信创仍然是当前计算机最确定的投资方向，并且马上会迎来下一阶段的催化：首先，我们认为境内CPU流片能力有望在近期获得新的进展，利好整个信创板块，尤其是华为鲲鹏生态。然后，我们预期年底前重要行业会有对未来五年的信创发展规划出台。最后，在政策加持下，操作系统环节的订单会最先释放，招标规模很大。 另外，数字

财政部规范数据资产入表政策，将有力推动数据要素资产化，及数据持有方、运营方、服务方等企业价值重估。 数据持有方:主营业务为数据相关产品服务，如上海钢联、国能日新、卓创资讯等，数据资产入表一方面有望驱动更多数据产品服务需求，另一方面待执行准则确立后供给厂商将有利润表的优化。 数据基础设施建设及运营方:

1、碳化硅是一个划片环节、一个切片环节。一台设备效率能提升多少？ 还没算通，还在验证工艺的阶段，大概了解到，现在金刚线的效率，多金刚线切割，我们一锭切下来 4.5 个小时。其他方案一锭切几天，但是可以几个锭一起切。 我们一锭 4、5 个小时。对金刚线的效率不是很清楚。 我们更大的优势是材料的节省。我

[烟花]自动化更新：寻找疫情不确定中的确定性【长江机械-赵智勇团队】 近日多地疫情有扩散趋势，未来三个月，制造业会迎来疫情的冲击（设备订单增速会有波动），市场会逐步关注防疫自动化（近期雷赛、信捷反馈已经收到了大量来自于口罩机的订单）以及人工替代的需求（工控、视觉、机器人、激光等）。 1）由于疫情、老

思特威继上周五股价上涨5.27%后，今日早盘继续上涨7.40%。核心观点如下：公司作为国内唯二车载 CIS供应商，环视/舱内 CIS快速放量，未来延伸至高端感知类应用带来充足增长动力。公司充分受益国内新能源车崛起，产品采用简单BSI结构具备成本优势，适用于环视/舱内海量市场。近日公司推出了8.3MP

【美国下一代直升机】据美国《防务新闻网》网站报道，贝尔公司的贝尔V-280“英勇”倾转旋翼机打败了西科斯基公司，赢得了“未来远程突击飞机”（FL­R­AA）项目订单。同时这也是美国陆军40年来最大的一次直升机采购竞标，包括潜在的外贸订单在内，该项目的总价值将超过700亿美元，2030年以后将取代现有

上海钢联是全球领先的大宗商品及相关产业数据服务商之一，并拥有国内千亿级B2B钢材交易智慧服务电商平台，一方面继续扩大钢银电商平台的影响力，提升平台结算量，另一方面持续推进产业数据业务复制战略，通过产业链裂变进一步打开市场空间。12月9日，财政部发布《企业数据资源相关会计处理暂行规定(征求意见稿)》，

12月6日，台积美国亚利桑那州晶圆厂首批机台设备到厂典礼，台积电管理层、苹果公司Cook、AMD苏姿丰、Nvidia黄仁勋等出席。台积电亚利桑那投资从120亿美元提升至400亿美元，年产超过60万片。一期计划2024年开始生产N4，二期预计2026年开始生产N3制程。 DUV进口可能受限，光刻机等卡

磷肥价格有望继续上行。截至12月10日，磷酸一铵已经从低点2800元/吨附近涨至3470元/吨，上涨超过20%，磷酸二铵均价超过3600元/吨，华北地区超过3900元/吨，东北地区甚至超过4000元/吨。目前大型磷肥企业已经停止对外报价且停接国内订单，二铵现货库存已经基本清空，订单排至春节前。磷肥出

金价筑底完成，未来美联储政策边际放松将对金价形成利好，市场预计明年加息两次，幅度各为25个基点，本轮加息周期终点预计将出现在明年3月，达到4.75-5.0%，此外大概率自明年四季度开始降息，金价中枢中长期预将上行。关注山东黄金、赤峰黄金、银泰黄金等。铜铝：国内疫情放松管控，市场预期需求复苏，叠加极低

军用机器人核心供应商，超短距无人机光电吊舱占据市场主体地位。公司为国内少数具有光电侦察设备及军用机器人装备型号研制能力的民营公司，在近程无人机光电吊舱细分市场占主体地位，多次军方竞标第一。光电侦察设备和军用机器人业务保持高速增长，收入合计占比90%以上，其中军用机器人在国内市场技术领先，后续将成为公

【核心观点】1.光伏关注“量增逻辑 技术迭代”的主线及超配辅材环节；风电关注抗通缩、受益海风弹性的核心零部件环节。2.关注合成生物学公司新产品、新合作、新布局的进展。3.医药景气度回升推动催化剂需求；碳纤维发展围绕“高性能”和“性价比”两大方向。4.2022Q3半导体设备出货保持增长，关注国产化率持

重点推荐久吾高科----卡位盐湖提锂【吸附+膜法】核心工艺包国内盐湖建设加速，公司坐拥“吸附+膜法”核心工艺包，今年陆续签订扎布耶100吨/年氢氧化锂中试、金海锂业1000吨/年氯化锂项目。并与西藏中鑫（班嘎错）万吨级氯化锂项目达成合作，实现#2000吨/年的吸附剂产能，与紫金矿业达成战略合作，加速

摘要: 1.暂行规定出台意图:1)政府端，加强对企业数据资源管理，完善数字治理2)企业端:数据资源价值准确计量，投入可以在报表中体现，3)投资:提供数据相关企业财务价值的报表层面参考依据。 2.对企业影响:1)报表表观改善:原来准则大部分计入期间费用，会影响当期损益，现在可以计入资产，改善资产负债率

【德邦电子】芯碁微装近期重要更新 [烟花]目前公司正在全力发货，预计Q4比Q3环比大幅提升！ [礼物]一、光伏： [玫瑰]1、曝光机壁垒很高，解析电路精度要求15um，对位精度10um左右。国内能做到10-15um的只有芯碁一家。国内某整线设备厂此前坚持自研，但目前开始主动和芯碁对接。 [玫瑰]2、

信创仍然是当前计算机最确定的投资方向，并且马上会迎来下一阶段的催化：首先，我们认为境内CPU流片能力有望在近期获得新的进展，利好整个信创板块，尤其是华为鲲鹏生态。然后，我们预期年底前重要行业会有对未来五年的信创发展规划出台。最后，在政策加持下，操作系统环节的订单会最先释放，招标规模很大。 另外，数字

财政部规范数据资产入表政策，将有力推动数据要素资产化，及数据持有方、运营方、服务方等企业价值重估。 数据持有方:主营业务为数据相关产品服务，如上海钢联、国能日新、卓创资讯等，数据资产入表一方面有望驱动更多数据产品服务需求，另一方面待执行准则确立后供给厂商将有利润表的优化。 数据基础设施建设及运营方:

1、碳化硅是一个划片环节、一个切片环节。一台设备效率能提升多少？ 还没算通，还在验证工艺的阶段，大概了解到，现在金刚线的效率，多金刚线切割，我们一锭切下来 4.5 个小时。其他方案一锭切几天，但是可以几个锭一起切。 我们一锭 4、5 个小时。对金刚线的效率不是很清楚。 我们更大的优势是材料的节省。我

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思特威继上周五股价上涨5.27%后，今日早盘继续上涨7.40%。核心观点如下：公司作为国内唯二车载 CIS供应商，环视/舱内 CIS快速放量，未来延伸至高端感知类应用带来充足增长动力。公司充分受益国内新能源车崛起，产品采用简单BSI结构具备成本优势，适用于环视/舱内海量市场。近日公司推出了8.3MP

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上海钢联是全球领先的大宗商品及相关产业数据服务商之一，并拥有国内千亿级B2B钢材交易智慧服务电商平台，一方面继续扩大钢银电商平台的影响力，提升平台结算量，另一方面持续推进产业数据业务复制战略，通过产业链裂变进一步打开市场空间。12月9日，财政部发布《企业数据资源相关会计处理暂行规定(征求意见稿)》，

12月6日，台积美国亚利桑那州晶圆厂首批机台设备到厂典礼，台积电管理层、苹果公司Cook、AMD苏姿丰、Nvidia黄仁勋等出席。台积电亚利桑那投资从120亿美元提升至400亿美元，年产超过60万片。一期计划2024年开始生产N4，二期预计2026年开始生产N3制程。 DUV进口可能受限，光刻机等卡

磷肥价格有望继续上行。截至12月10日，磷酸一铵已经从低点2800元/吨附近涨至3470元/吨，上涨超过20%，磷酸二铵均价超过3600元/吨，华北地区超过3900元/吨，东北地区甚至超过4000元/吨。目前大型磷肥企业已经停止对外报价且停接国内订单，二铵现货库存已经基本清空，订单排至春节前。磷肥出

金价筑底完成，未来美联储政策边际放松将对金价形成利好，市场预计明年加息两次，幅度各为25个基点，本轮加息周期终点预计将出现在明年3月，达到4.75-5.0%，此外大概率自明年四季度开始降息，金价中枢中长期预将上行。关注山东黄金、赤峰黄金、银泰黄金等。铜铝：国内疫情放松管控，市场预期需求复苏，叠加极低

军用机器人核心供应商，超短距无人机光电吊舱占据市场主体地位。公司为国内少数具有光电侦察设备及军用机器人装备型号研制能力的民营公司，在近程无人机光电吊舱细分市场占主体地位，多次军方竞标第一。光电侦察设备和军用机器人业务保持高速增长，收入合计占比90%以上，其中军用机器人在国内市场技术领先，后续将成为公

【核心观点】1.光伏关注“量增逻辑 技术迭代”的主线及超配辅材环节；风电关注抗通缩、受益海风弹性的核心零部件环节。2.关注合成生物学公司新产品、新合作、新布局的进展。3.医药景气度回升推动催化剂需求；碳纤维发展围绕“高性能”和“性价比”两大方向。4.2022Q3半导体设备出货保持增长，关注国产化率持

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摘要: 1.暂行规定出台意图:1)政府端，加强对企业数据资源管理，完善数字治理2)企业端:数据资源价值准确计量，投入可以在报表中体现，3)投资:提供数据相关企业财务价值的报表层面参考依据。 2.对企业影响:1)报表表观改善:原来准则大部分计入期间费用，会影响当期损益，现在可以计入资产，改善资产负债率

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信创仍然是当前计算机最确定的投资方向，并且马上会迎来下一阶段的催化：首先，我们认为境内CPU流片能力有望在近期获得新的进展，利好整个信创板块，尤其是华为鲲鹏生态。然后，我们预期年底前重要行业会有对未来五年的信创发展规划出台。最后，在政策加持下，操作系统环节的订单会最先释放，招标规模很大。 另外，数字

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1、碳化硅是一个划片环节、一个切片环节。一台设备效率能提升多少？ 还没算通，还在验证工艺的阶段，大概了解到，现在金刚线的效率，多金刚线切割，我们一锭切下来 4.5 个小时。其他方案一锭切几天，但是可以几个锭一起切。 我们一锭 4、5 个小时。对金刚线的效率不是很清楚。 我们更大的优势是材料的节省。我

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思特威继上周五股价上涨5.27%后，今日早盘继续上涨7.40%。核心观点如下：公司作为国内唯二车载 CIS供应商，环视/舱内 CIS快速放量，未来延伸至高端感知类应用带来充足增长动力。公司充分受益国内新能源车崛起，产品采用简单BSI结构具备成本优势，适用于环视/舱内海量市场。近日公司推出了8.3MP

【美国下一代直升机】据美国《防务新闻网》网站报道，贝尔公司的贝尔V-280“英勇”倾转旋翼机打败了西科斯基公司，赢得了“未来远程突击飞机”（FL­R­AA）项目订单。同时这也是美国陆军40年来最大的一次直升机采购竞标，包括潜在的外贸订单在内，该项目的总价值将超过700亿美元，2030年以后将取代现有

上海钢联是全球领先的大宗商品及相关产业数据服务商之一，并拥有国内千亿级B2B钢材交易智慧服务电商平台，一方面继续扩大钢银电商平台的影响力，提升平台结算量，另一方面持续推进产业数据业务复制战略，通过产业链裂变进一步打开市场空间。12月9日，财政部发布《企业数据资源相关会计处理暂行规定(征求意见稿)》，

12月6日，台积美国亚利桑那州晶圆厂首批机台设备到厂典礼，台积电管理层、苹果公司Cook、AMD苏姿丰、Nvidia黄仁勋等出席。台积电亚利桑那投资从120亿美元提升至400亿美元，年产超过60万片。一期计划2024年开始生产N4，二期预计2026年开始生产N3制程。 DUV进口可能受限，光刻机等卡

磷肥价格有望继续上行。截至12月10日，磷酸一铵已经从低点2800元/吨附近涨至3470元/吨，上涨超过20%，磷酸二铵均价超过3600元/吨，华北地区超过3900元/吨，东北地区甚至超过4000元/吨。目前大型磷肥企业已经停止对外报价且停接国内订单，二铵现货库存已经基本清空，订单排至春节前。磷肥出

金价筑底完成，未来美联储政策边际放松将对金价形成利好，市场预计明年加息两次，幅度各为25个基点，本轮加息周期终点预计将出现在明年3月，达到4.75-5.0%，此外大概率自明年四季度开始降息，金价中枢中长期预将上行。关注山东黄金、赤峰黄金、银泰黄金等。铜铝：国内疫情放松管控，市场预期需求复苏，叠加极低

军用机器人核心供应商，超短距无人机光电吊舱占据市场主体地位。公司为国内少数具有光电侦察设备及军用机器人装备型号研制能力的民营公司，在近程无人机光电吊舱细分市场占主体地位，多次军方竞标第一。光电侦察设备和军用机器人业务保持高速增长，收入合计占比90%以上，其中军用机器人在国内市场技术领先，后续将成为公

【核心观点】1.光伏关注“量增逻辑 技术迭代”的主线及超配辅材环节；风电关注抗通缩、受益海风弹性的核心零部件环节。2.关注合成生物学公司新产品、新合作、新布局的进展。3.医药景气度回升推动催化剂需求；碳纤维发展围绕“高性能”和“性价比”两大方向。4.2022Q3半导体设备出货保持增长，关注国产化率持

重点推荐久吾高科----卡位盐湖提锂【吸附+膜法】核心工艺包国内盐湖建设加速，公司坐拥“吸附+膜法”核心工艺包，今年陆续签订扎布耶100吨/年氢氧化锂中试、金海锂业1000吨/年氯化锂项目。并与西藏中鑫（班嘎错）万吨级氯化锂项目达成合作，实现#2000吨/年的吸附剂产能，与紫金矿业达成战略合作，加速

摘要: 1.暂行规定出台意图:1)政府端，加强对企业数据资源管理，完善数字治理2)企业端:数据资源价值准确计量，投入可以在报表中体现，3)投资:提供数据相关企业财务价值的报表层面参考依据。 2.对企业影响:1)报表表观改善:原来准则大部分计入期间费用，会影响当期损益，现在可以计入资产，改善资产负债率

【德邦电子】芯碁微装近期重要更新 [烟花]目前公司正在全力发货，预计Q4比Q3环比大幅提升！ [礼物]一、光伏： [玫瑰]1、曝光机壁垒很高，解析电路精度要求15um，对位精度10um左右。国内能做到10-15um的只有芯碁一家。国内某整线设备厂此前坚持自研，但目前开始主动和芯碁对接。 [玫瑰]2、

信创仍然是当前计算机最确定的投资方向，并且马上会迎来下一阶段的催化：首先，我们认为境内CPU流片能力有望在近期获得新的进展，利好整个信创板块，尤其是华为鲲鹏生态。然后，我们预期年底前重要行业会有对未来五年的信创发展规划出台。最后，在政策加持下，操作系统环节的订单会最先释放，招标规模很大。 另外，数字

财政部规范数据资产入表政策，将有力推动数据要素资产化，及数据持有方、运营方、服务方等企业价值重估。 数据持有方:主营业务为数据相关产品服务，如上海钢联、国能日新、卓创资讯等，数据资产入表一方面有望驱动更多数据产品服务需求，另一方面待执行准则确立后供给厂商将有利润表的优化。 数据基础设施建设及运营方:

1、碳化硅是一个划片环节、一个切片环节。一台设备效率能提升多少？ 还没算通，还在验证工艺的阶段，大概了解到，现在金刚线的效率，多金刚线切割，我们一锭切下来 4.5 个小时。其他方案一锭切几天，但是可以几个锭一起切。 我们一锭 4、5 个小时。对金刚线的效率不是很清楚。 我们更大的优势是材料的节省。我

[烟花]自动化更新：寻找疫情不确定中的确定性【长江机械-赵智勇团队】 近日多地疫情有扩散趋势，未来三个月，制造业会迎来疫情的冲击（设备订单增速会有波动），市场会逐步关注防疫自动化（近期雷赛、信捷反馈已经收到了大量来自于口罩机的订单）以及人工替代的需求（工控、视觉、机器人、激光等）。 1）由于疫情、老

思特威继上周五股价上涨5.27%后，今日早盘继续上涨7.40%。核心观点如下：公司作为国内唯二车载 CIS供应商，环视/舱内 CIS快速放量，未来延伸至高端感知类应用带来充足增长动力。公司充分受益国内新能源车崛起，产品采用简单BSI结构具备成本优势，适用于环视/舱内海量市场。近日公司推出了8.3MP

【美国下一代直升机】据美国《防务新闻网》网站报道，贝尔公司的贝尔V-280“英勇”倾转旋翼机打败了西科斯基公司，赢得了“未来远程突击飞机”（FL­R­AA）项目订单。同时这也是美国陆军40年来最大的一次直升机采购竞标，包括潜在的外贸订单在内，该项目的总价值将超过700亿美元，2030年以后将取代现有

上海钢联是全球领先的大宗商品及相关产业数据服务商之一，并拥有国内千亿级B2B钢材交易智慧服务电商平台，一方面继续扩大钢银电商平台的影响力，提升平台结算量，另一方面持续推进产业数据业务复制战略，通过产业链裂变进一步打开市场空间。12月9日，财政部发布《企业数据资源相关会计处理暂行规定(征求意见稿)》，

12月6日，台积美国亚利桑那州晶圆厂首批机台设备到厂典礼，台积电管理层、苹果公司Cook、AMD苏姿丰、Nvidia黄仁勋等出席。台积电亚利桑那投资从120亿美元提升至400亿美元，年产超过60万片。一期计划2024年开始生产N4，二期预计2026年开始生产N3制程。 DUV进口可能受限，光刻机等卡

磷肥价格有望继续上行。截至12月10日，磷酸一铵已经从低点2800元/吨附近涨至3470元/吨，上涨超过20%，磷酸二铵均价超过3600元/吨，华北地区超过3900元/吨，东北地区甚至超过4000元/吨。目前大型磷肥企业已经停止对外报价且停接国内订单，二铵现货库存已经基本清空，订单排至春节前。磷肥出

金价筑底完成，未来美联储政策边际放松将对金价形成利好，市场预计明年加息两次，幅度各为25个基点，本轮加息周期终点预计将出现在明年3月，达到4.75-5.0%，此外大概率自明年四季度开始降息，金价中枢中长期预将上行。关注山东黄金、赤峰黄金、银泰黄金等。铜铝：国内疫情放松管控，市场预期需求复苏，叠加极低

军用机器人核心供应商，超短距无人机光电吊舱占据市场主体地位。公司为国内少数具有光电侦察设备及军用机器人装备型号研制能力的民营公司，在近程无人机光电吊舱细分市场占主体地位，多次军方竞标第一。光电侦察设备和军用机器人业务保持高速增长，收入合计占比90%以上，其中军用机器人在国内市场技术领先，后续将成为公

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摘要: 1.暂行规定出台意图:1)政府端，加强对企业数据资源管理，完善数字治理2)企业端:数据资源价值准确计量，投入可以在报表中体现，3)投资:提供数据相关企业财务价值的报表层面参考依据。 2.对企业影响:1)报表表观改善:原来准则大部分计入期间费用，会影响当期损益，现在可以计入资产，改善资产负债率

【德邦电子】芯碁微装近期重要更新 [烟花]目前公司正在全力发货，预计Q4比Q3环比大幅提升！ [礼物]一、光伏： [玫瑰]1、曝光机壁垒很高，解析电路精度要求15um，对位精度10um左右。国内能做到10-15um的只有芯碁一家。国内某整线设备厂此前坚持自研，但目前开始主动和芯碁对接。 [玫瑰]2、