作者：陈杭投资要点生产力决定生产关系，以算法+算力+网络为代表的基础设施是科技行业的底层生产力。立足于技术的迭代演进，我们将科技行业分为三个时代：①PC时代= Windows + x86 +宽带以太网；②移动互联网= iOS/Android + ARM + 4G；③AI时代= AIOS（大模型/深度

       市场关注：东方国信与华为昇思人工智能平台（盘古大模型的底层支撑平台,越底层越核心越牛逼）已经合作两年，打造了涵盖通信、金融、医疗、工业等多个领域的适用性强的预测、分类、关联、聚类等各类人工智能模型，人工智能收入占公司收入40%左右。公司在互动易回

【天风通信】运营商链条相关标的调整：基本面没有变化，坚定看好数字化/算力浪潮下的发展机遇 🔥事件：受运营商板块拖累，今天运营商相关产业链标的调整，截至午盘收盘，中兴通讯下跌4.48%，润建股份下跌5.24%，润泽科技下跌4.46%。我们认为公司基本面均未发生变化趋势持续向好，同时运营商资本开支向

       事件：22年11-12月【天风通信】独家针对底部光模块进行发声看多，并重点推荐中际旭创，今年以来持续基于算力看好，召开多次光模块会议，澄清800G才是重点（而不是cpo）。      今日旭创/新易盛/源杰

华策影视核心逻辑 1.行业出清，疫情恢复，22年电视剧甲种制作许可证机构只剩下44家VS18年有113家 2.华策作为毫无疑问的电视剧龙头公司，年上线的剧集数量稳居行业第一，均取证、出品、远超同行业公司，爆款频出。 3.电视剧流水化生产，最受益于ai，影视板块其他标的都是主业电影（电影是艺术，电视

持续推荐数通PCB沪电/深南/生益电子，800G交换机升级+二季度订单确定受益 事件：近期紫光表示阿里已经加单AI服务器，指引全年翻倍增长。 我们认为这是国内服务器市场提速的标志性事件，AI服务器加单有望全面扩散，前期我们提示沪电已经接到海外客户加单，近期国内互联网加码投资，供应链也将逐步看到订

【东吴计算机王紫敬】特别重视华为盘古大模型！ 👉因为大模型会带来更高的社会生产效率，极有可能借此获得国家之间的比较优势。另外从安全角度讲，我们也需要开发自主可控的大模型。 👉而在大模型的战国时代，我们最看好的是华为盘古。数字经济时代，政府也必然需要建立自己的大模型。 1⃣实施链【软通动力】

华为于3月31日正式发布了其2022年年度报告，收入增长0.9%，达到6423亿元。其中，2022年数字能源收入为508亿元，云计算业务为453亿元，ICT基础设施业务3540亿元，终端业务2145亿元。华为近日宣布即将推出其最新的盘古大模型4，将是超过任何其他类似应用的最先进、最强大的自然语言处理

基础大模型的逻辑就不复述了，已经有太多人科普过了，OPENAI，360，百度，包括华为、腾讯、阿里等大家最近参与比较多的都是基础大模型，是以后AI的基础设施，最近也涨的非常凶猛，没有预期差，也都在高位买不下手了。但在基础大模型之下，还有很多行业大模型的生存空间，因为行业大模型需要更多的行业沉淀，更强

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AI催生的硬件资源改造：1算力、2服务器，3高速互联。目前市场对于第三项仍有很大预期差。 近期市场已反应在对于提高光电转换效率的CPO【天孚】、高速率光模块【旭创】、长距光电传系统【德科立】、聚焦数据中心短距传输的线缆公司【兆龙】等标的上（部分公司与通讯组共同覆盖）。我们新增推荐一个性感稀缺标的【

富国基金曹晋：站在新一轮产业趋势的起点许多人会认为AI还停留在主题投资阶段，但是曹晋认为，今天的AI已经有了“杀手级”产品、已经看到了全球巨头都在投入、而且ChatGPT的日活已经突破了5000万人次。这绝对不再是主题投资的阶段，是新一轮科技创新的主线。在这个过程中，核心是选到有超额收益的公司。曹晋

一、行业观点： 1、XC服务器芯片：2023年为华为芯片XC大年，整体市场规模保持40-50%的快速扩张； 2、AI服务器芯片：atlas910、310分别针对AI训练和边缘推理场景，MindSpore对标CUDA平台，生态在国内最成熟，互联网方面已经突破字节美团京东蚂蚁等客户，是国内最有望接近、替

【天风机械】半导体设备观点：下周继续维持推荐去日和存储两条线 一、 日本公布了半导体设备限制细则，体将会限制用于芯片制造的六类23项设备，涉及极紫外线EUV相关产品的制造设备，和使存储元件立体堆叠的蚀刻设备等，共包括3项清洗、11项薄膜沉积、1项热处理、4项光刻、3项刻蚀（深宽比超30:1）和1项测

【天风传媒】持续大涨持续推荐！游戏＋AI首推神州泰岳！ [烟花]神州泰岳一直是天风传媒团队强call标的，2月以来涨幅超115%。我们前瞻性、高频次地进行重点推荐，2月以来组织多次公司交流及电话会议推荐，2月6日开年线下调研，2月15日AIGC电话会议首推标的，2月26日举办公司2022年业绩快报

作者：陈杭投资要点生产力决定生产关系，以算法+算力+网络为代表的基础设施是科技行业的底层生产力。立足于技术的迭代演进，我们将科技行业分为三个时代：①PC时代= Windows + x86 +宽带以太网；②移动互联网= iOS/Android + ARM + 4G；③AI时代= AIOS（大模型/深度

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华为于3月31日正式发布了其2022年年度报告，收入增长0.9%，达到6423亿元。其中，2022年数字能源收入为508亿元，云计算业务为453亿元，ICT基础设施业务3540亿元，终端业务2145亿元。华为近日宣布即将推出其最新的盘古大模型4，将是超过任何其他类似应用的最先进、最强大的自然语言处理

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华为于3月31日正式发布了其2022年年度报告，收入增长0.9%，达到6423亿元。其中，2022年数字能源收入为508亿元，云计算业务为453亿元，ICT基础设施业务3540亿元，终端业务2145亿元。华为近日宣布即将推出其最新的盘古大模型4，将是超过任何其他类似应用的最先进、最强大的自然语言处理

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基础大模型的逻辑就不复述了，已经有太多人科普过了，OPENAI，360，百度，包括华为、腾讯、阿里等大家最近参与比较多的都是基础大模型，是以后AI的基础设施，最近也涨的非常凶猛，没有预期差，也都在高位买不下手了。但在基础大模型之下，还有很多行业大模型的生存空间，因为行业大模型需要更多的行业沉淀，更强

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一、行业观点： 1、XC服务器芯片：2023年为华为芯片XC大年，整体市场规模保持40-50%的快速扩张； 2、AI服务器芯片：atlas910、310分别针对AI训练和边缘推理场景，MindSpore对标CUDA平台，生态在国内最成熟，互联网方面已经突破字节美团京东蚂蚁等客户，是国内最有望接近、替

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