨的核心原因之一,展望2024年,美国大概率在今年上半年进入“技术性”衰退。目前最大的分歧是美国财政扩张与消费韧性延续。由于美国大选年叠加美联储RRP账户余额持续下降,财政扩张或难以为继。随着疫情期间的居民超额储蓄逐步耗尽,叠加学生贷款重启等因素拖累,消费韧性也将下降。海外投资人对此有所准备,我们的基准预期美国经济增速将回到1-1.5%,实现软着陆。 降息初期,权益表现不
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投资晨报 2024.01.11星期四
澎湃新闻:龙年邮票在二级市场的身价陡增,一套32枚的大版邮票,面值38.4元,在某电商平台上,有商家报价215元,溢价幅度高达459.9%。1月5号有顾客排队15小时,抢到后只留下了一个小本票,其余全部加价出售。 发改委主任郑栅洁:建立好跨地区跨部门协调解决问题的机制,会同有关部门加大依法保护民营企业产权和企业家权益力度;认真倾听民营企业真实声音,持续解决民营企业具体诉求;梳理已出台政策并加强政策执行落实,做好促进民营经济发展政策的一致性评估;积极开展对青年企业家的系统性培训,厚植人民情怀、家国
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2024-01-11 00:49:38
国货崛起下半场,寻找未来冠军品牌
作者:龚轶之,罗晓婷,张杨桓 (国金) 研究意义(消费小表格) 乘消费升级之风,中国消费企业已经历“品牌化”转型,诞生出一批现象级国货品牌。随着经济环境变化、性价比风潮流行、市场竞争加剧,国货崛起悄然进入下半场,格局变化将是重点。国金前瞻联合大消费团队,结合自上而下和自下而上角度,复盘国货崛起源流,展望未来中国消费行业格局演绎,旨在找出“国货冠军品牌”。 研究内容 国货崛起复盘,品牌浪潮迭起。2010年起中国经济转型,消费需求高增,2010-2019年社零CAGR9达13.9%。消费意愿强、民族
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投资晨报 2024.01.10星期三
第一财经:2020年到2022年的疫情三年,民航业遭受重创,累计亏损近4000亿元。2023年亏损近300亿元,同比减亏1872亿元。据悉,民航局在内部会议上,为2024年定下了“行业整体盈利”的目标。 中国铁路上海局集团:2024年春运自1月26日开始至3月5日结束,共40天。根据目前铁路客票预售规则,2024年1月12日,春运首日火车票将正式发售。1月24日可售2月7日(腊月二十八)火车票,1月25日可售2月8日(腊月二十九)火车票,1月26日可售2月9日(除夕)火车票;假期返程火车票则从2
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2024-01-10 07:31:35
2024年A股市场是否具备风格转换的条件
(银河证券) (一)复盘2023年A股风格表现 1.小盘VS大盘:小盘占优 2023年,小盘风格相对大盘风格占优。其中,沪深300下跌11.38%,大盘指数下跌12.42%,中证1000下跌6.28%,小盘指数下跌4.09%。 大盘指数与小盘指数多数时候与大势行情带致,但涨跌幅不同,因而存在占优风格。自2000年以来,大小盘风格转换主要经历了五个阶段。第带阶段,从2000年至2001年上半年,小盘股占优。第二阶段,从2001年下半年至2007年,大盘股占优。第三阶段,从2008年至2015年,小
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携程:跟团游、自驾游、自由行、定制游将发展为2024年中国旅游新趋势。去年私家团在整个团队游产线占比较2019年提升近4倍;一人旅行的订单占比提升了25%,短天数出行占比从2019年的26%提升到现在的32%。 民航局:2024年春运将从1月26日开始,3月5日结束,共计40天。春运期间民航运输旅客量将达到8000万人次,日均200万人次,有望创历史新高。旅客量峰值预计出现在2月8日、2月16日、2月20日和2月25日。 宏观经济 1、国家流感中心:2023年12月25日-12月31日,此前占据
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AI与消费电子全领域技术的熔炉(天风)
作者:潘暕 我们对2022/2023两届CES大会内容及本届大会预告做了梳理,认为本届大会与前两届的不同主要集中于: 大会由“汽车电动化智能化”、“生成式AI”的热点式主题转向“AI对泛科技领域,特别是消费电子/XR/汽车/面板等全行业的赋能”。我们认为这表示在行业巨头的推动下,AI、自动驾驶、XR等技术逐渐成熟、产业基础逐步完善,定位由新兴产品向生产力演化,AI赋能全行业的趋势将更加明确。 通过整理《CESDAILY》的PRE-SHOW版本/CES官网等公开信息,结合CES前夕微软添加“AIC
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投资晨报 2024.01.08星期一
外管局:2023年12月末,外汇储备报32380亿美元,环比上升662亿美元。黄金储备7187万盎司,环比增加29万盎司,连增14个月。 中信证券:开年首周资金的跨年效应显著,机构调仓和加仓均抱团于红利低波,市场交易生态和风格分化趋于极致;2024年1月中旬是关键时点,随着经济数据和地缘扰动的落地,政策将持续加码,场外配置型资金预计将逐步入场,市场将迎来重要拐点,当前依然建议优先布局以科创为代表的超跌成长。 宏观经济 1、国务院原副秘书长江小涓:中国是数据要素和数据市场的大国,发展潜力巨大,能够
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复盘历史几轮A股磨底行情的特征(华西)
作者:李立峰,张海燕 投资要点: 2006年以来,A股经历了几轮典型的大底部和阶段性小底部,本篇报告选取了历史8次底部区间多维度探讨市场历次磨底行情的特征。 一、A股历次“市场底”通常处于企业盈利的下行期。如2008年全球金融危机、2012年“四万亿”投资退潮、2018年中美贸易摩擦导致进出口增速持续回落,以及2020年3月、2022年4月和2022年10月均有国内疫情的影响。而在企业盈利的上行周期,A股市场出现熊市的概率较小。从外部环境来看,A股筑底期间海外股市往往处于震荡行情,全
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2024年房地产市场展望:趋势延续
(天风证券) (一)房地产的三大核心矛盾 2024年,房地产下行的制约因素仍然存在,除了潜在需求中枢可能长期回落以外,房地产市场还存在三大核心矛盾,彼此互相交织。 1.住房估值偏贵 租售比(租金回报率,即年租金/房屋售价)是衡量住房估值水平的指标,与用PE对股票进行估值类似。租售比越低,代表通过租金收回房价的时间越长,住房的估值也就越高。 一般来说,住房存在三种属性:自住属性,出于居住目的持有住房,类似于耐用消费品,无现金流回报;投资属性,出于对外出租目的持有住房,主要的回报是租金;投机属性,出
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上海市:青浦区、奉贤区陆续发布人才新城购房政策。有条件地放开外地单身限购,购房资格由居民家庭调整为个人;同时缩短购房对社保、个税的年限要求,由过去的五年降至三年。 央视新闻:红海局势升温正在产生连锁反应,推高全球航运价格。部分亚洲--欧洲航线上的集装箱价格近期飙升近600%。为弥补暂停红海航线的影响,多家航运公司正在将其在其他航线的船只转移至亚洲--欧洲、亚洲--地中海航线,而这又推高了其他航线的航运成本。 宏观经济 1、国管局:中央行政事业单位公物仓资产累计入仓11.14万余件、出仓4.76万
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投资晨报 2024.01.13星期六
证监会:1月12日召开2024年首场新闻发布会。这也是自2021年9月24日以来,时隔两年多首次召开线下新闻发布会。下一步将继续把好IPO入口关,做好逆周期调节工作。加快推进资本市场投资端改革的各项工作,进一步加大中长期资金引入力度,加大发力养老金融。鼓励上市公司依法合规运用回购工具,推动上市公司不断增强分红意识,进一步增强投资者获得感。 央行:2023年12月末,广义货币(M2)余额292.27万亿元,同比增长9.7%,增速比上月末低0.3个百分点,比上年同期低2.1个百分点;2023年,社会
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投资晨报 2024.01.12星期五
中G中央、国务院:印发关于全面推进美丽中国建设的意见。到2027年,绿色低碳发展深入推进,主要污染物排放总量持续减少,生态环境质量持续提升,国土空间开发保护格局得到优化,生态系统服务功能不断增强,城乡人居环境明显改善,国家生态安全有效保障,生态环境治理体系更加健全,形成一批实践样板,美丽中国建设成效显著。 中汽协:2023年,我国汽车产销分别完成3016.1万辆和3009.4万辆,双双创历史新高,其中,出口491万辆,有望成为世界第一汽车出口国。 教育部等四部门:坚决打击违规“黑竞赛”。“大师赛
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2024年策略:降息之年,重视中国资产价值
作者:杨灵修,包承超 2024年全球货币政策拐点或至,全球央行进入降息周期。 回顾2023年,美国经济持续超预期成为推动股市上涨的核心原因之一,展望2024年,美国大概率在今年上半年进入“技术性”衰退。目前最大的分歧是美国财政扩张与消费韧性延续。由于美国大选年叠加美联储RRP账户余额持续下降,财政扩张或难以为继。随着疫情期间的居民超额储蓄逐步耗尽,叠加学生贷款重启等因素拖累,消费韧性也将下降。海外投资人对此有所准备,我们的基准预期美国经济增速将回到1-1.5%,实现软着陆。 降息初期,权益表现不
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2024-01-11 07:41:08
投资晨报 2024.01.11星期四
澎湃新闻:龙年邮票在二级市场的身价陡增,一套32枚的大版邮票,面值38.4元,在某电商平台上,有商家报价215元,溢价幅度高达459.9%。1月5号有顾客排队15小时,抢到后只留下了一个小本票,其余全部加价出售。 发改委主任郑栅洁:建立好跨地区跨部门协调解决问题的机制,会同有关部门加大依法保护民营企业产权和企业家权益力度;认真倾听民营企业真实声音,持续解决民营企业具体诉求;梳理已出台政策并加强政策执行落实,做好促进民营经济发展政策的一致性评估;积极开展对青年企业家的系统性培训,厚植人民情怀、家国
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2024-01-11 00:49:38
国货崛起下半场,寻找未来冠军品牌
作者:龚轶之,罗晓婷,张杨桓 (国金) 研究意义(消费小表格) 乘消费升级之风,中国消费企业已经历“品牌化”转型,诞生出一批现象级国货品牌。随着经济环境变化、性价比风潮流行、市场竞争加剧,国货崛起悄然进入下半场,格局变化将是重点。国金前瞻联合大消费团队,结合自上而下和自下而上角度,复盘国货崛起源流,展望未来中国消费行业格局演绎,旨在找出“国货冠军品牌”。 研究内容 国货崛起复盘,品牌浪潮迭起。2010年起中国经济转型,消费需求高增,2010-2019年社零CAGR9达13.9%。消费意愿强、民族
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投资晨报 2024.01.10星期三
第一财经:2020年到2022年的疫情三年,民航业遭受重创,累计亏损近4000亿元。2023年亏损近300亿元,同比减亏1872亿元。据悉,民航局在内部会议上,为2024年定下了“行业整体盈利”的目标。 中国铁路上海局集团:2024年春运自1月26日开始至3月5日结束,共40天。根据目前铁路客票预售规则,2024年1月12日,春运首日火车票将正式发售。1月24日可售2月7日(腊月二十八)火车票,1月25日可售2月8日(腊月二十九)火车票,1月26日可售2月9日(除夕)火车票;假期返程火车票则从2
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2024-01-10 07:31:35
2024年A股市场是否具备风格转换的条件
(银河证券) (一)复盘2023年A股风格表现 1.小盘VS大盘:小盘占优 2023年,小盘风格相对大盘风格占优。其中,沪深300下跌11.38%,大盘指数下跌12.42%,中证1000下跌6.28%,小盘指数下跌4.09%。 大盘指数与小盘指数多数时候与大势行情带致,但涨跌幅不同,因而存在占优风格。自2000年以来,大小盘风格转换主要经历了五个阶段。第带阶段,从2000年至2001年上半年,小盘股占优。第二阶段,从2001年下半年至2007年,大盘股占优。第三阶段,从2008年至2015年,小
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投资晨报 2024.01.09星期二
携程:跟团游、自驾游、自由行、定制游将发展为2024年中国旅游新趋势。去年私家团在整个团队游产线占比较2019年提升近4倍;一人旅行的订单占比提升了25%,短天数出行占比从2019年的26%提升到现在的32%。 民航局:2024年春运将从1月26日开始,3月5日结束,共计40天。春运期间民航运输旅客量将达到8000万人次,日均200万人次,有望创历史新高。旅客量峰值预计出现在2月8日、2月16日、2月20日和2月25日。 宏观经济 1、国家流感中心:2023年12月25日-12月31日,此前占据
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AI与消费电子全领域技术的熔炉(天风)
作者:潘暕 我们对2022/2023两届CES大会内容及本届大会预告做了梳理,认为本届大会与前两届的不同主要集中于: 大会由“汽车电动化智能化”、“生成式AI”的热点式主题转向“AI对泛科技领域,特别是消费电子/XR/汽车/面板等全行业的赋能”。我们认为这表示在行业巨头的推动下,AI、自动驾驶、XR等技术逐渐成熟、产业基础逐步完善,定位由新兴产品向生产力演化,AI赋能全行业的趋势将更加明确。 通过整理《CESDAILY》的PRE-SHOW版本/CES官网等公开信息,结合CES前夕微软添加“AIC
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投资晨报 2024.01.08星期一
外管局:2023年12月末,外汇储备报32380亿美元,环比上升662亿美元。黄金储备7187万盎司,环比增加29万盎司,连增14个月。 中信证券:开年首周资金的跨年效应显著,机构调仓和加仓均抱团于红利低波,市场交易生态和风格分化趋于极致;2024年1月中旬是关键时点,随着经济数据和地缘扰动的落地,政策将持续加码,场外配置型资金预计将逐步入场,市场将迎来重要拐点,当前依然建议优先布局以科创为代表的超跌成长。 宏观经济 1、国务院原副秘书长江小涓:中国是数据要素和数据市场的大国,发展潜力巨大,能够
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复盘历史几轮A股磨底行情的特征(华西)
作者:李立峰,张海燕 投资要点: 2006年以来,A股经历了几轮典型的大底部和阶段性小底部,本篇报告选取了历史8次底部区间多维度探讨市场历次磨底行情的特征。 一、A股历次“市场底”通常处于企业盈利的下行期。如2008年全球金融危机、2012年“四万亿”投资退潮、2018年中美贸易摩擦导致进出口增速持续回落,以及2020年3月、2022年4月和2022年10月均有国内疫情的影响。而在企业盈利的上行周期,A股市场出现熊市的概率较小。从外部环境来看,A股筑底期间海外股市往往处于震荡行情,全
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深振业A
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2024-01-16 07:35:00
2024年房地产市场展望:趋势延续
(天风证券) (一)房地产的三大核心矛盾 2024年,房地产下行的制约因素仍然存在,除了潜在需求中枢可能长期回落以外,房地产市场还存在三大核心矛盾,彼此互相交织。 1.住房估值偏贵 租售比(租金回报率,即年租金/房屋售价)是衡量住房估值水平的指标,与用PE对股票进行估值类似。租售比越低,代表通过租金收回房价的时间越长,住房的估值也就越高。 一般来说,住房存在三种属性:自住属性,出于居住目的持有住房,类似于耐用消费品,无现金流回报;投资属性,出于对外出租目的持有住房,主要的回报是租金;投机属性,出
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ST迪马
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财信发展
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2024-01-15 08:52:37
投资晨报 2024.01.15星期一
卫健委:元旦以来,全国医疗机构发热门诊接诊量呈波动下降趋势。当前的呼吸道疾病仍以流感为主,新冠病毒感染处于较低水平,可能在本月出现回升,JN.1变异株大概率将成我国优势流行株。不同呼吸道病原体没有交叉免疫,可能同时或交替感染。医疗服务总体平稳有序。 巴克莱:发布2024年一季度全球经济的展望。全球经济展现出意料之外的韧性,主要经济体的状况优于2023年年初的大多数预测。2024年美国、欧元区和中国的GDP增长分别为1.2%、0.3%和4.4%。中国未来几个月将出台更多政策支持,包括投资基础设施和
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2024-01-15 07:30:37
梳理市场“跌不动”的方向(财通)
作者:李美岑,张日升,任缘 回顾:22年11-12月,持续提示布局上证50机会,累计上涨15%,超额9%。23Q4以来,10.8《收获的季节》提示三重催化(中美+业绩+美债回落);10.22《四问美债利率拐点交易》提示美债预计向中枢回落、11.5《冬日暖阳阳》提示市场回暖;都已部分兑现。 从“跌不动”的个股和板块中寻找超额收益。海外市场“货币快速宽松+经济软着陆=跳过衰退买复苏”的预期交易过于乐观,指数估值达到历史高位后等待基本面跟上,总体难涨也难跌。国内市场则“跌不动”了,开年指数新低,但41
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长白山
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茂业商业
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2024-01-14 09:15:23
投资晨报 2024.01.14星期日
上海市:青浦区、奉贤区陆续发布人才新城购房政策。有条件地放开外地单身限购,购房资格由居民家庭调整为个人;同时缩短购房对社保、个税的年限要求,由过去的五年降至三年。 央视新闻:红海局势升温正在产生连锁反应,推高全球航运价格。部分亚洲--欧洲航线上的集装箱价格近期飙升近600%。为弥补暂停红海航线的影响,多家航运公司正在将其在其他航线的船只转移至亚洲--欧洲、亚洲--地中海航线,而这又推高了其他航线的航运成本。 宏观经济 1、国管局:中央行政事业单位公物仓资产累计入仓11.14万余件、出仓4.76万
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2024-01-13 08:11:53
投资晨报 2024.01.13星期六
证监会:1月12日召开2024年首场新闻发布会。这也是自2021年9月24日以来,时隔两年多首次召开线下新闻发布会。下一步将继续把好IPO入口关,做好逆周期调节工作。加快推进资本市场投资端改革的各项工作,进一步加大中长期资金引入力度,加大发力养老金融。鼓励上市公司依法合规运用回购工具,推动上市公司不断增强分红意识,进一步增强投资者获得感。 央行:2023年12月末,广义货币(M2)余额292.27万亿元,同比增长9.7%,增速比上月末低0.3个百分点,比上年同期低2.1个百分点;2023年,社会
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2024-01-12 08:12:18
投资晨报 2024.01.12星期五
中G中央、国务院:印发关于全面推进美丽中国建设的意见。到2027年,绿色低碳发展深入推进,主要污染物排放总量持续减少,生态环境质量持续提升,国土空间开发保护格局得到优化,生态系统服务功能不断增强,城乡人居环境明显改善,国家生态安全有效保障,生态环境治理体系更加健全,形成一批实践样板,美丽中国建设成效显著。 中汽协:2023年,我国汽车产销分别完成3016.1万辆和3009.4万辆,双双创历史新高,其中,出口491万辆,有望成为世界第一汽车出口国。 教育部等四部门:坚决打击违规“黑竞赛”。“大师赛
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大千生态
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2024年策略:降息之年,重视中国资产价值
作者:杨灵修,包承超 2024年全球货币政策拐点或至,全球央行进入降息周期。 回顾2023年,美国经济持续超预期成为推动股市上涨的核心原因之一,展望2024年,美国大概率在今年上半年进入“技术性”衰退。目前最大的分歧是美国财政扩张与消费韧性延续。由于美国大选年叠加美联储RRP账户余额持续下降,财政扩张或难以为继。随着疫情期间的居民超额储蓄逐步耗尽,叠加学生贷款重启等因素拖累,消费韧性也将下降。海外投资人对此有所准备,我们的基准预期美国经济增速将回到1-1.5%,实现软着陆。 降息初期,权益表现不
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国货崛起下半场,寻找未来冠军品牌
作者:龚轶之,罗晓婷,张杨桓 (国金) 研究意义(消费小表格) 乘消费升级之风,中国消费企业已经历“品牌化”转型,诞生出一批现象级国货品牌。随着经济环境变化、性价比风潮流行、市场竞争加剧,国货崛起悄然进入下半场,格局变化将是重点。国金前瞻联合大消费团队,结合自上而下和自下而上角度,复盘国货崛起源流,展望未来中国消费行业格局演绎,旨在找出“国货冠军品牌”。 研究内容 国货崛起复盘,品牌浪潮迭起。2010年起中国经济转型,消费需求高增,2010-2019年社零CAGR9达13.9%。消费意愿强、民族
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第一财经:2020年到2022年的疫情三年,民航业遭受重创,累计亏损近4000亿元。2023年亏损近300亿元,同比减亏1872亿元。据悉,民航局在内部会议上,为2024年定下了“行业整体盈利”的目标。 中国铁路上海局集团:2024年春运自1月26日开始至3月5日结束,共40天。根据目前铁路客票预售规则,2024年1月12日,春运首日火车票将正式发售。1月24日可售2月7日(腊月二十八)火车票,1月25日可售2月8日(腊月二十九)火车票,1月26日可售2月9日(除夕)火车票;假期返程火车票则从2
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2024年A股市场是否具备风格转换的条件
(银河证券) (一)复盘2023年A股风格表现 1.小盘VS大盘:小盘占优 2023年,小盘风格相对大盘风格占优。其中,沪深300下跌11.38%,大盘指数下跌12.42%,中证1000下跌6.28%,小盘指数下跌4.09%。 大盘指数与小盘指数多数时候与大势行情带致,但涨跌幅不同,因而存在占优风格。自2000年以来,大小盘风格转换主要经历了五个阶段。第带阶段,从2000年至2001年上半年,小盘股占优。第二阶段,从2001年下半年至2007年,大盘股占优。第三阶段,从2008年至2015年,小
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AI与消费电子全领域技术的熔炉(天风)
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复盘历史几轮A股磨底行情的特征(华西)
作者:李立峰,张海燕 投资要点: 2006年以来,A股经历了几轮典型的大底部和阶段性小底部,本篇报告选取了历史8次底部区间多维度探讨市场历次磨底行情的特征。 一、A股历次“市场底”通常处于企业盈利的下行期。如2008年全球金融危机、2012年“四万亿”投资退潮、2018年中美贸易摩擦导致进出口增速持续回落,以及2020年3月、2022年4月和2022年10月均有国内疫情的影响。而在企业盈利的上行周期,A股市场出现熊市的概率较小。从外部环境来看,A股筑底期间海外股市往往处于震荡行情,全
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