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下海干活的韭菜种子
2023-08-25 07:30:18
投资晨报 2023.08.25星期五
海关总署:为全面防范日本福岛核污染水排海对食品安全造成的放射性污染风险,保护中国消费者健康,确保进口食品安全,依据《中华人民共和国食品安全法》等有关规定,自8月24日(含)起全面暂停进口原产地为日本的水产品(含食用水生动物)。福岛第一核电站核污染水排海在8月24日中午12点启动。 证监会:在国内经济转型升级、金融市场改革深入推进、长期利率中枢下移的新形势下,养老金、保险资金和银行理财资金等中长期资金加快发展权益投资正当其时。下一步将主动加强与有关部门的政策协同,共同为养老金、保险资金、银行理财资
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哪些成长股更容易获得估值溢价
(长城证券) (一)成长赛道:技术在进步,龙头在更迭 1.成长股的三个驱动要素 企业的驱动力模式分为四种类型:卖产能的,卖渠道的,卖产品的,以及卖品牌的: 产能驱动型:钢铁、航空、铁路、电力、养殖、面板、消费电子、新能源、家具。 渠道驱动型:药房、制药、超市、黄金珠宝、白酒、调味品、游戏、软硬件、电信运营商、工程机械。 产品驱动型:药类、各种化工材料、各种电子零部件、半导体、光伏风电、汽车、游戏、软件、化妆品、酒店旅游。 品牌驱动型:保险、白电、白酒、化妆品、药房、药类、黄金珠宝、航空、机场、电
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2023-08-25 00:27:03
地产的历史“大变局”(民生)
作者:周君芝 2022年已处在人口结构关键转折点,这或许是我们理解中国地产,所有宏观问题的起点。呼应7月政治局会议判断,“我国房地产市场供求关系发生重大变化”,我们理解这一判断不同以往而又颇具拐点意义。 往回看四十年,往后推演三十年,我们可以把握中国地产的两大历史事实。 第一个事实,中国地产销售将是一个巨大的倒U型曲线。 中国房改启动偏晚,住房需求在短期内集中迸发。过去几代人(50后-80后)同时释放住房需求。2021城镇居民户均1套房,存量住房既无短缺,也不过剩。这就意味着,2023年以后购房
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2023-08-24 07:27:29
第四消费时代主视角,消费的“平替”
作者:林荣雄 (安信) 【产业赛道深度洞察:未来消费投资的胜负手是理解圈层消费。目前,大众消费时代逐渐消解,不容忽视的“圈层消费”已经形成。对应于圈层消费的投资认知,首要是把握对应圈层的演化规律和消费特征。如果以日本第四消费时代进行研究参照,则国内80后-90后群体消费偏好和趋势更为类似,对应“消费的平替”已经成为非常显著的“圈层消费”标志。显然,在过去2-3年国内新能源车、宠物食品、扫地机器人等消费品类中,均可以看到这个群体展示出对于平价及高性价比的强烈诉求,成为是消费领域国货替代的强推力。据
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投资晨报 2023.08.24星期四
澎湃新闻:清华大学的宏观模拟结果表明,日本核废水在排放后240天就会到达我国沿岸海域,1200天后将到达北美沿岸并覆盖几乎整个北太平洋。随后,污染物一边在赤道洋流的作用下沿着美洲海岸向南太平洋快速扩散,另一边通过澳大利亚北部海域向印度洋转移。 第一财经:一则“珠海一房企打响‘五折’卖房第一枪,金湾区某知名楼盘备案价2.8万/㎡,开发商打折卖1.4万-1.5万/㎡”的消息在社交媒体上引起广泛关注。当地住建局回应称,该项目采取的降价推盘做法为合理的市场行为。 印度:由于降雨不足导致甘蔗减产,预计将在
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2023-08-23 08:23:00
加大地产政策放松力度,助力市场良性发展
作者:房诚琦,白学松,肖畅 (东吴证券) 投资要点 表现:日本房地产从繁荣到泡沫破裂,陷入“失去的三十年”:(1)泡沫产生、地价飞涨(1985-1990年):土地政策、货币政策、金融管制宽松等导致大量资金流向土地市场。土地所有者捂盘惜售,助涨土地价格,货币政策和金融管制宽松导致市场流动性宽裕,银行过度信贷与企业投机等催生泡沫;(2)泡沫破裂,股市、楼市先后崩溃:政策收紧是直接原因,城镇化进入尾声、人口周期拐点等基本面因素是根本原因,收紧的货币金融政策,导致企业融资链条断裂,刚硬的土地税收压垮市场
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投资晨报 2023.08.23星期三
财联社:广深市场的经营贷利率开始了新一轮的下探,部分银行给出的产品年化利率已突破“3”字头,达到2.9%的新低。这一价格低于银行同档期定期存款利率,呈现“倒挂”。知情人士表示,这一价格是最近才降的,甚至低于该行三年期定期存款3.15%的价格。 去哪儿:七夕当天,全国景区夜间门票销售量,较前一日增长超2倍,其中深圳、上海、广州、重庆、北京、苏州、成都、桂林、厦门、芜湖为平台上七夕当天夜游最火的top10城市。7月至今,“夜游”相关的旅行攻略数量同比去年增长371%。 宏观经济 1、中国驻缅甸大使馆
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2023-08-23 00:49:24
A股政策支持发力周期或再临
作者:张夏 (招商策略) 本文主要梳理了历史上五次政策支持发力周期的宏观、政策背景以及市场演绎情况,剖析了本次可能出现的政策支持发力周期的提出原因,研究了过往政策路径,以及展望了后续市场的演绎情况。 1999年:“六项建议”开启“519”史诗级行情:1999年,中国面临内外交困的态势。在这样的背景下,政府实施了宽松的货币政策,但信贷增速缺持续回落。因此,证监会向国务院提交了“六项建议”,股市被委以融资重任。政策颁布后,2000年IPO大幅改善,并直接引爆了“519”行情,叠加彼时美股科技股牛市,
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投资晨报 2023.08.22星期二
央行:8月,1年期LPR报3.45%,上月为3.55%;5年期以上LPR报4.2%,与上月持平。 财政部:1-7月,全国一般公共预算收入139334亿元,同比增长11.5%。全国一般公共预算支出151623亿元,同比增长3.3%。证券交易印花税1280亿元,同比下降30.7%。 携程:七夕乡村住宿预订数据在迅速攀升,订单相比去年同期上涨3倍以上。度假农庄的预订量也迎来了2倍以上的提升,其中河南林州、济源和贵州的乌蒙是最热门的选项。其中,年龄段为30岁以上的“前浪用户”占比超过75%。 宏观经济
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底部区域,重新审视三大类资产(天风证券)
一、策略——底部区域,重新审视三大类资产 (一)总量经济强相关的板块(顺周期) 6月股债收益差跌破-2X之后,我们对市场的判断转为谨慎乐观——即在-2X附近有支撑,但在复苏的路径更清晰之前,反弹的空间可能也有限。对顺周期板块的判断,我们总结为跌破-2X之后的【三步走】: (1)三步走第一步:-2x到-1.5x,会议和部分基本面数据企稳提供了契机(300涨幅10%)。 (2)三步走第二步:-1.5x到-1.0x,按照过去经验需要有能够大幅扭转预期的政策落地(300涨幅20%)。 (3)三步走第三步
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投资晨报 2023.08.21星期一
新H社:一揽子政策措施从投资端、融资端、交易端等方面入手,具体包括加快投资端改革、提高上市公司投资吸引力、优化完善交易机制等六大举措,共25项具体改革措施。稳定资本市场预期对于维护经济社会大局稳定具有重要意义。一揽子政策打出“组合拳”向市场传递信心。“活跃资本市场,提振投资者信心”需要强大合力。 央行等三部门:联合召开金融支持实体经济和防范化解金融风险电视会议。金融支持实体经济力度要够、节奏要稳、结构要优、价格要可持续。主要金融机构要主动担当作为,加大贷款投放力度,国有大行要继续发挥支柱作用。要
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市场底如何形成?(华金证券)
(一)政策底与市场底之间有何规律? 2008 年后总共有 5 次政策底与市场底组合。 (1)时间上看,政策底后间隔 1-3 个月左右出现市场底。 (2)重大外部冲击发生后的政策底与市场底间隔最短,在 1 个月左右,如 2008 年、2020年。 (3)非重大外部冲击下政策底与市场底间隔 3 个月左右,如 2015 年、2018 年。 “政策底”出现后市场通常会迎来短期反弹,持续时间在 7-78 天之间,反弹结束再次回落主要源于外部风险或对经济基本面的担忧上升。 (二)市场底与盈利底的关系是什么?
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2023-08-20 08:12:31
投资晨报 2023.08.20星期日
中新网:不久前公布“扩消费”20条措施之后,至少已有河北、江西、重庆、甘肃、青海、辽宁、安徽、陕西、福建、广东、浙江等十余省份,在出台的促进旅游投资和消费的实施意见中,提到要落实带薪休假制度。专家表示,全面落实带薪休假能有效促进消费。 世界气象组织:今年夏天持续席卷全球的极端高温天气,及其引发的干旱、山火等天气灾害将成为此后全球气候的普遍情况。可以预见的是,持续至今的、极具冲击性的极端高温天气及其引发的干旱、山火等灾害仍将持续下去,并成为此后世界气候的普遍情况。 国家疾控局:新冠病毒流行株中EG
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2023-08-19 08:28:24
投资晨报 2023.08.19星期六
证监会:活跃资本市场、提振投资者信心。将研究适当延长A股市场、交易所债券市场交易时间。在杠杆风险总体可控的前提下,适度降低场内融资业务保证金比率。降低证券交易经手费,同步降低证券公司佣金费率。积极推动各类中长期资金树立长期投资业绩导向,全面建立三年以上的长周期考核机制,提升投资行为稳定性。 中国恒大:注意到有关媒体的报道,现澄清,目前在正常按照计划推进境外债务重组。由于本集团的美元债券受纽约法管辖,本公司根据美国法典第15章,向美国法院申请承认香港和英属维尔京群岛法律体系下的境外债务重组协议安排
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2023-08-18 08:32:26
投资晨报 2023.08.18星期五
新H社:中央政治局常务委员会召开会议,研究部署防汛抗洪救灾和灾后恢复重建工作。要加快完善流域特别是北方地区主要江河流域防洪工程体系,强化蓄滞洪区安全建设和运行管理,整体提升防御能力。要加强城市防洪排涝能力规划和建设,更新提升城市排水管网等基础设施运行能力,与河道排涝工程有效衔接,保障城市骨干排水通道畅通。 央行:发布二季度货币政策执行报告。保持流动性合理充裕。推动实体经济融资成本稳中有降,继续落实首套房贷利率政策动态调整机制。切实防范化解重点领域金融风险,统筹协调金融支持地方债务风险化解工作。坚
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海关总署:为全面防范日本福岛核污染水排海对食品安全造成的放射性污染风险,保护中国消费者健康,确保进口食品安全,依据《中华人民共和国食品安全法》等有关规定,自8月24日(含)起全面暂停进口原产地为日本的水产品(含食用水生动物)。福岛第一核电站核污染水排海在8月24日中午12点启动。 证监会:在国内经济转型升级、金融市场改革深入推进、长期利率中枢下移的新形势下,养老金、保险资金和银行理财资金等中长期资金加快发展权益投资正当其时。下一步将主动加强与有关部门的政策协同,共同为养老金、保险资金、银行理财资
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(长城证券) (一)成长赛道:技术在进步,龙头在更迭 1.成长股的三个驱动要素 企业的驱动力模式分为四种类型:卖产能的,卖渠道的,卖产品的,以及卖品牌的: 产能驱动型:钢铁、航空、铁路、电力、养殖、面板、消费电子、新能源、家具。 渠道驱动型:药房、制药、超市、黄金珠宝、白酒、调味品、游戏、软硬件、电信运营商、工程机械。 产品驱动型:药类、各种化工材料、各种电子零部件、半导体、光伏风电、汽车、游戏、软件、化妆品、酒店旅游。 品牌驱动型:保险、白电、白酒、化妆品、药房、药类、黄金珠宝、航空、机场、电
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市场底如何形成?(华金证券)
(一)政策底与市场底之间有何规律? 2008 年后总共有 5 次政策底与市场底组合。 (1)时间上看,政策底后间隔 1-3 个月左右出现市场底。 (2)重大外部冲击发生后的政策底与市场底间隔最短,在 1 个月左右,如 2008 年、2020年。 (3)非重大外部冲击下政策底与市场底间隔 3 个月左右,如 2015 年、2018 年。 “政策底”出现后市场通常会迎来短期反弹,持续时间在 7-78 天之间,反弹结束再次回落主要源于外部风险或对经济基本面的担忧上升。 (二)市场底与盈利底的关系是什么?
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投资晨报 2023.08.20星期日
中新网:不久前公布“扩消费”20条措施之后,至少已有河北、江西、重庆、甘肃、青海、辽宁、安徽、陕西、福建、广东、浙江等十余省份,在出台的促进旅游投资和消费的实施意见中,提到要落实带薪休假制度。专家表示,全面落实带薪休假能有效促进消费。 世界气象组织:今年夏天持续席卷全球的极端高温天气,及其引发的干旱、山火等天气灾害将成为此后全球气候的普遍情况。可以预见的是,持续至今的、极具冲击性的极端高温天气及其引发的干旱、山火等灾害仍将持续下去,并成为此后世界气候的普遍情况。 国家疾控局:新冠病毒流行株中EG
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投资晨报 2023.08.19星期六
证监会:活跃资本市场、提振投资者信心。将研究适当延长A股市场、交易所债券市场交易时间。在杠杆风险总体可控的前提下,适度降低场内融资业务保证金比率。降低证券交易经手费,同步降低证券公司佣金费率。积极推动各类中长期资金树立长期投资业绩导向,全面建立三年以上的长周期考核机制,提升投资行为稳定性。 中国恒大:注意到有关媒体的报道,现澄清,目前在正常按照计划推进境外债务重组。由于本集团的美元债券受纽约法管辖,本公司根据美国法典第15章,向美国法院申请承认香港和英属维尔京群岛法律体系下的境外债务重组协议安排
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投资晨报 2023.08.18星期五
新H社:中央政治局常务委员会召开会议,研究部署防汛抗洪救灾和灾后恢复重建工作。要加快完善流域特别是北方地区主要江河流域防洪工程体系,强化蓄滞洪区安全建设和运行管理,整体提升防御能力。要加强城市防洪排涝能力规划和建设,更新提升城市排水管网等基础设施运行能力,与河道排涝工程有效衔接,保障城市骨干排水通道畅通。 央行:发布二季度货币政策执行报告。保持流动性合理充裕。推动实体经济融资成本稳中有降,继续落实首套房贷利率政策动态调整机制。切实防范化解重点领域金融风险,统筹协调金融支持地方债务风险化解工作。坚
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2023-08-25 07:30:18
投资晨报 2023.08.25星期五
海关总署:为全面防范日本福岛核污染水排海对食品安全造成的放射性污染风险,保护中国消费者健康,确保进口食品安全,依据《中华人民共和国食品安全法》等有关规定,自8月24日(含)起全面暂停进口原产地为日本的水产品(含食用水生动物)。福岛第一核电站核污染水排海在8月24日中午12点启动。 证监会:在国内经济转型升级、金融市场改革深入推进、长期利率中枢下移的新形势下,养老金、保险资金和银行理财资金等中长期资金加快发展权益投资正当其时。下一步将主动加强与有关部门的政策协同,共同为养老金、保险资金、银行理财资
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哪些成长股更容易获得估值溢价
(长城证券) (一)成长赛道:技术在进步,龙头在更迭 1.成长股的三个驱动要素 企业的驱动力模式分为四种类型:卖产能的,卖渠道的,卖产品的,以及卖品牌的: 产能驱动型:钢铁、航空、铁路、电力、养殖、面板、消费电子、新能源、家具。 渠道驱动型:药房、制药、超市、黄金珠宝、白酒、调味品、游戏、软硬件、电信运营商、工程机械。 产品驱动型:药类、各种化工材料、各种电子零部件、半导体、光伏风电、汽车、游戏、软件、化妆品、酒店旅游。 品牌驱动型:保险、白电、白酒、化妆品、药房、药类、黄金珠宝、航空、机场、电
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地产的历史“大变局”(民生)
作者:周君芝 2022年已处在人口结构关键转折点,这或许是我们理解中国地产,所有宏观问题的起点。呼应7月政治局会议判断,“我国房地产市场供求关系发生重大变化”,我们理解这一判断不同以往而又颇具拐点意义。 往回看四十年,往后推演三十年,我们可以把握中国地产的两大历史事实。 第一个事实,中国地产销售将是一个巨大的倒U型曲线。 中国房改启动偏晚,住房需求在短期内集中迸发。过去几代人(50后-80后)同时释放住房需求。2021城镇居民户均1套房,存量住房既无短缺,也不过剩。这就意味着,2023年以后购房
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2023-08-24 07:27:29
第四消费时代主视角,消费的“平替”
作者:林荣雄 (安信) 【产业赛道深度洞察:未来消费投资的胜负手是理解圈层消费。目前,大众消费时代逐渐消解,不容忽视的“圈层消费”已经形成。对应于圈层消费的投资认知,首要是把握对应圈层的演化规律和消费特征。如果以日本第四消费时代进行研究参照,则国内80后-90后群体消费偏好和趋势更为类似,对应“消费的平替”已经成为非常显著的“圈层消费”标志。显然,在过去2-3年国内新能源车、宠物食品、扫地机器人等消费品类中,均可以看到这个群体展示出对于平价及高性价比的强烈诉求,成为是消费领域国货替代的强推力。据
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投资晨报 2023.08.24星期四
澎湃新闻:清华大学的宏观模拟结果表明,日本核废水在排放后240天就会到达我国沿岸海域,1200天后将到达北美沿岸并覆盖几乎整个北太平洋。随后,污染物一边在赤道洋流的作用下沿着美洲海岸向南太平洋快速扩散,另一边通过澳大利亚北部海域向印度洋转移。 第一财经:一则“珠海一房企打响‘五折’卖房第一枪,金湾区某知名楼盘备案价2.8万/㎡,开发商打折卖1.4万-1.5万/㎡”的消息在社交媒体上引起广泛关注。当地住建局回应称,该项目采取的降价推盘做法为合理的市场行为。 印度:由于降雨不足导致甘蔗减产,预计将在
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2023-08-23 08:23:00
加大地产政策放松力度,助力市场良性发展
作者:房诚琦,白学松,肖畅 (东吴证券) 投资要点 表现:日本房地产从繁荣到泡沫破裂,陷入“失去的三十年”:(1)泡沫产生、地价飞涨(1985-1990年):土地政策、货币政策、金融管制宽松等导致大量资金流向土地市场。土地所有者捂盘惜售,助涨土地价格,货币政策和金融管制宽松导致市场流动性宽裕,银行过度信贷与企业投机等催生泡沫;(2)泡沫破裂,股市、楼市先后崩溃:政策收紧是直接原因,城镇化进入尾声、人口周期拐点等基本面因素是根本原因,收紧的货币金融政策,导致企业融资链条断裂,刚硬的土地税收压垮市场
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2023-08-23 07:41:57
投资晨报 2023.08.23星期三
财联社:广深市场的经营贷利率开始了新一轮的下探,部分银行给出的产品年化利率已突破“3”字头,达到2.9%的新低。这一价格低于银行同档期定期存款利率,呈现“倒挂”。知情人士表示,这一价格是最近才降的,甚至低于该行三年期定期存款3.15%的价格。 去哪儿:七夕当天,全国景区夜间门票销售量,较前一日增长超2倍,其中深圳、上海、广州、重庆、北京、苏州、成都、桂林、厦门、芜湖为平台上七夕当天夜游最火的top10城市。7月至今,“夜游”相关的旅行攻略数量同比去年增长371%。 宏观经济 1、中国驻缅甸大使馆
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2023-08-23 00:49:24
A股政策支持发力周期或再临
作者:张夏 (招商策略) 本文主要梳理了历史上五次政策支持发力周期的宏观、政策背景以及市场演绎情况,剖析了本次可能出现的政策支持发力周期的提出原因,研究了过往政策路径,以及展望了后续市场的演绎情况。 1999年:“六项建议”开启“519”史诗级行情:1999年,中国面临内外交困的态势。在这样的背景下,政府实施了宽松的货币政策,但信贷增速缺持续回落。因此,证监会向国务院提交了“六项建议”,股市被委以融资重任。政策颁布后,2000年IPO大幅改善,并直接引爆了“519”行情,叠加彼时美股科技股牛市,
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2023-08-22 07:49:37
投资晨报 2023.08.22星期二
央行:8月,1年期LPR报3.45%,上月为3.55%;5年期以上LPR报4.2%,与上月持平。 财政部:1-7月,全国一般公共预算收入139334亿元,同比增长11.5%。全国一般公共预算支出151623亿元,同比增长3.3%。证券交易印花税1280亿元,同比下降30.7%。 携程:七夕乡村住宿预订数据在迅速攀升,订单相比去年同期上涨3倍以上。度假农庄的预订量也迎来了2倍以上的提升,其中河南林州、济源和贵州的乌蒙是最热门的选项。其中,年龄段为30岁以上的“前浪用户”占比超过75%。 宏观经济
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2023-08-22 00:23:43
底部区域,重新审视三大类资产(天风证券)
一、策略——底部区域,重新审视三大类资产 (一)总量经济强相关的板块(顺周期) 6月股债收益差跌破-2X之后,我们对市场的判断转为谨慎乐观——即在-2X附近有支撑,但在复苏的路径更清晰之前,反弹的空间可能也有限。对顺周期板块的判断,我们总结为跌破-2X之后的【三步走】: (1)三步走第一步:-2x到-1.5x,会议和部分基本面数据企稳提供了契机(300涨幅10%)。 (2)三步走第二步:-1.5x到-1.0x,按照过去经验需要有能够大幅扭转预期的政策落地(300涨幅20%)。 (3)三步走第三步
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2023-08-21 07:40:51
投资晨报 2023.08.21星期一
新H社:一揽子政策措施从投资端、融资端、交易端等方面入手,具体包括加快投资端改革、提高上市公司投资吸引力、优化完善交易机制等六大举措,共25项具体改革措施。稳定资本市场预期对于维护经济社会大局稳定具有重要意义。一揽子政策打出“组合拳”向市场传递信心。“活跃资本市场,提振投资者信心”需要强大合力。 央行等三部门:联合召开金融支持实体经济和防范化解金融风险电视会议。金融支持实体经济力度要够、节奏要稳、结构要优、价格要可持续。主要金融机构要主动担当作为,加大贷款投放力度,国有大行要继续发挥支柱作用。要
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2023-08-21 00:16:37
市场底如何形成?(华金证券)
(一)政策底与市场底之间有何规律? 2008 年后总共有 5 次政策底与市场底组合。 (1)时间上看,政策底后间隔 1-3 个月左右出现市场底。 (2)重大外部冲击发生后的政策底与市场底间隔最短,在 1 个月左右,如 2008 年、2020年。 (3)非重大外部冲击下政策底与市场底间隔 3 个月左右,如 2015 年、2018 年。 “政策底”出现后市场通常会迎来短期反弹,持续时间在 7-78 天之间,反弹结束再次回落主要源于外部风险或对经济基本面的担忧上升。 (二)市场底与盈利底的关系是什么?
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江盐集团
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三维天地
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中新网:不久前公布“扩消费”20条措施之后,至少已有河北、江西、重庆、甘肃、青海、辽宁、安徽、陕西、福建、广东、浙江等十余省份,在出台的促进旅游投资和消费的实施意见中,提到要落实带薪休假制度。专家表示,全面落实带薪休假能有效促进消费。 世界气象组织:今年夏天持续席卷全球的极端高温天气,及其引发的干旱、山火等天气灾害将成为此后全球气候的普遍情况。可以预见的是,持续至今的、极具冲击性的极端高温天气及其引发的干旱、山火等灾害仍将持续下去,并成为此后世界气候的普遍情况。 国家疾控局:新冠病毒流行株中EG
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证监会:活跃资本市场、提振投资者信心。将研究适当延长A股市场、交易所债券市场交易时间。在杠杆风险总体可控的前提下,适度降低场内融资业务保证金比率。降低证券交易经手费,同步降低证券公司佣金费率。积极推动各类中长期资金树立长期投资业绩导向,全面建立三年以上的长周期考核机制,提升投资行为稳定性。 中国恒大:注意到有关媒体的报道,现澄清,目前在正常按照计划推进境外债务重组。由于本集团的美元债券受纽约法管辖,本公司根据美国法典第15章,向美国法院申请承认香港和英属维尔京群岛法律体系下的境外债务重组协议安排
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海关总署:为全面防范日本福岛核污染水排海对食品安全造成的放射性污染风险,保护中国消费者健康,确保进口食品安全,依据《中华人民共和国食品安全法》等有关规定,自8月24日(含)起全面暂停进口原产地为日本的水产品(含食用水生动物)。福岛第一核电站核污染水排海在8月24日中午12点启动。 证监会:在国内经济转型升级、金融市场改革深入推进、长期利率中枢下移的新形势下,养老金、保险资金和银行理财资金等中长期资金加快发展权益投资正当其时。下一步将主动加强与有关部门的政策协同,共同为养老金、保险资金、银行理财资
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地产的历史“大变局”(民生)
作者:周君芝 2022年已处在人口结构关键转折点,这或许是我们理解中国地产,所有宏观问题的起点。呼应7月政治局会议判断,“我国房地产市场供求关系发生重大变化”,我们理解这一判断不同以往而又颇具拐点意义。 往回看四十年,往后推演三十年,我们可以把握中国地产的两大历史事实。 第一个事实,中国地产销售将是一个巨大的倒U型曲线。 中国房改启动偏晚,住房需求在短期内集中迸发。过去几代人(50后-80后)同时释放住房需求。2021城镇居民户均1套房,存量住房既无短缺,也不过剩。这就意味着,2023年以后购房
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第四消费时代主视角,消费的“平替”
作者:林荣雄 (安信) 【产业赛道深度洞察:未来消费投资的胜负手是理解圈层消费。目前,大众消费时代逐渐消解,不容忽视的“圈层消费”已经形成。对应于圈层消费的投资认知,首要是把握对应圈层的演化规律和消费特征。如果以日本第四消费时代进行研究参照,则国内80后-90后群体消费偏好和趋势更为类似,对应“消费的平替”已经成为非常显著的“圈层消费”标志。显然,在过去2-3年国内新能源车、宠物食品、扫地机器人等消费品类中,均可以看到这个群体展示出对于平价及高性价比的强烈诉求,成为是消费领域国货替代的强推力。据
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加大地产政策放松力度,助力市场良性发展
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底部区域,重新审视三大类资产(天风证券)
一、策略——底部区域,重新审视三大类资产 (一)总量经济强相关的板块(顺周期) 6月股债收益差跌破-2X之后,我们对市场的判断转为谨慎乐观——即在-2X附近有支撑,但在复苏的路径更清晰之前,反弹的空间可能也有限。对顺周期板块的判断,我们总结为跌破-2X之后的【三步走】: (1)三步走第一步:-2x到-1.5x,会议和部分基本面数据企稳提供了契机(300涨幅10%)。 (2)三步走第二步:-1.5x到-1.0x,按照过去经验需要有能够大幅扭转预期的政策落地(300涨幅20%)。 (3)三步走第三步
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2023-08-21 07:40:51
投资晨报 2023.08.21星期一
新H社:一揽子政策措施从投资端、融资端、交易端等方面入手,具体包括加快投资端改革、提高上市公司投资吸引力、优化完善交易机制等六大举措,共25项具体改革措施。稳定资本市场预期对于维护经济社会大局稳定具有重要意义。一揽子政策打出“组合拳”向市场传递信心。“活跃资本市场,提振投资者信心”需要强大合力。 央行等三部门:联合召开金融支持实体经济和防范化解金融风险电视会议。金融支持实体经济力度要够、节奏要稳、结构要优、价格要可持续。主要金融机构要主动担当作为,加大贷款投放力度,国有大行要继续发挥支柱作用。要
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市场底如何形成?(华金证券)
(一)政策底与市场底之间有何规律? 2008 年后总共有 5 次政策底与市场底组合。 (1)时间上看,政策底后间隔 1-3 个月左右出现市场底。 (2)重大外部冲击发生后的政策底与市场底间隔最短,在 1 个月左右,如 2008 年、2020年。 (3)非重大外部冲击下政策底与市场底间隔 3 个月左右,如 2015 年、2018 年。 “政策底”出现后市场通常会迎来短期反弹,持续时间在 7-78 天之间,反弹结束再次回落主要源于外部风险或对经济基本面的担忧上升。 (二)市场底与盈利底的关系是什么?
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2023-08-20 08:12:31
投资晨报 2023.08.20星期日
中新网:不久前公布“扩消费”20条措施之后,至少已有河北、江西、重庆、甘肃、青海、辽宁、安徽、陕西、福建、广东、浙江等十余省份,在出台的促进旅游投资和消费的实施意见中,提到要落实带薪休假制度。专家表示,全面落实带薪休假能有效促进消费。 世界气象组织:今年夏天持续席卷全球的极端高温天气,及其引发的干旱、山火等天气灾害将成为此后全球气候的普遍情况。可以预见的是,持续至今的、极具冲击性的极端高温天气及其引发的干旱、山火等灾害仍将持续下去,并成为此后世界气候的普遍情况。 国家疾控局:新冠病毒流行株中EG
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2023-08-19 08:28:24
投资晨报 2023.08.19星期六
证监会:活跃资本市场、提振投资者信心。将研究适当延长A股市场、交易所债券市场交易时间。在杠杆风险总体可控的前提下,适度降低场内融资业务保证金比率。降低证券交易经手费,同步降低证券公司佣金费率。积极推动各类中长期资金树立长期投资业绩导向,全面建立三年以上的长周期考核机制,提升投资行为稳定性。 中国恒大:注意到有关媒体的报道,现澄清,目前在正常按照计划推进境外债务重组。由于本集团的美元债券受纽约法管辖,本公司根据美国法典第15章,向美国法院申请承认香港和英属维尔京群岛法律体系下的境外债务重组协议安排
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投资晨报 2023.08.18星期五
新H社:中央政治局常务委员会召开会议,研究部署防汛抗洪救灾和灾后恢复重建工作。要加快完善流域特别是北方地区主要江河流域防洪工程体系,强化蓄滞洪区安全建设和运行管理,整体提升防御能力。要加强城市防洪排涝能力规划和建设,更新提升城市排水管网等基础设施运行能力,与河道排涝工程有效衔接,保障城市骨干排水通道畅通。 央行:发布二季度货币政策执行报告。保持流动性合理充裕。推动实体经济融资成本稳中有降,继续落实首套房贷利率政策动态调整机制。切实防范化解重点领域金融风险,统筹协调金融支持地方债务风险化解工作。坚
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2023-08-25 07:30:18
投资晨报 2023.08.25星期五
海关总署:为全面防范日本福岛核污染水排海对食品安全造成的放射性污染风险,保护中国消费者健康,确保进口食品安全,依据《中华人民共和国食品安全法》等有关规定,自8月24日(含)起全面暂停进口原产地为日本的水产品(含食用水生动物)。福岛第一核电站核污染水排海在8月24日中午12点启动。 证监会:在国内经济转型升级、金融市场改革深入推进、长期利率中枢下移的新形势下,养老金、保险资金和银行理财资金等中长期资金加快发展权益投资正当其时。下一步将主动加强与有关部门的政策协同,共同为养老金、保险资金、银行理财资
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2023-08-25 00:37:54
哪些成长股更容易获得估值溢价
(长城证券) (一)成长赛道:技术在进步,龙头在更迭 1.成长股的三个驱动要素 企业的驱动力模式分为四种类型:卖产能的,卖渠道的,卖产品的,以及卖品牌的: 产能驱动型:钢铁、航空、铁路、电力、养殖、面板、消费电子、新能源、家具。 渠道驱动型:药房、制药、超市、黄金珠宝、白酒、调味品、游戏、软硬件、电信运营商、工程机械。 产品驱动型:药类、各种化工材料、各种电子零部件、半导体、光伏风电、汽车、游戏、软件、化妆品、酒店旅游。 品牌驱动型:保险、白电、白酒、化妆品、药房、药类、黄金珠宝、航空、机场、电
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2023-08-25 00:27:03
地产的历史“大变局”(民生)
作者:周君芝 2022年已处在人口结构关键转折点,这或许是我们理解中国地产,所有宏观问题的起点。呼应7月政治局会议判断,“我国房地产市场供求关系发生重大变化”,我们理解这一判断不同以往而又颇具拐点意义。 往回看四十年,往后推演三十年,我们可以把握中国地产的两大历史事实。 第一个事实,中国地产销售将是一个巨大的倒U型曲线。 中国房改启动偏晚,住房需求在短期内集中迸发。过去几代人(50后-80后)同时释放住房需求。2021城镇居民户均1套房,存量住房既无短缺,也不过剩。这就意味着,2023年以后购房
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2023-08-24 07:27:29
第四消费时代主视角,消费的“平替”
作者:林荣雄 (安信) 【产业赛道深度洞察:未来消费投资的胜负手是理解圈层消费。目前,大众消费时代逐渐消解,不容忽视的“圈层消费”已经形成。对应于圈层消费的投资认知,首要是把握对应圈层的演化规律和消费特征。如果以日本第四消费时代进行研究参照,则国内80后-90后群体消费偏好和趋势更为类似,对应“消费的平替”已经成为非常显著的“圈层消费”标志。显然,在过去2-3年国内新能源车、宠物食品、扫地机器人等消费品类中,均可以看到这个群体展示出对于平价及高性价比的强烈诉求,成为是消费领域国货替代的强推力。据
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2023-08-24 07:07:29
投资晨报 2023.08.24星期四
澎湃新闻:清华大学的宏观模拟结果表明,日本核废水在排放后240天就会到达我国沿岸海域,1200天后将到达北美沿岸并覆盖几乎整个北太平洋。随后,污染物一边在赤道洋流的作用下沿着美洲海岸向南太平洋快速扩散,另一边通过澳大利亚北部海域向印度洋转移。 第一财经:一则“珠海一房企打响‘五折’卖房第一枪,金湾区某知名楼盘备案价2.8万/㎡,开发商打折卖1.4万-1.5万/㎡”的消息在社交媒体上引起广泛关注。当地住建局回应称,该项目采取的降价推盘做法为合理的市场行为。 印度:由于降雨不足导致甘蔗减产,预计将在
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2023-08-23 08:23:00
加大地产政策放松力度,助力市场良性发展
作者:房诚琦,白学松,肖畅 (东吴证券) 投资要点 表现:日本房地产从繁荣到泡沫破裂,陷入“失去的三十年”:(1)泡沫产生、地价飞涨(1985-1990年):土地政策、货币政策、金融管制宽松等导致大量资金流向土地市场。土地所有者捂盘惜售,助涨土地价格,货币政策和金融管制宽松导致市场流动性宽裕,银行过度信贷与企业投机等催生泡沫;(2)泡沫破裂,股市、楼市先后崩溃:政策收紧是直接原因,城镇化进入尾声、人口周期拐点等基本面因素是根本原因,收紧的货币金融政策,导致企业融资链条断裂,刚硬的土地税收压垮市场
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2023-08-23 07:41:57
投资晨报 2023.08.23星期三
财联社:广深市场的经营贷利率开始了新一轮的下探,部分银行给出的产品年化利率已突破“3”字头,达到2.9%的新低。这一价格低于银行同档期定期存款利率,呈现“倒挂”。知情人士表示,这一价格是最近才降的,甚至低于该行三年期定期存款3.15%的价格。 去哪儿:七夕当天,全国景区夜间门票销售量,较前一日增长超2倍,其中深圳、上海、广州、重庆、北京、苏州、成都、桂林、厦门、芜湖为平台上七夕当天夜游最火的top10城市。7月至今,“夜游”相关的旅行攻略数量同比去年增长371%。 宏观经济 1、中国驻缅甸大使馆
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2023-08-23 00:49:24
A股政策支持发力周期或再临
作者:张夏 (招商策略) 本文主要梳理了历史上五次政策支持发力周期的宏观、政策背景以及市场演绎情况,剖析了本次可能出现的政策支持发力周期的提出原因,研究了过往政策路径,以及展望了后续市场的演绎情况。 1999年:“六项建议”开启“519”史诗级行情:1999年,中国面临内外交困的态势。在这样的背景下,政府实施了宽松的货币政策,但信贷增速缺持续回落。因此,证监会向国务院提交了“六项建议”,股市被委以融资重任。政策颁布后,2000年IPO大幅改善,并直接引爆了“519”行情,叠加彼时美股科技股牛市,
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2023-08-22 07:49:37
投资晨报 2023.08.22星期二
央行:8月,1年期LPR报3.45%,上月为3.55%;5年期以上LPR报4.2%,与上月持平。 财政部:1-7月,全国一般公共预算收入139334亿元,同比增长11.5%。全国一般公共预算支出151623亿元,同比增长3.3%。证券交易印花税1280亿元,同比下降30.7%。 携程:七夕乡村住宿预订数据在迅速攀升,订单相比去年同期上涨3倍以上。度假农庄的预订量也迎来了2倍以上的提升,其中河南林州、济源和贵州的乌蒙是最热门的选项。其中,年龄段为30岁以上的“前浪用户”占比超过75%。 宏观经济
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底部区域,重新审视三大类资产(天风证券)
一、策略——底部区域,重新审视三大类资产 (一)总量经济强相关的板块(顺周期) 6月股债收益差跌破-2X之后,我们对市场的判断转为谨慎乐观——即在-2X附近有支撑,但在复苏的路径更清晰之前,反弹的空间可能也有限。对顺周期板块的判断,我们总结为跌破-2X之后的【三步走】: (1)三步走第一步:-2x到-1.5x,会议和部分基本面数据企稳提供了契机(300涨幅10%)。 (2)三步走第二步:-1.5x到-1.0x,按照过去经验需要有能够大幅扭转预期的政策落地(300涨幅20%)。 (3)三步走第三步
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