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Vin7的大
逻辑为王/趋势交易、低吸/不追高;分享最新资讯/不吹不黑。
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Vin7的大
高抛低吸的老司机
2026-04-21 10:04:09
政策出清与控产共振:光伏反内卷核心标的梳理
事件(2026年4月中下旬):多部门协同推进光伏行业规范治理,叠加多晶硅期货连续收涨并触及涨停,头部企业相继召开闭门会议商议控产。 分析:政策端通过能耗标准、产能调控等法治化手段加速落后产能出清;产业端头部企业主动技改减产、抵制低价倾销;供需格局迎来实质性重塑,硅料价格底部反转预期强烈,产业链利润有望自上而下迎来合理分配,具备成本优势、低能耗技术与一体化壁垒的头部企业将率先破局。 总结:多部门规范治理推进叠加多晶硅期货走强、头部闭门控产,光伏行业供给侧出清进入实质阶段。能耗与产能标准约束落地、企
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大全能源
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Vin7的大
高抛低吸的老司机
2026-04-21 10:03:23
Anthropic指定ESP32催化:端侧AI与边缘计算核心标的梳理
【事件:2026年4月20日,Anthropic推出开源项目并官方指定乐鑫科技ESP32-S3为连接大模型的参考硬件】该事件标志云端大模型加速向边缘端与物理世界延伸。微控制器凭借极低功耗、高性价比与成熟生态,将AI智能体压缩至百KB级固件,实现自然语言与物理硬件(如GPIO)闭环。软硬件协同突破扫清规模化障碍,端侧AI与边缘计算迎来爆发元年,端侧SoC、AI推理芯片、边缘算力模组及精密硬件供应商将迎来产业红利与价值重估。 小结:4月20日,Anthropic开源项目指定乐鑫科技ESP32-S3为
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瑞芯微
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Vin7的大
高抛低吸的老司机
2026-04-21 10:00:58
电子树脂:原料上涨叠加需求旺盛,PCB电子树脂报价上涨
事项: 2025年4月3日,建滔积层板发布涨价函:板料及PP半固化片价上调10%。涨价主要原因是上游树脂、电子玻纤布等核心材料价格出现了大幅上涨。电子树脂作为PCB重要原料之一,受下游需求拉动及上游原料涨价影响,迎来高景气周期。 观点: 1)成本端:电子级树脂是制作PCB的最重要原料之一,树脂基体的选择在CCL的配方设计中尤为重要,近期树脂原料价格大幅上涨,支撑了电子树脂价格的上涨。普通覆铜板主流树脂为环氧树脂,主要原材料为双酚A、环氧氯丙烷、四溴双酚A和丙酮。低损耗及超低损耗的覆铜板,则采
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圣泉集团
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Vin7的大
高抛低吸的老司机
2026-04-21 09:09:46
去CUDA化共振:国产算力产业拐点与核心链条梳理
[事件:2026年4月,顶流大模型DeepSeeekV4全面弃用英伟达CUDA生态,转向华为昇腾(Ascend950PR)及寒武纪等国产底层算力,并实现万亿参数模型的分布式训练与推理。]此举标志着国产AI算力在"芯片-框架(CANN)-模型-应用"全链路实现去CUDA化闭环。国产算力从"可用"迈向"好用",不仅在单卡推理性能与成本控制上展现优势,更通过超节点集群技术弥补了单卡算力差距。随着头部互联网厂商跟进采购,国产算力产业链的整机制造,核心零部件(连接器/封装基板/液冷),异构计算软件迁移及代
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寒武纪
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Vin7的大
高抛低吸的老司机
2026-04-21 06:37:42
商业航天再次爆发,最核心的10家企业梳理
在经历了整整三个月的震荡调整后,商业航天板块的筹码已经淘洗得足够干净。从大周期来看,2026年4月15日至6月15日,商业航天有望正式开启第二波主升浪。这一波行情,不仅仅是情绪的修复,更是产业逻辑从“PPT讲故事”向“业绩兑现”的惊人跃迁。 节奏大于筛选:回看2025年11月到2026年初的第一波炒作,那时候更多是基于政策预期的“朦胧美”。而现在的背景已完全不同。首先是宏观环境的显著回暖,流动性充裕,地缘扰动进入相对平缓期,为风险偏好极高的航天板块腾出了表演空间。更核心的逻辑在于,商业航天已
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西部材料
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Vin7的大
高抛低吸的老司机
2026-04-21 06:37:23
国家发改委明确“十五五”新型能源体系建设五大重点任务
专题研究: 国家发改委明确“十五五”新型能源体系建设五大重点任务。一是加快非化石能源高质量发展。统筹集中式和分布式清洁能源开发,高质量推进雅下水电和“沙戈荒”新能源基地等重大工程建设。预计到2030年,非化石能源供应规模将比2025年显著增长,2035年比2025年实现倍增。二是推动化石能源安全可靠有序替代。扩大国内能源生产,做好石油、天然气等能源储备能力建设,不断夯实传统能源保供基础作用。持续推进交通、工业、建筑等重点领域电能替代,加快新能源重卡推广应用,推动石油和煤炭消费达峰。三是大力推进能
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金开新能
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Vin7的大
高抛低吸的老司机
2026-04-21 01:32:26
[华鑫 半导体] 先进封装散热革新,利基DRAM格局重塑
台积电导入SiC中介层,先进封装散热升级打开增量空间:台积电已启动12英寸SiC衬底交付,明年需求预期翻倍。随着英伟达GPU功率从H100的700W跃升至Feynman架构的4400W,传统硅中介层散热瓶颈凸显,SiC凭借3倍于硅的热导率(~490W/m·K)成为关键升级方向。SiC中介层在CoWoS-S/L中的渗透,将为衬底厂商打开先进封装第二增长曲线,建议关注技术领先的SiC衬底企业。 存储大厂加速产能转移,利基型DRAM迎结构性机会:三星电子已正式停止接收LPDDR4/LPDDR4
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北京君正
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Vin7的大
高抛低吸的老司机
2026-04-21 01:31:56
谷歌云年度大会召开在即,锚定企业级AI落地TPU架构革新成看点
4月22日至24日,Google Cloud Next26将在美国内华达州拉斯维加斯举行,聚焦AI+云基础设施。从演讲主题来看,本次大会围绕企业级智能体、大模型Gemini企业化、算力底层革新、安全与行业落地四大方向展开,直指B端AI工具落地。Agentic AI为本届大会第一主题,谷歌重点推动AI从对话式升级为可自主规划、跨系统执行复杂任务的工作流AI。Gemini企业版迎来全栈能力升级,深化多模态功能,深度嵌入Google Workspace各类应用。AI算力基础设施方面,新一代TPU v8
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中微公司
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Vin7的大
高抛低吸的老司机
2026-04-21 01:31:24
商业航天产业链全景解析:政策东风下的核心标的投资手册
一、政策驱动:航天日释放明确信号 国家航天局宣布于4月24日(第11个中国航天日)在成都主场活动发布系列重大信息,卫星互联网、载人航天、深空探测、可回收火箭,被列为四大核心受益方向。政策红利叠加技术突破,商业航天正从“实验室”加速迈向“商业化”,产业链上下游企业迎来价值重估机遇。 二、产业链核心标的全景梳理 (一)卫星通信运营与制造:国家队主导生态基建 1、中国卫通(601698): 作为卫星通信运营“国家队”,深度绑定国家航天工程:通过北斗卫星导航工程等国家级项目积累技术与资源,构建起“通信卫
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中国卫星
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Vin7的大
高抛低吸的老司机
2026-04-20 21:23:04
玻璃玻纤:细分板块基本面分化,涨价品类行情继续走好
平板玻璃:据中商产业研究院数据库,2026年1-2月全国平板玻璃当月产量与去年同期相比下降。2026年1-2月全国平板玻璃产量为14561.0万重量箱,同比下降3.5%。2026年4月平板玻璃价格指数为1029点,较2025年12月下降约12%,显示价格持续下行趋势。整体来看,当前行业仍处于周期底部,需求疲软,价格下行,库存压力及贸易摩擦仍影响着行业,需关注产能出清及价格修复进程;但光伏玻璃及汽车玻璃等工业消费领域保持较快增速,同时行业集中度也持续提升。中期头部企业通过技术升级和高端化转型巩固优
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中国巨石
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宏和科技
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Vin7的大
高抛低吸的老司机
2026-04-20 15:05:29
钠离子电池:资源海量,成本可控,储能发展的重要选择
钠电池具备成本及低温等优势,是磷酸铁锂电池战略的延续。钠电池工作原理与锂电池类似,规模化后具备明显的成本优势,缺点是能量密度相对偏低,但也具备优异的低温性能、倍率性能和安全性。钠电池目前经济性并不显著,售价在0.4-0.5元/wh,高于磷酸铁锂电池,主要由于材料未放量、生产良率不足以及度电摊薄问题,但随着产业链配套成熟、能量密度的提升,成本有望降至0.2-0.3元/wh,我们预计在启停电源、两轮车、乘用车和储能等领域大规模放量。空间方面,我们预计钠电池26年出货量超15GWh,30年有望突破
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高抛低吸的老司机
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光纤供需错配叠加1.6T放量:光通信题材核心标的梳理
热点事件一:光纤爆发“布线荒”,核心单模光纤价格飙涨 事件:随着全球科技巨头(如Meta等)疯狂扩建AI智算中心,以及大规模GPU集群内部高密度互联需求激增,光纤市场出现结构性极度短缺。G.657.A2等核心单模光纤产品过去一年涨幅突破650%。同时,最上游的光纤预制棒(光棒)产能逼近极限且扩产周期长达18-24个月,短期无法缓解供需矛盾。 分析:光纤行业的底层逻辑已从“宽带普及跑量”转变为“AI算力提质”,由物理短缺驱动的量价齐升超级周期开启。拥有“光棒—光纤—光缆”全产业链的头部企业将享有超
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高抛低吸的老司机
2026-04-20 13:06:07
绿色燃料成本或为胜负手,电价拐点或因战局与气候提前
绿色燃料:航运绿色转型加速推进成本或成为未来竞争的核心胜负手 近日,交通运输部海事局发布《关于推动航运绿色低碳转型发展的意见》,明确2030年核心目标与四大实施路径,主要任务是促进船舶与运输方式绿色转型;上海市发改委发布《上海市2026年碳达峰碳中和及节能减排重点工作安排》的通知,明确2026“双碳”重点工作为加强以成本为核心的绿色燃料产业化布局。 我们分析,一方面,交通运输部海事局政策强调促进船舶与运输方式绿色转型,其主要方式为船舶改造更新和燃料更替,前者有助于给LNG船舶、氢燃料船、
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华银电力
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协鑫能科
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韶能股份
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高抛低吸的老司机
2026-04-20 11:26:08
[开源 计算机] 长十乙首飞在即,中国商业航天有望迈入新征程
长十乙即将首飞,有望推动我国商业航天进入低成本、常态化发射的新阶段:长征十号乙(CZ-10B)计划于 4 月底在海南商业航天发射场 2 号工位执行首飞任务。作为长征十号系列面向商业航天市场的核心型号,它将在首飞中同步验证全球首创的海上网系回收技术,实现从“溅落回收”到“网系捕获”的技术跨越。长征十号乙已完成转运起竖、全系统联调及加注前各项检查,发射场、测控、海上回收等保障系统全面就绪,正按计划推进发射窗口前的最后准备。该火箭采用两级无助推构型,5 米直径箭体配备 7 台YF-100N 液氧煤油发
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通宇通讯
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西部材料
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斯瑞新材
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航天工程
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航天动力
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高抛低吸的老司机
2026-04-20 10:38:41
中国星网遥感采购催化,商业航天(低轨制造、数据应用)核心标的梳理
事件:4月19日,中国星网数科公司正式启动首批遥感数据框架采购,涵盖高分辨率光学、雷达、热红外等多类数据。 分析:这一标志性事件意味着商业航天产业正从前期的基础设施建设阶段,实质性迈入数据应用与订单兑现的商业化拐点。叠加中国航天日临近的政策催化,遥感数据服务、卫星制造、地面终端及核心零部件等全产业链节点将迎来加速发展与业绩兑现期。 总结:4月19日中国星网数科启动首批遥感数据框架采购,产业由基础建设迈向数据应用与订单兑现。叠加中国航天日临近,政策催化与需求落地共振。主线贯通低轨量产—数据运营—地
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航天电子
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中国卫星
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*ST航图
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雷科防务
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中国卫通
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政策出清与控产共振:光伏反内卷核心标的梳理
事件(2026年4月中下旬):多部门协同推进光伏行业规范治理,叠加多晶硅期货连续收涨并触及涨停,头部企业相继召开闭门会议商议控产。 分析:政策端通过能耗标准、产能调控等法治化手段加速落后产能出清;产业端头部企业主动技改减产、抵制低价倾销;供需格局迎来实质性重塑,硅料价格底部反转预期强烈,产业链利润有望自上而下迎来合理分配,具备成本优势、低能耗技术与一体化壁垒的头部企业将率先破局。 总结:多部门规范治理推进叠加多晶硅期货走强、头部闭门控产,光伏行业供给侧出清进入实质阶段。能耗与产能标准约束落地、企
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Anthropic指定ESP32催化:端侧AI与边缘计算核心标的梳理
【事件:2026年4月20日,Anthropic推出开源项目并官方指定乐鑫科技ESP32-S3为连接大模型的参考硬件】该事件标志云端大模型加速向边缘端与物理世界延伸。微控制器凭借极低功耗、高性价比与成熟生态,将AI智能体压缩至百KB级固件,实现自然语言与物理硬件(如GPIO)闭环。软硬件协同突破扫清规模化障碍,端侧AI与边缘计算迎来爆发元年,端侧SoC、AI推理芯片、边缘算力模组及精密硬件供应商将迎来产业红利与价值重估。 小结:4月20日,Anthropic开源项目指定乐鑫科技ESP32-S3为
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电子树脂:原料上涨叠加需求旺盛,PCB电子树脂报价上涨
事项: 2025年4月3日,建滔积层板发布涨价函:板料及PP半固化片价上调10%。涨价主要原因是上游树脂、电子玻纤布等核心材料价格出现了大幅上涨。电子树脂作为PCB重要原料之一,受下游需求拉动及上游原料涨价影响,迎来高景气周期。 观点: 1)成本端:电子级树脂是制作PCB的最重要原料之一,树脂基体的选择在CCL的配方设计中尤为重要,近期树脂原料价格大幅上涨,支撑了电子树脂价格的上涨。普通覆铜板主流树脂为环氧树脂,主要原材料为双酚A、环氧氯丙烷、四溴双酚A和丙酮。低损耗及超低损耗的覆铜板,则采
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去CUDA化共振:国产算力产业拐点与核心链条梳理
[事件:2026年4月,顶流大模型DeepSeeekV4全面弃用英伟达CUDA生态,转向华为昇腾(Ascend950PR)及寒武纪等国产底层算力,并实现万亿参数模型的分布式训练与推理。]此举标志着国产AI算力在"芯片-框架(CANN)-模型-应用"全链路实现去CUDA化闭环。国产算力从"可用"迈向"好用",不仅在单卡推理性能与成本控制上展现优势,更通过超节点集群技术弥补了单卡算力差距。随着头部互联网厂商跟进采购,国产算力产业链的整机制造,核心零部件(连接器/封装基板/液冷),异构计算软件迁移及代
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商业航天再次爆发,最核心的10家企业梳理
在经历了整整三个月的震荡调整后,商业航天板块的筹码已经淘洗得足够干净。从大周期来看,2026年4月15日至6月15日,商业航天有望正式开启第二波主升浪。这一波行情,不仅仅是情绪的修复,更是产业逻辑从“PPT讲故事”向“业绩兑现”的惊人跃迁。 节奏大于筛选:回看2025年11月到2026年初的第一波炒作,那时候更多是基于政策预期的“朦胧美”。而现在的背景已完全不同。首先是宏观环境的显著回暖,流动性充裕,地缘扰动进入相对平缓期,为风险偏好极高的航天板块腾出了表演空间。更核心的逻辑在于,商业航天已
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国家发改委明确“十五五”新型能源体系建设五大重点任务
专题研究: 国家发改委明确“十五五”新型能源体系建设五大重点任务。一是加快非化石能源高质量发展。统筹集中式和分布式清洁能源开发,高质量推进雅下水电和“沙戈荒”新能源基地等重大工程建设。预计到2030年,非化石能源供应规模将比2025年显著增长,2035年比2025年实现倍增。二是推动化石能源安全可靠有序替代。扩大国内能源生产,做好石油、天然气等能源储备能力建设,不断夯实传统能源保供基础作用。持续推进交通、工业、建筑等重点领域电能替代,加快新能源重卡推广应用,推动石油和煤炭消费达峰。三是大力推进能
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[华鑫 半导体] 先进封装散热革新,利基DRAM格局重塑
台积电导入SiC中介层,先进封装散热升级打开增量空间:台积电已启动12英寸SiC衬底交付,明年需求预期翻倍。随着英伟达GPU功率从H100的700W跃升至Feynman架构的4400W,传统硅中介层散热瓶颈凸显,SiC凭借3倍于硅的热导率(~490W/m·K)成为关键升级方向。SiC中介层在CoWoS-S/L中的渗透,将为衬底厂商打开先进封装第二增长曲线,建议关注技术领先的SiC衬底企业。 存储大厂加速产能转移,利基型DRAM迎结构性机会:三星电子已正式停止接收LPDDR4/LPDDR4
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谷歌云年度大会召开在即,锚定企业级AI落地TPU架构革新成看点
4月22日至24日,Google Cloud Next26将在美国内华达州拉斯维加斯举行,聚焦AI+云基础设施。从演讲主题来看,本次大会围绕企业级智能体、大模型Gemini企业化、算力底层革新、安全与行业落地四大方向展开,直指B端AI工具落地。Agentic AI为本届大会第一主题,谷歌重点推动AI从对话式升级为可自主规划、跨系统执行复杂任务的工作流AI。Gemini企业版迎来全栈能力升级,深化多模态功能,深度嵌入Google Workspace各类应用。AI算力基础设施方面,新一代TPU v8
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商业航天产业链全景解析:政策东风下的核心标的投资手册
一、政策驱动:航天日释放明确信号 国家航天局宣布于4月24日(第11个中国航天日)在成都主场活动发布系列重大信息,卫星互联网、载人航天、深空探测、可回收火箭,被列为四大核心受益方向。政策红利叠加技术突破,商业航天正从“实验室”加速迈向“商业化”,产业链上下游企业迎来价值重估机遇。 二、产业链核心标的全景梳理 (一)卫星通信运营与制造:国家队主导生态基建 1、中国卫通(601698): 作为卫星通信运营“国家队”,深度绑定国家航天工程:通过北斗卫星导航工程等国家级项目积累技术与资源,构建起“通信卫
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玻璃玻纤:细分板块基本面分化,涨价品类行情继续走好
平板玻璃:据中商产业研究院数据库,2026年1-2月全国平板玻璃当月产量与去年同期相比下降。2026年1-2月全国平板玻璃产量为14561.0万重量箱,同比下降3.5%。2026年4月平板玻璃价格指数为1029点,较2025年12月下降约12%,显示价格持续下行趋势。整体来看,当前行业仍处于周期底部,需求疲软,价格下行,库存压力及贸易摩擦仍影响着行业,需关注产能出清及价格修复进程;但光伏玻璃及汽车玻璃等工业消费领域保持较快增速,同时行业集中度也持续提升。中期头部企业通过技术升级和高端化转型巩固优
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钠离子电池:资源海量,成本可控,储能发展的重要选择
钠电池具备成本及低温等优势,是磷酸铁锂电池战略的延续。钠电池工作原理与锂电池类似,规模化后具备明显的成本优势,缺点是能量密度相对偏低,但也具备优异的低温性能、倍率性能和安全性。钠电池目前经济性并不显著,售价在0.4-0.5元/wh,高于磷酸铁锂电池,主要由于材料未放量、生产良率不足以及度电摊薄问题,但随着产业链配套成熟、能量密度的提升,成本有望降至0.2-0.3元/wh,我们预计在启停电源、两轮车、乘用车和储能等领域大规模放量。空间方面,我们预计钠电池26年出货量超15GWh,30年有望突破
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光纤供需错配叠加1.6T放量:光通信题材核心标的梳理
热点事件一:光纤爆发“布线荒”,核心单模光纤价格飙涨 事件:随着全球科技巨头(如Meta等)疯狂扩建AI智算中心,以及大规模GPU集群内部高密度互联需求激增,光纤市场出现结构性极度短缺。G.657.A2等核心单模光纤产品过去一年涨幅突破650%。同时,最上游的光纤预制棒(光棒)产能逼近极限且扩产周期长达18-24个月,短期无法缓解供需矛盾。 分析:光纤行业的底层逻辑已从“宽带普及跑量”转变为“AI算力提质”,由物理短缺驱动的量价齐升超级周期开启。拥有“光棒—光纤—光缆”全产业链的头部企业将享有超
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绿色燃料成本或为胜负手,电价拐点或因战局与气候提前
绿色燃料:航运绿色转型加速推进成本或成为未来竞争的核心胜负手 近日,交通运输部海事局发布《关于推动航运绿色低碳转型发展的意见》,明确2030年核心目标与四大实施路径,主要任务是促进船舶与运输方式绿色转型;上海市发改委发布《上海市2026年碳达峰碳中和及节能减排重点工作安排》的通知,明确2026“双碳”重点工作为加强以成本为核心的绿色燃料产业化布局。 我们分析,一方面,交通运输部海事局政策强调促进船舶与运输方式绿色转型,其主要方式为船舶改造更新和燃料更替,前者有助于给LNG船舶、氢燃料船、
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[开源 计算机] 长十乙首飞在即,中国商业航天有望迈入新征程
长十乙即将首飞,有望推动我国商业航天进入低成本、常态化发射的新阶段:长征十号乙(CZ-10B)计划于 4 月底在海南商业航天发射场 2 号工位执行首飞任务。作为长征十号系列面向商业航天市场的核心型号,它将在首飞中同步验证全球首创的海上网系回收技术,实现从“溅落回收”到“网系捕获”的技术跨越。长征十号乙已完成转运起竖、全系统联调及加注前各项检查,发射场、测控、海上回收等保障系统全面就绪,正按计划推进发射窗口前的最后准备。该火箭采用两级无助推构型,5 米直径箭体配备 7 台YF-100N 液氧煤油发
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中国星网遥感采购催化,商业航天(低轨制造、数据应用)核心标的梳理
事件:4月19日,中国星网数科公司正式启动首批遥感数据框架采购,涵盖高分辨率光学、雷达、热红外等多类数据。 分析:这一标志性事件意味着商业航天产业正从前期的基础设施建设阶段,实质性迈入数据应用与订单兑现的商业化拐点。叠加中国航天日临近的政策催化,遥感数据服务、卫星制造、地面终端及核心零部件等全产业链节点将迎来加速发展与业绩兑现期。 总结:4月19日中国星网数科启动首批遥感数据框架采购,产业由基础建设迈向数据应用与订单兑现。叠加中国航天日临近,政策催化与需求落地共振。主线贯通低轨量产—数据运营—地
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政策出清与控产共振:光伏反内卷核心标的梳理
事件(2026年4月中下旬):多部门协同推进光伏行业规范治理,叠加多晶硅期货连续收涨并触及涨停,头部企业相继召开闭门会议商议控产。 分析:政策端通过能耗标准、产能调控等法治化手段加速落后产能出清;产业端头部企业主动技改减产、抵制低价倾销;供需格局迎来实质性重塑,硅料价格底部反转预期强烈,产业链利润有望自上而下迎来合理分配,具备成本优势、低能耗技术与一体化壁垒的头部企业将率先破局。 总结:多部门规范治理推进叠加多晶硅期货走强、头部闭门控产,光伏行业供给侧出清进入实质阶段。能耗与产能标准约束落地、企
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2026-04-21 10:03:23
Anthropic指定ESP32催化:端侧AI与边缘计算核心标的梳理
【事件:2026年4月20日,Anthropic推出开源项目并官方指定乐鑫科技ESP32-S3为连接大模型的参考硬件】该事件标志云端大模型加速向边缘端与物理世界延伸。微控制器凭借极低功耗、高性价比与成熟生态,将AI智能体压缩至百KB级固件,实现自然语言与物理硬件(如GPIO)闭环。软硬件协同突破扫清规模化障碍,端侧AI与边缘计算迎来爆发元年,端侧SoC、AI推理芯片、边缘算力模组及精密硬件供应商将迎来产业红利与价值重估。 小结:4月20日,Anthropic开源项目指定乐鑫科技ESP32-S3为
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电子树脂:原料上涨叠加需求旺盛,PCB电子树脂报价上涨
事项: 2025年4月3日,建滔积层板发布涨价函:板料及PP半固化片价上调10%。涨价主要原因是上游树脂、电子玻纤布等核心材料价格出现了大幅上涨。电子树脂作为PCB重要原料之一,受下游需求拉动及上游原料涨价影响,迎来高景气周期。 观点: 1)成本端:电子级树脂是制作PCB的最重要原料之一,树脂基体的选择在CCL的配方设计中尤为重要,近期树脂原料价格大幅上涨,支撑了电子树脂价格的上涨。普通覆铜板主流树脂为环氧树脂,主要原材料为双酚A、环氧氯丙烷、四溴双酚A和丙酮。低损耗及超低损耗的覆铜板,则采
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去CUDA化共振:国产算力产业拐点与核心链条梳理
[事件:2026年4月,顶流大模型DeepSeeekV4全面弃用英伟达CUDA生态,转向华为昇腾(Ascend950PR)及寒武纪等国产底层算力,并实现万亿参数模型的分布式训练与推理。]此举标志着国产AI算力在"芯片-框架(CANN)-模型-应用"全链路实现去CUDA化闭环。国产算力从"可用"迈向"好用",不仅在单卡推理性能与成本控制上展现优势,更通过超节点集群技术弥补了单卡算力差距。随着头部互联网厂商跟进采购,国产算力产业链的整机制造,核心零部件(连接器/封装基板/液冷),异构计算软件迁移及代
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商业航天再次爆发,最核心的10家企业梳理
在经历了整整三个月的震荡调整后,商业航天板块的筹码已经淘洗得足够干净。从大周期来看,2026年4月15日至6月15日,商业航天有望正式开启第二波主升浪。这一波行情,不仅仅是情绪的修复,更是产业逻辑从“PPT讲故事”向“业绩兑现”的惊人跃迁。 节奏大于筛选:回看2025年11月到2026年初的第一波炒作,那时候更多是基于政策预期的“朦胧美”。而现在的背景已完全不同。首先是宏观环境的显著回暖,流动性充裕,地缘扰动进入相对平缓期,为风险偏好极高的航天板块腾出了表演空间。更核心的逻辑在于,商业航天已
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西部材料
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国家发改委明确“十五五”新型能源体系建设五大重点任务
专题研究: 国家发改委明确“十五五”新型能源体系建设五大重点任务。一是加快非化石能源高质量发展。统筹集中式和分布式清洁能源开发,高质量推进雅下水电和“沙戈荒”新能源基地等重大工程建设。预计到2030年,非化石能源供应规模将比2025年显著增长,2035年比2025年实现倍增。二是推动化石能源安全可靠有序替代。扩大国内能源生产,做好石油、天然气等能源储备能力建设,不断夯实传统能源保供基础作用。持续推进交通、工业、建筑等重点领域电能替代,加快新能源重卡推广应用,推动石油和煤炭消费达峰。三是大力推进能
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金开新能
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[华鑫 半导体] 先进封装散热革新,利基DRAM格局重塑
台积电导入SiC中介层,先进封装散热升级打开增量空间:台积电已启动12英寸SiC衬底交付,明年需求预期翻倍。随着英伟达GPU功率从H100的700W跃升至Feynman架构的4400W,传统硅中介层散热瓶颈凸显,SiC凭借3倍于硅的热导率(~490W/m·K)成为关键升级方向。SiC中介层在CoWoS-S/L中的渗透,将为衬底厂商打开先进封装第二增长曲线,建议关注技术领先的SiC衬底企业。 存储大厂加速产能转移,利基型DRAM迎结构性机会:三星电子已正式停止接收LPDDR4/LPDDR4
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谷歌云年度大会召开在即,锚定企业级AI落地TPU架构革新成看点
4月22日至24日,Google Cloud Next26将在美国内华达州拉斯维加斯举行,聚焦AI+云基础设施。从演讲主题来看,本次大会围绕企业级智能体、大模型Gemini企业化、算力底层革新、安全与行业落地四大方向展开,直指B端AI工具落地。Agentic AI为本届大会第一主题,谷歌重点推动AI从对话式升级为可自主规划、跨系统执行复杂任务的工作流AI。Gemini企业版迎来全栈能力升级,深化多模态功能,深度嵌入Google Workspace各类应用。AI算力基础设施方面,新一代TPU v8
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中微公司
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商业航天产业链全景解析:政策东风下的核心标的投资手册
一、政策驱动:航天日释放明确信号 国家航天局宣布于4月24日(第11个中国航天日)在成都主场活动发布系列重大信息,卫星互联网、载人航天、深空探测、可回收火箭,被列为四大核心受益方向。政策红利叠加技术突破,商业航天正从“实验室”加速迈向“商业化”,产业链上下游企业迎来价值重估机遇。 二、产业链核心标的全景梳理 (一)卫星通信运营与制造:国家队主导生态基建 1、中国卫通(601698): 作为卫星通信运营“国家队”,深度绑定国家航天工程:通过北斗卫星导航工程等国家级项目积累技术与资源,构建起“通信卫
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中国卫星
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玻璃玻纤:细分板块基本面分化,涨价品类行情继续走好
平板玻璃:据中商产业研究院数据库,2026年1-2月全国平板玻璃当月产量与去年同期相比下降。2026年1-2月全国平板玻璃产量为14561.0万重量箱,同比下降3.5%。2026年4月平板玻璃价格指数为1029点,较2025年12月下降约12%,显示价格持续下行趋势。整体来看,当前行业仍处于周期底部,需求疲软,价格下行,库存压力及贸易摩擦仍影响着行业,需关注产能出清及价格修复进程;但光伏玻璃及汽车玻璃等工业消费领域保持较快增速,同时行业集中度也持续提升。中期头部企业通过技术升级和高端化转型巩固优
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中国巨石
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钠离子电池:资源海量,成本可控,储能发展的重要选择
钠电池具备成本及低温等优势,是磷酸铁锂电池战略的延续。钠电池工作原理与锂电池类似,规模化后具备明显的成本优势,缺点是能量密度相对偏低,但也具备优异的低温性能、倍率性能和安全性。钠电池目前经济性并不显著,售价在0.4-0.5元/wh,高于磷酸铁锂电池,主要由于材料未放量、生产良率不足以及度电摊薄问题,但随着产业链配套成熟、能量密度的提升,成本有望降至0.2-0.3元/wh,我们预计在启停电源、两轮车、乘用车和储能等领域大规模放量。空间方面,我们预计钠电池26年出货量超15GWh,30年有望突破
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光纤供需错配叠加1.6T放量:光通信题材核心标的梳理
热点事件一:光纤爆发“布线荒”,核心单模光纤价格飙涨 事件:随着全球科技巨头(如Meta等)疯狂扩建AI智算中心,以及大规模GPU集群内部高密度互联需求激增,光纤市场出现结构性极度短缺。G.657.A2等核心单模光纤产品过去一年涨幅突破650%。同时,最上游的光纤预制棒(光棒)产能逼近极限且扩产周期长达18-24个月,短期无法缓解供需矛盾。 分析:光纤行业的底层逻辑已从“宽带普及跑量”转变为“AI算力提质”,由物理短缺驱动的量价齐升超级周期开启。拥有“光棒—光纤—光缆”全产业链的头部企业将享有超
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汇源通信
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绿色燃料成本或为胜负手,电价拐点或因战局与气候提前
绿色燃料:航运绿色转型加速推进成本或成为未来竞争的核心胜负手 近日,交通运输部海事局发布《关于推动航运绿色低碳转型发展的意见》,明确2030年核心目标与四大实施路径,主要任务是促进船舶与运输方式绿色转型;上海市发改委发布《上海市2026年碳达峰碳中和及节能减排重点工作安排》的通知,明确2026“双碳”重点工作为加强以成本为核心的绿色燃料产业化布局。 我们分析,一方面,交通运输部海事局政策强调促进船舶与运输方式绿色转型,其主要方式为船舶改造更新和燃料更替,前者有助于给LNG船舶、氢燃料船、
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华银电力
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桂冠电力
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[开源 计算机] 长十乙首飞在即,中国商业航天有望迈入新征程
长十乙即将首飞,有望推动我国商业航天进入低成本、常态化发射的新阶段:长征十号乙(CZ-10B)计划于 4 月底在海南商业航天发射场 2 号工位执行首飞任务。作为长征十号系列面向商业航天市场的核心型号,它将在首飞中同步验证全球首创的海上网系回收技术,实现从“溅落回收”到“网系捕获”的技术跨越。长征十号乙已完成转运起竖、全系统联调及加注前各项检查,发射场、测控、海上回收等保障系统全面就绪,正按计划推进发射窗口前的最后准备。该火箭采用两级无助推构型,5 米直径箭体配备 7 台YF-100N 液氧煤油发
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中国星网遥感采购催化,商业航天(低轨制造、数据应用)核心标的梳理
事件:4月19日,中国星网数科公司正式启动首批遥感数据框架采购,涵盖高分辨率光学、雷达、热红外等多类数据。 分析:这一标志性事件意味着商业航天产业正从前期的基础设施建设阶段,实质性迈入数据应用与订单兑现的商业化拐点。叠加中国航天日临近的政策催化,遥感数据服务、卫星制造、地面终端及核心零部件等全产业链节点将迎来加速发展与业绩兑现期。 总结:4月19日中国星网数科启动首批遥感数据框架采购,产业由基础建设迈向数据应用与订单兑现。叠加中国航天日临近,政策催化与需求落地共振。主线贯通低轨量产—数据运营—地
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政策出清与控产共振:光伏反内卷核心标的梳理
事件(2026年4月中下旬):多部门协同推进光伏行业规范治理,叠加多晶硅期货连续收涨并触及涨停,头部企业相继召开闭门会议商议控产。 分析:政策端通过能耗标准、产能调控等法治化手段加速落后产能出清;产业端头部企业主动技改减产、抵制低价倾销;供需格局迎来实质性重塑,硅料价格底部反转预期强烈,产业链利润有望自上而下迎来合理分配,具备成本优势、低能耗技术与一体化壁垒的头部企业将率先破局。 总结:多部门规范治理推进叠加多晶硅期货走强、头部闭门控产,光伏行业供给侧出清进入实质阶段。能耗与产能标准约束落地、企
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Anthropic指定ESP32催化:端侧AI与边缘计算核心标的梳理
【事件:2026年4月20日,Anthropic推出开源项目并官方指定乐鑫科技ESP32-S3为连接大模型的参考硬件】该事件标志云端大模型加速向边缘端与物理世界延伸。微控制器凭借极低功耗、高性价比与成熟生态,将AI智能体压缩至百KB级固件,实现自然语言与物理硬件(如GPIO)闭环。软硬件协同突破扫清规模化障碍,端侧AI与边缘计算迎来爆发元年,端侧SoC、AI推理芯片、边缘算力模组及精密硬件供应商将迎来产业红利与价值重估。 小结:4月20日,Anthropic开源项目指定乐鑫科技ESP32-S3为
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电子树脂:原料上涨叠加需求旺盛,PCB电子树脂报价上涨
事项: 2025年4月3日,建滔积层板发布涨价函:板料及PP半固化片价上调10%。涨价主要原因是上游树脂、电子玻纤布等核心材料价格出现了大幅上涨。电子树脂作为PCB重要原料之一,受下游需求拉动及上游原料涨价影响,迎来高景气周期。 观点: 1)成本端:电子级树脂是制作PCB的最重要原料之一,树脂基体的选择在CCL的配方设计中尤为重要,近期树脂原料价格大幅上涨,支撑了电子树脂价格的上涨。普通覆铜板主流树脂为环氧树脂,主要原材料为双酚A、环氧氯丙烷、四溴双酚A和丙酮。低损耗及超低损耗的覆铜板,则采
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去CUDA化共振:国产算力产业拐点与核心链条梳理
[事件:2026年4月,顶流大模型DeepSeeekV4全面弃用英伟达CUDA生态,转向华为昇腾(Ascend950PR)及寒武纪等国产底层算力,并实现万亿参数模型的分布式训练与推理。]此举标志着国产AI算力在"芯片-框架(CANN)-模型-应用"全链路实现去CUDA化闭环。国产算力从"可用"迈向"好用",不仅在单卡推理性能与成本控制上展现优势,更通过超节点集群技术弥补了单卡算力差距。随着头部互联网厂商跟进采购,国产算力产业链的整机制造,核心零部件(连接器/封装基板/液冷),异构计算软件迁移及代
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商业航天再次爆发,最核心的10家企业梳理
在经历了整整三个月的震荡调整后,商业航天板块的筹码已经淘洗得足够干净。从大周期来看,2026年4月15日至6月15日,商业航天有望正式开启第二波主升浪。这一波行情,不仅仅是情绪的修复,更是产业逻辑从“PPT讲故事”向“业绩兑现”的惊人跃迁。 节奏大于筛选:回看2025年11月到2026年初的第一波炒作,那时候更多是基于政策预期的“朦胧美”。而现在的背景已完全不同。首先是宏观环境的显著回暖,流动性充裕,地缘扰动进入相对平缓期,为风险偏好极高的航天板块腾出了表演空间。更核心的逻辑在于,商业航天已
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国家发改委明确“十五五”新型能源体系建设五大重点任务
专题研究: 国家发改委明确“十五五”新型能源体系建设五大重点任务。一是加快非化石能源高质量发展。统筹集中式和分布式清洁能源开发,高质量推进雅下水电和“沙戈荒”新能源基地等重大工程建设。预计到2030年,非化石能源供应规模将比2025年显著增长,2035年比2025年实现倍增。二是推动化石能源安全可靠有序替代。扩大国内能源生产,做好石油、天然气等能源储备能力建设,不断夯实传统能源保供基础作用。持续推进交通、工业、建筑等重点领域电能替代,加快新能源重卡推广应用,推动石油和煤炭消费达峰。三是大力推进能
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[华鑫 半导体] 先进封装散热革新,利基DRAM格局重塑
台积电导入SiC中介层,先进封装散热升级打开增量空间:台积电已启动12英寸SiC衬底交付,明年需求预期翻倍。随着英伟达GPU功率从H100的700W跃升至Feynman架构的4400W,传统硅中介层散热瓶颈凸显,SiC凭借3倍于硅的热导率(~490W/m·K)成为关键升级方向。SiC中介层在CoWoS-S/L中的渗透,将为衬底厂商打开先进封装第二增长曲线,建议关注技术领先的SiC衬底企业。 存储大厂加速产能转移,利基型DRAM迎结构性机会:三星电子已正式停止接收LPDDR4/LPDDR4
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谷歌云年度大会召开在即,锚定企业级AI落地TPU架构革新成看点
4月22日至24日,Google Cloud Next26将在美国内华达州拉斯维加斯举行,聚焦AI+云基础设施。从演讲主题来看,本次大会围绕企业级智能体、大模型Gemini企业化、算力底层革新、安全与行业落地四大方向展开,直指B端AI工具落地。Agentic AI为本届大会第一主题,谷歌重点推动AI从对话式升级为可自主规划、跨系统执行复杂任务的工作流AI。Gemini企业版迎来全栈能力升级,深化多模态功能,深度嵌入Google Workspace各类应用。AI算力基础设施方面,新一代TPU v8
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商业航天产业链全景解析:政策东风下的核心标的投资手册
一、政策驱动:航天日释放明确信号 国家航天局宣布于4月24日(第11个中国航天日)在成都主场活动发布系列重大信息,卫星互联网、载人航天、深空探测、可回收火箭,被列为四大核心受益方向。政策红利叠加技术突破,商业航天正从“实验室”加速迈向“商业化”,产业链上下游企业迎来价值重估机遇。 二、产业链核心标的全景梳理 (一)卫星通信运营与制造:国家队主导生态基建 1、中国卫通(601698): 作为卫星通信运营“国家队”,深度绑定国家航天工程:通过北斗卫星导航工程等国家级项目积累技术与资源,构建起“通信卫
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玻璃玻纤:细分板块基本面分化,涨价品类行情继续走好
平板玻璃:据中商产业研究院数据库,2026年1-2月全国平板玻璃当月产量与去年同期相比下降。2026年1-2月全国平板玻璃产量为14561.0万重量箱,同比下降3.5%。2026年4月平板玻璃价格指数为1029点,较2025年12月下降约12%,显示价格持续下行趋势。整体来看,当前行业仍处于周期底部,需求疲软,价格下行,库存压力及贸易摩擦仍影响着行业,需关注产能出清及价格修复进程;但光伏玻璃及汽车玻璃等工业消费领域保持较快增速,同时行业集中度也持续提升。中期头部企业通过技术升级和高端化转型巩固优
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钠离子电池:资源海量,成本可控,储能发展的重要选择
钠电池具备成本及低温等优势,是磷酸铁锂电池战略的延续。钠电池工作原理与锂电池类似,规模化后具备明显的成本优势,缺点是能量密度相对偏低,但也具备优异的低温性能、倍率性能和安全性。钠电池目前经济性并不显著,售价在0.4-0.5元/wh,高于磷酸铁锂电池,主要由于材料未放量、生产良率不足以及度电摊薄问题,但随着产业链配套成熟、能量密度的提升,成本有望降至0.2-0.3元/wh,我们预计在启停电源、两轮车、乘用车和储能等领域大规模放量。空间方面,我们预计钠电池26年出货量超15GWh,30年有望突破
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光纤供需错配叠加1.6T放量:光通信题材核心标的梳理
热点事件一:光纤爆发“布线荒”,核心单模光纤价格飙涨 事件:随着全球科技巨头(如Meta等)疯狂扩建AI智算中心,以及大规模GPU集群内部高密度互联需求激增,光纤市场出现结构性极度短缺。G.657.A2等核心单模光纤产品过去一年涨幅突破650%。同时,最上游的光纤预制棒(光棒)产能逼近极限且扩产周期长达18-24个月,短期无法缓解供需矛盾。 分析:光纤行业的底层逻辑已从“宽带普及跑量”转变为“AI算力提质”,由物理短缺驱动的量价齐升超级周期开启。拥有“光棒—光纤—光缆”全产业链的头部企业将享有超
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2026-04-20 13:06:07
绿色燃料成本或为胜负手,电价拐点或因战局与气候提前
绿色燃料:航运绿色转型加速推进成本或成为未来竞争的核心胜负手 近日,交通运输部海事局发布《关于推动航运绿色低碳转型发展的意见》,明确2030年核心目标与四大实施路径,主要任务是促进船舶与运输方式绿色转型;上海市发改委发布《上海市2026年碳达峰碳中和及节能减排重点工作安排》的通知,明确2026“双碳”重点工作为加强以成本为核心的绿色燃料产业化布局。 我们分析,一方面,交通运输部海事局政策强调促进船舶与运输方式绿色转型,其主要方式为船舶改造更新和燃料更替,前者有助于给LNG船舶、氢燃料船、
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2026-04-20 11:26:08
[开源 计算机] 长十乙首飞在即,中国商业航天有望迈入新征程
长十乙即将首飞,有望推动我国商业航天进入低成本、常态化发射的新阶段:长征十号乙(CZ-10B)计划于 4 月底在海南商业航天发射场 2 号工位执行首飞任务。作为长征十号系列面向商业航天市场的核心型号,它将在首飞中同步验证全球首创的海上网系回收技术,实现从“溅落回收”到“网系捕获”的技术跨越。长征十号乙已完成转运起竖、全系统联调及加注前各项检查,发射场、测控、海上回收等保障系统全面就绪,正按计划推进发射窗口前的最后准备。该火箭采用两级无助推构型,5 米直径箭体配备 7 台YF-100N 液氧煤油发
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中国星网遥感采购催化,商业航天(低轨制造、数据应用)核心标的梳理
事件:4月19日,中国星网数科公司正式启动首批遥感数据框架采购,涵盖高分辨率光学、雷达、热红外等多类数据。 分析:这一标志性事件意味着商业航天产业正从前期的基础设施建设阶段,实质性迈入数据应用与订单兑现的商业化拐点。叠加中国航天日临近的政策催化,遥感数据服务、卫星制造、地面终端及核心零部件等全产业链节点将迎来加速发展与业绩兑现期。 总结:4月19日中国星网数科启动首批遥感数据框架采购,产业由基础建设迈向数据应用与订单兑现。叠加中国航天日临近,政策催化与需求落地共振。主线贯通低轨量产—数据运营—地
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2026-04-21 10:04:09
政策出清与控产共振:光伏反内卷核心标的梳理
事件(2026年4月中下旬):多部门协同推进光伏行业规范治理,叠加多晶硅期货连续收涨并触及涨停,头部企业相继召开闭门会议商议控产。 分析:政策端通过能耗标准、产能调控等法治化手段加速落后产能出清;产业端头部企业主动技改减产、抵制低价倾销;供需格局迎来实质性重塑,硅料价格底部反转预期强烈,产业链利润有望自上而下迎来合理分配,具备成本优势、低能耗技术与一体化壁垒的头部企业将率先破局。 总结:多部门规范治理推进叠加多晶硅期货走强、头部闭门控产,光伏行业供给侧出清进入实质阶段。能耗与产能标准约束落地、企
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大全能源
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2026-04-21 10:03:23
Anthropic指定ESP32催化:端侧AI与边缘计算核心标的梳理
【事件:2026年4月20日,Anthropic推出开源项目并官方指定乐鑫科技ESP32-S3为连接大模型的参考硬件】该事件标志云端大模型加速向边缘端与物理世界延伸。微控制器凭借极低功耗、高性价比与成熟生态,将AI智能体压缩至百KB级固件,实现自然语言与物理硬件(如GPIO)闭环。软硬件协同突破扫清规模化障碍,端侧AI与边缘计算迎来爆发元年,端侧SoC、AI推理芯片、边缘算力模组及精密硬件供应商将迎来产业红利与价值重估。 小结:4月20日,Anthropic开源项目指定乐鑫科技ESP32-S3为
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瑞芯微
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2026-04-21 10:00:58
电子树脂:原料上涨叠加需求旺盛,PCB电子树脂报价上涨
事项: 2025年4月3日,建滔积层板发布涨价函:板料及PP半固化片价上调10%。涨价主要原因是上游树脂、电子玻纤布等核心材料价格出现了大幅上涨。电子树脂作为PCB重要原料之一,受下游需求拉动及上游原料涨价影响,迎来高景气周期。 观点: 1)成本端:电子级树脂是制作PCB的最重要原料之一,树脂基体的选择在CCL的配方设计中尤为重要,近期树脂原料价格大幅上涨,支撑了电子树脂价格的上涨。普通覆铜板主流树脂为环氧树脂,主要原材料为双酚A、环氧氯丙烷、四溴双酚A和丙酮。低损耗及超低损耗的覆铜板,则采
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2026-04-21 09:09:46
去CUDA化共振:国产算力产业拐点与核心链条梳理
[事件:2026年4月,顶流大模型DeepSeeekV4全面弃用英伟达CUDA生态,转向华为昇腾(Ascend950PR)及寒武纪等国产底层算力,并实现万亿参数模型的分布式训练与推理。]此举标志着国产AI算力在"芯片-框架(CANN)-模型-应用"全链路实现去CUDA化闭环。国产算力从"可用"迈向"好用",不仅在单卡推理性能与成本控制上展现优势,更通过超节点集群技术弥补了单卡算力差距。随着头部互联网厂商跟进采购,国产算力产业链的整机制造,核心零部件(连接器/封装基板/液冷),异构计算软件迁移及代
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寒武纪
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2026-04-21 06:37:42
商业航天再次爆发,最核心的10家企业梳理
在经历了整整三个月的震荡调整后,商业航天板块的筹码已经淘洗得足够干净。从大周期来看,2026年4月15日至6月15日,商业航天有望正式开启第二波主升浪。这一波行情,不仅仅是情绪的修复,更是产业逻辑从“PPT讲故事”向“业绩兑现”的惊人跃迁。 节奏大于筛选:回看2025年11月到2026年初的第一波炒作,那时候更多是基于政策预期的“朦胧美”。而现在的背景已完全不同。首先是宏观环境的显著回暖,流动性充裕,地缘扰动进入相对平缓期,为风险偏好极高的航天板块腾出了表演空间。更核心的逻辑在于,商业航天已
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国家发改委明确“十五五”新型能源体系建设五大重点任务
专题研究: 国家发改委明确“十五五”新型能源体系建设五大重点任务。一是加快非化石能源高质量发展。统筹集中式和分布式清洁能源开发,高质量推进雅下水电和“沙戈荒”新能源基地等重大工程建设。预计到2030年,非化石能源供应规模将比2025年显著增长,2035年比2025年实现倍增。二是推动化石能源安全可靠有序替代。扩大国内能源生产,做好石油、天然气等能源储备能力建设,不断夯实传统能源保供基础作用。持续推进交通、工业、建筑等重点领域电能替代,加快新能源重卡推广应用,推动石油和煤炭消费达峰。三是大力推进能
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[华鑫 半导体] 先进封装散热革新,利基DRAM格局重塑
台积电导入SiC中介层,先进封装散热升级打开增量空间:台积电已启动12英寸SiC衬底交付,明年需求预期翻倍。随着英伟达GPU功率从H100的700W跃升至Feynman架构的4400W,传统硅中介层散热瓶颈凸显,SiC凭借3倍于硅的热导率(~490W/m·K)成为关键升级方向。SiC中介层在CoWoS-S/L中的渗透,将为衬底厂商打开先进封装第二增长曲线,建议关注技术领先的SiC衬底企业。 存储大厂加速产能转移,利基型DRAM迎结构性机会:三星电子已正式停止接收LPDDR4/LPDDR4
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谷歌云年度大会召开在即,锚定企业级AI落地TPU架构革新成看点
4月22日至24日,Google Cloud Next26将在美国内华达州拉斯维加斯举行,聚焦AI+云基础设施。从演讲主题来看,本次大会围绕企业级智能体、大模型Gemini企业化、算力底层革新、安全与行业落地四大方向展开,直指B端AI工具落地。Agentic AI为本届大会第一主题,谷歌重点推动AI从对话式升级为可自主规划、跨系统执行复杂任务的工作流AI。Gemini企业版迎来全栈能力升级,深化多模态功能,深度嵌入Google Workspace各类应用。AI算力基础设施方面,新一代TPU v8
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商业航天产业链全景解析:政策东风下的核心标的投资手册
一、政策驱动:航天日释放明确信号 国家航天局宣布于4月24日(第11个中国航天日)在成都主场活动发布系列重大信息,卫星互联网、载人航天、深空探测、可回收火箭,被列为四大核心受益方向。政策红利叠加技术突破,商业航天正从“实验室”加速迈向“商业化”,产业链上下游企业迎来价值重估机遇。 二、产业链核心标的全景梳理 (一)卫星通信运营与制造:国家队主导生态基建 1、中国卫通(601698): 作为卫星通信运营“国家队”,深度绑定国家航天工程:通过北斗卫星导航工程等国家级项目积累技术与资源,构建起“通信卫
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中国卫星
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玻璃玻纤:细分板块基本面分化,涨价品类行情继续走好
平板玻璃:据中商产业研究院数据库,2026年1-2月全国平板玻璃当月产量与去年同期相比下降。2026年1-2月全国平板玻璃产量为14561.0万重量箱,同比下降3.5%。2026年4月平板玻璃价格指数为1029点,较2025年12月下降约12%,显示价格持续下行趋势。整体来看,当前行业仍处于周期底部,需求疲软,价格下行,库存压力及贸易摩擦仍影响着行业,需关注产能出清及价格修复进程;但光伏玻璃及汽车玻璃等工业消费领域保持较快增速,同时行业集中度也持续提升。中期头部企业通过技术升级和高端化转型巩固优
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中国巨石
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钠离子电池:资源海量,成本可控,储能发展的重要选择
钠电池具备成本及低温等优势,是磷酸铁锂电池战略的延续。钠电池工作原理与锂电池类似,规模化后具备明显的成本优势,缺点是能量密度相对偏低,但也具备优异的低温性能、倍率性能和安全性。钠电池目前经济性并不显著,售价在0.4-0.5元/wh,高于磷酸铁锂电池,主要由于材料未放量、生产良率不足以及度电摊薄问题,但随着产业链配套成熟、能量密度的提升,成本有望降至0.2-0.3元/wh,我们预计在启停电源、两轮车、乘用车和储能等领域大规模放量。空间方面,我们预计钠电池26年出货量超15GWh,30年有望突破
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光纤供需错配叠加1.6T放量:光通信题材核心标的梳理
热点事件一:光纤爆发“布线荒”,核心单模光纤价格飙涨 事件:随着全球科技巨头(如Meta等)疯狂扩建AI智算中心,以及大规模GPU集群内部高密度互联需求激增,光纤市场出现结构性极度短缺。G.657.A2等核心单模光纤产品过去一年涨幅突破650%。同时,最上游的光纤预制棒(光棒)产能逼近极限且扩产周期长达18-24个月,短期无法缓解供需矛盾。 分析:光纤行业的底层逻辑已从“宽带普及跑量”转变为“AI算力提质”,由物理短缺驱动的量价齐升超级周期开启。拥有“光棒—光纤—光缆”全产业链的头部企业将享有超
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绿色燃料成本或为胜负手,电价拐点或因战局与气候提前
绿色燃料:航运绿色转型加速推进成本或成为未来竞争的核心胜负手 近日,交通运输部海事局发布《关于推动航运绿色低碳转型发展的意见》,明确2030年核心目标与四大实施路径,主要任务是促进船舶与运输方式绿色转型;上海市发改委发布《上海市2026年碳达峰碳中和及节能减排重点工作安排》的通知,明确2026“双碳”重点工作为加强以成本为核心的绿色燃料产业化布局。 我们分析,一方面,交通运输部海事局政策强调促进船舶与运输方式绿色转型,其主要方式为船舶改造更新和燃料更替,前者有助于给LNG船舶、氢燃料船、
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[开源 计算机] 长十乙首飞在即,中国商业航天有望迈入新征程
长十乙即将首飞,有望推动我国商业航天进入低成本、常态化发射的新阶段:长征十号乙(CZ-10B)计划于 4 月底在海南商业航天发射场 2 号工位执行首飞任务。作为长征十号系列面向商业航天市场的核心型号,它将在首飞中同步验证全球首创的海上网系回收技术,实现从“溅落回收”到“网系捕获”的技术跨越。长征十号乙已完成转运起竖、全系统联调及加注前各项检查,发射场、测控、海上回收等保障系统全面就绪,正按计划推进发射窗口前的最后准备。该火箭采用两级无助推构型,5 米直径箭体配备 7 台YF-100N 液氧煤油发
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中国星网遥感采购催化,商业航天(低轨制造、数据应用)核心标的梳理
事件:4月19日,中国星网数科公司正式启动首批遥感数据框架采购,涵盖高分辨率光学、雷达、热红外等多类数据。 分析:这一标志性事件意味着商业航天产业正从前期的基础设施建设阶段,实质性迈入数据应用与订单兑现的商业化拐点。叠加中国航天日临近的政策催化,遥感数据服务、卫星制造、地面终端及核心零部件等全产业链节点将迎来加速发展与业绩兑现期。 总结:4月19日中国星网数科启动首批遥感数据框架采购,产业由基础建设迈向数据应用与订单兑现。叠加中国航天日临近,政策催化与需求落地共振。主线贯通低轨量产—数据运营—地
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政策出清与控产共振:光伏反内卷核心标的梳理
事件(2026年4月中下旬):多部门协同推进光伏行业规范治理,叠加多晶硅期货连续收涨并触及涨停,头部企业相继召开闭门会议商议控产。 分析:政策端通过能耗标准、产能调控等法治化手段加速落后产能出清;产业端头部企业主动技改减产、抵制低价倾销;供需格局迎来实质性重塑,硅料价格底部反转预期强烈,产业链利润有望自上而下迎来合理分配,具备成本优势、低能耗技术与一体化壁垒的头部企业将率先破局。 总结:多部门规范治理推进叠加多晶硅期货走强、头部闭门控产,光伏行业供给侧出清进入实质阶段。能耗与产能标准约束落地、企
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Anthropic指定ESP32催化:端侧AI与边缘计算核心标的梳理
【事件:2026年4月20日,Anthropic推出开源项目并官方指定乐鑫科技ESP32-S3为连接大模型的参考硬件】该事件标志云端大模型加速向边缘端与物理世界延伸。微控制器凭借极低功耗、高性价比与成熟生态,将AI智能体压缩至百KB级固件,实现自然语言与物理硬件(如GPIO)闭环。软硬件协同突破扫清规模化障碍,端侧AI与边缘计算迎来爆发元年,端侧SoC、AI推理芯片、边缘算力模组及精密硬件供应商将迎来产业红利与价值重估。 小结:4月20日,Anthropic开源项目指定乐鑫科技ESP32-S3为
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电子树脂:原料上涨叠加需求旺盛,PCB电子树脂报价上涨
事项: 2025年4月3日,建滔积层板发布涨价函:板料及PP半固化片价上调10%。涨价主要原因是上游树脂、电子玻纤布等核心材料价格出现了大幅上涨。电子树脂作为PCB重要原料之一,受下游需求拉动及上游原料涨价影响,迎来高景气周期。 观点: 1)成本端:电子级树脂是制作PCB的最重要原料之一,树脂基体的选择在CCL的配方设计中尤为重要,近期树脂原料价格大幅上涨,支撑了电子树脂价格的上涨。普通覆铜板主流树脂为环氧树脂,主要原材料为双酚A、环氧氯丙烷、四溴双酚A和丙酮。低损耗及超低损耗的覆铜板,则采
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去CUDA化共振:国产算力产业拐点与核心链条梳理
[事件:2026年4月,顶流大模型DeepSeeekV4全面弃用英伟达CUDA生态,转向华为昇腾(Ascend950PR)及寒武纪等国产底层算力,并实现万亿参数模型的分布式训练与推理。]此举标志着国产AI算力在"芯片-框架(CANN)-模型-应用"全链路实现去CUDA化闭环。国产算力从"可用"迈向"好用",不仅在单卡推理性能与成本控制上展现优势,更通过超节点集群技术弥补了单卡算力差距。随着头部互联网厂商跟进采购,国产算力产业链的整机制造,核心零部件(连接器/封装基板/液冷),异构计算软件迁移及代
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商业航天再次爆发,最核心的10家企业梳理
在经历了整整三个月的震荡调整后,商业航天板块的筹码已经淘洗得足够干净。从大周期来看,2026年4月15日至6月15日,商业航天有望正式开启第二波主升浪。这一波行情,不仅仅是情绪的修复,更是产业逻辑从“PPT讲故事”向“业绩兑现”的惊人跃迁。 节奏大于筛选:回看2025年11月到2026年初的第一波炒作,那时候更多是基于政策预期的“朦胧美”。而现在的背景已完全不同。首先是宏观环境的显著回暖,流动性充裕,地缘扰动进入相对平缓期,为风险偏好极高的航天板块腾出了表演空间。更核心的逻辑在于,商业航天已
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国家发改委明确“十五五”新型能源体系建设五大重点任务
专题研究: 国家发改委明确“十五五”新型能源体系建设五大重点任务。一是加快非化石能源高质量发展。统筹集中式和分布式清洁能源开发,高质量推进雅下水电和“沙戈荒”新能源基地等重大工程建设。预计到2030年,非化石能源供应规模将比2025年显著增长,2035年比2025年实现倍增。二是推动化石能源安全可靠有序替代。扩大国内能源生产,做好石油、天然气等能源储备能力建设,不断夯实传统能源保供基础作用。持续推进交通、工业、建筑等重点领域电能替代,加快新能源重卡推广应用,推动石油和煤炭消费达峰。三是大力推进能
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[华鑫 半导体] 先进封装散热革新,利基DRAM格局重塑
台积电导入SiC中介层,先进封装散热升级打开增量空间:台积电已启动12英寸SiC衬底交付,明年需求预期翻倍。随着英伟达GPU功率从H100的700W跃升至Feynman架构的4400W,传统硅中介层散热瓶颈凸显,SiC凭借3倍于硅的热导率(~490W/m·K)成为关键升级方向。SiC中介层在CoWoS-S/L中的渗透,将为衬底厂商打开先进封装第二增长曲线,建议关注技术领先的SiC衬底企业。 存储大厂加速产能转移,利基型DRAM迎结构性机会:三星电子已正式停止接收LPDDR4/LPDDR4
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谷歌云年度大会召开在即,锚定企业级AI落地TPU架构革新成看点
4月22日至24日,Google Cloud Next26将在美国内华达州拉斯维加斯举行,聚焦AI+云基础设施。从演讲主题来看,本次大会围绕企业级智能体、大模型Gemini企业化、算力底层革新、安全与行业落地四大方向展开,直指B端AI工具落地。Agentic AI为本届大会第一主题,谷歌重点推动AI从对话式升级为可自主规划、跨系统执行复杂任务的工作流AI。Gemini企业版迎来全栈能力升级,深化多模态功能,深度嵌入Google Workspace各类应用。AI算力基础设施方面,新一代TPU v8
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商业航天产业链全景解析:政策东风下的核心标的投资手册
一、政策驱动:航天日释放明确信号 国家航天局宣布于4月24日(第11个中国航天日)在成都主场活动发布系列重大信息,卫星互联网、载人航天、深空探测、可回收火箭,被列为四大核心受益方向。政策红利叠加技术突破,商业航天正从“实验室”加速迈向“商业化”,产业链上下游企业迎来价值重估机遇。 二、产业链核心标的全景梳理 (一)卫星通信运营与制造:国家队主导生态基建 1、中国卫通(601698): 作为卫星通信运营“国家队”,深度绑定国家航天工程:通过北斗卫星导航工程等国家级项目积累技术与资源,构建起“通信卫
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玻璃玻纤:细分板块基本面分化,涨价品类行情继续走好
平板玻璃:据中商产业研究院数据库,2026年1-2月全国平板玻璃当月产量与去年同期相比下降。2026年1-2月全国平板玻璃产量为14561.0万重量箱,同比下降3.5%。2026年4月平板玻璃价格指数为1029点,较2025年12月下降约12%,显示价格持续下行趋势。整体来看,当前行业仍处于周期底部,需求疲软,价格下行,库存压力及贸易摩擦仍影响着行业,需关注产能出清及价格修复进程;但光伏玻璃及汽车玻璃等工业消费领域保持较快增速,同时行业集中度也持续提升。中期头部企业通过技术升级和高端化转型巩固优
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钠离子电池:资源海量,成本可控,储能发展的重要选择
钠电池具备成本及低温等优势,是磷酸铁锂电池战略的延续。钠电池工作原理与锂电池类似,规模化后具备明显的成本优势,缺点是能量密度相对偏低,但也具备优异的低温性能、倍率性能和安全性。钠电池目前经济性并不显著,售价在0.4-0.5元/wh,高于磷酸铁锂电池,主要由于材料未放量、生产良率不足以及度电摊薄问题,但随着产业链配套成熟、能量密度的提升,成本有望降至0.2-0.3元/wh,我们预计在启停电源、两轮车、乘用车和储能等领域大规模放量。空间方面,我们预计钠电池26年出货量超15GWh,30年有望突破
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2026-04-20 14:12:51
光纤供需错配叠加1.6T放量:光通信题材核心标的梳理
热点事件一:光纤爆发“布线荒”,核心单模光纤价格飙涨 事件:随着全球科技巨头(如Meta等)疯狂扩建AI智算中心,以及大规模GPU集群内部高密度互联需求激增,光纤市场出现结构性极度短缺。G.657.A2等核心单模光纤产品过去一年涨幅突破650%。同时,最上游的光纤预制棒(光棒)产能逼近极限且扩产周期长达18-24个月,短期无法缓解供需矛盾。 分析:光纤行业的底层逻辑已从“宽带普及跑量”转变为“AI算力提质”,由物理短缺驱动的量价齐升超级周期开启。拥有“光棒—光纤—光缆”全产业链的头部企业将享有超
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2026-04-20 13:06:07
绿色燃料成本或为胜负手,电价拐点或因战局与气候提前
绿色燃料:航运绿色转型加速推进成本或成为未来竞争的核心胜负手 近日,交通运输部海事局发布《关于推动航运绿色低碳转型发展的意见》,明确2030年核心目标与四大实施路径,主要任务是促进船舶与运输方式绿色转型;上海市发改委发布《上海市2026年碳达峰碳中和及节能减排重点工作安排》的通知,明确2026“双碳”重点工作为加强以成本为核心的绿色燃料产业化布局。 我们分析,一方面,交通运输部海事局政策强调促进船舶与运输方式绿色转型,其主要方式为船舶改造更新和燃料更替,前者有助于给LNG船舶、氢燃料船、
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2026-04-20 11:26:08
[开源 计算机] 长十乙首飞在即,中国商业航天有望迈入新征程
长十乙即将首飞,有望推动我国商业航天进入低成本、常态化发射的新阶段:长征十号乙(CZ-10B)计划于 4 月底在海南商业航天发射场 2 号工位执行首飞任务。作为长征十号系列面向商业航天市场的核心型号,它将在首飞中同步验证全球首创的海上网系回收技术,实现从“溅落回收”到“网系捕获”的技术跨越。长征十号乙已完成转运起竖、全系统联调及加注前各项检查,发射场、测控、海上回收等保障系统全面就绪,正按计划推进发射窗口前的最后准备。该火箭采用两级无助推构型,5 米直径箭体配备 7 台YF-100N 液氧煤油发
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2026-04-20 10:38:41
中国星网遥感采购催化,商业航天(低轨制造、数据应用)核心标的梳理
事件:4月19日,中国星网数科公司正式启动首批遥感数据框架采购,涵盖高分辨率光学、雷达、热红外等多类数据。 分析:这一标志性事件意味着商业航天产业正从前期的基础设施建设阶段,实质性迈入数据应用与订单兑现的商业化拐点。叠加中国航天日临近的政策催化,遥感数据服务、卫星制造、地面终端及核心零部件等全产业链节点将迎来加速发展与业绩兑现期。 总结:4月19日中国星网数科启动首批遥感数据框架采购,产业由基础建设迈向数据应用与订单兑现。叠加中国航天日临近,政策催化与需求落地共振。主线贯通低轨量产—数据运营—地
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