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下海干活的韭菜种子
2023-10-27 00:19:25
卫星互联网持续催化,中国星座未来可期
作者: 梁程加,王超,孙嘉擎 (招商证券) 事件:卫星互联网持续催化,卫星制造及地面段基础设施有望率先受益。23/10/5 SpaceX成功执行星链G6-21任务发射,将22颗mini版二代星链卫星载荷送达预定轨道;23/10/6亚马逊首批互联网卫星拟升空,希望与Starlink抗衡;23/10/6意大利联合圣保罗银行表示将投资SapceX;23/10/7工信部拟统筹推进电信业向民间资本开放,分步骤、分阶段推进卫星互联网业务准入制度改革;23/10 SpaceX推出手机直连业务介绍;23/10/
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2023-10-26 07:50:37
投资晨报 2023.10.26星期四
澎湃新闻:据私募排排网发布调查显示,10月25日,64.52%的私募认为2900点是市场底部,在政策助力叠加经济回升的双重支撑下,A股市场继续大幅下跌空间有限。关于未来操作,58.62%的私募选择逐步加仓,坚定看好未来A股行情,接下来会越跌越买;37.93%的私募选择维持现有仓位不变,持股待涨。 水利部:今年1至9月,全国水利建设落实投资10750亿元,完成投资8601亿元,均创历史同期最高纪录。2022年,全国完成水利建设投资10893亿元,同比增长44%,首次突破1万亿元关口。 上海市:第三
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关于债务化解走向和“中特估”的分析与思考
(长城证券) (一)地方债务问题溯源:财权与事权,地方与中央 从财政数据来看,地方政府当前偿债压力较大,问题根源在于地方财政“造血能力”有待提高,从分税制实行以来,地方政府的财权和事权不匹配是一个长期存在的矛盾点,通过发行债券、拉高杠杆已经成为了各地进行基础设施建设、拉动地方经济的一个非常重要的途径。 然而,分税制带来了另外一个问题:地方政府财权和事权愈发不匹配。 经济增速与地方债务“比翼齐飞”,当前政府性质的债务依旧处于高位。 地方债务积累呈现出来一定的顺周期特性,经济增长越快,地方债务积累速
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2023-10-26 00:24:21
ChatGPT之于传媒=GLP-1之于医药新周期
作者:林荣雄 【医药新周期开启:2022年末的ChatGPT之于传媒=2023年末减肥药之于医药?】 医药新周期的三大特点:用我们的视角总结就是:新产品(更多0→1的新产品,对应新公司)、新常态(医疗体制改革和反腐形势的变化,对应新业绩中枢)、新定价策略(基于美股映射的产业主题投资)。我们认为医药是困境反转型投资,我们提出困境反转投资的三大要素:经营周期的反转、估值水平的低位以及产品爆发力或出现爆款。以传媒为例,它在2023年初满足这三大要素,经历经营周期的反转,估值处于低位,并且有如ChatG
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2023-10-25 07:43:04
投资晨报 2023.10.25星期三
新H社:中央财政将在今年四季度增发2023年国债10000亿元,增发的国债全部通过转移支付方式安排给地方,集中力量支持灾后恢复重建和弥补防灾减灾救灾短板,整体提升我国抵御自然灾害的能力。2023年全国财政赤字将由38800亿元增加到48800亿元,预计赤字率由3%提高到3.8%左右。 每经网:近日,有家长宣称在自家孩子的科大讯飞学习机中发现了一些违背主流价值观的内容。科大讯飞董事长回应称,已在发现后第一时间下架内容,内部已经将用于大模型上的内容审核机制放在了学习机上,力求使学习机的内容审核更加严
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2023-10-25 00:57:44
存储产业反转,看好电子特气国产化进程
作者: 周铮,曹承安,鄢凡 本篇报告介绍了存储产业链及其上游关键材料电子特气的行业情况,预计2024年存储行业供需格局或将好转,电子特气作为晶圆制造的关键耗材,当前国产替代空间广阔,国内电子特气龙头或将受益于下游需求回暖和国产化率的提升。 部分存储价格开始回暖,预计2024年行业供需格局或将向好。全球存储芯片市场集中度高,以三星、SK海力士、美光、西部数据、铠侠等为主,中国生产企业主要有长江存储、中芯国际、兆易创新、长鑫存储等,近年来国内企业已在部分领域取得突破。需求端,随着华为新机、苹果新机发
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增发1万亿国债的意义(粤开)
作者:罗志恒 导读 2023年10月24日,全国人大常委会批准国务院增发国债和2023年中央预算调整方案的决议草案,中央财政将在今年四季度增发2023年国债10000亿元,作为特别国债管理。全国财政赤字将由38800亿元增加到48800亿元,预计赤字率由3%提高到3.8%左右。 资金将重点用于八大方面:灾后恢复重建、重点防洪治理工程、自然灾害应急能力提升工程、其他重点防洪工程、灌区建设改造和重点水土流失治理工程、城市排水防涝能力提升行动、重点自然灾害综合防治体系建设工程、东北地区和京津冀受灾地区
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投资晨报 2023.10.24星期二
章子怡第一任高枫,1997年分手,涨到2001年;章子怡第二任霍启山,2006年分手,股市大牛到2008;章子怡第三任艾维泥沃,2008年分手,股市到底回升2011年;章子怡第四任撒贝宁2013年分手,股市走牛2015年;现在和汪峰离了…… 农业农村部:生猪生产仍在惯性增长,后市供应将稳定增加,四季度是消费旺季,猪价可能会回升,但缺乏大幅上涨的基础。从中大猪数量看,9月,全国规模猪场的中大猪存栏量同比增长6.3%、环比增长2.4%,这些中大猪将在未来2个月内陆续出栏,预示着11月前后生猪市场供应
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工控复苏共振,人形机器人产业化大势所趋
作者:武浩 国产替代+复苏共振,数字化生态构建护城河。 1)2023年工业自动化市场处于筑底期,2023上半年自动化整体市场规模1519亿元,同比下降2.4%。工控下游部分传统行业呈现复苏迹象+高端制造业国产替代持续,新一轮库存周期渐近;2)国内工控产品性能+零部件自制能力逐步提升,部分工控企业已具备流程自动化行业尤其是高端行业国产替代的能力。从下游行业分布来看,国内工控企业下游分布差异较大,深耕不同细分赛道,能力领域差异大,有望加速国产替代;3)企业数字化持续,制造业数字化转型未来可期,龙头工
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国内库存周期的误区、分歧与辨析
(粤开证券) (一)什么是库存周期? 库存也称存货,是指企业持有的以备出售的产成品或商品、处在生产过程中的在产品、在生产过程或提供劳务过程中耗用的材料、物料等。 库存周期是指企业库存存在3年左右的周期性波动特征。 从库存增减来看,库存周期分为补库存和去库存;从库存变化的主导因素来看,又可分为企业主动调整和市场需求变化导致的被动调整。由于企业根据市场需求来调整生产计划和库存水平,库存变动滞后于需求变动,于是便形成了库存周期的四个阶段:主动补库存、被动补库存、主动去库存、被动去库存。 工业企业营业收
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2023-10-23 07:42:06
投资晨报 2023.10.23星期一
海通证券:10月19日贵州茅台放量跳空下跌,这在历史上并不多见。贵州茅台作为机构“压箱底”的标的,其市场表现与市场情绪较为相关,一定程度上反映着市场极端情绪的释放,可以作为市场底部信号的参考。贵州茅台放量跳空下跌常常出现在市场下行的末期,例如2015年8月、2018年10月、2022年10月。 中国足协:2022年,总负债达到12亿,相比4年前的4.7亿增加了超7亿;总收入5.8亿,相比4年前的8.4亿缩水近3亿;支出方面,各级国家队支出由上一年的3.56亿减少至2.79亿,青训及培养建设支出缩
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2023-10-23 00:32:21
人工智能:第四次科技革命对经济增长的影响
作者:李超,林成炜,廖博 核心观点 我们认为,基于人工智能科技革命的演进特征类似第三次科技革命的“转置”,展望未来十年,人工智能对中国、美国和全球经济的影响总体表现为先慢后快,由弱及强的节奏。在新的技术不断出现和扩散下,支撑经济呈现总体较为稳定的潜在增长路径。在我们的框架中,人工智能渗透率与效率提升强度是我们预测模型中的关键变量,呈现由弱变强的非线性特点。展望未来十年,AI科技革命对经济增长的影响将逐步显性化,未来十年内主要经济体将稳步实现新的潜在增速均衡。测算结果显示,预计至2033年AI科技
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2023-10-23 00:25:52
历史上指数和 PMI背离一个季度后发生了什么
作者:刘晨明,李如娟,许向真 (天风策略) 1、历史上看,几乎每一次的经济复苏期,指数及顺经济周期行业都能够反弹。 10年至今,不管经济复苏周期的长短,几乎每一次的经济复苏期,强经济相关行业都能够获得明显的超额收益。并且沪深300能够反弹。例如两段短周期的复苏19年1-3月、22年4-6月;两段经济复苏主升浪16-17年和20-21年。 2、但是,历史上存在指数和PMI持续背离的情况,一次是2012年9-11月连续三个月改善,另一次是2014年3-6月连续四个月改善。市场在担心什么? 【2012
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2023-10-22 08:22:12
投资晨报 2023.10.22星期日
央行行长潘功胜:金融系统将针对经济形势的变化,精准有力实施宏观调控,切实加强金融监管。持续深化利率市场化改革,释放贷款市场报价利率(LPR)改革红利,有效发挥存款利率市场化调整机制作用,进一步推动金融机构降低实际贷款利率,降低企业综合融资成本和个人消费信贷成本。 中新经纬:近日有市场传言称,集运市场以美线、中东线、东南亚线为主的航线出现爆舱现象。有上市货主方称,美线方向到月底都没舱位,主要因为班轮公司缩减运力,虽有爆舱但不甚严重。若运价上涨得以支撑,将增加班轮公司货代等相关企业收入空间。 宏观经
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2023-10-20 07:32:38
投资晨报 2023.10.20星期五
新闻出版署:下发关于实施网络游戏精品出版工程的通知。以社会主义核心价值观为引领,把正确价值取向融入游戏主线剧情和玩法规则,反对拜金主义、极端个人主义等畸形价值观。推出一批青少年题材游戏作品,传递向上向善的价值观。摒弃“氪金”“氪肝”。跟进区块链、AI、5G等方面最新技术,推出一批在关键技术研发方面具有原创性、突破性的游戏作品。 财经头条App:10月19日,中国核电、国电电力、内蒙华电、中国铝业、中国神华、中国建筑等6家央企分别公布增持计划,增持金额合计16.5亿-32亿元,中国建筑拟以5亿-1
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卫星互联网持续催化,中国星座未来可期
作者: 梁程加,王超,孙嘉擎 (招商证券) 事件:卫星互联网持续催化,卫星制造及地面段基础设施有望率先受益。23/10/5 SpaceX成功执行星链G6-21任务发射,将22颗mini版二代星链卫星载荷送达预定轨道;23/10/6亚马逊首批互联网卫星拟升空,希望与Starlink抗衡;23/10/6意大利联合圣保罗银行表示将投资SapceX;23/10/7工信部拟统筹推进电信业向民间资本开放,分步骤、分阶段推进卫星互联网业务准入制度改革;23/10 SpaceX推出手机直连业务介绍;23/10/
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关于债务化解走向和“中特估”的分析与思考
(长城证券) (一)地方债务问题溯源:财权与事权,地方与中央 从财政数据来看,地方政府当前偿债压力较大,问题根源在于地方财政“造血能力”有待提高,从分税制实行以来,地方政府的财权和事权不匹配是一个长期存在的矛盾点,通过发行债券、拉高杠杆已经成为了各地进行基础设施建设、拉动地方经济的一个非常重要的途径。 然而,分税制带来了另外一个问题:地方政府财权和事权愈发不匹配。 经济增速与地方债务“比翼齐飞”,当前政府性质的债务依旧处于高位。 地方债务积累呈现出来一定的顺周期特性,经济增长越快,地方债务积累速
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ChatGPT之于传媒=GLP-1之于医药新周期
作者:林荣雄 【医药新周期开启:2022年末的ChatGPT之于传媒=2023年末减肥药之于医药?】 医药新周期的三大特点:用我们的视角总结就是:新产品(更多0→1的新产品,对应新公司)、新常态(医疗体制改革和反腐形势的变化,对应新业绩中枢)、新定价策略(基于美股映射的产业主题投资)。我们认为医药是困境反转型投资,我们提出困境反转投资的三大要素:经营周期的反转、估值水平的低位以及产品爆发力或出现爆款。以传媒为例,它在2023年初满足这三大要素,经历经营周期的反转,估值处于低位,并且有如ChatG
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新H社:中央财政将在今年四季度增发2023年国债10000亿元,增发的国债全部通过转移支付方式安排给地方,集中力量支持灾后恢复重建和弥补防灾减灾救灾短板,整体提升我国抵御自然灾害的能力。2023年全国财政赤字将由38800亿元增加到48800亿元,预计赤字率由3%提高到3.8%左右。 每经网:近日,有家长宣称在自家孩子的科大讯飞学习机中发现了一些违背主流价值观的内容。科大讯飞董事长回应称,已在发现后第一时间下架内容,内部已经将用于大模型上的内容审核机制放在了学习机上,力求使学习机的内容审核更加严
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存储产业反转,看好电子特气国产化进程
作者: 周铮,曹承安,鄢凡 本篇报告介绍了存储产业链及其上游关键材料电子特气的行业情况,预计2024年存储行业供需格局或将好转,电子特气作为晶圆制造的关键耗材,当前国产替代空间广阔,国内电子特气龙头或将受益于下游需求回暖和国产化率的提升。 部分存储价格开始回暖,预计2024年行业供需格局或将向好。全球存储芯片市场集中度高,以三星、SK海力士、美光、西部数据、铠侠等为主,中国生产企业主要有长江存储、中芯国际、兆易创新、长鑫存储等,近年来国内企业已在部分领域取得突破。需求端,随着华为新机、苹果新机发
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作者:罗志恒 导读 2023年10月24日,全国人大常委会批准国务院增发国债和2023年中央预算调整方案的决议草案,中央财政将在今年四季度增发2023年国债10000亿元,作为特别国债管理。全国财政赤字将由38800亿元增加到48800亿元,预计赤字率由3%提高到3.8%左右。 资金将重点用于八大方面:灾后恢复重建、重点防洪治理工程、自然灾害应急能力提升工程、其他重点防洪工程、灌区建设改造和重点水土流失治理工程、城市排水防涝能力提升行动、重点自然灾害综合防治体系建设工程、东北地区和京津冀受灾地区
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章子怡第一任高枫,1997年分手,涨到2001年;章子怡第二任霍启山,2006年分手,股市大牛到2008;章子怡第三任艾维泥沃,2008年分手,股市到底回升2011年;章子怡第四任撒贝宁2013年分手,股市走牛2015年;现在和汪峰离了…… 农业农村部:生猪生产仍在惯性增长,后市供应将稳定增加,四季度是消费旺季,猪价可能会回升,但缺乏大幅上涨的基础。从中大猪数量看,9月,全国规模猪场的中大猪存栏量同比增长6.3%、环比增长2.4%,这些中大猪将在未来2个月内陆续出栏,预示着11月前后生猪市场供应
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作者:武浩 国产替代+复苏共振,数字化生态构建护城河。 1)2023年工业自动化市场处于筑底期,2023上半年自动化整体市场规模1519亿元,同比下降2.4%。工控下游部分传统行业呈现复苏迹象+高端制造业国产替代持续,新一轮库存周期渐近;2)国内工控产品性能+零部件自制能力逐步提升,部分工控企业已具备流程自动化行业尤其是高端行业国产替代的能力。从下游行业分布来看,国内工控企业下游分布差异较大,深耕不同细分赛道,能力领域差异大,有望加速国产替代;3)企业数字化持续,制造业数字化转型未来可期,龙头工
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国内库存周期的误区、分歧与辨析
(粤开证券) (一)什么是库存周期? 库存也称存货,是指企业持有的以备出售的产成品或商品、处在生产过程中的在产品、在生产过程或提供劳务过程中耗用的材料、物料等。 库存周期是指企业库存存在3年左右的周期性波动特征。 从库存增减来看,库存周期分为补库存和去库存;从库存变化的主导因素来看,又可分为企业主动调整和市场需求变化导致的被动调整。由于企业根据市场需求来调整生产计划和库存水平,库存变动滞后于需求变动,于是便形成了库存周期的四个阶段:主动补库存、被动补库存、主动去库存、被动去库存。 工业企业营业收
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海通证券:10月19日贵州茅台放量跳空下跌,这在历史上并不多见。贵州茅台作为机构“压箱底”的标的,其市场表现与市场情绪较为相关,一定程度上反映着市场极端情绪的释放,可以作为市场底部信号的参考。贵州茅台放量跳空下跌常常出现在市场下行的末期,例如2015年8月、2018年10月、2022年10月。 中国足协:2022年,总负债达到12亿,相比4年前的4.7亿增加了超7亿;总收入5.8亿,相比4年前的8.4亿缩水近3亿;支出方面,各级国家队支出由上一年的3.56亿减少至2.79亿,青训及培养建设支出缩
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人工智能:第四次科技革命对经济增长的影响
作者:李超,林成炜,廖博 核心观点 我们认为,基于人工智能科技革命的演进特征类似第三次科技革命的“转置”,展望未来十年,人工智能对中国、美国和全球经济的影响总体表现为先慢后快,由弱及强的节奏。在新的技术不断出现和扩散下,支撑经济呈现总体较为稳定的潜在增长路径。在我们的框架中,人工智能渗透率与效率提升强度是我们预测模型中的关键变量,呈现由弱变强的非线性特点。展望未来十年,AI科技革命对经济增长的影响将逐步显性化,未来十年内主要经济体将稳步实现新的潜在增速均衡。测算结果显示,预计至2033年AI科技
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2023-10-23 00:25:52
历史上指数和 PMI背离一个季度后发生了什么
作者:刘晨明,李如娟,许向真 (天风策略) 1、历史上看,几乎每一次的经济复苏期,指数及顺经济周期行业都能够反弹。 10年至今,不管经济复苏周期的长短,几乎每一次的经济复苏期,强经济相关行业都能够获得明显的超额收益。并且沪深300能够反弹。例如两段短周期的复苏19年1-3月、22年4-6月;两段经济复苏主升浪16-17年和20-21年。 2、但是,历史上存在指数和PMI持续背离的情况,一次是2012年9-11月连续三个月改善,另一次是2014年3-6月连续四个月改善。市场在担心什么? 【2012
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2023-10-22 08:22:12
投资晨报 2023.10.22星期日
央行行长潘功胜:金融系统将针对经济形势的变化,精准有力实施宏观调控,切实加强金融监管。持续深化利率市场化改革,释放贷款市场报价利率(LPR)改革红利,有效发挥存款利率市场化调整机制作用,进一步推动金融机构降低实际贷款利率,降低企业综合融资成本和个人消费信贷成本。 中新经纬:近日有市场传言称,集运市场以美线、中东线、东南亚线为主的航线出现爆舱现象。有上市货主方称,美线方向到月底都没舱位,主要因为班轮公司缩减运力,虽有爆舱但不甚严重。若运价上涨得以支撑,将增加班轮公司货代等相关企业收入空间。 宏观经
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2023-10-20 07:32:38
投资晨报 2023.10.20星期五
新闻出版署:下发关于实施网络游戏精品出版工程的通知。以社会主义核心价值观为引领,把正确价值取向融入游戏主线剧情和玩法规则,反对拜金主义、极端个人主义等畸形价值观。推出一批青少年题材游戏作品,传递向上向善的价值观。摒弃“氪金”“氪肝”。跟进区块链、AI、5G等方面最新技术,推出一批在关键技术研发方面具有原创性、突破性的游戏作品。 财经头条App:10月19日,中国核电、国电电力、内蒙华电、中国铝业、中国神华、中国建筑等6家央企分别公布增持计划,增持金额合计16.5亿-32亿元,中国建筑拟以5亿-1
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2023-10-27 00:19:25
卫星互联网持续催化,中国星座未来可期
作者: 梁程加,王超,孙嘉擎 (招商证券) 事件:卫星互联网持续催化,卫星制造及地面段基础设施有望率先受益。23/10/5 SpaceX成功执行星链G6-21任务发射,将22颗mini版二代星链卫星载荷送达预定轨道;23/10/6亚马逊首批互联网卫星拟升空,希望与Starlink抗衡;23/10/6意大利联合圣保罗银行表示将投资SapceX;23/10/7工信部拟统筹推进电信业向民间资本开放,分步骤、分阶段推进卫星互联网业务准入制度改革;23/10 SpaceX推出手机直连业务介绍;23/10/
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2023-10-26 07:50:37
投资晨报 2023.10.26星期四
澎湃新闻:据私募排排网发布调查显示,10月25日,64.52%的私募认为2900点是市场底部,在政策助力叠加经济回升的双重支撑下,A股市场继续大幅下跌空间有限。关于未来操作,58.62%的私募选择逐步加仓,坚定看好未来A股行情,接下来会越跌越买;37.93%的私募选择维持现有仓位不变,持股待涨。 水利部:今年1至9月,全国水利建设落实投资10750亿元,完成投资8601亿元,均创历史同期最高纪录。2022年,全国完成水利建设投资10893亿元,同比增长44%,首次突破1万亿元关口。 上海市:第三
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2023-10-26 00:38:45
关于债务化解走向和“中特估”的分析与思考
(长城证券) (一)地方债务问题溯源:财权与事权,地方与中央 从财政数据来看,地方政府当前偿债压力较大,问题根源在于地方财政“造血能力”有待提高,从分税制实行以来,地方政府的财权和事权不匹配是一个长期存在的矛盾点,通过发行债券、拉高杠杆已经成为了各地进行基础设施建设、拉动地方经济的一个非常重要的途径。 然而,分税制带来了另外一个问题:地方政府财权和事权愈发不匹配。 经济增速与地方债务“比翼齐飞”,当前政府性质的债务依旧处于高位。 地方债务积累呈现出来一定的顺周期特性,经济增长越快,地方债务积累速
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2023-10-26 00:24:21
ChatGPT之于传媒=GLP-1之于医药新周期
作者:林荣雄 【医药新周期开启:2022年末的ChatGPT之于传媒=2023年末减肥药之于医药?】 医药新周期的三大特点:用我们的视角总结就是:新产品(更多0→1的新产品,对应新公司)、新常态(医疗体制改革和反腐形势的变化,对应新业绩中枢)、新定价策略(基于美股映射的产业主题投资)。我们认为医药是困境反转型投资,我们提出困境反转投资的三大要素:经营周期的反转、估值水平的低位以及产品爆发力或出现爆款。以传媒为例,它在2023年初满足这三大要素,经历经营周期的反转,估值处于低位,并且有如ChatG
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2023-10-25 07:43:04
投资晨报 2023.10.25星期三
新H社:中央财政将在今年四季度增发2023年国债10000亿元,增发的国债全部通过转移支付方式安排给地方,集中力量支持灾后恢复重建和弥补防灾减灾救灾短板,整体提升我国抵御自然灾害的能力。2023年全国财政赤字将由38800亿元增加到48800亿元,预计赤字率由3%提高到3.8%左右。 每经网:近日,有家长宣称在自家孩子的科大讯飞学习机中发现了一些违背主流价值观的内容。科大讯飞董事长回应称,已在发现后第一时间下架内容,内部已经将用于大模型上的内容审核机制放在了学习机上,力求使学习机的内容审核更加严
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2023-10-25 00:57:44
存储产业反转,看好电子特气国产化进程
作者: 周铮,曹承安,鄢凡 本篇报告介绍了存储产业链及其上游关键材料电子特气的行业情况,预计2024年存储行业供需格局或将好转,电子特气作为晶圆制造的关键耗材,当前国产替代空间广阔,国内电子特气龙头或将受益于下游需求回暖和国产化率的提升。 部分存储价格开始回暖,预计2024年行业供需格局或将向好。全球存储芯片市场集中度高,以三星、SK海力士、美光、西部数据、铠侠等为主,中国生产企业主要有长江存储、中芯国际、兆易创新、长鑫存储等,近年来国内企业已在部分领域取得突破。需求端,随着华为新机、苹果新机发
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和远气体
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广钢气体
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中船特气
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2023-10-25 00:42:54
增发1万亿国债的意义(粤开)
作者:罗志恒 导读 2023年10月24日,全国人大常委会批准国务院增发国债和2023年中央预算调整方案的决议草案,中央财政将在今年四季度增发2023年国债10000亿元,作为特别国债管理。全国财政赤字将由38800亿元增加到48800亿元,预计赤字率由3%提高到3.8%左右。 资金将重点用于八大方面:灾后恢复重建、重点防洪治理工程、自然灾害应急能力提升工程、其他重点防洪工程、灌区建设改造和重点水土流失治理工程、城市排水防涝能力提升行动、重点自然灾害综合防治体系建设工程、东北地区和京津冀受灾地区
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云南城投
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投资晨报 2023.10.24星期二
章子怡第一任高枫,1997年分手,涨到2001年;章子怡第二任霍启山,2006年分手,股市大牛到2008;章子怡第三任艾维泥沃,2008年分手,股市到底回升2011年;章子怡第四任撒贝宁2013年分手,股市走牛2015年;现在和汪峰离了…… 农业农村部:生猪生产仍在惯性增长,后市供应将稳定增加,四季度是消费旺季,猪价可能会回升,但缺乏大幅上涨的基础。从中大猪数量看,9月,全国规模猪场的中大猪存栏量同比增长6.3%、环比增长2.4%,这些中大猪将在未来2个月内陆续出栏,预示着11月前后生猪市场供应
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天龙集团
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云南城投
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中科金财
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大龙地产
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2023-10-24 01:17:55
工控复苏共振,人形机器人产业化大势所趋
作者:武浩 国产替代+复苏共振,数字化生态构建护城河。 1)2023年工业自动化市场处于筑底期,2023上半年自动化整体市场规模1519亿元,同比下降2.4%。工控下游部分传统行业呈现复苏迹象+高端制造业国产替代持续,新一轮库存周期渐近;2)国内工控产品性能+零部件自制能力逐步提升,部分工控企业已具备流程自动化行业尤其是高端行业国产替代的能力。从下游行业分布来看,国内工控企业下游分布差异较大,深耕不同细分赛道,能力领域差异大,有望加速国产替代;3)企业数字化持续,制造业数字化转型未来可期,龙头工
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2023-10-24 01:00:17
国内库存周期的误区、分歧与辨析
(粤开证券) (一)什么是库存周期? 库存也称存货,是指企业持有的以备出售的产成品或商品、处在生产过程中的在产品、在生产过程或提供劳务过程中耗用的材料、物料等。 库存周期是指企业库存存在3年左右的周期性波动特征。 从库存增减来看,库存周期分为补库存和去库存;从库存变化的主导因素来看,又可分为企业主动调整和市场需求变化导致的被动调整。由于企业根据市场需求来调整生产计划和库存水平,库存变动滞后于需求变动,于是便形成了库存周期的四个阶段:主动补库存、被动补库存、主动去库存、被动去库存。 工业企业营业收
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ST旭电
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2023-10-23 07:42:06
投资晨报 2023.10.23星期一
海通证券:10月19日贵州茅台放量跳空下跌,这在历史上并不多见。贵州茅台作为机构“压箱底”的标的,其市场表现与市场情绪较为相关,一定程度上反映着市场极端情绪的释放,可以作为市场底部信号的参考。贵州茅台放量跳空下跌常常出现在市场下行的末期,例如2015年8月、2018年10月、2022年10月。 中国足协:2022年,总负债达到12亿,相比4年前的4.7亿增加了超7亿;总收入5.8亿,相比4年前的8.4亿缩水近3亿;支出方面,各级国家队支出由上一年的3.56亿减少至2.79亿,青训及培养建设支出缩
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2023-10-23 00:32:21
人工智能:第四次科技革命对经济增长的影响
作者:李超,林成炜,廖博 核心观点 我们认为,基于人工智能科技革命的演进特征类似第三次科技革命的“转置”,展望未来十年,人工智能对中国、美国和全球经济的影响总体表现为先慢后快,由弱及强的节奏。在新的技术不断出现和扩散下,支撑经济呈现总体较为稳定的潜在增长路径。在我们的框架中,人工智能渗透率与效率提升强度是我们预测模型中的关键变量,呈现由弱变强的非线性特点。展望未来十年,AI科技革命对经济增长的影响将逐步显性化,未来十年内主要经济体将稳步实现新的潜在增速均衡。测算结果显示,预计至2033年AI科技
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历史上指数和 PMI背离一个季度后发生了什么
作者:刘晨明,李如娟,许向真 (天风策略) 1、历史上看,几乎每一次的经济复苏期,指数及顺经济周期行业都能够反弹。 10年至今,不管经济复苏周期的长短,几乎每一次的经济复苏期,强经济相关行业都能够获得明显的超额收益。并且沪深300能够反弹。例如两段短周期的复苏19年1-3月、22年4-6月;两段经济复苏主升浪16-17年和20-21年。 2、但是,历史上存在指数和PMI持续背离的情况,一次是2012年9-11月连续三个月改善,另一次是2014年3-6月连续四个月改善。市场在担心什么? 【2012
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投资晨报 2023.10.22星期日
央行行长潘功胜:金融系统将针对经济形势的变化,精准有力实施宏观调控,切实加强金融监管。持续深化利率市场化改革,释放贷款市场报价利率(LPR)改革红利,有效发挥存款利率市场化调整机制作用,进一步推动金融机构降低实际贷款利率,降低企业综合融资成本和个人消费信贷成本。 中新经纬:近日有市场传言称,集运市场以美线、中东线、东南亚线为主的航线出现爆舱现象。有上市货主方称,美线方向到月底都没舱位,主要因为班轮公司缩减运力,虽有爆舱但不甚严重。若运价上涨得以支撑,将增加班轮公司货代等相关企业收入空间。 宏观经
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卫星互联网持续催化,中国星座未来可期
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关于债务化解走向和“中特估”的分析与思考
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ChatGPT之于传媒=GLP-1之于医药新周期
作者:林荣雄 【医药新周期开启:2022年末的ChatGPT之于传媒=2023年末减肥药之于医药?】 医药新周期的三大特点:用我们的视角总结就是:新产品(更多0→1的新产品,对应新公司)、新常态(医疗体制改革和反腐形势的变化,对应新业绩中枢)、新定价策略(基于美股映射的产业主题投资)。我们认为医药是困境反转型投资,我们提出困境反转投资的三大要素:经营周期的反转、估值水平的低位以及产品爆发力或出现爆款。以传媒为例,它在2023年初满足这三大要素,经历经营周期的反转,估值处于低位,并且有如ChatG
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新H社:中央财政将在今年四季度增发2023年国债10000亿元,增发的国债全部通过转移支付方式安排给地方,集中力量支持灾后恢复重建和弥补防灾减灾救灾短板,整体提升我国抵御自然灾害的能力。2023年全国财政赤字将由38800亿元增加到48800亿元,预计赤字率由3%提高到3.8%左右。 每经网:近日,有家长宣称在自家孩子的科大讯飞学习机中发现了一些违背主流价值观的内容。科大讯飞董事长回应称,已在发现后第一时间下架内容,内部已经将用于大模型上的内容审核机制放在了学习机上,力求使学习机的内容审核更加严
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存储产业反转,看好电子特气国产化进程
作者: 周铮,曹承安,鄢凡 本篇报告介绍了存储产业链及其上游关键材料电子特气的行业情况,预计2024年存储行业供需格局或将好转,电子特气作为晶圆制造的关键耗材,当前国产替代空间广阔,国内电子特气龙头或将受益于下游需求回暖和国产化率的提升。 部分存储价格开始回暖,预计2024年行业供需格局或将向好。全球存储芯片市场集中度高,以三星、SK海力士、美光、西部数据、铠侠等为主,中国生产企业主要有长江存储、中芯国际、兆易创新、长鑫存储等,近年来国内企业已在部分领域取得突破。需求端,随着华为新机、苹果新机发
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增发1万亿国债的意义(粤开)
作者:罗志恒 导读 2023年10月24日,全国人大常委会批准国务院增发国债和2023年中央预算调整方案的决议草案,中央财政将在今年四季度增发2023年国债10000亿元,作为特别国债管理。全国财政赤字将由38800亿元增加到48800亿元,预计赤字率由3%提高到3.8%左右。 资金将重点用于八大方面:灾后恢复重建、重点防洪治理工程、自然灾害应急能力提升工程、其他重点防洪工程、灌区建设改造和重点水土流失治理工程、城市排水防涝能力提升行动、重点自然灾害综合防治体系建设工程、东北地区和京津冀受灾地区
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章子怡第一任高枫,1997年分手,涨到2001年;章子怡第二任霍启山,2006年分手,股市大牛到2008;章子怡第三任艾维泥沃,2008年分手,股市到底回升2011年;章子怡第四任撒贝宁2013年分手,股市走牛2015年;现在和汪峰离了…… 农业农村部:生猪生产仍在惯性增长,后市供应将稳定增加,四季度是消费旺季,猪价可能会回升,但缺乏大幅上涨的基础。从中大猪数量看,9月,全国规模猪场的中大猪存栏量同比增长6.3%、环比增长2.4%,这些中大猪将在未来2个月内陆续出栏,预示着11月前后生猪市场供应
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2023-10-24 01:17:55
工控复苏共振,人形机器人产业化大势所趋
作者:武浩 国产替代+复苏共振,数字化生态构建护城河。 1)2023年工业自动化市场处于筑底期,2023上半年自动化整体市场规模1519亿元,同比下降2.4%。工控下游部分传统行业呈现复苏迹象+高端制造业国产替代持续,新一轮库存周期渐近;2)国内工控产品性能+零部件自制能力逐步提升,部分工控企业已具备流程自动化行业尤其是高端行业国产替代的能力。从下游行业分布来看,国内工控企业下游分布差异较大,深耕不同细分赛道,能力领域差异大,有望加速国产替代;3)企业数字化持续,制造业数字化转型未来可期,龙头工
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2023-10-24 01:00:17
国内库存周期的误区、分歧与辨析
(粤开证券) (一)什么是库存周期? 库存也称存货,是指企业持有的以备出售的产成品或商品、处在生产过程中的在产品、在生产过程或提供劳务过程中耗用的材料、物料等。 库存周期是指企业库存存在3年左右的周期性波动特征。 从库存增减来看,库存周期分为补库存和去库存;从库存变化的主导因素来看,又可分为企业主动调整和市场需求变化导致的被动调整。由于企业根据市场需求来调整生产计划和库存水平,库存变动滞后于需求变动,于是便形成了库存周期的四个阶段:主动补库存、被动补库存、主动去库存、被动去库存。 工业企业营业收
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2023-10-23 07:42:06
投资晨报 2023.10.23星期一
海通证券:10月19日贵州茅台放量跳空下跌,这在历史上并不多见。贵州茅台作为机构“压箱底”的标的,其市场表现与市场情绪较为相关,一定程度上反映着市场极端情绪的释放,可以作为市场底部信号的参考。贵州茅台放量跳空下跌常常出现在市场下行的末期,例如2015年8月、2018年10月、2022年10月。 中国足协:2022年,总负债达到12亿,相比4年前的4.7亿增加了超7亿;总收入5.8亿,相比4年前的8.4亿缩水近3亿;支出方面,各级国家队支出由上一年的3.56亿减少至2.79亿,青训及培养建设支出缩
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2023-10-23 00:32:21
人工智能:第四次科技革命对经济增长的影响
作者:李超,林成炜,廖博 核心观点 我们认为,基于人工智能科技革命的演进特征类似第三次科技革命的“转置”,展望未来十年,人工智能对中国、美国和全球经济的影响总体表现为先慢后快,由弱及强的节奏。在新的技术不断出现和扩散下,支撑经济呈现总体较为稳定的潜在增长路径。在我们的框架中,人工智能渗透率与效率提升强度是我们预测模型中的关键变量,呈现由弱变强的非线性特点。展望未来十年,AI科技革命对经济增长的影响将逐步显性化,未来十年内主要经济体将稳步实现新的潜在增速均衡。测算结果显示,预计至2033年AI科技
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2023-10-23 00:25:52
历史上指数和 PMI背离一个季度后发生了什么
作者:刘晨明,李如娟,许向真 (天风策略) 1、历史上看,几乎每一次的经济复苏期,指数及顺经济周期行业都能够反弹。 10年至今,不管经济复苏周期的长短,几乎每一次的经济复苏期,强经济相关行业都能够获得明显的超额收益。并且沪深300能够反弹。例如两段短周期的复苏19年1-3月、22年4-6月;两段经济复苏主升浪16-17年和20-21年。 2、但是,历史上存在指数和PMI持续背离的情况,一次是2012年9-11月连续三个月改善,另一次是2014年3-6月连续四个月改善。市场在担心什么? 【2012
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投资晨报 2023.10.22星期日
央行行长潘功胜:金融系统将针对经济形势的变化,精准有力实施宏观调控,切实加强金融监管。持续深化利率市场化改革,释放贷款市场报价利率(LPR)改革红利,有效发挥存款利率市场化调整机制作用,进一步推动金融机构降低实际贷款利率,降低企业综合融资成本和个人消费信贷成本。 中新经纬:近日有市场传言称,集运市场以美线、中东线、东南亚线为主的航线出现爆舱现象。有上市货主方称,美线方向到月底都没舱位,主要因为班轮公司缩减运力,虽有爆舱但不甚严重。若运价上涨得以支撑,将增加班轮公司货代等相关企业收入空间。 宏观经
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投资晨报 2023.10.20星期五
新闻出版署:下发关于实施网络游戏精品出版工程的通知。以社会主义核心价值观为引领,把正确价值取向融入游戏主线剧情和玩法规则,反对拜金主义、极端个人主义等畸形价值观。推出一批青少年题材游戏作品,传递向上向善的价值观。摒弃“氪金”“氪肝”。跟进区块链、AI、5G等方面最新技术,推出一批在关键技术研发方面具有原创性、突破性的游戏作品。 财经头条App:10月19日,中国核电、国电电力、内蒙华电、中国铝业、中国神华、中国建筑等6家央企分别公布增持计划,增持金额合计16.5亿-32亿元,中国建筑拟以5亿-1
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2023-10-27 00:19:25
卫星互联网持续催化,中国星座未来可期
作者: 梁程加,王超,孙嘉擎 (招商证券) 事件:卫星互联网持续催化,卫星制造及地面段基础设施有望率先受益。23/10/5 SpaceX成功执行星链G6-21任务发射,将22颗mini版二代星链卫星载荷送达预定轨道;23/10/6亚马逊首批互联网卫星拟升空,希望与Starlink抗衡;23/10/6意大利联合圣保罗银行表示将投资SapceX;23/10/7工信部拟统筹推进电信业向民间资本开放,分步骤、分阶段推进卫星互联网业务准入制度改革;23/10 SpaceX推出手机直连业务介绍;23/10/
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2023-10-26 07:50:37
投资晨报 2023.10.26星期四
澎湃新闻:据私募排排网发布调查显示,10月25日,64.52%的私募认为2900点是市场底部,在政策助力叠加经济回升的双重支撑下,A股市场继续大幅下跌空间有限。关于未来操作,58.62%的私募选择逐步加仓,坚定看好未来A股行情,接下来会越跌越买;37.93%的私募选择维持现有仓位不变,持股待涨。 水利部:今年1至9月,全国水利建设落实投资10750亿元,完成投资8601亿元,均创历史同期最高纪录。2022年,全国完成水利建设投资10893亿元,同比增长44%,首次突破1万亿元关口。 上海市:第三
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2023-10-26 00:38:45
关于债务化解走向和“中特估”的分析与思考
(长城证券) (一)地方债务问题溯源:财权与事权,地方与中央 从财政数据来看,地方政府当前偿债压力较大,问题根源在于地方财政“造血能力”有待提高,从分税制实行以来,地方政府的财权和事权不匹配是一个长期存在的矛盾点,通过发行债券、拉高杠杆已经成为了各地进行基础设施建设、拉动地方经济的一个非常重要的途径。 然而,分税制带来了另外一个问题:地方政府财权和事权愈发不匹配。 经济增速与地方债务“比翼齐飞”,当前政府性质的债务依旧处于高位。 地方债务积累呈现出来一定的顺周期特性,经济增长越快,地方债务积累速
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2023-10-26 00:24:21
ChatGPT之于传媒=GLP-1之于医药新周期
作者:林荣雄 【医药新周期开启:2022年末的ChatGPT之于传媒=2023年末减肥药之于医药?】 医药新周期的三大特点:用我们的视角总结就是:新产品(更多0→1的新产品,对应新公司)、新常态(医疗体制改革和反腐形势的变化,对应新业绩中枢)、新定价策略(基于美股映射的产业主题投资)。我们认为医药是困境反转型投资,我们提出困境反转投资的三大要素:经营周期的反转、估值水平的低位以及产品爆发力或出现爆款。以传媒为例,它在2023年初满足这三大要素,经历经营周期的反转,估值处于低位,并且有如ChatG
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2023-10-25 07:43:04
投资晨报 2023.10.25星期三
新H社:中央财政将在今年四季度增发2023年国债10000亿元,增发的国债全部通过转移支付方式安排给地方,集中力量支持灾后恢复重建和弥补防灾减灾救灾短板,整体提升我国抵御自然灾害的能力。2023年全国财政赤字将由38800亿元增加到48800亿元,预计赤字率由3%提高到3.8%左右。 每经网:近日,有家长宣称在自家孩子的科大讯飞学习机中发现了一些违背主流价值观的内容。科大讯飞董事长回应称,已在发现后第一时间下架内容,内部已经将用于大模型上的内容审核机制放在了学习机上,力求使学习机的内容审核更加严
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2023-10-25 00:57:44
存储产业反转,看好电子特气国产化进程
作者: 周铮,曹承安,鄢凡 本篇报告介绍了存储产业链及其上游关键材料电子特气的行业情况,预计2024年存储行业供需格局或将好转,电子特气作为晶圆制造的关键耗材,当前国产替代空间广阔,国内电子特气龙头或将受益于下游需求回暖和国产化率的提升。 部分存储价格开始回暖,预计2024年行业供需格局或将向好。全球存储芯片市场集中度高,以三星、SK海力士、美光、西部数据、铠侠等为主,中国生产企业主要有长江存储、中芯国际、兆易创新、长鑫存储等,近年来国内企业已在部分领域取得突破。需求端,随着华为新机、苹果新机发
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2023-10-25 00:42:54
增发1万亿国债的意义(粤开)
作者:罗志恒 导读 2023年10月24日,全国人大常委会批准国务院增发国债和2023年中央预算调整方案的决议草案,中央财政将在今年四季度增发2023年国债10000亿元,作为特别国债管理。全国财政赤字将由38800亿元增加到48800亿元,预计赤字率由3%提高到3.8%左右。 资金将重点用于八大方面:灾后恢复重建、重点防洪治理工程、自然灾害应急能力提升工程、其他重点防洪工程、灌区建设改造和重点水土流失治理工程、城市排水防涝能力提升行动、重点自然灾害综合防治体系建设工程、东北地区和京津冀受灾地区
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投资晨报 2023.10.24星期二
章子怡第一任高枫,1997年分手,涨到2001年;章子怡第二任霍启山,2006年分手,股市大牛到2008;章子怡第三任艾维泥沃,2008年分手,股市到底回升2011年;章子怡第四任撒贝宁2013年分手,股市走牛2015年;现在和汪峰离了…… 农业农村部:生猪生产仍在惯性增长,后市供应将稳定增加,四季度是消费旺季,猪价可能会回升,但缺乏大幅上涨的基础。从中大猪数量看,9月,全国规模猪场的中大猪存栏量同比增长6.3%、环比增长2.4%,这些中大猪将在未来2个月内陆续出栏,预示着11月前后生猪市场供应
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工控复苏共振,人形机器人产业化大势所趋
作者:武浩 国产替代+复苏共振,数字化生态构建护城河。 1)2023年工业自动化市场处于筑底期,2023上半年自动化整体市场规模1519亿元,同比下降2.4%。工控下游部分传统行业呈现复苏迹象+高端制造业国产替代持续,新一轮库存周期渐近;2)国内工控产品性能+零部件自制能力逐步提升,部分工控企业已具备流程自动化行业尤其是高端行业国产替代的能力。从下游行业分布来看,国内工控企业下游分布差异较大,深耕不同细分赛道,能力领域差异大,有望加速国产替代;3)企业数字化持续,制造业数字化转型未来可期,龙头工
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国内库存周期的误区、分歧与辨析
(粤开证券) (一)什么是库存周期? 库存也称存货,是指企业持有的以备出售的产成品或商品、处在生产过程中的在产品、在生产过程或提供劳务过程中耗用的材料、物料等。 库存周期是指企业库存存在3年左右的周期性波动特征。 从库存增减来看,库存周期分为补库存和去库存;从库存变化的主导因素来看,又可分为企业主动调整和市场需求变化导致的被动调整。由于企业根据市场需求来调整生产计划和库存水平,库存变动滞后于需求变动,于是便形成了库存周期的四个阶段:主动补库存、被动补库存、主动去库存、被动去库存。 工业企业营业收
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投资晨报 2023.10.23星期一
海通证券:10月19日贵州茅台放量跳空下跌,这在历史上并不多见。贵州茅台作为机构“压箱底”的标的,其市场表现与市场情绪较为相关,一定程度上反映着市场极端情绪的释放,可以作为市场底部信号的参考。贵州茅台放量跳空下跌常常出现在市场下行的末期,例如2015年8月、2018年10月、2022年10月。 中国足协:2022年,总负债达到12亿,相比4年前的4.7亿增加了超7亿;总收入5.8亿,相比4年前的8.4亿缩水近3亿;支出方面,各级国家队支出由上一年的3.56亿减少至2.79亿,青训及培养建设支出缩
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人工智能:第四次科技革命对经济增长的影响
作者:李超,林成炜,廖博 核心观点 我们认为,基于人工智能科技革命的演进特征类似第三次科技革命的“转置”,展望未来十年,人工智能对中国、美国和全球经济的影响总体表现为先慢后快,由弱及强的节奏。在新的技术不断出现和扩散下,支撑经济呈现总体较为稳定的潜在增长路径。在我们的框架中,人工智能渗透率与效率提升强度是我们预测模型中的关键变量,呈现由弱变强的非线性特点。展望未来十年,AI科技革命对经济增长的影响将逐步显性化,未来十年内主要经济体将稳步实现新的潜在增速均衡。测算结果显示,预计至2033年AI科技
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作者:刘晨明,李如娟,许向真 (天风策略) 1、历史上看,几乎每一次的经济复苏期,指数及顺经济周期行业都能够反弹。 10年至今,不管经济复苏周期的长短,几乎每一次的经济复苏期,强经济相关行业都能够获得明显的超额收益。并且沪深300能够反弹。例如两段短周期的复苏19年1-3月、22年4-6月;两段经济复苏主升浪16-17年和20-21年。 2、但是,历史上存在指数和PMI持续背离的情况,一次是2012年9-11月连续三个月改善,另一次是2014年3-6月连续四个月改善。市场在担心什么? 【2012
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央行行长潘功胜:金融系统将针对经济形势的变化,精准有力实施宏观调控,切实加强金融监管。持续深化利率市场化改革,释放贷款市场报价利率(LPR)改革红利,有效发挥存款利率市场化调整机制作用,进一步推动金融机构降低实际贷款利率,降低企业综合融资成本和个人消费信贷成本。 中新经纬:近日有市场传言称,集运市场以美线、中东线、东南亚线为主的航线出现爆舱现象。有上市货主方称,美线方向到月底都没舱位,主要因为班轮公司缩减运力,虽有爆舱但不甚严重。若运价上涨得以支撑,将增加班轮公司货代等相关企业收入空间。 宏观经
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