【招商电新】重点汇报：复合集流体、类储能（11.2）【TOPCON论坛】11月7日我们将在上海浦东香格里拉举办论坛，邀请10多位企业家和技术专家参会，探讨TOPCON电池片、组件及相关辅材现状与机会【复合集流体】1、 领跑企业通过长期摸索和尝试，逐步完成工艺、装备优化和定型，近期开始小批量量产；近几

[太阳]边际变化：海外油轮3季报行情开始，INSW、STNG等创新高，VLCC TCE开始反弹，苏伊士阿芙拉运费已经超过VLCC，VLCC运价得到支撑。阿芙拉TCE已经突破10万，苏伊士 VLCC TCE突破7万。[太阳]重申油轮逻辑：船厂产能紧张、船队老龄化、供应链重构运距拉升均是可以给估值的结构

🚀三季度组件出货略低于预期，导致部分辅材业绩低于预期。随着三季报释放进入尾声，硅料产出及组件出货自Q4到2023年将进入逐季度增长期，辅材环节最为收益。1、23年行业增长十分确定，有超预期的可能。2023年硅料产出将进入释放年，预期22年底硅料产能将达120万吨，23年有效产出将达150万吨，预计

纽威数控 221024 事业部总经理、董秘   1、 五轴联动？飞机发动机的加工，五轴摇篮。 XYZ  AW 。 2、 常州岗田（学习日本人的），刀库刀架，台湾上银，银鼎丝杠做的比较好。 3、 核心部件？数控系统，光栅尺，传感器，基本是进口的。基础的都已经有了替代品。

【安信证券分析师】对VR题材的详细分析:五部门发文支持VR产业发展，关注后续政策落地节奏■五部门发布虚拟现实产业规划。11月1日，据工信部网站，工业和信息化部、教育部、文化和旅游部、国家广播电视总局、国家体育总局印发《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划(2022-2026年)》(下称《行动计划》)，

半导体设备：自主可控链条业绩最确定板块之一，制裁恐慌情绪逐步消除，当前位置继续强call 【东吴机械】 ①从基本面看，在全球半导体行业景气度整体向下的背景下，大陆头部晶圆厂延续大规模扩产步伐，在背后政策、资金的强加码下，逆周期扩产成为大陆半导体行业目前的现状。2022Q3九家半导体设备公司合计实现

我们通过总结Q3业绩前瞻，发现： 1）Q2上海等地疫情好转，虽然消费场景得到了一定的修复，但并未出现20年高弹性； 2）可选品类的复苏弱于必选品类，例如烘焙产业链、高端白奶、预调酒等； 3）消费呈现一定的降级态势，体现在高性价比品类的高景气，例如中档价格带的啤酒、为下游提升效率的餐饮供应链等。以上现

近日，工信部等五部门联合发布《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划(2022-2026年)》，到2026年，三维化、虚实融合沉浸影音关键技术重点突破，新一代适人化虚拟现实终端产品不断丰富，产业生态进一步完善，虚拟现实在经济社会重要行业领域实现规模化应用，形成若干具有较强国际竞争力的骨干企业和产业集群，

作者：郑磊VR/AR有望成为下一代通用计算终端复盘从个人电脑到智能手机的演化路径，我们发现智能硬件迭代的底层逻辑之一是人机交互方式向“高自由度、高效率”方向的持续升级。展望下一代人机交互方式，VR/AR硬件更符合迭代趋势：从2D向3D交互空间的扩展有望大幅提升用户操作自由度和使用效率。长期来看，VR

炬华科技：充电桩出海+智能电表更换需求◇核心逻辑：1）充电桩贴牌出海，利润率高；2）22年智能电表进入更换周期，电表收入、中标额大幅增长。◇据网络纪要，公司目前在国内充电桩的收入约为五千万，明年主要是销往美国、欧洲市场，预计后续会通过贴牌的形式交付给海外企业，海外企业再通过海外商超进行销售。炬华科技

强势文化就是遵循事物规律的文化，弱势文化就是依赖强者的道德期望破格获取的文化，也是期望救主的文化。强势文化在武学上被称为“秘笈”，而弱势文化由于易学、易懂、易用，成了流行品种。——《遥远的救世主》一、充电桩以国内为例，当前全国充电桩总体数量为400多万；据有关政策要求，我国要在2025年实现车桩比2

【信达汽车】汽车零部件反弹买什么？————————————🚘核心围绕智能电动汽车增量零部件，把握技术升级趋势，按【单车价值量】+【渗透率】+【国产化率】三维度进行赛道及标的选择，现阶段重点看好【线束线缆、线控底盘、一体压铸、热管理、智能座舱】等赛道，展开如下（均附专题深度链接）：1、线束线缆~单车

#轨交减振领军企业；锂业务垂直一体化初见雏形 👉减振业务：多年深耕，公司实现轨交减振全系列产品布局，隔离式橡胶减振垫、橡胶套靴等产品广泛应用于高铁、城际铁路及城市轨交项目，合作城市达40座。立足轨交减振主业，公司积极布局建筑减隔振、轨交装备制造等协同领域，业务边界逐步拓宽；👉锂业务：2

【华创交运】出行链经典困境反转，重要投资机遇 1、航空：价格弹性、周期魅力 大周期看好【中国国航】有望实现高峰利润200亿+； 特色三民航均强推评级： 看好【春秋航空】“成本-价格-流量”模型的持续践行与优化； 看好【吉祥航空】市值修复，基于我们认为公司无论在国际线如果恢复后的受益程度或运营能力推升

🏹【财通电子-速评】虚拟现实产业重磅规划出台，关注B/G端XR产业链长线机遇估值很安全，业绩有拐点，新品有推动，国家级政策有刺激！在会议后最新的ZZ格局下，本次政策可能是虚拟现实行业站上国家高层意志的穿云之箭，我们需要第二个引领全球的产业，源源不断的援军可能要奔腾而来了！事件：工信部等五部门联合印

【招商电新】重点汇报：复合集流体、类储能（11.2）【TOPCON论坛】11月7日我们将在上海浦东香格里拉举办论坛，邀请10多位企业家和技术专家参会，探讨TOPCON电池片、组件及相关辅材现状与机会【复合集流体】1、 领跑企业通过长期摸索和尝试，逐步完成工艺、装备优化和定型，近期开始小批量量产；近几

[太阳]边际变化：海外油轮3季报行情开始，INSW、STNG等创新高，VLCC TCE开始反弹，苏伊士阿芙拉运费已经超过VLCC，VLCC运价得到支撑。阿芙拉TCE已经突破10万，苏伊士 VLCC TCE突破7万。[太阳]重申油轮逻辑：船厂产能紧张、船队老龄化、供应链重构运距拉升均是可以给估值的结构

🚀三季度组件出货略低于预期，导致部分辅材业绩低于预期。随着三季报释放进入尾声，硅料产出及组件出货自Q4到2023年将进入逐季度增长期，辅材环节最为收益。1、23年行业增长十分确定，有超预期的可能。2023年硅料产出将进入释放年，预期22年底硅料产能将达120万吨，23年有效产出将达150万吨，预计

纽威数控 221024 事业部总经理、董秘   1、 五轴联动？飞机发动机的加工，五轴摇篮。 XYZ  AW 。 2、 常州岗田（学习日本人的），刀库刀架，台湾上银，银鼎丝杠做的比较好。 3、 核心部件？数控系统，光栅尺，传感器，基本是进口的。基础的都已经有了替代品。

【安信证券分析师】对VR题材的详细分析:五部门发文支持VR产业发展，关注后续政策落地节奏■五部门发布虚拟现实产业规划。11月1日，据工信部网站，工业和信息化部、教育部、文化和旅游部、国家广播电视总局、国家体育总局印发《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划(2022-2026年)》(下称《行动计划》)，

半导体设备：自主可控链条业绩最确定板块之一，制裁恐慌情绪逐步消除，当前位置继续强call 【东吴机械】 ①从基本面看，在全球半导体行业景气度整体向下的背景下，大陆头部晶圆厂延续大规模扩产步伐，在背后政策、资金的强加码下，逆周期扩产成为大陆半导体行业目前的现状。2022Q3九家半导体设备公司合计实现

我们通过总结Q3业绩前瞻，发现： 1）Q2上海等地疫情好转，虽然消费场景得到了一定的修复，但并未出现20年高弹性； 2）可选品类的复苏弱于必选品类，例如烘焙产业链、高端白奶、预调酒等； 3）消费呈现一定的降级态势，体现在高性价比品类的高景气，例如中档价格带的啤酒、为下游提升效率的餐饮供应链等。以上现

近日，工信部等五部门联合发布《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划(2022-2026年)》，到2026年，三维化、虚实融合沉浸影音关键技术重点突破，新一代适人化虚拟现实终端产品不断丰富，产业生态进一步完善，虚拟现实在经济社会重要行业领域实现规模化应用，形成若干具有较强国际竞争力的骨干企业和产业集群，

作者：郑磊VR/AR有望成为下一代通用计算终端复盘从个人电脑到智能手机的演化路径，我们发现智能硬件迭代的底层逻辑之一是人机交互方式向“高自由度、高效率”方向的持续升级。展望下一代人机交互方式，VR/AR硬件更符合迭代趋势：从2D向3D交互空间的扩展有望大幅提升用户操作自由度和使用效率。长期来看，VR

炬华科技：充电桩出海+智能电表更换需求◇核心逻辑：1）充电桩贴牌出海，利润率高；2）22年智能电表进入更换周期，电表收入、中标额大幅增长。◇据网络纪要，公司目前在国内充电桩的收入约为五千万，明年主要是销往美国、欧洲市场，预计后续会通过贴牌的形式交付给海外企业，海外企业再通过海外商超进行销售。炬华科技

强势文化就是遵循事物规律的文化，弱势文化就是依赖强者的道德期望破格获取的文化，也是期望救主的文化。强势文化在武学上被称为“秘笈”，而弱势文化由于易学、易懂、易用，成了流行品种。——《遥远的救世主》一、充电桩以国内为例，当前全国充电桩总体数量为400多万；据有关政策要求，我国要在2025年实现车桩比2

【信达汽车】汽车零部件反弹买什么？————————————🚘核心围绕智能电动汽车增量零部件，把握技术升级趋势，按【单车价值量】+【渗透率】+【国产化率】三维度进行赛道及标的选择，现阶段重点看好【线束线缆、线控底盘、一体压铸、热管理、智能座舱】等赛道，展开如下（均附专题深度链接）：1、线束线缆~单车

#轨交减振领军企业；锂业务垂直一体化初见雏形 👉减振业务：多年深耕，公司实现轨交减振全系列产品布局，隔离式橡胶减振垫、橡胶套靴等产品广泛应用于高铁、城际铁路及城市轨交项目，合作城市达40座。立足轨交减振主业，公司积极布局建筑减隔振、轨交装备制造等协同领域，业务边界逐步拓宽；👉锂业务：2

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【招商电新】重点汇报：复合集流体、类储能（11.2）【TOPCON论坛】11月7日我们将在上海浦东香格里拉举办论坛，邀请10多位企业家和技术专家参会，探讨TOPCON电池片、组件及相关辅材现状与机会【复合集流体】1、 领跑企业通过长期摸索和尝试，逐步完成工艺、装备优化和定型，近期开始小批量量产；近几

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纽威数控 221024 事业部总经理、董秘   1、 五轴联动？飞机发动机的加工，五轴摇篮。 XYZ  AW 。 2、 常州岗田（学习日本人的），刀库刀架，台湾上银，银鼎丝杠做的比较好。 3、 核心部件？数控系统，光栅尺，传感器，基本是进口的。基础的都已经有了替代品。

【安信证券分析师】对VR题材的详细分析:五部门发文支持VR产业发展，关注后续政策落地节奏■五部门发布虚拟现实产业规划。11月1日，据工信部网站，工业和信息化部、教育部、文化和旅游部、国家广播电视总局、国家体育总局印发《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划(2022-2026年)》(下称《行动计划》)，

半导体设备：自主可控链条业绩最确定板块之一，制裁恐慌情绪逐步消除，当前位置继续强call 【东吴机械】 ①从基本面看，在全球半导体行业景气度整体向下的背景下，大陆头部晶圆厂延续大规模扩产步伐，在背后政策、资金的强加码下，逆周期扩产成为大陆半导体行业目前的现状。2022Q3九家半导体设备公司合计实现

我们通过总结Q3业绩前瞻，发现： 1）Q2上海等地疫情好转，虽然消费场景得到了一定的修复，但并未出现20年高弹性； 2）可选品类的复苏弱于必选品类，例如烘焙产业链、高端白奶、预调酒等； 3）消费呈现一定的降级态势，体现在高性价比品类的高景气，例如中档价格带的啤酒、为下游提升效率的餐饮供应链等。以上现

近日，工信部等五部门联合发布《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划(2022-2026年)》，到2026年，三维化、虚实融合沉浸影音关键技术重点突破，新一代适人化虚拟现实终端产品不断丰富，产业生态进一步完善，虚拟现实在经济社会重要行业领域实现规模化应用，形成若干具有较强国际竞争力的骨干企业和产业集群，

作者：郑磊VR/AR有望成为下一代通用计算终端复盘从个人电脑到智能手机的演化路径，我们发现智能硬件迭代的底层逻辑之一是人机交互方式向“高自由度、高效率”方向的持续升级。展望下一代人机交互方式，VR/AR硬件更符合迭代趋势：从2D向3D交互空间的扩展有望大幅提升用户操作自由度和使用效率。长期来看，VR

炬华科技：充电桩出海+智能电表更换需求◇核心逻辑：1）充电桩贴牌出海，利润率高；2）22年智能电表进入更换周期，电表收入、中标额大幅增长。◇据网络纪要，公司目前在国内充电桩的收入约为五千万，明年主要是销往美国、欧洲市场，预计后续会通过贴牌的形式交付给海外企业，海外企业再通过海外商超进行销售。炬华科技

强势文化就是遵循事物规律的文化，弱势文化就是依赖强者的道德期望破格获取的文化，也是期望救主的文化。强势文化在武学上被称为“秘笈”，而弱势文化由于易学、易懂、易用，成了流行品种。——《遥远的救世主》一、充电桩以国内为例，当前全国充电桩总体数量为400多万；据有关政策要求，我国要在2025年实现车桩比2

【信达汽车】汽车零部件反弹买什么？————————————🚘核心围绕智能电动汽车增量零部件，把握技术升级趋势，按【单车价值量】+【渗透率】+【国产化率】三维度进行赛道及标的选择，现阶段重点看好【线束线缆、线控底盘、一体压铸、热管理、智能座舱】等赛道，展开如下（均附专题深度链接）：1、线束线缆~单车

#轨交减振领军企业；锂业务垂直一体化初见雏形 👉减振业务：多年深耕，公司实现轨交减振全系列产品布局，隔离式橡胶减振垫、橡胶套靴等产品广泛应用于高铁、城际铁路及城市轨交项目，合作城市达40座。立足轨交减振主业，公司积极布局建筑减隔振、轨交装备制造等协同领域，业务边界逐步拓宽；👉锂业务：2

【华创交运】出行链经典困境反转，重要投资机遇 1、航空：价格弹性、周期魅力 大周期看好【中国国航】有望实现高峰利润200亿+； 特色三民航均强推评级： 看好【春秋航空】“成本-价格-流量”模型的持续践行与优化； 看好【吉祥航空】市值修复，基于我们认为公司无论在国际线如果恢复后的受益程度或运营能力推升

🏹【财通电子-速评】虚拟现实产业重磅规划出台，关注B/G端XR产业链长线机遇估值很安全，业绩有拐点，新品有推动，国家级政策有刺激！在会议后最新的ZZ格局下，本次政策可能是虚拟现实行业站上国家高层意志的穿云之箭，我们需要第二个引领全球的产业，源源不断的援军可能要奔腾而来了！事件：工信部等五部门联合印

【招商电新】重点汇报：复合集流体、类储能（11.2）【TOPCON论坛】11月7日我们将在上海浦东香格里拉举办论坛，邀请10多位企业家和技术专家参会，探讨TOPCON电池片、组件及相关辅材现状与机会【复合集流体】1、 领跑企业通过长期摸索和尝试，逐步完成工艺、装备优化和定型，近期开始小批量量产；近几

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🚀三季度组件出货略低于预期，导致部分辅材业绩低于预期。随着三季报释放进入尾声，硅料产出及组件出货自Q4到2023年将进入逐季度增长期，辅材环节最为收益。1、23年行业增长十分确定，有超预期的可能。2023年硅料产出将进入释放年，预期22年底硅料产能将达120万吨，23年有效产出将达150万吨，预计

纽威数控 221024 事业部总经理、董秘   1、 五轴联动？飞机发动机的加工，五轴摇篮。 XYZ  AW 。 2、 常州岗田（学习日本人的），刀库刀架，台湾上银，银鼎丝杠做的比较好。 3、 核心部件？数控系统，光栅尺，传感器，基本是进口的。基础的都已经有了替代品。

【安信证券分析师】对VR题材的详细分析:五部门发文支持VR产业发展，关注后续政策落地节奏■五部门发布虚拟现实产业规划。11月1日，据工信部网站，工业和信息化部、教育部、文化和旅游部、国家广播电视总局、国家体育总局印发《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划(2022-2026年)》(下称《行动计划》)，

半导体设备：自主可控链条业绩最确定板块之一，制裁恐慌情绪逐步消除，当前位置继续强call 【东吴机械】 ①从基本面看，在全球半导体行业景气度整体向下的背景下，大陆头部晶圆厂延续大规模扩产步伐，在背后政策、资金的强加码下，逆周期扩产成为大陆半导体行业目前的现状。2022Q3九家半导体设备公司合计实现

我们通过总结Q3业绩前瞻，发现： 1）Q2上海等地疫情好转，虽然消费场景得到了一定的修复，但并未出现20年高弹性； 2）可选品类的复苏弱于必选品类，例如烘焙产业链、高端白奶、预调酒等； 3）消费呈现一定的降级态势，体现在高性价比品类的高景气，例如中档价格带的啤酒、为下游提升效率的餐饮供应链等。以上现

近日，工信部等五部门联合发布《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划(2022-2026年)》，到2026年，三维化、虚实融合沉浸影音关键技术重点突破，新一代适人化虚拟现实终端产品不断丰富，产业生态进一步完善，虚拟现实在经济社会重要行业领域实现规模化应用，形成若干具有较强国际竞争力的骨干企业和产业集群，

作者：郑磊VR/AR有望成为下一代通用计算终端复盘从个人电脑到智能手机的演化路径，我们发现智能硬件迭代的底层逻辑之一是人机交互方式向“高自由度、高效率”方向的持续升级。展望下一代人机交互方式，VR/AR硬件更符合迭代趋势：从2D向3D交互空间的扩展有望大幅提升用户操作自由度和使用效率。长期来看，VR

炬华科技：充电桩出海+智能电表更换需求◇核心逻辑：1）充电桩贴牌出海，利润率高；2）22年智能电表进入更换周期，电表收入、中标额大幅增长。◇据网络纪要，公司目前在国内充电桩的收入约为五千万，明年主要是销往美国、欧洲市场，预计后续会通过贴牌的形式交付给海外企业，海外企业再通过海外商超进行销售。炬华科技

强势文化就是遵循事物规律的文化，弱势文化就是依赖强者的道德期望破格获取的文化，也是期望救主的文化。强势文化在武学上被称为“秘笈”，而弱势文化由于易学、易懂、易用，成了流行品种。——《遥远的救世主》一、充电桩以国内为例，当前全国充电桩总体数量为400多万；据有关政策要求，我国要在2025年实现车桩比2

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#轨交减振领军企业；锂业务垂直一体化初见雏形 👉减振业务：多年深耕，公司实现轨交减振全系列产品布局，隔离式橡胶减振垫、橡胶套靴等产品广泛应用于高铁、城际铁路及城市轨交项目，合作城市达40座。立足轨交减振主业，公司积极布局建筑减隔振、轨交装备制造等协同领域，业务边界逐步拓宽；👉锂业务：2

【华创交运】出行链经典困境反转，重要投资机遇 1、航空：价格弹性、周期魅力 大周期看好【中国国航】有望实现高峰利润200亿+； 特色三民航均强推评级： 看好【春秋航空】“成本-价格-流量”模型的持续践行与优化； 看好【吉祥航空】市值修复，基于我们认为公司无论在国际线如果恢复后的受益程度或运营能力推升

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