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专注于热点挖掘低吸、不追高
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下海干活的韭菜种子
2022-09-12 07:51:40
智能电网产业链、竞争格局与发展趋势(
作者:韩其成 本报告导读: 智能电网/火电绿电/储能首推中国电建/中国能建,电力投资发力/智能化提速龙头公司下半年业绩有望超预期;推荐永福股份/安科瑞/智洋创新/苏文电能。 摘要: 国家打造以新能源为主体的新型电力系统推进电网智能化,火电灵活性改造提速。(1)双碳背景下,我国能源结构加速向清洁化/智能化/集成化等方向转型。8月国常会支持中央发电企业发行2000亿债券。十四五期间国家电网、南方电网投资规模约3万亿(较十三五提升13%)。8月国家电网到年底前再完成投资近3000亿元,
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2022-09-11 18:43:24
晶圆厂迎扩产潮,大国利剑国产替代前景可期(五矿)
作者:王少南 报告要点 全球半导体材料市场规模创新高,中国大陆增速最快。根据SEMI数据,2021年全球半导体材料市场规模达到历史新高的643亿美元。分产品类型看,晶圆制造材料404亿美元,占比62.8%;封装材料239亿美元,占比37.2%。分国家/地区看,中国台湾147.1亿美元,占比22.9%,为全球半导体材料市场规模最高的地区;中国大陆119.3亿美元,占比18.6%,市场规模从2006年至2021年增长超过4倍,增速最快;韩国/日本/北美/欧洲分别为105.7/88.1/6
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2022-09-11 14:55:53
全球减碳推高生物柴油需求,中国产业链有望受益(天风)
作者: 郭丽丽 生物柴油:全球减碳大市场,供需向好将有利中国 1)需求端: ①2021年全球生物柴油消费量为548.3亿升,同比增长6.4%,2010-2021年CAGR为9.1%,保持稳健增长;从需求来源看,欧盟消费占比高达39.4%,为全球第一大生物柴油市场。 ②欧盟决议将可再生能源在交通运输部门中的能源占比目标大幅提高至2030年的29%,而2020年该比例仅为10.2%,为实现新目标,欧盟生物柴油消费量未来有望持续走高。而从贸易规模看,我国现已为欧盟第二大生物柴油出口国,欧盟需求走旺将充
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2022-09-09 08:01:39
从人形机器人关节设计看待减速器投资机会(国金)
作者: 满在朋,秦亚男 核心观点 根据传动原理可将减速器分为一般齿比减速和少齿差减速。我们从减速器底层设计结构和传动原理出发,将减速器分为一般齿比减速和少齿差减速,一般齿比减速器依靠输入轴小齿轮和输出轴大齿轮的齿差啮合形成减速,传动比一般为其齿数比;少齿差减速一般通过两轮的齿数差通常为1~4,依靠特殊的传动结构或传动级数,达到较高传动比,主要包括谐波减速器、RV减速器、行星减速器等。少齿差减速器结构更紧凑,传动精度更高。 从机器人关节驱动单元和关节设计角度出发,行星减速器、谐波减速器和RV减速器
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2022-09-08 07:55:12
30%,这是个神奇的数字!(天风策略)
作者:刘晨明,李如娟,许向真 过去几年,在跟不同的成长股基金经理交流过程中,当谈到一个细分赛道或者子行业是否属于高景气、高增长范畴的时候,我总是感觉大家的心里都有一把衡量的尺子,就是增速30%。增速30%以上,那就是高景气的赛道。但是增速一旦降到30%以下或者本来就不到30%,大家就没什么兴趣了。当时我觉得把30%作为一个分水岭,可能只是大家的一种直观感受,或者是经验之谈。 但是,最近这几年,随着我们在景气度投资方面展开了更多深入的研究,确实不得不承认,30%这个数字非常神奇。
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2022-09-07 09:10:07
俄天然气人民币结算 中油资本000617
据俄罗斯媒体报道,俄罗斯国营的俄罗斯天然气工业股份公司(Gazprom)表示,当前已经签署相关协议,开始把俄罗斯向中国供应天然气的付款方式由美元改为人民币和卢布。 俄罗斯天然气工业股份公司执行长Alexei Miller表示,允许使用俄罗斯卢布和人民币付款,对俄罗斯天然气工业股份公司和中国石油天然气集团双方都是互惠互利,此举也将为其他公司树立榜样。 该公司在其Telegram频道发布的一份声明中指出:"公司总裁阿列克谢•米勒与中石油董事长戴厚良审查了公司之间广泛的合作领域,签署了"东线"——“西
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半导体3季度投资策略,秋收春决(长城)
作者:唐泓翼 持续看好半导体国产替代趋势,重点推荐 “龙头低估”&“小而美”。今年以来我们持续 看好“龙头低估”&“小而美”公司。其中“小 而美”的成长公司表现突出,重点关注拓荆 科技(半导体薄膜沉积设备)、英集芯(电源管 理SoC芯片)、芯原股份(Chiplet)等。同时 “龙头赛道”具备长期配置价值,重点关注韦 尔股份(CMOS图像传感器)、闻泰科技(半导 体IDM+手机ODM+光学模组)、北京君正 (车规级芯片)、时代电气(功率半导体)等。 风险提示 宏观经济波动、新冠疫情反复等系统性风险
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2022-09-06 07:58:21
风电整机分化、零部件承压(东吴)
作者:曾朵红,陈瑶 投资要点 新能源:1)行业整体营收持续增长,板块分化明显:全行业2022H1营收5961.80亿元,同增34.50%,归母净利润666.97亿元,同增89.57%。光伏板块2022H1营收3,642.51亿元,同增82.04%,归母净利润469.52亿元,同增113.22%。风电板块2022H1营收1,828.23亿元,同减7.50%,归母净利润为203.56亿元,同增3.91%。核电板块2022H1营收1,170.49亿元,同减1.82%;归母净利润67.66亿元,同
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2022-09-04 09:33:17
投资晨报 2022.9.4星期日
发改委:十年来,我国新能源汽车年均复合增长86%,我国新能源汽车的发展已进入全面市场化扩张期。2012年我国新能源汽车产销量1.3万辆。2022年以来,新能源汽车产销量快速增长,产业发展进入全面市场化扩张期。在新能源汽车产销量快速增长的同时,充电基础设施也在加快建设,目前已累计建成充电桩400万台。 证券时报:8月全市场IPO终止数量共有38家,其中创业板25家,IPO终止家数创今年月度新高。9月2日,深交所集中约谈8家保荐机构,指出这些机构发行上市准备不到位等问题。近期宁波证监局对撤回上市申请
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2022-09-03 19:15:30
产业生命周期总论:A股产业赛道投资的灵魂胜负手(安信)
作者:林荣雄 ■本篇作为安信策略产业赛道研究框架系列文章,将着重介绍我们对于产业生命周期的长期深度研究。产业生命周期,作为安信策略产业赛道研究的核心抓手,作为A股产业赛道投资的灵魂胜负手,我们倾注了大量的精力和热情,重视并持续迭代研究,在魏凤春博士的悉心指导下于2020年8月完成第一阶段研究工作,至今前后耗时近四年,完成这篇近100页的关于产业生命周期系统性研究报告,具体包含以下五个部分: 第一、产业生命周期的理论基础与核心认知 第二、安信策略——A股产业生命周期三阶段复合式刻画 第三、基于渗透
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2022-09-02 09:09:21
食品饮料行业:复盘四轮深度调整,22年下半年有望开启新一轮牛
作者: 王永锋,袁少州 核心观点: 04年至今食品饮料共经历四次调整,前三轮调整通常持续3-6个季度。板块调整前期,白酒需求下降,茅台批价逐步回落,行业/利润增速放缓相继发生。底部确立时,白酒需求回暖,茅台批价回升,利润增速环比改善,板块迎来“戴维斯双击”。前三轮调整通常持续3-6个季度,食品饮料指数最大调整幅度33%-66%,板块PE降至17-21X,公募配置比例降至4%-12%(其中白酒4%-7%,且剔除12-14年异常值)。 08年:金融危机导致第一轮牛市结束,白酒和食品板块均深度调整。0
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2022-08-31 08:49:11
空气热能泵+欧洲市场+业绩大幅增长海信家电000921
热泵空调国内产能足够,技术也很成熟,全自动的生产线1500万一条,可年产4万台左右。最关键的节点是品牌效应和销售渠道。 而全家电行业,海信家电是海外尤其是欧洲布局最好的公司。境外占比38%,此前收购过欧洲老牌家电企业。 欧洲多地上市热泵。并且还是抢占欧洲中高端制热市场。中报第13页。 报告期内,海信牌中央空调全新开辟了海外制热产品业务及水机业务,抓住了欧洲化石燃料替代和天然气价格上升的市场机遇,在意大利、波兰、西班牙、德国、法国多地同步上市 Hi-Therma 全系列家用空气源热泵,外观斩获 2
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2022-08-29 14:49:57
逻辑只会迟到,不会缺席
@加油奥利给:从虚拟电厂商业模式看千亿空间
技术角度看虚拟电厂:定义&发展背景&发展趋势&竞争力发展背景:新型电力系统下的能源保供工作要求大力提升电力负荷的弹性,虚拟电厂能够充分挖掘负荷调节能力,兼具灵活性与经济性。发展趋势:()目前我国虚拟电厂聚合的资源集中在负荷侧,下一阶段虚拟电厂将大力推进分布式光伏等资源的接入聚合;同时,储能将成为虚拟
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2022-08-28 21:34:45
从虚拟电厂商业模式看千亿空间
技术角度看虚拟电厂:定义&发展背景 &发展趋势&竞争力 发展背景:新型电力系统下的能源保供 工作要求大力提升电力负荷的弹性,虚 拟电厂能够充分挖掘负荷调节能力,兼 具灵活性与经济性。 发展趋势:()目前我国虚拟电厂聚 合的资源集中在负荷侧,下一阶段虚拟 电厂将大力推进分布式光伏等资源的接 入聚合;同时,储能将成为虚拟电厂中 重要的灵活性资源;(2)虚拟电厂将 从试点向平台型商业模式发展,并将参 与大电网互动。我们推测,未来的虚拟 电厂运行架构中主要包含4层架构&5类 角色。 核心竞争力:一为客户
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2022-08-26 09:11:54
下半年宏观经济和政策解读(中信)
全球经济滞张风险 通胀 高通胀的成因:逆全球化、地缘冲突、 供应链约束、气候变化和能源革命、老 龄化等等。 美国通胀压力难以快速回落,工资、核 心通胀上行较快;国内核心通胀偏弱, 主要关注猪价上涨的节奏。 经济 美国:联储紧缩压力不减,美国经济或 在明年年初陷入实质性衰退。 国内:地产、金融周期的底部,基建发 挥逆周期调节作用。 政策和经济的博弈 财政政策成为主要的发力方向,上半年 退税为主,下半年“用好专项债限额”, 推动重大项目建设。 央行降息之后,LPR下调降低实体经济 融资成本,同时进一
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智能电网产业链、竞争格局与发展趋势(
作者:韩其成 本报告导读: 智能电网/火电绿电/储能首推中国电建/中国能建,电力投资发力/智能化提速龙头公司下半年业绩有望超预期;推荐永福股份/安科瑞/智洋创新/苏文电能。 摘要: 国家打造以新能源为主体的新型电力系统推进电网智能化,火电灵活性改造提速。(1)双碳背景下,我国能源结构加速向清洁化/智能化/集成化等方向转型。8月国常会支持中央发电企业发行2000亿债券。十四五期间国家电网、南方电网投资规模约3万亿(较十三五提升13%)。8月国家电网到年底前再完成投资近3000亿元,
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晶圆厂迎扩产潮,大国利剑国产替代前景可期(五矿)
作者:王少南 报告要点 全球半导体材料市场规模创新高,中国大陆增速最快。根据SEMI数据,2021年全球半导体材料市场规模达到历史新高的643亿美元。分产品类型看,晶圆制造材料404亿美元,占比62.8%;封装材料239亿美元,占比37.2%。分国家/地区看,中国台湾147.1亿美元,占比22.9%,为全球半导体材料市场规模最高的地区;中国大陆119.3亿美元,占比18.6%,市场规模从2006年至2021年增长超过4倍,增速最快;韩国/日本/北美/欧洲分别为105.7/88.1/6
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全球减碳推高生物柴油需求,中国产业链有望受益(天风)
作者: 郭丽丽 生物柴油:全球减碳大市场,供需向好将有利中国 1)需求端: ①2021年全球生物柴油消费量为548.3亿升,同比增长6.4%,2010-2021年CAGR为9.1%,保持稳健增长;从需求来源看,欧盟消费占比高达39.4%,为全球第一大生物柴油市场。 ②欧盟决议将可再生能源在交通运输部门中的能源占比目标大幅提高至2030年的29%,而2020年该比例仅为10.2%,为实现新目标,欧盟生物柴油消费量未来有望持续走高。而从贸易规模看,我国现已为欧盟第二大生物柴油出口国,欧盟需求走旺将充
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从人形机器人关节设计看待减速器投资机会(国金)
作者: 满在朋,秦亚男 核心观点 根据传动原理可将减速器分为一般齿比减速和少齿差减速。我们从减速器底层设计结构和传动原理出发,将减速器分为一般齿比减速和少齿差减速,一般齿比减速器依靠输入轴小齿轮和输出轴大齿轮的齿差啮合形成减速,传动比一般为其齿数比;少齿差减速一般通过两轮的齿数差通常为1~4,依靠特殊的传动结构或传动级数,达到较高传动比,主要包括谐波减速器、RV减速器、行星减速器等。少齿差减速器结构更紧凑,传动精度更高。 从机器人关节驱动单元和关节设计角度出发,行星减速器、谐波减速器和RV减速器
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30%,这是个神奇的数字!(天风策略)
作者:刘晨明,李如娟,许向真 过去几年,在跟不同的成长股基金经理交流过程中,当谈到一个细分赛道或者子行业是否属于高景气、高增长范畴的时候,我总是感觉大家的心里都有一把衡量的尺子,就是增速30%。增速30%以上,那就是高景气的赛道。但是增速一旦降到30%以下或者本来就不到30%,大家就没什么兴趣了。当时我觉得把30%作为一个分水岭,可能只是大家的一种直观感受,或者是经验之谈。 但是,最近这几年,随着我们在景气度投资方面展开了更多深入的研究,确实不得不承认,30%这个数字非常神奇。
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俄天然气人民币结算 中油资本000617
据俄罗斯媒体报道,俄罗斯国营的俄罗斯天然气工业股份公司(Gazprom)表示,当前已经签署相关协议,开始把俄罗斯向中国供应天然气的付款方式由美元改为人民币和卢布。 俄罗斯天然气工业股份公司执行长Alexei Miller表示,允许使用俄罗斯卢布和人民币付款,对俄罗斯天然气工业股份公司和中国石油天然气集团双方都是互惠互利,此举也将为其他公司树立榜样。 该公司在其Telegram频道发布的一份声明中指出:"公司总裁阿列克谢•米勒与中石油董事长戴厚良审查了公司之间广泛的合作领域,签署了"东线"——“西
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半导体3季度投资策略,秋收春决(长城)
作者:唐泓翼 持续看好半导体国产替代趋势,重点推荐 “龙头低估”&“小而美”。今年以来我们持续 看好“龙头低估”&“小而美”公司。其中“小 而美”的成长公司表现突出,重点关注拓荆 科技(半导体薄膜沉积设备)、英集芯(电源管 理SoC芯片)、芯原股份(Chiplet)等。同时 “龙头赛道”具备长期配置价值,重点关注韦 尔股份(CMOS图像传感器)、闻泰科技(半导 体IDM+手机ODM+光学模组)、北京君正 (车规级芯片)、时代电气(功率半导体)等。 风险提示 宏观经济波动、新冠疫情反复等系统性风险
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风电整机分化、零部件承压(东吴)
作者:曾朵红,陈瑶 投资要点 新能源:1)行业整体营收持续增长,板块分化明显:全行业2022H1营收5961.80亿元,同增34.50%,归母净利润666.97亿元,同增89.57%。光伏板块2022H1营收3,642.51亿元,同增82.04%,归母净利润469.52亿元,同增113.22%。风电板块2022H1营收1,828.23亿元,同减7.50%,归母净利润为203.56亿元,同增3.91%。核电板块2022H1营收1,170.49亿元,同减1.82%;归母净利润67.66亿元,同
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投资晨报 2022.9.4星期日
发改委:十年来,我国新能源汽车年均复合增长86%,我国新能源汽车的发展已进入全面市场化扩张期。2012年我国新能源汽车产销量1.3万辆。2022年以来,新能源汽车产销量快速增长,产业发展进入全面市场化扩张期。在新能源汽车产销量快速增长的同时,充电基础设施也在加快建设,目前已累计建成充电桩400万台。 证券时报:8月全市场IPO终止数量共有38家,其中创业板25家,IPO终止家数创今年月度新高。9月2日,深交所集中约谈8家保荐机构,指出这些机构发行上市准备不到位等问题。近期宁波证监局对撤回上市申请
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产业生命周期总论:A股产业赛道投资的灵魂胜负手(安信)
作者:林荣雄 ■本篇作为安信策略产业赛道研究框架系列文章,将着重介绍我们对于产业生命周期的长期深度研究。产业生命周期,作为安信策略产业赛道研究的核心抓手,作为A股产业赛道投资的灵魂胜负手,我们倾注了大量的精力和热情,重视并持续迭代研究,在魏凤春博士的悉心指导下于2020年8月完成第一阶段研究工作,至今前后耗时近四年,完成这篇近100页的关于产业生命周期系统性研究报告,具体包含以下五个部分: 第一、产业生命周期的理论基础与核心认知 第二、安信策略——A股产业生命周期三阶段复合式刻画 第三、基于渗透
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食品饮料行业:复盘四轮深度调整,22年下半年有望开启新一轮牛
作者: 王永锋,袁少州 核心观点: 04年至今食品饮料共经历四次调整,前三轮调整通常持续3-6个季度。板块调整前期,白酒需求下降,茅台批价逐步回落,行业/利润增速放缓相继发生。底部确立时,白酒需求回暖,茅台批价回升,利润增速环比改善,板块迎来“戴维斯双击”。前三轮调整通常持续3-6个季度,食品饮料指数最大调整幅度33%-66%,板块PE降至17-21X,公募配置比例降至4%-12%(其中白酒4%-7%,且剔除12-14年异常值)。 08年:金融危机导致第一轮牛市结束,白酒和食品板块均深度调整。0
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空气热能泵+欧洲市场+业绩大幅增长海信家电000921
热泵空调国内产能足够,技术也很成熟,全自动的生产线1500万一条,可年产4万台左右。最关键的节点是品牌效应和销售渠道。 而全家电行业,海信家电是海外尤其是欧洲布局最好的公司。境外占比38%,此前收购过欧洲老牌家电企业。 欧洲多地上市热泵。并且还是抢占欧洲中高端制热市场。中报第13页。 报告期内,海信牌中央空调全新开辟了海外制热产品业务及水机业务,抓住了欧洲化石燃料替代和天然气价格上升的市场机遇,在意大利、波兰、西班牙、德国、法国多地同步上市 Hi-Therma 全系列家用空气源热泵,外观斩获 2
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逻辑只会迟到,不会缺席
@加油奥利给:从虚拟电厂商业模式看千亿空间
技术角度看虚拟电厂:定义&发展背景&发展趋势&竞争力发展背景:新型电力系统下的能源保供工作要求大力提升电力负荷的弹性,虚拟电厂能够充分挖掘负荷调节能力,兼具灵活性与经济性。发展趋势:()目前我国虚拟电厂聚合的资源集中在负荷侧,下一阶段虚拟电厂将大力推进分布式光伏等资源的接入聚合;同时,储能将成为虚拟
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从虚拟电厂商业模式看千亿空间
技术角度看虚拟电厂:定义&发展背景 &发展趋势&竞争力 发展背景:新型电力系统下的能源保供 工作要求大力提升电力负荷的弹性,虚 拟电厂能够充分挖掘负荷调节能力,兼 具灵活性与经济性。 发展趋势:()目前我国虚拟电厂聚 合的资源集中在负荷侧,下一阶段虚拟 电厂将大力推进分布式光伏等资源的接 入聚合;同时,储能将成为虚拟电厂中 重要的灵活性资源;(2)虚拟电厂将 从试点向平台型商业模式发展,并将参 与大电网互动。我们推测,未来的虚拟 电厂运行架构中主要包含4层架构&5类 角色。 核心竞争力:一为客户
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2022-08-26 09:11:54
下半年宏观经济和政策解读(中信)
全球经济滞张风险 通胀 高通胀的成因:逆全球化、地缘冲突、 供应链约束、气候变化和能源革命、老 龄化等等。 美国通胀压力难以快速回落,工资、核 心通胀上行较快;国内核心通胀偏弱, 主要关注猪价上涨的节奏。 经济 美国:联储紧缩压力不减,美国经济或 在明年年初陷入实质性衰退。 国内:地产、金融周期的底部,基建发 挥逆周期调节作用。 政策和经济的博弈 财政政策成为主要的发力方向,上半年 退税为主,下半年“用好专项债限额”, 推动重大项目建设。 央行降息之后,LPR下调降低实体经济 融资成本,同时进一
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智能电网产业链、竞争格局与发展趋势(
作者:韩其成 本报告导读: 智能电网/火电绿电/储能首推中国电建/中国能建,电力投资发力/智能化提速龙头公司下半年业绩有望超预期;推荐永福股份/安科瑞/智洋创新/苏文电能。 摘要: 国家打造以新能源为主体的新型电力系统推进电网智能化,火电灵活性改造提速。(1)双碳背景下,我国能源结构加速向清洁化/智能化/集成化等方向转型。8月国常会支持中央发电企业发行2000亿债券。十四五期间国家电网、南方电网投资规模约3万亿(较十三五提升13%)。8月国家电网到年底前再完成投资近3000亿元,
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晶圆厂迎扩产潮,大国利剑国产替代前景可期(五矿)
作者:王少南 报告要点 全球半导体材料市场规模创新高,中国大陆增速最快。根据SEMI数据,2021年全球半导体材料市场规模达到历史新高的643亿美元。分产品类型看,晶圆制造材料404亿美元,占比62.8%;封装材料239亿美元,占比37.2%。分国家/地区看,中国台湾147.1亿美元,占比22.9%,为全球半导体材料市场规模最高的地区;中国大陆119.3亿美元,占比18.6%,市场规模从2006年至2021年增长超过4倍,增速最快;韩国/日本/北美/欧洲分别为105.7/88.1/6
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全球减碳推高生物柴油需求,中国产业链有望受益(天风)
作者: 郭丽丽 生物柴油:全球减碳大市场,供需向好将有利中国 1)需求端: ①2021年全球生物柴油消费量为548.3亿升,同比增长6.4%,2010-2021年CAGR为9.1%,保持稳健增长;从需求来源看,欧盟消费占比高达39.4%,为全球第一大生物柴油市场。 ②欧盟决议将可再生能源在交通运输部门中的能源占比目标大幅提高至2030年的29%,而2020年该比例仅为10.2%,为实现新目标,欧盟生物柴油消费量未来有望持续走高。而从贸易规模看,我国现已为欧盟第二大生物柴油出口国,欧盟需求走旺将充
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从人形机器人关节设计看待减速器投资机会(国金)
作者: 满在朋,秦亚男 核心观点 根据传动原理可将减速器分为一般齿比减速和少齿差减速。我们从减速器底层设计结构和传动原理出发,将减速器分为一般齿比减速和少齿差减速,一般齿比减速器依靠输入轴小齿轮和输出轴大齿轮的齿差啮合形成减速,传动比一般为其齿数比;少齿差减速一般通过两轮的齿数差通常为1~4,依靠特殊的传动结构或传动级数,达到较高传动比,主要包括谐波减速器、RV减速器、行星减速器等。少齿差减速器结构更紧凑,传动精度更高。 从机器人关节驱动单元和关节设计角度出发,行星减速器、谐波减速器和RV减速器
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2022-09-08 07:55:12
30%,这是个神奇的数字!(天风策略)
作者:刘晨明,李如娟,许向真 过去几年,在跟不同的成长股基金经理交流过程中,当谈到一个细分赛道或者子行业是否属于高景气、高增长范畴的时候,我总是感觉大家的心里都有一把衡量的尺子,就是增速30%。增速30%以上,那就是高景气的赛道。但是增速一旦降到30%以下或者本来就不到30%,大家就没什么兴趣了。当时我觉得把30%作为一个分水岭,可能只是大家的一种直观感受,或者是经验之谈。 但是,最近这几年,随着我们在景气度投资方面展开了更多深入的研究,确实不得不承认,30%这个数字非常神奇。
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2022-09-07 09:10:07
俄天然气人民币结算 中油资本000617
据俄罗斯媒体报道,俄罗斯国营的俄罗斯天然气工业股份公司(Gazprom)表示,当前已经签署相关协议,开始把俄罗斯向中国供应天然气的付款方式由美元改为人民币和卢布。 俄罗斯天然气工业股份公司执行长Alexei Miller表示,允许使用俄罗斯卢布和人民币付款,对俄罗斯天然气工业股份公司和中国石油天然气集团双方都是互惠互利,此举也将为其他公司树立榜样。 该公司在其Telegram频道发布的一份声明中指出:"公司总裁阿列克谢•米勒与中石油董事长戴厚良审查了公司之间广泛的合作领域,签署了"东线"——“西
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半导体3季度投资策略,秋收春决(长城)
作者:唐泓翼 持续看好半导体国产替代趋势,重点推荐 “龙头低估”&“小而美”。今年以来我们持续 看好“龙头低估”&“小而美”公司。其中“小 而美”的成长公司表现突出,重点关注拓荆 科技(半导体薄膜沉积设备)、英集芯(电源管 理SoC芯片)、芯原股份(Chiplet)等。同时 “龙头赛道”具备长期配置价值,重点关注韦 尔股份(CMOS图像传感器)、闻泰科技(半导 体IDM+手机ODM+光学模组)、北京君正 (车规级芯片)、时代电气(功率半导体)等。 风险提示 宏观经济波动、新冠疫情反复等系统性风险
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2022-09-06 07:58:21
风电整机分化、零部件承压(东吴)
作者:曾朵红,陈瑶 投资要点 新能源:1)行业整体营收持续增长,板块分化明显:全行业2022H1营收5961.80亿元,同增34.50%,归母净利润666.97亿元,同增89.57%。光伏板块2022H1营收3,642.51亿元,同增82.04%,归母净利润469.52亿元,同增113.22%。风电板块2022H1营收1,828.23亿元,同减7.50%,归母净利润为203.56亿元,同增3.91%。核电板块2022H1营收1,170.49亿元,同减1.82%;归母净利润67.66亿元,同
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投资晨报 2022.9.4星期日
发改委:十年来,我国新能源汽车年均复合增长86%,我国新能源汽车的发展已进入全面市场化扩张期。2012年我国新能源汽车产销量1.3万辆。2022年以来,新能源汽车产销量快速增长,产业发展进入全面市场化扩张期。在新能源汽车产销量快速增长的同时,充电基础设施也在加快建设,目前已累计建成充电桩400万台。 证券时报:8月全市场IPO终止数量共有38家,其中创业板25家,IPO终止家数创今年月度新高。9月2日,深交所集中约谈8家保荐机构,指出这些机构发行上市准备不到位等问题。近期宁波证监局对撤回上市申请
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2022-09-03 19:15:30
产业生命周期总论:A股产业赛道投资的灵魂胜负手(安信)
作者:林荣雄 ■本篇作为安信策略产业赛道研究框架系列文章,将着重介绍我们对于产业生命周期的长期深度研究。产业生命周期,作为安信策略产业赛道研究的核心抓手,作为A股产业赛道投资的灵魂胜负手,我们倾注了大量的精力和热情,重视并持续迭代研究,在魏凤春博士的悉心指导下于2020年8月完成第一阶段研究工作,至今前后耗时近四年,完成这篇近100页的关于产业生命周期系统性研究报告,具体包含以下五个部分: 第一、产业生命周期的理论基础与核心认知 第二、安信策略——A股产业生命周期三阶段复合式刻画 第三、基于渗透
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2022-09-02 09:09:21
食品饮料行业:复盘四轮深度调整,22年下半年有望开启新一轮牛
作者: 王永锋,袁少州 核心观点: 04年至今食品饮料共经历四次调整,前三轮调整通常持续3-6个季度。板块调整前期,白酒需求下降,茅台批价逐步回落,行业/利润增速放缓相继发生。底部确立时,白酒需求回暖,茅台批价回升,利润增速环比改善,板块迎来“戴维斯双击”。前三轮调整通常持续3-6个季度,食品饮料指数最大调整幅度33%-66%,板块PE降至17-21X,公募配置比例降至4%-12%(其中白酒4%-7%,且剔除12-14年异常值)。 08年:金融危机导致第一轮牛市结束,白酒和食品板块均深度调整。0
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2022-08-31 08:49:11
空气热能泵+欧洲市场+业绩大幅增长海信家电000921
热泵空调国内产能足够,技术也很成熟,全自动的生产线1500万一条,可年产4万台左右。最关键的节点是品牌效应和销售渠道。 而全家电行业,海信家电是海外尤其是欧洲布局最好的公司。境外占比38%,此前收购过欧洲老牌家电企业。 欧洲多地上市热泵。并且还是抢占欧洲中高端制热市场。中报第13页。 报告期内,海信牌中央空调全新开辟了海外制热产品业务及水机业务,抓住了欧洲化石燃料替代和天然气价格上升的市场机遇,在意大利、波兰、西班牙、德国、法国多地同步上市 Hi-Therma 全系列家用空气源热泵,外观斩获 2
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2022-08-29 14:49:57
逻辑只会迟到,不会缺席
@加油奥利给:从虚拟电厂商业模式看千亿空间
技术角度看虚拟电厂:定义&发展背景&发展趋势&竞争力发展背景:新型电力系统下的能源保供工作要求大力提升电力负荷的弹性,虚拟电厂能够充分挖掘负荷调节能力,兼具灵活性与经济性。发展趋势:()目前我国虚拟电厂聚合的资源集中在负荷侧,下一阶段虚拟电厂将大力推进分布式光伏等资源的接入聚合;同时,储能将成为虚拟
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2022-08-28 21:34:45
从虚拟电厂商业模式看千亿空间
技术角度看虚拟电厂:定义&发展背景 &发展趋势&竞争力 发展背景:新型电力系统下的能源保供 工作要求大力提升电力负荷的弹性,虚 拟电厂能够充分挖掘负荷调节能力,兼 具灵活性与经济性。 发展趋势:()目前我国虚拟电厂聚 合的资源集中在负荷侧,下一阶段虚拟 电厂将大力推进分布式光伏等资源的接 入聚合;同时,储能将成为虚拟电厂中 重要的灵活性资源;(2)虚拟电厂将 从试点向平台型商业模式发展,并将参 与大电网互动。我们推测,未来的虚拟 电厂运行架构中主要包含4层架构&5类 角色。 核心竞争力:一为客户
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下半年宏观经济和政策解读(中信)
全球经济滞张风险 通胀 高通胀的成因:逆全球化、地缘冲突、 供应链约束、气候变化和能源革命、老 龄化等等。 美国通胀压力难以快速回落,工资、核 心通胀上行较快;国内核心通胀偏弱, 主要关注猪价上涨的节奏。 经济 美国:联储紧缩压力不减,美国经济或 在明年年初陷入实质性衰退。 国内:地产、金融周期的底部,基建发 挥逆周期调节作用。 政策和经济的博弈 财政政策成为主要的发力方向,上半年 退税为主,下半年“用好专项债限额”, 推动重大项目建设。 央行降息之后,LPR下调降低实体经济 融资成本,同时进一
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智能电网产业链、竞争格局与发展趋势(
作者:韩其成 本报告导读: 智能电网/火电绿电/储能首推中国电建/中国能建,电力投资发力/智能化提速龙头公司下半年业绩有望超预期;推荐永福股份/安科瑞/智洋创新/苏文电能。 摘要: 国家打造以新能源为主体的新型电力系统推进电网智能化,火电灵活性改造提速。(1)双碳背景下,我国能源结构加速向清洁化/智能化/集成化等方向转型。8月国常会支持中央发电企业发行2000亿债券。十四五期间国家电网、南方电网投资规模约3万亿(较十三五提升13%)。8月国家电网到年底前再完成投资近3000亿元,
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晶圆厂迎扩产潮,大国利剑国产替代前景可期(五矿)
作者:王少南 报告要点 全球半导体材料市场规模创新高,中国大陆增速最快。根据SEMI数据,2021年全球半导体材料市场规模达到历史新高的643亿美元。分产品类型看,晶圆制造材料404亿美元,占比62.8%;封装材料239亿美元,占比37.2%。分国家/地区看,中国台湾147.1亿美元,占比22.9%,为全球半导体材料市场规模最高的地区;中国大陆119.3亿美元,占比18.6%,市场规模从2006年至2021年增长超过4倍,增速最快;韩国/日本/北美/欧洲分别为105.7/88.1/6
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全球减碳推高生物柴油需求,中国产业链有望受益(天风)
作者: 郭丽丽 生物柴油:全球减碳大市场,供需向好将有利中国 1)需求端: ①2021年全球生物柴油消费量为548.3亿升,同比增长6.4%,2010-2021年CAGR为9.1%,保持稳健增长;从需求来源看,欧盟消费占比高达39.4%,为全球第一大生物柴油市场。 ②欧盟决议将可再生能源在交通运输部门中的能源占比目标大幅提高至2030年的29%,而2020年该比例仅为10.2%,为实现新目标,欧盟生物柴油消费量未来有望持续走高。而从贸易规模看,我国现已为欧盟第二大生物柴油出口国,欧盟需求走旺将充
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从人形机器人关节设计看待减速器投资机会(国金)
作者: 满在朋,秦亚男 核心观点 根据传动原理可将减速器分为一般齿比减速和少齿差减速。我们从减速器底层设计结构和传动原理出发,将减速器分为一般齿比减速和少齿差减速,一般齿比减速器依靠输入轴小齿轮和输出轴大齿轮的齿差啮合形成减速,传动比一般为其齿数比;少齿差减速一般通过两轮的齿数差通常为1~4,依靠特殊的传动结构或传动级数,达到较高传动比,主要包括谐波减速器、RV减速器、行星减速器等。少齿差减速器结构更紧凑,传动精度更高。 从机器人关节驱动单元和关节设计角度出发,行星减速器、谐波减速器和RV减速器
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30%,这是个神奇的数字!(天风策略)
作者:刘晨明,李如娟,许向真 过去几年,在跟不同的成长股基金经理交流过程中,当谈到一个细分赛道或者子行业是否属于高景气、高增长范畴的时候,我总是感觉大家的心里都有一把衡量的尺子,就是增速30%。增速30%以上,那就是高景气的赛道。但是增速一旦降到30%以下或者本来就不到30%,大家就没什么兴趣了。当时我觉得把30%作为一个分水岭,可能只是大家的一种直观感受,或者是经验之谈。 但是,最近这几年,随着我们在景气度投资方面展开了更多深入的研究,确实不得不承认,30%这个数字非常神奇。
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俄天然气人民币结算 中油资本000617
据俄罗斯媒体报道,俄罗斯国营的俄罗斯天然气工业股份公司(Gazprom)表示,当前已经签署相关协议,开始把俄罗斯向中国供应天然气的付款方式由美元改为人民币和卢布。 俄罗斯天然气工业股份公司执行长Alexei Miller表示,允许使用俄罗斯卢布和人民币付款,对俄罗斯天然气工业股份公司和中国石油天然气集团双方都是互惠互利,此举也将为其他公司树立榜样。 该公司在其Telegram频道发布的一份声明中指出:"公司总裁阿列克谢•米勒与中石油董事长戴厚良审查了公司之间广泛的合作领域,签署了"东线"——“西
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半导体3季度投资策略,秋收春决(长城)
作者:唐泓翼 持续看好半导体国产替代趋势,重点推荐 “龙头低估”&“小而美”。今年以来我们持续 看好“龙头低估”&“小而美”公司。其中“小 而美”的成长公司表现突出,重点关注拓荆 科技(半导体薄膜沉积设备)、英集芯(电源管 理SoC芯片)、芯原股份(Chiplet)等。同时 “龙头赛道”具备长期配置价值,重点关注韦 尔股份(CMOS图像传感器)、闻泰科技(半导 体IDM+手机ODM+光学模组)、北京君正 (车规级芯片)、时代电气(功率半导体)等。 风险提示 宏观经济波动、新冠疫情反复等系统性风险
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风电整机分化、零部件承压(东吴)
作者:曾朵红,陈瑶 投资要点 新能源:1)行业整体营收持续增长,板块分化明显:全行业2022H1营收5961.80亿元,同增34.50%,归母净利润666.97亿元,同增89.57%。光伏板块2022H1营收3,642.51亿元,同增82.04%,归母净利润469.52亿元,同增113.22%。风电板块2022H1营收1,828.23亿元,同减7.50%,归母净利润为203.56亿元,同增3.91%。核电板块2022H1营收1,170.49亿元,同减1.82%;归母净利润67.66亿元,同
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投资晨报 2022.9.4星期日
发改委:十年来,我国新能源汽车年均复合增长86%,我国新能源汽车的发展已进入全面市场化扩张期。2012年我国新能源汽车产销量1.3万辆。2022年以来,新能源汽车产销量快速增长,产业发展进入全面市场化扩张期。在新能源汽车产销量快速增长的同时,充电基础设施也在加快建设,目前已累计建成充电桩400万台。 证券时报:8月全市场IPO终止数量共有38家,其中创业板25家,IPO终止家数创今年月度新高。9月2日,深交所集中约谈8家保荐机构,指出这些机构发行上市准备不到位等问题。近期宁波证监局对撤回上市申请
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产业生命周期总论:A股产业赛道投资的灵魂胜负手(安信)
作者:林荣雄 ■本篇作为安信策略产业赛道研究框架系列文章,将着重介绍我们对于产业生命周期的长期深度研究。产业生命周期,作为安信策略产业赛道研究的核心抓手,作为A股产业赛道投资的灵魂胜负手,我们倾注了大量的精力和热情,重视并持续迭代研究,在魏凤春博士的悉心指导下于2020年8月完成第一阶段研究工作,至今前后耗时近四年,完成这篇近100页的关于产业生命周期系统性研究报告,具体包含以下五个部分: 第一、产业生命周期的理论基础与核心认知 第二、安信策略——A股产业生命周期三阶段复合式刻画 第三、基于渗透
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食品饮料行业:复盘四轮深度调整,22年下半年有望开启新一轮牛
作者: 王永锋,袁少州 核心观点: 04年至今食品饮料共经历四次调整,前三轮调整通常持续3-6个季度。板块调整前期,白酒需求下降,茅台批价逐步回落,行业/利润增速放缓相继发生。底部确立时,白酒需求回暖,茅台批价回升,利润增速环比改善,板块迎来“戴维斯双击”。前三轮调整通常持续3-6个季度,食品饮料指数最大调整幅度33%-66%,板块PE降至17-21X,公募配置比例降至4%-12%(其中白酒4%-7%,且剔除12-14年异常值)。 08年:金融危机导致第一轮牛市结束,白酒和食品板块均深度调整。0
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空气热能泵+欧洲市场+业绩大幅增长海信家电000921
热泵空调国内产能足够,技术也很成熟,全自动的生产线1500万一条,可年产4万台左右。最关键的节点是品牌效应和销售渠道。 而全家电行业,海信家电是海外尤其是欧洲布局最好的公司。境外占比38%,此前收购过欧洲老牌家电企业。 欧洲多地上市热泵。并且还是抢占欧洲中高端制热市场。中报第13页。 报告期内,海信牌中央空调全新开辟了海外制热产品业务及水机业务,抓住了欧洲化石燃料替代和天然气价格上升的市场机遇,在意大利、波兰、西班牙、德国、法国多地同步上市 Hi-Therma 全系列家用空气源热泵,外观斩获 2
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@加油奥利给:从虚拟电厂商业模式看千亿空间
技术角度看虚拟电厂:定义&发展背景&发展趋势&竞争力发展背景:新型电力系统下的能源保供工作要求大力提升电力负荷的弹性,虚拟电厂能够充分挖掘负荷调节能力,兼具灵活性与经济性。发展趋势:()目前我国虚拟电厂聚合的资源集中在负荷侧,下一阶段虚拟电厂将大力推进分布式光伏等资源的接入聚合;同时,储能将成为虚拟
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从虚拟电厂商业模式看千亿空间
技术角度看虚拟电厂:定义&发展背景 &发展趋势&竞争力 发展背景:新型电力系统下的能源保供 工作要求大力提升电力负荷的弹性,虚 拟电厂能够充分挖掘负荷调节能力,兼 具灵活性与经济性。 发展趋势:()目前我国虚拟电厂聚 合的资源集中在负荷侧,下一阶段虚拟 电厂将大力推进分布式光伏等资源的接 入聚合;同时,储能将成为虚拟电厂中 重要的灵活性资源;(2)虚拟电厂将 从试点向平台型商业模式发展,并将参 与大电网互动。我们推测,未来的虚拟 电厂运行架构中主要包含4层架构&5类 角色。 核心竞争力:一为客户
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下半年宏观经济和政策解读(中信)
全球经济滞张风险 通胀 高通胀的成因:逆全球化、地缘冲突、 供应链约束、气候变化和能源革命、老 龄化等等。 美国通胀压力难以快速回落,工资、核 心通胀上行较快;国内核心通胀偏弱, 主要关注猪价上涨的节奏。 经济 美国:联储紧缩压力不减,美国经济或 在明年年初陷入实质性衰退。 国内:地产、金融周期的底部,基建发 挥逆周期调节作用。 政策和经济的博弈 财政政策成为主要的发力方向,上半年 退税为主,下半年“用好专项债限额”, 推动重大项目建设。 央行降息之后,LPR下调降低实体经济 融资成本,同时进一
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2022-09-12 07:51:40
智能电网产业链、竞争格局与发展趋势(
作者:韩其成 本报告导读: 智能电网/火电绿电/储能首推中国电建/中国能建,电力投资发力/智能化提速龙头公司下半年业绩有望超预期;推荐永福股份/安科瑞/智洋创新/苏文电能。 摘要: 国家打造以新能源为主体的新型电力系统推进电网智能化,火电灵活性改造提速。(1)双碳背景下,我国能源结构加速向清洁化/智能化/集成化等方向转型。8月国常会支持中央发电企业发行2000亿债券。十四五期间国家电网、南方电网投资规模约3万亿(较十三五提升13%)。8月国家电网到年底前再完成投资近3000亿元,
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2022-09-11 18:43:24
晶圆厂迎扩产潮,大国利剑国产替代前景可期(五矿)
作者:王少南 报告要点 全球半导体材料市场规模创新高,中国大陆增速最快。根据SEMI数据,2021年全球半导体材料市场规模达到历史新高的643亿美元。分产品类型看,晶圆制造材料404亿美元,占比62.8%;封装材料239亿美元,占比37.2%。分国家/地区看,中国台湾147.1亿美元,占比22.9%,为全球半导体材料市场规模最高的地区;中国大陆119.3亿美元,占比18.6%,市场规模从2006年至2021年增长超过4倍,增速最快;韩国/日本/北美/欧洲分别为105.7/88.1/6
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2022-09-11 14:55:53
全球减碳推高生物柴油需求,中国产业链有望受益(天风)
作者: 郭丽丽 生物柴油:全球减碳大市场,供需向好将有利中国 1)需求端: ①2021年全球生物柴油消费量为548.3亿升,同比增长6.4%,2010-2021年CAGR为9.1%,保持稳健增长;从需求来源看,欧盟消费占比高达39.4%,为全球第一大生物柴油市场。 ②欧盟决议将可再生能源在交通运输部门中的能源占比目标大幅提高至2030年的29%,而2020年该比例仅为10.2%,为实现新目标,欧盟生物柴油消费量未来有望持续走高。而从贸易规模看,我国现已为欧盟第二大生物柴油出口国,欧盟需求走旺将充
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2022-09-09 08:01:39
从人形机器人关节设计看待减速器投资机会(国金)
作者: 满在朋,秦亚男 核心观点 根据传动原理可将减速器分为一般齿比减速和少齿差减速。我们从减速器底层设计结构和传动原理出发,将减速器分为一般齿比减速和少齿差减速,一般齿比减速器依靠输入轴小齿轮和输出轴大齿轮的齿差啮合形成减速,传动比一般为其齿数比;少齿差减速一般通过两轮的齿数差通常为1~4,依靠特殊的传动结构或传动级数,达到较高传动比,主要包括谐波减速器、RV减速器、行星减速器等。少齿差减速器结构更紧凑,传动精度更高。 从机器人关节驱动单元和关节设计角度出发,行星减速器、谐波减速器和RV减速器
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2022-09-08 07:55:12
30%,这是个神奇的数字!(天风策略)
作者:刘晨明,李如娟,许向真 过去几年,在跟不同的成长股基金经理交流过程中,当谈到一个细分赛道或者子行业是否属于高景气、高增长范畴的时候,我总是感觉大家的心里都有一把衡量的尺子,就是增速30%。增速30%以上,那就是高景气的赛道。但是增速一旦降到30%以下或者本来就不到30%,大家就没什么兴趣了。当时我觉得把30%作为一个分水岭,可能只是大家的一种直观感受,或者是经验之谈。 但是,最近这几年,随着我们在景气度投资方面展开了更多深入的研究,确实不得不承认,30%这个数字非常神奇。
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2022-09-07 09:10:07
俄天然气人民币结算 中油资本000617
据俄罗斯媒体报道,俄罗斯国营的俄罗斯天然气工业股份公司(Gazprom)表示,当前已经签署相关协议,开始把俄罗斯向中国供应天然气的付款方式由美元改为人民币和卢布。 俄罗斯天然气工业股份公司执行长Alexei Miller表示,允许使用俄罗斯卢布和人民币付款,对俄罗斯天然气工业股份公司和中国石油天然气集团双方都是互惠互利,此举也将为其他公司树立榜样。 该公司在其Telegram频道发布的一份声明中指出:"公司总裁阿列克谢•米勒与中石油董事长戴厚良审查了公司之间广泛的合作领域,签署了"东线"——“西
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2022-09-06 17:47:24
半导体3季度投资策略,秋收春决(长城)
作者:唐泓翼 持续看好半导体国产替代趋势,重点推荐 “龙头低估”&“小而美”。今年以来我们持续 看好“龙头低估”&“小而美”公司。其中“小 而美”的成长公司表现突出,重点关注拓荆 科技(半导体薄膜沉积设备)、英集芯(电源管 理SoC芯片)、芯原股份(Chiplet)等。同时 “龙头赛道”具备长期配置价值,重点关注韦 尔股份(CMOS图像传感器)、闻泰科技(半导 体IDM+手机ODM+光学模组)、北京君正 (车规级芯片)、时代电气(功率半导体)等。 风险提示 宏观经济波动、新冠疫情反复等系统性风险
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2022-09-06 07:58:21
风电整机分化、零部件承压(东吴)
作者:曾朵红,陈瑶 投资要点 新能源:1)行业整体营收持续增长,板块分化明显:全行业2022H1营收5961.80亿元,同增34.50%,归母净利润666.97亿元,同增89.57%。光伏板块2022H1营收3,642.51亿元,同增82.04%,归母净利润469.52亿元,同增113.22%。风电板块2022H1营收1,828.23亿元,同减7.50%,归母净利润为203.56亿元,同增3.91%。核电板块2022H1营收1,170.49亿元,同减1.82%;归母净利润67.66亿元,同
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2022-09-04 09:33:17
投资晨报 2022.9.4星期日
发改委:十年来,我国新能源汽车年均复合增长86%,我国新能源汽车的发展已进入全面市场化扩张期。2012年我国新能源汽车产销量1.3万辆。2022年以来,新能源汽车产销量快速增长,产业发展进入全面市场化扩张期。在新能源汽车产销量快速增长的同时,充电基础设施也在加快建设,目前已累计建成充电桩400万台。 证券时报:8月全市场IPO终止数量共有38家,其中创业板25家,IPO终止家数创今年月度新高。9月2日,深交所集中约谈8家保荐机构,指出这些机构发行上市准备不到位等问题。近期宁波证监局对撤回上市申请
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2022-09-03 19:15:30
产业生命周期总论:A股产业赛道投资的灵魂胜负手(安信)
作者:林荣雄 ■本篇作为安信策略产业赛道研究框架系列文章,将着重介绍我们对于产业生命周期的长期深度研究。产业生命周期,作为安信策略产业赛道研究的核心抓手,作为A股产业赛道投资的灵魂胜负手,我们倾注了大量的精力和热情,重视并持续迭代研究,在魏凤春博士的悉心指导下于2020年8月完成第一阶段研究工作,至今前后耗时近四年,完成这篇近100页的关于产业生命周期系统性研究报告,具体包含以下五个部分: 第一、产业生命周期的理论基础与核心认知 第二、安信策略——A股产业生命周期三阶段复合式刻画 第三、基于渗透
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2022-09-02 09:09:21
食品饮料行业:复盘四轮深度调整,22年下半年有望开启新一轮牛
作者: 王永锋,袁少州 核心观点: 04年至今食品饮料共经历四次调整,前三轮调整通常持续3-6个季度。板块调整前期,白酒需求下降,茅台批价逐步回落,行业/利润增速放缓相继发生。底部确立时,白酒需求回暖,茅台批价回升,利润增速环比改善,板块迎来“戴维斯双击”。前三轮调整通常持续3-6个季度,食品饮料指数最大调整幅度33%-66%,板块PE降至17-21X,公募配置比例降至4%-12%(其中白酒4%-7%,且剔除12-14年异常值)。 08年:金融危机导致第一轮牛市结束,白酒和食品板块均深度调整。0
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2022-08-31 08:49:11
空气热能泵+欧洲市场+业绩大幅增长海信家电000921
热泵空调国内产能足够,技术也很成熟,全自动的生产线1500万一条,可年产4万台左右。最关键的节点是品牌效应和销售渠道。 而全家电行业,海信家电是海外尤其是欧洲布局最好的公司。境外占比38%,此前收购过欧洲老牌家电企业。 欧洲多地上市热泵。并且还是抢占欧洲中高端制热市场。中报第13页。 报告期内,海信牌中央空调全新开辟了海外制热产品业务及水机业务,抓住了欧洲化石燃料替代和天然气价格上升的市场机遇,在意大利、波兰、西班牙、德国、法国多地同步上市 Hi-Therma 全系列家用空气源热泵,外观斩获 2
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2022-08-29 14:49:57
逻辑只会迟到,不会缺席
@加油奥利给:从虚拟电厂商业模式看千亿空间
技术角度看虚拟电厂:定义&发展背景&发展趋势&竞争力发展背景:新型电力系统下的能源保供工作要求大力提升电力负荷的弹性,虚拟电厂能够充分挖掘负荷调节能力,兼具灵活性与经济性。发展趋势:()目前我国虚拟电厂聚合的资源集中在负荷侧,下一阶段虚拟电厂将大力推进分布式光伏等资源的接入聚合;同时,储能将成为虚拟
9 赞同-8 评论
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2022-08-28 21:34:45
从虚拟电厂商业模式看千亿空间
技术角度看虚拟电厂:定义&发展背景 &发展趋势&竞争力 发展背景:新型电力系统下的能源保供 工作要求大力提升电力负荷的弹性,虚 拟电厂能够充分挖掘负荷调节能力,兼 具灵活性与经济性。 发展趋势:()目前我国虚拟电厂聚 合的资源集中在负荷侧,下一阶段虚拟 电厂将大力推进分布式光伏等资源的接 入聚合;同时,储能将成为虚拟电厂中 重要的灵活性资源;(2)虚拟电厂将 从试点向平台型商业模式发展,并将参 与大电网互动。我们推测,未来的虚拟 电厂运行架构中主要包含4层架构&5类 角色。 核心竞争力:一为客户
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2022-08-26 09:11:54
下半年宏观经济和政策解读(中信)
全球经济滞张风险 通胀 高通胀的成因:逆全球化、地缘冲突、 供应链约束、气候变化和能源革命、老 龄化等等。 美国通胀压力难以快速回落,工资、核 心通胀上行较快;国内核心通胀偏弱, 主要关注猪价上涨的节奏。 经济 美国:联储紧缩压力不减,美国经济或 在明年年初陷入实质性衰退。 国内:地产、金融周期的底部,基建发 挥逆周期调节作用。 政策和经济的博弈 财政政策成为主要的发力方向,上半年 退税为主,下半年“用好专项债限额”, 推动重大项目建设。 央行降息之后,LPR下调降低实体经济 融资成本,同时进一
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