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逻辑为王、趋势交易、永不追高
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Vin7的大
一卖就涨的剁手专业户
2026-02-14 19:37:05
中邮证券:云计算进入涨价周期,重视AI基础设施
2026年1月23日,亚马逊云宣布上调其EC2机器学习容量块价格约15%;1月27日,谷歌云正式官宣涨价,自2026年5月1日起,对Google Cloud、CDN Interconnect、Peering以及AI与计算基础设施服务进行价格调整;其中,北美地区数据传输价格从原来的0.04美元/GiB上涨至0.08美元/GiB,涨幅达100%;欧洲地区从0.05美元/GiB上涨至0.08美元/GiB,涨幅为60%;亚洲地区从0.06美元/GiB上涨至0.085美元/GiB,涨幅约为42%。 2
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一卖就涨的剁手专业户
2026-02-14 19:18:56
开源证券:JX金属指引明确行业景气度,靶材成为半导体金铲子
事件:全球靶材龙头JX金属指引超预期,市场反应积极。 JX金属(5016.T)专注多种大宗与稀有金属及相关先进材料,在半导体和信息通信领域均布局全球领先的关键材料。公司下设聚焦事业和基础事业两大板块,聚焦事业包括半导体材料及信息通信材料,基础事业包括矿石资源及金属回收。据富士经济2023年数据,JX金属在半导体靶材领域全球市占率超过5成。 JX金属于2026年2月10日发布2025财年第三季度财务业绩公告,2025财年前三个季度公司实现营收6145亿日元/yoy+19%,其中聚焦事业实现
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一卖就涨的剁手专业户
2026-02-14 19:15:15
东吴证券:检测服务,强者恒强的千亿赛道,关注商业航天等新兴产业带来的发展机遇
检验检测认证(TIC)行业广泛服务于消费品、工业品、医药医学等行业,覆盖研发、生产、流通全环节,具备市场空间大、增速稳,增长与宏观经济高度相关的特点。根据BV,2024年全球检测服务市场规模约2.3万亿人民币,2021-2024年CAGR约6%。复盘历史,全球四大综合性检测龙头SGS、BV、Eurofins、Intertek的合计收入增速可与全球GDP实际增速相拟合。 我国检测服务行业领先于GDP增长。2024年全国检验检测市场规模约4876亿人民币,2015-2024年CAGR约10.
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一卖就涨的剁手专业户
2026-02-14 19:01:09
中邮证券:欧洲化工产业困境下的中国机会
欧洲化工产业正经历的系统性危机:欧洲化工长期引领全球化工行业发展,是全球化工市场重要的组成部分。自2022年以来由于受到俄乌冲突对能源成本影响,叠加长期以来欧洲较为严苛的碳排放、环保政策等影响,欧洲化工行业竞争力面临系统性的挑战,目前它陷入了一个由高成本和低需求共同驱动的、难以破解的“死亡循环”,至今未能找到有效的应对策略。未来3-5年欧洲化工行业基础烯烃、芳烃、氯碱、液氨等行业将面临新的关停潮,对全球供需格局产生长期影响。 中国化工产业有望承接欧洲外溢的化工市场。与欧洲的系统性退出相反,中
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一卖就涨的剁手专业户
2026-02-13 15:09:30
国信证券:关注医药生物行业低估值和业绩修复的服务及消费板块
关注低估值和业绩修复的服务及消费板块。医疗服务和消费相关板块经过了长期的调整,估值位于历史低分位数,预计将在2026年迎来基本面的改善,主要关注以下细分板块: 1)医疗服务:随着供给结构和消费环境的改善,业务逐步回暖;客单价稳定下诊疗量提升,龙头公司2026年业绩指引积极,2026年基本面和估值有望双修复。AI相关业务的落地和赋能也开始为领先的医疗服务企业带来全新的增长动力。关注:爱尔眼科、固生堂、通策医疗、海吉亚医疗。 2)药房:25Q3起A股药房板块业绩边际改善显著,头部公司同店
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2026-02-13 13:17:37
昆仑万维(300418):A股稀缺大模型及出海应用龙头,从纯投入期到兑现期
昆仑万维已完成“算力—模型—AI应用”AI全产业链布局,短剧业务2025年年化流水突破2.4亿美元验证商业化能力,DramaWave短剧平台等MRR增长曲线陡峭,天工超级智能体开启AI搜索、AI音乐、AI社交等生产力场景第二增长曲线,2026年将从投入期转向兑现期。 1、超预期逻辑: 1)短剧出海商业化强度超预期:DramaWave平台8月已跃居海外短剧收入榜第三位,2025年12月环比增长35.4%,位列收入榜第四。2025年12月下载量环比上涨超90%,成为Top15中涨幅最高的产品
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2026-02-13 12:59:41
【我国完成首次火箭芯一级箭体海上打捞回收任务】,产业链上的多家上市公司将直接受益
据中国载人航天工程办公室消息,北京时间2026年2月11日,在长征十号运载火箭系统低空演示验证与梦舟载人飞船系统最大动压逃逸飞行试验中,火箭完成低空演示验证飞行并在海上安全溅落。2月13日上午,海上搜索回收分队完成火箭一级箭体打捞回收任务。这是我国首次在海上实施运载火箭搜索回收任务,对推进运载火箭可重复使用技术发展具有重要意义。据介绍,此次参试的长征十号运载火箭,主要用于载人月球探测任务,兼顾近地空间站运营,其统筹研制的长征十号甲火箭一子级箭体具备可重复使用能力。 我国首次成功完成火箭芯一级箭体
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2026-02-13 11:10:22
拟30亿收购华羿微电,华天科技(002185)欲开辟第二增长曲线
近日,华天科技披露公告称,公司拟以发行股份及支付现金的方式,收购华天电子集团等27名交易对方合计持有的华羿微电100%股份。此次交易对价29.96亿元,溢价率为166.17%,交易方式包括现金对价3.59亿元及股份对价26.37亿元,拟募集配套资金不超过4亿元,用于支付现金对价、中介机构费用及并购整合相关费用。 此次收购是华天科技优化业务结构、寻求新增长的战略布局。据公告,本次交易不仅能够帮华天科技快速完善封装测试主业布局,拓展功率器件封装测试业务,还将延伸功率器件自有品牌产品的研发、设计及销售
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2026-02-13 10:48:18
东吴证券:以正和、以奇胜,重视机器人规模化量产元年
行业核心变化:降本+量产+智能化 1)整体行业有较大规模订单落地,但下游场景主要来自于政府、数据采集和生活服务场景,其中宇树、智元和优必选机器人出货量靠前。 2)在产业资本加持下,机器人核心零部件价格有较大幅度下降,但同时零部件整体的精度和寿命仍有上升空间。 3)模型端确认VLA正确路径,部分模型初具智能化,但由于数据量短期不足,Scaling Law正循环还未形成。 2026年策略展望:以正和,以奇胜 1)以正和:特斯拉Optimus迭代顺利,26年开启大规模量产元年,因此确定
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五洲新春
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2026-02-13 09:15:41
开源证券:维谛订单高速增长,2026年指引乐观,液冷产业趋势持续强化
根据维谛最新财报,公司2025Q4销售额达28.8亿美元,同比增长23%,2025Q4调整后运营利润率达23.2%,超出预期指引,同比提升1.7个百分点。公司订单实现高速增长,2025Q4有机订单同比增长252%,环比增长117%,积压订单增长至150亿美元,同比增长109%,订单出货比达2.9倍,强劲的增长主要是受益于AIDC建设拉动。公司预计2026年销售额区间为132.5-137.5亿美元,中值为135亿美元,有机增长28%,EPS区间为5.97-6.07美元,中值为6.02美元,同比
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2026-02-13 08:56:41
国金证券:特斯拉三代机器人发布在即,全球将会迈入机器人“军备竞赛”
26年是人形机器人0-1兑现的重要节点。特斯拉链预计26Q1第一代量产产品发布,26H1供应链大批量产线建设完成,26M8开启大规模量产。国产链头部本体出货量规模有望从数千台跨越到数万台,应用场景主要来自于二开、导览、巡检等。在这个阶段,龙头公司供应链、技术都会趋于收敛。全球将会迈入机器人“军备竞赛”:(1)特斯拉链的收敛:特斯拉链已经迭代4年,目前硬件供应链趋于收敛的拐点。围绕确定性和空间,重点关注拓普集团、三花智控等。(2)技术迭代与收敛:看好电驱动新技术(谐波磁场电机、GaN)、灵巧手(电
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三花智控
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宁波华翔
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银轮股份
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翔楼新材
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2026-02-13 07:55:00
【深圳:以AI芯片为突破口做强半导体产业】,直接受益股有那些
深圳市工业和信息化局近日印发《深圳市“人工智能+”先进制造业行动计划(2026—2027年)》,其中提出,推动人工智能技术应用于半导体产业链的关键环节,利用AI优化芯片设计、软件代码等领域和环节的效率。以AI芯片为突破口做强半导体产业,面向AI手机、AI眼镜、智能机器人等各类AI终端需求,研发高性能、高能效专用SoC主控芯片,支持存算一体、存内计算等新型架构处理器。面向新能源汽车万亿级市场,支持14nm及以下车规级高阶智驾AI芯片、智能座舱SoC芯片、域控制器MCU、中央域控SoC/MPU芯片的
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寒武纪
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云天励飞
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翱捷科技
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深科技
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佰维存储
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2026-02-12 22:45:47
中芯国际:存储器、BCD供不应求都在涨价,
今日,中芯国际(688981.SH)发布投资者关系活动记录表公告称,展望2026年,产业链海外回流、国内客户新产品替代海外老产品的效应将持续下去,为国内产业链带来持续的增长空间。在11月份业绩说明会上,有提到存储大周期对于产业和晶圆代工业的影响。这两个月,我们与产业链伙伴广泛沟通,我们看到,人工智能对于存储的强劲需求,挤压了手机等其他应用领域特别是中低端领域能拿到的存储芯片供应,使得这些领域的终端厂商面临着存储芯片供应量不足和涨价的压力。即使终端厂商可以通过涨价的方式来消化成本上涨的压力,也会导
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中芯国际
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圣邦股份
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晶丰明源
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兆易创新
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澜起科技
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2026-02-12 15:09:07
AI算力引爆变压器出口!中国电网设备出海,填补全球产能鸿沟!
算力的尽头是电力,而电力的瓶颈在电网。随着AI模型迭代,算力中心对能源的需求提升,电网设备板块属性发生变化。AI数据中心的崛起打破了全球用电需求平缓增长的稳态平衡,传统数据中心与搭载高性能芯片的AI集群机柜功率密度差距明显,对末端配电系统的变压器、断路器提出更高要求。AI模型训练持续性的满载运行,对供电可靠性提出更高要求。全球电网存在存量危机,欧美电网主力设备平均寿命已超40年,变压器交付周期拉长、价格上涨。中国电网设备企业依托完整且充沛的电力装备产业链,填补全球产能鸿沟,实现业务发展。 一、变
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特变电工
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保变电气
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许继电气
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平高电气
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四方股份
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2026-02-12 13:05:49
上海证券:科技厂商年报业绩预告陆续披露,重视PCB、ODM、AIOT、AIDC的布局机会
【行业观点】 1)PCB重点厂商利润增速大多实现正增长,生益电子利润增幅较大,2025年净利润同比增长331%~356%,公司净利润增长主要系聚焦高端领域市场拓展,加大研发投入,推进提产扩产进程,高附加值产品占比提升,在中高端市场的竞争优势得到进一步巩固。胜宏科技净利润41.6亿元-45.6亿元,同比增长260%-295%,公司在AI算力、数据中心、高性能计算等关键领域,多款高端产品已实现大规模量产,带动产品结构向高价值量、高技术复杂度方向升级,高端产品占比显著提升,推动公司业绩高速增长。
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东山精密
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中邮证券:云计算进入涨价周期,重视AI基础设施
2026年1月23日,亚马逊云宣布上调其EC2机器学习容量块价格约15%;1月27日,谷歌云正式官宣涨价,自2026年5月1日起,对Google Cloud、CDN Interconnect、Peering以及AI与计算基础设施服务进行价格调整;其中,北美地区数据传输价格从原来的0.04美元/GiB上涨至0.08美元/GiB,涨幅达100%;欧洲地区从0.05美元/GiB上涨至0.08美元/GiB,涨幅为60%;亚洲地区从0.06美元/GiB上涨至0.085美元/GiB,涨幅约为42%。 2
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开源证券:JX金属指引明确行业景气度,靶材成为半导体金铲子
事件:全球靶材龙头JX金属指引超预期,市场反应积极。 JX金属(5016.T)专注多种大宗与稀有金属及相关先进材料,在半导体和信息通信领域均布局全球领先的关键材料。公司下设聚焦事业和基础事业两大板块,聚焦事业包括半导体材料及信息通信材料,基础事业包括矿石资源及金属回收。据富士经济2023年数据,JX金属在半导体靶材领域全球市占率超过5成。 JX金属于2026年2月10日发布2025财年第三季度财务业绩公告,2025财年前三个季度公司实现营收6145亿日元/yoy+19%,其中聚焦事业实现
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东吴证券:检测服务,强者恒强的千亿赛道,关注商业航天等新兴产业带来的发展机遇
检验检测认证(TIC)行业广泛服务于消费品、工业品、医药医学等行业,覆盖研发、生产、流通全环节,具备市场空间大、增速稳,增长与宏观经济高度相关的特点。根据BV,2024年全球检测服务市场规模约2.3万亿人民币,2021-2024年CAGR约6%。复盘历史,全球四大综合性检测龙头SGS、BV、Eurofins、Intertek的合计收入增速可与全球GDP实际增速相拟合。 我国检测服务行业领先于GDP增长。2024年全国检验检测市场规模约4876亿人民币,2015-2024年CAGR约10.
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中邮证券:欧洲化工产业困境下的中国机会
欧洲化工产业正经历的系统性危机:欧洲化工长期引领全球化工行业发展,是全球化工市场重要的组成部分。自2022年以来由于受到俄乌冲突对能源成本影响,叠加长期以来欧洲较为严苛的碳排放、环保政策等影响,欧洲化工行业竞争力面临系统性的挑战,目前它陷入了一个由高成本和低需求共同驱动的、难以破解的“死亡循环”,至今未能找到有效的应对策略。未来3-5年欧洲化工行业基础烯烃、芳烃、氯碱、液氨等行业将面临新的关停潮,对全球供需格局产生长期影响。 中国化工产业有望承接欧洲外溢的化工市场。与欧洲的系统性退出相反,中
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国信证券:关注医药生物行业低估值和业绩修复的服务及消费板块
关注低估值和业绩修复的服务及消费板块。医疗服务和消费相关板块经过了长期的调整,估值位于历史低分位数,预计将在2026年迎来基本面的改善,主要关注以下细分板块: 1)医疗服务:随着供给结构和消费环境的改善,业务逐步回暖;客单价稳定下诊疗量提升,龙头公司2026年业绩指引积极,2026年基本面和估值有望双修复。AI相关业务的落地和赋能也开始为领先的医疗服务企业带来全新的增长动力。关注:爱尔眼科、固生堂、通策医疗、海吉亚医疗。 2)药房:25Q3起A股药房板块业绩边际改善显著,头部公司同店
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昆仑万维(300418):A股稀缺大模型及出海应用龙头,从纯投入期到兑现期
昆仑万维已完成“算力—模型—AI应用”AI全产业链布局,短剧业务2025年年化流水突破2.4亿美元验证商业化能力,DramaWave短剧平台等MRR增长曲线陡峭,天工超级智能体开启AI搜索、AI音乐、AI社交等生产力场景第二增长曲线,2026年将从投入期转向兑现期。 1、超预期逻辑: 1)短剧出海商业化强度超预期:DramaWave平台8月已跃居海外短剧收入榜第三位,2025年12月环比增长35.4%,位列收入榜第四。2025年12月下载量环比上涨超90%,成为Top15中涨幅最高的产品
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【我国完成首次火箭芯一级箭体海上打捞回收任务】,产业链上的多家上市公司将直接受益
据中国载人航天工程办公室消息,北京时间2026年2月11日,在长征十号运载火箭系统低空演示验证与梦舟载人飞船系统最大动压逃逸飞行试验中,火箭完成低空演示验证飞行并在海上安全溅落。2月13日上午,海上搜索回收分队完成火箭一级箭体打捞回收任务。这是我国首次在海上实施运载火箭搜索回收任务,对推进运载火箭可重复使用技术发展具有重要意义。据介绍,此次参试的长征十号运载火箭,主要用于载人月球探测任务,兼顾近地空间站运营,其统筹研制的长征十号甲火箭一子级箭体具备可重复使用能力。 我国首次成功完成火箭芯一级箭体
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拟30亿收购华羿微电,华天科技(002185)欲开辟第二增长曲线
近日,华天科技披露公告称,公司拟以发行股份及支付现金的方式,收购华天电子集团等27名交易对方合计持有的华羿微电100%股份。此次交易对价29.96亿元,溢价率为166.17%,交易方式包括现金对价3.59亿元及股份对价26.37亿元,拟募集配套资金不超过4亿元,用于支付现金对价、中介机构费用及并购整合相关费用。 此次收购是华天科技优化业务结构、寻求新增长的战略布局。据公告,本次交易不仅能够帮华天科技快速完善封装测试主业布局,拓展功率器件封装测试业务,还将延伸功率器件自有品牌产品的研发、设计及销售
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东吴证券:以正和、以奇胜,重视机器人规模化量产元年
行业核心变化:降本+量产+智能化 1)整体行业有较大规模订单落地,但下游场景主要来自于政府、数据采集和生活服务场景,其中宇树、智元和优必选机器人出货量靠前。 2)在产业资本加持下,机器人核心零部件价格有较大幅度下降,但同时零部件整体的精度和寿命仍有上升空间。 3)模型端确认VLA正确路径,部分模型初具智能化,但由于数据量短期不足,Scaling Law正循环还未形成。 2026年策略展望:以正和,以奇胜 1)以正和:特斯拉Optimus迭代顺利,26年开启大规模量产元年,因此确定
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开源证券:维谛订单高速增长,2026年指引乐观,液冷产业趋势持续强化
根据维谛最新财报,公司2025Q4销售额达28.8亿美元,同比增长23%,2025Q4调整后运营利润率达23.2%,超出预期指引,同比提升1.7个百分点。公司订单实现高速增长,2025Q4有机订单同比增长252%,环比增长117%,积压订单增长至150亿美元,同比增长109%,订单出货比达2.9倍,强劲的增长主要是受益于AIDC建设拉动。公司预计2026年销售额区间为132.5-137.5亿美元,中值为135亿美元,有机增长28%,EPS区间为5.97-6.07美元,中值为6.02美元,同比
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国金证券:特斯拉三代机器人发布在即,全球将会迈入机器人“军备竞赛”
26年是人形机器人0-1兑现的重要节点。特斯拉链预计26Q1第一代量产产品发布,26H1供应链大批量产线建设完成,26M8开启大规模量产。国产链头部本体出货量规模有望从数千台跨越到数万台,应用场景主要来自于二开、导览、巡检等。在这个阶段,龙头公司供应链、技术都会趋于收敛。全球将会迈入机器人“军备竞赛”:(1)特斯拉链的收敛:特斯拉链已经迭代4年,目前硬件供应链趋于收敛的拐点。围绕确定性和空间,重点关注拓普集团、三花智控等。(2)技术迭代与收敛:看好电驱动新技术(谐波磁场电机、GaN)、灵巧手(电
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【深圳:以AI芯片为突破口做强半导体产业】,直接受益股有那些
深圳市工业和信息化局近日印发《深圳市“人工智能+”先进制造业行动计划(2026—2027年)》,其中提出,推动人工智能技术应用于半导体产业链的关键环节,利用AI优化芯片设计、软件代码等领域和环节的效率。以AI芯片为突破口做强半导体产业,面向AI手机、AI眼镜、智能机器人等各类AI终端需求,研发高性能、高能效专用SoC主控芯片,支持存算一体、存内计算等新型架构处理器。面向新能源汽车万亿级市场,支持14nm及以下车规级高阶智驾AI芯片、智能座舱SoC芯片、域控制器MCU、中央域控SoC/MPU芯片的
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2026-02-12 22:45:47
中芯国际:存储器、BCD供不应求都在涨价,
今日,中芯国际(688981.SH)发布投资者关系活动记录表公告称,展望2026年,产业链海外回流、国内客户新产品替代海外老产品的效应将持续下去,为国内产业链带来持续的增长空间。在11月份业绩说明会上,有提到存储大周期对于产业和晶圆代工业的影响。这两个月,我们与产业链伙伴广泛沟通,我们看到,人工智能对于存储的强劲需求,挤压了手机等其他应用领域特别是中低端领域能拿到的存储芯片供应,使得这些领域的终端厂商面临着存储芯片供应量不足和涨价的压力。即使终端厂商可以通过涨价的方式来消化成本上涨的压力,也会导
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2026-02-12 15:09:07
AI算力引爆变压器出口!中国电网设备出海,填补全球产能鸿沟!
算力的尽头是电力,而电力的瓶颈在电网。随着AI模型迭代,算力中心对能源的需求提升,电网设备板块属性发生变化。AI数据中心的崛起打破了全球用电需求平缓增长的稳态平衡,传统数据中心与搭载高性能芯片的AI集群机柜功率密度差距明显,对末端配电系统的变压器、断路器提出更高要求。AI模型训练持续性的满载运行,对供电可靠性提出更高要求。全球电网存在存量危机,欧美电网主力设备平均寿命已超40年,变压器交付周期拉长、价格上涨。中国电网设备企业依托完整且充沛的电力装备产业链,填补全球产能鸿沟,实现业务发展。 一、变
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2026-02-12 13:05:49
上海证券:科技厂商年报业绩预告陆续披露,重视PCB、ODM、AIOT、AIDC的布局机会
【行业观点】 1)PCB重点厂商利润增速大多实现正增长,生益电子利润增幅较大,2025年净利润同比增长331%~356%,公司净利润增长主要系聚焦高端领域市场拓展,加大研发投入,推进提产扩产进程,高附加值产品占比提升,在中高端市场的竞争优势得到进一步巩固。胜宏科技净利润41.6亿元-45.6亿元,同比增长260%-295%,公司在AI算力、数据中心、高性能计算等关键领域,多款高端产品已实现大规模量产,带动产品结构向高价值量、高技术复杂度方向升级,高端产品占比显著提升,推动公司业绩高速增长。
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2026-02-14 19:37:05
中邮证券:云计算进入涨价周期,重视AI基础设施
2026年1月23日,亚马逊云宣布上调其EC2机器学习容量块价格约15%;1月27日,谷歌云正式官宣涨价,自2026年5月1日起,对Google Cloud、CDN Interconnect、Peering以及AI与计算基础设施服务进行价格调整;其中,北美地区数据传输价格从原来的0.04美元/GiB上涨至0.08美元/GiB,涨幅达100%;欧洲地区从0.05美元/GiB上涨至0.08美元/GiB,涨幅为60%;亚洲地区从0.06美元/GiB上涨至0.085美元/GiB,涨幅约为42%。 2
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2026-02-14 19:18:56
开源证券:JX金属指引明确行业景气度,靶材成为半导体金铲子
事件:全球靶材龙头JX金属指引超预期,市场反应积极。 JX金属(5016.T)专注多种大宗与稀有金属及相关先进材料,在半导体和信息通信领域均布局全球领先的关键材料。公司下设聚焦事业和基础事业两大板块,聚焦事业包括半导体材料及信息通信材料,基础事业包括矿石资源及金属回收。据富士经济2023年数据,JX金属在半导体靶材领域全球市占率超过5成。 JX金属于2026年2月10日发布2025财年第三季度财务业绩公告,2025财年前三个季度公司实现营收6145亿日元/yoy+19%,其中聚焦事业实现
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2026-02-14 19:15:15
东吴证券:检测服务,强者恒强的千亿赛道,关注商业航天等新兴产业带来的发展机遇
检验检测认证(TIC)行业广泛服务于消费品、工业品、医药医学等行业,覆盖研发、生产、流通全环节,具备市场空间大、增速稳,增长与宏观经济高度相关的特点。根据BV,2024年全球检测服务市场规模约2.3万亿人民币,2021-2024年CAGR约6%。复盘历史,全球四大综合性检测龙头SGS、BV、Eurofins、Intertek的合计收入增速可与全球GDP实际增速相拟合。 我国检测服务行业领先于GDP增长。2024年全国检验检测市场规模约4876亿人民币,2015-2024年CAGR约10.
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2026-02-14 19:01:09
中邮证券:欧洲化工产业困境下的中国机会
欧洲化工产业正经历的系统性危机:欧洲化工长期引领全球化工行业发展,是全球化工市场重要的组成部分。自2022年以来由于受到俄乌冲突对能源成本影响,叠加长期以来欧洲较为严苛的碳排放、环保政策等影响,欧洲化工行业竞争力面临系统性的挑战,目前它陷入了一个由高成本和低需求共同驱动的、难以破解的“死亡循环”,至今未能找到有效的应对策略。未来3-5年欧洲化工行业基础烯烃、芳烃、氯碱、液氨等行业将面临新的关停潮,对全球供需格局产生长期影响。 中国化工产业有望承接欧洲外溢的化工市场。与欧洲的系统性退出相反,中
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2026-02-13 15:09:30
国信证券:关注医药生物行业低估值和业绩修复的服务及消费板块
关注低估值和业绩修复的服务及消费板块。医疗服务和消费相关板块经过了长期的调整,估值位于历史低分位数,预计将在2026年迎来基本面的改善,主要关注以下细分板块: 1)医疗服务:随着供给结构和消费环境的改善,业务逐步回暖;客单价稳定下诊疗量提升,龙头公司2026年业绩指引积极,2026年基本面和估值有望双修复。AI相关业务的落地和赋能也开始为领先的医疗服务企业带来全新的增长动力。关注:爱尔眼科、固生堂、通策医疗、海吉亚医疗。 2)药房:25Q3起A股药房板块业绩边际改善显著,头部公司同店
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昆仑万维(300418):A股稀缺大模型及出海应用龙头,从纯投入期到兑现期
昆仑万维已完成“算力—模型—AI应用”AI全产业链布局,短剧业务2025年年化流水突破2.4亿美元验证商业化能力,DramaWave短剧平台等MRR增长曲线陡峭,天工超级智能体开启AI搜索、AI音乐、AI社交等生产力场景第二增长曲线,2026年将从投入期转向兑现期。 1、超预期逻辑: 1)短剧出海商业化强度超预期:DramaWave平台8月已跃居海外短剧收入榜第三位,2025年12月环比增长35.4%,位列收入榜第四。2025年12月下载量环比上涨超90%,成为Top15中涨幅最高的产品
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2026-02-13 12:59:41
【我国完成首次火箭芯一级箭体海上打捞回收任务】,产业链上的多家上市公司将直接受益
据中国载人航天工程办公室消息,北京时间2026年2月11日,在长征十号运载火箭系统低空演示验证与梦舟载人飞船系统最大动压逃逸飞行试验中,火箭完成低空演示验证飞行并在海上安全溅落。2月13日上午,海上搜索回收分队完成火箭一级箭体打捞回收任务。这是我国首次在海上实施运载火箭搜索回收任务,对推进运载火箭可重复使用技术发展具有重要意义。据介绍,此次参试的长征十号运载火箭,主要用于载人月球探测任务,兼顾近地空间站运营,其统筹研制的长征十号甲火箭一子级箭体具备可重复使用能力。 我国首次成功完成火箭芯一级箭体
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航天工程
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2026-02-13 11:10:22
拟30亿收购华羿微电,华天科技(002185)欲开辟第二增长曲线
近日,华天科技披露公告称,公司拟以发行股份及支付现金的方式,收购华天电子集团等27名交易对方合计持有的华羿微电100%股份。此次交易对价29.96亿元,溢价率为166.17%,交易方式包括现金对价3.59亿元及股份对价26.37亿元,拟募集配套资金不超过4亿元,用于支付现金对价、中介机构费用及并购整合相关费用。 此次收购是华天科技优化业务结构、寻求新增长的战略布局。据公告,本次交易不仅能够帮华天科技快速完善封装测试主业布局,拓展功率器件封装测试业务,还将延伸功率器件自有品牌产品的研发、设计及销售
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华天科技
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京泉华
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2026-02-13 10:48:18
东吴证券:以正和、以奇胜,重视机器人规模化量产元年
行业核心变化:降本+量产+智能化 1)整体行业有较大规模订单落地,但下游场景主要来自于政府、数据采集和生活服务场景,其中宇树、智元和优必选机器人出货量靠前。 2)在产业资本加持下,机器人核心零部件价格有较大幅度下降,但同时零部件整体的精度和寿命仍有上升空间。 3)模型端确认VLA正确路径,部分模型初具智能化,但由于数据量短期不足,Scaling Law正循环还未形成。 2026年策略展望:以正和,以奇胜 1)以正和:特斯拉Optimus迭代顺利,26年开启大规模量产元年,因此确定
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三花智控
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征和工业
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星源卓镁
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2026-02-13 09:15:41
开源证券:维谛订单高速增长,2026年指引乐观,液冷产业趋势持续强化
根据维谛最新财报,公司2025Q4销售额达28.8亿美元,同比增长23%,2025Q4调整后运营利润率达23.2%,超出预期指引,同比提升1.7个百分点。公司订单实现高速增长,2025Q4有机订单同比增长252%,环比增长117%,积压订单增长至150亿美元,同比增长109%,订单出货比达2.9倍,强劲的增长主要是受益于AIDC建设拉动。公司预计2026年销售额区间为132.5-137.5亿美元,中值为135亿美元,有机增长28%,EPS区间为5.97-6.07美元,中值为6.02美元,同比
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申菱环境
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东阳光
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大元泵业
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2026-02-13 08:56:41
国金证券:特斯拉三代机器人发布在即,全球将会迈入机器人“军备竞赛”
26年是人形机器人0-1兑现的重要节点。特斯拉链预计26Q1第一代量产产品发布,26H1供应链大批量产线建设完成,26M8开启大规模量产。国产链头部本体出货量规模有望从数千台跨越到数万台,应用场景主要来自于二开、导览、巡检等。在这个阶段,龙头公司供应链、技术都会趋于收敛。全球将会迈入机器人“军备竞赛”:(1)特斯拉链的收敛:特斯拉链已经迭代4年,目前硬件供应链趋于收敛的拐点。围绕确定性和空间,重点关注拓普集团、三花智控等。(2)技术迭代与收敛:看好电驱动新技术(谐波磁场电机、GaN)、灵巧手(电
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三花智控
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宁波华翔
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银轮股份
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翔楼新材
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奥比中光
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2026-02-13 07:55:00
【深圳:以AI芯片为突破口做强半导体产业】,直接受益股有那些
深圳市工业和信息化局近日印发《深圳市“人工智能+”先进制造业行动计划(2026—2027年)》,其中提出,推动人工智能技术应用于半导体产业链的关键环节,利用AI优化芯片设计、软件代码等领域和环节的效率。以AI芯片为突破口做强半导体产业,面向AI手机、AI眼镜、智能机器人等各类AI终端需求,研发高性能、高能效专用SoC主控芯片,支持存算一体、存内计算等新型架构处理器。面向新能源汽车万亿级市场,支持14nm及以下车规级高阶智驾AI芯片、智能座舱SoC芯片、域控制器MCU、中央域控SoC/MPU芯片的
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今日,中芯国际(688981.SH)发布投资者关系活动记录表公告称,展望2026年,产业链海外回流、国内客户新产品替代海外老产品的效应将持续下去,为国内产业链带来持续的增长空间。在11月份业绩说明会上,有提到存储大周期对于产业和晶圆代工业的影响。这两个月,我们与产业链伙伴广泛沟通,我们看到,人工智能对于存储的强劲需求,挤压了手机等其他应用领域特别是中低端领域能拿到的存储芯片供应,使得这些领域的终端厂商面临着存储芯片供应量不足和涨价的压力。即使终端厂商可以通过涨价的方式来消化成本上涨的压力,也会导
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AI算力引爆变压器出口!中国电网设备出海,填补全球产能鸿沟!
算力的尽头是电力,而电力的瓶颈在电网。随着AI模型迭代,算力中心对能源的需求提升,电网设备板块属性发生变化。AI数据中心的崛起打破了全球用电需求平缓增长的稳态平衡,传统数据中心与搭载高性能芯片的AI集群机柜功率密度差距明显,对末端配电系统的变压器、断路器提出更高要求。AI模型训练持续性的满载运行,对供电可靠性提出更高要求。全球电网存在存量危机,欧美电网主力设备平均寿命已超40年,变压器交付周期拉长、价格上涨。中国电网设备企业依托完整且充沛的电力装备产业链,填补全球产能鸿沟,实现业务发展。 一、变
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上海证券:科技厂商年报业绩预告陆续披露,重视PCB、ODM、AIOT、AIDC的布局机会
【行业观点】 1)PCB重点厂商利润增速大多实现正增长,生益电子利润增幅较大,2025年净利润同比增长331%~356%,公司净利润增长主要系聚焦高端领域市场拓展,加大研发投入,推进提产扩产进程,高附加值产品占比提升,在中高端市场的竞争优势得到进一步巩固。胜宏科技净利润41.6亿元-45.6亿元,同比增长260%-295%,公司在AI算力、数据中心、高性能计算等关键领域,多款高端产品已实现大规模量产,带动产品结构向高价值量、高技术复杂度方向升级,高端产品占比显著提升,推动公司业绩高速增长。
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中邮证券:云计算进入涨价周期,重视AI基础设施
2026年1月23日,亚马逊云宣布上调其EC2机器学习容量块价格约15%;1月27日,谷歌云正式官宣涨价,自2026年5月1日起,对Google Cloud、CDN Interconnect、Peering以及AI与计算基础设施服务进行价格调整;其中,北美地区数据传输价格从原来的0.04美元/GiB上涨至0.08美元/GiB,涨幅达100%;欧洲地区从0.05美元/GiB上涨至0.08美元/GiB,涨幅为60%;亚洲地区从0.06美元/GiB上涨至0.085美元/GiB,涨幅约为42%。 2
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开源证券:JX金属指引明确行业景气度,靶材成为半导体金铲子
事件:全球靶材龙头JX金属指引超预期,市场反应积极。 JX金属(5016.T)专注多种大宗与稀有金属及相关先进材料,在半导体和信息通信领域均布局全球领先的关键材料。公司下设聚焦事业和基础事业两大板块,聚焦事业包括半导体材料及信息通信材料,基础事业包括矿石资源及金属回收。据富士经济2023年数据,JX金属在半导体靶材领域全球市占率超过5成。 JX金属于2026年2月10日发布2025财年第三季度财务业绩公告,2025财年前三个季度公司实现营收6145亿日元/yoy+19%,其中聚焦事业实现
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东吴证券:检测服务,强者恒强的千亿赛道,关注商业航天等新兴产业带来的发展机遇
检验检测认证(TIC)行业广泛服务于消费品、工业品、医药医学等行业,覆盖研发、生产、流通全环节,具备市场空间大、增速稳,增长与宏观经济高度相关的特点。根据BV,2024年全球检测服务市场规模约2.3万亿人民币,2021-2024年CAGR约6%。复盘历史,全球四大综合性检测龙头SGS、BV、Eurofins、Intertek的合计收入增速可与全球GDP实际增速相拟合。 我国检测服务行业领先于GDP增长。2024年全国检验检测市场规模约4876亿人民币,2015-2024年CAGR约10.
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中邮证券:欧洲化工产业困境下的中国机会
欧洲化工产业正经历的系统性危机:欧洲化工长期引领全球化工行业发展,是全球化工市场重要的组成部分。自2022年以来由于受到俄乌冲突对能源成本影响,叠加长期以来欧洲较为严苛的碳排放、环保政策等影响,欧洲化工行业竞争力面临系统性的挑战,目前它陷入了一个由高成本和低需求共同驱动的、难以破解的“死亡循环”,至今未能找到有效的应对策略。未来3-5年欧洲化工行业基础烯烃、芳烃、氯碱、液氨等行业将面临新的关停潮,对全球供需格局产生长期影响。 中国化工产业有望承接欧洲外溢的化工市场。与欧洲的系统性退出相反,中
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国信证券:关注医药生物行业低估值和业绩修复的服务及消费板块
关注低估值和业绩修复的服务及消费板块。医疗服务和消费相关板块经过了长期的调整,估值位于历史低分位数,预计将在2026年迎来基本面的改善,主要关注以下细分板块: 1)医疗服务:随着供给结构和消费环境的改善,业务逐步回暖;客单价稳定下诊疗量提升,龙头公司2026年业绩指引积极,2026年基本面和估值有望双修复。AI相关业务的落地和赋能也开始为领先的医疗服务企业带来全新的增长动力。关注:爱尔眼科、固生堂、通策医疗、海吉亚医疗。 2)药房:25Q3起A股药房板块业绩边际改善显著,头部公司同店
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昆仑万维(300418):A股稀缺大模型及出海应用龙头,从纯投入期到兑现期
昆仑万维已完成“算力—模型—AI应用”AI全产业链布局,短剧业务2025年年化流水突破2.4亿美元验证商业化能力,DramaWave短剧平台等MRR增长曲线陡峭,天工超级智能体开启AI搜索、AI音乐、AI社交等生产力场景第二增长曲线,2026年将从投入期转向兑现期。 1、超预期逻辑: 1)短剧出海商业化强度超预期:DramaWave平台8月已跃居海外短剧收入榜第三位,2025年12月环比增长35.4%,位列收入榜第四。2025年12月下载量环比上涨超90%,成为Top15中涨幅最高的产品
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【我国完成首次火箭芯一级箭体海上打捞回收任务】,产业链上的多家上市公司将直接受益
据中国载人航天工程办公室消息,北京时间2026年2月11日,在长征十号运载火箭系统低空演示验证与梦舟载人飞船系统最大动压逃逸飞行试验中,火箭完成低空演示验证飞行并在海上安全溅落。2月13日上午,海上搜索回收分队完成火箭一级箭体打捞回收任务。这是我国首次在海上实施运载火箭搜索回收任务,对推进运载火箭可重复使用技术发展具有重要意义。据介绍,此次参试的长征十号运载火箭,主要用于载人月球探测任务,兼顾近地空间站运营,其统筹研制的长征十号甲火箭一子级箭体具备可重复使用能力。 我国首次成功完成火箭芯一级箭体
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拟30亿收购华羿微电,华天科技(002185)欲开辟第二增长曲线
近日,华天科技披露公告称,公司拟以发行股份及支付现金的方式,收购华天电子集团等27名交易对方合计持有的华羿微电100%股份。此次交易对价29.96亿元,溢价率为166.17%,交易方式包括现金对价3.59亿元及股份对价26.37亿元,拟募集配套资金不超过4亿元,用于支付现金对价、中介机构费用及并购整合相关费用。 此次收购是华天科技优化业务结构、寻求新增长的战略布局。据公告,本次交易不仅能够帮华天科技快速完善封装测试主业布局,拓展功率器件封装测试业务,还将延伸功率器件自有品牌产品的研发、设计及销售
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东吴证券:以正和、以奇胜,重视机器人规模化量产元年
行业核心变化:降本+量产+智能化 1)整体行业有较大规模订单落地,但下游场景主要来自于政府、数据采集和生活服务场景,其中宇树、智元和优必选机器人出货量靠前。 2)在产业资本加持下,机器人核心零部件价格有较大幅度下降,但同时零部件整体的精度和寿命仍有上升空间。 3)模型端确认VLA正确路径,部分模型初具智能化,但由于数据量短期不足,Scaling Law正循环还未形成。 2026年策略展望:以正和,以奇胜 1)以正和:特斯拉Optimus迭代顺利,26年开启大规模量产元年,因此确定
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星源卓镁
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一卖就涨的剁手专业户
2026-02-13 09:15:41
开源证券:维谛订单高速增长,2026年指引乐观,液冷产业趋势持续强化
根据维谛最新财报,公司2025Q4销售额达28.8亿美元,同比增长23%,2025Q4调整后运营利润率达23.2%,超出预期指引,同比提升1.7个百分点。公司订单实现高速增长,2025Q4有机订单同比增长252%,环比增长117%,积压订单增长至150亿美元,同比增长109%,订单出货比达2.9倍,强劲的增长主要是受益于AIDC建设拉动。公司预计2026年销售额区间为132.5-137.5亿美元,中值为135亿美元,有机增长28%,EPS区间为5.97-6.07美元,中值为6.02美元,同比
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2026-02-13 08:56:41
国金证券:特斯拉三代机器人发布在即,全球将会迈入机器人“军备竞赛”
26年是人形机器人0-1兑现的重要节点。特斯拉链预计26Q1第一代量产产品发布,26H1供应链大批量产线建设完成,26M8开启大规模量产。国产链头部本体出货量规模有望从数千台跨越到数万台,应用场景主要来自于二开、导览、巡检等。在这个阶段,龙头公司供应链、技术都会趋于收敛。全球将会迈入机器人“军备竞赛”:(1)特斯拉链的收敛:特斯拉链已经迭代4年,目前硬件供应链趋于收敛的拐点。围绕确定性和空间,重点关注拓普集团、三花智控等。(2)技术迭代与收敛:看好电驱动新技术(谐波磁场电机、GaN)、灵巧手(电
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2026-02-13 07:55:00
【深圳:以AI芯片为突破口做强半导体产业】,直接受益股有那些
深圳市工业和信息化局近日印发《深圳市“人工智能+”先进制造业行动计划(2026—2027年)》,其中提出,推动人工智能技术应用于半导体产业链的关键环节,利用AI优化芯片设计、软件代码等领域和环节的效率。以AI芯片为突破口做强半导体产业,面向AI手机、AI眼镜、智能机器人等各类AI终端需求,研发高性能、高能效专用SoC主控芯片,支持存算一体、存内计算等新型架构处理器。面向新能源汽车万亿级市场,支持14nm及以下车规级高阶智驾AI芯片、智能座舱SoC芯片、域控制器MCU、中央域控SoC/MPU芯片的
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2026-02-12 22:45:47
中芯国际:存储器、BCD供不应求都在涨价,
今日,中芯国际(688981.SH)发布投资者关系活动记录表公告称,展望2026年,产业链海外回流、国内客户新产品替代海外老产品的效应将持续下去,为国内产业链带来持续的增长空间。在11月份业绩说明会上,有提到存储大周期对于产业和晶圆代工业的影响。这两个月,我们与产业链伙伴广泛沟通,我们看到,人工智能对于存储的强劲需求,挤压了手机等其他应用领域特别是中低端领域能拿到的存储芯片供应,使得这些领域的终端厂商面临着存储芯片供应量不足和涨价的压力。即使终端厂商可以通过涨价的方式来消化成本上涨的压力,也会导
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2026-02-12 15:09:07
AI算力引爆变压器出口!中国电网设备出海,填补全球产能鸿沟!
算力的尽头是电力,而电力的瓶颈在电网。随着AI模型迭代,算力中心对能源的需求提升,电网设备板块属性发生变化。AI数据中心的崛起打破了全球用电需求平缓增长的稳态平衡,传统数据中心与搭载高性能芯片的AI集群机柜功率密度差距明显,对末端配电系统的变压器、断路器提出更高要求。AI模型训练持续性的满载运行,对供电可靠性提出更高要求。全球电网存在存量危机,欧美电网主力设备平均寿命已超40年,变压器交付周期拉长、价格上涨。中国电网设备企业依托完整且充沛的电力装备产业链,填补全球产能鸿沟,实现业务发展。 一、变
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特变电工
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2026-02-12 13:05:49
上海证券:科技厂商年报业绩预告陆续披露,重视PCB、ODM、AIOT、AIDC的布局机会
【行业观点】 1)PCB重点厂商利润增速大多实现正增长,生益电子利润增幅较大,2025年净利润同比增长331%~356%,公司净利润增长主要系聚焦高端领域市场拓展,加大研发投入,推进提产扩产进程,高附加值产品占比提升,在中高端市场的竞争优势得到进一步巩固。胜宏科技净利润41.6亿元-45.6亿元,同比增长260%-295%,公司在AI算力、数据中心、高性能计算等关键领域,多款高端产品已实现大规模量产,带动产品结构向高价值量、高技术复杂度方向升级,高端产品占比显著提升,推动公司业绩高速增长。
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2026-02-14 19:37:05
中邮证券:云计算进入涨价周期,重视AI基础设施
2026年1月23日,亚马逊云宣布上调其EC2机器学习容量块价格约15%;1月27日,谷歌云正式官宣涨价,自2026年5月1日起,对Google Cloud、CDN Interconnect、Peering以及AI与计算基础设施服务进行价格调整;其中,北美地区数据传输价格从原来的0.04美元/GiB上涨至0.08美元/GiB,涨幅达100%;欧洲地区从0.05美元/GiB上涨至0.08美元/GiB,涨幅为60%;亚洲地区从0.06美元/GiB上涨至0.085美元/GiB,涨幅约为42%。 2
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2026-02-14 19:18:56
开源证券:JX金属指引明确行业景气度,靶材成为半导体金铲子
事件:全球靶材龙头JX金属指引超预期,市场反应积极。 JX金属(5016.T)专注多种大宗与稀有金属及相关先进材料,在半导体和信息通信领域均布局全球领先的关键材料。公司下设聚焦事业和基础事业两大板块,聚焦事业包括半导体材料及信息通信材料,基础事业包括矿石资源及金属回收。据富士经济2023年数据,JX金属在半导体靶材领域全球市占率超过5成。 JX金属于2026年2月10日发布2025财年第三季度财务业绩公告,2025财年前三个季度公司实现营收6145亿日元/yoy+19%,其中聚焦事业实现
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江丰电子
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有研新材
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阿石创
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2026-02-14 19:15:15
东吴证券:检测服务,强者恒强的千亿赛道,关注商业航天等新兴产业带来的发展机遇
检验检测认证(TIC)行业广泛服务于消费品、工业品、医药医学等行业,覆盖研发、生产、流通全环节,具备市场空间大、增速稳,增长与宏观经济高度相关的特点。根据BV,2024年全球检测服务市场规模约2.3万亿人民币,2021-2024年CAGR约6%。复盘历史,全球四大综合性检测龙头SGS、BV、Eurofins、Intertek的合计收入增速可与全球GDP实际增速相拟合。 我国检测服务行业领先于GDP增长。2024年全国检验检测市场规模约4876亿人民币,2015-2024年CAGR约10.
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华测检测
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北摩高科
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2026-02-14 19:01:09
中邮证券:欧洲化工产业困境下的中国机会
欧洲化工产业正经历的系统性危机:欧洲化工长期引领全球化工行业发展,是全球化工市场重要的组成部分。自2022年以来由于受到俄乌冲突对能源成本影响,叠加长期以来欧洲较为严苛的碳排放、环保政策等影响,欧洲化工行业竞争力面临系统性的挑战,目前它陷入了一个由高成本和低需求共同驱动的、难以破解的“死亡循环”,至今未能找到有效的应对策略。未来3-5年欧洲化工行业基础烯烃、芳烃、氯碱、液氨等行业将面临新的关停潮,对全球供需格局产生长期影响。 中国化工产业有望承接欧洲外溢的化工市场。与欧洲的系统性退出相反,中
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荣盛石化
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2026-02-13 15:09:30
国信证券:关注医药生物行业低估值和业绩修复的服务及消费板块
关注低估值和业绩修复的服务及消费板块。医疗服务和消费相关板块经过了长期的调整,估值位于历史低分位数,预计将在2026年迎来基本面的改善,主要关注以下细分板块: 1)医疗服务:随着供给结构和消费环境的改善,业务逐步回暖;客单价稳定下诊疗量提升,龙头公司2026年业绩指引积极,2026年基本面和估值有望双修复。AI相关业务的落地和赋能也开始为领先的医疗服务企业带来全新的增长动力。关注:爱尔眼科、固生堂、通策医疗、海吉亚医疗。 2)药房:25Q3起A股药房板块业绩边际改善显著,头部公司同店
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药明康德
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2026-02-13 13:17:37
昆仑万维(300418):A股稀缺大模型及出海应用龙头,从纯投入期到兑现期
昆仑万维已完成“算力—模型—AI应用”AI全产业链布局,短剧业务2025年年化流水突破2.4亿美元验证商业化能力,DramaWave短剧平台等MRR增长曲线陡峭,天工超级智能体开启AI搜索、AI音乐、AI社交等生产力场景第二增长曲线,2026年将从投入期转向兑现期。 1、超预期逻辑: 1)短剧出海商业化强度超预期:DramaWave平台8月已跃居海外短剧收入榜第三位,2025年12月环比增长35.4%,位列收入榜第四。2025年12月下载量环比上涨超90%,成为Top15中涨幅最高的产品
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昆仑万维
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电魂网络
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华胜天成
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每日互动
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2026-02-13 12:59:41
【我国完成首次火箭芯一级箭体海上打捞回收任务】,产业链上的多家上市公司将直接受益
据中国载人航天工程办公室消息,北京时间2026年2月11日,在长征十号运载火箭系统低空演示验证与梦舟载人飞船系统最大动压逃逸飞行试验中,火箭完成低空演示验证飞行并在海上安全溅落。2月13日上午,海上搜索回收分队完成火箭一级箭体打捞回收任务。这是我国首次在海上实施运载火箭搜索回收任务,对推进运载火箭可重复使用技术发展具有重要意义。据介绍,此次参试的长征十号运载火箭,主要用于载人月球探测任务,兼顾近地空间站运营,其统筹研制的长征十号甲火箭一子级箭体具备可重复使用能力。 我国首次成功完成火箭芯一级箭体
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航天工程
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中国船舶
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2026-02-13 11:10:22
拟30亿收购华羿微电,华天科技(002185)欲开辟第二增长曲线
近日,华天科技披露公告称,公司拟以发行股份及支付现金的方式,收购华天电子集团等27名交易对方合计持有的华羿微电100%股份。此次交易对价29.96亿元,溢价率为166.17%,交易方式包括现金对价3.59亿元及股份对价26.37亿元,拟募集配套资金不超过4亿元,用于支付现金对价、中介机构费用及并购整合相关费用。 此次收购是华天科技优化业务结构、寻求新增长的战略布局。据公告,本次交易不仅能够帮华天科技快速完善封装测试主业布局,拓展功率器件封装测试业务,还将延伸功率器件自有品牌产品的研发、设计及销售
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华天科技
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京泉华
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2026-02-13 10:48:18
东吴证券:以正和、以奇胜,重视机器人规模化量产元年
行业核心变化:降本+量产+智能化 1)整体行业有较大规模订单落地,但下游场景主要来自于政府、数据采集和生活服务场景,其中宇树、智元和优必选机器人出货量靠前。 2)在产业资本加持下,机器人核心零部件价格有较大幅度下降,但同时零部件整体的精度和寿命仍有上升空间。 3)模型端确认VLA正确路径,部分模型初具智能化,但由于数据量短期不足,Scaling Law正循环还未形成。 2026年策略展望:以正和,以奇胜 1)以正和:特斯拉Optimus迭代顺利,26年开启大规模量产元年,因此确定
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三花智控
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五洲新春
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征和工业
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开源证券:维谛订单高速增长,2026年指引乐观,液冷产业趋势持续强化
根据维谛最新财报,公司2025Q4销售额达28.8亿美元,同比增长23%,2025Q4调整后运营利润率达23.2%,超出预期指引,同比提升1.7个百分点。公司订单实现高速增长,2025Q4有机订单同比增长252%,环比增长117%,积压订单增长至150亿美元,同比增长109%,订单出货比达2.9倍,强劲的增长主要是受益于AIDC建设拉动。公司预计2026年销售额区间为132.5-137.5亿美元,中值为135亿美元,有机增长28%,EPS区间为5.97-6.07美元,中值为6.02美元,同比
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国金证券:特斯拉三代机器人发布在即,全球将会迈入机器人“军备竞赛”
26年是人形机器人0-1兑现的重要节点。特斯拉链预计26Q1第一代量产产品发布,26H1供应链大批量产线建设完成,26M8开启大规模量产。国产链头部本体出货量规模有望从数千台跨越到数万台,应用场景主要来自于二开、导览、巡检等。在这个阶段,龙头公司供应链、技术都会趋于收敛。全球将会迈入机器人“军备竞赛”:(1)特斯拉链的收敛:特斯拉链已经迭代4年,目前硬件供应链趋于收敛的拐点。围绕确定性和空间,重点关注拓普集团、三花智控等。(2)技术迭代与收敛:看好电驱动新技术(谐波磁场电机、GaN)、灵巧手(电
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【深圳:以AI芯片为突破口做强半导体产业】,直接受益股有那些
深圳市工业和信息化局近日印发《深圳市“人工智能+”先进制造业行动计划(2026—2027年)》,其中提出,推动人工智能技术应用于半导体产业链的关键环节,利用AI优化芯片设计、软件代码等领域和环节的效率。以AI芯片为突破口做强半导体产业,面向AI手机、AI眼镜、智能机器人等各类AI终端需求,研发高性能、高能效专用SoC主控芯片,支持存算一体、存内计算等新型架构处理器。面向新能源汽车万亿级市场,支持14nm及以下车规级高阶智驾AI芯片、智能座舱SoC芯片、域控制器MCU、中央域控SoC/MPU芯片的
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中芯国际:存储器、BCD供不应求都在涨价,
今日,中芯国际(688981.SH)发布投资者关系活动记录表公告称,展望2026年,产业链海外回流、国内客户新产品替代海外老产品的效应将持续下去,为国内产业链带来持续的增长空间。在11月份业绩说明会上,有提到存储大周期对于产业和晶圆代工业的影响。这两个月,我们与产业链伙伴广泛沟通,我们看到,人工智能对于存储的强劲需求,挤压了手机等其他应用领域特别是中低端领域能拿到的存储芯片供应,使得这些领域的终端厂商面临着存储芯片供应量不足和涨价的压力。即使终端厂商可以通过涨价的方式来消化成本上涨的压力,也会导
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AI算力引爆变压器出口!中国电网设备出海,填补全球产能鸿沟!
算力的尽头是电力,而电力的瓶颈在电网。随着AI模型迭代,算力中心对能源的需求提升,电网设备板块属性发生变化。AI数据中心的崛起打破了全球用电需求平缓增长的稳态平衡,传统数据中心与搭载高性能芯片的AI集群机柜功率密度差距明显,对末端配电系统的变压器、断路器提出更高要求。AI模型训练持续性的满载运行,对供电可靠性提出更高要求。全球电网存在存量危机,欧美电网主力设备平均寿命已超40年,变压器交付周期拉长、价格上涨。中国电网设备企业依托完整且充沛的电力装备产业链,填补全球产能鸿沟,实现业务发展。 一、变
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上海证券:科技厂商年报业绩预告陆续披露,重视PCB、ODM、AIOT、AIDC的布局机会
【行业观点】 1)PCB重点厂商利润增速大多实现正增长,生益电子利润增幅较大,2025年净利润同比增长331%~356%,公司净利润增长主要系聚焦高端领域市场拓展,加大研发投入,推进提产扩产进程,高附加值产品占比提升,在中高端市场的竞争优势得到进一步巩固。胜宏科技净利润41.6亿元-45.6亿元,同比增长260%-295%,公司在AI算力、数据中心、高性能计算等关键领域,多款高端产品已实现大规模量产,带动产品结构向高价值量、高技术复杂度方向升级,高端产品占比显著提升,推动公司业绩高速增长。
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中邮证券:云计算进入涨价周期,重视AI基础设施
2026年1月23日,亚马逊云宣布上调其EC2机器学习容量块价格约15%;1月27日,谷歌云正式官宣涨价,自2026年5月1日起,对Google Cloud、CDN Interconnect、Peering以及AI与计算基础设施服务进行价格调整;其中,北美地区数据传输价格从原来的0.04美元/GiB上涨至0.08美元/GiB,涨幅达100%;欧洲地区从0.05美元/GiB上涨至0.08美元/GiB,涨幅为60%;亚洲地区从0.06美元/GiB上涨至0.085美元/GiB,涨幅约为42%。 2
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开源证券:JX金属指引明确行业景气度,靶材成为半导体金铲子
事件:全球靶材龙头JX金属指引超预期,市场反应积极。 JX金属(5016.T)专注多种大宗与稀有金属及相关先进材料,在半导体和信息通信领域均布局全球领先的关键材料。公司下设聚焦事业和基础事业两大板块,聚焦事业包括半导体材料及信息通信材料,基础事业包括矿石资源及金属回收。据富士经济2023年数据,JX金属在半导体靶材领域全球市占率超过5成。 JX金属于2026年2月10日发布2025财年第三季度财务业绩公告,2025财年前三个季度公司实现营收6145亿日元/yoy+19%,其中聚焦事业实现
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东吴证券:检测服务,强者恒强的千亿赛道,关注商业航天等新兴产业带来的发展机遇
检验检测认证(TIC)行业广泛服务于消费品、工业品、医药医学等行业,覆盖研发、生产、流通全环节,具备市场空间大、增速稳,增长与宏观经济高度相关的特点。根据BV,2024年全球检测服务市场规模约2.3万亿人民币,2021-2024年CAGR约6%。复盘历史,全球四大综合性检测龙头SGS、BV、Eurofins、Intertek的合计收入增速可与全球GDP实际增速相拟合。 我国检测服务行业领先于GDP增长。2024年全国检验检测市场规模约4876亿人民币,2015-2024年CAGR约10.
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中邮证券:欧洲化工产业困境下的中国机会
欧洲化工产业正经历的系统性危机:欧洲化工长期引领全球化工行业发展,是全球化工市场重要的组成部分。自2022年以来由于受到俄乌冲突对能源成本影响,叠加长期以来欧洲较为严苛的碳排放、环保政策等影响,欧洲化工行业竞争力面临系统性的挑战,目前它陷入了一个由高成本和低需求共同驱动的、难以破解的“死亡循环”,至今未能找到有效的应对策略。未来3-5年欧洲化工行业基础烯烃、芳烃、氯碱、液氨等行业将面临新的关停潮,对全球供需格局产生长期影响。 中国化工产业有望承接欧洲外溢的化工市场。与欧洲的系统性退出相反,中
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国信证券:关注医药生物行业低估值和业绩修复的服务及消费板块
关注低估值和业绩修复的服务及消费板块。医疗服务和消费相关板块经过了长期的调整,估值位于历史低分位数,预计将在2026年迎来基本面的改善,主要关注以下细分板块: 1)医疗服务:随着供给结构和消费环境的改善,业务逐步回暖;客单价稳定下诊疗量提升,龙头公司2026年业绩指引积极,2026年基本面和估值有望双修复。AI相关业务的落地和赋能也开始为领先的医疗服务企业带来全新的增长动力。关注:爱尔眼科、固生堂、通策医疗、海吉亚医疗。 2)药房:25Q3起A股药房板块业绩边际改善显著,头部公司同店
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昆仑万维(300418):A股稀缺大模型及出海应用龙头,从纯投入期到兑现期
昆仑万维已完成“算力—模型—AI应用”AI全产业链布局,短剧业务2025年年化流水突破2.4亿美元验证商业化能力,DramaWave短剧平台等MRR增长曲线陡峭,天工超级智能体开启AI搜索、AI音乐、AI社交等生产力场景第二增长曲线,2026年将从投入期转向兑现期。 1、超预期逻辑: 1)短剧出海商业化强度超预期:DramaWave平台8月已跃居海外短剧收入榜第三位,2025年12月环比增长35.4%,位列收入榜第四。2025年12月下载量环比上涨超90%,成为Top15中涨幅最高的产品
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2026-02-13 12:59:41
【我国完成首次火箭芯一级箭体海上打捞回收任务】,产业链上的多家上市公司将直接受益
据中国载人航天工程办公室消息,北京时间2026年2月11日,在长征十号运载火箭系统低空演示验证与梦舟载人飞船系统最大动压逃逸飞行试验中,火箭完成低空演示验证飞行并在海上安全溅落。2月13日上午,海上搜索回收分队完成火箭一级箭体打捞回收任务。这是我国首次在海上实施运载火箭搜索回收任务,对推进运载火箭可重复使用技术发展具有重要意义。据介绍,此次参试的长征十号运载火箭,主要用于载人月球探测任务,兼顾近地空间站运营,其统筹研制的长征十号甲火箭一子级箭体具备可重复使用能力。 我国首次成功完成火箭芯一级箭体
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2026-02-13 11:10:22
拟30亿收购华羿微电,华天科技(002185)欲开辟第二增长曲线
近日,华天科技披露公告称,公司拟以发行股份及支付现金的方式,收购华天电子集团等27名交易对方合计持有的华羿微电100%股份。此次交易对价29.96亿元,溢价率为166.17%,交易方式包括现金对价3.59亿元及股份对价26.37亿元,拟募集配套资金不超过4亿元,用于支付现金对价、中介机构费用及并购整合相关费用。 此次收购是华天科技优化业务结构、寻求新增长的战略布局。据公告,本次交易不仅能够帮华天科技快速完善封装测试主业布局,拓展功率器件封装测试业务,还将延伸功率器件自有品牌产品的研发、设计及销售
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芯原股份
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2026-02-13 10:48:18
东吴证券:以正和、以奇胜,重视机器人规模化量产元年
行业核心变化:降本+量产+智能化 1)整体行业有较大规模订单落地,但下游场景主要来自于政府、数据采集和生活服务场景,其中宇树、智元和优必选机器人出货量靠前。 2)在产业资本加持下,机器人核心零部件价格有较大幅度下降,但同时零部件整体的精度和寿命仍有上升空间。 3)模型端确认VLA正确路径,部分模型初具智能化,但由于数据量短期不足,Scaling Law正循环还未形成。 2026年策略展望:以正和,以奇胜 1)以正和:特斯拉Optimus迭代顺利,26年开启大规模量产元年,因此确定
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三花智控
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五洲新春
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汉威科技
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征和工业
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星源卓镁
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2026-02-13 09:15:41
开源证券:维谛订单高速增长,2026年指引乐观,液冷产业趋势持续强化
根据维谛最新财报,公司2025Q4销售额达28.8亿美元,同比增长23%,2025Q4调整后运营利润率达23.2%,超出预期指引,同比提升1.7个百分点。公司订单实现高速增长,2025Q4有机订单同比增长252%,环比增长117%,积压订单增长至150亿美元,同比增长109%,订单出货比达2.9倍,强劲的增长主要是受益于AIDC建设拉动。公司预计2026年销售额区间为132.5-137.5亿美元,中值为135亿美元,有机增长28%,EPS区间为5.97-6.07美元,中值为6.02美元,同比
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申菱环境
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东阳光
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川润股份
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棒杰股份
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大元泵业
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2026-02-13 08:56:41
国金证券:特斯拉三代机器人发布在即,全球将会迈入机器人“军备竞赛”
26年是人形机器人0-1兑现的重要节点。特斯拉链预计26Q1第一代量产产品发布,26H1供应链大批量产线建设完成,26M8开启大规模量产。国产链头部本体出货量规模有望从数千台跨越到数万台,应用场景主要来自于二开、导览、巡检等。在这个阶段,龙头公司供应链、技术都会趋于收敛。全球将会迈入机器人“军备竞赛”:(1)特斯拉链的收敛:特斯拉链已经迭代4年,目前硬件供应链趋于收敛的拐点。围绕确定性和空间,重点关注拓普集团、三花智控等。(2)技术迭代与收敛:看好电驱动新技术(谐波磁场电机、GaN)、灵巧手(电
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三花智控
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宁波华翔
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银轮股份
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翔楼新材
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2026-02-13 07:55:00
【深圳:以AI芯片为突破口做强半导体产业】,直接受益股有那些
深圳市工业和信息化局近日印发《深圳市“人工智能+”先进制造业行动计划(2026—2027年)》,其中提出,推动人工智能技术应用于半导体产业链的关键环节,利用AI优化芯片设计、软件代码等领域和环节的效率。以AI芯片为突破口做强半导体产业,面向AI手机、AI眼镜、智能机器人等各类AI终端需求,研发高性能、高能效专用SoC主控芯片,支持存算一体、存内计算等新型架构处理器。面向新能源汽车万亿级市场,支持14nm及以下车规级高阶智驾AI芯片、智能座舱SoC芯片、域控制器MCU、中央域控SoC/MPU芯片的
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寒武纪
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云天励飞
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深科技
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2026-02-12 22:45:47
中芯国际:存储器、BCD供不应求都在涨价,
今日,中芯国际(688981.SH)发布投资者关系活动记录表公告称,展望2026年,产业链海外回流、国内客户新产品替代海外老产品的效应将持续下去,为国内产业链带来持续的增长空间。在11月份业绩说明会上,有提到存储大周期对于产业和晶圆代工业的影响。这两个月,我们与产业链伙伴广泛沟通,我们看到,人工智能对于存储的强劲需求,挤压了手机等其他应用领域特别是中低端领域能拿到的存储芯片供应,使得这些领域的终端厂商面临着存储芯片供应量不足和涨价的压力。即使终端厂商可以通过涨价的方式来消化成本上涨的压力,也会导
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中芯国际
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晶丰明源
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兆易创新
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2026-02-12 15:09:07
AI算力引爆变压器出口!中国电网设备出海,填补全球产能鸿沟!
算力的尽头是电力,而电力的瓶颈在电网。随着AI模型迭代,算力中心对能源的需求提升,电网设备板块属性发生变化。AI数据中心的崛起打破了全球用电需求平缓增长的稳态平衡,传统数据中心与搭载高性能芯片的AI集群机柜功率密度差距明显,对末端配电系统的变压器、断路器提出更高要求。AI模型训练持续性的满载运行,对供电可靠性提出更高要求。全球电网存在存量危机,欧美电网主力设备平均寿命已超40年,变压器交付周期拉长、价格上涨。中国电网设备企业依托完整且充沛的电力装备产业链,填补全球产能鸿沟,实现业务发展。 一、变
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许继电气
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平高电气
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2026-02-12 13:05:49
上海证券:科技厂商年报业绩预告陆续披露,重视PCB、ODM、AIOT、AIDC的布局机会
【行业观点】 1)PCB重点厂商利润增速大多实现正增长,生益电子利润增幅较大,2025年净利润同比增长331%~356%,公司净利润增长主要系聚焦高端领域市场拓展,加大研发投入,推进提产扩产进程,高附加值产品占比提升,在中高端市场的竞争优势得到进一步巩固。胜宏科技净利润41.6亿元-45.6亿元,同比增长260%-295%,公司在AI算力、数据中心、高性能计算等关键领域,多款高端产品已实现大规模量产,带动产品结构向高价值量、高技术复杂度方向升级,高端产品占比显著提升,推动公司业绩高速增长。
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东山精密
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