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金融民工1990
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2024-01-23 21:06:07
数字政通交流纪要
2023年业务发展情况介绍 1、公司主营业务领域的政策面利好频现,但政府财政资金面确实面临一些困难。 年初时公司估计略显乐观,从整体实际情况看,各地数字治理建设的意愿很高,但财政支付能力不足的矛盾比较突出。 随着经济形势复苏企稳逐步转好,这一矛盾将会得到比较有效的缓解。 2、从行业角度来看,行业内的竞争进入了中场阶段,部分小企业纷纷退出,部分ICT和互联网头部企业对数字政府业务尤其是应用端业务进行重大收缩或退出调整, 进而回归自身本业。 因此数字政府项目逐步向有核心能力的厂商集中,在大环境的推动
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数字政通
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金融民工1990
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2024-01-23 21:05:43
存储-基本面依然稳健,AI赋能渐显
会议要点 1. AI驱动下的存储行业展望 存储行业由于市场垄断和同频共振的经济周期特性,能在某些周期阶段实现价格上涨带动盈利。 近年服务器市场的增长和挖矿需求促成了存储行业的需求上升,但原厂对此预估不足,导致供应紧俏和价格上涨。 AI等技术应用赋能存储行业,为行业提供新的增长动力,带来需求持续增长的预期。 2. 存储行业现状与AI发展前瞻 疫情加速了远程办公和在线教育等需求,促使PC年化需求在2-3季度达到3.7-3.8亿台,远超历史平均销量 存储行业供给过剩,造成库存高企。2021年3季度需求
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因赛集团
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万兴科技
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同方股份
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2024-01-23 21:05:04
睿创微纳交流纪要
Q & A环节 1、 问: 公司2023年的股份支付费用对利润有大影响? 答: 为进一步完善公司法人治理结构,建立、健全公司长效激励约束机制,吸引和留住公司管理人员、技术以及业务骨干,公司已实施了“2020年限制性股票激励计 划”和“2022年限制性股票激励计划”。 根据上述两轮股权激励草案,公司2023年度全年需摊销股份支付费用约2亿元,比2022年多7000万左右,2024年摊销的股份支付会显著减少。 如果还原2个亿的股份支付费用,公司2023年的净利润约7亿元。 2、 问: 公司2023年
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睿创微纳
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金融民工1990
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2024-01-22 19:55:21
华特达因交流纪要
问1: 2023年伊可新收入占达因药业收入占比和增长情况,绿色装和粉色装的结构和增长情况? 市占率情况? 二线产品较快增长,产品结构有所改善。 2023年伊可新在达因药业收入占比为80%多一点,较往年明显下降,全年收入实现10%以上的增长,其中绿色装基本持平,增长主要是粉色装。 2023年新生儿出生人口继续下降,绿色装增长承压,过去绿色装在0-1岁儿童的渗透率约30%,公司将继续挖潜人群需求。 粉色装自2022年开始从1-3岁推广至1-6岁,销售增长明显。 2023年绿色装、粉色装收入比例约为1
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华特达因
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金融民工1990
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2024-01-22 19:54:58
HPV&带疱疫苗近况及前景展望
Q:23年HPV疫苗的整体销售挤情况如何?9价 和4价疫苗的销售比例如何? A:23年HPV疫苗的总销量大概在8000万到 9000万只左右。其中智飞生物占据50%,即约 4500万只。其他的销量则分布在其他两家国产以 及进口产品中。进口产品的市场占有率非常低, 大约为2%。智飞和万泰基本平分HPV市场。 Q:未来24年和25年HPV疫苗的销量预期是怎样 的?9价HPV疫苗的市场情况会有哪些变化? A:预计24年和25年的销量将持续增长,增长率 大约为20%,销量大约为1亿到1.1亿只。尤其是
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华兰疫苗
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华北制药
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金融民工1990
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2024-01-22 19:54:20
风电产业链出口观点更新
会议要点 1. 风电产业链出口新观点 海外风电市场:整体陆上风电和海上风电在今年都遇到了挑战,但陆上风电主要集中在风机质量问题上,影响可控。 风机制造:除西格之外的其他海外头部整机企业制造业务正常,西格已完成质量审查且改造行动在进行中。 供应链质量风险已暴露,但整体风险可控,对装机需求影响较小。 2. 美国风电项目推进受阻 海上风电需求情况:海外市场自今年下半年起陆续有项目暂停或取消,主要受持续通胀和利率上行影响,美国项目推进存在障碍,海外市场风险集中暴露在美国区域。 海外陆上风电趋势:非洲中东
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东方电缆
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金融民工1990
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2024-01-22 19:53:42
风电&电网周度数据与观点汇报
会议要点 1. 海风电招标及电网投资展望 浙江省海上风电项目的规划正在落地,预计省管8.5GW项目将在1月底前启动经费,有望在24年多数经费落地及招标,25年并网。 浙江省海上风电招标和开工的景气度在24年有明显提升,与之相关的产业链标的在招标和开工上预期表现良好。 2024年电网特高压是确定性最高的板块,股息高、分红优质的标的值得推荐。24年电网投资同比增长,对应设备标的业绩有强支撑。 2. 风电招标下滑 核准量大增 风电市场情况:1月份风电招标1.35GW,全部是陆风;23年核准量同比增长6
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2024-01-22 19:53:19
锂电新荟第1期-固态电池
会议要点 1. 固态电池技术与产业展望 锂电行业供需趋势:整个行业从供需角度看存在波动,但新技术发展活跃,产业化进展及投资机会促进系列研讨会的开展。 固态电池行业进展:实测固态电池续航突破1000公里,大众确认QS品牌24层电芯循环1000次性能稳定,丰田更新全固态电池发展规划。 技术与性能提升:半固态电池使用物理所原位固态化技术,能量密度有望提高至360瓦时每公斤。 2. 固态电池技术前沿解读 全固态电池技术成熟:半固态电池的技术正日渐成熟,并已经显著提升装车量至0.8个GWh,显示领先水平。
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2024-01-22 19:52:41
锂电周度数据与观点汇报
会议要点 1. 周度锂电产业链市场概况 锂盐价格在经历一段时间回调后,本周出现小幅波动,负极和隔膜本周报价下滑,三元正极、磷酸铁锂正极、电解液报价相对稳定;储能电池报价小幅波动。 国内1月新能源车零售销量预计约80万辆,环比下降15%,但市场仍保持较高的促销水平,且多数企业补贴政策延续,导致销量降幅较低。 多家正极企业2023年四季度业绩预告显示环比下滑,下游终端去库存背景下,正极需求偏弱;部分企业面临出货量下滑和运营成本压力,原材料碳酸锂价格持续下跌可能导致减值和利润受损。 2. 锂电行业周度
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银浆深度-充分受益于N型迭代
会议要点 1. 银浆技术推动光伏产业升级 光伏主产业链当前供给端为主要矛盾,需时间调整,带来实质性亏损压力 光伏新技术引入,特别是银浆技术,为行业效率提升和成本降低关键 光伏银浆行业面临集中度增高,加工难度上升,稳定的加工费和新技术(如利口技术)为竞争格局带来优化 2. N型迭代催化银浆板块增长 随着M型迭代加速,光伏银浆细分行业是重点推荐对象。因其用量增加且加工费提升,对M型迭代量力提升将充分受益。 银浆作为光伏电池辅材,占光伏电池片成本的12%,是除硅片外第一大非硅成本,占非硅成本的35%,
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2024-01-22 19:51:54
电新行业周度数据及周观点更新电话会
会议要点 1. 光伏行业盈利与成本分析 光伏产业链价格自2023年下半年以来持续下行,当前价格已触及二线企业现金成本,组件价格接近底部或已处于底部。 光伏板块盈利水平呈现波动上升趋势,特别是在电池、硅料和硅片环节表现更稳定;而电池组件波动较大,逆变器表现良好。 杜邦分析显示销售净利率和资产周转率是光伏企业盈利的主要影响因素。成本下降幅度快于产品价格下降为板块增长主因;但最近随着成本降低趋势减弱,销售净利率有下降趋势。技术进步及管理效率提升预期将对未来盈利水平有正面影响。 2. 新能源行业盈利前景
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2024-01-22 19:51:30
电力设备出海系列四-12月出口数据有哪些亮点-
会议要点 1. 电力设备12月出口亮点解读 12月中国电力设备出口总额达约700亿,环比增长近10%,23年全年出口总额增长约2%。 产品范围广泛,包括变压器、电表、开关等核心产品及绝缘子、电力柜、电线电缆等,显示多元化的出口结构。 区域上,非洲和中东12月同比增速分别达到近40%和超过20%,为增速最快地区;欧洲和大洋洲稳定,南美和亚洲持平,北美出口下降约15%。 2. 12月电力设备出口亮点分析 北美市场对中国电力设备出口有限制,但12月份液体变压器出口量同比环比均翻倍以上。 2023年全年
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氢能产研专题-绿醇与绿氨的商业化前景分析
会议要点 1. 氢能源商业模式及成本探讨 沥青(氢能)应用领域探索:随着新能源基地建设,需探索绿电如何高效利用,包括制氢和储能方式。 绿色甲醇的制备方式多样:包括生物质甲醇、配合绿氢的沥青转换等,但存在成本和技术挑战。 绿电制甲醇成本较高:成本主要集中在氢气制备,约5000元/吨,氢气成本可能占总成本的60%以上。 2. 绿色甲醇成本与市场前景分析 碳来源是绿醇商业化关键:必须考虑稳定的非化石能源碳源如生物质,以确保绿色甲醇生产。 绿醇成本与市场价差距大:绿醇生产成本约为5000-5200元/吨
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回顾2023-电力市场化交易提速,能
会议要点 1. 2023电力交易市场化突破 电力新能源消纳是市场的核心矛盾,2023年电力市场化交易取得全面突破,现货交易政策支持行业发展 电力交易价格传导发生核心变化,从国家定价向市场供需反映的新型定价方式转变,电力期货交易起到平抑市场波动作用 2023年发布电力现货市场基本运营规则,明确价格机制,推进市场常态化交易,反映了能源结构改革的深入 2. 2023电力交易市场化大幅提速 新能源电力市场交易进展:2022年仅有征求意见稿,2023年正式明确政策文件,预计市场建设进度将加快。 统一电力交
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2024-01-22 19:49:37
帝科股份深度-N型银浆先行者
会议要点 1. 光伏银浆领先者 帝科股份是光伏导电银浆龙头企业,在N型银浆料方面布局领先,出货和市占率持续提升,目前市占率达到50%以上。 在N型迭代加速的背景下,公司市场份额和盈利水平有望进一步提升。 2019年至2023年前三季度,公司营收稳步增长;虽2022年因进口银粉的外币贷款产生汇兑损失等因素亏损,但2023年前三季度归母净利润高速增长。 2. 营收构成及盈利分析 光伏正面银浆是公司主营收入来源,19年至23年上半年占比超90%;半导体导电胶业务占比不足0.1%,处于量产引入期。 19
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数字政通交流纪要
2023年业务发展情况介绍 1、公司主营业务领域的政策面利好频现,但政府财政资金面确实面临一些困难。 年初时公司估计略显乐观,从整体实际情况看,各地数字治理建设的意愿很高,但财政支付能力不足的矛盾比较突出。 随着经济形势复苏企稳逐步转好,这一矛盾将会得到比较有效的缓解。 2、从行业角度来看,行业内的竞争进入了中场阶段,部分小企业纷纷退出,部分ICT和互联网头部企业对数字政府业务尤其是应用端业务进行重大收缩或退出调整, 进而回归自身本业。 因此数字政府项目逐步向有核心能力的厂商集中,在大环境的推动
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存储-基本面依然稳健,AI赋能渐显
会议要点 1. AI驱动下的存储行业展望 存储行业由于市场垄断和同频共振的经济周期特性,能在某些周期阶段实现价格上涨带动盈利。 近年服务器市场的增长和挖矿需求促成了存储行业的需求上升,但原厂对此预估不足,导致供应紧俏和价格上涨。 AI等技术应用赋能存储行业,为行业提供新的增长动力,带来需求持续增长的预期。 2. 存储行业现状与AI发展前瞻 疫情加速了远程办公和在线教育等需求,促使PC年化需求在2-3季度达到3.7-3.8亿台,远超历史平均销量 存储行业供给过剩,造成库存高企。2021年3季度需求
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睿创微纳交流纪要
Q & A环节 1、 问: 公司2023年的股份支付费用对利润有大影响? 答: 为进一步完善公司法人治理结构,建立、健全公司长效激励约束机制,吸引和留住公司管理人员、技术以及业务骨干,公司已实施了“2020年限制性股票激励计 划”和“2022年限制性股票激励计划”。 根据上述两轮股权激励草案,公司2023年度全年需摊销股份支付费用约2亿元,比2022年多7000万左右,2024年摊销的股份支付会显著减少。 如果还原2个亿的股份支付费用,公司2023年的净利润约7亿元。 2、 问: 公司2023年
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华特达因交流纪要
问1: 2023年伊可新收入占达因药业收入占比和增长情况,绿色装和粉色装的结构和增长情况? 市占率情况? 二线产品较快增长,产品结构有所改善。 2023年伊可新在达因药业收入占比为80%多一点,较往年明显下降,全年收入实现10%以上的增长,其中绿色装基本持平,增长主要是粉色装。 2023年新生儿出生人口继续下降,绿色装增长承压,过去绿色装在0-1岁儿童的渗透率约30%,公司将继续挖潜人群需求。 粉色装自2022年开始从1-3岁推广至1-6岁,销售增长明显。 2023年绿色装、粉色装收入比例约为1
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HPV&带疱疫苗近况及前景展望
Q:23年HPV疫苗的整体销售挤情况如何?9价 和4价疫苗的销售比例如何? A:23年HPV疫苗的总销量大概在8000万到 9000万只左右。其中智飞生物占据50%,即约 4500万只。其他的销量则分布在其他两家国产以 及进口产品中。进口产品的市场占有率非常低, 大约为2%。智飞和万泰基本平分HPV市场。 Q:未来24年和25年HPV疫苗的销量预期是怎样 的?9价HPV疫苗的市场情况会有哪些变化? A:预计24年和25年的销量将持续增长,增长率 大约为20%,销量大约为1亿到1.1亿只。尤其是
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风电产业链出口观点更新
会议要点 1. 风电产业链出口新观点 海外风电市场:整体陆上风电和海上风电在今年都遇到了挑战,但陆上风电主要集中在风机质量问题上,影响可控。 风机制造:除西格之外的其他海外头部整机企业制造业务正常,西格已完成质量审查且改造行动在进行中。 供应链质量风险已暴露,但整体风险可控,对装机需求影响较小。 2. 美国风电项目推进受阻 海上风电需求情况:海外市场自今年下半年起陆续有项目暂停或取消,主要受持续通胀和利率上行影响,美国项目推进存在障碍,海外市场风险集中暴露在美国区域。 海外陆上风电趋势:非洲中东
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风电&电网周度数据与观点汇报
会议要点 1. 海风电招标及电网投资展望 浙江省海上风电项目的规划正在落地,预计省管8.5GW项目将在1月底前启动经费,有望在24年多数经费落地及招标,25年并网。 浙江省海上风电招标和开工的景气度在24年有明显提升,与之相关的产业链标的在招标和开工上预期表现良好。 2024年电网特高压是确定性最高的板块,股息高、分红优质的标的值得推荐。24年电网投资同比增长,对应设备标的业绩有强支撑。 2. 风电招标下滑 核准量大增 风电市场情况:1月份风电招标1.35GW,全部是陆风;23年核准量同比增长6
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锂电新荟第1期-固态电池
会议要点 1. 固态电池技术与产业展望 锂电行业供需趋势:整个行业从供需角度看存在波动,但新技术发展活跃,产业化进展及投资机会促进系列研讨会的开展。 固态电池行业进展:实测固态电池续航突破1000公里,大众确认QS品牌24层电芯循环1000次性能稳定,丰田更新全固态电池发展规划。 技术与性能提升:半固态电池使用物理所原位固态化技术,能量密度有望提高至360瓦时每公斤。 2. 固态电池技术前沿解读 全固态电池技术成熟:半固态电池的技术正日渐成熟,并已经显著提升装车量至0.8个GWh,显示领先水平。
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锂电周度数据与观点汇报
会议要点 1. 周度锂电产业链市场概况 锂盐价格在经历一段时间回调后,本周出现小幅波动,负极和隔膜本周报价下滑,三元正极、磷酸铁锂正极、电解液报价相对稳定;储能电池报价小幅波动。 国内1月新能源车零售销量预计约80万辆,环比下降15%,但市场仍保持较高的促销水平,且多数企业补贴政策延续,导致销量降幅较低。 多家正极企业2023年四季度业绩预告显示环比下滑,下游终端去库存背景下,正极需求偏弱;部分企业面临出货量下滑和运营成本压力,原材料碳酸锂价格持续下跌可能导致减值和利润受损。 2. 锂电行业周度
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银浆深度-充分受益于N型迭代
会议要点 1. 银浆技术推动光伏产业升级 光伏主产业链当前供给端为主要矛盾,需时间调整,带来实质性亏损压力 光伏新技术引入,特别是银浆技术,为行业效率提升和成本降低关键 光伏银浆行业面临集中度增高,加工难度上升,稳定的加工费和新技术(如利口技术)为竞争格局带来优化 2. N型迭代催化银浆板块增长 随着M型迭代加速,光伏银浆细分行业是重点推荐对象。因其用量增加且加工费提升,对M型迭代量力提升将充分受益。 银浆作为光伏电池辅材,占光伏电池片成本的12%,是除硅片外第一大非硅成本,占非硅成本的35%,
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电新行业周度数据及周观点更新电话会
会议要点 1. 光伏行业盈利与成本分析 光伏产业链价格自2023年下半年以来持续下行,当前价格已触及二线企业现金成本,组件价格接近底部或已处于底部。 光伏板块盈利水平呈现波动上升趋势,特别是在电池、硅料和硅片环节表现更稳定;而电池组件波动较大,逆变器表现良好。 杜邦分析显示销售净利率和资产周转率是光伏企业盈利的主要影响因素。成本下降幅度快于产品价格下降为板块增长主因;但最近随着成本降低趋势减弱,销售净利率有下降趋势。技术进步及管理效率提升预期将对未来盈利水平有正面影响。 2. 新能源行业盈利前景
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电力设备出海系列四-12月出口数据有哪些亮点-
会议要点 1. 电力设备12月出口亮点解读 12月中国电力设备出口总额达约700亿,环比增长近10%,23年全年出口总额增长约2%。 产品范围广泛,包括变压器、电表、开关等核心产品及绝缘子、电力柜、电线电缆等,显示多元化的出口结构。 区域上,非洲和中东12月同比增速分别达到近40%和超过20%,为增速最快地区;欧洲和大洋洲稳定,南美和亚洲持平,北美出口下降约15%。 2. 12月电力设备出口亮点分析 北美市场对中国电力设备出口有限制,但12月份液体变压器出口量同比环比均翻倍以上。 2023年全年
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氢能产研专题-绿醇与绿氨的商业化前景分析
会议要点 1. 氢能源商业模式及成本探讨 沥青(氢能)应用领域探索:随着新能源基地建设,需探索绿电如何高效利用,包括制氢和储能方式。 绿色甲醇的制备方式多样:包括生物质甲醇、配合绿氢的沥青转换等,但存在成本和技术挑战。 绿电制甲醇成本较高:成本主要集中在氢气制备,约5000元/吨,氢气成本可能占总成本的60%以上。 2. 绿色甲醇成本与市场前景分析 碳来源是绿醇商业化关键:必须考虑稳定的非化石能源碳源如生物质,以确保绿色甲醇生产。 绿醇成本与市场价差距大:绿醇生产成本约为5000-5200元/吨
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回顾2023-电力市场化交易提速,能
会议要点 1. 2023电力交易市场化突破 电力新能源消纳是市场的核心矛盾,2023年电力市场化交易取得全面突破,现货交易政策支持行业发展 电力交易价格传导发生核心变化,从国家定价向市场供需反映的新型定价方式转变,电力期货交易起到平抑市场波动作用 2023年发布电力现货市场基本运营规则,明确价格机制,推进市场常态化交易,反映了能源结构改革的深入 2. 2023电力交易市场化大幅提速 新能源电力市场交易进展:2022年仅有征求意见稿,2023年正式明确政策文件,预计市场建设进度将加快。 统一电力交
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帝科股份深度-N型银浆先行者
会议要点 1. 光伏银浆领先者 帝科股份是光伏导电银浆龙头企业,在N型银浆料方面布局领先,出货和市占率持续提升,目前市占率达到50%以上。 在N型迭代加速的背景下,公司市场份额和盈利水平有望进一步提升。 2019年至2023年前三季度,公司营收稳步增长;虽2022年因进口银粉的外币贷款产生汇兑损失等因素亏损,但2023年前三季度归母净利润高速增长。 2. 营收构成及盈利分析 光伏正面银浆是公司主营收入来源,19年至23年上半年占比超90%;半导体导电胶业务占比不足0.1%,处于量产引入期。 19
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金融民工1990
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2024-01-23 21:06:07
数字政通交流纪要
2023年业务发展情况介绍 1、公司主营业务领域的政策面利好频现,但政府财政资金面确实面临一些困难。 年初时公司估计略显乐观,从整体实际情况看,各地数字治理建设的意愿很高,但财政支付能力不足的矛盾比较突出。 随着经济形势复苏企稳逐步转好,这一矛盾将会得到比较有效的缓解。 2、从行业角度来看,行业内的竞争进入了中场阶段,部分小企业纷纷退出,部分ICT和互联网头部企业对数字政府业务尤其是应用端业务进行重大收缩或退出调整, 进而回归自身本业。 因此数字政府项目逐步向有核心能力的厂商集中,在大环境的推动
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数字政通
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2024-01-23 21:05:43
存储-基本面依然稳健,AI赋能渐显
会议要点 1. AI驱动下的存储行业展望 存储行业由于市场垄断和同频共振的经济周期特性,能在某些周期阶段实现价格上涨带动盈利。 近年服务器市场的增长和挖矿需求促成了存储行业的需求上升,但原厂对此预估不足,导致供应紧俏和价格上涨。 AI等技术应用赋能存储行业,为行业提供新的增长动力,带来需求持续增长的预期。 2. 存储行业现状与AI发展前瞻 疫情加速了远程办公和在线教育等需求,促使PC年化需求在2-3季度达到3.7-3.8亿台,远超历史平均销量 存储行业供给过剩,造成库存高企。2021年3季度需求
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睿创微纳交流纪要
Q & A环节 1、 问: 公司2023年的股份支付费用对利润有大影响? 答: 为进一步完善公司法人治理结构,建立、健全公司长效激励约束机制,吸引和留住公司管理人员、技术以及业务骨干,公司已实施了“2020年限制性股票激励计 划”和“2022年限制性股票激励计划”。 根据上述两轮股权激励草案,公司2023年度全年需摊销股份支付费用约2亿元,比2022年多7000万左右,2024年摊销的股份支付会显著减少。 如果还原2个亿的股份支付费用,公司2023年的净利润约7亿元。 2、 问: 公司2023年
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睿创微纳
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2024-01-22 19:55:21
华特达因交流纪要
问1: 2023年伊可新收入占达因药业收入占比和增长情况,绿色装和粉色装的结构和增长情况? 市占率情况? 二线产品较快增长,产品结构有所改善。 2023年伊可新在达因药业收入占比为80%多一点,较往年明显下降,全年收入实现10%以上的增长,其中绿色装基本持平,增长主要是粉色装。 2023年新生儿出生人口继续下降,绿色装增长承压,过去绿色装在0-1岁儿童的渗透率约30%,公司将继续挖潜人群需求。 粉色装自2022年开始从1-3岁推广至1-6岁,销售增长明显。 2023年绿色装、粉色装收入比例约为1
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华特达因
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HPV&带疱疫苗近况及前景展望
Q:23年HPV疫苗的整体销售挤情况如何?9价 和4价疫苗的销售比例如何? A:23年HPV疫苗的总销量大概在8000万到 9000万只左右。其中智飞生物占据50%,即约 4500万只。其他的销量则分布在其他两家国产以 及进口产品中。进口产品的市场占有率非常低, 大约为2%。智飞和万泰基本平分HPV市场。 Q:未来24年和25年HPV疫苗的销量预期是怎样 的?9价HPV疫苗的市场情况会有哪些变化? A:预计24年和25年的销量将持续增长,增长率 大约为20%,销量大约为1亿到1.1亿只。尤其是
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华兰疫苗
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2024-01-22 19:54:20
风电产业链出口观点更新
会议要点 1. 风电产业链出口新观点 海外风电市场:整体陆上风电和海上风电在今年都遇到了挑战,但陆上风电主要集中在风机质量问题上,影响可控。 风机制造:除西格之外的其他海外头部整机企业制造业务正常,西格已完成质量审查且改造行动在进行中。 供应链质量风险已暴露,但整体风险可控,对装机需求影响较小。 2. 美国风电项目推进受阻 海上风电需求情况:海外市场自今年下半年起陆续有项目暂停或取消,主要受持续通胀和利率上行影响,美国项目推进存在障碍,海外市场风险集中暴露在美国区域。 海外陆上风电趋势:非洲中东
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风电&电网周度数据与观点汇报
会议要点 1. 海风电招标及电网投资展望 浙江省海上风电项目的规划正在落地,预计省管8.5GW项目将在1月底前启动经费,有望在24年多数经费落地及招标,25年并网。 浙江省海上风电招标和开工的景气度在24年有明显提升,与之相关的产业链标的在招标和开工上预期表现良好。 2024年电网特高压是确定性最高的板块,股息高、分红优质的标的值得推荐。24年电网投资同比增长,对应设备标的业绩有强支撑。 2. 风电招标下滑 核准量大增 风电市场情况:1月份风电招标1.35GW,全部是陆风;23年核准量同比增长6
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锂电新荟第1期-固态电池
会议要点 1. 固态电池技术与产业展望 锂电行业供需趋势:整个行业从供需角度看存在波动,但新技术发展活跃,产业化进展及投资机会促进系列研讨会的开展。 固态电池行业进展:实测固态电池续航突破1000公里,大众确认QS品牌24层电芯循环1000次性能稳定,丰田更新全固态电池发展规划。 技术与性能提升:半固态电池使用物理所原位固态化技术,能量密度有望提高至360瓦时每公斤。 2. 固态电池技术前沿解读 全固态电池技术成熟:半固态电池的技术正日渐成熟,并已经显著提升装车量至0.8个GWh,显示领先水平。
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锂电周度数据与观点汇报
会议要点 1. 周度锂电产业链市场概况 锂盐价格在经历一段时间回调后,本周出现小幅波动,负极和隔膜本周报价下滑,三元正极、磷酸铁锂正极、电解液报价相对稳定;储能电池报价小幅波动。 国内1月新能源车零售销量预计约80万辆,环比下降15%,但市场仍保持较高的促销水平,且多数企业补贴政策延续,导致销量降幅较低。 多家正极企业2023年四季度业绩预告显示环比下滑,下游终端去库存背景下,正极需求偏弱;部分企业面临出货量下滑和运营成本压力,原材料碳酸锂价格持续下跌可能导致减值和利润受损。 2. 锂电行业周度
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银浆深度-充分受益于N型迭代
会议要点 1. 银浆技术推动光伏产业升级 光伏主产业链当前供给端为主要矛盾,需时间调整,带来实质性亏损压力 光伏新技术引入,特别是银浆技术,为行业效率提升和成本降低关键 光伏银浆行业面临集中度增高,加工难度上升,稳定的加工费和新技术(如利口技术)为竞争格局带来优化 2. N型迭代催化银浆板块增长 随着M型迭代加速,光伏银浆细分行业是重点推荐对象。因其用量增加且加工费提升,对M型迭代量力提升将充分受益。 银浆作为光伏电池辅材,占光伏电池片成本的12%,是除硅片外第一大非硅成本,占非硅成本的35%,
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电新行业周度数据及周观点更新电话会
会议要点 1. 光伏行业盈利与成本分析 光伏产业链价格自2023年下半年以来持续下行,当前价格已触及二线企业现金成本,组件价格接近底部或已处于底部。 光伏板块盈利水平呈现波动上升趋势,特别是在电池、硅料和硅片环节表现更稳定;而电池组件波动较大,逆变器表现良好。 杜邦分析显示销售净利率和资产周转率是光伏企业盈利的主要影响因素。成本下降幅度快于产品价格下降为板块增长主因;但最近随着成本降低趋势减弱,销售净利率有下降趋势。技术进步及管理效率提升预期将对未来盈利水平有正面影响。 2. 新能源行业盈利前景
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电力设备出海系列四-12月出口数据有哪些亮点-
会议要点 1. 电力设备12月出口亮点解读 12月中国电力设备出口总额达约700亿,环比增长近10%,23年全年出口总额增长约2%。 产品范围广泛,包括变压器、电表、开关等核心产品及绝缘子、电力柜、电线电缆等,显示多元化的出口结构。 区域上,非洲和中东12月同比增速分别达到近40%和超过20%,为增速最快地区;欧洲和大洋洲稳定,南美和亚洲持平,北美出口下降约15%。 2. 12月电力设备出口亮点分析 北美市场对中国电力设备出口有限制,但12月份液体变压器出口量同比环比均翻倍以上。 2023年全年
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氢能产研专题-绿醇与绿氨的商业化前景分析
会议要点 1. 氢能源商业模式及成本探讨 沥青(氢能)应用领域探索:随着新能源基地建设,需探索绿电如何高效利用,包括制氢和储能方式。 绿色甲醇的制备方式多样:包括生物质甲醇、配合绿氢的沥青转换等,但存在成本和技术挑战。 绿电制甲醇成本较高:成本主要集中在氢气制备,约5000元/吨,氢气成本可能占总成本的60%以上。 2. 绿色甲醇成本与市场前景分析 碳来源是绿醇商业化关键:必须考虑稳定的非化石能源碳源如生物质,以确保绿色甲醇生产。 绿醇成本与市场价差距大:绿醇生产成本约为5000-5200元/吨
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回顾2023-电力市场化交易提速,能
会议要点 1. 2023电力交易市场化突破 电力新能源消纳是市场的核心矛盾,2023年电力市场化交易取得全面突破,现货交易政策支持行业发展 电力交易价格传导发生核心变化,从国家定价向市场供需反映的新型定价方式转变,电力期货交易起到平抑市场波动作用 2023年发布电力现货市场基本运营规则,明确价格机制,推进市场常态化交易,反映了能源结构改革的深入 2. 2023电力交易市场化大幅提速 新能源电力市场交易进展:2022年仅有征求意见稿,2023年正式明确政策文件,预计市场建设进度将加快。 统一电力交
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节能风电
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帝科股份深度-N型银浆先行者
会议要点 1. 光伏银浆领先者 帝科股份是光伏导电银浆龙头企业,在N型银浆料方面布局领先,出货和市占率持续提升,目前市占率达到50%以上。 在N型迭代加速的背景下,公司市场份额和盈利水平有望进一步提升。 2019年至2023年前三季度,公司营收稳步增长;虽2022年因进口银粉的外币贷款产生汇兑损失等因素亏损,但2023年前三季度归母净利润高速增长。 2. 营收构成及盈利分析 光伏正面银浆是公司主营收入来源,19年至23年上半年占比超90%;半导体导电胶业务占比不足0.1%,处于量产引入期。 19
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数字政通交流纪要
2023年业务发展情况介绍 1、公司主营业务领域的政策面利好频现,但政府财政资金面确实面临一些困难。 年初时公司估计略显乐观,从整体实际情况看,各地数字治理建设的意愿很高,但财政支付能力不足的矛盾比较突出。 随着经济形势复苏企稳逐步转好,这一矛盾将会得到比较有效的缓解。 2、从行业角度来看,行业内的竞争进入了中场阶段,部分小企业纷纷退出,部分ICT和互联网头部企业对数字政府业务尤其是应用端业务进行重大收缩或退出调整, 进而回归自身本业。 因此数字政府项目逐步向有核心能力的厂商集中,在大环境的推动
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存储-基本面依然稳健,AI赋能渐显
会议要点 1. AI驱动下的存储行业展望 存储行业由于市场垄断和同频共振的经济周期特性,能在某些周期阶段实现价格上涨带动盈利。 近年服务器市场的增长和挖矿需求促成了存储行业的需求上升,但原厂对此预估不足,导致供应紧俏和价格上涨。 AI等技术应用赋能存储行业,为行业提供新的增长动力,带来需求持续增长的预期。 2. 存储行业现状与AI发展前瞻 疫情加速了远程办公和在线教育等需求,促使PC年化需求在2-3季度达到3.7-3.8亿台,远超历史平均销量 存储行业供给过剩,造成库存高企。2021年3季度需求
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睿创微纳交流纪要
Q & A环节 1、 问: 公司2023年的股份支付费用对利润有大影响? 答: 为进一步完善公司法人治理结构,建立、健全公司长效激励约束机制,吸引和留住公司管理人员、技术以及业务骨干,公司已实施了“2020年限制性股票激励计 划”和“2022年限制性股票激励计划”。 根据上述两轮股权激励草案,公司2023年度全年需摊销股份支付费用约2亿元,比2022年多7000万左右,2024年摊销的股份支付会显著减少。 如果还原2个亿的股份支付费用,公司2023年的净利润约7亿元。 2、 问: 公司2023年
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华特达因交流纪要
问1: 2023年伊可新收入占达因药业收入占比和增长情况,绿色装和粉色装的结构和增长情况? 市占率情况? 二线产品较快增长,产品结构有所改善。 2023年伊可新在达因药业收入占比为80%多一点,较往年明显下降,全年收入实现10%以上的增长,其中绿色装基本持平,增长主要是粉色装。 2023年新生儿出生人口继续下降,绿色装增长承压,过去绿色装在0-1岁儿童的渗透率约30%,公司将继续挖潜人群需求。 粉色装自2022年开始从1-3岁推广至1-6岁,销售增长明显。 2023年绿色装、粉色装收入比例约为1
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HPV&带疱疫苗近况及前景展望
Q:23年HPV疫苗的整体销售挤情况如何?9价 和4价疫苗的销售比例如何? A:23年HPV疫苗的总销量大概在8000万到 9000万只左右。其中智飞生物占据50%,即约 4500万只。其他的销量则分布在其他两家国产以 及进口产品中。进口产品的市场占有率非常低, 大约为2%。智飞和万泰基本平分HPV市场。 Q:未来24年和25年HPV疫苗的销量预期是怎样 的?9价HPV疫苗的市场情况会有哪些变化? A:预计24年和25年的销量将持续增长,增长率 大约为20%,销量大约为1亿到1.1亿只。尤其是
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风电产业链出口观点更新
会议要点 1. 风电产业链出口新观点 海外风电市场:整体陆上风电和海上风电在今年都遇到了挑战,但陆上风电主要集中在风机质量问题上,影响可控。 风机制造:除西格之外的其他海外头部整机企业制造业务正常,西格已完成质量审查且改造行动在进行中。 供应链质量风险已暴露,但整体风险可控,对装机需求影响较小。 2. 美国风电项目推进受阻 海上风电需求情况:海外市场自今年下半年起陆续有项目暂停或取消,主要受持续通胀和利率上行影响,美国项目推进存在障碍,海外市场风险集中暴露在美国区域。 海外陆上风电趋势:非洲中东
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风电&电网周度数据与观点汇报
会议要点 1. 海风电招标及电网投资展望 浙江省海上风电项目的规划正在落地,预计省管8.5GW项目将在1月底前启动经费,有望在24年多数经费落地及招标,25年并网。 浙江省海上风电招标和开工的景气度在24年有明显提升,与之相关的产业链标的在招标和开工上预期表现良好。 2024年电网特高压是确定性最高的板块,股息高、分红优质的标的值得推荐。24年电网投资同比增长,对应设备标的业绩有强支撑。 2. 风电招标下滑 核准量大增 风电市场情况:1月份风电招标1.35GW,全部是陆风;23年核准量同比增长6
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锂电新荟第1期-固态电池
会议要点 1. 固态电池技术与产业展望 锂电行业供需趋势:整个行业从供需角度看存在波动,但新技术发展活跃,产业化进展及投资机会促进系列研讨会的开展。 固态电池行业进展:实测固态电池续航突破1000公里,大众确认QS品牌24层电芯循环1000次性能稳定,丰田更新全固态电池发展规划。 技术与性能提升:半固态电池使用物理所原位固态化技术,能量密度有望提高至360瓦时每公斤。 2. 固态电池技术前沿解读 全固态电池技术成熟:半固态电池的技术正日渐成熟,并已经显著提升装车量至0.8个GWh,显示领先水平。
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锂电周度数据与观点汇报
会议要点 1. 周度锂电产业链市场概况 锂盐价格在经历一段时间回调后,本周出现小幅波动,负极和隔膜本周报价下滑,三元正极、磷酸铁锂正极、电解液报价相对稳定;储能电池报价小幅波动。 国内1月新能源车零售销量预计约80万辆,环比下降15%,但市场仍保持较高的促销水平,且多数企业补贴政策延续,导致销量降幅较低。 多家正极企业2023年四季度业绩预告显示环比下滑,下游终端去库存背景下,正极需求偏弱;部分企业面临出货量下滑和运营成本压力,原材料碳酸锂价格持续下跌可能导致减值和利润受损。 2. 锂电行业周度
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银浆深度-充分受益于N型迭代
会议要点 1. 银浆技术推动光伏产业升级 光伏主产业链当前供给端为主要矛盾,需时间调整,带来实质性亏损压力 光伏新技术引入,特别是银浆技术,为行业效率提升和成本降低关键 光伏银浆行业面临集中度增高,加工难度上升,稳定的加工费和新技术(如利口技术)为竞争格局带来优化 2. N型迭代催化银浆板块增长 随着M型迭代加速,光伏银浆细分行业是重点推荐对象。因其用量增加且加工费提升,对M型迭代量力提升将充分受益。 银浆作为光伏电池辅材,占光伏电池片成本的12%,是除硅片外第一大非硅成本,占非硅成本的35%,
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电新行业周度数据及周观点更新电话会
会议要点 1. 光伏行业盈利与成本分析 光伏产业链价格自2023年下半年以来持续下行,当前价格已触及二线企业现金成本,组件价格接近底部或已处于底部。 光伏板块盈利水平呈现波动上升趋势,特别是在电池、硅料和硅片环节表现更稳定;而电池组件波动较大,逆变器表现良好。 杜邦分析显示销售净利率和资产周转率是光伏企业盈利的主要影响因素。成本下降幅度快于产品价格下降为板块增长主因;但最近随着成本降低趋势减弱,销售净利率有下降趋势。技术进步及管理效率提升预期将对未来盈利水平有正面影响。 2. 新能源行业盈利前景
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电力设备出海系列四-12月出口数据有哪些亮点-
会议要点 1. 电力设备12月出口亮点解读 12月中国电力设备出口总额达约700亿,环比增长近10%,23年全年出口总额增长约2%。 产品范围广泛,包括变压器、电表、开关等核心产品及绝缘子、电力柜、电线电缆等,显示多元化的出口结构。 区域上,非洲和中东12月同比增速分别达到近40%和超过20%,为增速最快地区;欧洲和大洋洲稳定,南美和亚洲持平,北美出口下降约15%。 2. 12月电力设备出口亮点分析 北美市场对中国电力设备出口有限制,但12月份液体变压器出口量同比环比均翻倍以上。 2023年全年
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氢能产研专题-绿醇与绿氨的商业化前景分析
会议要点 1. 氢能源商业模式及成本探讨 沥青(氢能)应用领域探索:随着新能源基地建设,需探索绿电如何高效利用,包括制氢和储能方式。 绿色甲醇的制备方式多样:包括生物质甲醇、配合绿氢的沥青转换等,但存在成本和技术挑战。 绿电制甲醇成本较高:成本主要集中在氢气制备,约5000元/吨,氢气成本可能占总成本的60%以上。 2. 绿色甲醇成本与市场前景分析 碳来源是绿醇商业化关键:必须考虑稳定的非化石能源碳源如生物质,以确保绿色甲醇生产。 绿醇成本与市场价差距大:绿醇生产成本约为5000-5200元/吨
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回顾2023-电力市场化交易提速,能
会议要点 1. 2023电力交易市场化突破 电力新能源消纳是市场的核心矛盾,2023年电力市场化交易取得全面突破,现货交易政策支持行业发展 电力交易价格传导发生核心变化,从国家定价向市场供需反映的新型定价方式转变,电力期货交易起到平抑市场波动作用 2023年发布电力现货市场基本运营规则,明确价格机制,推进市场常态化交易,反映了能源结构改革的深入 2. 2023电力交易市场化大幅提速 新能源电力市场交易进展:2022年仅有征求意见稿,2023年正式明确政策文件,预计市场建设进度将加快。 统一电力交
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帝科股份深度-N型银浆先行者
会议要点 1. 光伏银浆领先者 帝科股份是光伏导电银浆龙头企业,在N型银浆料方面布局领先,出货和市占率持续提升,目前市占率达到50%以上。 在N型迭代加速的背景下,公司市场份额和盈利水平有望进一步提升。 2019年至2023年前三季度,公司营收稳步增长;虽2022年因进口银粉的外币贷款产生汇兑损失等因素亏损,但2023年前三季度归母净利润高速增长。 2. 营收构成及盈利分析 光伏正面银浆是公司主营收入来源,19年至23年上半年占比超90%;半导体导电胶业务占比不足0.1%,处于量产引入期。 19
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