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专注于热点挖掘低吸、不追高
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下海干活的韭菜种子
2025-09-22 07:10:50
重视华为AI链、OCS、国产算力等AI板块
作者:蒋颖 (开源通信) 华为发布昇腾路线图,展望未来10年算力总量或将增长10万倍 2025年9月18日,华为全联接大会在上海举办,昇腾芯片方面,华为在未来三年分别规划了950PR/950DT、960和970三个系列产品,预计分别将于2026Q1和2026Q4,以及2027Q4、2028Q4上市;其中,950系列将全新支持FP8/MXFP8/HIF8/MXFP4数据类型,互联带宽提升至2TB/s,算力提升至1PFLOPSFP8、2PFLOPSFP4;960系列将支持HiF4数据类型,互联
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2025-09-21 09:14:50
投资晨报 2025.09.21 星期日
中国网信网:近日,针对微博、快手平台未落实信息内容管理主体责任,在热搜榜单主榜高位呈现大量炒作明星个人动态和琐事类词条等不良信息内容,破坏网络生态的问题,国家网信办指导北京市网信办,对微博、快手平台采取约谈、责令限期改正、警告、从严处理责任人等处置处罚措施。 中国能建:国家重大水利工程建设项目——新疆大石峡水利枢纽工程,正式下闸蓄水。这一世界最高混凝土面板砂砾石坝,正式从建设施工阶段全面转入运行准备阶段。 证券时报:在银行存款利率普遍进入“1%时代”的背景下,年利率(下同)超过2%的大额存单正成
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2025-09-20 09:22:41
投资晨报 2025.09.20 星期六
上海市:优化调整本市个人住房房产税试点有关政策。在本市新购且属于家庭第二套及以上住房的,合并计算的家庭全部住房面积人均不超过60平的,新购的住房暂免征收房产税;人均超过60平方米的,对属新购住房超出部分的面积,按暂行办法的规定计算征收房产税。 马蜂窝:随着北方各地渐次入秋,秋游开始被游客提上日程,“十一赏秋”近一周搜索热度环比上涨125%。节假日各地人潮汹涌,令寻找小众目的地成为越来越多人的诉求,“十一去哪人少”相关热度环比大涨200%。 宏观经济 1、央视新闻:9月19日晚,国家主席习近平同美
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2025-09-19 07:24:50
A股主升初期调整后的应对策略
(华鑫证券) 策略——A股主升初期调整后的应对策略 (一)A股主升初期回调复盘 1.A股坐标:存款入市,主升开启 A股主升行情伴随居民存款的加速入市:住户存款与万得全A市值比值:将万得全A滚动12月累计涨幅首次稳定触及20%阈值作为牛市行情主升阶段的开启信号,居民存款余额与全A市值比值的高位拐点下冲作为居民存款搬家的信号,居民搬家信号平均出现于主升开启信号的前4个月。非银-住户存款同比增速差值:将非银-住户存款同比增速差从负值快速收窄作为居民存款搬家的信号,存款搬家信号先于主升行情开启,同样证明
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2025-09-18 07:14:58
美联储降息下的大类资产走势前瞻(方正)
作者: 燕翔,石琳 8月以来随着美国就业市场超预期走弱,市场已充分计入美联储9月降息25BP、年内降息75BP预期。 本轮降息幅度或接近历史中枢,就业指标已触发降息条件:(1)本轮降息周期幅度与预防式降息幅度接近:按美联储指引,长期利率中枢(R*)为3%,隐含相较最高点的累计降息幅度250BP,与预防式降息的中枢(238BP)接近,后续还有150BP降息空间;(2)就业指标已触发降息条件:1981年以来的8轮降息周期启动时,美国经济已处于持续下行中,非农就业、PMI降幅明显,通胀短期或仍在相对高
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本轮牛市的主线是什么?
作者:曹柳龙 1、牛市如何不焦虑?—与其追热点,不如抓主线 近期A股迭创新高,但我们路演中发现部分投资者反而有点焦虑。因为本轮行情中热点主题太多,而持续时间基本都只有1个月,导致投资者持股体验较差,净值也很难持续跑赢大盘。纵观A股历次牛市,基本都会有一条符合当时时代背景的主线,牛市追热点的收益率,很有可能是跑不赢持续抱团主线的。以19-21年牛市为例,与其追热点主题,不如抱团茅指数/宁组合“核心资产”。 2、市场主线在哪里?—逆全球化加速,安全资产重估 每一轮牛市都会有一条符合其时代背景的主线:
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AI存力三重逻辑(国盛电子)
作者:郑震湘,佘凌星,刘嘉元 AI需求如火如荼,重视企业级存储升级趋势。企业级存储2025年市场规模约878亿美金,2024-2028年CAGR约18.7%。AI需求持续加码,capex指引高速增长,AI服务器单机内存价值量相比CPU服务器显著提升,以intel sapphire rapids server为例,DRAM成本为3930美金,NAND成本为1532美金,以H100 AI服务器为例,DRAM成本为7860美金,NAND成本为3490美金,我们看到,AI服务器的存储价值量是传统CPU服
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2025-09-15 07:20:43
解读Robotaxi,自动驾驶关键问答
(华泰证券) 何翩翩 自动驾驶:物理AI的前沿,我们准备好了吗? 自动驾驶是最具落地潜力的物理AI(Physical AI)应用之一,正加速从实验室走向现实。我们认为,尽管全面普及仍面临诸多挑战,但在传感器、高性能算力平台与算法加速融合的推动下,行业发展提速。本报告旨在剖析决定这场竞赛胜负的核心要素,包括技术路径、监管演进与竞争格局等。同时,我们梳理出当前投资者的关键争议焦点,帮助把握产业变革带来的机遇,解答行业中关注度及争议性最高的十个问题。首先,我们强调,对于迎接自动驾驶的到来,我们毋庸置疑
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2025-09-14 08:06:19
投资晨报 2025.09.14 星期日
网信办:起草了《促进和规范电子单证应用规定(征求意见稿)》。鼓励货物贸易、物流、金融等领域机构和企业在开展业务时认可、使用电子单证,提升业务应用数字化水平。鼓励金融机构探索使用数字人民币等新型支付方式开展跨境支付,积极稳妥开展金融产品和服务模式创新。 第一财经:卫健委主导的《预制菜食品安全国家标准》草案已通过专家审查,即将向社会公开征求意见。届时,餐饮门店是否使用、如何使用预制菜,也将首次纳入强制信息披露范畴。这将是预制菜行业从“野蛮生长”走向“合规时代”的关键节点。 央视新闻:9月13日,20
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2025-09-13 08:47:23
投资晨报 2025.09.13 星期六
财政部:截至2024年末,我国政府全口径债务总额为92.6万亿元,包括国债34.6万亿元、地方政府法定债务47.5万亿元、地方政府隐性债务10.5万亿元,政府负债率为68.7%。 国是直通车:今年中秋国庆假期的多目的地“串游”趋势更明显,越来越多游客希望一个长假玩转多个城市。截至9月12日,包括机票、火车票、用车等在内的交通服务人均预订量同比增长约4.2%。其中高铁和“飞机+高铁”的“串游”特征尤为显著,人均预订量同比增长7%。 Canalys:预测2026年折叠屏智能手机出货量将实现同比激增5
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2025-09-12 07:19:59
模拟芯片:推荐具有高端化和平台化能力的企业
(国信证券) 胡剑,胡慧,叶子 推荐具有高端化和平台化能力的企业 模拟芯片行业周期向上,预计2025/2026年全球市场规模分别增长3.3%/5.1%。全球模拟芯片市场规模2004-2024年的CAGR为4.77%,WSTS预计2025/2026年分别增长3.3%/5.1%至822/864亿美元。ADI 2QFY25(截至5月3日)营收在连续七个季度同比减少后首季同比转正,TI 1Q25营收也在连续九个季度同比下降后首季同比转正,2Q25继续同比正增长。我们认为短期来看模拟芯片行业正处于周期向上
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晶丰明源
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2025-09-11 07:12:20
产业化拐点在即,重视固态电池投资机会
(东吴策略) 作者:陈刚 7-8月的科技硬件主线和指数同步出现资金面松动,历次大盘的调整都是超额板块切换的重要窗口,即若主线急跌后不能快速反弹创新高,则上方抛压的存在会导致部分浮盈盘获利了结,同时踏空主线的资金将选择相对低位方向尝试“另开一桌”。作为“0-1”产业趋势板块,固态电池中期成长逻辑较难证伪,且年内仍有诸多产业催化尚未落地,有望承接部分高位方向外溢资金并吸引持币者入场,若能出现更多产业层面积极变化,则有望进一步凝聚资金共识,行情高度可期。 固态电池相较传统锂电在安全性、续航等方面具备优
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三祥新材
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当升科技
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2025-09-10 07:21:18
“健康牛”:无惧波动,重在结构
(兴业证券) (一)“健康牛”:无惧波动,重在结构 近期市场调整幅度加大,核心在于两点,一是此前上涨斜率加快、二是此前行情结构极致分化,需要短期波动进行消化、整固。 首先,8月以来市场上涨斜率加快、波动率加大,需要短期震荡休整回归“健康牛”本色。 其次,此前结构极致分化造成的局部过热需要降温,““多点开花”行情才能更持续。 因此,短期的波动更多在于节奏和结构,支撑本轮““健康牛”的核心逻辑并没有发生任何变化,无惧波动,波动是为了更好的向上。 再次强调,结构比节奏重要,指数波动空间有限,更建议通过
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京山轻机
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金浦钛业
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长华化学
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佳发教育
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2025-09-09 07:14:58
激光雷达行业五问五答
(东兴证券) 刘航 Q1:激光雷达是什么?激光雷达是一种非接触式探测和测距方法。该技术通过发射光脉冲击中附近物体后测量反射回波信号的特性来精确地计算每个物体的距离。它是由以下部件组成的传感器系统:激光器(laser)发出特定波长的激光,经过旋转机构(scanning)实现区域的快速扫描,反射回来的激光经过滤光片(spatial & spectral filter)滤除环境干扰,最终通过光电检测器(photodetector)将光信号转换成易测量的电信号进行检测。 Q2:激光雷达的优势与挑战有哪些
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禾赛科技
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田中精机
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永新光学
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神通科技
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2025-09-08 07:25:03
PPI可能是中短线风格切换的“发令枪”
(东吴策略) 作者:陈刚,蒋珺逸 PPI是识别盈利修复的关键。我们在《ROE拐点交易和红利陷阱》中强调,7月指数上行突破,关键驱动是反内卷政策的启动,叠加大基建项目开工打开需求扩张的空间。国内外叙事转变下,投资者对“盈利周期见底企稳”的共识不断凝聚,点燃市场情绪。而下周,这一叙事将迎来一场“短期小考”——8月PPI数据即将出炉。下周PPI数据的表现至关重要,或将直接决定未来1-2个月内市场风格能否迎来切换。 PPI数据的重要性体现在两个方面: 一是,本轮市场交易的核心逻辑围绕内部价格拐点展开,而
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飞利信
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宜通世纪
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宇邦新材
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重视华为AI链、OCS、国产算力等AI板块
作者:蒋颖 (开源通信) 华为发布昇腾路线图,展望未来10年算力总量或将增长10万倍 2025年9月18日,华为全联接大会在上海举办,昇腾芯片方面,华为在未来三年分别规划了950PR/950DT、960和970三个系列产品,预计分别将于2026Q1和2026Q4,以及2027Q4、2028Q4上市;其中,950系列将全新支持FP8/MXFP8/HIF8/MXFP4数据类型,互联带宽提升至2TB/s,算力提升至1PFLOPSFP8、2PFLOPSFP4;960系列将支持HiF4数据类型,互联
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上海市:优化调整本市个人住房房产税试点有关政策。在本市新购且属于家庭第二套及以上住房的,合并计算的家庭全部住房面积人均不超过60平的,新购的住房暂免征收房产税;人均超过60平方米的,对属新购住房超出部分的面积,按暂行办法的规定计算征收房产税。 马蜂窝:随着北方各地渐次入秋,秋游开始被游客提上日程,“十一赏秋”近一周搜索热度环比上涨125%。节假日各地人潮汹涌,令寻找小众目的地成为越来越多人的诉求,“十一去哪人少”相关热度环比大涨200%。 宏观经济 1、央视新闻:9月19日晚,国家主席习近平同美
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作者: 燕翔,石琳 8月以来随着美国就业市场超预期走弱,市场已充分计入美联储9月降息25BP、年内降息75BP预期。 本轮降息幅度或接近历史中枢,就业指标已触发降息条件:(1)本轮降息周期幅度与预防式降息幅度接近:按美联储指引,长期利率中枢(R*)为3%,隐含相较最高点的累计降息幅度250BP,与预防式降息的中枢(238BP)接近,后续还有150BP降息空间;(2)就业指标已触发降息条件:1981年以来的8轮降息周期启动时,美国经济已处于持续下行中,非农就业、PMI降幅明显,通胀短期或仍在相对高
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作者:郑震湘,佘凌星,刘嘉元 AI需求如火如荼,重视企业级存储升级趋势。企业级存储2025年市场规模约878亿美金,2024-2028年CAGR约18.7%。AI需求持续加码,capex指引高速增长,AI服务器单机内存价值量相比CPU服务器显著提升,以intel sapphire rapids server为例,DRAM成本为3930美金,NAND成本为1532美金,以H100 AI服务器为例,DRAM成本为7860美金,NAND成本为3490美金,我们看到,AI服务器的存储价值量是传统CPU服
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财政部:截至2024年末,我国政府全口径债务总额为92.6万亿元,包括国债34.6万亿元、地方政府法定债务47.5万亿元、地方政府隐性债务10.5万亿元,政府负债率为68.7%。 国是直通车:今年中秋国庆假期的多目的地“串游”趋势更明显,越来越多游客希望一个长假玩转多个城市。截至9月12日,包括机票、火车票、用车等在内的交通服务人均预订量同比增长约4.2%。其中高铁和“飞机+高铁”的“串游”特征尤为显著,人均预订量同比增长7%。 Canalys:预测2026年折叠屏智能手机出货量将实现同比激增5
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模拟芯片:推荐具有高端化和平台化能力的企业
(国信证券) 胡剑,胡慧,叶子 推荐具有高端化和平台化能力的企业 模拟芯片行业周期向上,预计2025/2026年全球市场规模分别增长3.3%/5.1%。全球模拟芯片市场规模2004-2024年的CAGR为4.77%,WSTS预计2025/2026年分别增长3.3%/5.1%至822/864亿美元。ADI 2QFY25(截至5月3日)营收在连续七个季度同比减少后首季同比转正,TI 1Q25营收也在连续九个季度同比下降后首季同比转正,2Q25继续同比正增长。我们认为短期来看模拟芯片行业正处于周期向上
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产业化拐点在即,重视固态电池投资机会
(东吴策略) 作者:陈刚 7-8月的科技硬件主线和指数同步出现资金面松动,历次大盘的调整都是超额板块切换的重要窗口,即若主线急跌后不能快速反弹创新高,则上方抛压的存在会导致部分浮盈盘获利了结,同时踏空主线的资金将选择相对低位方向尝试“另开一桌”。作为“0-1”产业趋势板块,固态电池中期成长逻辑较难证伪,且年内仍有诸多产业催化尚未落地,有望承接部分高位方向外溢资金并吸引持币者入场,若能出现更多产业层面积极变化,则有望进一步凝聚资金共识,行情高度可期。 固态电池相较传统锂电在安全性、续航等方面具备优
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2025-09-10 07:21:18
“健康牛”:无惧波动,重在结构
(兴业证券) (一)“健康牛”:无惧波动,重在结构 近期市场调整幅度加大,核心在于两点,一是此前上涨斜率加快、二是此前行情结构极致分化,需要短期波动进行消化、整固。 首先,8月以来市场上涨斜率加快、波动率加大,需要短期震荡休整回归“健康牛”本色。 其次,此前结构极致分化造成的局部过热需要降温,““多点开花”行情才能更持续。 因此,短期的波动更多在于节奏和结构,支撑本轮““健康牛”的核心逻辑并没有发生任何变化,无惧波动,波动是为了更好的向上。 再次强调,结构比节奏重要,指数波动空间有限,更建议通过
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2025-09-09 07:14:58
激光雷达行业五问五答
(东兴证券) 刘航 Q1:激光雷达是什么?激光雷达是一种非接触式探测和测距方法。该技术通过发射光脉冲击中附近物体后测量反射回波信号的特性来精确地计算每个物体的距离。它是由以下部件组成的传感器系统:激光器(laser)发出特定波长的激光,经过旋转机构(scanning)实现区域的快速扫描,反射回来的激光经过滤光片(spatial & spectral filter)滤除环境干扰,最终通过光电检测器(photodetector)将光信号转换成易测量的电信号进行检测。 Q2:激光雷达的优势与挑战有哪些
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2025-09-08 07:25:03
PPI可能是中短线风格切换的“发令枪”
(东吴策略) 作者:陈刚,蒋珺逸 PPI是识别盈利修复的关键。我们在《ROE拐点交易和红利陷阱》中强调,7月指数上行突破,关键驱动是反内卷政策的启动,叠加大基建项目开工打开需求扩张的空间。国内外叙事转变下,投资者对“盈利周期见底企稳”的共识不断凝聚,点燃市场情绪。而下周,这一叙事将迎来一场“短期小考”——8月PPI数据即将出炉。下周PPI数据的表现至关重要,或将直接决定未来1-2个月内市场风格能否迎来切换。 PPI数据的重要性体现在两个方面: 一是,本轮市场交易的核心逻辑围绕内部价格拐点展开,而
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2025-09-22 07:10:50
重视华为AI链、OCS、国产算力等AI板块
作者:蒋颖 (开源通信) 华为发布昇腾路线图,展望未来10年算力总量或将增长10万倍 2025年9月18日,华为全联接大会在上海举办,昇腾芯片方面,华为在未来三年分别规划了950PR/950DT、960和970三个系列产品,预计分别将于2026Q1和2026Q4,以及2027Q4、2028Q4上市;其中,950系列将全新支持FP8/MXFP8/HIF8/MXFP4数据类型,互联带宽提升至2TB/s,算力提升至1PFLOPSFP8、2PFLOPSFP4;960系列将支持HiF4数据类型,互联
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投资晨报 2025.09.21 星期日
中国网信网:近日,针对微博、快手平台未落实信息内容管理主体责任,在热搜榜单主榜高位呈现大量炒作明星个人动态和琐事类词条等不良信息内容,破坏网络生态的问题,国家网信办指导北京市网信办,对微博、快手平台采取约谈、责令限期改正、警告、从严处理责任人等处置处罚措施。 中国能建:国家重大水利工程建设项目——新疆大石峡水利枢纽工程,正式下闸蓄水。这一世界最高混凝土面板砂砾石坝,正式从建设施工阶段全面转入运行准备阶段。 证券时报:在银行存款利率普遍进入“1%时代”的背景下,年利率(下同)超过2%的大额存单正成
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2025-09-20 09:22:41
投资晨报 2025.09.20 星期六
上海市:优化调整本市个人住房房产税试点有关政策。在本市新购且属于家庭第二套及以上住房的,合并计算的家庭全部住房面积人均不超过60平的,新购的住房暂免征收房产税;人均超过60平方米的,对属新购住房超出部分的面积,按暂行办法的规定计算征收房产税。 马蜂窝:随着北方各地渐次入秋,秋游开始被游客提上日程,“十一赏秋”近一周搜索热度环比上涨125%。节假日各地人潮汹涌,令寻找小众目的地成为越来越多人的诉求,“十一去哪人少”相关热度环比大涨200%。 宏观经济 1、央视新闻:9月19日晚,国家主席习近平同美
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2025-09-19 07:24:50
A股主升初期调整后的应对策略
(华鑫证券) 策略——A股主升初期调整后的应对策略 (一)A股主升初期回调复盘 1.A股坐标:存款入市,主升开启 A股主升行情伴随居民存款的加速入市:住户存款与万得全A市值比值:将万得全A滚动12月累计涨幅首次稳定触及20%阈值作为牛市行情主升阶段的开启信号,居民存款余额与全A市值比值的高位拐点下冲作为居民存款搬家的信号,居民搬家信号平均出现于主升开启信号的前4个月。非银-住户存款同比增速差值:将非银-住户存款同比增速差从负值快速收窄作为居民存款搬家的信号,存款搬家信号先于主升行情开启,同样证明
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2025-09-18 07:14:58
美联储降息下的大类资产走势前瞻(方正)
作者: 燕翔,石琳 8月以来随着美国就业市场超预期走弱,市场已充分计入美联储9月降息25BP、年内降息75BP预期。 本轮降息幅度或接近历史中枢,就业指标已触发降息条件:(1)本轮降息周期幅度与预防式降息幅度接近:按美联储指引,长期利率中枢(R*)为3%,隐含相较最高点的累计降息幅度250BP,与预防式降息的中枢(238BP)接近,后续还有150BP降息空间;(2)就业指标已触发降息条件:1981年以来的8轮降息周期启动时,美国经济已处于持续下行中,非农就业、PMI降幅明显,通胀短期或仍在相对高
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2025-09-17 07:23:39
本轮牛市的主线是什么?
作者:曹柳龙 1、牛市如何不焦虑?—与其追热点,不如抓主线 近期A股迭创新高,但我们路演中发现部分投资者反而有点焦虑。因为本轮行情中热点主题太多,而持续时间基本都只有1个月,导致投资者持股体验较差,净值也很难持续跑赢大盘。纵观A股历次牛市,基本都会有一条符合当时时代背景的主线,牛市追热点的收益率,很有可能是跑不赢持续抱团主线的。以19-21年牛市为例,与其追热点主题,不如抱团茅指数/宁组合“核心资产”。 2、市场主线在哪里?—逆全球化加速,安全资产重估 每一轮牛市都会有一条符合其时代背景的主线:
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2025-09-16 07:23:37
AI存力三重逻辑(国盛电子)
作者:郑震湘,佘凌星,刘嘉元 AI需求如火如荼,重视企业级存储升级趋势。企业级存储2025年市场规模约878亿美金,2024-2028年CAGR约18.7%。AI需求持续加码,capex指引高速增长,AI服务器单机内存价值量相比CPU服务器显著提升,以intel sapphire rapids server为例,DRAM成本为3930美金,NAND成本为1532美金,以H100 AI服务器为例,DRAM成本为7860美金,NAND成本为3490美金,我们看到,AI服务器的存储价值量是传统CPU服
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2025-09-15 07:20:43
解读Robotaxi,自动驾驶关键问答
(华泰证券) 何翩翩 自动驾驶:物理AI的前沿,我们准备好了吗? 自动驾驶是最具落地潜力的物理AI(Physical AI)应用之一,正加速从实验室走向现实。我们认为,尽管全面普及仍面临诸多挑战,但在传感器、高性能算力平台与算法加速融合的推动下,行业发展提速。本报告旨在剖析决定这场竞赛胜负的核心要素,包括技术路径、监管演进与竞争格局等。同时,我们梳理出当前投资者的关键争议焦点,帮助把握产业变革带来的机遇,解答行业中关注度及争议性最高的十个问题。首先,我们强调,对于迎接自动驾驶的到来,我们毋庸置疑
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2025-09-14 08:06:19
投资晨报 2025.09.14 星期日
网信办:起草了《促进和规范电子单证应用规定(征求意见稿)》。鼓励货物贸易、物流、金融等领域机构和企业在开展业务时认可、使用电子单证,提升业务应用数字化水平。鼓励金融机构探索使用数字人民币等新型支付方式开展跨境支付,积极稳妥开展金融产品和服务模式创新。 第一财经:卫健委主导的《预制菜食品安全国家标准》草案已通过专家审查,即将向社会公开征求意见。届时,餐饮门店是否使用、如何使用预制菜,也将首次纳入强制信息披露范畴。这将是预制菜行业从“野蛮生长”走向“合规时代”的关键节点。 央视新闻:9月13日,20
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2025-09-13 08:47:23
投资晨报 2025.09.13 星期六
财政部:截至2024年末,我国政府全口径债务总额为92.6万亿元,包括国债34.6万亿元、地方政府法定债务47.5万亿元、地方政府隐性债务10.5万亿元,政府负债率为68.7%。 国是直通车:今年中秋国庆假期的多目的地“串游”趋势更明显,越来越多游客希望一个长假玩转多个城市。截至9月12日,包括机票、火车票、用车等在内的交通服务人均预订量同比增长约4.2%。其中高铁和“飞机+高铁”的“串游”特征尤为显著,人均预订量同比增长7%。 Canalys:预测2026年折叠屏智能手机出货量将实现同比激增5
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2025-09-12 07:19:59
模拟芯片:推荐具有高端化和平台化能力的企业
(国信证券) 胡剑,胡慧,叶子 推荐具有高端化和平台化能力的企业 模拟芯片行业周期向上,预计2025/2026年全球市场规模分别增长3.3%/5.1%。全球模拟芯片市场规模2004-2024年的CAGR为4.77%,WSTS预计2025/2026年分别增长3.3%/5.1%至822/864亿美元。ADI 2QFY25(截至5月3日)营收在连续七个季度同比减少后首季同比转正,TI 1Q25营收也在连续九个季度同比下降后首季同比转正,2Q25继续同比正增长。我们认为短期来看模拟芯片行业正处于周期向上
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2025-09-11 07:12:20
产业化拐点在即,重视固态电池投资机会
(东吴策略) 作者:陈刚 7-8月的科技硬件主线和指数同步出现资金面松动,历次大盘的调整都是超额板块切换的重要窗口,即若主线急跌后不能快速反弹创新高,则上方抛压的存在会导致部分浮盈盘获利了结,同时踏空主线的资金将选择相对低位方向尝试“另开一桌”。作为“0-1”产业趋势板块,固态电池中期成长逻辑较难证伪,且年内仍有诸多产业催化尚未落地,有望承接部分高位方向外溢资金并吸引持币者入场,若能出现更多产业层面积极变化,则有望进一步凝聚资金共识,行情高度可期。 固态电池相较传统锂电在安全性、续航等方面具备优
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“健康牛”:无惧波动,重在结构
(兴业证券) (一)“健康牛”:无惧波动,重在结构 近期市场调整幅度加大,核心在于两点,一是此前上涨斜率加快、二是此前行情结构极致分化,需要短期波动进行消化、整固。 首先,8月以来市场上涨斜率加快、波动率加大,需要短期震荡休整回归“健康牛”本色。 其次,此前结构极致分化造成的局部过热需要降温,““多点开花”行情才能更持续。 因此,短期的波动更多在于节奏和结构,支撑本轮““健康牛”的核心逻辑并没有发生任何变化,无惧波动,波动是为了更好的向上。 再次强调,结构比节奏重要,指数波动空间有限,更建议通过
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激光雷达行业五问五答
(东兴证券) 刘航 Q1:激光雷达是什么?激光雷达是一种非接触式探测和测距方法。该技术通过发射光脉冲击中附近物体后测量反射回波信号的特性来精确地计算每个物体的距离。它是由以下部件组成的传感器系统:激光器(laser)发出特定波长的激光,经过旋转机构(scanning)实现区域的快速扫描,反射回来的激光经过滤光片(spatial & spectral filter)滤除环境干扰,最终通过光电检测器(photodetector)将光信号转换成易测量的电信号进行检测。 Q2:激光雷达的优势与挑战有哪些
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PPI可能是中短线风格切换的“发令枪”
(东吴策略) 作者:陈刚,蒋珺逸 PPI是识别盈利修复的关键。我们在《ROE拐点交易和红利陷阱》中强调,7月指数上行突破,关键驱动是反内卷政策的启动,叠加大基建项目开工打开需求扩张的空间。国内外叙事转变下,投资者对“盈利周期见底企稳”的共识不断凝聚,点燃市场情绪。而下周,这一叙事将迎来一场“短期小考”——8月PPI数据即将出炉。下周PPI数据的表现至关重要,或将直接决定未来1-2个月内市场风格能否迎来切换。 PPI数据的重要性体现在两个方面: 一是,本轮市场交易的核心逻辑围绕内部价格拐点展开,而
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重视华为AI链、OCS、国产算力等AI板块
作者:蒋颖 (开源通信) 华为发布昇腾路线图,展望未来10年算力总量或将增长10万倍 2025年9月18日,华为全联接大会在上海举办,昇腾芯片方面,华为在未来三年分别规划了950PR/950DT、960和970三个系列产品,预计分别将于2026Q1和2026Q4,以及2027Q4、2028Q4上市;其中,950系列将全新支持FP8/MXFP8/HIF8/MXFP4数据类型,互联带宽提升至2TB/s,算力提升至1PFLOPSFP8、2PFLOPSFP4;960系列将支持HiF4数据类型,互联
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上海市:优化调整本市个人住房房产税试点有关政策。在本市新购且属于家庭第二套及以上住房的,合并计算的家庭全部住房面积人均不超过60平的,新购的住房暂免征收房产税;人均超过60平方米的,对属新购住房超出部分的面积,按暂行办法的规定计算征收房产税。 马蜂窝:随着北方各地渐次入秋,秋游开始被游客提上日程,“十一赏秋”近一周搜索热度环比上涨125%。节假日各地人潮汹涌,令寻找小众目的地成为越来越多人的诉求,“十一去哪人少”相关热度环比大涨200%。 宏观经济 1、央视新闻:9月19日晚,国家主席习近平同美
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美联储降息下的大类资产走势前瞻(方正)
作者: 燕翔,石琳 8月以来随着美国就业市场超预期走弱,市场已充分计入美联储9月降息25BP、年内降息75BP预期。 本轮降息幅度或接近历史中枢,就业指标已触发降息条件:(1)本轮降息周期幅度与预防式降息幅度接近:按美联储指引,长期利率中枢(R*)为3%,隐含相较最高点的累计降息幅度250BP,与预防式降息的中枢(238BP)接近,后续还有150BP降息空间;(2)就业指标已触发降息条件:1981年以来的8轮降息周期启动时,美国经济已处于持续下行中,非农就业、PMI降幅明显,通胀短期或仍在相对高
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作者:郑震湘,佘凌星,刘嘉元 AI需求如火如荼,重视企业级存储升级趋势。企业级存储2025年市场规模约878亿美金,2024-2028年CAGR约18.7%。AI需求持续加码,capex指引高速增长,AI服务器单机内存价值量相比CPU服务器显著提升,以intel sapphire rapids server为例,DRAM成本为3930美金,NAND成本为1532美金,以H100 AI服务器为例,DRAM成本为7860美金,NAND成本为3490美金,我们看到,AI服务器的存储价值量是传统CPU服
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投资晨报 2025.09.13 星期六
财政部:截至2024年末,我国政府全口径债务总额为92.6万亿元,包括国债34.6万亿元、地方政府法定债务47.5万亿元、地方政府隐性债务10.5万亿元,政府负债率为68.7%。 国是直通车:今年中秋国庆假期的多目的地“串游”趋势更明显,越来越多游客希望一个长假玩转多个城市。截至9月12日,包括机票、火车票、用车等在内的交通服务人均预订量同比增长约4.2%。其中高铁和“飞机+高铁”的“串游”特征尤为显著,人均预订量同比增长7%。 Canalys:预测2026年折叠屏智能手机出货量将实现同比激增5
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2025-09-12 07:19:59
模拟芯片:推荐具有高端化和平台化能力的企业
(国信证券) 胡剑,胡慧,叶子 推荐具有高端化和平台化能力的企业 模拟芯片行业周期向上,预计2025/2026年全球市场规模分别增长3.3%/5.1%。全球模拟芯片市场规模2004-2024年的CAGR为4.77%,WSTS预计2025/2026年分别增长3.3%/5.1%至822/864亿美元。ADI 2QFY25(截至5月3日)营收在连续七个季度同比减少后首季同比转正,TI 1Q25营收也在连续九个季度同比下降后首季同比转正,2Q25继续同比正增长。我们认为短期来看模拟芯片行业正处于周期向上
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2025-09-11 07:12:20
产业化拐点在即,重视固态电池投资机会
(东吴策略) 作者:陈刚 7-8月的科技硬件主线和指数同步出现资金面松动,历次大盘的调整都是超额板块切换的重要窗口,即若主线急跌后不能快速反弹创新高,则上方抛压的存在会导致部分浮盈盘获利了结,同时踏空主线的资金将选择相对低位方向尝试“另开一桌”。作为“0-1”产业趋势板块,固态电池中期成长逻辑较难证伪,且年内仍有诸多产业催化尚未落地,有望承接部分高位方向外溢资金并吸引持币者入场,若能出现更多产业层面积极变化,则有望进一步凝聚资金共识,行情高度可期。 固态电池相较传统锂电在安全性、续航等方面具备优
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“健康牛”:无惧波动,重在结构
(兴业证券) (一)“健康牛”:无惧波动,重在结构 近期市场调整幅度加大,核心在于两点,一是此前上涨斜率加快、二是此前行情结构极致分化,需要短期波动进行消化、整固。 首先,8月以来市场上涨斜率加快、波动率加大,需要短期震荡休整回归“健康牛”本色。 其次,此前结构极致分化造成的局部过热需要降温,““多点开花”行情才能更持续。 因此,短期的波动更多在于节奏和结构,支撑本轮““健康牛”的核心逻辑并没有发生任何变化,无惧波动,波动是为了更好的向上。 再次强调,结构比节奏重要,指数波动空间有限,更建议通过
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激光雷达行业五问五答
(东兴证券) 刘航 Q1:激光雷达是什么?激光雷达是一种非接触式探测和测距方法。该技术通过发射光脉冲击中附近物体后测量反射回波信号的特性来精确地计算每个物体的距离。它是由以下部件组成的传感器系统:激光器(laser)发出特定波长的激光,经过旋转机构(scanning)实现区域的快速扫描,反射回来的激光经过滤光片(spatial & spectral filter)滤除环境干扰,最终通过光电检测器(photodetector)将光信号转换成易测量的电信号进行检测。 Q2:激光雷达的优势与挑战有哪些
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PPI可能是中短线风格切换的“发令枪”
(东吴策略) 作者:陈刚,蒋珺逸 PPI是识别盈利修复的关键。我们在《ROE拐点交易和红利陷阱》中强调,7月指数上行突破,关键驱动是反内卷政策的启动,叠加大基建项目开工打开需求扩张的空间。国内外叙事转变下,投资者对“盈利周期见底企稳”的共识不断凝聚,点燃市场情绪。而下周,这一叙事将迎来一场“短期小考”——8月PPI数据即将出炉。下周PPI数据的表现至关重要,或将直接决定未来1-2个月内市场风格能否迎来切换。 PPI数据的重要性体现在两个方面: 一是,本轮市场交易的核心逻辑围绕内部价格拐点展开,而
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2025-09-22 07:10:50
重视华为AI链、OCS、国产算力等AI板块
作者:蒋颖 (开源通信) 华为发布昇腾路线图,展望未来10年算力总量或将增长10万倍 2025年9月18日,华为全联接大会在上海举办,昇腾芯片方面,华为在未来三年分别规划了950PR/950DT、960和970三个系列产品,预计分别将于2026Q1和2026Q4,以及2027Q4、2028Q4上市;其中,950系列将全新支持FP8/MXFP8/HIF8/MXFP4数据类型,互联带宽提升至2TB/s,算力提升至1PFLOPSFP8、2PFLOPSFP4;960系列将支持HiF4数据类型,互联
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投资晨报 2025.09.21 星期日
中国网信网:近日,针对微博、快手平台未落实信息内容管理主体责任,在热搜榜单主榜高位呈现大量炒作明星个人动态和琐事类词条等不良信息内容,破坏网络生态的问题,国家网信办指导北京市网信办,对微博、快手平台采取约谈、责令限期改正、警告、从严处理责任人等处置处罚措施。 中国能建:国家重大水利工程建设项目——新疆大石峡水利枢纽工程,正式下闸蓄水。这一世界最高混凝土面板砂砾石坝,正式从建设施工阶段全面转入运行准备阶段。 证券时报:在银行存款利率普遍进入“1%时代”的背景下,年利率(下同)超过2%的大额存单正成
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投资晨报 2025.09.20 星期六
上海市:优化调整本市个人住房房产税试点有关政策。在本市新购且属于家庭第二套及以上住房的,合并计算的家庭全部住房面积人均不超过60平的,新购的住房暂免征收房产税;人均超过60平方米的,对属新购住房超出部分的面积,按暂行办法的规定计算征收房产税。 马蜂窝:随着北方各地渐次入秋,秋游开始被游客提上日程,“十一赏秋”近一周搜索热度环比上涨125%。节假日各地人潮汹涌,令寻找小众目的地成为越来越多人的诉求,“十一去哪人少”相关热度环比大涨200%。 宏观经济 1、央视新闻:9月19日晚,国家主席习近平同美
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A股主升初期调整后的应对策略
(华鑫证券) 策略——A股主升初期调整后的应对策略 (一)A股主升初期回调复盘 1.A股坐标:存款入市,主升开启 A股主升行情伴随居民存款的加速入市:住户存款与万得全A市值比值:将万得全A滚动12月累计涨幅首次稳定触及20%阈值作为牛市行情主升阶段的开启信号,居民存款余额与全A市值比值的高位拐点下冲作为居民存款搬家的信号,居民搬家信号平均出现于主升开启信号的前4个月。非银-住户存款同比增速差值:将非银-住户存款同比增速差从负值快速收窄作为居民存款搬家的信号,存款搬家信号先于主升行情开启,同样证明
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美联储降息下的大类资产走势前瞻(方正)
作者: 燕翔,石琳 8月以来随着美国就业市场超预期走弱,市场已充分计入美联储9月降息25BP、年内降息75BP预期。 本轮降息幅度或接近历史中枢,就业指标已触发降息条件:(1)本轮降息周期幅度与预防式降息幅度接近:按美联储指引,长期利率中枢(R*)为3%,隐含相较最高点的累计降息幅度250BP,与预防式降息的中枢(238BP)接近,后续还有150BP降息空间;(2)就业指标已触发降息条件:1981年以来的8轮降息周期启动时,美国经济已处于持续下行中,非农就业、PMI降幅明显,通胀短期或仍在相对高
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2025-09-17 07:23:39
本轮牛市的主线是什么?
作者:曹柳龙 1、牛市如何不焦虑?—与其追热点,不如抓主线 近期A股迭创新高,但我们路演中发现部分投资者反而有点焦虑。因为本轮行情中热点主题太多,而持续时间基本都只有1个月,导致投资者持股体验较差,净值也很难持续跑赢大盘。纵观A股历次牛市,基本都会有一条符合当时时代背景的主线,牛市追热点的收益率,很有可能是跑不赢持续抱团主线的。以19-21年牛市为例,与其追热点主题,不如抱团茅指数/宁组合“核心资产”。 2、市场主线在哪里?—逆全球化加速,安全资产重估 每一轮牛市都会有一条符合其时代背景的主线:
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2025-09-16 07:23:37
AI存力三重逻辑(国盛电子)
作者:郑震湘,佘凌星,刘嘉元 AI需求如火如荼,重视企业级存储升级趋势。企业级存储2025年市场规模约878亿美金,2024-2028年CAGR约18.7%。AI需求持续加码,capex指引高速增长,AI服务器单机内存价值量相比CPU服务器显著提升,以intel sapphire rapids server为例,DRAM成本为3930美金,NAND成本为1532美金,以H100 AI服务器为例,DRAM成本为7860美金,NAND成本为3490美金,我们看到,AI服务器的存储价值量是传统CPU服
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2025-09-15 07:20:43
解读Robotaxi,自动驾驶关键问答
(华泰证券) 何翩翩 自动驾驶:物理AI的前沿,我们准备好了吗? 自动驾驶是最具落地潜力的物理AI(Physical AI)应用之一,正加速从实验室走向现实。我们认为,尽管全面普及仍面临诸多挑战,但在传感器、高性能算力平台与算法加速融合的推动下,行业发展提速。本报告旨在剖析决定这场竞赛胜负的核心要素,包括技术路径、监管演进与竞争格局等。同时,我们梳理出当前投资者的关键争议焦点,帮助把握产业变革带来的机遇,解答行业中关注度及争议性最高的十个问题。首先,我们强调,对于迎接自动驾驶的到来,我们毋庸置疑
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四维图新
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2025-09-14 08:06:19
投资晨报 2025.09.14 星期日
网信办:起草了《促进和规范电子单证应用规定(征求意见稿)》。鼓励货物贸易、物流、金融等领域机构和企业在开展业务时认可、使用电子单证,提升业务应用数字化水平。鼓励金融机构探索使用数字人民币等新型支付方式开展跨境支付,积极稳妥开展金融产品和服务模式创新。 第一财经:卫健委主导的《预制菜食品安全国家标准》草案已通过专家审查,即将向社会公开征求意见。届时,餐饮门店是否使用、如何使用预制菜,也将首次纳入强制信息披露范畴。这将是预制菜行业从“野蛮生长”走向“合规时代”的关键节点。 央视新闻:9月13日,20
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2025-09-13 08:47:23
投资晨报 2025.09.13 星期六
财政部:截至2024年末,我国政府全口径债务总额为92.6万亿元,包括国债34.6万亿元、地方政府法定债务47.5万亿元、地方政府隐性债务10.5万亿元,政府负债率为68.7%。 国是直通车:今年中秋国庆假期的多目的地“串游”趋势更明显,越来越多游客希望一个长假玩转多个城市。截至9月12日,包括机票、火车票、用车等在内的交通服务人均预订量同比增长约4.2%。其中高铁和“飞机+高铁”的“串游”特征尤为显著,人均预订量同比增长7%。 Canalys:预测2026年折叠屏智能手机出货量将实现同比激增5
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2025-09-12 07:19:59
模拟芯片:推荐具有高端化和平台化能力的企业
(国信证券) 胡剑,胡慧,叶子 推荐具有高端化和平台化能力的企业 模拟芯片行业周期向上,预计2025/2026年全球市场规模分别增长3.3%/5.1%。全球模拟芯片市场规模2004-2024年的CAGR为4.77%,WSTS预计2025/2026年分别增长3.3%/5.1%至822/864亿美元。ADI 2QFY25(截至5月3日)营收在连续七个季度同比减少后首季同比转正,TI 1Q25营收也在连续九个季度同比下降后首季同比转正,2Q25继续同比正增长。我们认为短期来看模拟芯片行业正处于周期向上
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产业化拐点在即,重视固态电池投资机会
(东吴策略) 作者:陈刚 7-8月的科技硬件主线和指数同步出现资金面松动,历次大盘的调整都是超额板块切换的重要窗口,即若主线急跌后不能快速反弹创新高,则上方抛压的存在会导致部分浮盈盘获利了结,同时踏空主线的资金将选择相对低位方向尝试“另开一桌”。作为“0-1”产业趋势板块,固态电池中期成长逻辑较难证伪,且年内仍有诸多产业催化尚未落地,有望承接部分高位方向外溢资金并吸引持币者入场,若能出现更多产业层面积极变化,则有望进一步凝聚资金共识,行情高度可期。 固态电池相较传统锂电在安全性、续航等方面具备优
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2025-09-10 07:21:18
“健康牛”:无惧波动,重在结构
(兴业证券) (一)“健康牛”:无惧波动,重在结构 近期市场调整幅度加大,核心在于两点,一是此前上涨斜率加快、二是此前行情结构极致分化,需要短期波动进行消化、整固。 首先,8月以来市场上涨斜率加快、波动率加大,需要短期震荡休整回归“健康牛”本色。 其次,此前结构极致分化造成的局部过热需要降温,““多点开花”行情才能更持续。 因此,短期的波动更多在于节奏和结构,支撑本轮““健康牛”的核心逻辑并没有发生任何变化,无惧波动,波动是为了更好的向上。 再次强调,结构比节奏重要,指数波动空间有限,更建议通过
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激光雷达行业五问五答
(东兴证券) 刘航 Q1:激光雷达是什么?激光雷达是一种非接触式探测和测距方法。该技术通过发射光脉冲击中附近物体后测量反射回波信号的特性来精确地计算每个物体的距离。它是由以下部件组成的传感器系统:激光器(laser)发出特定波长的激光,经过旋转机构(scanning)实现区域的快速扫描,反射回来的激光经过滤光片(spatial & spectral filter)滤除环境干扰,最终通过光电检测器(photodetector)将光信号转换成易测量的电信号进行检测。 Q2:激光雷达的优势与挑战有哪些
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PPI可能是中短线风格切换的“发令枪”
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重视华为AI链、OCS、国产算力等AI板块
作者:蒋颖 (开源通信) 华为发布昇腾路线图,展望未来10年算力总量或将增长10万倍 2025年9月18日,华为全联接大会在上海举办,昇腾芯片方面,华为在未来三年分别规划了950PR/950DT、960和970三个系列产品,预计分别将于2026Q1和2026Q4,以及2027Q4、2028Q4上市;其中,950系列将全新支持FP8/MXFP8/HIF8/MXFP4数据类型,互联带宽提升至2TB/s,算力提升至1PFLOPSFP8、2PFLOPSFP4;960系列将支持HiF4数据类型,互联
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(华鑫证券) 策略——A股主升初期调整后的应对策略 (一)A股主升初期回调复盘 1.A股坐标:存款入市,主升开启 A股主升行情伴随居民存款的加速入市:住户存款与万得全A市值比值:将万得全A滚动12月累计涨幅首次稳定触及20%阈值作为牛市行情主升阶段的开启信号,居民存款余额与全A市值比值的高位拐点下冲作为居民存款搬家的信号,居民搬家信号平均出现于主升开启信号的前4个月。非银-住户存款同比增速差值:将非银-住户存款同比增速差从负值快速收窄作为居民存款搬家的信号,存款搬家信号先于主升行情开启,同样证明
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本轮牛市的主线是什么?
作者:曹柳龙 1、牛市如何不焦虑?—与其追热点,不如抓主线 近期A股迭创新高,但我们路演中发现部分投资者反而有点焦虑。因为本轮行情中热点主题太多,而持续时间基本都只有1个月,导致投资者持股体验较差,净值也很难持续跑赢大盘。纵观A股历次牛市,基本都会有一条符合当时时代背景的主线,牛市追热点的收益率,很有可能是跑不赢持续抱团主线的。以19-21年牛市为例,与其追热点主题,不如抱团茅指数/宁组合“核心资产”。 2、市场主线在哪里?—逆全球化加速,安全资产重估 每一轮牛市都会有一条符合其时代背景的主线:
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AI存力三重逻辑(国盛电子)
作者:郑震湘,佘凌星,刘嘉元 AI需求如火如荼,重视企业级存储升级趋势。企业级存储2025年市场规模约878亿美金,2024-2028年CAGR约18.7%。AI需求持续加码,capex指引高速增长,AI服务器单机内存价值量相比CPU服务器显著提升,以intel sapphire rapids server为例,DRAM成本为3930美金,NAND成本为1532美金,以H100 AI服务器为例,DRAM成本为7860美金,NAND成本为3490美金,我们看到,AI服务器的存储价值量是传统CPU服
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2025-09-15 07:20:43
解读Robotaxi,自动驾驶关键问答
(华泰证券) 何翩翩 自动驾驶:物理AI的前沿,我们准备好了吗? 自动驾驶是最具落地潜力的物理AI(Physical AI)应用之一,正加速从实验室走向现实。我们认为,尽管全面普及仍面临诸多挑战,但在传感器、高性能算力平台与算法加速融合的推动下,行业发展提速。本报告旨在剖析决定这场竞赛胜负的核心要素,包括技术路径、监管演进与竞争格局等。同时,我们梳理出当前投资者的关键争议焦点,帮助把握产业变革带来的机遇,解答行业中关注度及争议性最高的十个问题。首先,我们强调,对于迎接自动驾驶的到来,我们毋庸置疑
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2025-09-14 08:06:19
投资晨报 2025.09.14 星期日
网信办:起草了《促进和规范电子单证应用规定(征求意见稿)》。鼓励货物贸易、物流、金融等领域机构和企业在开展业务时认可、使用电子单证,提升业务应用数字化水平。鼓励金融机构探索使用数字人民币等新型支付方式开展跨境支付,积极稳妥开展金融产品和服务模式创新。 第一财经:卫健委主导的《预制菜食品安全国家标准》草案已通过专家审查,即将向社会公开征求意见。届时,餐饮门店是否使用、如何使用预制菜,也将首次纳入强制信息披露范畴。这将是预制菜行业从“野蛮生长”走向“合规时代”的关键节点。 央视新闻:9月13日,20
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2025-09-13 08:47:23
投资晨报 2025.09.13 星期六
财政部:截至2024年末,我国政府全口径债务总额为92.6万亿元,包括国债34.6万亿元、地方政府法定债务47.5万亿元、地方政府隐性债务10.5万亿元,政府负债率为68.7%。 国是直通车:今年中秋国庆假期的多目的地“串游”趋势更明显,越来越多游客希望一个长假玩转多个城市。截至9月12日,包括机票、火车票、用车等在内的交通服务人均预订量同比增长约4.2%。其中高铁和“飞机+高铁”的“串游”特征尤为显著,人均预订量同比增长7%。 Canalys:预测2026年折叠屏智能手机出货量将实现同比激增5
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2025-09-12 07:19:59
模拟芯片:推荐具有高端化和平台化能力的企业
(国信证券) 胡剑,胡慧,叶子 推荐具有高端化和平台化能力的企业 模拟芯片行业周期向上,预计2025/2026年全球市场规模分别增长3.3%/5.1%。全球模拟芯片市场规模2004-2024年的CAGR为4.77%,WSTS预计2025/2026年分别增长3.3%/5.1%至822/864亿美元。ADI 2QFY25(截至5月3日)营收在连续七个季度同比减少后首季同比转正,TI 1Q25营收也在连续九个季度同比下降后首季同比转正,2Q25继续同比正增长。我们认为短期来看模拟芯片行业正处于周期向上
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2025-09-11 07:12:20
产业化拐点在即,重视固态电池投资机会
(东吴策略) 作者:陈刚 7-8月的科技硬件主线和指数同步出现资金面松动,历次大盘的调整都是超额板块切换的重要窗口,即若主线急跌后不能快速反弹创新高,则上方抛压的存在会导致部分浮盈盘获利了结,同时踏空主线的资金将选择相对低位方向尝试“另开一桌”。作为“0-1”产业趋势板块,固态电池中期成长逻辑较难证伪,且年内仍有诸多产业催化尚未落地,有望承接部分高位方向外溢资金并吸引持币者入场,若能出现更多产业层面积极变化,则有望进一步凝聚资金共识,行情高度可期。 固态电池相较传统锂电在安全性、续航等方面具备优
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2025-09-10 07:21:18
“健康牛”:无惧波动,重在结构
(兴业证券) (一)“健康牛”:无惧波动,重在结构 近期市场调整幅度加大,核心在于两点,一是此前上涨斜率加快、二是此前行情结构极致分化,需要短期波动进行消化、整固。 首先,8月以来市场上涨斜率加快、波动率加大,需要短期震荡休整回归“健康牛”本色。 其次,此前结构极致分化造成的局部过热需要降温,““多点开花”行情才能更持续。 因此,短期的波动更多在于节奏和结构,支撑本轮““健康牛”的核心逻辑并没有发生任何变化,无惧波动,波动是为了更好的向上。 再次强调,结构比节奏重要,指数波动空间有限,更建议通过
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2025-09-09 07:14:58
激光雷达行业五问五答
(东兴证券) 刘航 Q1:激光雷达是什么?激光雷达是一种非接触式探测和测距方法。该技术通过发射光脉冲击中附近物体后测量反射回波信号的特性来精确地计算每个物体的距离。它是由以下部件组成的传感器系统:激光器(laser)发出特定波长的激光,经过旋转机构(scanning)实现区域的快速扫描,反射回来的激光经过滤光片(spatial & spectral filter)滤除环境干扰,最终通过光电检测器(photodetector)将光信号转换成易测量的电信号进行检测。 Q2:激光雷达的优势与挑战有哪些
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2025-09-08 07:25:03
PPI可能是中短线风格切换的“发令枪”
(东吴策略) 作者:陈刚,蒋珺逸 PPI是识别盈利修复的关键。我们在《ROE拐点交易和红利陷阱》中强调,7月指数上行突破,关键驱动是反内卷政策的启动,叠加大基建项目开工打开需求扩张的空间。国内外叙事转变下,投资者对“盈利周期见底企稳”的共识不断凝聚,点燃市场情绪。而下周,这一叙事将迎来一场“短期小考”——8月PPI数据即将出炉。下周PPI数据的表现至关重要,或将直接决定未来1-2个月内市场风格能否迎来切换。 PPI数据的重要性体现在两个方面: 一是,本轮市场交易的核心逻辑围绕内部价格拐点展开,而
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