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下海干活的韭菜种子
2026-03-30 07:07:35
在地缘预期波动中寻找中期确定性(东吴策略)
作者:陈刚 事件 地缘冲突取代AI产业逻辑,成为市场当下核心定价因子。2月28日美伊战争爆发以来油价进入上行趋势,全球风险资产波动放大,演绎方向与油价大致相反。从市场反馈看,目前市场情绪的波动明显与实际宏观因子的波动并不同频。“TACO”信号的反复以及美伊以三方信息的矛盾冲突主导油价的短期脉冲,使得市场对于油价长期中枢位置以及海外走向滞胀或衰退的概率难有稳定预期。复盘3月以来A股表现,月初整体仓位偏高、市场对油价中枢抬高风险反馈并不充分,月中旬开始后知后觉延迟计价,FOMC的“相机抉择”态
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圣阳股份
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新中港
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大中矿业
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深圳华强
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群兴玩具
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下海干活的韭菜种子
2026-03-27 07:18:29
如何看待A股近期调整?
(粤开宏观) 如何看待A股近期调整?压力释放而非趋势逆转 (一)亚太股市调整、主要指数收跌,原因几何? 亚太股市调整、主要指数收跌、黄金大幅下挫,核心原因在于美伊冲突持续升温,宏观预期转向,市场开始交易“滞胀”并引发小型流动性危机。市场担忧油价高企可能引发全球范围通胀与货币紧缩,资金快速从股票等利率敏感型风险资产撤离;同时,黄金因多头交易拥挤,也近似风险资产而遭到抛售。 当前A股持续调整主要源于三重因素叠加。 一是宏观层面,海外经济滞胀担忧与流动性收紧形成外部约束。 二是资金层面,获利兑现需求与
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清源股份
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华电新能
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冀东装备
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长青集团
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怡亚通
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2026-03-26 07:21:52
算力闭环加速,重塑价值新锚点
作者:佘凌星,钟琳 (国盛) 存储:AI存力大时代已至。本轮存储有何不同?我们认为,本轮存储行情已经跳出此前的周期循环,进入人工智能重塑底层逻辑的成长大时代。从存储板块业绩表现来看,台股存储业绩不断提升,其中南亚科因DDR4涨价迅猛表现尤为亮眼,业绩层面进一步确认景气度,存储板块的业绩确定性也不断提升。从国内公司来看,我们认为在供需紧缺背景下,能拿到稳定、高品质颗粒供给的模组厂商有望充分受益于AI时代供需紧缺下存储升级+涨价+国产化三重β,业绩弹性显著、估值提升空间广阔。存储是有业绩(有安全
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大为股份
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中晶科技
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金禄电子
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华丰科技
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金信诺
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2026-03-24 07:18:57
何时吹响反攻号角?(兴业策略)
作者:张启尧,胡思雨,张倩婷 投资要点: 一、大势上,正在被市场定价的“滞胀”和“冲突烈度升级”,或并非本轮冲突演绎的终局 本周,随着美伊局势未见缓和迹象,两大核心担忧引发市场集中调整、结构快速轮动。 对于市场当前的两个核心担忧——经济“滞胀”与“冲突烈度升级”,以及由此可能引发的股市系统性调整风险,我们认为这或许并非本轮冲突演绎的终局。 首先,对于高油价对经济、通胀和政策取向的传导,市场当前倾向于与美国1970年两次石油危机和2022年俄乌冲突的悲观情形作对比。但无论是从经济周期所处位置、经济
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鼎信通讯
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长源电力
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陕西黑猫
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富祥股份
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顺网科技
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2026-03-23 07:13:11
液冷技术新方向及GTC大会液冷总结
熊莉,张宇凡 (国信通信) AI时代下液冷已成大势所趋,新技术新材料的变革成为更受关注的前沿方向。目前冷板式液冷仍为未来3-5年内的主流方案,在此基础上微通道、3D打印液冷冷板、金刚石散热、液态金属优化TIM等方向有望在传统液冷方案上实现进一步优化。 技术发展方向上,微通道技术(MLCP)将传统覆盖在芯片上的金属盖和上方的液冷板整合成一个单元,内部通过蚀刻工艺,形成微通道,使得冷却液直接流经芯片表面。该方案彻底取消了独立的散热盖和TIM2层,目前仍处于测试与验证阶段;3D打印液冷冷板能制造出传统
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佳力图
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圣阳股份
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强瑞技术
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同星科技
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大元泵业
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2026-03-20 07:19:31
“算电协同”投资机会梳理(国盛策略)
作者:杨柳,王昱涵 一、策略专题:“算电协同”投资机会梳理 1.1算电协同:首次作为新基建工程写入政府工作报告 2026年3月5日,2026年《政府工作报告》出炉,提出“实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程,加强全国一体化算力监测调度,支持公共云发展”。“算电协同”首次被写入政府工作报告,明确列为新基建工程。 据中国信通院定义,算电协同指的是以新型电力系统为支撑,以算力基础设施高质量发展和全国一体化算力网建设为指引,综合考虑全要素和全生命周期,深化智能调度、源网荷储、新型供电与备电、绿电聚
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城地香江
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航锦科技
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云赛智联
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芯能科技
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闽东电力
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2026-03-19 07:19:25
本轮高油价会引发金融风险吗?
(华泰证券) 国际——本轮高油价会引发金融风险吗? (一)市场调整暂时有序,但战争烈度和高油价持续时间可能超预期 美伊战争持续达两周,滞胀预期升温下金融市场出现调整。 油价上涨推高通胀预期,导致市场定价的联储年内降息预期明显回撤,美债曲线整体上移。 美债收益率上行、美国作为能源净出口国受损程度较低、避险需求等因素对美元也产生支撑。滞胀风险上升,美股震荡走弱。 信用资产整体也继续承压。 从大宗商品来看,供给冲击较为明显的商品上涨幅度最大,特别是油气相关链条,但有色、贵金属有所回落。供给短缺直接大幅
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金煤科技
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三力士
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海新能科
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2026-03-18 07:00:16
今年的主线行业是什么
作者:邓利军 投资要点 两会后行业主线行业可能为开年到两会期间占优的行业,主要受产业趋势、政策、宏观环境驱动。(1)两会后主线行业可能为开年到两会期间占优的行业:近16年中有13年均有两会前占优行业在两会之后继续占优,其中有8年两会后继续占优行业在2个以上。(2)两会后行业主线形成主要受产业趋势、政策、宏观环境驱动。一是行业主线受内外大的产业趋势驱动。二是两会定调对主线行业的形成有较强的推动力。三是内外部的大冲击对主线行业形成影响也较大。四是前一年涨幅较低或者估值处于低位有利于政策及产业趋势推动
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新亚电缆
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2026-03-17 07:18:10
能源安全与双碳目标交汇,氢能开启规模化元年
(国金) 作者:姚遥,唐雪琪 核心观点 氢能正崛起为破解我国能源安全与深度脱碳双重困境的核心枢纽,战略高度与政策力度空前。一方面,能源安全压力凸显。2025年国内石油消费的43%、天然气消费的17%依赖中东及俄罗斯进口。霍尔木兹海峡承担着我国约40%的原油进口量,自伊朗进口的甲醇占比高达50%-60%。近期国际地缘政治动荡,使能源供应链的脆弱性进一步暴露。另一方面,脱碳进程步入深水区。工业、化工、交通等“难减排领域”已成为降碳攻坚的主战场,减碳目标正倒逼氢氨醇需求加速释放。根据2026年政府工作
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鹏飞绿能
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京城股份
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2026-03-16 07:15:34
“十五五”规划深度解读:拥抱变局,迎接飞跃
(银河) 作者:章俊,张迪,詹璐 核心观点:“十五五”规划纲要指出,我国发展处于战略机遇和风险挑战并存、不确定难预料因素增多的时期。向外看,世界百年未有之大变局加速演进,向内看,中国经济底层逻辑从土地财政全面转向发展新质生产力,向前看,人工智能引领的新一轮科技革命和产业变革正在飞跃式发展。在“两个变局、一个飞跃”的发展环境下,中国的选择是主动拥抱变局、以更大的决心应对外部风险冲击和国内转型阵痛,积极迎接飞跃、以更坚定的步伐推动高水平科技自立自强。与“十四五”时期相比,“十五五”规划有以下三大突出
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四川美丰
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中粮科技
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2026-03-13 07:16:32
历史6轮油价上行周期对当下交易的启示
(兴业策略) 作者:张启尧,程鲁尧 投资要点: 一、历史6轮油价上涨周期复盘 本轮油价上涨,属于典型的由战争引发的供给冲击所驱动。我们复盘历史历史上6轮由供给冲击引发的油价上涨周期,以期对当下交易形成启示。 二、历史复盘对当下有何启示? 油价影响资产价格的逻辑和四个阶段:1)恐慌交易:风险溢价上升、避险主导,防御类资产占优;2)反转交易:冲突烈度下降、利空出尽,结构上呈现“超跌反弹”和“以我为主”(景气优势&政策倾斜)两大特征;3)滞涨预期交易:若油价持续高位,市场将逐步转向交易滞涨预期;4)现
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六国化工
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赤天化
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美锦能源
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同力天启
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华峰超纤
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2026-03-12 07:32:07
国家层面“十五五”产业规划与布局
(招商证券) 国内——国家层面“十五五”产业规划与布局 (一)“十五五”产业政策及规划方向 1.产业规划概况 (1)中央层面 “十五五”规划建议指出现代化产业体系是中国式现代化的物质技术基础。 2026年3月5日,两会受权发布《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要(草案)》摘要,纲要草案围绕创新驱动、绿色低碳、安全保障等方面提出多项主要指标。 2026年3月7日,国务院新闻办公室举行吹风会,解读“十五五”规划《纲要(草案)》,指出要梯次布局、厚植生态、数智赋能培育壮大新兴产业和未
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ST同德
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德尔未来
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盛弘股份
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2026-03-11 07:19:34
AIDC和缺电为2026核心投资主线(国盛)
作者:杨润思,杨凡仪,魏燕英 2026年,AIDC和缺电为核心投资主线。截至2025年12月31日,电网设备板块2025年累计上涨33.6%,同期沪深300指数上涨17.7%,电网设备板块显著跑赢大盘。展望2026年,我们认为核心把握AIDC主线和缺电。 AIDC:UPS市场规模稳步增长,HVDC高压直流方案为确定性产业趋势,SST适配800VHVDC有望加速落地。 BCG咨询预计至2028年美国/全球数据中心电力需求规模为81GW/125GW。 HVDC:1)海外:英伟达宣布
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廊坊发展
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广安爱众
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长源电力
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南方泵业
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2026-03-10 07:29:08
政府工作报告十大看点
(华西证券) 政府工作报告十大看点 (一)关注方面 3月5日,李强总理代表国务院向全国人大作政府工作报告。关注以下几个方面: 1.第一,增长目标下调至4.5-5%,通胀目标维持2%。今年不变价GDP增长预期目标从去年的5%下调至4.5-5%,同时长期增长目标依旧清晰,即十五五目标和任务中提及,到2035年人均国内生产总值比2020年翻一番。推动物价转正的信号更为明确,而且货币政策也将物价合理回升作为重要考量。 CPI目标设定在2%左右,如达到隐含的GDP平减指数(1.5%),则意味着PPI预期目
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中体产业
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2026-03-09 07:26:28
2026年政府工作报告对A股有哪些指引?
(招商证券) 策略——2026年政府工作报告怎么看?对A股有哪些指引? (一)政府工作报告分析 整体来看,今年政府工作报告设定的主要经济目标整体符合预期,也与地方两会目标趋势一致。具体来看有以下几个重点:1)财政安排同样符合预期。以政府工作报告口径来看,广义债务规模约11.89万亿,较去年小幅下降300亿元,广义债务率约8.07%。财政安排隐含的名义gdp增速在5%左右。2)重点任务布局较此前有所调整。3)扩内需上,消费品以旧换新支持力度约2500亿元,较去年减少500亿元;拟发行政策性金融工具
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石化机械
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华昌化工
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