【兴证计算机】2022年12月金股：赛意信息 300687.SZ

【光大证券】近期煤炭板块反弹点评 近期三重因素催化煤炭板块触底反弹: (1)寒潮来袭，需求显著上升，国内煤价、海外气价均有所反弹； (2)房地产第三支箭落地，煤炭需求预期转好； (3)产地再现疫情扰动，发运重新受到影响。 本轮短期行情持续的时间关注 (1)欧洲天然气期货价格能否持续走强; (2)产地

（1）欧洲能源危机难解，国内化工龙头白马底部逆势扩产成长可期旧能源成为稀缺物资导致能源价格中枢上移或是大势所趋，欧洲能源危机长期或对全球化工供给格局产生深远影响。国内高效统筹疫情防控和经济社会发展助力市场信心回升，我国稳定供应全球的能力有望再度凸显，相关化工产品需求有望触底反弹，化工行业景气度也有望

【中信建投新能源 】事件：公司发布公告，拟在四川宜宾设立子公司分布投资年产20GW TOPCon电池，项目总投资100亿元，其中固定资产投资50亿元。点评：1、公司该项目将分三期实施，其中一期6GW、二期6GW产能都将采用TOPCon技术，三期8GW具体路线及建设进度视公司经营情况各技术路线成熟程度

👉大势研判及最新推票思路：西飞首次激励、沈飞二次激励全部落地，版块贝塔引领者地位凸显，国企改革继续深化、央企控股上市企业高质量势在必行，坚定看好国有上市公司以【效率提升】为主线的超额收益机会；中航系股票组合：性价比存量，推荐沈飞、重机、光电、航天电器；效率提升增量，推荐电子、高科、机电等；交易层面

【德邦电子|芯碁微装】催化频繁，持续强推，弹性大！ 近期公司催化频繁：1）隆基自主研发HJT效率达到26.81%，标志HJT成为未来主流路径可能性提升，而电镀铜极大地有助于HJT降本，电镀铜产业趋势进一步明确；2）公司IC载板设备发货日本，标志公司载板设备突破顺利，并进军海外市场，超预期证明公司市场

当前时点浮法玻璃行业盈利处在历史底部，地产政策利好竣工端需求，叠加今年迄今产能退出规模超预期，明年行业供需有望明显改善。考虑到近期主要上市公司股价调整较多，估值不高，目前行业具备左侧配置价值。▍多重因素扰动，行业盈利处在历史底部受地产信用风险和局部疫情的影响，去年三季度以来，浮法玻璃行业需求走弱，库

【招商电新】复合集流体、TO­P­C­on与POE、类储能更新（11.29） 【复合集流体】市场对工艺路线讨论较多，目前尚无定论，在发展中迭代是正常的演进方式；路线最好交给电池厂去判断。主流电池公司到明年上半年多数将初步定供应商，这个观察窗口也不用太久；最近复合箔材新进入者在增多，不过从客户选择结果

据上证报11月29日报道，栾川龙宇钼业今日举办钼精矿招标活动，现货市场方面，钼精矿价格创下至少近10年的新高。 安泰科数据显示，11月29日，品位50%以上的钼精矿均价上涨60元/吨度至3475元/吨度，较三季度末上涨18%，同比涨幅超过80%。 西南证券表示，全球钼供应28万吨，国内15万吨左右，

🎈【民生电新】从“宁德讲话”再视钠电空间——远不止于A00级 🎈【宁德讲话】11月29日，宁德时代研究院副院长黄起森博士在钠离子电池产业链与标准发展论坛发表讲话，在乘用车领域，宁德时代通过AB电池技术，实现钠锂混搭，提高电池系统的能量密度，使钠离子电池应用有望扩展到500公里续航车型。 🎈【事

【再论】重视改革驱动典型军工国企估值重构——【兴证军工】 据国务院国资委官网，截至2022年9月1日，各中央企业和各地改革三年行动工作台账完成率均超过98%。此前所述年底前包括核心骨干人员持股内的国企改革三年行动方案【收官之作】有望驱动板块投资机会，11月29日中航沈飞第二期股权激励计划业已落地。

【招商传媒 顾佳团队】米奥会展（300795.SZ）：中国制造业服务商，会展出海扬帆起航 推荐逻辑： 1、聚焦中国企业走出去，成长周期有望开启。公司为国内领先的会展服务运营商，主要经营海外会展的策划、发起、组织、推广等运营服务，#重点服务于中国制造业出海、“一带一路”两大时代主题，会展品牌市场影响

 国家能源局就《电力现货市场基本规则（征求意见稿）》，推动储能、虚拟电厂等新兴市场主体参与电力现货交易。意见明确电力市场主体包括各类型发电企业、电力用户（含电网企业代理购电用户）、售电企业和储能、分布式发电、负荷聚合商、虚拟电厂和新能源微电网等其他市场主体，并且明确各地探索建立容量补偿机制

【国盛能源钢铁】地产终迎"第三箭"，买焦煤就是买地产 ------------------------------ 利好一：地产"三箭齐发"，焦煤预期扭转 第一支箭：信贷支持。央行对商业银行的宏观审慎评估中阶段性新增专项指标，鼓励金融机构增加民营企业信贷投放，并通过货币信贷政策工具为金融机构提供长

其一、出行链经典困境反转的重要投资机遇 其二、经济复苏、消费回暖下推动快递物流业绩释放。1、出行链：昨日逆势上涨，今日跟随上行，市场归因于预期变化。但我们认为航空股行情核心要把握每一轮驱动的本质，此前我们报告指出本轮深度困境反转经典投资框架下，航空核心是未来供需逆转后的价格弹性，并且我们预

【兴证计算机】2022年12月金股：赛意信息 300687.SZ

【光大证券】近期煤炭板块反弹点评 近期三重因素催化煤炭板块触底反弹: (1)寒潮来袭，需求显著上升，国内煤价、海外气价均有所反弹； (2)房地产第三支箭落地，煤炭需求预期转好； (3)产地再现疫情扰动，发运重新受到影响。 本轮短期行情持续的时间关注 (1)欧洲天然气期货价格能否持续走强; (2)产地

（1）欧洲能源危机难解，国内化工龙头白马底部逆势扩产成长可期旧能源成为稀缺物资导致能源价格中枢上移或是大势所趋，欧洲能源危机长期或对全球化工供给格局产生深远影响。国内高效统筹疫情防控和经济社会发展助力市场信心回升，我国稳定供应全球的能力有望再度凸显，相关化工产品需求有望触底反弹，化工行业景气度也有望

【中信建投新能源 】事件：公司发布公告，拟在四川宜宾设立子公司分布投资年产20GW TOPCon电池，项目总投资100亿元，其中固定资产投资50亿元。点评：1、公司该项目将分三期实施，其中一期6GW、二期6GW产能都将采用TOPCon技术，三期8GW具体路线及建设进度视公司经营情况各技术路线成熟程度

👉大势研判及最新推票思路：西飞首次激励、沈飞二次激励全部落地，版块贝塔引领者地位凸显，国企改革继续深化、央企控股上市企业高质量势在必行，坚定看好国有上市公司以【效率提升】为主线的超额收益机会；中航系股票组合：性价比存量，推荐沈飞、重机、光电、航天电器；效率提升增量，推荐电子、高科、机电等；交易层面

【德邦电子|芯碁微装】催化频繁，持续强推，弹性大！ 近期公司催化频繁：1）隆基自主研发HJT效率达到26.81%，标志HJT成为未来主流路径可能性提升，而电镀铜极大地有助于HJT降本，电镀铜产业趋势进一步明确；2）公司IC载板设备发货日本，标志公司载板设备突破顺利，并进军海外市场，超预期证明公司市场

当前时点浮法玻璃行业盈利处在历史底部，地产政策利好竣工端需求，叠加今年迄今产能退出规模超预期，明年行业供需有望明显改善。考虑到近期主要上市公司股价调整较多，估值不高，目前行业具备左侧配置价值。▍多重因素扰动，行业盈利处在历史底部受地产信用风险和局部疫情的影响，去年三季度以来，浮法玻璃行业需求走弱，库

【招商电新】复合集流体、TO­P­C­on与POE、类储能更新（11.29） 【复合集流体】市场对工艺路线讨论较多，目前尚无定论，在发展中迭代是正常的演进方式；路线最好交给电池厂去判断。主流电池公司到明年上半年多数将初步定供应商，这个观察窗口也不用太久；最近复合箔材新进入者在增多，不过从客户选择结果

据上证报11月29日报道，栾川龙宇钼业今日举办钼精矿招标活动，现货市场方面，钼精矿价格创下至少近10年的新高。 安泰科数据显示，11月29日，品位50%以上的钼精矿均价上涨60元/吨度至3475元/吨度，较三季度末上涨18%，同比涨幅超过80%。 西南证券表示，全球钼供应28万吨，国内15万吨左右，

🎈【民生电新】从“宁德讲话”再视钠电空间——远不止于A00级 🎈【宁德讲话】11月29日，宁德时代研究院副院长黄起森博士在钠离子电池产业链与标准发展论坛发表讲话，在乘用车领域，宁德时代通过AB电池技术，实现钠锂混搭，提高电池系统的能量密度，使钠离子电池应用有望扩展到500公里续航车型。 🎈【事

【再论】重视改革驱动典型军工国企估值重构——【兴证军工】 据国务院国资委官网，截至2022年9月1日，各中央企业和各地改革三年行动工作台账完成率均超过98%。此前所述年底前包括核心骨干人员持股内的国企改革三年行动方案【收官之作】有望驱动板块投资机会，11月29日中航沈飞第二期股权激励计划业已落地。

【招商传媒 顾佳团队】米奥会展（300795.SZ）：中国制造业服务商，会展出海扬帆起航 推荐逻辑： 1、聚焦中国企业走出去，成长周期有望开启。公司为国内领先的会展服务运营商，主要经营海外会展的策划、发起、组织、推广等运营服务，#重点服务于中国制造业出海、“一带一路”两大时代主题，会展品牌市场影响

 国家能源局就《电力现货市场基本规则（征求意见稿）》，推动储能、虚拟电厂等新兴市场主体参与电力现货交易。意见明确电力市场主体包括各类型发电企业、电力用户（含电网企业代理购电用户）、售电企业和储能、分布式发电、负荷聚合商、虚拟电厂和新能源微电网等其他市场主体，并且明确各地探索建立容量补偿机制

【国盛能源钢铁】地产终迎"第三箭"，买焦煤就是买地产 ------------------------------ 利好一：地产"三箭齐发"，焦煤预期扭转 第一支箭：信贷支持。央行对商业银行的宏观审慎评估中阶段性新增专项指标，鼓励金融机构增加民营企业信贷投放，并通过货币信贷政策工具为金融机构提供长

其一、出行链经典困境反转的重要投资机遇 其二、经济复苏、消费回暖下推动快递物流业绩释放。1、出行链：昨日逆势上涨，今日跟随上行，市场归因于预期变化。但我们认为航空股行情核心要把握每一轮驱动的本质，此前我们报告指出本轮深度困境反转经典投资框架下，航空核心是未来供需逆转后的价格弹性，并且我们预

【兴证计算机】2022年12月金股：赛意信息 300687.SZ

【光大证券】近期煤炭板块反弹点评 近期三重因素催化煤炭板块触底反弹: (1)寒潮来袭，需求显著上升，国内煤价、海外气价均有所反弹； (2)房地产第三支箭落地，煤炭需求预期转好； (3)产地再现疫情扰动，发运重新受到影响。 本轮短期行情持续的时间关注 (1)欧洲天然气期货价格能否持续走强; (2)产地

（1）欧洲能源危机难解，国内化工龙头白马底部逆势扩产成长可期旧能源成为稀缺物资导致能源价格中枢上移或是大势所趋，欧洲能源危机长期或对全球化工供给格局产生深远影响。国内高效统筹疫情防控和经济社会发展助力市场信心回升，我国稳定供应全球的能力有望再度凸显，相关化工产品需求有望触底反弹，化工行业景气度也有望

【中信建投新能源 】事件：公司发布公告，拟在四川宜宾设立子公司分布投资年产20GW TOPCon电池，项目总投资100亿元，其中固定资产投资50亿元。点评：1、公司该项目将分三期实施，其中一期6GW、二期6GW产能都将采用TOPCon技术，三期8GW具体路线及建设进度视公司经营情况各技术路线成熟程度

👉大势研判及最新推票思路：西飞首次激励、沈飞二次激励全部落地，版块贝塔引领者地位凸显，国企改革继续深化、央企控股上市企业高质量势在必行，坚定看好国有上市公司以【效率提升】为主线的超额收益机会；中航系股票组合：性价比存量，推荐沈飞、重机、光电、航天电器；效率提升增量，推荐电子、高科、机电等；交易层面

【德邦电子|芯碁微装】催化频繁，持续强推，弹性大！ 近期公司催化频繁：1）隆基自主研发HJT效率达到26.81%，标志HJT成为未来主流路径可能性提升，而电镀铜极大地有助于HJT降本，电镀铜产业趋势进一步明确；2）公司IC载板设备发货日本，标志公司载板设备突破顺利，并进军海外市场，超预期证明公司市场

当前时点浮法玻璃行业盈利处在历史底部，地产政策利好竣工端需求，叠加今年迄今产能退出规模超预期，明年行业供需有望明显改善。考虑到近期主要上市公司股价调整较多，估值不高，目前行业具备左侧配置价值。▍多重因素扰动，行业盈利处在历史底部受地产信用风险和局部疫情的影响，去年三季度以来，浮法玻璃行业需求走弱，库

【招商电新】复合集流体、TO­P­C­on与POE、类储能更新（11.29） 【复合集流体】市场对工艺路线讨论较多，目前尚无定论，在发展中迭代是正常的演进方式；路线最好交给电池厂去判断。主流电池公司到明年上半年多数将初步定供应商，这个观察窗口也不用太久；最近复合箔材新进入者在增多，不过从客户选择结果

据上证报11月29日报道，栾川龙宇钼业今日举办钼精矿招标活动，现货市场方面，钼精矿价格创下至少近10年的新高。 安泰科数据显示，11月29日，品位50%以上的钼精矿均价上涨60元/吨度至3475元/吨度，较三季度末上涨18%，同比涨幅超过80%。 西南证券表示，全球钼供应28万吨，国内15万吨左右，

🎈【民生电新】从“宁德讲话”再视钠电空间——远不止于A00级 🎈【宁德讲话】11月29日，宁德时代研究院副院长黄起森博士在钠离子电池产业链与标准发展论坛发表讲话，在乘用车领域，宁德时代通过AB电池技术，实现钠锂混搭，提高电池系统的能量密度，使钠离子电池应用有望扩展到500公里续航车型。 🎈【事

【再论】重视改革驱动典型军工国企估值重构——【兴证军工】 据国务院国资委官网，截至2022年9月1日，各中央企业和各地改革三年行动工作台账完成率均超过98%。此前所述年底前包括核心骨干人员持股内的国企改革三年行动方案【收官之作】有望驱动板块投资机会，11月29日中航沈飞第二期股权激励计划业已落地。

【招商传媒 顾佳团队】米奥会展（300795.SZ）：中国制造业服务商，会展出海扬帆起航 推荐逻辑： 1、聚焦中国企业走出去，成长周期有望开启。公司为国内领先的会展服务运营商，主要经营海外会展的策划、发起、组织、推广等运营服务，#重点服务于中国制造业出海、“一带一路”两大时代主题，会展品牌市场影响

 国家能源局就《电力现货市场基本规则（征求意见稿）》，推动储能、虚拟电厂等新兴市场主体参与电力现货交易。意见明确电力市场主体包括各类型发电企业、电力用户（含电网企业代理购电用户）、售电企业和储能、分布式发电、负荷聚合商、虚拟电厂和新能源微电网等其他市场主体，并且明确各地探索建立容量补偿机制

【国盛能源钢铁】地产终迎"第三箭"，买焦煤就是买地产 ------------------------------ 利好一：地产"三箭齐发"，焦煤预期扭转 第一支箭：信贷支持。央行对商业银行的宏观审慎评估中阶段性新增专项指标，鼓励金融机构增加民营企业信贷投放，并通过货币信贷政策工具为金融机构提供长

其一、出行链经典困境反转的重要投资机遇 其二、经济复苏、消费回暖下推动快递物流业绩释放。1、出行链：昨日逆势上涨，今日跟随上行，市场归因于预期变化。但我们认为航空股行情核心要把握每一轮驱动的本质，此前我们报告指出本轮深度困境反转经典投资框架下，航空核心是未来供需逆转后的价格弹性，并且我们预

【兴证计算机】2022年12月金股：赛意信息 300687.SZ

【光大证券】近期煤炭板块反弹点评 近期三重因素催化煤炭板块触底反弹: (1)寒潮来袭，需求显著上升，国内煤价、海外气价均有所反弹； (2)房地产第三支箭落地，煤炭需求预期转好； (3)产地再现疫情扰动，发运重新受到影响。 本轮短期行情持续的时间关注 (1)欧洲天然气期货价格能否持续走强; (2)产地

（1）欧洲能源危机难解，国内化工龙头白马底部逆势扩产成长可期旧能源成为稀缺物资导致能源价格中枢上移或是大势所趋，欧洲能源危机长期或对全球化工供给格局产生深远影响。国内高效统筹疫情防控和经济社会发展助力市场信心回升，我国稳定供应全球的能力有望再度凸显，相关化工产品需求有望触底反弹，化工行业景气度也有望

【中信建投新能源 】事件：公司发布公告，拟在四川宜宾设立子公司分布投资年产20GW TOPCon电池，项目总投资100亿元，其中固定资产投资50亿元。点评：1、公司该项目将分三期实施，其中一期6GW、二期6GW产能都将采用TOPCon技术，三期8GW具体路线及建设进度视公司经营情况各技术路线成熟程度

👉大势研判及最新推票思路：西飞首次激励、沈飞二次激励全部落地，版块贝塔引领者地位凸显，国企改革继续深化、央企控股上市企业高质量势在必行，坚定看好国有上市公司以【效率提升】为主线的超额收益机会；中航系股票组合：性价比存量，推荐沈飞、重机、光电、航天电器；效率提升增量，推荐电子、高科、机电等；交易层面

【德邦电子|芯碁微装】催化频繁，持续强推，弹性大！ 近期公司催化频繁：1）隆基自主研发HJT效率达到26.81%，标志HJT成为未来主流路径可能性提升，而电镀铜极大地有助于HJT降本，电镀铜产业趋势进一步明确；2）公司IC载板设备发货日本，标志公司载板设备突破顺利，并进军海外市场，超预期证明公司市场

当前时点浮法玻璃行业盈利处在历史底部，地产政策利好竣工端需求，叠加今年迄今产能退出规模超预期，明年行业供需有望明显改善。考虑到近期主要上市公司股价调整较多，估值不高，目前行业具备左侧配置价值。▍多重因素扰动，行业盈利处在历史底部受地产信用风险和局部疫情的影响，去年三季度以来，浮法玻璃行业需求走弱，库

【招商电新】复合集流体、TO­P­C­on与POE、类储能更新（11.29） 【复合集流体】市场对工艺路线讨论较多，目前尚无定论，在发展中迭代是正常的演进方式；路线最好交给电池厂去判断。主流电池公司到明年上半年多数将初步定供应商，这个观察窗口也不用太久；最近复合箔材新进入者在增多，不过从客户选择结果

据上证报11月29日报道，栾川龙宇钼业今日举办钼精矿招标活动，现货市场方面，钼精矿价格创下至少近10年的新高。 安泰科数据显示，11月29日，品位50%以上的钼精矿均价上涨60元/吨度至3475元/吨度，较三季度末上涨18%，同比涨幅超过80%。 西南证券表示，全球钼供应28万吨，国内15万吨左右，

🎈【民生电新】从“宁德讲话”再视钠电空间——远不止于A00级 🎈【宁德讲话】11月29日，宁德时代研究院副院长黄起森博士在钠离子电池产业链与标准发展论坛发表讲话，在乘用车领域，宁德时代通过AB电池技术，实现钠锂混搭，提高电池系统的能量密度，使钠离子电池应用有望扩展到500公里续航车型。 🎈【事

【再论】重视改革驱动典型军工国企估值重构——【兴证军工】 据国务院国资委官网，截至2022年9月1日，各中央企业和各地改革三年行动工作台账完成率均超过98%。此前所述年底前包括核心骨干人员持股内的国企改革三年行动方案【收官之作】有望驱动板块投资机会，11月29日中航沈飞第二期股权激励计划业已落地。

【招商传媒 顾佳团队】米奥会展（300795.SZ）：中国制造业服务商，会展出海扬帆起航 推荐逻辑： 1、聚焦中国企业走出去，成长周期有望开启。公司为国内领先的会展服务运营商，主要经营海外会展的策划、发起、组织、推广等运营服务，#重点服务于中国制造业出海、“一带一路”两大时代主题，会展品牌市场影响

 国家能源局就《电力现货市场基本规则（征求意见稿）》，推动储能、虚拟电厂等新兴市场主体参与电力现货交易。意见明确电力市场主体包括各类型发电企业、电力用户（含电网企业代理购电用户）、售电企业和储能、分布式发电、负荷聚合商、虚拟电厂和新能源微电网等其他市场主体，并且明确各地探索建立容量补偿机制

【国盛能源钢铁】地产终迎"第三箭"，买焦煤就是买地产 ------------------------------ 利好一：地产"三箭齐发"，焦煤预期扭转 第一支箭：信贷支持。央行对商业银行的宏观审慎评估中阶段性新增专项指标，鼓励金融机构增加民营企业信贷投放，并通过货币信贷政策工具为金融机构提供长

其一、出行链经典困境反转的重要投资机遇 其二、经济复苏、消费回暖下推动快递物流业绩释放。1、出行链：昨日逆势上涨，今日跟随上行，市场归因于预期变化。但我们认为航空股行情核心要把握每一轮驱动的本质，此前我们报告指出本轮深度困境反转经典投资框架下，航空核心是未来供需逆转后的价格弹性，并且我们预